公司市场份额 - 公司在中国碳化硅外延片市场的市场份额于2023年达38.8%（以收入计）及38.6%（以销量计）[1] - 在全球天域半导体以收入及销量计的外延片市场份额均约为15%，位列全球前三[1] 行业市场规模 - 中国碳化硅功率半导体器件行业市场规模2019年至2023年的复合年增长率为53.7%[2] - 全球碳化硅功率半导体器件行业市场规模从2019年的5亿美元攀升至2023年的27亿美元，复合年增长率为52.2%[10] - 2023年至2028年，碳化硅功率半导体器件行业的预计市场规模复合年增长率为34.7%，预计到2028年市场规模将达到122亿美元[6] - 预计2023年至2028年的复合年增长率高达54.8%，主要驱动力为碳化硅功率半导体器件在汽车领域中的采用日益增加[11] 公司财务表现 - 公司2021年度、2022年度、2023年度、2024年截至6月30日止六个月收入分别为人民币1.55亿元、4.37亿元、11.71亿元、3.61亿元[3] - 同期利润总额分别为-1.80亿元、281.4万元、9588.2万元，-1.41亿元，盈利持续性尚不稳定[3] - 2021年、2022年及2023年以及截至2024年6月30日止六个月，公司五大客户贡献的收入分别占总收入的73.5%、61.5%、77.2%及91.4%[8] - 同期最大客户贡献的收入分别占总收入的30.9%、21.1%、42.0%及52.6%，存在收入高度依赖单一客户的潜在风险[8] 公司产品与应用 - 公司产品包括不同规格的碳化硅外延片，可用于新能源行业（包括电动汽车、光伏、充电桩及储能）、轨道交通、智能电网、通用航空及家电等行业[4] - 公司是中国首家技术领先的专业碳化硅外延片供应商[5] - 作为第三代碳化硅半导体材料的核心供应商，受益于中国及全球新能源相关产业近年来的迅速发展，导致产品出货量显著增加[7] 公司上市信息 - 公司于12月23日向港交所主板提交上市申请书，中信证券为独家保荐人[9] 行业趋势与挑战 - 行业整体产能持续增加，产品价格可能受到影响[12] - 业务及经营业绩可能受到国际贸易政策和出口管制的不利影响[12]

海外市场拓展 - 2024年11月28日，比亚迪在泰国国际汽车博览会上首次发布全新纯电动SUV——海狮07EV，并展示了多款新能源车型，包括元PLUS、海豚、海豹、BYD M6、新能源皮卡BYD SHARK 6、腾势SUV N7、轿跑Z9GT以及旗舰MPV D9，彰显了公司在新能源汽车领域的技术实力与创新能力 [2] - 比亚迪在澳大利亚市场推出搭载DMO超级混动技术的BYD SHARK 6皮卡车型，结合CTC电池车身一体化技术，提供超过800公里的续航里程，满足澳大利亚市场的需求 [4] 物流与出口 - 2024年1-10月，中国汽车出口量达到528万辆，同比增长25%。比亚迪通过自有船队控制物流链，显著降低了运输成本和时间，提高了市场响应速度。2024年11月29日，比亚迪第二艘滚装船"BYD CHANGZHOU"从山东烟台始发，搭载近5000台比亚迪新能源汽车，驶向英国和荷兰 [3] 技术创新 - 仰望U7搭载颠覆性技术易四方和革命性技术云辇-Z，构建全数字底盘，实现整车全算法控制，提供极致安全和极致平稳的驾驶体验。云辇-Z具备5毫秒级的调节速度，带来超越磁悬浮的乘坐舒适性 [3] - 方程豹品牌豹8搭载华为乾崑智驾ADS 3.0、方程豹硬派专属AI智能座舱、2.0T DMO电驱越野开创平台和全功能版云辇-P四大王牌科技，提供智勇双全的顶级价值 [3]

