证券代码：002412 证券简称：汉森制药 公告编号：2023-013 湖南汉森制药股份有限公司 关于举办 2022 年度网上业绩说明会的公告 本公司及全体董事保证公告内容真实、准确和完整，不存在虚假记载、误 导性陈述或者重大遗漏。 投资者依据提示，授权登入"汉森制药投资者关系"小程序，即可参与交流。 出席本次业绩说明会的人员有：公司董事长兼总裁刘正清先生、独立董事夏 劲松先生、董事会秘书兼财务总监戴江洪先生及相关工作人员。 敬请广大投资者积极参与。 湖南汉森制药股份有限公司 董事会 2023 年 05 月 12 日 湖南汉森制药股份有限公司（以下简称"公司"）第五届董事会第十九次会 议审议通过了《2022年年度报告及摘要》，并刊登在2023年04月29日的《证券 时报》《上海证券报》《中国证券报》《证券日报》和巨潮资讯网 （www.cninfo.com.cn）上。 为便于广大投资者进一步了解公司2022年年度经营情况，公司定于2023年 05月19日（星期五）15：00至17：00时在"汉森制药投资者关系"小程序举行 2022年度网上业绩说明会。本次业绩说明会将采用网络远程的方式举行，投资 者可登陆"汉森制 ...

整体财务关键指标变化 - 本报告期营业收入250,177,963.58元，同比增长0.53%；归属于上市公司股东的净利润55,067,482.18元，同比增长6.26%[4] - 经营活动产生的现金流量净额70,447,112.49元，同比增长60.05%；基本每股收益0.1094元/股，同比增长6.21%[4] - 本报告期末总资产2,368,623,266.25元，较上年度末增长3.39%；归属于上市公司股东的所有者权益1,954,790,603.17元，较上年度末增长3.20%[4] - 2023年第一季度，公司营业总收入为250,177,963.58元，上期发生额为248,851,389.62元[17] - 2023年第一季度，公司营业总成本为202,676,986.60元，上期发生额为199,935,352.92元[17] - 营业利润本期为62,712,289.46元，上期为59,846,208.79元[18] - 利润总额本期为62,790,173.27元，上期为59,685,136.63元[18] - 净利润本期为55,067,482.18元，上期为51,824,070.34元[18] - 综合收益总额本期为60,658,900.25元，上期为49,185,657.62元[19] - 基本每股收益本期为0.1094，上期为0.1030[19] - 经营活动产生的现金流量净额本期为70,447,112.49元，上期为44,016,378.08元[21] - 投资活动产生的现金流量净额本期为 -73,944,830.71元，上期为 -12,597,750.87元[21] - 筹资活动产生的现金流量净额本期为2,045,917.55元，上期为 -30,970,705.08元[21] - 现金及现金等价物净增加额本期为 -1,451,800.67元，上期为447,922.13元[21] 非经常性损益情况 - 非经常性损益合计2,529,414.46元，其中非流动资产处置损益29,069.29元，计入当期损益的政府补助1,539,069.73元[5] 资产项目变化 - 交易性金融资产较年初余额增加64,895,854.84元，增长47.78%，因购买银行理财及结构性存款增加[7] - 其他应收款较年初余额增加4,865,169.13元，增长40.69%，因子公司支付项目合作合同款[7] - 2023年3月31日，公司货币资金期末余额为143,953,813.25元，年初余额为145,405,613.92元[14] 成本费用变化 - 研发费用较上年同期增加3,623,616.83元，增长41.74%，因加大研发投入[8] - 2023年第一季度，公司营业成本为72,959,197.56元，上期发生额为67,318,322.56元[17] - 2023年第一季度，公司销售费用为101,845,183.83元，上期发生额为105,570,433.08元[17] - 2023年第一季度，公司研发费用为12,305,644.26元，上期发生额为8,682,027.43元[17] 