中证1000价值ETF（562530）业绩比较基准为中证智选1000价值稳健策略指数收益率，管理人为华夏基 金管理有限公司，基金经理为张金志，成立（2022-07-28）以来回报为29.92%，近一个月回报 为-2.91%。 12月19日，中证1000价值ETF（562530）开盘跌1.00%，报1.286元。中证1000价值ETF（562530）重仓 股方面，上峰水泥开盘涨0.82%，明泰铝业跌0.07%，骆驼股份涨0.56%，东方铁塔涨0.06%，中集车辆 跌0.48%，盈趣科技涨1.12%，长江传媒跌0.11%，四方股份涨1.34%，木林森跌0.22%，嘉化能源涨 0.24%。 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不 限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建 议。 来源：新浪基金∞工作室 ...

报告核心观点 - 报告对机械行业2026年投资策略的核心观点是“聚焦新市场、新场景、新周期”，认为行业将通过开辟海外新市场、拥抱制造业新场景、以及受益于反内卷政策推动的高质量发展新周期来实现增长 [1][4][5] 行业表现与基本面 - 2025年（截至12月10日）申万机械设备指数上涨36.11%，跑赢上证指数19.74个百分点，跑赢深证成指8.78个百分点 [4][16] - 2025年前三季度机械行业营业收入15135.34亿元，同比增长7.35%，归母净利润1080.76亿元，同比增长16.80%，增速较2024年同期均有提升 [4][22] - 2025年第三季度单季营收5144.65亿元，同比增长3.68%，增速下滑；归母净利润330.42亿元，同比增长5.40%，增速略有提升 [24] - 细分板块表现分化：2025年前三季度营收增速较高的有半导体设备（30.96%）、摩托车（21.73%）、工程机械器件（20.70%）；归母净利润增速较高的有航海装备（115.70%）、锂电专用设备（114.90%）[27] - 2025年第三季度公募基金对机械设备板块的配置比例较2024年同期提升0.25个百分点，未来提升空间较大 [29] 新市场：装备制造业出口保持韧性 - 2025年1-10月，通用设备、专用设备、铁路船舶航空航天和其他运输设备制造业出口交货值分别为6173.20亿元、5319.30亿元和4124亿元，累计同比增速分别为5.5%、9.3%和24.20% [5][33] - 工程机械海外市场已成为主要增长动力，2025年1-10月工程机械出口金额同比增长11.84% [37] - 摩托车出口表现强劲，2024年出口量达35.9万辆，同比增长82.23%；2025年1-10月，摩托车整车出口量1101.85万辆，同比增长22.28%，出口金额72.78亿美元，同比增长28.2% [42][43] 新场景：系统性生态重塑推动转型升级 - **人形机器人**：有望解决制造业“降低成本、提高效率、满足定制化”的不可能三角，中长期市场空间广阔，假设全部替代工业机器人，2027年销量预计达60.16万台 [47][51][55] - **智能物流装备**：中国智能物流装备市场规模从2020年的449亿元增至2024年的1041亿元，复合年增长率23.4%，预计2025年达1261亿元 [64] - **核技术应用**：2022年我国核技术应用产值近7000亿元，约占GDP的0.57%，显著低于美国（4%-5%），成长空间广阔；《三年行动方案》目标到2026年直接经济产值达4000亿元 [79] - **低空经济**：亿航智能于2025年3月获全球首张无人驾驶载人eVTOL运营合格证（OC），标志商业化进程开启；预计2030年产业规模达2万亿元，2035年超5.1万亿元 [84][85] - **深海科技**：2025年政府工作报告首次将其列为新兴产业；2024年海洋工程装备制造业产值约2530亿元；2024年我国深海潜水器产量5582台/套，带动市场规模12.49亿元 [108][110] - **冰雪经济**：《若干意见》目标到2027年冰雪经济总规模达1.2万亿元，到2030年达1.5万亿元；预计未来5年每年新建冰雪场地带来的设备投资增量约266亿元 [117][120] - **高端计量检测**：高端计量校准设备供不应求 [7] 新周期：反内卷政策推动高质量发展 - 2025年中央财经委会议明确将“反内卷”作为推进全国统一大市场建设的重要任务，旨在治理低价无序竞争、推动落后产能退出 [5] - **锂电设备**：行业迈向高端化，2024年中国锂电设备中前段设备（涂布、辊压等）价值占比最高，达35% [4][46][47] - **光伏设备**：电池技术迭代带来设备增量，全球新增光伏装机量持续增长 [48] - **半导体设备**：全球半导体设备销售额增长，AI/HPC（高性能计算）相关设备投资占比预计将持续提升 [53][55]

