欧司朗出售LEDVANCE原因 - 欧司朗定位半导体技术研发公司，资产无法有效支持LEDVANCE发展，生产成本高，无法满足其普通照明长期发展需求 [2][3] - 欧司朗定位高端业务发展，需剥离传统业务，精简组织架构 [3] LEDVANCE生产规划 - 规划LEDVANCE灯珠与光源绝大部分由木林森生产，木林森定位规模化、单一量大产品，也欢迎LEDVANCE购买灯珠自己组装，以成本最低化为原则 [3] 提高LEDVANCE盈利方式 - 从产品设计创新产生更高附加值，从产品成本和内部营运费用降低成本 [3] 品牌规划 - 品牌规划分四个等级，最高端用LEDVANCE产品、专业灯具；第二、三等级用OSRAM/LEDVANCE/SYLVANIA等品牌；第四等级以其他授权品牌为辅，国内定位中高端产品 [3] LEDVANCE市场份额 - LEDVANCE在卤素灯时代占30%市场份额，欧洲灯丝灯品牌加代工在欧洲有50%市场占有率 [3] 产品市场集中度与LEDVANCE国内运营规划 - 传统业务在节能灯出现前制造端集中度高，节能灯时代中国提供世界90%节能灯，品牌集中度下降 [3] - 光源企业增加灯具品类可增加营收和利润，半导体时代做好灯具需具备智能化灯具技术和工业设计领先 [3] - LEDVANCE过去业务主要在北美和欧洲，未重视新兴市场培育，未来将扩充中国渠道和成品类，提升利润 [3]

公司基本信息 - 证券代码为 002745，证券简称为木林森 [1] - 2017 年 9 月 6 日，银河证券中山古镇营业部及其部分高端客户对公司进行现场参观调研，公司执行总经理林纪良、证券事务代表甄志辉接待 [2] 公司发展相关 - 执行总经理林纪良介绍公司发展历程及国内 LED 产业发展状况 [2] - 公司名称由来是木林森人希望企业做大做强，由木成林、由林成森，打造最好的照明生态圈，体现木林森人的精神 [2] 公司战略与扩张 - 上市融资和快速扩张是工具和手段，关键看公司战略，公司讲究快速决策和增长，需资本市场支持 [4] 海外收购情况 - 海外收购主要问题是国内外审批时间周期，经沟通已解决，跨境收购存在复杂性是必然 [4] 研发材料与企业收购 - 公司对荧光粉技术有很多研究且有专利，在荧光粉供给和专利部分已有布局解决，因荧光粉在照明成本比例低，从成本考量收购分离、萃取类型企业不合适，关键看是否为关键性技术 [4] 公司核心技术 - 芯片自主研发，规格和型号区别于其他厂商 [4] - 封装材料与其他厂商不同，主要线材、胶水、支架、导线架等自主生产，支架电镀工艺领先行业 [4] - 在材料工艺、材料技术、制程工艺等多环节有突破创新，运营模式和营销模式使产量大、品类集中，设备加工率高、成本低、产品品质高 [4]

公司概况 - 木林森在LED行业深耕20多年，主要有LED封装、LED品制造和渠道品牌销售两大业务板块，成品业务超越封装业务 [3] - 并购朗德万斯带来成品业务协同，正加快其传统工厂重组，将传统照明业务转移到LED业务 [3] 技术优势与合作 - 深紫外线技术能事前预防细菌，较传统事后防护有优势，应用场景广泛，至善半导体拥有领先深紫外线技术 [1] - 木林森与至善半导体合作，看到深紫外线半导体发展潜力，双方能在技术和制造上合作发展 [3] 行业情况 - UVC主要在亚洲，中国在UVC芯片基础上与美国、日本、韩国处于同一水平线，UVC对未来细菌提前预防有积极作用 [3] - UVC具有体积小、低电压、应用简单安全、无臭氧、可全光谱、寿命长、无汞等优势，属于大健康领域 [3] 业务相关问题解答 封装业务 - 封装主要在中山市基地，在江西吉安也扩产了一些封装产能 [3] - 封装体系自成一派，在支架、电镀工艺、注塑等材料和工艺有创新，芯片端通过规模化保持议价能力，定制化芯片节省成本，封装化工材料有独特技术，生产设备经调试与定制，形成成本管控优势 [3][4] 业务布局 - 专注LED上下游，因行业还有很多发展机会和可能性，如显示屏、照明、UVC行业 [4] 朗德万斯情况 - 是木林森重要组成部分，并购看中品牌和渠道，加快重组和关厂计划，重组费用不超计提费用，将采购等事务放深圳，降低成本 [4] 合作分工 - 木林森主要在制造端，至善团队负责技术研发，共同提升技术生产优质产品，专注智能化杀菌和探测 [4] - 销售端木林森提供民用照明渠道，至善团队提供与政府、地铁洽谈的项目 [4] 至善运营模式 - 前期做UVC技术解决方案，拥有紫外杀菌数据库，有在线实时探测技术，形成智能化闭环正反馈 [4]