收益项目变化 - 公允价值变动收益较上年同期增加513,961.27元，增长685.28%，因银行理财及结构性存款收益增加[9] - 2023年第一季度，公司投资收益为13,056,492.38元，上期发生额为10,221,704.49元[17] - 公允价值变动收益本期为588,961.27元，上期为75,000.00元[18] 投资活动现金流量变化 - 投资活动产生的现金流量净额较上年同期减少61,347,079.84元，下降486.97%，因支付银行理财及结构性存款现金增加[9] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数34,707，海南汉森控股（有限合伙）持股比例42.13%，持股数量212,006,189股[10] - 前10名股东中，海南汉森控股（有限合伙）持有公司42.13%的股份，为控股股东[11] - 海南汉森控股（有限合伙）实际合计持有公司股份212,006,189股[12] - 许雄葵实际合计持有公司股份7,469,040股[13]

利润分配 - 公司经董事会审议通过的利润分配预案为以503,200,000为基数，向全体股东每10股派发现金红利3元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本[2] - 每10股派息数3元（含税），分配预案股本基数503200000股，现金分红金额150960000元（含税）[107] - 现金分红总额（含其他方式）占利润分配总额的比例为100%，可分配利润1094120413.40元[107] 整体财务关键指标变化 - 2022年营业收入为916,062,371.53元，较2021年的891,835,182.38元增长2.72%[9] - 2022年归属于上市公司股东的净利润为167,615,535.76元，较2021年的134,848,862.26元增长24.30%[9] - 2022年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为166,889,693.07元，较2021年的131,494,576.68元增长26.92%[9] - 2022年经营活动产生的现金流量净额为143,806,247.52元，较2021年的212,536,478.83元下降32.34%[9] - 2022年基本每股收益为0.3331元/股，较2021年的0.2680元/股增长24.29%[9] - 2022年加权平均净资产收益率为9.22%，较2021年的8.06%增长1.16%[9] - 2022年末总资产为2,290,944,050.05元，较2021年末的2,111,282,192.35元增长8.51%[9] - 2022年末归属于上市公司股东的净资产为1,894,131,702.92元，较2021年末的1,742,292,532.40元增长8.71%[9] - 公司实现营业总收入91,606.24万元，较上年同期增长2.72%[22] - 公司利润总额18,185.25万元，较上年同期增长21.32%[22] - 公司实现归属于上市公司股东的净利润16,761.55万元，较上年同期增长24.30%[23] - 公司归属上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润16,688.97万元，较上年同期增长26.92%[26] - 2022年营业收入合计916,062,371.53元，同比增长2.72%[29] - 2022年医药行业销售量916,062,371.53元，同比增长2.89%；生产量909,577,005.68元，同比下降1.16%；库存量27,455,683.97元，同比下降19.11%[30] - 销售费用396,034,701.42元，同比减少1.30%；管理费用64,774,960.14元，同比增加6.44%；财务费用3,198,924.39元，同比下降48.12%；研发费用47,899,638.11元，同比增加21.42%[32][33] - 