公司股价与交易表现 - 11月24日，木林森股价上涨5.01%，报收9.65元/股，成交额达5.14亿元，换手率为5.10%，总市值为143.22亿元 [1] 公司基本信息 - 木林森股份有限公司位于广东省中山市小榄镇，成立于1997年3月3日，于2015年2月17日上市 [1] - 公司主营业务为LED发光二极管等封装产品及LED液晶显示、LED发光系列产品等应用产品的研发、生产和销售 [1] - 公司主营业务收入构成为：朗德万斯品牌贡献55.24%，木林森品牌贡献41.76%，其他(补充)业务贡献3.00% [1] 主要流通股东动态 - 南方基金旗下南方中证1000ETF（512100）位列公司十大流通股东 [2] - 该基金在第三季度减持了10.17万股木林森股票，截至三季度末持有949.86万股，占流通股比例为0.89% [2] - 根据测算，11月24日该基金因木林森股价上涨浮盈约436.94万元 [2] 相关基金概况 - 南方中证1000ETF（512100）成立于2016年9月29日，最新规模为766.3亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为20.09%，同类排名2058/4208；近一年收益率为14.36%，同类排名2432/3981；成立以来收益率为6.27% [2] - 该基金基金经理为崔蕾，累计任职时间7年19天，现任基金资产总规模为1227.6亿元，其任职期间最佳基金回报为164.23%，最差基金回报为-16.8% [3]

股价与交易表现 - 11月20日股价下跌0.68%，成交额为1.66亿元 [1] - 当日融资净买入额为-222.33万元，融资买入2077.94万元，融资偿还2300.28万元 [1] - 截至11月20日，融资融券余额合计6.79亿元，其中融资余额6.77亿元，占流通市值的5.17% [1] 融资融券情况 - 融资余额超过近一年90%分位水平，处于高位 [1] - 融券余量为25.28万股，融券余额为222.97万元，超过近一年70%分位水平，处于较高位 [1] - 11月20日融券偿还2100股，融券卖出3200股，卖出金额2.82万元 [1] 公司基本概况 - 公司位于广东省中山市，成立于1997年3月3日，于2015年2月17日上市 [1] - 主营业务为LED发光二极管等封装产品及LED应用产品的研发、生成和销售 [1] - 主营业务收入构成为：朗德万斯55.24%，木林森41.76%，其他(补充)3.00% [1] 股东与股本结构 - 截至9月30日，股东户数为4.99万，较上期减少5.03% [2] - 人均流通股为21337股，较上期增加5.30% [2] - 香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股8139.21万股，较上期增加1167.46万股 [2] 财务业绩表现 - 2025年1月-9月，实现营业收入121.78亿元，同比减少0.10% [2] - 2025年1月-9月，归母净利润为2.09亿元，同比减少42.36% [2] - 南方中证1000ETF（512100）为第九大流通股东，持股949.86万股，较上期减少10.17万股 [2] 分红历史 - A股上市后累计派现24.66亿元 [2] - 近三年累计派现12.59亿元 [2]

板块整体表现 - 光学光电子板块在11月13日整体上涨0.34%，表现优于上证指数（上涨0.73%）但弱于深证成指（上涨1.78%）[1] - 板块内个股表现分化，领涨股天山电子单日涨幅达8.01%，而领跌股维信诺单日跌幅为4.36%[1][2] 领涨个股表现 - 天山电子领涨板块，收盘价为29.65元，成交量为19.34万手，成交额为5.68亿元[1] - 戈碧迦涨幅为4.99%，收盘价41.20元，成交额2.36亿元[1] - 木林森涨幅为4.71%，成交量为45.08万手，为涨幅前十个股中成交量最大[1] 领跌个股表现 - 维信诺跌幅最大为4.36%，成交额达7.82亿元，成交量81.04万手[2] - 乾照光电跌幅为4.05%，成交额高达13.06亿元，为所有个股中最高[2] - 腾景科技尽管股价下跌2.14%，但收盘价119.59元，为板块内股价最高个股[2] 板块资金流向 - 光学光电子板块整体呈现主力资金净流出3.43亿元，而游资和散户资金分别净流入1902.74万元和3.24亿元[2] - 万润科技获得主力资金净流入3935.58万元，为板块内最高[3] - 天山电子虽股价领涨，但主力资金净流出5828.69万元，主力净占比为-10.26%[3]

公司股价与基本面 - 11月13日公司股价上涨5.05%至9.36元/股，成交额2.77亿元，换手率2.82%，总市值138.92亿元 [1] - 公司主营业务为LED发光二极管等封装产品及LED应用产品的研发、生成和销售 [1] - 主营业务收入构成为朗德万斯55.24%，木林森41.76%，其他(补充)3.00% [1] 主要流通股东动态 - 南方基金旗下南方中证1000ETF（512100）位列公司十大流通股东，三季度减持10.17万股，当前持有949.86万股，占流通股比例0.89% [2] - 基于股价上涨，该基金当日浮盈约427.44万元 [2] 相关基金表现 - 南方中证1000ETF最新规模766.3亿元，今年以来收益率为27.15%，近一年收益率为16.81% [2] - 该基金经理崔蕾现任基金资产总规模1227.6亿元，任职期间最佳基金回报为175.89% [3]