会议基本信息 - 会议时间为2020年8月12日，地点在中山市小榄镇木林森大道1号1楼会议室 [1] - 128家机构参加电话会议，参与单位包括中信证券资产管理部、中信建投证券股份有限公司资产管理部等 [1] - 上市公司接待人员为董事长孙清焕先生、董事会秘书李冠群 [1] 公司基本情况 - 公司以封装为基础，向LED的产品、品牌、渠道终端发展，产品跟品牌收入占整个收入的70%以上 [1] 业务规划与定位 - 对全球品牌照明业务3 - 5年有规划，需明确朗德万斯业务成长性及整合后持续推动成长的方式 [2] - 智能家居方面，主要在欧洲和美国出货量大，国内在加强布局，希望以朗德万斯品牌操作，与小米进行深度合作，朗德万斯有团队研发智能产品且在美国有相当规模出货 [4] 产品应用与生产 - 深紫外灯可应用于空调、冰箱、水龙头、衣柜、婴幼儿及妇女产品杀菌消毒和智能杀菌小型化机器人 [3] - 公司战略是将朗德万斯打造成品牌公司，目前国内专业厂如立达信帮忙做产品，中长期不希望100%自己供应，公司工厂还与飞利浦合作 [3] 产品进展 - Mini LED分直显和背光两部分，公司从LED封装向Mini显示屏成品转型，主要做P2以下产品，Mini背光进展取决于终端产品消费者接受程度 [3] - UVC LED方面，本月在北京有产品发布会，先针对2G，今年末明年初推出针对家电标配的UVC模组，最后针对终端2C，今年起步，明年高速增长 [3] 费用控制 - 降低费用主要针对朗德万斯，目标是将其变成无制造工厂的品牌公司，关闭工厂减少费用；将朗德万斯分成欧洲、美洲和亚太三大块，减少总部职能费用；将亚太销售与采购运行中心集中在深圳，搬迁美国工厂以降低费用 [3]

公司基本情况 - 重大资产重组前公司以封装为主，在封装领域领先 [2] - 完成朗德万斯并表后，成品营收占比约 65%，封装制造约 35%，公司主营从传统封装制造商向照明消费品牌商转型，未来照明消费品牌营收占比将增大 [2] 关厂情况 - 朗德万斯关闭传统照明灯具工厂（白炽灯、卤钨灯），管理层加速重组关厂以减少费用（人工成本、间接费用），增加利润 [2] - 关厂费用在重大资产重组时已计提，预测不会超出原计提费用 [3] 封装产品结构 - 封装灯珠产品 40% 用于显示，60% 用于照明 [3] 供货情况 - 公司根据朗德万斯标准为其代工厂提供灯珠，目前间接供货量约占代工厂需求总量的 30%，未来会根据实际情况加大供货比例 [3] - 因公司成本有优势且朗德万斯终端价格稳定，提高供货比例会使朗德万斯采购成本下降，毛利率提高 [3]

