投资者关系活动基本信息 - 活动类别为电话会议，包括分析师会议、业绩说明会、路演活动 [1] - 32位投资者参与，涉及华商基金、拾贝投资等多家机构 [1] - 活动时间为2020年7月15日15:00 - 16:00，上市公司接待人员为副总经理兼董事会秘书方振宇 [1] 液晶电视ODM业务情况 - 截至上半年，公司电视机ODM业务出货量排全球前三，市场地位提升 [1] - 原因包括坚持自主研发提升技术实力，设计出高利润差异化产品满足客户需求 [1][2] - 客户结构升级，集中至多个行业一线客户，涵盖国内外知名电视品牌 [2] - 采用对外产品差异化、对内制造标准化的标准模式策略，有零部件数据库优化等多方面优势 [2] - 成立集采中心优化采购成本，推动自动化和信息化提升生产效率 [2] LED芯片项目进度 - 兆驰半导体氮化镓LED芯片项目去年四季度投产，蓝光芯片原计划今年四季度达产，可能提前，达产后月产能50 - 60万片四寸片 [2][3] - 红黄光芯片项目预计今年底前投产 [2] - 芯片销售除供给兆驰光元外，还供货国内厂商和台系厂商，韩系厂商在验证中 [2] 兆驰光元扩产项目进度 - LED照明部分，产线总量近2000条线，开工率90%左右，争取一两月内全部满产，高端产品占比提高 [3] - LED背光部分，电视背光产品获国内外客户认可，达国内领先水平，今年外销占比超50% [3] - LED显示部分，已推出P0.6 - 1.0产品，各系列陆续导入量产，南昌生产基地扩产产线含3000kk显示产能，6月底设备到位，已投产50%，争取三季度全部达产 [3] Mini LED应用情况 - 用作背光，采用满天星方案，65寸LED屏需2.5万颗灯珠，性能超越OLED，可实现区域调光功能，苹果等公司跟进应用，大陆电视品牌厂商希望应用到电视 [3] - 用作RGB直显，采用四合一技术路线，显示屏用于高端医疗、军事等领域，公司相关产品已量产并与知名厂商合作 [4] Mini LED与OLED对比 - 成本上，Mini LED背光加TFT液晶屏成本低于OLED，且OLED蓝光衰减寿命短、耗电量高，公司Mini LED产品质量有保障 [4] Mini LED背光产品专利情况 - 发光模式有蓝光芯片配QD膜和配荧光粉两种，国内销售不涉及专利问题，出口需荧光粉专利，解决方案有买带专利荧光粉或取得授权，成本影响不大且不受美国限制，OLED存在较强专利壁垒 [4]

公司经营业绩情况 - 2019 年度公司实现营业收入约 133.02 亿元，同比增长 3.38%；归属于上市公司股东的净利润约 11.35 亿元，同比增长 154.77% [2] - 2020 年第一季度实现营业收入 26.19 亿元，同比增长 6.20%；归属于上市公司股东的净利润 2.01 亿元，同比增长 6.06% [2] 2019 年业绩增长原因 - 长期产业布局，形成三大业务板块，综合实力增强，产业和客户资源向头部企业集中 [3] - 坚持自主研发，掌握多项核心技术，设计出高利润差异化产品 [3] - 实现客户结构升级，客户集中至多个行业一线客户 [3] - 成立集采中心，优化采购成本，推动自动化和信息化提升生产效率 [3][4] 疫情对公司的影响 - 公司 2 月 10 日复工，上下游企业也延迟复工，一季度财务数据未达原预期，但仍呈稳健增长趋势，二三季度影响无法预估 [4] - 公司国内和国外销售占比约为七比三，美国、欧洲、俄罗斯等地销售占比较高，疫情恢复较快影响有限，对印度、南美、非洲市场销售占比较小，通过调整产品结构争取补回损失销售额 [4] - 疫情使整体市场需求下降，但对电视品类有促进作用，公司与美国客户订单大幅增长，海外销售智能电视占比提升 [4] 年报一季报存货增量原因 - 2 月 10 日复工后，为应对上游物料供应问题，对电视核心部件积极采购 [4][5] - 每年四季度例行备货，部分原材料一季度交货致库存上升 [5] - 存货结构健康，增加的 9 亿存货中近 7 亿是核心原材料，1 亿多是产成品 [5] 兆驰光元产能情况 - 第一期 1000 条封装线去年上半年布局完成，下半年达产；第二期 1200 条封装线原计划 3 - 4 月完成，受疫情影响进度平移，预计 5 月底前基建等配套完成，6 月底全部投产 [5] - 销售模式变革为以产定销，使 6 月底达产成为可能 [5] 兆驰光元 RGB 部分布局和产能规划 - 三五年前开始布局 RGB 产品，2018 年抓住小间距和 Mini LED 发展机会，与国际一线品牌厂商研发倒装产品，2019 年 10 月成立显示事业部 [5] - 第二期扩产项目规划 500KK/月倒装产能和 2500KK/月正装 RGB 产能，预计 4 月底逐步释放产能，6 月底前全部投产 [6] 公司 LED 芯片量产进度和产能释放规划 - 兆驰半导体去年三季度开始量产，四季度产能爬坡，今年一季度疫情影响不大，现在产能释放到 50%以上 [6] - 红黄光项目预计今年三季度初设备陆续进厂，四季度开始投产 [6]

公司经营业绩 - 2019年度实现营业收入约133.02亿元，同比增长3.38%，归属于上市公司股东的净利润约11.35亿元，同比增长154.77% [2] - 2020年第一季度实现营业收入26.19亿元，同比增长6.20%，归属于上市公司股东的净利润2.01亿元，同比增长6.06% [2] - 公司营业收入最近三年的复合增长率为21.17%，归属于母公司的净利润最近三年的复合增长率为44.78% [2] 公司增长原因 - 完善的研发体系带来持续创新动力 [3] - 优秀的品控体系提供高性价比产品 [3] - 提升自动化信息化水平，打造高效运营和高端制造 [3] - 高效整合资源优势，使多个业务群协同发展 [3] 公司业务发展历程与板块 - 以ODM制造起步，2005年从DVD起步，2006年新增机顶盒业务，2007年增加液晶电视业务，2010年中小板上市，2011年进入中游LED封装行业，2015年收购风行在线控股权，2017年从LED封装扩展到上游LED外延及芯片、下游应用照明 [3] - 目前形成家庭娱乐生态、智慧家庭组网、LED全产业链三大主要业务板块 [3] 显示器业务 - 显示器行业出现大屏、快速响应等新趋势，产业转移明显 [3] - 公司与国内知名互联网品牌和国际一线厂商合作推出产品，今年加强合作，未来开发一线品牌客户 [3][4] 兆驰光元产能情况 - 第一期扩产1000条封装线，去年上半年布局完成，下半年达产 [4] - 第二期1200条封装线扩产，预计5月底前基建等全部完成，6月底全部投产 [4] - 销售模式变革为以产定销 [4] 兆驰光元RGB部分布局和产能规划 - 三五年前开始布局RGB产品，2018年抓住小间距和Mini LED发展机会，与国际一线品牌厂商研发Mini LED倒装产品 [4] - 2019年10月成立显示事业部，疫情对RGB市场销售影响不大 [4] - 第二期扩产项目规划500KK/月的倒装产能和2500KK/月的正装RGB产能，预计4月底逐步释放产能，6月底前全部投产 [4][5] LED芯片量产进度与产能释放规划 - 兆驰半导体去年三季度开始量产，四季度产能爬坡，今年一季度疫情影响不大，现在产能释放到50%以上 [5] - 红黄光项目预计今年三季度初设备陆续进厂，四季度开始投产 [5] Mini LED市场应用与公司优势 - Mini LED用作Mini RGB显示，应用于室内高分辨率大型显示屏，市场空间大但成本高；用作背光，在电视、电竞屏等领域应用增多 [5] - 公司2015年投入CSP倒装技术研发，技术国内领先，三年前应用到Mini LED倒装，拥有相关专利和资深技术团队，与国际一线品牌合作研发 [5] - 公司探索提升Mini LED品质和降低成本，前期储备技术，接近量产时快速投入 [5][6] Mini LED背光应用时间 - 预计下半年Mini LED背光会大量应用，随着技术成熟和产业链配套完善，成本将进一步下降，应用加速商业落地 [6]

公司LED全产业链简介 - LED外延及芯片项目于2019年第四季度正式运营，拥有全球最大单一主体厂房，可完成“蓝宝石平片→图案化基板PSS→LED外延片→LED芯片”流程，达产后月产能50 - 60万片4寸片，产品有大圆片等多种类型，应用于不同领域 [2] - 2019年投资建设红黄光项目，红黄光主要用于单色光LED利基型市场，如显示屏、车灯等，项目建成后将丰富产品结构，强化竞争优势 [2][3] - LED封装业务聚焦照明、背光源和显示三大核心领域，在背光和照明板块推进全球战略布局，服务高端市场，投入前沿技术开发，与大客户形成稳定合作 [3] - 2019年成立显示事业部，通过Mini RGB技术切入RGB高端显示市场，2019年第一期1000条LED封装生产线扩建项目落成，计划2020年底前投产第二期1200条生产线 [3] - 照明应用通过独立品牌“兆驰照明”及ODM事业部布局，已推出上千余款产品，覆盖多渠道品类；ODM及海外业务有8年历史，自有品牌向地产公司战略集采业务转型 [3] 提问及答复概要 Mini LED相关 - 苹果在ipad使用Mini LED推动行业发展，其广泛应用是未来趋势，可用于电视背光、0.5 - 1.0P显示应用、芯片做小间距倒装，公司成本控制好，预计明年成市场主流，三季度市场复苏 [4] - Mini LED可用于中小尺寸设备背光及中大尺寸电视，图像性能和使用寿命超OLED，成本已低于OLED；Micro LED应用于手机需攻克技术问题，市场应用尚需时间 [4] 市场需求与渗透率 - 国内企业显示产能占全球八九十，产品升级使显示间距变小，成本未升，下游小间距需求增加；Mini LED用于实现多种性能，三星Local Dimming电视机占比超20%，国内明年有望达到，未来有望持续增长 [5] 公司优势与专利 - 兆驰光元从LED电视背光起家，全球前十大电视机厂商八家使用其产品，率先投入CSP倒装技术并量产，Mini LED背光是强项，在可靠性和成本方面领先，获国际一线品牌认可 [5] - 白光专利与三星合作，RGB领域无专利壁垒 [5] 分拆上市战略规划 - 兆驰光元未来产品结构照明、背光和显示呈4:3:3，照明争取全球最高光效，电视背光走国际化路线，显示做好研发、品质和市场扩展 [5] 市场定位 - 兆驰光元定位于LED行业中高端市场，不参与低端市场和低价恶性竞争，坚持该定位参与国际竞争，目标成为全球领先的LED封装企业 [6]

经营业绩 - 2017年上半年公司实现营业收入约37.46亿元，同比增长20.85%；归属于上市公司股东的净利润约3.28亿元，同比增长47.94% [2][3] - 2017年上半年液晶电视、数字机顶盒、LED产品及配件、互联网服务业务分别实现营业收入21.23亿、6.90亿、6.24亿、2.50亿，同比分别增长16.04%、38.25%、33.96%、19.15% [3] - 预计2017年1 - 9月归属于上市公司股东的净利润为42,004.18万元至52,505.23万元，增幅为20.00%至50.00% [3] 