股价表现与公司概况 - 11月5日公司股价上涨5.2%，报收9.10元/股，成交金额为3.16亿元，换手率为3.33%，总市值达到135.06亿元 [1] - 公司成立于1997年3月3日，于2015年2月17日上市，主营业务为LED封装产品及LED应用产品的研发、生成和销售 [1] - 公司主营业务收入构成为朗德万斯55.24%，木林森品牌41.76%，其他业务补充3.00% [1] 主要流通股东动态 - 南方基金旗下南方中证1000ETF（512100）位列公司十大流通股东，该基金在三季度减持10.17万股，当前持有949.86万股，占流通股比例0.89% [2] - 基于当日股价上涨，该基金持仓单日浮盈约427.44万元 [2] - 南方中证1000ETF最新规模为766.3亿元，今年以来收益率为26.26%，近一年收益率为24.36% [2]

股价与资金流向 - 11月5日公司股价盘中上涨2.20%至8.84元/股，成交额1.07亿元，换手率1.15%，总市值131.20亿元 [1] - 当日主力资金净流出7.57万元，其中特大单净卖出102.37万元（占比0.96%），大单净买入94.80万元 [1] - 公司今年以来股价上涨1.96%，但近5个交易日下跌1.67%，近20日下跌3.18% [1] 公司基本面与业务构成 - 公司2025年1-9月实现营业收入121.78亿元，同比微降0.10%，归母净利润2.09亿元，同比大幅下降42.36% [2] - 主营业务收入构成为朗德万斯品牌占比55.24%，木林森品牌占比41.76%，其他业务占比3.00% [1] - 公司主营业务为LED发光二极管等封装产品及LED应用产品的研发、生产和销售 [1] 股东与机构持仓 - 截至9月30日，公司股东户数为4.99万户，较上期减少5.03%，人均流通股增至21337股，较上期增加5.30% [2] - 香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股8139.21万股，较上期增加1167.46万股 [3] - 南方中证1000ETF为第九大流通股东，持股949.86万股，较上期减少10.17万股 [3] 分红记录 - 公司A股上市后累计派发现金红利24.66亿元，近三年累计派现12.59亿元 [3] 行业与概念板块 - 公司所属申万行业为电子-光学光电子-LED [1] - 公司涉及的概念板块包括植物照明、小米概念、MLED、机器人概念和LED等 [1]

核心经营态势 - 2025年第三季度公司营收达42.59亿元，同比增长6.25%，但归属于上市公司股东的净利润为5560.67万元，同比下降44.72% [1] - 年初至报告期末累计营收121.78亿元，同比微降0.10%，累计归属于上市公司股东的净利润为2.09亿元，同比下降42.36% [2] - 整体经营态势呈现“营收稳、资产增、利润待改善”的特点，总资产增长5.02%至246.23亿元，股东权益增长4.84%至133.08亿元 [1][3] 盈利能力分析 - 本报告期扣除非经常性损益后的净利润为6039.27万元，同比降幅达48.84% [1] - 年初至报告期末扣非累计净利润为2.04亿元，同比下降42.82% [2] - 基本每股收益与稀释每股收益均为0.14元/股，同比下降41.67%，加权平均净资产收益率同比下降1.07个百分点至1.61% [2][3] 费用与减值压力 - 本报告期财务费用同比大幅增加304.62%，主要因定期理财利息收入减少导致利息收入同比下降37.35% [3] - 信用减值损失同比增加1834.82%，系应收账款坏账损失计提变动 [3] - 资产减值损失同比增加74.27%，系存货跌价准备计提变动 [3] 现金流状况 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为4.88亿元，较上年同期大幅下降59.70%，主要因经营活动现金流出增加所致 [2][3] 积极财务信号 - 投资收益同比增加57.47%，主要因处置长期股权投资产生收益 [4] - 对联营企业和合营企业的投资收益同比增38.11%，反映对外投资项目盈利情况改善 [4] - 收到的税费返还同比增加30.75%，一定程度缓解了经营现金流压力 [4]

2025年第三季度及前三季度财务业绩 - 第三季度公司实现营业收入42.59亿元，同比增长6.25% [2][3] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为5560.67万元，同比下降44.72% [2][3] - 第三季度扣除非经常性损益的净利润为6039.27万元，同比下降48.84% [2][3] - 2025年前三季度公司实现营业总收入121.78亿元，同比微降0.1% [2][3] - 前三季度归属于上市公司股东的净利润2.09亿元，同比下降42.36% [2][3] - 前三季度扣除非经常性损益的净利润为2.04亿元，同比下降42.82% [2][3] - 公司利润总额和净利润减少主要系费用支出增加所致 [2] 关键财务指标与费用分析 - 2025年前三季度期间费用率为25.22%，较上年同期上升2.14个百分点 [3] - 报告期内研发费用同比增长26.21% [3] - 报告期内财务费用同比大幅增长304.62% [3] - 前三季度经营活动产生的现金流量净额为4.88亿元 [3] - 第三季度基本每股收益为0.04元，同比下降33.33% [3] - 前三季度加权平均净资产收益率为1.61% [3] - 报告期末总资产为246.23亿元，较上年度末有所增长 [3] 业务发展与战略合作 - 公司专注于为全球客户提供多元化的LED解决方案，业务涵盖LED封装、照明灯具、智能照明及物联网应用 [4] - 今年9月，公司与京东科技信息技术有限公司正式签署战略合作框架协议，双方将在欧洲建设无人仓示范基地 [4]