公司业务概况 - 公司主要从事LED应用、金融电子业务和体育新业务三大业务 [3] - LED应用业务包含LED显示屏和LED照明，以显示屏业务为主，往年出口为主，近年开拓国内市场，高密度产品贡献渐多 [3] - 金融电子业务面向银行等客户，以银行为主，提供银行大堂设备及相关软件和系统 [3] - 依托LED显示和金融电子优势及赛事服务经验，结合国内体育市场前景，延伸出体育新业务 [3] 2016年度经营业绩 - 预计2016年度归属于上市公司股东的净利润为8000 - 9000万元，相比2015年增长273.55% - 320.24%，新产品投放和新市场开拓是业绩增长重要原因 [4] 各业务发展预期 LED业务 - 未来发展思路之一是扩大业务规模，提升国内外营销和本地化服务能力，通过内生和外延方式发展 [4] - 加大研发投入，在ISE展会上推出全新CLD等系列产品，收购的千百辉公司所处行业发展势头好 [4] 金融电子业务 - 当前处于平稳增长状态，受互联网金融对银行实体网点冲击较大 [5] - 配合银行客户需求变化进行产品、技术储备，银行网点改造爆发点靠后，结合国内20多万个银行网点存量规模，未来市场可期 [5] 体育业务 - 发展方向是打造一流科技体育专业服务商，重点开拓“三大球”“两小球”“两项户外运动”赛事 [5] - 中短期开拓集中在设备租赁、场馆改造、体育营销、赛事运营四个方向 [6][7] 外延发展方向 - 工作重心向外延倾斜，原则是“先内后外，先小后大”，区域先国内后海外，并购规模先小后大 [7] - 外延方向包括系统集成、LED应用、节能服务、文体创意 [7] 重组实施进展 - 2017年2月16日公告《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金实施情况暨新增股份上市报告书》及其相关公告 [7] - 募集配套资金非公开发行确定6名发行对象，发行价格13.14元/股，发行新股数量10,928,561股，新增股份为有限售条件流通股，上市日为2017年2月20日 [8]

公司基本信息 - 证券代码为 002587，证券简称为奥拓电子 [1] - 2020 年 8 月 26 日 11:00 通过电话会议进行特定对象调研，参与单位为保宁资本（李明蕙），上市公司接待人员为董事会秘书孔德建和投资者关系总监马璐 [2] LED 显示业务特色 硬件层面 - 作为 Mini LED 显示行业先行者和领军者，2018 年产品成熟批量投放市场，在全世界范围内申请 47 项专利，其中 25 项获得授权 [2][3] - 2020 年 ISE 展会上首次展示 Micro LED 显示产品，点间距最小为 0.4mm [3] - Mini LED 显示产品在中国、日本、瑞士、澳大利亚、荷兰等多个国家正式商用，奠定技术及商用案例领先地位 [3] 软件层面 - 具备软件研发实力，自主研发编播控制软件系统，提供良好观看体验 [3] - 研发的 4K、8K、64K 图像控制系统满足超高清、超极清显示要求，达行业领先水平 [3] 疫情机遇 - 推出会议室显示解决方案，搭载 Mini LED 显示产品及相关控制系统，具有高清显示、远程视频等功能 [3] - 已成功应用于中国电信总部会议室等多个项目，助力提高会议效率和体验 [3] 金融科技业务 - 涵盖智能银行、综合信息发布及指示、智能服务型机器人及区块链技术应用等，为银行、电信、邮政等机构和企业提供非现金类、体验营销综合应用解决方案，提升服务价值和客户粘性 [3] - 具备“软硬结合”系统集成优势，提供智慧银行精准营销与智能播控平台等产品 [3][4] - 研发的 E 存托原型设计项目在建行成功应用 [4] 在手订单情况 - 截至 2020 年 6 月 30 日，公司在手订单及中标金额合计约 10.93 亿元 [4]

