财务表现与战略调整 - 三季度净利润下滑原因：挂面行业处于快速整合期，公司通过区域扩张和渠道精耕提高市场占有率，导致销售费用增加，同时推出中低端副品牌拉低盈利水平 [3] - 协调销售与利润平衡发展：公司追求规模和利润的均衡发展，未来几年将大力拓展营销渠道抢占市场份额，同时兼顾利润指标 [4] 产品创新与市场推广 - 新品定位及未来推广规划：新挂面产品定位高端，利润较高，采用新工艺提升口感，保鲜面项目预计2015年8月投产，定位一二线城市中高端消费群体 [5] - 新品推广策略：主要通过商超现代渠道销售，采取步步为营策略，选择全国优质大型卖场试点铺市，推广方式以赠品和促销活动为主 [6] 生产自动化与效率提升 - 公司自动化情况：公司已提出生产自动化理念，2008年开始研发自动化包装机设备，2013年底购入市面全自动挂面纸包机，未来将扩大全自动纸包机使用范围，争取全面自动化 [6] 投资者关系活动 - 投资者关系活动类别：特定对象调研 [2] - 参与单位及人员：齐鲁证券、中欧基金、长江证券、财富证券、东方证券、财通基金、国泰君安、融通基金、富国基金、安信基金、前海人寿、子竹投资、杭州联创、汇鸿资产、宗毅润邦投资、长城证券等 [2] - 活动时间与地点：2014年10月28日，公司长沙研发检验大楼四楼会议室 [2] - 上市公司接待人员：董事长陈克明、财务总监兼董事会秘书晏德军、副总经理陈宏、监事杨波 [2]

营销战略与发展策略 - 公司未来三年的营销战略以完成股权激励任务为目标，平衡营业收入和利润之间的关系 [1] - 在市场不理想时，公司会适当牺牲利润以提高市场占有率；在市场健康但利润较差时，公司会减少投入以顾及利润 [2] - 公司会兼顾巩固成熟市场及开拓新兴市场，根据市场具体情况制定销售目标和策略 [2] - 公司采取“润物细无声”的方式渗透市场，避免强行抢占市场 [2] - 公司考虑整合其他品牌以提高持续盈利能力 [2] 产品线与市场拓展 - 公司不考虑进军方便面市场，因其市场已成熟且集中度高 [3] - 公司在河南投资了一条年产1.2万吨的保鲜面生产线，预计明年可投入大规模生产 [3] - 保鲜面产品蛋白质含量较高，销售渠道与挂面大致相同，消费者接受程度较高 [4] - 公司正在探索更多方便面产品的替代品 [4] - 公司考虑生产意大利面，因其全球销量和国际影响力较大，且年轻人接受程度高 [4] - 公司已购买一套旧的意大利面生产设备进行实验，并根据研发进展和市场接受情况决定是否投资生产线 [4] 技术创新与生产优化 - 公司在长沙生产基地投资建设了一条拥有4项发明专利的“热处理”工艺生产设备，增强了面条的稳定性并延长了静置时间 [5] - 该工艺降低了生产成本，且比意大利面条更易熟 [5] - 公司明年可投入生产的14条生产线全部使用了此工艺，并计划对老生产线进行改造 [5] 应收账款与资金管理 - 2013年以来，公司应收账款回款较弱的主要原因是直营模式转变及大卖场占用资金 [5] - 公司在出厂价格和费用支持方面综合考虑了资金占用情况 [5] - 公司对销售贡献度较大且能提供担保的经销商，允许相应额度的先货后款 [6]

销售策略与市场布局 - 公司上半年销售费用增长明显，主要原因是抢占市场份额，做大销售规模 [2] - 公司持续发力营销和渠道建设，华东市场渠道精耕已取得效果，并在年初开始京津冀和东北地区的战略布局 [2] - 公司加大对销售人员的投入，通过地面推力和多元化销售手段（如试吃、买赠、特价等）拉动销售增长 [3] 新产品与技术创新 - 公司上半年优化了"柔韧600"，并新推出高端产品"华夏一面"，利润相对较高，主要通过商超现代渠道销售 [3] - 公司于2014年8月引进国际先进生产设备，投资延津保鲜面项目，预计2015年8月投产，进一步丰富产品结构 [3] 股东与并购政策 - 控股股东暂时没有转让股份的计划，未来3-5年内可能通过并购或其他方式稀释部分股份 [4] - 并购标的的选择原则包括：产业链横向或纵向扩张、专注食品行业且渠道能有效整合、除非标的公司能独立运作且渠道共享，否则不考虑与面制品无关的产品 [4]

