业务结构 - 2017年上半年轻钢订单结算收入多，轻钢主要用于厂房，重钢主要用于机场等大型建筑和住宅及高层建筑，轻钢占比快速提升与前期承接订单结转收入相关，但重钢占比大的趋势不变，因其利润率高且是业务重点 [1] - 重钢、轻钢难有明确分类标准，整体趋势是以重钢为主，轻钢体现不了公司技术优势 [3] 项目情况 - 2017年6月9日披露阜阳市颍泉区抱龙安置点棚户区改造项目中标信息，合同未签订完成，是首例装配式住宅合同 [3] - 今年新签订单结转期一般在6 - 12个月，超2年的项目很少，阜阳抱龙安置点项目未算入今年上半年新签合同，今年上半年新签合同理论上对明年上半年收入贡献大，今年订单以华东地区为主，前两年在西北地区有宁夏项目，未来业务区域随国家政策发展 [3] 费用情况 - 上半年费用率提升快，财务费用增加因宁夏项目产生资金成本，门窗和木业处于投入期使销售费用增加大，售后维修费用增加与上半年合同额增加质保金增加有关 [3] 战略发展 - 公司拥有建筑施工总承包特级资质，未来以总承包为主要发展方向，利率更高，有一定人员储备 [3] 其他业务 - 公司设计院有智能停车库项目技术储备，做过安徽省立医院停车库项目，侧重于工程设计，停车系统设计等非钢结构业务靠分包，只做项目施工，不参与停车场运营 [3] 人员情况 - 公司和国内知名高校合作构建产学研平台，人员队伍稳定，流动性不大，正通过“内培外引”模式壮大设计、科研人才队伍 [3][4]

公司业绩与产能 - 2020年一季度疫情影响生产经营，二季度末经营指标与上年同期基本持平，公司有信心下半年实现年初经营目标 [1] - 公司生产经营稳步推进，产能利用充分，产业模式“以内为主、以外为辅、内外结合”，会根据市场调整措施提高产能利用率 [2] 装配式建筑业务 - 已承接装配式建筑总体建筑面积超百万平方米，应用领域以政府重点民生工程占比较高，如安置房、学校等 [2] - 未来将紧跟产业政策，发挥房建总承包特级资质优势，开拓重点市场，提升市场开拓力度 [2] 订单与应收账款 - 钢结构装配式建筑行业未来前景广阔，政策支持推动发展，民生工程订单增多，市场态势趋好 [2] - 成立应收账款回收小组，落实责任到个人，加强应收账款回收力度 [3] 竞争优势 - 资质优质，是民营钢结构企业少有的拥有房建施工总承包特级资质的上市公司 [3] - 一体化经营，形成完整装配式建筑产业链体系 [3] - 装配式建筑施工经验丰富，承接项目单体工程量及合同总量居行业前列 [3] - 技术创新，利用平台与高校合作优化自有装配式建筑集成技术体系 [3] - 管理优势，树立管理理念，向绿色、环保、智能制造企业战略转型 [3] 业务市场分布 - 市场覆盖全国，分东西南北中五大区域，设有分支机构 [3] - 装配式建筑业务以安徽为中心辐射周边，承接国外工程涉及“一带一路”沿线国家 [3][4]