公司整体业绩 - 2019年营收12.45亿元，同比下滑20.86%；归母净利润1.82亿元，同比增长1.43% [2][3] - 2019年整体毛利率从33.52%提升至44.43%，上升近10个百分点 [3][4] - 2019年经营性现金流净额1.84亿元，资产负债率41.90% [5] - 2019年研发投入8572万元，占营收比例6.88% [5][6][8] - 上市以来连续9年现金分红，累计分红3.66亿元；2019年度每10股现金分红0.8元，合计分红4904万元 [6][8] 三大业务业绩 金融科技业务 - 2019年营收3.85亿元，同比大幅增长31.59%，占比31.01% [3][9] - 毛利率44.32% [9] - 打造行业首批5G + 智能银行，落地30多个大型银行网点智能化改造项目以及近300个电信智慧营业厅建设项目 [4] - 与工商银行、中国联通等形成战略合作，中标中国邮政集团公司邮政研究中心无人邮局硬件设备采购项目和建设银行E存托原型设计项目 [4] LED显示业务 - 2019年营收4.05亿元，同比增长23.38%，占比32.36% [3][9] - 毛利率57.48% [9] - Mini LED销售大幅增长，2020年在公司整体LED显示产品销售中的占比预计进一步提高 [4][5] - 推出业内最小点间距0.4mm的Micro LED显示产品以及自主研发的行业内目前单台带载处理能力最大的64K超高清显示控制器 [5] 智慧照明业务 - 2019年营收4.56亿元，同比下降52.17%，占比36.61% [3][9] - 毛利率32.93% [9] - 2019年经营性现金流净额4671万元，连续两年为正 [5] 投资者问答 收入下降但净利润增加原因 - 2019年初调整业务重心，优化业务结构，大力发展金融科技和LED显示业务，两块高毛利率业务收入比重增加 [6] - 受国家政策影响，景观照明行业步入调整期，智慧照明业务营业收入占比大幅减少，影响整体收入，但承接多个重点城市标杆项目 [6][7] - 财务风险承受能力加强，现金流良好，毛利率提升；智慧照明事业群提前布局智慧灯杆系统平台研发领域 [7] 战略举措及科技成果转化 - 2019 - 2021年是新三年战略发展时期，目标是快速发展 [7] - 定位上坚持“智能 +”战略，三大业务围绕智能化技术方向展开，夯实赋能型管理平台 [7] - 业务上加大技术创新力度，关注5G技术与业务融合，结合新基建智慧城市热点，推动金融科技业务发展 [7] - 举措上调整组织架构及管理团队，成立中央研究院，构建赋能型管理平台，新业务领域初见成效 [7][8] 业务结构及规划 - 三大业务板块为金融科技、LED显示、智慧照明，占比大致各1/3，金融科技发展最快 [9] - 2020年大力推进金融科技业务，1 - 3月网点智能化集成与设备业务收入6000.42万元，同比增长17.58% [9] 金融科技业务内容及涉及技术原因 - 帮助银行、通信行业网点数字化、智能化转型，是系统性金融工程 [9][10] - 具备大数据可视化平台和语音语义联合实验室，助力银行风控、营销和人工智能产品落地 [10] - 区块链技术满足金融业务信任特征，5G技术为银行远程服务提供保障，公司与联通合作探索应用场景 [10][11] 发展金融科技业务原因及银行网点发展空间 - 智慧银行改造存在巨大增量市场空间，银行网点数量稳定，实体网点是银行重要竞争力 [11] - 银行有智能改造旺盛需求，可降成本、提风控、增盈利等，公司金融科技业务80%来源于银行网点改造 [12] 金融科技事业部产品 - 软硬件结合，有多项软件著作权，金融科技软件研发岗位员工一百多人 [12] - 中标建设银行E存托原型设计项目并交付，计划推出奥拓存证链（AEC） [12][13] - 过往银行设备可整合到智慧银行产品中，硬件和软件互相协同 [13] 应收账款增加原因 - 近2年应收账款在8 - 9亿水平，主要因2016年末收购千百辉，新增智能景观亮化工程业务 [13] - 金融科技与LED显示应收账款较低，智慧照明业务主要是市政项目，付款周期长，目前应收账款正常 [13][14] 定增计划 - 2020年4月30日，2019年度非公开发行股票申请通过审核，未收到书面核准文件 [14] - 定增募集资金不超过2.90亿元，用于智慧网点智能化集成能力提升等项目 [14] Mini LED显示业务规划 - 2018年实现批量生产，拥有多个国家发明专利，2019年获大量订单 [14][15] - 产品采用“四合一”封装和8K超高清显示技术，适合多种应用场景 [14][15] - 行业SMD封装技术将向Mini LED技术切换，公司联合组建实验室加强研发 [15] 疫情应对及业绩预期 - 2020年3月末全面复工，研发推广防疫产品，开拓国内市场，采用线上销售等方式 [15][16] - 截至2020年3月末，在手订单及中标金额9.25亿元，预计上半年净利润1100 - 1600万元 [16] - 2020年根据疫情调整经营策略，整合资源，促进业务协同发展 [16]

2019年业绩情况 - 全年营业收入12.45亿，下降20.86% [2] - 营业利润2.08亿元，上涨1.35% [3] - 归属于上市公司股东的净利润1.84亿元，上涨2.21% [3] - 经营性现金流净额约为1.6亿 [3] - 营业总收入下降因优化业务结构，智慧照明业务收入占比大幅减少 [3] - 净利润增长因加大金融科技和LED显示业务开拓，且控制成本，回款良好 [3] 2020年整体规划 - 推进“智能 +”战略，实现规模及行业地位快速发展 [3] - 金融科技业务抢占5G智慧网点建设市场 [3] - 智慧照明业务控制经营风险，保持财务健康，寻找新增长点如5G智慧灯杆 [3][4] - LED显示业务因体育大年预估表现不错，4K、8K高清技术领先，Mini LED业务预计保持较快增长 [4] 投资者提问与交流 Mini LED相关 - Mini LED显示产业比传统SMD LED显示产品贵，但价格接近传统小间距产品，未来价格下降 [4] - 公司Mini LED拥有自主知识产权，申请30多项专利，最早实现量产和商用 [4] 疫情影响相关 - LED显示上游2月底复工率90%以上，下游70%以上，奥拓电子总部90%复工，制造基地7 - 8成复工，预计4月底完全复工 [4] - 金融科技一季度影响不大，银行采购集中在下半年 [5] - 智慧照明有一定影响，业务重心放在回收回款，国家推广网上招投标，影响将减弱 [5] - 海外情况不明，正在评估 [5] - 公司研发推出红外测体温功能的客户排队分类系统等产品，远程会议系统受青睐 [5] 5G智慧灯杆业务相关 - 公司积极推进研发和实验，已有订单落地 [5] - 市场是万亿级，目标市场为治理理念先进、财政能力强的城市，如深圳、杭州 [5] 金融科技业务相关 - 银行及电信智能化改造核心目标是挖掘网点新价值，转型营销型、体验型，降低成本提升收益 [5][6] - 网点智能化改造前几年是实验室阶段，过去2 - 3年建了很多旗舰店，客户反馈良好 [6] - 公司已为多家客户做智能网点改造，与部分企业签署合作协议，市场前景大 [6]

公司整体业绩 - 2019年营收12.45亿元，同比下滑20.86%；归母净利润1.82亿元，同比增长1.43% [2] - 2019年整体毛利率从33.52%提升至44.43%，上升近10个百分点 [4] - 2019年经营性现金流1.84亿元，资产负债率41.90% [6] - 上市以来连续9年现金分红，累计分红3.66亿元；2019年度每10股现金分红0.8元，合计分红4904万元 [7] 三大业务业绩 金融科技业务 - 2019年营收3.85亿元，同比大幅增长31.59% [2][4] - 打造行业首批5G + 智能银行，落地30多个大型银行网点智能化改造项目及近300个电信智慧营业厅建设项目 [5] - 与工商银行、中国联通等形成战略合作，中标中国邮政集团公司邮政研究中心无人邮局硬件设备采购项目和建设银行E存托原型设计项目 [5] LED显示业务 - 