会议安排 - 2024年10月28日决定11月13日召开2024年第四次临时股东大会[5] - 10月29日公告召开股东大会通知[5] - 现场会议11月13日14：30召开，网络投票同日进行[7] 参会情况 - 出席现场会议股东1人，代表148,475,000股，占比16.1072%[9] - 参与网络投票股东1,139人，代表14,150,873股，占比1.5351%[9] - 出席和投票股东及代理人共1,140人，代表162,625,873股，占比17.6423％[10] 议案表决 - 《关于拟变更会计师事务所议案》获通过，同意162,110,023股，占比99.6828%[15] - 中小投资者同意13,635,023股，占比96.3546%[15]

证券代码：002402 证券简称：和而泰 公告编号：2024-109 深圳和而泰智能控制股份有限公司 2024年第四次临时股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，不存在虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏。 特别提示： 1、本次股东大会未出现否决议案的情形。 2、本次股东大会未涉及变更以往股东大会已通过的决议。 一、会议召开情况 1、会议召开时间： 二、会议出席情况 现场出席和通过网络投票的股东共1,140人，代表股份162,625,873股，占股权登记日 公司有表决权股份总数的17.6423％。 其中： （1）现场会议召开时间：2024年11月13日（星期三）下午14:30 （2）通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时间为：2024年11月13日 上午9:15-9:25和9:30-11:30，下午13:00-15:00。通过深圳证券交易所互联网投票的具体 时间为：2024年11月13日9:15-15:00期间的任意时间。 2、现场会议召开地点：广东省深圳市南山区科技南十路深圳航天科技创新研究院 大厦D座10楼和而泰一号会议室 3、会议召开方式：本次股东大会采取现场投 ...

公司股价表现 - 和而泰盘中涨停且连收3个涨停板9:26股价报17.08元 [1] - 连续涨停期间累计上涨33.02%累计换手率2.53% [1] 公司成交情况 - 换手率0.33%成交量263.27万股成交金额4496.59万元涨停板封单金额29.91亿元 [1] 公司市值情况 - A股总市值达158.02亿元A股流通市值136.88亿元 [1] 公司两融数据 - 11月12日两融余额为5.42亿元融资余额5.40亿元较前一交易日减少1569.05万元环比下降2.83%近3日累计减少3216.16万元环比下降5.63% [1] 公司龙虎榜数据 - 因连续三个交易日涨幅偏离值累计达20%上榜龙虎榜1次机构净买入574.16万元深股通累计净卖出2026.51万元营业部席位合计净买入6702.44万元 [1]

2、截至本公告披露日，上述限制性股票已在中国证券登记结算有限责任公司深圳 分公司办理完成注销手续。 一、限制性股票激励计划已履行的程序 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、深圳和而泰智能控制股份有限公司（以下简称"公司"）本次回购注销的限制 性股票数量为350,000股，占回购注销前公司总股本的0.0378%。本次回购注销涉及9名 激励对象，回购价格为7.6593元/股。本次回购注销完成后，公司股份总数为 925,192,285股。 1、2022年11月30日，公司召开第六届董事会第三次会议和第六届监事会第三次会 议，审议通过了《关于<2022年限制性股票激励计划（草案）>及其摘要的议案》等相 关议案，公司独立董事对此发表了同意的独立意见，北京君合（杭州）律师事务所就 此事项出具了法律意见书。具体内容详见2022年12月2日登载于巨潮资讯网 证券代码：002402 证券简称：和而泰 公告编号：2024-107 深圳和而泰智能控制股份有限公司 关于部分限制性股票回购注销完成的公告 （www.cninfo.com.cn）刊登了《关于20 ...

