事件背景 - 巴西劳工部此前将比亚迪在内的多家企业和个人雇主列入涉“奴役劳动”名单 [1] - 近日，巴西劳工法院裁定针对比亚迪的上述认定程序不合法 [1] - 巴西劳工部已宣布将比亚迪移出相关名单 [1] 公司动态 - 比亚迪在巴西的经营合规性争议得到法律层面的澄清 [1] 行业环境 - 中国政府一贯要求中资企业在海外依法依规经营 [1] - 中方愿与巴西持续加强各领域交流合作，遵循平等互利、合作共赢的原则 [1]

事件背景 - 巴西劳工部此前将包括公司在内的多家巴西境内企业和个人雇主列入涉“奴役劳动”名单 [1] - 近日，巴西劳工法院裁定针对公司的上述认定程序不合法 [1] - 巴西劳工部已宣布将公司移出相关名单 [1] 公司回应与进展 - 公司被巴西劳工法院裁定移出涉“奴役劳动”名单 [1] - 针对公司的相关认定程序被裁定为不合法 [1] 政府立场 - 中国政府一贯要求中资企业依法依规经营 [1] - 中方愿继续同巴方一道，本着平等互利、合作共赢的原则，持续加强各领域交流合作 [1]

事件核心观点 - 巴西劳工法院裁定针对比亚迪的“涉奴役劳动”认定程序不合法 巴西劳工部已宣布将比亚迪移出相关名单 [1] - 外交部发言人表示中国政府高度重视保障劳动者合法权益 一贯要求中资企业依法依规经营 [1] 公司层面 - 比亚迪此前被巴西劳工部列入涉“奴役劳动”名单 [1] - 巴西劳工法院裁定针对比亚迪的上述认定程序不合法 [1] - 巴西劳工部已宣布将比亚迪移出相关涉“奴役劳动”名单 [1] 行业与政策层面 - 中国政府一贯要求中资企业依法依规经营 [1] - 中方愿继续同巴方一道 本着平等互利、合作共赢的原则 持续加强各领域交流合作 [1]

项目概况 - 中国石油天然气集团有限公司于2026年4月10日公示了其2026年磷酸铁锂储能系统集中采购（带量）的中标候选人 [2] - 本次集中采购包含8个标包，分布在6个油田的12个项目区域，总采购容量为772.5兆瓦时（MWh）的跟网型储能系统，覆盖0.33C和0.5C两种电芯规格 [3] - 项目采用综合评估法进行评标，购买招标文件的潜在投标人共计32家，实际参与投标的为12家 [7][11] 中标结果 - 8个标包的中标候选人涉及7家企业，包括：广州智光储能科技有限公司、中国石油集团济柴动力有限公司、中天储能科技有限公司、比亚迪汽车工业有限公司、宁德时代新能源科技股份有限公司、北京海博思创科技股份有限公司、湖北亿纬动力有限公司 [3] - 宁德时代新能源科技股份有限公司在包4至包8共五个标段中位列第一名 [3] - 广州智光储能科技有限公司在包1和包3两个标段中位列第一名 [3] - 比亚迪汽车工业有限公司在包2标段中位列第一名 [3] 各标包技术规格与要求 - 标包1：采购一套5MW/15MWh，0.33C倍率的液冷储能系统，预计容量15MWh，要求6月1日到货，项目地点位于长庆油田庆阳环县 [7] - 标包2：采购两套2.5MW/5MWh，0.5C倍率的液冷储能系统，预计总容量200MWh，要求7月10日到货，项目地点位于吐哈油田吐鲁番市鄯善县迪坎镇 [7] - 标包3：采购一套2.5MW/5MWh，0.5C倍率的液冷储能系统，预计容量5MWh，要求6月30日到货；另采购一套相同规格系统，预计容量5MWh，要求7月1日到货，项目地点位于大庆油田 [7] - 标包4：采购一套2.5MW/5MWh，0.5C倍率的液冷储能系统，预计容量140MWh，要求8月10日到货，项目地点位于新疆油田克拉玛依市克拉玛依区 [7] - 标包5：采购一套2.5MW/5MWh，0.5C倍率的液冷储能系统，预计容量165MWh，要求5月30日到货，项目地点位于新疆油田昌吉州呼图壁县 [7] - 标包6：采购一套2.5MW/5MWh，0.5C倍率的液冷储能系统，预计容量140MWh，要求5月15日到货，项目地点位于新疆油田克拉玛依市乌尔禾区 [7] - 标包7：采购一套2.5MW/5MWh，0.5C倍率的液冷储能系统，预计容量30MWh，要求8月1日到货，项目地点位于昆仑能源河北省沧州市献县 [7] - 标包8：采购一套2.5MW/5MWh，0.5C倍率的液冷储能系统，预计容量20MWh，要求5月30日到货；另采购一套相同规格系统，预计容量40MWh，要求5月30日到货，项目地点位于塔里木油田巴音郭楞蒙古自治州轮台县 [7] 评标与投标情况 - 项目对12家投标人的投标文件进行了初步评审，各标包合格与不合格的投标人数量如下：包1合格3家，不合格4家；包2合格7家，不合格4家；包3合格3家，不合格5家；包4合格7家，不合格4家；包5合格7家，不合格4家；包6合格7家，不合格4家；包7合格6家，不合格4家；包8合格6家，不合格4家 [8][12] - 部分投标人被否决的原因主要包括：非有效的中国石油供应商资源库中的一级物资供应商、所使用的电芯供应商不在中国石油的有效供应商资源库中，以及投标报价超过最高限价 [13][14][15][16]