研发投入金额46,642,995.63元，同比增加16.20%，占营业收入比例5.09%[35] - 经营活动现金流入小计1,001,514,573.57元，同比减少3.75%；流出小计857,708,326.05元，同比增加3.58%；净额143,806,247.52元，同比减少32.34%[35] - 投资活动现金流入小计338,605,557.76元，同比减少2.57%；流出小计423,099,225.49元，同比减少18.69%；净额 -84,493,667.73元，同比增加51.11%[35] - 筹资活动现金流入小计151,553,010.30元，同比增加14.97%；流出小计165,771,421.87元，同比减少10.28%；净额 -14,218,411.57元，同比增加73.15%[35] - 现金及现金等价物净增加额45,094,168.22元，同比增加440.35%[35] - 投资收益为91,579,675.95元，占利润总额比例50.36%，来自湖南三湘银行和长沙三银房地产公司[36] - 公允价值变动损益为1,126,255.93元，占利润总额比例0.62%，源于银行理财及结构性存款收益[37] - 资产减值为 -40,870,449.93元，占利润总额比例 -22.47%，是云南永孜堂制药有限公司商誉减值损失[38] - 货币资金较期初增加55,094,168.22元，增长61%，期末余额145,405,613.92元，占总资产比例6.35%[39] - 存货较期初增加143,244,637.60元，增长138.57%，期末余额246,617,154.53元，占总资产比例10.76%[40] - 交易性金融资产较期初增加86,581,964.31元，增长175.84%，期末余额135,821,795.51元，占总资产比例5.93%[44] - 报告期投资额为40,000,000.00元，上年同期为138,000,000.00元，变动幅度 -71.01%[54] - 其他应付款较期初增加44,889,729.34元，增长51.18%，期末余额132,603,923.44元，占总资产比例5.79%，因收到长沙三银房地产调配盈余资金3160万元[52] - 商誉较期初减少38,237,500.00元，下降72.11%，期末余额14,789,430.33元，占总资产比例0.65%，因云南永孜堂制药公司资产组减值[48] - 2022年未分配利润更正前为4.3776929371亿元，更正后为4.1204493991亿元，差异为-0.257243538亿元；净利润更正前为0.9958162412亿元，更正后为0.9814162412亿元，差异为-0.0144亿元[134] - 2018年资本公积更正前为4.084605945亿元，更正后为4.359644893亿元，差异为0.275038948亿元；净利润更正前为1.4217144891亿元，更正后为1.4076390791亿元，差异为-0.01407541亿元[134] - 2019年资本公积更正前为2.0231238406亿元，更正后为2.3144627886亿元，差异为0.291338948亿元；净利润更正前为1.6132591765亿元，更正后为1.5969591765亿元，差异为-0.0163亿元[134] - 2020年资本公积更正前为2.0231238406亿元，更正后为2.3276627886亿元，差异为0.304538948亿元；净利润更正前为1.0614636935亿元，更正后为1.0482636935亿元，差异为-0.0132亿元[134][135] - 2021年资本公积更正前为2.0231238406亿元，更正后为2.3276627886亿元，差异为0.304538948亿元；未分配利润更正前为8.8587106645亿元，更正后为8.5622492575亿元，差异为-0.296461407亿元[135] - 2022年末负债合计3.97亿元，较年初3.69亿元增长7.54%[192] - 2022年末所有者权益合计18.94亿元，较年初17.42亿元增长8.72%[193] - 2022年末资产总计24.02亿元，较年初22.00亿元增长9.19%[194] - 