公司核心优势 - 资质优质，是民营钢结构企业少有的拥有房建施工总承包特级资质的上市公司，利于承接重点大型工程 [3] - 一体化经营优势，产业配套齐全，形成较为完整的装配式建筑产业链体系 [3] - 装配式建筑施工经验丰富，承接项目的单体工程量及合同总量居行业前列 [3] - 技术创新优势，利用平台发挥作用，与高校建立合作，优化自有装配式建筑集成技术体系 [3] - 管理优势不断优化，树立管理理念，弘扬“工匠”精神，向绿色、环保、智能制造企业战略转型 [3] 行业格局与政策导向 - 各级政府提倡、鼓励使用钢结构建筑，超20个省级地方出台相关规范性、指导文件 [3] - 装配式建筑优点明显，发展前景可期 [3][4] 产能情况 - 现有产能可满足业务订单生产需求 [4] - 推动技术升级，发挥“以内为主、以外为辅、内外结合”特点，提高产能利用率 [4] 订单情况 - 一季度受疫情影响，二季度末各项经营指标与上年同期基本持平 [4] - 当前在手订单量总体良好，有信心完成2020年经营目标 [4] 管理团队调整影响 - 调整是为提升管理队伍年轻化水平，适应市场和公司战略变化 [4] - 领导班子年轻、学历高、经验丰富，推动公司文化、制度等延续发展 [5] - 2020年持续贯彻既有发展战略，带领公司完善装配式建筑技术体系，扩大应用领域 [5]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为电话访谈 [1] - 参与单位有兴业证券、中银基金等 [1] - 时间为2020年10月28日上午9:00 - 10:00 [1] - 地点为网络 [1] - 上市公司接待人员为财务总监杨风华、证券事务代表冯加广 [1] 业绩增长原因 - 2020年一季度受疫情影响部分总承包项目工地无法施工，复工复产后通过努力消除影响，二季度末经营指标与上年同期基本持平，三季度紧抓施工进度、推进降本增效、履行新签合同订单任务，实现营收和归属净利润提升 [1][3] 业务订单情况 - 装配式建筑业务是拓展重要方向，2020年一季度承接钢结构生产加工类订单，疫情控制后完善工程队伍管理机制，加快装配式总承包项目进度、提升完工交付力度，强化业务承接能力，在手订单量总体良好，有信心实现年初经营目标 [3] 政策影响分析 - 钢结构装配式建筑行业前景广阔，政策支持多，民生工程订单增多，市场趋好 [3] - 公司资质齐全、项目经验丰富，推进部分总承包完工交付可释放业务承接能力 [3] - 公司承接装配式建筑类型多样，单一项目类型政策变化对业务开拓影响不大 [3] 市场拓展能力 - 设有东南西北中五个销售大区，有完整营销体系，业务市场遍布全国，产品行销国内外 [4] 技术合作模式 - 已在河南省落实相关合作模式，正在海南、江西等地开拓后续资源，积极探索新型合作模式，对业务承接和整体发展有推动作用 [4] 业绩预期与措施 - 从在手订单和前三季度经营情况看，有信心推动业绩提升 [4] - 管理团队完成新老交替，年轻化水平提升，架构老中青结合，平均年龄在同行业上市公司中最年轻，受教育水平高、实操经验丰富，熟悉公司情况，推动公司延续和发展 [4] - 管理团队贯彻发展战略，以装配式建筑政策为导向、市场需求为出发点、装配式住宅集成技术为手段，完善富煌装配式建筑技术体系建设，扩大装配式兼EPC总承包技术体系应用领域，促进产业发展 [4]

公司总体情况 - 去年受疫情冲击，公司积极布局，实现营收和净利润增长 [1] - 2021 年聚焦制造和建筑，参与“乡村振兴”，拓展合作模式，加快数字化转型，通过技术创新开辟新利润增长点 [1] 公司战略 聚焦制造和建筑 - 钢结构智能制造是传统主业和“十四五”重点发展业务 [1] - 装配式产业化（EPC 总承包）依托研究中心与设计院进入各省市市场 [2] - 装配式部品部件加工板块依托自有加工厂和搅拌泵站拓展周边业务 [2] - 发展门窗、木业产品完善装配式建筑产业链 [2] 参与“乡村振兴” - 强化钢结构住宅领域品牌效应，推动农村住宅建设试点项目落地 [2] - 发挥装配式建筑性能，提升乡村风貌，促进乡村高质量发展 [2] 拓展新型合作模式 - 通过“西峡模式”和“德安模式”试点运营，与上下游企业和地方政府形成命运共同体 [2][3] - 打造装配式建筑生产基地，降低成本，提升产能和业务承接能力 [2][3] 加快企业数字化转型 - 选拔培养和引进专业管理人才，对标一流企业提高管理水平 [2] - 通过持续改善、数字赋能和管理创新挖潜力、增效益 [2] - 加强内控制度建设，完善风险防范机制 [2] 技术创新 - 推动建立钢结构装配式住宅建设体系，加大研发投入 [2] - 引进科研人才，依托院校和科研院所提升技术体系 [2] - 谋求发展大基建领域第二主业，与现有产业链优势互补 [2] 问答部分 钢价成本上升影响 - 钢价上升因进口铁矿石价格上涨和“两碳”政策影响上游企业 [3] - 装配式建筑是“两碳”政策下重点推广产业，价格波动对公司影响不大 [3] - 公司采取签订调价机制合同、关注价格波动、预付款锁定价格等措施降低影响 [3] 河南和江西布局影响 - 通过“西峡模式”和“德安模式”试点运营，与各方形成命运共同体 [3] - 降低投资成本，提升钢结构加工制造产能和业务承接能力 [3] - 异地设厂缩短运输半径，降低运输成本，支撑未来业绩提升 [3] 光伏行业合作 - 公司积极关注和尝试光伏行业，以公告信息为准 [4] 碳达峰碳中和看法 - 建筑全过程碳排放占全国 36%，钢结构装配式建筑在“两碳”目标达成中作用重要 [4] - 国外装配式建筑达成率 80%左右，我国刚起步，行业将随“两碳”政策落地迈入快车道 [4]

