财务数据关键指标变化 - 2024年营业总收入965,939.07万元，同比增长28.66%[4] - 2024年营业利润36,562.43万元，同比增长1.28%[4] - 2024年利润总额36,596.46万元，同比增长2.45%[4] - 2024年归属于上市公司股东的净利润36,430.00万元，同比增长9.92%[4] - 2024年扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润34,208.36万元，同比增长16.02%[4] - 2024年末总资产1,197,057.85万元，较期初增长20.13%[4] - 2024年末归属于上市公司股东的所有者权益468,218.33万元，较期初增长3.05%[4] - 2024年末股本92,519.23万元，较期初减少0.72%[4] - 2024年末归属于上市公司股东的每股净资产5.06元，较期初增长3.69%[4] 公司战略布局 - 公司未来将重塑家电、工业、汽车三大战略主航道，深化智能化业务布局[6]

公司变更 - 2024年12月16日召开董事会、2025年1月20日召开股东大会通过变更注册资本并修订章程议案[2] - 近日在深圳完成工商变更登记并领取《登记通知书》[2] 股本与资本 - 因3名激励对象离职，回购注销11.20万股限制性股票[2] - 总股本由925,192,285股减至925,080,285股[2] - 注册资本由92519.2285万元减至92508.0285万元[2] 流通股 - 投资人限售流通股由12381.1037万元减至12369.9037万元[2] - 投资人无限售流通股不变，为80138.1248万元[2] 章程信息 - 章程通过日期由2024 - 09 - 09变更为2025 - 01 - 20[2]

文章核心观点 深圳和而泰智能控制股份有限公司实际控制人刘建伟先生所持部分股份办理了解除质押及质押延期业务，公司对相关情况进行公告说明 [1] 分组1：股份业务情况 - 公司实际控制人刘建伟先生所持部分股份办理了解除质押及质押延期业务 [1] - 此次股份质押延期购回不涉及新增融资，是刘建伟先生根据自身资金安排进行的融资期限延长 [1] 分组2：股东股份累计质押情况 - 截至公告披露日，刘建伟先生所持质押股份有相关情况，其持有公司股份中111,356,250股为高管锁定股 [1] 分组3：股份质押情况说明 - 刘建伟先生股份质押融资并非用于满足上市公司生产经营相关需求 [2] - 刘建伟先生未来半年内无到期质押股份，未来一年内到期质押股份累计数量为3,763万股，占其所持股份比例25.3443%，占公司总股本比例4.0678%，对应融资余额31,000万元，其具备资金偿还能力，还款资金来源为自筹资金或其他融资 [2] - 刘建伟先生不存在非经营性资金占用、违规担保等侵害公司利益的情形，最近一年又一期与公司无重大利益往来情况 [2] - 刘建伟先生股份质押事项对公司生产经营、公司治理等无影响，不涉及业绩补偿义务 [3] - 刘建伟先生资信良好，具备偿还能力，质押股份目前无平仓风险，质押风险可控，质押行为不会导致公司实际控制权变更，公司将持续关注并及时披露相关情况 [3] 分组4：备查文件 - 备查文件包括股票质押式回购交易部分解除质押补充协议和股票质押式回购交易延期购回补充协议 [4]

股份变动 - 刘建伟解除质押股份16,659,700股，占其所持股份11.2205%，占总股本1.8009%[1] - 刘建伟质押延期股份22,150,000股，占其所持股份14.9183%，占总股本2.3944%[4] 持股与质押情况 - 截至披露日，刘建伟持股148,475,000股，持股比例16.0500%，累计质押94,170,000股[6] - 刘建伟未来一年内到期质押股份37,630,000股，对应融资余额31,000万元[9] 其他情况 - 刘建伟股份质押不用于公司生产经营，无侵害公司利益情形[7][9] - 股份质押对公司无影响，无平仓风险，不导致控制权变更[9]