2022年营业总收入9.16亿元，较2021年8.92亿元增长2.72%[195] - 2022年营业总成本7.86亿元，较2021年7.72亿元增长1.85%[195] - 2022年营业成本2.56亿元，较2021年2.46亿元增长4.09%[195] - 2022年销售费用3.96亿元，较2021年4.01亿元下降1.29%[195] - 2022年管理费用6477.50万元，较2021年6085.78万元增长6.43%[195] - 2022年研发费用4789.96万元，较2021年3944.95万元增长21.42%[195] - 2022年财务费用319.89万元，较2021年616.58万元下降48.12%[195] - 2022年净利润为1.6761553576亿美元，2021年为1.3484886226亿美元，同比增长24.29%[196] - 2022年综合收益总额为1.5048917311亿美元，2021年为1.3834430131亿美元，同比增长8.78%[197] - 2022年基本每股收益为0.3331，2021年为0.2680，同比增长24.29%[197] - 2022年母公司营业收入为7.1630176016亿美元，2021年为7.0681030609亿美元，同比增长1.34%[198] - 2022年母公司净利润为2.0217809256亿美元，2021年为1.6221393878亿美元，同比增长24.64%[199] - 2022年经营活动产生的现金流量净额为1.4380624752亿美元，2021年为2.1253647883亿美元，同比下降32.34%[200] - 2022年投资活动产生的现金流量净额为3.04527518亿美元，2021年为2.41亿美元，同比增长26.36%[200] - 2022年利息收入为91.466023万美元，2021年为68.739387万美元，同比增长33.06%[196] - 2022年其他收益为670.605607万美元，2021年为276.195913万美元，同比增长142.80%[196] - 2022年投资收益为9157.967595万美元，2021年为6789.838626万美元，同比增长34.87%[196] 各季度财务数据 - 2022年各季度营业收入分别为2.49亿元、2.14亿元、2.18亿元、2.35亿元[12] - 2022年各季度归属于上市公司股东的净利润分别为5182.41万元、2705.76万元、5119.24万元、3754.15万元[12] - 2022年各季度经营活动产生的现金流量净额分别为4401.64万元、1073.38万元、4492.37万元、4413.24万元[12] 非经常性损益数据 - 2022年非流动资产处置损益为 - 691.78万元，2021年为 - 13.90万元，2020年为 - 115.26万元[12] - 2022年计入当期损益的政府补助为668.31万元，2021年为276.20万元，2020年为1160.16万元[12] - 2022年计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费为5.16万元，2021年为1.74万元[12] - 2022年持有交易性金融资产等产生的公允价值变动损益及投资收益为212.64万元，2021年为146.11万元[12] - 2022年非经常性损益合计72.58万元，2021年为335.43万元，2020年为883.65万元[13] 公司业务布局 - 公司是集研发、生产、销售为一体的中成药生产企业，涉足大健康产业、医疗保健等领域[16] - 公司形成中成药、化学药、医用制剂、金融产业四足鼎立的产业格局[24] 公司经营模式 - 公司产品原材料主要对外采购，永孜堂的天麻从供货商采购改为从合作社采购[20] - 公司建立采购管理程序，规范采购环节，追踪行情调整单价降低成本[21] - 公司采取以销定产的生产模式，根据市场变化调整月生产计划[21] - 公司建立营销“三驾马车”架构模式，提升营销管理数字化程度[21] 各业务线数据关键指标变化 - 2022年营业收入合计916,062,371.53元，同比增长2.72%，其中医药工业收入912,380,428.48元，占比99.60%，同比增长2.48%[29] - 四磨汤口服液2022年营收533,221,292.34元，占比58.21%，同比增长8.10%；天麻