品牌表现 - 方程豹品牌豹 8 搭载华为乾崑智驾 ADS 3.0、AI 智能座舱、2.0T DMO 电驱越野、全功能版云辇-P 四大科技，拥有非承载式硬派车身和豪华配置，提供智能硬派出行新体验 [2] - 腾势品牌 11 月销量 10002 辆，2024 年累计销量 110976 辆，其中腾势 D9 领跑 MPV 市场，腾势 Z9GT 连续两个月蝉联 30 万起售新能源豪华轿车冠军 [2][3] - 腾势 Z9GT 于 2024 年 9 月 20 日上市，推出 7 个版本车型，包含 2 款首发版，指导价 33.48 万元 -41.48 万元，搭载 9 项"黑科技"和"天神之眼"高阶智能驾驶辅助系统 [3] 海外市场 - 2024 年 1-10 月中国汽车出口量 528 万辆，同比增长 25%，比亚迪通过自有船队控制物流链，降低运输成本和时间，提高市场响应速度 [3] - 2024 年 11 月 29 日，比亚迪第二艘滚装船" BYD CHANGZHOU "从山东烟台始发，搭载近 5000 台新能源车驶向英国和荷兰 [3] - 2024 年 12 月，比亚迪携 5 款车型亮相秘鲁品牌发布会，并与经销商达成战略合作，推动秘鲁乘用车市场电动化转型 [4]

销量表现 - 比亚迪11月销售506,804辆，创历史新高 [3] - 乘用车海外销售30,977辆 [3] - 比亚迪汽车王朝丨海洋销售485,178辆 [3] - 方程豹汽车销售8,521辆 [3] - 腾势汽车销售10,002辆 [3] - 仰望汽车销售302辆 [3] 海外市场扩展 - 比亚迪在阿曼首都马斯喀特举行品牌上市发布会，推出五款新能源车型 [3][4] - 包括比亚迪汉、元PLUS（海外称BYD ATTO 3）、海豹、宋PLUS DM-i以及秦PLUS DM-i [3][4] - 标志着比亚迪在海湾国家市场扩展的重要一步 [4] 技术升级 - 仰望U9 OTA升级新增飞跃功能，首次在量产汽车上实现平地飞跃 [4] - 新增竞速模式-漂移功能，提升驾驶乐趣 [4] - 新增地库模式、千里眼功能、代客泊车功能、爆胎稳定控制功能，提升便利性和安全性 [4] 新产品亮点 - 方程豹品牌豹8搭载华为乾崑智驾ADS 3.0、方程豹硬派专属AI智能座舱、2.0T DMO电驱越野开创平台和全功能版云辇-P [4][5] - 拥有非承载式硬派车身和全家舒享豪华配置 [4][5] - 为用户带来“开得安心、用得舒心、玩得随心”的智能硬派出行新体验 [5] 储能进展 - 广西南宁华能西乡塘锂离子电池储能电站采用比亚迪储能供货的48套总容量100MW/200MWh的MC Cube魔方系统 [6] - 是国家级新型储能试点示范项目、广西首批集中共享储能示范项目 [6] - 广西首个大规模使用组串式储能技术路线的电网侧独立储能电站 [6]

文章核心观点 - 汽车金融行业监管趋严，多家公司因业务违规被罚，比亚迪汽车金融因关联交易管理不到位被罚30万元，行业内需加强风控与尽调能力 [1][2][4][5] 被罚情况 - 2024年以来，共有3家汽车金融公司被罚，合计被罚150万元，超过去年全年的2家被罚100万元 [1][5] - 比亚迪汽车金融因关联交易管理不到位被罚30万元 [2] - 长安汽车金融因附加贷发放审核不审慎、侵害金融消费者自主选择权、二手车业务风险管控不到位被罚90万元 [4] - 上汽通用汽车金融因部分零售汽车贷款类业务贷前调查不审慎被罚30万元 [4] 关联交易情况 - 比亚迪汽车金融2023年年度不可豁免披露关联交易合计约292亿元，其中以资金为基础的关联交易为291.06亿元 [3] - 2024年1季度、2季度、3季度不可豁免披露关联交易金额分别为0亿元、20亿元、102亿元，交易类型均为以资金为基础的关联交易 [3] - 比亚迪汽车金融2023年主要涉及以资产为基础、以资金为基础以及以中间服务为基础的关联交易三类，重大关联交易涉及与关联方比亚迪相关的担保费以及反担保 [3] 行业监管与趋势 - 汽车金融领域监管处于高压态势，监管机构将持续强监管维护金融市场的稳定和秩序 [1][5] - 监管趋严是必然趋势，随着汽车金融市场的不断发展，业务规模的扩大和业务复杂程度的增加，监管机构加强监管是为了维护金融市场的稳定和秩序 [5] - 汽车金融公司需要汲取同业机构经验教训，从源头完善好内控机制，针对合规短板不断查漏补缺 [5] 行业发展 - 截至2023年年末，全国25家汽车金融公司资产规模达到9648.18亿元，总体保持稳定 [5] - 新能源汽车贷款余额1653.34亿元，同比上升61.25% [5] - 随着汽车金融的市场饱和度增加，来自商业银行等其他行业参与者的竞争压力加大，行业内市场竞争或将加剧 [6] - 新能源汽车贷款业务或将成为汽车金融公司新的转型和发展机会 [6]