证券代码：002402 证券简称：和而泰 公告编号：2024-108 深圳和而泰智能控制股份有限公司 股票交易异常波动公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 2、公司未发现近期公共传媒报道了可能或已经对公司股票交易价格产生较 大影响的未公开重大信息。 3、公司目前经营情况正常，近期公司经营情况及内外部经营环境未发生重 大变化。 4、经核查，公司、控股股东和实际控制人不存在关于本公司的应披露而未 披露的重大事项或处于筹划阶段的重大事项。 5、经核查，股票异常波动期间，控股股东、实际控制人未买卖公司股票。 三、不存在应披露而未披露信息的说明 一、股票交易异常波动的情况介绍 深圳和而泰智能控制股份有限公司（以下简称"公司"）股票（证券简称： 和而泰，证券代码：002402）于 2024 年 11 月 8 日、11 月 11 日、11 月 12 日连 续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过 20%。根据深圳证券交易所的相关 规定，属于股票交易异常波动的情况。 二、公司关注及核实情况说明 针对公司股票交易异常波动情况，公司对有关事项进行了核查，并询问了公 ...

报告投资评级 - 给予报告研究的具体公司“买入”评级[5] 报告核心观点 - 报告研究的具体公司控制器主业保持高增长，2024年前三季度公司实现收入70.40亿元，同比+28.30%；归母净利润3.55亿元，同比+6.29%其中Q3单季度公司实现收入24.71亿元，同比+30.83%；归母净利润1.57亿元，同比+11.90%Q3单季度收入延续高增态势[2] - 报告研究的具体公司净利率环比大幅改善，2024年前三季度公司整体毛利率、净利率分别为18.11%、4.62%，同比分别-0.72pct、-1.74pct，其中Q3单季度公司毛利率、净利率分别为19.30%、6.01%，同比分别+0.27pct、-0.81pct，环比分别+1.36pct、+2.44pct[4] - 看好报告研究的具体公司所在智能控制器行业市场空间广阔，作为行业领先企业，通过研发创新持续为客户提供高附加值解决方案，市场份额持续提升[5] 根据相关目录分别进行总结 公司基本情况 - 最新收盘价12.84元，总股本/流通股本9.26/8.01亿股，总市值/流通市值119/103亿元，52周内最高/最低价14.47/8.79元，资产负债率47.0%，市盈率36.05，第一大股东为刘建伟[1] 股票投资评级与个股表现 - 给予“买入”评级，为首次覆盖，个股表现有不同幅度的涨跌[2] 公司经营情况 - 2024年前三季度收入同比增长28.30%，归母净利润同比增长6.29%，Q3单季度收入同比增长30.83%，归母净利润同比增长11.90%[2] - 控制器主业保持高增长，Q1、Q2、Q3收入同比分别为+20.51%、+32.41%、+30.83%，2024Q3单季度控制器业务板块收入24.43亿元，同比+29.70%[3] - 净利率环比大幅改善，期间费用率管控良好，Q3公司期间费用率同比1.56pct至11.39%，其中财务费用率同比-1.71pct[4] 投资建议 - 看好公司所在智能控制器行业，预计2024 - 2026年归母净利润分别至5.12/7.14/9.12亿元，同比分别+54.47%/+39.37%/+27.75%，对应PE分别为23/17/13倍[5] 财务预测 - 预计2024 - 2026年营业收入分别为9560/12090/14976百万元，营业收入增长率分别为27.34%/26.47%/23.87%，归属母公司净利润分别为512/714/912百万元，归属母公司净利润增长率分别为54.47%/39.37%/27.75%[7] - 2024 - 2026年毛利率分别为19.3%/19.8%/20.1%，净利率分别为5.4%/5.9%/6.1%，ROE分别为10.6%/13.5%/15.4%，ROIC分别为8.5%/9.3%/10.9%，资产负债率分别为54.0%/55.9%/57.2%[9]

