公司概况 - 益生股份成立于1989年，是我国乃至亚洲最大的祖代肉种鸡养殖企业，祖代肉种鸡饲养规模连续十多年居全国第一，约占国内市场1/3份额，商品代鸡苗外销量国内最多，约占国内市场1/10份额 [2] - 公司以高代次畜禽种源供应为核心竞争力，发展种鸡产业同时扩大种猪产业，未来通过种鸡和种猪双轮驱动提高抵御风险和盈利的能力 [3] 引种相关 - 美国阿拉巴马州非商业性鸡群发生禽流感，公司12月祖代肉种鸡引种未受影响 [3] - 引种公司需先向海关申请办理隔离场审批手续（含拟引种地信息），再与国外育种公司商谈引种计划和数量，若引种地变化需重新办理隔离场审批手续，且前期需大量沟通才可能排上引种计划 [3] - 明年祖代种鸡引种情况取决于影响引种的因素能否消除，目前我国祖代肉种鸡引种国只有美国和新西兰，因禽流感和航班问题，5月至今引种量很少，美国禽流感仍在继续 [3] 鸡苗价格与定价 - 从增量看，5月以来我国祖代白羽肉鸡引种量少，未来父母代鸡苗增量少；从存量看，祖代肉种鸡养殖周龄增加，产蛋后期产蛋率下降，父母代鸡苗产量呈下降趋势，目前父母代种鸡供给缺口已体现，报价涨至70 - 12元/套，公司预计明年白羽肉鸡行业整体景气度较高，后期鸡苗价格持续性要看祖代种鸡引种情况 [3] - 公司父母代鸡苗根据市场供需和订单量，与客户协商确定最终成交价格 [3] 产品优势 - 公司实施种源净化战略，在祖代、父母代种鸡场开展疫病净化工作，利丰种鸡较老哈伯德性能提升，具有净化好、抗病力强、成活率高、料肉比低、出栏体重大等优势 [3] - 益生909是公司自主研发的小型白羽肉鸡品种，2021年底获国家畜禽新品种认定，具有产肉率高、肉品好、抗病力强、成活率高的优势，相比817肉杂鸡达到相同体重可提前三到五天出栏，经济效益显著，目前鸡苗供不应求 [4] 疫情影响 - 疫情管控放开后，航空机场、旅游酒店和餐饮业逐渐恢复，消费需求增加，带动白羽鸡肉消费增长，从而带动鸡苗需求，利好白羽肉鸡行业 [4] 产能规划 - 预计十四五末期，益生909产能将增至3亿羽 [4] - 全部种猪场投产后，原种猪存栏达1.2万头，年提供原种猪10万头；祖代猪存栏达1.5万头，年提供二元猪12万头，未来计划成为国内种猪头部企业 [4]

项目进展及产能投放 - 宝泉岭合资公司项目与民和股份等联合投资商品鸡养殖与屠宰加工项目，依托当地场地、空气、粮食优势巩固和扩大产能与市场份额 [3] - 两个募投项目已投产并释放产能 [3] - 睢宁90万套项目按计划开工建设，部分场区已建成投产并逐步释放产能 [3] - 租赁宿迁中粮项目部分投产，预计下半年有产品产出 [3] - 黑龙江益生和安徽萧县项目正常生产 [3] 行业情况与产品价格 - 目前商品代肉雏鸡和父母代肉种雏鸡价格有所回升 [3] 发展战略 - 稳定并提升种鸡苗市场占有率 [3] - 强强联手，整合优势资源，做大做强中国肉鸡产业 [3] - 适度延伸上下游产业链条，降低行业波动风险，提高产品附加值 [4]

