投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位及人员包括物产资本颜亮、郑秀峰等 [1] - 时间为2016年9月27日14：30－15：30 [1] - 地点在公司会议室 [1] - 上市公司接待人员为董事会秘书倪赤杭、证券事务部董雨亭 [1] 公司经营情况 - 2016年半年度总体经营业绩基本与去年同期持平，全资子公司景岳堂药业因建设投资规模扩大、运营成本提高且短期投资效益小，经营业绩较去年同期下降 [1] 政策影响 - 公司批发业务面向终端客户销售比率超90%，实行两票制对批发业务影响不大 [1] - 部分实行二次议价的药品因单价降低，销售同量药品业务收入相应降低，但总体影响较小 [1] 中药配方颗粒业务 - 科研生产备案品种600多种，能满足医疗机构临床配方需求，销售对象为省内医疗机构，通过招标采购定价和销售，销售推广起步阶段，业务收入少 [2] - 生产能满足销售需求，在建项目基础建设完工，将进入设备安装调试阶段，投产后产能有望提高 [2] 定增项目情况 - 非公开发行股票募集资金总额（含发行费用）不超60,000万元，净额拟投入年产1000吨中药配方颗粒生产线等项目及偿还银行贷款 [2] - 发行对象共5名投资者，包括4名自然人和公司2016年度员工持股计划 [2] - 非公开发行股票事项已通过股东大会审议，尚未向中国证监递交申请材料，申报时间及能否通过审核等存在不确定性 [2]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位及人员包括中大投资的郑秀峰、王浩，中信证券的吴垠、江文华 [1] - 时间为2017年9月8日14：50－15：40 [1] - 地点在公司会议室 [1] - 上市公司接待人员为董事会秘书倪赤杭和证券事务部董雨亭 [1] 公司经营情况 - 上半年公司总体经营稳健，实现营业收入66,488.36万元，较上年同期增长10.55% [1] - 上半年实现归属于上市公司股东的净利润2,386.55万元，较上年同期增长17.13% [1] - 药品批发、零售及生产业务营收均有增长，药品生产相关业务增长幅度较大，中药配方颗粒业务增长明显 [1] 中药配方颗粒业务情况 - 上半年业务取得阶段性成果，业务量增长明显，带动公司整体盈利水平上升 [1] - 目前受医保限制，市场需求总量特别是中小医院需求受限，医保范围仅限于三级中医院及中西医结合医院 [1][2] 融资方式变更原因 - 因公司外部环境变化，董事会综合考虑融资环境、时机及公司经营需要等因素，终止非公开发行股票事项 [2] - 可转债是受鼓励的融资方式，融资速度相对较快，适合公司发展状况和资金需求，董事会决定启动可转债事项 [2]

中药配方颗粒业务情况 - 公司中药配方颗粒业务中标或签约浙江省内超200家医疗机构，其中二级及以上超80家，分布于各地区，相关医疗机构数量增长明显 [1] 医保情况及预期 - 目前浙江省中药配方颗粒医保范围限于三级中医院及中西医结合医院，相关部门正调研论证，期望医保扩面尽快实施，对消费者和行业发展有利 [2] 两票制影响 - 本地区两票制实施两个月，因公司业务主要在终端、调拨销售少，目前对公司影响不大，营业收入与实施前无太大差异 [2] - 未来公司诚信经营与良好服务将与生产厂家更紧密合作，随着两票制推进，小型药品批发企业业务量或缩减甚至退出，公司药品配送份额有望拓展 [2]

中药产业发展战略 - 以传统中药饮片和中药配方颗粒业务为基石，做大生产销售规模，形成中药产业支柱 [1] - 以“质量和服务”赢得市场，做好中药代煎服务，投入软硬件拓展全省市场 [1] - 开展中药经典名方相关产品及药食同源类保健食品的开发研究和生产，延伸中药产业链 [2] 带量采购影响 - 带量采购涉及部分药品生产企业销售模式，国家借此帮助企业形成规模效应，提高仿制药品质量，降低价格，去产能，促进行业健康发展 [2] - 公司主要从事药品批发、零售及中药饮片生产销售，不直接涉及相关政策，政策实施对公司经营业务无重大影响 [2] 连锁药店发展情况 - 公司现有80多家直营药品零售连锁门店，绝大部分为医保定点药店，多数开设在农村乡镇，有差异化竞争优势 [2] - 未来适时并购连锁药店或新设立零售门店拓展业务，同时调整现有门店经营结构，对不佳门店迁址或关闭，对良好门店升级改造 [3]