—— 资本市场周报（2026 年第 4 期） 2026 年 4 月 13 日 核心观点 停火提振全球市场，霍尔木兹通航仍是关键变量 —— 资本市场周报（2026 年第 4 期） 分析师：许冬石、吴京 www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 CGS-NDI 周度报告 停火提振全球市场，霍尔木兹通航仍是关键变量 分析师 许冬石 ：010-8092 7609 ：xudongshi_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130515030003 吴京 ：010-8092 7702 ：wujing_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130523080001 研究助理：郝安琪 霍尔木兹海峡油轮通航情况 资料来源：Bloomberg，中国银河证券研究院 风险提示 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。 1 本周焦点（4 月 6 日-4 月 12 日）：（1）中东局势阶段性停火，但美伊谈判 未能达成协议。4 月 8 日（当地时间），美伊双方达成停火提议，同意在未来 两周内暂停军事行动。受 ...

2026年第一季度全球及中国储能电池市场概况 - 2026年第一季度中国储能电池出货量达到209GWh，同比增长115% [2] - 2026年第一季度全球储能电池出货量达到216GWh，同比增长117% [2] - 开年以来储能市场延续高增长态势，国内314Ah电芯渗透率持续提升 [1] 储能市场需求与驱动因素 - 欧洲、亚太及中东地区成为第一季度需求最强劲的区域 [1] - 伊以战争拉高了储能需求 [8] - 海外出口退税政策导致海外需求前置，加剧了产能紧张程度 [8] 储能产业链主要参与者表现 - 源网侧储能表现突出的厂家包括宁德时代、亿纬锂能、海辰储能、比亚迪、楚能新能源、瑞浦兰钧、中创新航、国轩高科、鹏辉能源，产能利用率维持在较高水平 [4] - 用户侧储能出货量靠前的厂家包括瑞浦兰钧、鹏辉能源、亿纬锂能、赣锋锂电，主要依靠国内外工商业储能和户储需求 [4] - 电芯需求主要集中在特斯拉、阳光电源、比亚迪（电芯自供）等头部系统厂商 [8] - 中车株洲所、海博思创、中电装、远景能源、宁德时代（电芯自供）、华为、融和元储形成稳定的第二梯队 [8] 储能系统集成商市场格局 - 头部10家系统集成商占据市场份额接近50% [8] - 行业集中度未来还有很大的提升空间 [8]