公司基本信息 - 证券代码为 002745，证券简称为木林森 [1] - 2017 年 12 月 5 日在中山市小榄镇木林森大道 1 号 1 楼会议室开展投资者关系活动，参与单位包括深圳清水源投资管理有限公司等多家公司，上市公司接待人员为执行总经理林纪良和证券事务代表甄志辉 [2] 产品结构与关厂情况 - 制造端产品主要分零件和组件两大类，封装部分主要有家电及装饰照明、显示屏、普通照明三个应用板块；装饰照明及家电中圣诞灯占比高、毛利好、竞争者少；显示屏产量增加但价格不合理，产值增加比重待提高；普通照明今年大幅增长，线路板今年产量待提高、明年将持续增长，成品中灯丝灯今年增长最大，具体数据以公告为主 [3] - LEDVANCE 关厂是欧司朗时代就做好的计划，已与工会沟通，会将最新进度回复证监会并做公告 [3] 股权激励规划 - 目前管理层稳定，未来引进新的国内外人才时，股权激励会纳入考虑规划 [3] 与三安光电关系 - 三安光电处于行业上游，木林森主要在中下游，主营业务不同，双方是产业合作关系，木林森与芯片厂商保持良好合作关系 [3]

公司基本信息 - 证券代码为 002745，证券简称为木林森 [1] - 投资者关系活动日期为 2018 年 5 月 3 日，地点在中山市小榄镇木林森大道 1 号 1 楼会议室 [3] - 上市公司接待人员有董事长孙清焕、执行总经理林纪良、财务总监易亚男、董事会秘书李冠群 [3] 财务情况 - 公司应收账款平均周转周期约为 75 - 90 天，应付账款平均周转天数约为 90 - 120 天，优于同行业，因公司形成了独特财务体系 [3] 工厂情况 - 江西工厂前两年主要进行基建，2017 年投入设备（部分从中山迁去，部分为新购），预计第二季度可达到预期 [3] 并购影响 - 收购朗德万斯目的是在品牌和渠道上形成互补，扩大出海口，团队融合进行优势互补，带来协同效应 [4] 招工问题 - 招工难是沿海地区普遍问题，受国家精准扶贫政策影响，公司正效仿芯片厂商推行 24 小时 365 天轮休制度，若成功可提高设备稼动率和产能稳定性 [4] 合作与竞争力 - 公司与澳洋顺昌在芯片方面合作，在产业布局中起关键作用 [4] - 公司在封装上材料和设备优势明显，支架技术、模具、电镀、塑料领先，有材料替换式创新工艺，形成标准化生产体系和降低成本方案 [4] 品牌定位 - 木林森国内品牌定位类似小米，物美价廉；朗德万斯欧司朗品牌定位类似三星、苹果 [4] - 公司品牌价值靠自身研发制造高性价比产品，让产业链、渠道商和客户都获得价值 [5]

公司基本信息 - 证券代码为 002745，证券简称为木林森 [1] - 2019 年 1 月 9 日在中山市小榄镇木林森大道 1 号 1 楼会议室举办投资者关系活动，参与机构共 19 家，上市公司接待人员有董事长孙清焕、财务总监易亚男、董事会秘书李冠群 [2] 业务板块情况 - 公司分制造和品牌渠道两个主要板块，制造板块基于封装领域多年布局，产品多样化，未来围绕灯珠、线路板及电源控制三大部分；品牌渠道带动制造板块，2018 年第四季度两个板块联动效应开始体现，通过磨合经营理念、加强产品标准化、降低生产成本，与国外大光源厂商合作提升竞争力 [3] 行业现状与应对措施 - 2018 年受大环境影响，总需求放缓，芯片产能过剩，照明产品价格竞争大；公司应对措施为控制调整固定资产投入，在小间距显示屏灯珠封装进行技术革新，白光维持稳定产量、优化产品结构，产品出口量上涨 [3] 照明市场看法 - 照明市场产品分出口有专利高端产品和新兴市场性价比主导产品两类，白光 LED 产品方面公司有优势，高端产品在朗德万斯带动国外高端灯珠需求，与开发晶合作解决专利出海口问题 [3] 库存与价格问题 - 通过调整产品结构调整库存结构 [3] - 芯片价格和终端产品价格有传导机制，芯片价格下降封装企业价格也会下降，芯片占封装成本越低对公司越有优势 [3] 财务相关问题 - 合计报表预计负债增加是因为朗德万斯合并后计提的重组费用 [4] - 有息负债在可控范围内，短期负债高有对冲风险，部分以票据融资可对冲，对冲后短期负债率下降且有全额保证金，融资成本低于同行，融资风险可控 [4] 品牌渠道发展 - 通过研讨把握方向，由专业营销团队负责品牌渠道，用核心竞争力产品带动品牌和渠道端 [4]