引种及行业情况 - 国内祖代肉种鸡引种公司共13家，2014年全国引种115.68万套，益生股份引种31.30万套 [3] - 受美国封关等因素影响，2015年上半年中国祖代肉种鸡累计引种较14年同期大幅减少，种禽养殖业将进入供求关系改善、产业结构转型调整的发展时期 [3] 公司发展战略 - 战略方向是“上联下延中间膨胀”，上联指曾祖代繁育，未来可能寻求与海外曾祖代育种企业合作；中间指父母代销售，未来量将稳定增长；下延指商品代鸡苗等 [3][4] - 对于协同行业，计划“结合资本市场，打造资本平台，向协同行业进军” [4] 白羽肉鸡宣传工作 - 白羽肉鸡是高技术、优良品种，生产速度快、料肉比高、肉质好，消费量在欧美及日本居首，是中国饲养比例最大的肉鸡品种，规模化养殖在节粮等方面有优越性 [4] - 白羽肉鸡40多天出栏原因：近百年科学育种形成科学体系，培育出优良品种；高科技应用使饲料营养科学平衡；40天内料肉比最低，出栏经济效益最佳 [4] - 白羽肉鸡40多天出栏优势：蛋白高、脂肪低；肌腱软，蛋白易被人体消化吸收；鸡肉属白肉，脂肪含量低；分割后大小均匀，方便加工 [4][5] - 公司正联合行业内其他企业组织白羽肉鸡宣传活动，促进行业健康有效发展 [5]

公司基本信息 - 证券代码为 002458，证券简称为益生股份 [1] - 公司全称为山东益生种畜禽股份有限公司 [2] 投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位包括安邦资产管理有限责任公司、财通证券资产管理有限公司等多家机构 [2] - 活动时间为 2015 年 6 月 19 日，地点在山东益生种畜禽股份有限公司 [2] 上市公司接待人员 - 董事长为曹积生，董事会秘书（代）为纪永梅 [4] 投资者关系活动主要内容 引种及行业情况 - 国内祖代鸡引种公司共 13 家，2014 年公司引种 31.30 万套，全国引种 115.68 万套 [4] 鸡苗价格情况 - 鸡苗产品价格受市场供给、下游消费需求、行业及经济景气度等多种因素影响 [4] 发展战略 - 战略方向是“上联下延中间膨胀”，上联指曾祖代繁育，未来或寻求与海外曾祖代育种企业合作；中间指父母代销售，未来量将稳定增长；下延指商品代鸡苗等 [4] - 对于协同行业，计划是“结合资本市场，打造资本平台，向协同行业进军” [4]

引种及行业情况 - 2015年国内祖代肉种鸡实际引种约70万套 [3] - 种禽养殖业进入供求关系逐步改善、产业结构加快转型和调整的发展时期 [3] 公司发展战略 - 向上积极寻求与国内外曾祖代育种企业和机构的合作 [3] - 向下加大商品代鸡苗的产能 [3] - 结合资本市场，打造资本平台，向协同行业进军 [3] 白羽肉鸡行业 - 白羽肉鸡具有生产速度快、料肉比高、肉质好等优点，鸡肉消费量在欧美国家及日本一直占据第一位 [3] - 白羽肉鸡是中国饲养比例最大的肉鸡品种，规模化养殖在节粮、节地、节水、减排等方面具有优越性 [3][4] - 公司积极与其他公司共同组织白羽肉鸡宣传活动，促进鸡肉消费，推动产业健康、可持续发展 [4]

引种及行业情况 - 国内祖代肉种鸡引种公司共13家，2015年全国引种约71万套，益生股份引种约23万套 [3] - 行业自2013年起受“速生鸡”“禽流感”、产能过剩等影响低迷，现基础调整工作完成，受美国、法国封关影响，种禽养殖业将进入供求改善、产业结构转型调整期 [3] 公司发展战略 - 战略方向是“上联下延中间膨胀”，上联曾祖代繁育，未来或寻求与海外曾祖代育种企业合作；中间父母代销售未来量将稳定增长；下延商品代鸡苗等 [3] - 对于协同行业，计划“结合资本市场，打造资本平台，向协同行业进军” [3] 白羽肉鸡宣传工作 - 白羽肉鸡是高技术、优良品种，有生产速度快、料肉比高、肉质好等优点，在欧美及日本鸡肉消费量占首位，是中国饲养比例最大的肉鸡品种，规模化养殖有节粮、节地等优越性 [4] - 很多中国消费者因不了解白羽肉鸡40多天出栏情况，公司联合行业企业组织宣传活动，促进白羽肉鸡行业发展 [4] 员工持股计划情况 - 公司员工持股计划购买完成，持股份额为3100.00万份，以均价31.27元合计买入991,189股公司股票 [4]