2019年营收4.05亿元，同比增长23.38% [4] - Mini LED销售大幅增长，全球申请47项专利，2018年成熟批量生产，2020年占比预计进一步提高 [5] - 推出业内最小点间距0.4mm的Micro LED显示产品及自主研发的64K超高清显示控制器 [6] 智慧照明业务 - 2019年营收4.56亿元，同比下降52.17% [4] - 2019年经营性现金流净额4671万元，连续两年为正 [6] 研发投入 - 2019年研发投入8572万元，占营收比例6.88% [6] - 成立中央研究院——智能视讯研究院，形成深圳、上海、南京、惠州、武汉五地合力的研发体系 [6] 疫情影响及应对 2020年一季度业绩影响 - 受疫情影响，春节假期延期复工，公司及客户、供应商生产经营受影响，原材料采购、产品生产交付等延迟，下游客户安装调试验收周期延后 [7] - 金融科技业务板块收入增长，LED应用业务板块收入下降幅度较大，导致一季度营业收入同比下降，净利润为负 [7][8] 应对措施 - 2020年3月末全面复工，严格实施防护措施 [8] - 研发推广防疫大堂助理、现金消毒柜、远程会议显示系统等产品 [7][8][9][10] - 紧抓“新基建”机遇，调整市场策略，开拓LED应用业务国内市场，采用线上销售、直播带货拓展渠道 [8] - 调整LED显示业务重心至国内，调动员工拓展国内市场，加强事业群销售协同，开发新渠道，研发新产品 [9] 战略合作 - 与中国联通网络技术研究院签署两份战略合作协议，分别侧重于智慧场馆建设和银行、政务等智慧网点建设 [8] 产品发展情况 - Mini LED经过2年磨合已达成熟水平，预计2020年延续增长态势，主要应用于会议室、指挥中心等高端显示场所 [10] - 2020年初推出0.4mm点间距的Micro LED显示产品，未来将加大Mini LED和Micro LED研发投入 [10]

公司基本信息 - 证券代码为 002587，证券简称为奥拓电子 [1] - 2017 年 11 月 14 日 15：00 在公司总部会议室进行特定对象调研，接待人员为董事会秘书孔德建，参与单位及人员包括汇博资本黄柳等 [2] 业绩情况 - 2017 年前三季度实现营业收入 6.56 亿元，同比增长 134.20%，净利润 8714.32 万元，同比增长 46.58% [4] - 新一期股权激励计划三期考核业绩目标：2017 年净利润不低于 1.35 亿元，增长率不低于 56.46%；2018 年净利润不低于 2.05 亿元，增长率不低于 137.59%；2019 年净利润不低于 3.10 亿元，增长率不低于 259.29% [6] 业务情况 LED 应用业务 - 前三季度围绕广告、体育等八个领域开拓市场，合资成立奥拓立翔公司主攻异形创意显示屏 [4] - 并购千百辉，智能景观亮化照明工程行业处于井喷期，千百辉业绩增速明显，厦门金砖会议拿下多个夜景照明项目，预期四季度业绩持续增长 [4] 金融科技业务 - 因银行客户转型，业务创新突破，南京奥拓金融科技系列解决方案部署雄安新区相关银行网点 [5] - 在银行大堂智能服务机器人等领域研发创新，满足银行向智能银行转型需求，形成新业绩增长点 [5] 体育新业务 - 处于培育阶段，看好中国体育大健康产业，开拓业务包括设备租赁、赛事 LED 呈现及技术服务等 [5] - 长春奥体中心、河北崇礼滑雪雪道照明工程项目金额近 1 亿，其他项目也在推进，布局 O2O 运营和赛事权益营销 [5] 问题回答 业务开拓情况 - 今年加大投入推动“跨越式”发展，LED 显示、智能景观亮化等业务推进，半年度披露在手订单 8.24 亿，三季度至今订单持续增长 [6][7] PPP 项目情况 - 公司 PPP 项目很少，该业务模式不是公司业务发展主要模式 [7] LED 显示产品特点 - 注重产品技术研发，LED 软件控制系统为自主研发，可满足客户现有需要并进行后续升级优化 [7] LED 显示业务开拓布局方向 - 海外市场以欧美、日本发达市场为主，开拓南美洲、东南亚、中东等市场；国内在机场、人防指挥等领域进展较好 [7][8] 上游供应商选择 - 一方面按客户要求采用指定供应商产品用于高端定制化产品；另一方面有系统选择流程，协同多部门严格验证原材料 [8] 未来并购标的领域及特征 - 围绕公司战略方向进行产业性整合外延，对系统集成、节能服务等与主业相关行业深入研究考察，寻找优质潜力投资项目 [8]