整车智能化规划 - 公司于2024年1月发布新能源汽车智能化发展的全新战略—整车智能，涵盖智能驾驶、智能泊车、智能座舱等技术，展现智能化实力和未来战略布局 [2] - 近期，腾势Z9GT、腾势N7等车型通过OTA升级更多智能化功能，后续将根据不同技术路线特点与公司各产品进行有效结合，进一步提升产品竞争力 [2] 中高端车型竞争力 - 公司将在电动化、智能化领域持续深耕，依托强大的研发体系及人才，通过纯电、混动技术并行不悖的共同应用及快速迭代，更好地覆盖消费者多元需求，提升产品价值 [3] 二次充电电池业务规划 - 公司持续深耕二次充电电池领域，动力电池及储能电池业务均保持良好发展势头，将根据旗下各业务实际需求灵活、有效地分配资源，实现业务发展收益的最大化 [3] 腾势品牌销售网络规划 - 腾势品牌于六月宣布引入经销商伙伴模式，构建多元渠道体系，为用户提供更高质量的服务，后续将与优秀经销商合作伙伴共同推进包括腾势品牌在内的各品牌渠道布局进度 [3] 应对不实信息 - 公司始终虚心接受各方意见或建议，但对于虚假事实和过激言论侵害公司权益的行为，将坚定采取法律手段维权，维护公司及公司用户的合法权益 [3]

核心观点 - 林泰新材是国内乘用车自动变速器摩擦片龙头厂商，重点布局新能源汽车应用领域业务，已成功进入比亚迪等新能源汽车龙头供应链，并对吉利汽车、长城汽车和上汽集团的销售额大幅提升[2] 公司业务布局 - 公司现阶段重点布局新能源汽车应用领域业务，已成功进入到比亚迪等新能源汽车龙头供应链中[2] - 公司对吉利汽车、长城汽车和上汽集团的销售收入亦大幅提升[2] 财务表现 - 公司2021-2023年分别实现营业收入1.32亿元/1.76亿元/2.07亿元；实现归母净利润0.16亿元/0.25亿元/0.49亿元[2] - 最新报告期，公司2024年1-9月实现营业收入1.93亿元，同比增加36.76%；实现归母净利润0.46亿元，同比增加72.57%[2]

比亚迪招聘具身智能研究团队 - 比亚迪发布招聘信息，面向2025届全球高校硕士、博士毕业生招聘具身智能研究团队，涉及专业包括机械类、自动化类、力学类、计算机类、数学类、电子信息类、电气类等，招聘岗位主要为高级算法工程师、高级结构工程师等，研究方向包括深度学习、感知、人形机器人、四足机器狗等[1] - 比亚迪具身智能研究团队于2022年成立，通过深入挖掘公司规模化的应用场景需求，展开各类机器人本体及系统的定制开发，不断增强机器人感知与决策能力，推进具身智能在工业领域的落地应用，目前团队已开发完成工艺机器人、智能协作机器人、智能移动机器人、类人形机器人等产品[1] 具身智能的技术背景与行业趋势 - 具身智能是指将AI融入机器人等物理实体，赋予它们像人一样感知、学习和与环境动态交互的能力，作为连接虚拟空间和现实空间的桥梁[1] - 具身智能一词源于1945年法国哲学家莫里斯·梅洛-蓬蒂的"具身性"概念和1950年英国计算机科学家图灵的论文《计算机器与智能》，传统工业机器人是"固定程序+机械臂"的组合，而具身智能赋能的机器人则是"多模态感知+大脑决策"的迭代[2] - 以大语言模型的突破为契机，通过赋予AI具体的物理实体（如机器人和自动化设备等），使其能够和现实世界交互，具身智能成了AI通往物理世界的钥匙，吸引了华为、小米等科技龙头公司纷纷入场[2] 华为具身智能中心的成立与合作 - 华为（深圳）全球具身智能产业创新中心于11月正式运营，依托宝安区强大的制造业基础，结合前海深港科技创新政策优势，致力于推动具身智能技术的国际前沿发展[3] - 华为具身智能中心与16家企业签署合作备忘录，涵盖乐聚机器人、拓斯达、兆威机电等多家知名科技企业，旨在联合企业协同创新，搭建高水平创新平台，提供一站式产品技术交易服务，助力全球具身智能产业链的集散与升级[3] 人形机器人的应用前景 - 人形机器人可解决生产线"最后一公里"的问题，很多个性化、定制化的产品无法靠流水线统一组装，这需要具有泛化能力的人形机器人来"帮忙"，把批量生产的零部件按客户的定制需求组装成产品，在家庭服务、公共服务等更复杂多变的场景中，人形机器人也更具优势，可适应不同的环境和需求完成多种任务[4] - 特斯拉Optimus作为具身智能的先行者，有望率先进入批量化生产阶段，国内厂商在人形机器人本体结构、运动控制算法、软件工程等方面持续迭代，并积极探索下游产业化应用场景[4] 国产化提升空间较大的核心环节 - 行星滚柱丝杠、六维力矩传感器、触觉传感器、空心杯电机、软件系统是当前国产化提升空间较大的核心环节，同时也是技术壁垒较高的零部件[5]