公司产品情况 - 主导产品汉森四磨汤是宋朝古方肠胃动力中成药，针对新生婴幼儿、产妇、中老年人，为国内独家品种，横跨胃肠类用药三大领域 [3] - 较好品种缩泉胶囊治疗老年人尿失禁和小儿遗尿，为独家剂型；银杏叶胶囊针对心脑血管疾病，有效成分含量高，成本控制和提取工艺有优势；永孜堂天麻醒脑胶囊受看好 [3] 销售模式与占比 - 四磨汤是双跨品种，银杏叶和缩泉胶囊是处方药，新市场采用医院带动 OTC 的销售模式 [4] - 公司医院和渠道销售收入占比约为 3∶7 [4] 基药增补情况 - 受广州基药增补目录事件影响，部分省市不进行基药增补，工作更严格谨慎，加大公司原定计划实现难度 [4] - 四磨汤进入十一个省市基药增补目录，浙江和新疆为新进，但部分省市暂停或不增补，影响其在基层医疗机构销售增长，部分省市放宽政策，公司在争取 [4][5] 四磨汤销售不佳原因 - OTC 大环境影响，此前近 70%收入来自 OTC [4] - 去年媒体事件对消费者影响仍存在 [4] - 基药增补工作暂停，影响在基层医疗机构销售增长 [4] 研发情况 - 暂无新研发品种，以肠胃和心脑血管用药为主，加强现有产品深入开发 [5] - 截至 2013 年底，四磨汤中保品种完成相关试验考察，获多种剂型及生物碱和指纹图谱发明专利证书或授权通知，合适时机考虑生产新剂型 [5] 永孜堂销售整合情况 - 上半年转型有摩擦，部分产品提价，代理商起初不理解，分析利害后整合情况好转 [5] 投资三湘银行考虑 - 汉森集团以中成药为中心，发展生物制剂，延伸上下游产业链，投资金融业为配合整体发展，获批文后三湘银行有望贡献盈利 [6] 原材料价格情况 - 公司主导产品原材料常见，四磨汤原材料价廉易得，基本不影响盈利 [6] 南岳制药情况 - 大股东未明确表态南岳制药未来处理方向，其在进行新版 GMP 认证，未恢复正常生产，公司会继续争取 [7]

公司业务拓展方向 - 公司考虑向中药材种植和康复养老领域延伸，健康产业是未来发展重点，目前处于初步启动阶段 [3] - 公司打造康复和疗养结合的高端产业，选址在益阳和长沙中间地带，资源可覆盖全省 [3][4] - 公司健康产业园疗养特色包括医药资源、自然环境和积极健康理念 [4] 医疗合作规划 - 公司找医目标可能是二甲医院，将其变为民营私立；与三甲医院合作则分立特色科室重建 [4] - 公司倾向打造自有品牌，虽未与湘雅就该项目合作，但不排除请专家坐诊，还可与科室、团体和专家合作 [5] 中药材业务 - 公司整合枳壳资源，打造示范基地，带动周边农户种植，若深加工取得进展，枳壳需求将增大 [5] 子公司情况 - 南岳制药3月通过GMP认证现场检查，本月有望拿证，新厂区投资4亿多，今年能释放业绩 [5] 金融投资 - 公司投资三湘银行，一是补充利润、降低风险、提供新增长点，二是提供资金支持、作为投融资渠道，资金靠自有、银行授信和资本市场融资 [6] 生产情况 - 一季度生产受旧车间GMP改造影响，基药生产受波及，目前改造完成进入试生产阶段 [6] 产品市场占比 - 四磨汤在OTC和基层医疗机构占比72%，医院占比28% [6] 电商推广 - 公司有微信公众号用于品牌宣传，后续考虑推出APP进行点对点销售 [6]

公司经营与产品定价 - 国家放开医药行业价格，取消多数产品最高零售价，专利独家产品有议价谈判过程，公司独家产品价格体系维护较好，但担心强行降价，部分省市因强行价问题被放弃，不过强行定价情况未来会受控制 [4][5] 公司发展规划 - 未来5 - 10年以医药为主业，发展中药为主体，适时进入相关产业，收购兼并朝此方向进行，如2013年收购云南永孜堂，其有7个独家产品、9个专利；中药发展往两头延伸，即建设中药材GAP种植基地和开展医养结合、健康产业建设，也关注生物制药 [5] 医养结合相关 - 进入医养结合领域首要工作是找医，是综合开发过程，希望水到渠成；通过对外聘请、引进优秀专业人才，接触高端及国外专业人才，同时进行内部培训解决管理人才问题；与非制药企业（房地产）相比，在医养结合工作上有技术专业性优势；目前无详细投资规模计划，会量体裁衣、稳健发展；找医获政府支持，但在行业主管部门及医院领导方面有障碍；找医成功后，若为二级医院会变为民营、私立，若与三级医院合作会分立特色科室单独重建 [5][6][7] 南岳制药情况 - GMP认证建设为新建厂区，投资4亿多；去年生产停一年，业绩来自前年存货销售，利润1亿多；3月通过现场检查，本月有望拿认证证书；今年虽只生产半年，但原材料储备多且新建两个血浆站，能释放业绩 [7] 公司并购与投资 - 并购工作未停，方向为拥有独家品种的中药制剂企业和好的医院平台；投资三湘银行是为拓展投融资渠道，配合整体发展，降低风险，提供新盈利增长点，银行业投资回报稳定，获批文后能为盈利做贡献 [7][8] 公司业绩影响因素 - 2015年一季度业绩不理想，原因包括老厂GMP改造停产影响基药生产，本月改造结束将恢复；受医药政策影响营收增长放缓、利润下滑，会调整方案应对；固定资产折旧和财务费用增加致净利润同比增长下滑 [8] 产品相关问题 - 公司主导产品原材料常见，四磨汤原材料价廉易得，中药材涨价基本不影响盈利；缩泉胶囊去年因基药政策增长受影响；永孜堂产品销售经整合已调整，有自己销售队伍，产品与公司不一起销售，医院销售借助公司力量，集团内医院销售允许互卖，OTC和基层医疗机构不允许 [8][9]

公司经营战略 - 涉足中药材种植项目，一是考虑原材料需求，二是响应政府政策，以枳壳种植为主，打造“湘九味”第一品牌 [4] - 中医药康复疗养思路是以政府牵头，与周边有影响力医院沟通，承接医院职能托管，患者来源为医院托管与自身市场开发结合 [4][5] - 坚持以中成药发展为中心，医疗服务发展起来后也将成重点 [5] - 收购仍是公司重点工作，因中成药新药研发周期长、费用高，有合适标的会继续推进 [8] 项目进展与规划 - 医院职能托管工作由董事长牵头团队推进，已联系周边城市医院 [5] - 正在做大健康产业整体规划，下一步做医疗服务可行性研究 [5] - 永孜堂物价、招标、医保工作由专门市场准入部门同步进行，招标基本理顺，结果未全出，天麻醒脑胶囊有望申请全国医保 [7] 产品销售情况 四磨汤 - 今年销售未达预期，原因是OTC大环境影响（此前近70%收入来自OTC）、去年媒体事件影响、基药增补暂停影响基层医疗机构销售增长，部分省市放宽政策有转机 [6] - 湖南市场基本持平，湘南湘西市场开拓有收获 [6] - OTC受影响大，医院市场保持合理增长 [6] 永孜堂 - 销售整合阻力曾较大，现有所好转 [7] - 去年预计销售2亿左右未达预期，原因是价格调整未如期完成、受OTC大环境影响、招投标无结果 [7] 其他事项 - 目前大股东对南岳制药未来处理无明确表态，其在进行新版GMP认证，未恢复正常生产，公司会继续争取 [8]

投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位包括广发资管、红塔红土、彤源投资等众多机构 [2][3] - 活动时间为月 18 日，地点在公司二楼会议室 [4] - 上市公司接待人员有刘正清、刘厚尧、杨丽霞、金刚、杨湘 [4] 健康产业园规划 向上延伸 - 开展中药材规范种植，建设 GAP 种植基地，以枳壳为主，兼种吴茱萸等，还计划建设中药材医药园和展馆 [5] 向下延伸 - 推进医养结合，与中医药大学和中南大学医学院合作，承接病人后期治疗康复、高端养老及附带旅游项目 [6] 投资规模 - 无具体数据，将循序渐进推进 [6] 合作医院目标 - 考虑与本地二级医院合作 [6] 种植时间 - 年底可种植一部分，收获期 3 - 5 年少量收获，5 年后丰厚收获 [6] 永孜堂相关情况 整合情况 - 基本符合管理层预期，去年调整市场价格，自建队伍与代理结合，今年业绩较好，上半年药品销售增长明显 [7] 收购原因 - 化解公司产品单一风险，丰富产品资源，永孜堂有 7 个独家品种、10 个专利 [7] 产品规模目标 - 天麻醒脑 3 - 5 年内做到 3 亿以上规模，百贝益肺 3 - 5 年内做到 1 亿以上规模 [8] 市场运作 - 绝大部分市场自己做，个别市场从代理商转变而来 [8] 产品招标情况 - 