文章核心观点 - 受中东局势影响国际油价飙升，强化了新能源汽车在能源安全和使用成本方面的优势，推动行业价值重估，并带动了汽车出口高增长和内需企稳，港股通汽车板块及相关ETF受到市场关注 [1][2][3] 市场表现与事件驱动 - 4月13日，受中东局势影响，ICE布油价格大涨超6% [1] - 在能源替代逻辑下，港股通汽车板块涨幅居前，港股通汽车ETF汇添富（159210）当日涨0.46%，冲击两连阳 [1] - 该ETF年内份额大增84%，在同标的指数产品中大幅领先 [1] - 其标的指数成分股多数冲高，中国重汽涨超6%，比亚迪股份涨超4%，零跑汽车等涨超2% [1] - 国际油价飙升导致澳大利亚燃油供应紧张、油价创新高，加满一箱油成本超千元人民币，当地消费者掀起电动车抢购热潮，比亚迪门店人气爆棚 [1] - 今年3月比亚迪在澳大利亚售出7217辆，环比增长35.6%，成功跻身当地汽车销量榜第三名 [1] 行业逻辑与价值重估 - 申万宏源证券认为，新能源板块估值体系正经历根本性重构，不再仅以制造业周期逻辑定价，而是因全球能源安全需求上升，逐步体现“安全溢价” [1] - 地缘冲突暴露化石能源供应链脆弱性，推动各国加速能源自主，中国凭借低制造成本、高生产效率与完善产业链，成为全球新能源供给核心，支撑估值中枢上移 [1] - 高油价持续拉大燃油车与电动车使用成本差距，推动海外新能源车出口高增，显示新能源已从可选消费转向能源安全的刚性需求 [2] 出口市场分析 - 东方证券指出，油价上行及能源安全战略地位提升将共同推动海外新能源车型需求提升，预计部分竞争力较强、出口布局完善的自主品牌将持续抢占海外市场份额，海外市场将成为这些车企今年重要增长极 [2] - 国联民生证券表示，国际原油价格持续高位震荡，显著放大新能源汽车在海外市场的全生命周期使用成本优势，中国新能源产品的全球竞争力进一步凸显 [2] - 3月中国乘用车出口销量达69.5万辆，同比增长74.3%，环比增长25.2% [2] - 2026年第一季度累计出口销量为183.0万辆，同比增长61.4% [2] - 头部车企出海势能强劲，吉利汽车2026年第一季度出口销量同比增长125.7%，比亚迪、奇瑞同比增幅超过50% [2] 内需市场分析 - 国联民生证券指出，多地开启2026年多轮以旧换新补贴，3月国内汽车销量企稳回升 [3] - 根据乘联会数据，3月全国乘用车厂商批发销量为237.8万辆，同比下降1.6%，环比增长56.6%；乘用车上险销量164.8万辆，同比下降15.0%，环比增长59.4% [3] - 批发和上险量环比明显提升的原因主要有三方面：各地方逐步开启补贴、各车企陆续推出新车、出口高增 [3] 投资工具与产业链覆盖 - 港股通汽车ETF汇添富（159210）跟踪复制中证港股通汽车产业主题指数（931239），覆盖整车、发动机、储能等领域全产业链，布局“自动驾驶+AIDC+储能”等产业机遇 [3] - 该ETF前十大重仓股包括比亚迪、小鹏汽车、理想汽车、吉利汽车、潍柴动力等，聚焦港股明星车企和AIDC配套电力龙头 [3]

证 券 研 究 报 告 汽车行业 3 月销量点评 推荐（维持） 需求改善，出口持续超预期 事项： 乘联会发布数据，3 月狭义乘用车产量 236 万辆，同比-5%，环比+72%；批发 238 万辆、同比-2%、环比+57%。 评论 行业研究 汽车 2026 年 04 月 13 日 华创证券研究所 证券分析师：张程航 电话：021-20572543 邮箱：zhangchenghang@hcyjs.com 执业编号：S0360519070003 证券分析师：李昊岚 邮箱：lihaolan@hcyjs.com 执业编号：S0360524010003 2026-03-25 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 3 月需求改善，出口持续超预期。3 月乘用车批发销量为 238 万辆、同比-2%、 环比+57%，同比降速收窄至小个位数；1Q 批发 586 万辆、同比-7%。我们估 计最终 3 月零售约 148 万辆、同比-19%、环比+33%。年初内销仍处于购置税、 以旧换新政策双退坡的调整阶段，但 3 月批发端已出现改善趋势，同时 1-3 月 出口增速连续提高，1Q 乘用车出口 186 ...

据交易所数据显示，截至4月13日午后一小时，主力资金流入前20的股票分别为： 海光信息（9.09亿 元）、 比亚迪（7.53亿元）、 二六三（6.36亿元）、 华工科技（6.15亿元）、 太辰光（6.07亿元）、 中材科技（5.80亿元）、 隆基绿能（5.53亿元）、 通威股份（4.97亿元）、 佰维存储（4.67亿元）、 紫 光股份（4.49亿元）、 中安科（4.39亿元）、 融捷股份（4.28亿元）、 盛新锂能（4.23亿元）、 国际复 材（4.13亿元）、 宏和科技（4.10亿元）、 宁德时代（3.82亿元）、 中国巨石（3.81亿元）、 胜宏科技 （3.69亿元）、 中科曙光（3.33亿元）、 澜起科技（3.12亿元）。 ...

发布日期：2026 年 04 月 13 日 资料来源：中原证券研究所，Wind 相关报告 分析师：牟国洪 登记编码：S0730513030002 锂电池 mough@ccnew.com 021-50586980 销量恢复增长，板块持续关注 ——锂电池行业月报 证券研究报告-行业月报 强于大市(维持) 《锂电池行业月报：销量短期回落，板块持续 关注》 2026-03-16 《锂电池行业月报：销量略增，板块持续关注》 2026-02-12 《锂电池行业专题研究：新型储能产业链之河 南概况（三）》 2026-01-22 联系人：李智 马嵚琦 ⚫ 3 月锂电池板块指数走势强于沪深 300 指数。2026 年 3 月，锂电 池指数下跌 4.76%，新能源汽车指数下跌 10.06%，而同期沪深 300 指数下跌 5.53%，锂电池指数走势强于沪深 300 指数。 风险提示：行业政策执行力度不及预期；细分领域价格大幅波动；新 能源汽车销量不及预期；行业竞争加剧；系统风险。 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第1页 / 28页 锂电池相对沪深 300 指数表现 投资要点： ...