公司业务与发展规划 - 主要业务为钢结构设计、制造和安装，聚焦装配式钢结构制造 [1] - 未来以钢结构加工制造为主，结合下游总承包领域EPC工程，向光伏建筑一体化、绿色建筑等行业延伸 [1][2] 产能模式优势 - “江西德安模式”与地方政府合作，减少资金压力和资产折旧负担，形成资源协同效益，拓宽销售渠道 [2] - “河南西峡模式”与当地钢铁企业股权合作，稳定原料供应、降低成本，依托区位优势降低运输成本 [2] - 两种模式能显著降低钢结构产品成本，形成价格优势，降低产能扩张经营风险 [2] 产能规划 - 积极探索与钢铁上下游企业及地方政府合作模式拓展产能 [2] - 已投资的“江西德安模式”和“河南西峡模式”全部投产运营后产能将提升 [2] - 根据试点运营情况和发展需要，落实下一步产能提升工作 [2] 降本增效与管理提升 - 外聘专业团队推进降本增效工作，已在生产环节取得效果，将在运营和工程项目环节推行 [3] - 财务工作以经营管理为中心，通过业财融合构建核算体系，进行全周期财务管控、损益分析及风险控制 [3] - 以财务管控为抓手，为经营目标调度分析，帮助分子公司完成经营指标 [3] 光伏建筑一体化业务 - 与其他相关方合作成立中顺元通新能源集团有限公司，布局新能源光伏业务 [3] - 与国家乡村振兴局合作，探索农村分布式光伏建设 [3] - 各项业务处于前期尝试探索阶段，暂未签订项目合作订单 [3]

行业发展前景 - 到2025年底全国钢结构用量达1.4亿吨左右，钢结构建筑占新建建筑面积比例达15%以上；到2035年钢结构用量达每年2亿吨以上，占比逐步达40%，未来钢结构应用场景将拓展延伸 [1] - 安徽连续三年钢结构产能、产量全国第一，今年产能突破800万吨，制作加工产量超700万吨，接近全国十分之一 [1] 公司发展规划与核心竞争力 - 未来以钢结构加工制造为主，下游总承包领域EPC工程为辅，目前产能35万吨左右，在建产能25万吨，全部投产后达60万吨 [2] - 发挥建筑工程总承包特级资质优势，提升EPC钢结构装配式业务，加大装配式建筑市场开拓力度 [2] - 核心竞争力包括建立全国销售网络、拥有高等级全资质、管理层经验丰富、形成一体化综合运营优势和完整装配式建筑产业供应链体系 [2][3] 公司2021年经营情况 - 前三季度营业收入42.91亿元，同比增长46.39%；归属于上市公司股东净利润1.29亿元，同比增长28.79亿元 [3] - 本期经营性现金流量净额为负，因江苏德龙镍业钢结构制作工程需预先采购垫付资金，后续资金回笼及加大催收力度后预计改善 [3] - 前三季度管理费用率4.99%，较上年同期6.16%降低1.17%；销售费用率0.48%，较上年同期0.69%降低0.21%，后续将在运营和项目环节降本增效 [3] 公司对BIPV的发展思考 - 碳达峰、碳中和推动光伏建筑一体化成建筑行业新趋势，公司积极关注研究，从乡村振兴和厂房建设拓展业务，但处于前期探索阶段，未签合作订单 [3]