中药饮片销售情况 - 2016年中药饮片营业收入为1.2亿元，2017年超过2亿元，同比增长75% [1] - 2018年上半年相关收入同比增长38% [1] 中药配方颗粒医保扩面及业务前景 - 2018年8月1日起，浙江省二级及以下医保定点医疗机构将中药配方颗粒纳入医保支付范围 [2] - 今年省内相关医疗机构进行软件技术衔接调整，明年基层中药配方颗粒使用量和公司相关收入有望大幅增长 [2] 公司发展战略及中药产业布局 - 发展战略重点是以批发零售网络为前台，利用先入优势，加大规模，实现中药饮片业务跨越式发展 [3] - 未来中药产业布局为“一机两翼”模式：“一机”是以传统中药饮片和配方颗粒业务为基石，做好代煎服务拓展市场；“两翼”一是开发研究生产中药经典名方产品，2017年签协议，2018年上半年开始开发研究；二是开发研究生产药食同源保健食品，2018年上半年设立公司涉足该领域 [3][4]

公司整体规划 - 完成重大资产重组后，主营业务拓展到农业综合服务、汽车商贸服务和医药生产销售，未来核心业务发展方向是农业综合服务业务，汽车商贸服务业务是盈利压舱石，医药生产销售业务以中药经典名方产品开发、中药材基地建设为重点并探索与农业综合服务协同发展 [1] 农业综合服务业务规划 - 提升主营区域市场份额和占有率，关注省内外现代农服公司和区域网络公司并购机会 [2] - 围绕涉农产业链上下延伸，关注化肥、农药类上游生产企业尤其是精细化工类企业并购机会 [2] - 整合内部化肥生产公司工厂，设立工业板块公司，加大对化肥工业投入，提高自有品牌商品比重以提高毛利率 [2] - 结合业务需要，加大研发资金投入推动工业板块加快发展 [2] 股权激励计划 - 本次限制性股票激励计划公司层面业绩考核条件为累计净利润增长率、加权平均净资产收益率、主营业务占比和农业综合服务业务营业收入增长率，指标设置借鉴其他案例，体现转型战略规划，兼顾特殊影响，遵循“激励与约束对等”原则 [2] - 推出该计划是原有混合所有制深化改革举措之一，也是加强核心管理团队中长期激励的需要，后续将评估效果并适时开展相关激励方案 [2] 医药业务发展 - 继续做好医药批发业务和连锁门店建设，重点以中药经典名方产品开发和中药材基地建设为发展方向 [2] - 以中药材基地建设为突破口，整合农业综合服务等业务，探索中药材“产前、产中、产后”产业链发展模式，在浙江桐乡设项目公司以杭白菊试点发挥协同效应 [3] 农资经营情况 - 随着农业生产集约化、现代化发展，农资需求淡旺季情况逐渐减弱 [3] - 适度行情波动为商贸流通环节公司带来市场机遇，公司团队有丰富经验把握行情实现业绩增长 [3] - 提高直供业务比重，向种植大户、专业合作社提供一揽子解决方案，压缩流通环节，提升服务附加值 [3] - 在搭建浙江省现代农业服务体系基础上，考虑向华东发达地区和中西部地区复制推广形成全国市场优势 [3]

农业综合服务业务规划 - 持续聚焦“农业综合服务”主业，以“上抓资源建设、下接终端网络、科技集成服务、数字管理赋能”为思路，建设现代农业生产社会化服务新体系 [1] - 加大优质高效农业投入品引进推广，通过浙农现代服务公司构建的平台和服务点提供集成化服务，提升主营区域市场份额 [1] - 推进水肥一体化等研究项目实施，关注化肥、农药类上游生产企业尤其是精细化工业类企业并购机会 [1] 农业业务盈利与发展 - 构筑面向全球的货源采购渠道，与国内外主要化肥生产企业建立长期战略合作关系，在浙江省及全国十余省份建立完善的农资商品销售体系和农业服务体系，设立多家农药、化肥生产企业，连续十年位列中国农资流通企业综合竞争力百强前三 [2] - 在“双循环”格局下，夯实现有业务，关注农业科技和社会化服务发展方向，布局新型业务，创新服务模式 [2] 农业业务区域布局 - 是“深耕省内、布局全国”的全国性企业，在浙江省内建立9个区域分销中心、39个县级配送中心和完善的分销网络，在全国十余省份建立农资商品销售体系和农业服务体系 [2] - 未来深化省外市场拓展，通过合作建设、收购兼并等方式在西南、东北等农业生产主要区域新建区域公司 [2] 汽车商贸服务规划 - 以中高端品牌经营为主，已取得宝马、奥迪等汽车品牌经销权，未来依托厂商资源，建设和运营高端品牌4S店，提供中高端汽车产品和全生命周期服务 [3] - 深耕浙江，拓展至江苏等地，通过开设新店、整合收购扩大规模，结合厂商授权和经营规划稳步推进4S店新设工作 [3] 汽车后市场业务影响 - 聚焦宝马等中高端汽车后市场业务，与高消费客户建立长期稳定服务关系，通过丰富售后组合服务提升客户黏性，途虎养车暂时不会对其产生显著影响 [3] 2021年业绩情况 - 农业综合服务方面，受国际流动性和大宗商品价格影响，主营业务产品尿素、钾肥、复合肥价格涨幅明显 [3] - 汽车商贸服务方面，受益于国内经济复苏和汽车促消费政策，豪华车市场需求提振，芯片供应紧缺使宝马、凯迪拉克品牌汽车销售价格上涨 [3] 2021年利润分配 - 坚持现金分红为主原则，最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的30%，剩余部分支持公司可持续发展，具体方案关注后续公告 [4]