经营情况 - 2014年公司整体经营情况良好，营业收入和销量保持稳定增幅，但利润与年初预期稍有差异 [2][3] - 2014年公司新增产能近20万吨，优化了资源整合 [3] - 2014年公司推出1.2万吨保鲜面生产线项目，并研发推广刀削面、冷冻面、半干面等非干面产品，拓宽了产品结构 [3] 市场营销与品牌建设 - 2014年公司建立了覆盖广、高效灵活的营销网络体系，并成立营销决策委员会，加强营销战略研究 [3] - 2014年公司完成旧墙体广告改造，并借助成立30周年契机举办合作伙伴大会，加强与合作伙伴的联系 [3] - 2015年公司计划通过"陈克明美食节"、新产品上市发布会等形式加大品牌宣传，目标将市场占有率整体提升1% [4] 产品创新 - 2014年新品"华夏一面"将成为2015年主推产品之一 [4] - 2015年公司将继续加强技术创新，加快非干面产品（如保鲜面）开发，补充高端产品线，提高市场竞争力 [4] 股东减持与收购兼并 - 部分股东减持属于个人意愿，目的是优化公司股权结构并满足个人投资需求 [3] - 公司收购兼并优先考虑食品企业，目标公司需具备良好的发展前景、企业文化匹配、股权相对集中等条件 [5]

产能与产业链延伸 - 公司新建产能立足于行业集中度低、企业规模偏小的现状，未来将通过品牌和资本优势扩充市场份额 [2][3] - 目前公司产能偏紧，部分产能依赖委托加工，计划通过新项目将委托加工产能全部改为自建 [2][3] - 通过"年产20万吨小麦粉生产线项目"向上延伸产业链，进入面粉行业，保障原料供应和成本控制 [2][3] - 实施"面粉自动输送及智能烤房研发改造项目"，提高自动化水平，降低生产成本 [2][3] 自建产能与并购选择 - 自建产能相比并购更高效，有利于产品质量稳定 [4] - 自建项目可实现智能控制调节烤房温湿度，提高自动化程度和产品品质 [4] - 目前尚未找到符合生产条件、股权结构和规范经营要求的并购标的 [4] 营销网络与品牌建设 - 公司现有营销体系无法满足日益增长的销售需求，需增加营销网络与品牌建设投入 [5] - 传统渠道：南方市场需渠道下沉，北方市场需加大开发力度，商超与流通渠道双管齐下 [5] - 互联网渠道：加紧电商网络建设，加大推广力度，抓住食品互联网销售先机 [5] 新品开发计划 - 2015年主推新品"华夏一面"，并加快非干面产品开发，包括保鲜面、乌冬面等 [6] - 鲜湿面产品已完成包装设计，但因物流配送环节与传统挂面不同，投入市场尚需准备 [6] - 乌冬面产品预计2015年上市 [6] - 未来将以市场为导向开发新品，补充高端产品线，提高产品竞争力 [6]

营销战略 - 公司未来营销将在产品、推广、品牌三个方面持续发力 [2] - 公司将在全国设立推广团队，预计今年将有3万场左右的推广活动 [3] - 公司将以定产品、定区域、定方式实现品牌费用的精准投放 [3] 销售区域与渠道 - 公司将延续渠道精耕策略，聚焦现有区域，做到绝对第一 [3] - 未来三年，公司将继续通过差异化产品扩大市场占有率，强化品牌影响力 [6] 新产品研发 - 挂面新品研发是公司一直的追求，重点开发健康、营养、生态及美味的产品 [4] - 公司研发的非挂面新产品与挂面存在协同效应，如保鲜面 [4] - 保鲜面产品推出5种口味，采用盒装设计，未经油炸，营养成分不被破坏 [5] 财务与毛利 - 公司2016年上半年毛利下降主要系营销策略及产品结构调整 [7] - 新产品的营销费用投入控制在毛利50%以下，特殊情况下不超过80% [6] 行业与市场趋势 - 公司看好方便食品行业的发展，面条作为主食的需求逐年增长 [5] - 随着消费者消费观念转型升级，方便食品的需求将越来越强烈 [5]

公司战略与目标 - 公司未来三年以实现股票期权与限制性股票激励计划为保底目标 [2] - 生产方面将升级改造设备，提高生产效率，保障综合毛利点每年控制在20%以上 [2] - 销售方面推行全面预算管理，重点市场资源投放实现战略聚焦，延续渠道精耕策略 [2] 原料与产品毛利 - 小麦价格浮动不是影响面粉价格的唯一因素，麸皮价格下滑导致面粉价格上涨 [3] - 公司将平衡营业收入和利润，保证市场份额的同时考虑产品毛利 [3] - 2015年公司销售的面粉为贴牌产品，用于探索市场反应和产生较高毛利 [4] 市场与销售策略 - 公司经销商安全库存量为15-20天，汛期将提高长江流域经销商安全库存5-10个点 [4] - 应收账款增长与宏观环境有关，公司给予经销商授信额度以支持市场拓展 [5] - 应收账款中占比较大的是全国大型卖场，账期较长，回款需要120天左右 [5] 竞争对手与员工管理 - 公司面对竞争对手首要任务是做好自己，吸收竞争对手的可取之处 [6] - 2015年公司员工数量减少主要因自动化水平提高，生产人员减少，销售人员增加 [6] 自然灾害应对 - 公司已关注到长江流域可能发生的水灾，并积极思考应对措施 [4]