今年招标形式严峻，浙江四磨汤因价格不合适放弃，湖南、广东价格有增长，公司有最低限价，整体情况较好 [9] 收购兼并进展 - 并购工作未停止，方向为拥有独家品种的中药制剂企业和好的医院医疗平台，具体关注公司公告 [9] 南岳制药情况 - GMP 认证建设新建新厂区，投资 4 亿多，3 月通过认证，今年新建 2 个血浆站共 5 个，采浆量去年 110 多吨，今年 150、160 吨左右，生产无问题 [10] 银杏叶事件影响 - 公司银杏叶胶囊原料 1.2 吨（4 批次，每批 300 公斤）不符规定，仅使用 1 批次 300 公斤生产的 2 批号产品未销出，自查上报封存，销售产品合格 [10] 投资三湘银行原因 - 补充公司利润，降低经营风险，提供新盈利增长点，为公司提供资金支持和投融资渠道，是金融领域尝试 [10][11]

公司基本信息 - 证券代码为 002412，证券简称为汉森制药 [1] - 2016 年 11 月 23 日在公司一楼会议室进行特定对象调研，参与单位包括西南证券、东兴证券等，上市公司接待人员为刘厚尧、杨湘 [2] 子公司发展 - 全资子公司汉森健康产业未来工作向两头延伸，往上进行中药材规范种植和 GAP 种植基地建设，往下开展医养结合工作 [4] - 汉森健康产业土地流转问题处理到位，正进行围墙、道路、管网等基本建设 [4] 投资方向 - 投资拥有独家品种的中药制剂企业、好的医院医疗平台，考虑投资布局零售连锁药店 [4] - 投资零售连锁药店优势为资金来源有保障、有自己的产品、联合医药企业资源丰富 [5] - 不放弃妇女儿童医院投资计划，因政策影响暂时终止与部分地方医院合作，政策放开会跟进，不排除自己投资设立 [5] 销售模式 - 打破以产品为主的事业部体系，建立以市场为主的营销渠道运作体系，面向各级医院、基层医疗服务机构、大中型连锁药店，责权利划分明确，支持产品营销等工作 [5] 收购情况 - 收购永孜堂以化解产品单一风险，丰富产品资源，永孜堂有 7 个独家品种、10 个专利 [6] 业绩影响 - 2016 年经营业绩预测受折旧费增加、银行存款利息减少、营销费用开支上升、子公司前期投入增加、宏观经营环境不利等因素影响 [6] 资源注入与定增 - 南岳制药是同一控制人的优质企业资源，能否注入上市公司要看机会 [6] - 不放弃非公开发行，控股股东有信心，定增时会作为主导方参与 [6] 招标情况 - 受地方部分招标价格下降影响，招标形式严峻，有底线价格，低于则放弃，主导产品市场价格体系维护较好 [6][7] 银行投资 - 投资三湘银行可补充公司利润、提供资金支持和投融资渠道，具体成立时间关注公司公告 [7]

公司产品情况 - 主导产品汉森四磨汤是宋朝古方肠胃动力中成药，针对新生婴幼儿、产妇、中老年人，为国内独家品种，应用范围广 [4] - 缩泉胶囊治疗老年人尿失禁和小儿遗尿，市场认同度高，为独家剂型 [4] - 银杏叶胶囊针对心脑血管疾病，有效成分含量高，成本控制和提取工艺有优势 [4] - 孜堂的天麻醒脑胶囊等独家品种不错 [4] 投资并购计划 - 优先考虑以中成药为主、有好品种的制药企业，不过于看重资产效益 [4] - 寻找好的医院医疗平台，考虑投资布局零售连锁药店 [4] 控股股东减持原因 - 因投资工作多且好，资金需求大，减持根据自身资金需要而非二级市场价格 [5] 三湘银行开业情况 - 公司积极配合筹备组工作，具体成立时间关注公司公告 [5] 妇女儿童医院投资计划 - 看好妇女儿童医院发展，受政策影响暂时终止与部分地方医院合作，政策放开会跟进，不排除自行投资设立 [5] 销售模式 - 打破以产品为主的事业部体系，建立以市场为主的营销渠道体系，面向各级医院、基层医疗服务机构、大中型连锁药店 [5] 2016年业绩影响因素 - 折旧费增加、银行存款利息减少、营销费用开支上升、子公司前期投入增加、宏观经营环境不利，如医保控费及部分招标价格下降 [6] 南岳制药情况 - 是控股股东三年前收购的优质资源，去年年底通过新版GMP认证，产品销售好，发展潜力大，未来浆站规模会扩大，是否注入上市公司看时机 [6] 销售运作方式 - 产品无代理，由公司自己的销售队伍运作 [6] 研发情况 - 暂无新研发品种，在原有品种基础上加强肠胃和心脑血管用药开发，做现有产品深入开发 [6]