公司基本情况 - 证券代码 002758，证券简称浙农股份，债券代码 128040，债券简称华通转债 [1] - 2022 年 1 月 18 日 11:00 - 12:00 进行特定对象调研，参与单位有信达证券、浙商资管等，上市公司接待人员为副总经理兼董事会秘书金鼎 [1] 公司未来整体发展规划 - 完成重大资产重组后，主营业务拓展到农业综合服务、汽车商贸服务和医药生产销售，核心业务发展方向是农业综合服务业务，汽车商贸服务业务是持续盈利压舱石，医药生产销售业务以中药材基地建设、中药经典名方产品开发为重点，探索与农业综合服务协同发展 [1] 农业综合服务业务 发展规划 - 把握“双循环”背景下涉农产业机遇，加大优质高效农业投入品引进推广，提升主营区域市场份额，以浙江省为试点构建现代农业社会化服务体系并向其他主营区域推广，关注行业内优质公司和区域网络公司并购机会，关注化肥、农药类上游生产企业尤其是精细化工类企业并购机会 [2] 核心竞争力 - 体现于体制机制、行业地位、资源品牌、渠道网络、技术服务、产融结合等优势方面 [2] 可比上市公司 - 国内 A 股市场同行业可比公司有辉隆股份、天禾股份、中农立华等，但细分领域存在差异，不完全可比 [2] 汽车商贸服务业务 品牌规划 - 以中高端品牌经营为主，已取得宝马、奥迪、MINI、凯迪拉克等品牌经销权，未来依托厂商资源，通过建设和运营高端品牌 4S 店，提供中高端汽车产品和全生命周期服务 [2] 扩大规模方式 - 深耕浙江，将成功经验拓展至江苏等地，提升现有市场占有率，通过开设新店、整合收购扩大规模 [2] 医药业务 - 未来重点以中药经典名方产品开发和中药材基地建设为发展方向，结合农业综合服务业务进行产业链整合，发挥协同效应 [2] 可转债问题 - 后续如可转债达到强制赎回条款，公司将按规定决定是否行使权利，履行信息披露义务 [2][3] 限制性股权激励计划 业绩考核指标设置考虑因素 - 体现向现代农业综合服务商转型战略规划，综合考虑商贸流通行业特点、公司可持续稳健发展和提高股东中长期投资回报等因素 [3] 后续激励计划 - 充分评估本次限制性股票计划效果，根据上市公司实际情况适时开展相关激励方案 [3]