文章核心观点 智能控制器行业全球化发展，深圳和而泰作为行业龙头分享全球化探索经验，包括发展阶段、面临挑战、海外团队建设经验等，强调找到合适招聘合作伙伴对企业出海的重要性 [1][3][8] 分组1：行业情况 - 智能控制器是智能设备核心组件，应用于多领域，全球需求增加，行业走上全球化快车道 [1] 分组2：公司发展历程 - 深圳和而泰成立于2000年，扎根智能控制器领域24年，在全球20多个国家和地区设销售和服务中心 [1][3] - 初期与伊莱克斯合作走出国际市场，2017年在意大利控股电子制造厂开启海外组织建设，2019年在越南投资自建工厂，2023年在墨西哥投资建厂 [3] 分组3：公司面临挑战 - 关键零部件依赖全球市场供应，地缘政治冲突、贸易战等不确定因素对全球供应链构成挑战 [3] - 市场对智能控制器技术要求提高，对企业研发及高端技术人才提出更高要求 [3] 分组4：海外团队建设经验 - 外派人员团队：建立全周期培训与保障体系，如2023年墨西哥建厂时对外派人员全生命周期做设计考量 [4][5] - 海外人才招募：多种渠道结合，通过内部选拔、外部招聘、跨国任命选拔人员，借助全球化招聘平台领英触达国际化人才，与跨国猎头机构合作找高端岗位人才，依赖当地招聘网站及社交媒体进行本地团队招募 [5][6] - 跨文化团队管理：选拔具有国际化视野和综合管理能力的领头人很关键，招聘阶段向当地员工传递可能遇到的问题 [7] 分组5：总结 - 企业出海面临人才稀缺、跨文化团队管理摩擦等问题，找到合适招聘合作伙伴助力海外发展 [8] - 领英有超10亿会员资源，通过多种解决方案助数千家中企搭建全球人才团队，凭借本地化服务与AI技术助力中企全球业务可持续发展 [8]

股份质押情况 - 实际控制人刘建伟解除质押1500万股，占其所持股份10.1027%，占总股本1.6215%[1] - 刘建伟本次质押1200万股，占其所持股份8.0822%，占总股本1.2972%[3] - 截至披露日，刘建伟持股14847.5万股，比例16.0500%，累计质押11082.97万股[4] 到期情况 - 刘建伟未来半年内到期质押股份3880.97万股，对应融资余额2.1亿元[5] - 刘建伟未来一年内到期质押股份5428.97万股，对应融资余额3.1亿元[5] 其他情况 - 刘建伟股份质押融资不用于上市公司生产经营[5] - 刘建伟无侵害公司利益情形，质押对公司无影响[5][6] - 刘建伟质押不会导致公司实际控制权变更[6]

限制性股票激励计划 - 2022年12月19日公司2022年第四次临时股东大会授权董事会办理2022年限制性股票激励计划相关事宜[5] - 2023年1月4日公司将激励对象由278名调整为274名，授予1800万份限制性股票[6] 限制性股票回购注销 - 2023年5月19日调整回购价格为7.81元/股，回购注销40,000股[7] - 2023年6月5日同意回购注销40,000股[8] - 2023年12月22日董事会和监事会同意回购注销180,000股[9] - 2024年1月8日股东大会同意回购注销180,000股[9] - 2024年3月28日董事会同意回购注销23万股[10] - 2024年4月19日股东大会同意回购注销23万股并调整回购价格[11] - 2024年8月21日同意回购注销35万股[13] - 2024年12月16日同意回购注销11.20万股[14] - 本次回购注销112,000股，价格7.6593元/股，资金857,841.60元[2][18] 股本变动 - 截至2025年1月22日，公司变更后注册资本和股本均为925,080,285元[19] - 本次回购注销后，总股本由925,192,285股减至925,080,285股[21] 股份结构变动 - 限售条件流通股变动前123,811,037股（占比13.38%），后123,699,037股（占比13.37%）[21] - 高管锁定股变动前后均为112,156,037股（占比12.12%）[21] - 股权激励限售股变动前11,655,000股（占比1.26%），后11,543,000股（占比1.25%）[21] - 无限售条件流通股变动前后均为801,381,248股，前占比86.62%，后占比86.63%[21]

股份质押情况 - 刘建伟本次质押292万股，占所持股份1.9667%，占总股本0.3156%[4] - 业务办理后累计质押113829700股，占所持股份76.6659%，占总股本12.3034%[7] 到期质押情况 - 未来半年内到期质押5380.97万股，占所持36.2416%，占总股本5.8161%，融资余额3.1亿[6] - 未来一年内到期质押6928.97万股，占所持46.6676%，占总股本7.4892%，融资余额4.1亿[6] 其他股份情况 - 刘建伟持有148475000股，持股比例16.0480%，其中111356250股为高管锁定股[5][7] - 已质押股份限售等96880950股，占已质押85.1104%；未质押限售等14475300股，占未质押41.7814%[7] 质押用途及影响 - 本次质押融资用于偿还前期股票质押式融资债务[1] - 质押行为不会导致公司实际控制权变更[8]