文章核心观点 - 比亚迪正在大力招聘具身智能领域的研究人才，推动具身智能在工业领域的应用，这一领域吸引了包括华为、小米在内的多家科技公司参与[1][2] 招聘信息 - 比亚迪面向2025届全球高校硕士、博士毕业生招聘具身智能研究团队，境内院校毕业时间为2024年9月-2025年8月，境外院校毕业时间为2024年7月-2025年12月[1] - 招聘专业包括机械类、自动化类、力学类、计算机类、数学类、电子信息类、电气类等，岗位涉及高级算法工程师、高级结构工程师等，研究方向包括深度学习、感知、人形机器人、四足机器狗等[2] 具身智能研究团队 - 比亚迪具身智能研究团队于2022年成立，通过挖掘公司规模化的应用场景需求，展开各类机器人本体及系统的定制开发，增强机器人感知与决策能力，推进具身智能在工业领域的落地应用[2] - 团队已开发完成工艺机器人、智能协作机器人、智能移动机器人、类人形机器人等产品[2] 行业动态 - 小米集团核心创始团队创业的大模型机器人公司——小雨智造完成了新一轮融资，投资方为北京信息产业发展投资基金，此次融资将用于加大研发力度，推动产品创新，提升市场竞争力[2] - 华为（深圳）全球具身智能产业创新中心宣布正式运营，并与16家具身智能相关企业签署了合作备忘录，首期方案计划整合华为各部门的具身智能相关能力，共建具身智能大脑、小脑、工具链等关键根技术[3] 产业政策 - 2023年11月2日，工信部印发《人形机器人创新发展指导意见》，为人形机器人产业发展提供政策指导[3] - 北京、上海、深圳、山东、安徽等地方纷纷发布地方性支持政策，人形机器人自上而下的政策推力正在逐步落地[3]

销量与市场表现 - 2024年11月，公司销量达到506,804辆，同比增长67.2% [2] - 乘用车销售504,003辆，其中比亚迪品牌王朝丨海洋销售485,178辆，方程豹汽车8,521辆，腾势汽车10,002辆，仰望汽车302辆 [2] - 11月乘用车海外销售30,977辆 [2] 产品布局与创新 - 腾势N9在广州车展上首次亮相，车身长宽高为5,258x2,030x1,830mm，轴距3,125mm [2] - 海狮07EV在2024年法国巴黎国际车展上首次亮相，预计年底交付欧洲客户 [3] 国际物流与运输 - 2024年11月29日，比亚迪第二艘滚装船"BYD CHANGZHOU"从山东烟台始发，搭载近5,000台新能源汽车，驶向英国Bristol港和荷兰Rotterdam港 [3] - 该船长199.9米，拥有7,000个标准车位，采用LNG双燃料动力技术 [3] 轨道业务进展 - 2024年4月，比亚迪交付巴西圣保罗地铁17号线云轨首列车，缓解交通拥堵 [4] - 2023年11月，西安高新云巴实现全线轨通，助推低碳智能交通出行 [4]