2017年前三季度业绩回顾 - 实现营业收入6.56亿元，同比增长134.20% [1] - 净利润8714.32万元，同比增长46.58% [1] 业务情况介绍 LED应用业务 - 围绕八个领域开拓市场，推出高密度小间距产品，如小间距LED显示屏应用于中国电信北京公司通信保障指挥中心和重庆江北机场 [2] - 合资成立控股子公司奥拓立翔，主攻异形创意显示屏 [2] - 并购千百辉，智能景观亮化照明工程行业处于井喷期，千百辉对业绩贡献明显 [2] 金融科技业务 - 针对银行客户转型做出业务创新突破，如南京奥拓金融科技系列解决方案部署雄安新区相关银行 [2] - 在银行大堂智能服务机器人、区块链、大数据等领域创新，满足银行向智能银行转型需求，形成新业绩增长点 [2][3] 体育新业务 - 处于培育阶段，看好中国体育大健康产业 [3] - 开拓业务包括设备租赁、赛事LED呈现及技术服务，推进男子篮球联赛、中国之队等项目 [3] - 开展智能场馆改造项目，与千百辉协同，长春奥体中心和河北崇礼滑雪雪道照明工程金额近1亿 [3] - 布局O2O运营和赛事权益营销，尤其马拉松赛事方面 [3] 未来增长规划 - 推出新一期股权激励计划，2017年净利润不低于1.35亿元，增长率不低于56.46%；2018年净利润不低于2.05亿元，增长率不低于137.59%；2019年净利润不低于3.10亿元，增长率不低于259.29% [3][4] 问答环节要点 LED显示屏应用领域 - 主要应用于广告、体育、租赁、广电、大交通、人防、高端零售、高端会议系统等领域 [4] 收购千百辉相关 - 目的是优化现有业务，在景观亮化、体育场馆改造等市场及财务和研发上协同，提升规模和盈利能力 [4][5] - 未来继续支持千百辉，重点选择优质、有影响力的景观亮化项目 [5] 景观照明业务 - 千百辉基本不存在地区局限性，具备“双甲”资质，业务遍布全国 [5] 金融电子业务转型 - 进行产品结构调整，研发区块链、大数据、智能服务机器人等技术在金融领域应用，助力银行网点智能化升级 [6] - 开发税务领域等方面客户 [6] 体育文化板块盈利模式 - 设备租赁通过租金收入或广告权益置换盈利 [6] - 场馆改造集成公司产品和技术盈利 [6] - O2O互动平台通过广告费用、购物等盈利 [6] 体育文化板块步入正轨时间 - 行业受居民收入提升、文化产业升级及政策支持影响，将越来越活跃，公司等待国内体育产业爆发 [7] 未来增量市场 - 景观照明业务和LED显示屏国内外市场渗透率提升，景观亮化业务订单充裕，LED显示屏业务下沉及新产品开发带来增速 [7] - 金融电子业务客户群拓展及产品结构调整升级向金融科技方向发展带来突破 [7] 投资并购方向 - 围绕LED显示、景观亮化、金融科技、体育文化等产业布局 [7]

Mini LED业务 - 2020年Mini LED显示产品订单显著增长，上半年电视台摄影棚和影视拍摄场景订单约0.66亿元，是去年全年该类场景的10倍有余，在会议室、教育、指挥中心等领域也有较好发展 [1][2] - 公司将持续推进Mini LED量产，在光学显示材料和表面封装材料方面解决常规痛点，通过定增项目“Mini LED智能制造基地建设项目”募资扩产，预计新增生产线产能达5,000平方米/年 [2][3] - 公司自主研发的Mini LED显示产品在电视台摄影棚和影视拍摄方面有明显增量，美国、德国等地电视台有项目落地，应用到好莱坞电影拍摄中，抗摩尔纹效果突出，申请48项专利，自主研发控制软件避免灰度损失、实现个性化定制，已实现标准化备库可快速交货 [4] 软件技术优势 - “软硬结合”的系统集成能力是核心竞争力之一，公司重视软件开发，研发员工占比达30%，从事软件开发的员工近一半 [3] - 20多年取得130多项软件著作权，为各类银行提供2100多项定制化软件，涵盖金融科技和LED显示业务相关平台，自主研发4K、8K、64K图像控制系统达行业领先水平 [3] 金融科技业务 - 国内约23万个银行物理网点，若20%进行智能化改造，单一网点平均投资300万元，智慧银行改造市场规模超1000亿元，加上运营商、邮局等需求，市场前景广阔 [5] - 公司服务银行网点近7万家，与各大银行建立良好合作关系，具备客户关系、品牌美誉度和售后体系等竞争优势，2020年上半年已完成多个特色化智能银行网点项目，未来有更大发展 [5]

金融科技业务 - 公司深耕金融领域超20年，建立全国营销服务网点，服务近7万家中国大陆银行及电信网点，响应“一带一路”拓展海外业务 [3] - 2019年以来为众多银行和电信机构打造5G智能网点，巩固市场地位，近日与广电运通合作提升人工智能技术运用水平 [3] - 奥拓金融信息服务链首个应用场景“基于区块链的电子对账系统”获国家网信办区块链信息服务备案，已开始探索DCEP运用场景 [3] - 公司取得一批知识产权，包括多个软件著作权证书，2018年入选胡润区块链企业排行榜TOP50 [3][4] Mini LED业务 - Mini LED除替代传统小间距应用场景，还拓展会议室、指挥控制中心等领域 [4] - 2020年Mini LED显示产品订单显著增长，上半年电视台摄影棚和影视拍摄场景订单约0.66亿元，是去年全年该类场景的10倍有余，产品应用多地电视台及好莱坞电影拍摄 [4] - 公司研发的远程会议一体机自年中推出后订单快速增长 [4] 毛利率优势 - 公司注重研发，为高端客户提供软硬件产品及服务，通过技术创新提升产品利润空间，“软硬结合”系统集成能力是核心竞争力 [5] - 研发员工占比达30%，从事软件开发员工近一半 [5] - 20多年取得130多项软件著作权，为各类银行提供2100多项定制化软件 [5] - 自主研发4K、8K、64K图像控制系统，达行业领先水平 [5][6]

公司基本情况 - 奥拓电子秉持“让人们生活的更亮丽、更便捷”的使命，围绕“智能 +”战略推进业务发展，2016 - 2018 年营收复合增长率超 85% [3] - 自上市以来坚持每年现金分红，累计分红 2.77 亿元 [3] - 2019 年计划实现净利润 2.34 亿 - 2.70 亿元，相比去年增长 30.24% - 50.28% [3] 金融科技业务介绍 - 金融业竞争激烈，受互联网银行冲击，银行转型是必然方向，包括业务、客户、服务转型，体现为 23 万个银行网点改造升级 [4] - 奥拓电子金融科技板块从传统供应商向智慧网点总体解决方案提供商转型，产品涉及区块链、人工智能、大数据等新技术应用 [4] - 主要客户包括银行、电讯、邮政、电力、政务等行业的企业和机构 [4] 金融科技业务优势 - 26 年积累底蕴，了解客户业务和需求 [5] - 客户资源丰富，已服务全国约 7 万个银行网点 [5] - 技术优势，在产品研发生产和技术集成方面有核心技术 [5] - 服务优势，全国设有服务网点，及时响应需求 [5] - 集团和品牌优势，奥拓电子品牌声誉良好 [5] 投资者问答环节 - 金融科技采购模式以参加银行举办的总行招标集中采购为主 [5] - 公司已服务约 7 万个银行网点，智慧银行业务逐步放量，市场份额在逐步提升 [5][6] - 各家银行有个性化需求，公司会建立标准化产品、服务和技术，再满足独特需求 [6] - 公司向银行客户提供软件和硬件产品，有软、硬件结合的综合研发实力 [6] - 金融科技板块会围绕“智能 +”战略，向智慧银行系统集成方案提供商发展 [6] 其他活动 - 投资者参观了奥拓电子参与设计、建设的工行南大 5G 智能银行网点 [6]