引种及行业情况 - 国内祖代肉种鸡引种公司共13家，2015年全国引种约71万套，益生股份引种约23万套 [3] - 畜牧业有明显周期性，2013年起受“速生鸡”“禽流感”、产能过剩等影响行业低迷 [3] - 经市场洗礼，种禽养殖基础工作完成，受美国、法国封关影响，种禽养殖业将进入供求改善、产业结构转型调整期 [3] 公司发展战略 - 战略方向是“上联下延中间膨胀”，上联指曾祖代繁育，未来或寻求与海外曾祖代育种企业合作；中间指父母代销售，未来量将稳定增长；下延指商品代鸡苗等 [3] - 对于协同行业，计划“结合资本市场，打造资本平台，向协同行业进军” [3] 白羽肉鸡行业 - 白羽肉鸡技术水平高、品种优良，有生产速度快、料肉比高、肉质好等优点，在欧美及日本鸡肉消费量占首位，是中国饲养比例最大的肉鸡品种，规模化养殖在节粮、节地、节水、减排方面有优越性 [4] - 中国消费者对白羽肉鸡40多天出栏不理解，实际上此时未达性成熟，体重约2.5公斤，饲养半年可达5公斤以上 [4] - 公司正联合行业内其他企业组织白羽肉鸡宣传活动，促进行业健康有效发展 [4]

引种及行业情况 - 2015年国内祖代肉种鸡实际引种约70万套 [2] - 种禽养殖业受美国封关、法国封关等因素影响，完成种禽养殖规模、生产主体、产业结构调整，进入供求关系改善、产业结构转型调整发展时期 [3] 公司发展战略 - 向上积极寻求与国内外曾祖代育种企业和机构合作，向下加大商品代鸡苗产能 [3] - 结合资本市场，打造资本平台，向协同行业进军 [3] 白羽肉鸡行业 - 白羽肉鸡技术水平高、品种优良，生产速度快、料肉比高、肉质好，在欧美国家及日本鸡肉消费量占第一位 [3] - 白羽肉鸡是中国饲养比例最大的肉鸡品种，规模化养殖在节粮、节地、节水、减排方面有优越性 [3] - 公司积极组织白羽肉鸡宣传活动，促进鸡肉消费，推动产业健康可持续发展 [3]