财务表现与预测 - 公司预测半年度净利润增长率为40% [2] - 一季度净利润增速未达预期，主要原因是产品价格调整和“面条含胶”造谣视频的影响 [3] - 二季度增速预期基于辟谣宣传和非挂面产品渠道拓展，第一条生产线开工率预期2017年达到80%以上 [3] 未来增长路径 - 公司未来将专注于提供“方便”、“健康”的制面产品，打造“明星产品” [4] - “华夏一面”产品在市场上有20%的消费者自主选择，显示出高认知度和接受度 [4] - 未来三年将聚焦核心城市（湖南、湖北、江西等），提升“明星产品”的市场份额和覆盖率 [4] 理财产品与风险管理 - 公司使用闲置募集资金购买保本型理财产品，风险可控 [5] - 随着募投项目基建建设推进，可用于购买理财产品的资金规模将减少 [5] 产能扩展与项目进展 - 延津年产10万吨营养挂面生产线项目和遂平生产基地年产7.5万吨挂面生产线项目已投产，新增产能近20万吨 [5] - 延津年产10万吨高端挂面生产线项目和成都年产10万吨挂面生产线项目正在筹划中 [5] - 延津年产20万吨小麦粉项目第一期已投入使用，第二期生产线设备正在安装 [5] 品牌营销策略 - 2017年品牌推广以渠道终端建设为核心，新增线上投放，尝试“卫视+地方台”形式进行高空形象覆盖 [6] - 品牌下沉到终端，配合驻地业务及经销商团队对核心形象店进行升级改造，重点打造核心样板形象店 [6]

行业壁垒与竞争优势 - 挂面行业进入门槛较低，但做大做强需要大额资金支持，尤其是上游面粉行业属重资产行业 [3] - 公司在研发、品质、品牌、团队方面有优势，但近年更关注供应链端的劣势，通过“小一体化模式”建立供应链优势 [3] - 挂面生产成本中80%为原料（面粉）成本，控制原料端是实现成本领先的关键 [3] 研发与产品创新 - 公司研发分为检测和研发两个模块，拥有自己的检测院，具备第三方检测资质，确保原辅料质量 [4] - 公司每年推出差异化产品，如杂粮添加量高达70%的七成苦荞和七成燕麦，以及面宽达12mm的大宽波浪面 [4] - 高端产品选择一线城市和线上渠道推广，费用投放和品牌支持力度更大 [4] 利润波动与战略调整 - 2019年一季度推出高性价比新产品，但因经销商动销未跟上，导致二、三季度库存较大，利润下行 [5] - 四季度通过调整品项结构，增加高毛利产品占比，毛利率回升 [5] - 2020年延续2019年战略，但对高性价比产品的费用投放和营销策略更加谨慎 [5] 市占率目标与渠道策略 - 公司目前市占率不到10%，目标为15% [6] - 通过全渠道推广深耕，高毛利产品精耕优势区域，高性价比产品发力价格敏感市场 [6]

产能与规划 - 公司现有面粉产能为延津厂的20万吨/年，遂平厂的日处理小麦3000吨项目正在带料试机 [3] - 挂面现有产能约2200吨/日（含OEM），未来计划新增产能1600吨/日 [3] - 湿面现有产能2.4万吨/年，第三条生产线正在安装；方便面现有产能1.7万吨/年，第三条生产线正在调试 [3] - 遂平面粉项目预计5月份完成设备调试并正式供粉，投产后可自供遂平挂面工厂 [5] - 公司目标是实现面粉100%自供 [6] 产品策略 - 2020年一季度高毛利产品收入占比在50%以上 [4] - 高毛利产品保利润、提升品牌形象，高性价比产品提升市占率 [5] - 高毛利产品的销售额绝对值将持续提高，但近两年比例分布不会有很大变化 [6] - 挂面产品营业收入占比80%，面粉占比10%，方便面、湿面和其他产品占比10% [8] 竞争策略 - 公司竞争力主要体现在品牌和产品上，持续品牌溢价和差异化策略 [4] - 公司注重品牌建设和维护，持续投入品牌建设 [4] - 公司通过海外优质原料、先进设备及特殊工艺保持现有优势并建立新竞争力 [4] 销售渠道 - 渠道建设是公司营销工作的核心，优先关注东北、西北、华北等面食消费主要区域的空白市场 [7] - 开拓华南、西南、华东市场的县级市场，保持华中市场的绝对领先地位 [7] - 高端产品侧重一线城市或价格敏感度较低的区域，低端产品侧重县乡、农贸、粮油批发市场 [8] - 高端产品匹配专门产能，工艺要求更高，原辅料更为优质 [8] 财务表现 - 一季度毛利率大幅提升，主要因疫情期间产品供不应求，高毛利产品相对较多 [6] - 一季度销售费用同比增长，主要因疫情前期物流找车困难，运费上涨，以及新品上市计划增加市场服务费 [7] 其他 - 公司现有陈克明主品牌和来碗面、金麦厨等子品牌，主品牌主要进驻城市市场，子品牌主要进入县乡、粮油、批发市场 [7]