担保情况 - 公司为小家电向广发银行申请5000万元授信额度提供连带责任担保[2] - 担保前对小家电担保余额25000万元，担保后为30000万元，剩余可担保余额为0[5] - 担保合同所担保债权最高本金余额为5000万元[11] - 担保合同保证期间为自小家电履行债务期限届满之日起三年[14] 财务数据 - 2023年12月31日，小家电资产总额63457.07万元，负债44809.68万元，净资产18647.39万元[9] - 2024年9月30日，小家电资产总额168755.64万元，负债142548.29万元，净资产26207.35万元[9] - 2023年1 - 12月，小家电营收101111.60万元，利润总额4360.52万元，净利润4296.34万元[10] - 2024年1 - 9月，小家电营收134260.28万元，利润总额8304.32万元，净利润7559.97万元[10] 整体担保 - 截至公告披露日，公司及其控股子公司已审批有效担保额度为192800万元人民币和6000万美元[16] - 截至公告披露日，实际对外担保总余额为64400万元人民币和2256.23万美元，约占2023年12月31日经审计合并报表归属上市公司股东净资产的17.69%[16][17]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [4][6] 报告的核心观点 - 智能控制器市场空间广阔，中国市场规模快速增长，行业头部企业市场份额进一步集中 [1] - 报告研究的具体公司是国内智能控制器龙头企业之一，在全球智能控制器行业格局中拥有明显竞争优势，2024年前三季度归母净利润同比增长6.29% [2] - 报告研究的具体公司多业务板块发展前景广阔，包括家电、电动工具、汽车电子智能控制器和智能化产品业务 [3] - 因2024年前三季度期间费用同比增长对净利润造成影响且该影响可能持续，下调公司2024 - 2025年归母净利润预测，新增2026年预测 [4] 根据相关目录分别进行总结 智能控制器市场情况 - 2015 - 2024年全球智能控制器市场规模从12275亿美元提升至19599亿美元，复合增长率达5% [1] - 中国作为全球智能控制器重要制造基地和消费市场，市场规模快速增长，国内智能控制器企业竞争力显著，行业头部企业市场份额集中 [1] 报告研究的具体公司情况 - 公司是国内智能控制器龙头企业之一，凭借多种能力在全球行业格局中有明显竞争优势，坚持“三高”经营定位和“以客户为中心”服务理念，是众多全球著名终端品牌厂商合作伙伴 [2] - 2024年前三季度公司实现归母净利润3.55亿元，同比增长6.29% [2] 多业务板块情况 - 家电智能控制器：2015 - 2024年我国小家电行业规模从1123亿元提升至2044亿元，复合增长率达7%，智能化渗透将提升家电智能控制器市场规模 [3] - 电动工具智能控制器：电动工具行业在技术和政策推动下，对智能化、锂电化需求高，应用领域广泛 [3] - 汽车电子智能控制器：公司参与新能源及电动化整车核心领域未来技术孵化及课题预研，现有产品线涵盖多个未来整车核心领域 [3] - 智能化产品业务：公司智能化产品包括智能家电、智能家居等，集成多种技术 [3] 盈利预测、估值与评级情况 - 下调公司2024 - 2025年归母净利润预测为5.09/7.14亿元，较前次下调幅度为27%/26%，新增2026年归母净利润预测为9.14亿元，对应PE35/25/19X [4] - 看好公司各项业务发展前景，维持“增持”评级 [4] 财务数据情况 利润表 - 2022 - 2026E年营业收入分别为5965、7507、9556、11980、14904百万元等多项数据 [11] 现金流量表 - 2022 - 2026E年经营活动现金流分别为 - 9、361、381、691、856百万元等多项数据 [11] 资产负债表 - 2022 - 2026E年总资产分别为8491、9965、10862、13043、15536百万元等多项数据 [12] 主要指标 - 盈利能力：2022 - 2026E年毛利率分别为20.2%、19.6%、20.6%、20.7%、20.9%等多项数据 [13] - 偿债能力：2022 - 2026E年资产负债率分别为42%、47%、48%、53%、56%等多项数据 [13] 费用率、每股指标、估值指标 - 费用率：2022 - 2026E年销售费用率分别为1.93%、2.32%、2.50%、2.30%、2.30%等多项数据 [14] - 每股指标：2022 - 2026E年每股红利分别为0.10、0.15、0.23、0.31、0.40元等多项数据 [14] - 估值指标：2022 - 2026E年PE分别为40、54、35、25、19等多项数据 [14]