分组1：公司目前基本情况及业务发展 - 公司主要业务为钢结构设计、制造、安装及EPC总承包业务，前三季度营收42.91亿元，同比增长46.39%，净利润1.29亿元，同比增长28.79% [1] - 现阶段产能35万吨左右，在建产能25万吨，全部投产后产能达60万吨，正通过“河南西峡”和“江西德安”模式试点产能扩张 [1] - 前三季度管理费用率4.99%，较上年同期降低1.17%；销售费用率0.48%，较上年同期降低0.21% [2] - 利用特级资质承揽EPC钢结构装配式业务，加大装配式建筑市场开拓力度 [2] 分组2：公司未来发展方向 - 以钢结构加工制造为主，EPC工程为辅，加大钢结构加工制造业务占比，承接优质EPC项目，改善营收及利润质量，降低负债率，管控经营风险 [2] - 在原有本部产能基础上，试点运营河南西峡和江西德安生产基地，后续根据情况落实产能提升工作 [2] 分组3：公司BIPV项目开展情况 - 国家发文支持BIPV产品，公司参股成立中顺元通新能源集团有限公司，业务处前期探索阶段，暂未签订合作订单 [3]

分组1：公司业务与产能情况 - 公司主要业务为钢结构设计、制造和安装以及EPC总承包业务，2021年累计新签销售合同额约559,118.76万元，较上年同期增长4.43%，经营正常且在手订单充足 [1] - 现阶段产能约35万吨，在建产能25万吨，全部投产后产能规模达60万吨 [1] - 河南南阳基地预计今年四月左右试生产，江西德安基地预计今年八月试生产，公司已为基地投产接触订单 [1] 分组2：钢价上涨影响 - 2021年上半年钢铁价格普遍上涨，对公司有一定影响，但对行业长远发展是好事 [2] - 钢结构行业市场竞争激烈、集中度低，规模前五上市公司营收和产量占比约5% - 6%，钢价上涨使部分小厂经营风险和生存能力下降，利于上市企业发展和提升市场集中度 [2] 分组3：公司模式优势 - “河南西峡模式”是控股与当地钢铁企业共同出资设公司，河南南阳基地交通便利，可降低运输成本，边角料可由钢厂回收再制造，降低生产成本 [2] - 江西德安基地2020年前已布局5万吨产能，在建15万吨产能与当地政府合作，政府负责土地等建设，公司投入轻资产，地理优势利于产能销售 [2] 分组4：公司未来规划 - 2021年12月聘任潘敬锋为总裁，曹靖集中精力履行董事长职责，负责公司治理与战略布局 [3] - 未来坚持以钢结构加工制造为主、EPC工程为辅的模式，发挥特级资质优势，加大钢结构业务占比，选择性承接优质EPC项目，提升业绩、改善营收利润质量、管理效率，降低负债率和经营风险 [3] - 公司内部通过精益化管理优化生产工艺、降低能耗和成本，推进数字化转型和信息化升级，提高生产效率，践行高质量可持续发展 [3]

分组1：公司发展战略 - 以钢结构加工制造为主，下游总承包工程为辅，推进高质量可持续发展，提质增效，推进数字化转型和信息化升级，提高生产效率，保证安全生产，优化组织架构 [1] - 继续开展降本增效管理工作，三大基地建成后形成60万吨产能，加大钢结构加工制造业务占比，承接优质工程项目，改善营收及利润质量，降低负债率，管控经营风险，提升技术壁垒和核心竞争力 [1][2] 分组2：“河南西峡”和“江西德安”模式进展及风险 - “河南西峡模式”：控股与当地钢铁企业共同出资设公司布局产能，南阳基地位于三省交界处，四月试生产，与钢厂合作降低成本、保障原材料供应，实现共赢 [2] - “江西德安模式”：政府投资建设厂房等，公司投资机器设备，规划产能15万吨，八月试生产，与政府形成发展共同体，解决当地就业和税收问题 [2] 分组3：三大基地生产差异 - 总部基地生产“疑难杂”型号钢构件，南阳基地根据合作钢厂中厚钢板配套生产，江西德安基地主要生产轻钢，公司根据经营和原材料情况配套生产 [2] - 河南和江西基地投产后，承接订单更多选择带款提货，改善现金流，降低资金风险 [3]