风行电视业务 - 2017年风行电视目标销售300万台，虽全国黑电销量下降，但因市场竞争缓解、三四线城市换机潮及线上线下协同发展等因素，公司仍努力争取完成目标 [3][4] - 2015年收购风行在线时亏损1.5 - 1.6亿，2016年亏损大幅下降，今年进军短视频领域，预计可实现盈亏平衡或小幅盈利 [4][5] 液晶电视业务结构 - 液晶电视分ODM业务和互联网电视，互联网电视含自主品牌（风行互联网电视）和联合品牌（如海尔风行电视等） [5] - 风行自主品牌在互联网电视业务中占比约20 - 30%，联合品牌占比约70 - 80%，自主品牌增速较快，ODM业务（含联合品牌）保持百分之十几的增速 [5][6] 面板相关情况 - 面板在液晶电视总成本中占比约60 - 70%，2017年一季度面板价格上涨减缓，二季度各尺寸面板价格微幅下调，对行业利好 [6] - 公司面板周转快、库存不多，高成本面板预计三季度逐步消耗 [6] 激光电视看法 - 目前激光电视与液晶电视价格差距大，核心技术突破难，短期内取代液晶电视成主流可能性小 [6][7] - 技术成熟后激光电视成本将下降，但过程缓慢，大规模普及后对厂商盈利能力有积极影响，公司会跟踪技术并适时投产 [7] 机顶盒业务 - 数字机顶盒及配件营业收入同比增长38.25%，毛利率下降主要因memory涨价，业务模式为ODM，受影响较小，下半年恶性竞争情况会好转 [7][8] LED业务发展 - LED行业发展景气，国内政策扶持、市场需求扩大、产业转移带来机遇，公司是国内领先LED企业 [8][9] - 公司计划在南昌投资建设LED外延片及芯片项目，打造全产业链布局，预计18个月后投产，新增产值约60 - 70亿元 [9] 费用情况 - 销售费用大幅增长，因互联网电视广告宣传支出增加 [10] - 财务费用大幅下降，受汇兑收益和财务管理制度优化影响 [10] - 管理费用较去年同期基本持平 [10]

公司经营情况 - 2017年上半年营收约37.46亿元，同比增长20.85%，其中液晶电视、数字机顶盒、LED产品及配件、互联网服务业务营收分别为21.23亿、6.90亿、6.24亿、2.50亿，同比分别增长16.04%、38.25%、33.96%、19.15% [2] - 2017年上半年净利润约3.28亿元，同比增长47.94%，预计1 - 9月净利润为42,004.18万元至52,505.23万元，增幅为20.00%至50.00% [2][3] - 2017年上半年财务费用约640.38万元，较上年同期减少90.71%，主要因汇兑损益变动所致 [9] 电视机行业发展与公司预期 - 行业机遇在于显示技术更新换代，近几年难有突破性变革，“烧钱模式”改变，市场回归理性，恶性竞争缓解 [3] - 电视机向双向交互模式发展，智能电视取代部分电脑功能，三四线城市将进入换机潮，互联网电视份额将提升，更新频率可能加快 [3] - 公司风行互联网电视以线下销售为主，在三四线城市布局渠道，线上与电商平台合作，协同发展 [4] 投影、激光电视发展 - 与液晶电视价格差距大，核心技术为光学技术，短期内难成主流，风行互联网电视推出量子点电视获不错反响 [4] - 技术成熟后成本将下降，但过程缓慢，大规模普及后对厂商盈利能力有积极影响，几年后体现 [4][5] - 公司在研智能投影仪等视听产品，计划形成智能产品矩阵，掌握技术后快速投产 [5] 面板价格影响 - 面板在液晶电视成本中占比60 - 70%，2017年一季度价格上涨减缓，二季度各尺寸微幅下调，对行业利好 [5] - 面板跌价传导有滞后，公司面板周转快、库存不多，高成本面板预计三季度消耗 [5] 机顶盒与电视机关系 - 机顶盒可接收数字内容，实现交互式娱乐，2017年上半年公司数字机顶盒业务营收68,994.35万元，同比增长38.25% [6] - 机顶盒无法满足视听质量需求，是过渡产品，智能电视普及将淘汰它，但多元化发展使其短期内不会退出 [6][7] 风行网发展 - 2015年亏损1.5 - 1.6亿，2016年亏损大幅下降，2017年进军短视频领域，预计实现盈亏平衡或小幅盈利 [7] LED产业投资 - LED行业发展景气，政策扶持，应用领域扩张，市场需求大，国内产品普及率高，产业向国内转移 [8] - 公司涉足LED产业链中游封装和下游应用，有竞争力，计划在南昌新区投资建设芯片项目，打造全产业链布局 [8][9] - 全产业链协同发展预计新增产值60 - 70亿元，提升竞争力，助力走向国际市场 [9] 汇率波动应对 - 公司用出口货款境外支付原材料成本，减少汇兑，关注汇率变化，在稳定地区建设营销网络，开拓国内市场 [9]

公司基本信息 - 证券代码 002429，证券简称兆驰股份 [1] - 投资者关系活动类别为特定对象调研，参与单位为三菱日联证券，时间为 2017 年 8 月 22 日 09:30 - 11:00，地点在深圳市龙岗区南湾街道下李朗社区李朗路一号兆驰创新产业园 3 号楼 6 楼，接待人员有副总经理兼董事会秘书方振宇、证券事务代表罗希文 [2] 主营业务与战略方向 - 主要从事家庭视听类产品研发、设计、制造及销售，产品涵盖传统液晶电视、互联网电视与视频、数字机顶盒、LED 产品及配件等，传统业务经营模式为 ODM [3] - 2016 年收购风行网控制权，向互联网电视联合运营转型，打造自有品牌风行互联网电视，从产品售卖向服务提供转型 [3] 2017 年上半年经营情况 - 实现营业收入约 37.46 亿元，较去年同期增长 20.85%；归属于上市公司股东的净利润约 3.28 亿元，较去年同期增长 47.94% [3][4] - 液晶电视、数字机顶盒、LED 产品及配件、互联网服务业务分别实现营业收入 21.23 亿、6.90 亿、6.24 亿、2.50 亿，较去年同期分别增长 16.04%、38.25%、33.96%、19.15% [4] - 预计 2017 年 1 - 9 月归属于上市公司股东的净利润为 42,004.18 万元至 52,505.23 万元，增幅为 20.00%至 50.00% [4] LED 产业投资原因 - LED 行业发展景气周期长，是国家重点科技项目，国内政策扶持，产业链市场需求扩大，产品普及率提高；欧洲、美国、韩国、台湾等地 LED 产业向国内转移 [4][5] - 公司 2011 年涉足 LED 产业链中游封装及下游应用领域，生产规模增长，封装及照明业务攀升，已成为国内领先企业 [5] - 业务规模扩大使芯片成为制约业务发展因素，需打造完整产业链提升竞争力；南昌政府支持，计划在南昌投资建设 LED 外延片及芯片项目，预计新增产值 60 - 70 亿元 [5][6] 面板与芯片投资选择 - 面板价格周期性变化，应用领域既定，高端面板依赖进口，国内厂商技术成熟，能满足国内黑电市场应用，且投资巨大，公司暂不涉足 [6] - LED 产业向国内转移，应用领域扩张，下游市场发展空间大，政府政策支持，结合公司现状，决定投资建设 LED 外延片及芯片项目 [6] 电视机发展与销售预期 - 电视机行业发展机遇在于显示技术更新换代，但近几年难有突破性变革；电视机向双向交互模式发展，互联网智能电视取代部分电脑功能；智能电视更新频率加快 [7] - 