公司经营情况 - 2024年前三季度实现营业收入70.40亿元同比增长28.30% [2] - 归属于上市公司股东的净利润3.55亿元同比增长6.29% [2] - 扣非后归属于上市公司股东的净利润3.34亿元同比增长7.21% [2] - 控制器业务板块营业收入24.43亿元同比增长29.70% [2] - 控制器业务板块归属于上市公司股东的净利润3.70亿元同比增长19.56% [2] - 控制器业务板块扣非后归属于上市公司股东的净利润3.54亿元同比增长22.00% [2] - 第三季度降本增效成果明显净利润环比提升明显控制器业务板块环比增长50%以上 [2] - 各业务板块毛利率均有不同程度改善三季度综合毛利率恢复到19%以上 [2] 各业务板块发展 - 家电业务通过持续客户渗透及产品品类拓展提高市占率 [2] - 电动工具业务客户交付逐步加速产品品类向工商业类大型户外设备拓展研发及客户突破取得较好进展 [2] - 汽车电子业务保持高速增长态势ODM产品占比逐步提升构建了自主研发的核心竞争力产品后续会持续重点投入研发 [2] - 智能化业务在智能家清健康医疗游戏个护等领域进行智能化产品布局产品品类多应用场景丰富技术附加值高未来增长潜力较大 [2] 公司未来规划 - 在保持收入规模持续增长的同时更加关注经营质量的提升包括内部治理提升毛利及净利润改善库存及现金流量管理加强等 [3] 控制器市场相关 - 智能控制器市场规模大细分领域多整体市场集中度不高 [3] - 具有研发能力及配套生产服务能力的企业发展空间持续扩大 [3] - 公司在全球化运营布局客户快速响应以及研发技术储备上具有较强竞争优势 [3] - 从长远看控制器市场逐步向头部企业集中 [3] 提升市占率相关 - 坚持高端市场高端客户高端产品的经营方针构建客户服务响应机制 [3] - 拓展产品品类覆盖现有客户更多产品系列提升在现有客户内部的份额 [3] - 加快拓展国内外新客户渗透扩大客户规模 [3] - 通过研发技术投入构建自身优势产品平台提升在市场中的竞争优势 [4] 国内业务增速较快原因 - 国内终端品牌厂商在国际市场竞争优势明显 [4] - 国内大客户品牌在国际市场影响力大产品更新迭代速度快 [4] - 国内终端客户电动化智能化产品需求增多 [4] - 国内大客户品牌化市场化路线持续推进收购国外老品牌拓展国际市场份额 [4] 海外业务应对国际形势 - 公司进行全球化布局包括全球化研发体系搭建全球化供应链整合全球化生产制造布局 [4] - 全球化布局可贴近客户服务获取更多优质项目开发更多高端客户应对复杂国际形势 [5] 降本措施相关 - 在材料成本方面进行工艺流程优化数字化转型供应链优化及国产化替代等管控措施 [5] - 在人力成本方面兼顾短期利润和长期发展对业务部门需求进行优化调整 [5] - 在产能方面合理规划产能均衡发展提升产能利用率 [5] - 成立经营改善小组专项督导管控措施的落地执行 [5] 汽车电子业务发展 - 汽车电子业务订单按客户需求积极交付产能利用率逐步提升 [5] - 在手订单大都为长周期订单新客户拓展和新项目订单持续获取在供应链稳定情况下未来几年收入增速较高 [5] - 长期来看随着业务收入规模扩大业务增速会逐步下降但收入体量绝对值会增长 [5]