公司规划与业务占比 - 公司品牌收入目前占营收的70%，未来将全面向成品品牌发展，封装板块占比逐年降低 [3] 朗德万斯情况 - 朗德万斯已提前完成计划，员工数量大幅减少，人工成本改善，未来将优化内部管理组织架构，将运营、管理、供应链部门移至深圳以降低成本、提高利润率 [3] 品牌优势发挥 - 公司由制造型向品牌业务转型，以不同产品匹配合作伙伴与渠道，统一安排管理，发挥销售渠道灵活性，国外有良好品牌渠道 [3][4] 小米战略投资与合作 - 小米战略投资项目在预申报阶段，等待政策落实，双方产业协同已逐步开展接洽 [4] 行业状况 - 照明市场需求稳定，全球市场每年有10%-20%以上增长，封装产品近几个月需求增长快，供不应求，价格稳中有升 [4] 行业未来竞争格局 - 成品品牌行业集中度目前分散，随着城镇化加快、产品品质要求提高、技术创新门槛变高，未来会向大厂集中 [4] 渠道经营与产品互补 - 以优质产品提供给终端客户，与渠道各方分享利益形成合作关系，大力发展线上销售，聘请电商团队；产品保持优势，做差异化、高附加值、科技含量高且对品牌有赋能的产品 [5] 提高营业收入措施 - 完成朗德万斯传统照明产品向LED产品转换，LED产品占光源产品80%；在欧美市场增加灯具品类，推出更多智能照明产品；在亚太、拉美等新兴市场利用国际品牌效应开拓市场 [5][6]

公司基本信息 - 证券代码为 002745，证券简称为木林森 [1] - 2021 年 5 月 12 日 14:30 在公司一楼会议室举办“2021 年走进上市公司系列”交流活动，董事长为孙清焕，董事会秘书为肖燕松 [2][3] 公司业绩情况 - 2021 年第一季度实现营业收入 44.73 亿元，归母净利润为 29,654.41 万元，较上年同期上升 164.55% [3] - 负债率从 70.11% 降到 59.31% [5] 朗德万斯业务调整 - 关闭海外 18 家工厂中的 17 家，全球员工数从 9000 多人减至 3000 多人，提前完成重组计划，成本大幅下降 [3] - 将海外采购转移到国内，导入 LED 照明封装产品，实现产业链布局协同，产品成本下降，性价比优势凸显 [3] - 批发业务约占 70%，零售占 30%，主要走批发渠道 [5] Mini LED 布局 - 2019 年开始布局 Mini Led 显示，分为直显与背光两个板块，直显发展更快 [4] - 研发出解决 Mini Led 正负极短路问题的技术方案与异向导电胶工艺，相关生产设备在适配及研发 [4] 品牌毛利率差异原因 - 朗德万斯主要市场在欧美，是百年品牌，品牌议价能力强；木林森主要在封装制造，去年受疫情影响大，今年毛利率有所提升 [4] 业务风险与发展策略 - 国内拥有 LED 全制造环节，供货风险小；TO B 端占比大，TO C 端有发展空间，将通过线上电商加线下经销商提升 [5] - 公司把控灯珠，有应对原材料涨价优势；自动化程度高，员工产出效率高，福利好，无用工困难问题 [5] 行业发展与公司举措 - 2013 - 2014 年扩产致 2015 - 2017 年供大于求，目前行业谨慎看待供需关系，供求平衡可保持景气度 [5] - 一季度业绩改善原因包括行业景气度回升、减少资本支出、产能释放、产品替换、组织架构变为事业部制等 [5] UVC 深紫外线业务 - 去年投资至芯公司与至善公司，分别做深紫外芯片和成品杀菌设备，目前芯片与产品已生产 [5] 公司发展策略转变 - 减少大资本支出，降低负债率和财务成本，回笼经营现金流 [5] - 挖掘朗德万斯新业务，如利用物流仓开展物流配送，梳理优化业务流程，引入 SAP 系统节省费用 [6] - 优化封装板块，新余工厂 PCB 板竞争力显现，显示屏组装成模组 [6]