公司概况 - 益生股份成立于1989年，以高代次畜禽种源供应为核心竞争力，是我国乃至亚洲最大的祖代肉种鸡养殖企业，祖代肉种鸡饲养规模连续十多年居全国第一，约占国内市场1/3份额，商品代鸡苗外销量国内最多，约占国内市场1/10份额 [3] - 公司在发展种鸡产业同时扩大种猪产业，未来通过种鸡和种猪双轮驱动提高抵御风险和盈利的能力 [3] 鸡苗价格相关 - 受春节期间屠宰场放假影响，行业处于停孵期，停孵期前鸡苗价格回落属正常现象，预计停孵期过后价格上涨 [3] - 自10月初以来，公司商品代鸡苗报价在4元/羽以上，11月下旬涨至年内高位4.7元/羽，因进入停孵期价格有所回落 [4] - 公司11月父母代种鸡报价40元/套，12月份报价70元/套 [4] 市场行情分析 - 父母代鸡苗报价上涨由供求关系决定，自5月份以来我国祖代白羽肉鸡引种量少，未来父母代鸡苗增量少，且祖代肉种鸡产蛋后期产蛋率下降，父母代鸡苗产量呈下降趋势，商品代鸡苗减量将从明年下半年明显体现，公司预计明年白羽肉鸡行业整体景气度较高 [3] - 白羽鸡过去两年增加产能是因为需求增加，从长周期看，鸡肉消费在肉类消费的占比逐年提升，2010年禽肉占肉类消费比重为20.9%，现在占比近30%，鸡肉优点多受青睐，外卖产业和预制菜品发展带动鸡肉消费增长，且白羽肉鸡料肉比低，未来鸡肉消费占比还将提升 [3][4] 引种情况 - 公司11月没有引进祖代肉种鸡，计划12月引进一批祖代种鸡，明年上半年引种量根据航班和禽流感情况而定 [4] 产能情况 - 公司产能提升原因有2021年下属东营益生种禽、山东益仙种禽公司投产，利丰新品系种鸡性能提升，养殖模式改变部分场区由平养改为笼养 [4] - 2022年公司商品代鸡苗产销量为5亿多羽，益生909的产销量是7000多万羽，未来将大幅增加益生909产能，预计到十四五末期，益生909小型白羽肉鸡产量将增至3亿多羽，公司商品代白羽肉鸡苗和益生909鸡苗年销量合计10亿羽 [4] 种猪业务 - 公司发力种猪业务是为巩固行业领先地位，借鉴肉种鸡发展经验建立种猪繁育体系，立志成为我国种猪供应头部企业 [4] - 公司有20多年种猪饲养管理经验，在多领域有成熟经验可借鉴，种猪在质量评比中多次获奖，2013年获“国家生猪核心育种场”荣誉称号，2018年续评，2019年被评为山东省猪伪狂犬疫病净化创建场，2021年被评为国家级猪伪狂犬疫病净化创建场，在大白猪总产仔数评比中取得第一 [4][5] 饲料原材料价格影响 - 饲料原材料价格上涨对饲养成本有影响，商品鸡养殖环节饲料原材料成本约占总成本七成，父母代种鸡养殖环节约占五成，祖代种鸡养殖环节约占四成，代次越高，饲料原材料成本占总成本比重越低 [5] - 公司位于产业链上游，饲料原材料价格上涨对成本影响较小，养殖模式调整和种鸡性能提升减轻了影响，且现在饲料价格处于高位，未来下降概率较大 [5]

行业情况 - 2016年白羽肉鸡行业通过自发性改革管控祖代鸡引种，实现去产能，2014 - 2016年祖代鸡引种量持续下降，国内白羽肉鸡产业去产能效果显著 [3] - 行业发展面临挑战，现代肉鸡种业新格局尚未形成 [3] - 种禽养殖业进入供求关系逐步改善、产业结构加快转型和调整的发展时期 [3] 公司发展战略 - 公司以市场为导向，产业化经营为指导，农业高新技术为依托，安全饲养为手段，致力于种畜禽养殖产业，扩大养殖规模 [3] - 通过与行业龙头企业合作，降低行业波动风险，提高产品附加值，增强核心竞争力 [3] - 挖掘养殖行业相关领域市场潜力，拓展业务范围，寻找新的利润增长点 [4] - 强化科研实力，将育种、畜禽生产等先进技术应用于企业生产 [4] - 借助资本市场平台向协同行业领域进军，实现跨越式发展 [4] - 作为中国最大种鸡生产企业之一，把“畜禽良种”作为核心竞争力，从法国引进祖代鸡种，落实经营发展战略 [4] - 探求与国内外育种机构合作联合育种，推进良种繁育事业发展 [4] 白羽肉鸡 - 白羽肉鸡具有生产速度快、料肉比高、肉质好等优点，在欧美国家及日本鸡肉消费量占第一位，是中国饲养比例最大的肉鸡品种，规模化养殖有节粮等优越性 [4] - 公司积极组织宣传活动，促进鸡肉消费，推动白羽肉鸡产业健康、可持续发展 [5]