全国黑电销量下降，但公司预计业绩增长，原因是市场低价倾销改变，恶性竞争缓解；宽带中国计划使三四线城市网速提升，进入换机潮，互联网电视份额将提升；公司风行互联网电视线下布局三四线城市，线上与电商平台合作 [7][8] 自动化改造成果 - ODM 模式下可做到产品差异化、制造标准化，采用“标准化模式”控制成本，通过优化零部件数据库减少外购种类，建立功能模块数据库 [8] - 标准化部件设计可规模化采购，降低成本，增强研发设计能力，保证产品质量；自动化设备定制，满足生产需要，减少对产线工人依赖 [8][9] LED 产品价格趋势 - 2015 年以来 LED 行业竞争激烈，经历价格战和产品同质化，行业洗牌，具有规模、技术和资本优势的企业发展机会好，行业集中度提高 [9] - 2015 年国内 LED 封装器件价格下跌后，市场回暖，价格逐渐稳定；公司坚持走中高端产品路线，提升技术和工艺创新能力 [9][10]

公司业绩情况 - 2019年前三季度，公司营业总收入约90.32亿元，同比增长0.65% [1] - 2019年前三季度，公司归属于上市公司股东的净利润约为6.70亿元，同比上升88.00% [3] - 截至2019年9月30日，公司总资产约为191.37亿元，相比上年度末增长2.52% [3] - 预计2019年全年可实现归属于上市公司股东的净利润80,169.26万元至97,984.65万元，同比增长80%-120% [3] 业务发展情况 液晶电视ODM业务 - 家庭娱乐生态是主要业务收入来源，围绕高端制造发展，秉持大客户战略，优化产品结构 [3] - 2019年前三季度，液晶电视销量逆势增长，出货量同比增长30%以上，保持行业前四地位 [3] 面板价格影响 - 液晶电视业务规模占主营业务约60%，面板在总成本中占比约60%-70%，面板价格波动影响营业成本 [3] - 面板价格下调对公司利好，公司完善采购策略，未来盈利能力有望提升 [3] 越南子公司设立 - 为培育多元化出口市场体系，拓展海外业务，公司在越南投资设立下属公司 [4] - 利用越南优势降低成本，提升全球供应能力，完善全球化布局 [4] HDR电视 - 采用Mini LED背光源和超多分区Local Dimming技术，色彩更生动，细节更精彩 [4] - 主要满足高端客户需求 [4] LED外延芯片项目 - 2018年筹建，将拥有全球最大单一主体厂房，构建智能工厂，提供全面芯片解决方案 [4] - 达产后计划月产能为50 - 60万片4寸片，预计2020年第二季度达产50%，第四季度满产 [4] LED封装业务 - 聚焦照明、背光源和显示三大核心应用领域 [4] - 在照明领域服务高端市场，提高高端产品业务占比 [5] - 在背光领域针对多种产品进行技术开发，是众多国际一线品牌厂商核心供应商 [5] - Mini LED项目产品已量产，小间距RGB项目第一代产品获国际一线厂商认可 [5] 5G业务布局 - 5G时代促进多行业融合，公司网络通信设备和IoT业务有上升空间 [5] - 公司提前做好战略布局，引进行业人才，加大研发投入，储备技术 [5]

公司经营业绩 - 2019 年度实现营业收入约 133.02 亿元，同比增长 3.38%；归属于上市公司股东的净利润约 11.35 亿元，同比增长 154.77% [1] - 2020 年第一季度实现营业收入 26.19 亿元，同比增长 6.20%；归属于上市公司股东的净利润 2.01 亿元，同比增长 6.06% [1] - 公司营业收入最近三年的复合增长率为 21.17%，归属于母公司的净利润最近三年的复合增长率为 44.78% [1] 公司增长原因 - 完善的研发体系带来持续创新动力 [3] - 优秀的品控体系提供高性价比产品 [3] - 提升自动化信息化水平，打造高效运营和高端制造 [3] - 高效整合资源优势，推动多个业务群协同发展 [3] 液晶电视 ODM 业务增长原因 - 以客户需求为导向，提供一站式解决方案，获国内一线品牌客户肯定 [3] - 坚持技术创新，提升品控管理，促进产品和客户结构升级 [3] - 持续推进成本优化和效率提升，采购成本下降，生产和运营效率提升 [3] 机顶盒业务发展机会 - 5G 产业发展使机顶盒及其他智能产品受益，预计应用更广泛 [4] - 大力投入 5G 微基站研发，预计年底推出相关产品 [4] 兆驰光元产能情况 - 第一期 1000 条封装线去年上半年布局完成，下半年达产 [4] - 第二期 1200 条封装线预计 5 月底前完成基建等配套，6 月底全部投产 [4] - 销售模式变革为以产定销，助力 6 月底达产 [4] 兆驰光元 RGB 布局和产能规划 - 三五年前开始布局 RGB 产品，2018 年抓住发展机会与国际一线品牌合作 [4][5] - 第二期扩产项目规划 500KK/月倒装产能和 2500KK/月正装 RGB 产能，4 月底逐步释放，6 月底前全部投产 [5] LED 芯片量产进度 - 兆驰半导体去年三季度量产，四季度产能爬坡，现产能释放到 50%以上 [5] - 红黄光项目预计今年三季度初设备陆续进厂，四季度投产 [5] Mini LED 应用领域及优势 - 用作 Mini RGB 显示，室内应用为主，成本下降后市场空间大 [5] - 用作背光，在电视、电竞屏等领域应用增多，国内外企业积极参与 [5] - 2015 年投入 CSP 倒装技术研发，技术国内领先，应用到 Mini LED 倒装 [5][6] - 拥有相关专利和资深技术团队，与国际一线品牌合作研发 [6] Mini LED 背光应用预测 - 预计下半年大量应用，成本下降将加速商业落地 [6]

兆驰光元业务布局 - LED照明产线总量近2000条，开工率90%，争取一两月内满产，高端产品占比提升 [4][5] - LED背光电视背光产品达国内领先，今年外销占比超50% [6] - LED显示已推出P0.6 - 1.0产品，今年大规模推广，南昌基地3000kk产能6月底设备到位，已投产50%，争取三季度达产 [8] - 兆驰半导体氮化镓LED芯片逐步达产，蓝光芯片预计达产时间提前 [8] Mini LED应用情况 - 用作背光采用满天星方案，65寸LED屏需2.5万颗灯珠，性能超越OLED，可实现区域调光，苹果将推相关ipad产品，32寸电竞屏应用多，大陆电视厂商希望应用到电视 [8] - 用作RGB直显采用四合一技术路线，显示屏用于高端医疗、军事等领域，公司相关产品已量产并与知名厂商合作 [8] Mini LED成本与专利优势 - 成本上，Mini LED背光加TFT液晶屏成本低于OLED，寿命长、耗电量低，产品质量有保障 [9] - 国内销售不涉及专利问题，出口有买带专利荧光粉或取得授权两种解决方案，荧光粉成本占比小，不受美国限制，OLED有较强专利壁垒 [9] 电视机ODM业务增长原因 - 坚持自主研发，掌握多项核心技术，设计差异化产品满足客户需求 [9] - 客户结构升级，集中至国内外一线电视品牌 [9] - 标准模式策略优势，包括优化零部件数据库、降低采购和制造成本、增强研发能力等 [10] - 成本优化和效率提升，成立集采中心优化采购成本，推动自动化和信息化提升生产效率 [10] 毛利率提升原因 - 持续创新，通过研发设计、规模化采购和运营效率优势优化成本，业务模式创新且有风险控制体系 [10] - 精细管理，在运营各环节推动精细化管理，结合自动化与信息化提高运营效率 [10][11]