公司战略与发展规划 - 中长期战略规划以“品质生活、健康中国”为使命，融入乡村振兴战略，重点发展农业综合服务，稳健发展汽车、医药业务，打造服务城乡综合平台 [1] - 农业综合服务发展思路为“上抓资源建设、下接终端网络、科技集成服务、数字管理赋能” [1] - 2022 年重点围绕提升经营质量、完善优化综合服务、加大并购重组力度开展工作，推动融合化、高质量、规范化、数字化发展 [12] 业务板块情况 农业综合服务 - 开展万亩水稻田全程化、集成化、一站式社会化服务试点，形成示范样板后向省内推广 [2] - 加大优质高效农业投入品引进推广，提升主营区域市场份额，以浙江为试点构建现代农业社会化服务体系 [1] - 开展全域土壤治理、现代农业园区建设和中药材全程化提质工程，打造农业全产业链新模式 [1][2] - 关注行业内优质现代农服公司、区域网络公司及化肥、农药类上游生产企业并购机会 [2] 汽车商贸服务 - 主动应对疫情和缺芯情况，争取优质资源，优化管理水平，提升门店运营能力 [2] - 已有宝马、凯迪拉克等品牌新能源汽车销售，后续关注市场动态，提升新能源汽车经营比重 [8] 医药生产销售 - 受益于中医药行业振兴战略，加快中药材和中药饮片业务拓展 [2] - 中药配方颗粒业务由华通医药下属景岳堂药业运营，备案生产品种超 600 个，完成 160 个国家标准研究并正常生产，合作医疗机构 500 多家，2022 年一季度销售额约 4800 万，同比增长 80%以上 [7] - 医药业务板块加大中药生产业务拓展力度，探索协同农业综合服务开展中药材全产业链发展模式 [8] 业绩情况 - 2022 年第一季度，公司实现营业收入 94.70 亿元，同比增长 17.12%；归属于上市公司股东的净利润 1.40 亿元，同比增长 74.15% [2] 现金流与整合情况 - 2021 年度经营性现金净流量受大宗商品价格上涨影响，采购补货资金占用大，同比略有下降，属正常经营安排 [3] - 重大资产重组完成后，在业务、资产、财务、人员等方面进行整合，推动各项业务协同发展 [3] 其他业务相关 - 下属子公司以羊栖菜为原材料提取生产生物肥料，后续与浙大城市学院合作开发保健品和药品中间体 [4] - 参与“浙产道地中药材品质提升示范工程实施方案”，开展以“新老浙八味”为主的浙产药材全产业链溯源模式合作 [4] - 2021 年与北京颖泰生物战略合作，加强农化产品供应合作，已有自主品牌产品，后续整合内部工厂，打造优质品牌 [5] 市场与合作情况 - 在浙江省内建立 9 个区域分销中心、39 个县级配送中心和完善分销网络，在全国十余省份建立农资商品销售和农业服务体系 [6] - 与网易杭州研究院交流现代农业社会化服务体系建设等事项，暂未达成实质性合作，2021 年与浙江甲骨文超级码科技股份有限公司战略合作 [9] 应对挑战与策略 - 受疫情影响，部分汽车门店短期关停，农资商品、汽车配件、药品配供受影响，公司成立疫情防控小组，保障业务有序开展 [8] - 受俄乌冲突影响，国际钾肥供给短缺，价格上涨，公司关注局势变化，调整经营策略 [8] - 公司认为最主要竞争对手是自己，重视战略顶层设计和主业转型升级，提出战略思路，开展并购、构建服务体系、打造全产业链新模式 [10] - 面对市场价格波动，公司加强行情研判，降低影响，做好谋划布局，开拓业务形成新增长点 [11] 股东回报与市值管理 - 前期《未来三年（2019 - 2021）股东回报规划》到期后，公司将根据实际情况尽快出台新规划 [3] - 2022 年公司持续关注市值管理工作，加强理念，抓好战略项目落地，推进合作并购、科技创新和投资者管理 [7][10]

公司战略规划 - 中长期以“品质生活、健康中国”为使命，融入乡村振兴战略，重点发展农业综合服务主业，稳健发展汽车、医药业务，打造服务城乡综合平台 [1] - 农业综合服务明确“上抓资源建设、下接终端网络、科技集成服务、数字管理赋能”思路，加大优质高效农业投入品引进推广，提升浙江市场份额，以浙江为试点构建现代农业社会化服务体系，关注行业内并购机会 [1][2] 2022年上半年农业综合服务亮点工作 - 业务经营：加强与上游厂商沟通，推进工贸结合，安徽道尔工厂二期开工，技改提升产能和品质 [2] - 社会化服务体系建设：与多地有关部门签战略合作协议，推进试点建设，在多地投资组建区域公司 [2] - 土壤治理：开展耕地地力提升等业务，与海宁市马桥街道、南浔区双林镇签战略合作协议 [2] - 现代农业产业园建设：在嘉善县西塘镇打造万亩水稻种植区，创新种植模式，开展全产业链托管服务 [2] 省外业务拓展 - 公司是“省内深耕、省外拓展”的全国性企业，省内有9个区域分销中心、39个县级配送中心和完善分销网络，全国十余省份有农资销售和农业服务体系 [2] - 未来深化省外市场拓展，通过合作建设、收购兼并等新建区域公司，坚持系统合作理念，与当地供销社系统企业业务、股权合作 [3] 羊栖菜产业业务 - 2022年4月与浙大城市学院签约合作推进羊栖菜综合利用开发项目，下属公司分别落地实施海藻酸肥料和羊栖菜食品/保健食品项目，实现全产业链开发 [3] 2021年业绩增长原因及可持续性 - 农业综合服务：受国际流动性和大宗商品价格影响，主营业务产品尿素、钾肥、复合肥价格涨幅明显 [3] - 汽车商贸服务：受益于国内经济复苏和促消费政策，豪华车市场需求提振，芯片供应紧缺使部分品牌汽车销售价格上涨 [3] - 公司按战略规划和经营计划做好管理，关注价格波动，加强研判，开拓业务，保持业务平稳增长和提升经营能力 [3][4] 市值管理工作 - 2022年持续关注市值管理，加强理念，在合作并购、科技创新和投资者管理上发力 [4] - 讲好资本并购、体系建设、全产业链故事，做好投关工作，与投资者多渠道沟通，吸引价值投资者 [4]