报告投资评级 - 买入（维持）[7] 报告核心观点 - 业绩稳定增长，毛利率小幅回升2024Q3，公司实现营业收入24.71亿元，同比增长30.83%；归母净利润1.57亿元，同比增长11.90%；销售毛利率为19.30%，同比提升0.27个百分点，环比提升1.36个百分点主要系公司通过研发策略、采购策略以及生产工艺优化等方式，综合降低产品成本[8] - 经营改善小组加强费用管控，研发投入稳定增加2024年前三季度，公司期间费用同比增长27.47%；其中，控制器业务板块期间费用同比增长24.26%，费用率下降0.52%期间费用的增长主要系公司始终坚持技术创新带动行业发展，研发投入相对较大，研发费用同比+45.07%报告期内公司成立经营改善小组，持续对各业务流所涉及到的费用进行有效管控并落地执行，降本增效，提升了运营效率[8] - 出海强化+行业集中度提高，公司中长期增长动能凸显在全球产业向中国转移和专业化分工的持续发展过程中，智控器行业龙头凭借技术创新、供应链韧性等方面优势，进入大型品牌商的全球供应链核心供应体系，合作关系稳定较长的供应商认证周期、严格的外部认证机构审核进一步提高竞争者准入门槛，头部企业市场份额有望进一步集中和而泰自2003年起进军国际市场，已获得伊莱克斯、惠而浦、TTI、ARCELIK、BSH、HILTI、博格华纳等多家知名国际客户的认可，中长期增长动能凸显[8] 根据相关目录分别进行总结 基本数据 - 最新收盘价为11.99元，12mth A股价格区间为8.79 - 14.47元，总股本为925.54百万股，无限售A股/总股本为86.59%，流通市值为96.09亿元[6] 业绩数据 - 2024年1 - 9月，公司累计实现营业收入70.40亿元，同比增长28.30%；归母净利润3.55亿元，同比增长6.29%；扣非归母净利润3.34亿元，同比增长7.21%2024Q3，公司实现营业收入24.71亿元，同比增长30.83%；归母净利润1.57亿元，同比增长11.90%；控制器业务板块实现营业收入24.43亿元，同比增长29.70%；归母净利润3.70亿元，同比增长19.56%[7][8] 财务预测 - 预计公司2024 - 2026年收入为94.77/118.76/148.30亿元，归母净利润为5.18/7.65/9.96亿元，对应PE为17.06X/11.56X/8.88X[9] 财务报表数据 - 2023A - 2026E期间，各项财务指标如营业收入、营业成本、营业税金及附加、销售费用、管理费用、研发费用等均有预测数据，同时包括盈利能力指标、成长能力指标、每股指标等多方面的预测[12] 现金流量表数据 - 2023A - 2026E期间，经营活动现金流量、投资活动现金流量、筹资活动现金流量及其细分指标如净利润、折旧摊销、营运资金变动等均有数据呈现[13]

报告投资评级 - 报告维持"买入"评级 [6] 报告核心观点 - 控制器行业景气度回暖,公司智能控制器板块营收及盈利能力均呈现明显好转,显示公司经营已经出现明显拐点 [4] - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为5.18、7.10、9.05亿元,同比增长56%、37%、27%,对应PE估值为22、16、12倍 [4] 公司经营情况 - 2024年前三季度,公司实现营收70.40亿元,同比+28.3%;实现归母净利润3.55亿元,同比+6.29%;实现扣非净利润3.34亿元,同比+7.21% [3] - 单三季度,公司实现营收24.71亿元,同比+30.83%;实现归母净利润1.57亿元,同比+11.90%;实现扣非净利润1.58亿元,同比+25.57% [3] - 公司经营活动净现金流改善明显,2024年前三季度同比增长45.25%,其中控制器板块同比增长58.54% [4] - 公司三季度单季经营活动产生的现金流量净额同比增长609.06%,其中控制器板块同比增长312.61% [4] 盈利能力分析 - 公司前三季度整体毛利率为18.11%,同比下降0.72pct,净利率4.62%,同比下降1.74pct [8] - 公司Q3单季度毛利率为19.30%,同比+0.27pct,环比+1.36pct;净利率为6.01%,同比-0.81pct,环比+2.44pct [8] - 控制器业务板块,第三季度毛利率水平环比二季度提升了1.93% [8] - 2024年前三季度,公司期间费用同比增长27.47%,其中控制器业务板块期间费用同比增长24.26%,费用率下降0.52% [8] 风险提示 - 原材料价格波动及供给风险 [9] - 市场竞争风险 [9]

回购计划 - 拟用1 - 2亿元自有资金回购股份[2] - 用于员工持股或激励0.3 - 0.5亿元，维护价值及权益0.7 - 1.5亿元[2] - 回购价格不超过18.795元/股[2] 回购进展 - 截至2024年10月31日，累计回购9695100股，占A股总股本1.0475%[3] - 成交最高价13.18元/股，最低价9.03元/股[3] - 使用资金104989010.31元（不含交易费）[3] 回购规则 - 未在重大事项影响期及规定情形内回购[5] - 集中竞价回购，委托价不为当日涨幅限制价[6] - 不在特定时段及无涨跌幅交易日委托回购[6]