银行股市场表现 - A股市场银行板块出现普遍上涨行情 [1] - 苏州银行、厦门银行、上海银行、杭州银行、江阴银行、建设银行、渝农商行涨幅超过2% [1] - 张家港行、南京银行、江苏银行、齐鲁银行、长沙银行、青岛银行、重庆银行涨幅接近2% [1]

文章核心观点 - 国家税务总局江阴市税务局与江阴农商银行合作推出并升级“智佳捷·税银e站” 旨在通过银行网点为纳税人 特别是新办市场主体 提供一站式便捷税费服务 以提升服务效率与满意度 降低制度性交易成本 优化税收营商环境 [1][2] 服务模式与内容 - 服务模式为税银合作 利用银行网点多、触角广的优势 在江阴农商银行网点设立电子税务局体验区 打造自助一站式便民税费服务点 [1] - 服务提供专属服务专员引导 通过征纳互动实现远程问办协同 可一站式办理银行开户与多项高频涉税业务 [1][2] - 具体服务内容包括办理电子税务局开业套餐、绑定无锡税务“微服务”账号、社保费缴纳等共计24项高频涉税业务 [1][2] - 服务覆盖江阴全市13个农商银行网点 并为纳税人提供24小时便捷办理渠道 [1][2] 目标客群与优化重点 - 服务今年重点针对新办市场主体需求进行了优化升级 旨在助力其走好经营“第一步” [1] - 通过无锡税务微信公众号“微服务”平台 向新办主体推送“开业第一课”税收政策汇编和办税流程详解 并在后续经营中提供最新政策资讯与风险提示 [2] 实施效果 - 自服务升级以来 江阴市新办市场主体的政策知晓率与服务满意度均显著提升 [2] - 服务使市场主体的制度性交易成本明显下降 体验感进一步增强 [2]

公司股东结构 - 截至2025年12月10日，江阴银行股东总户数为46275户 [2]

对外投资 - 公司董事会审议通过向江苏靖江农村商业银行股份有限公司追加投资的议案 投资金额不超过3000万元人民币 [1][4] - 追加投资旨在维持公司在靖江农商行股份总额中9.9%的持股比例 该投资不会导致公司合并报表范围发生变化 [4] - 具体投资额度将依据靖江农商行本次的资产评估报告最终确认 该议案已事先经董事会战略发展委员会审议通过 [4] 高管任命 - 公司董事会审议通过聘任首席合规官的议案 决定由现任执行董事、行长倪庆华兼任首席合规官 [4] - 倪庆华出生于1976年11月 拥有本科学历和工程师职称 其职业生涯长期服务于农商行系统 [4] - 在加入公司担任党委副书记、董事、行长前 倪庆华曾在昆山农村商业银行历任多个重要管理职务 [4] - 首席合规官的任期将与公司第八届董事会任期保持一致 该任命议案已获董事会提名及薪酬委员会审议通过 [4] - 公司董事会还审议并通过了关于聘任计划财务部总经理的议案 该议案同样已经董事会提名及薪酬委员会审议 [4] 董事会决议 - 公司第八届董事会2025年第二次临时会议于2025年12月11日召开 [1] - 会议审议并通过了涉及对外投资及高管职务任命的三项重要议案 [1] - 上述三项议案在董事会表决中均获得全部11名参会董事的同意票 无反对票和弃权票 [5]

农商行板块市场表现 - 2023年12月12日，农商行板块整体下跌0.39%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.41%，深证成指上涨0.84% [1] - 在板块个股中，江阴银行领跌 [1] 农商行板块资金流向 - 当日农商行板块主力资金净流入4953.13万元 [2] - 当日农商行板块游资资金净流出1.11亿元 [2] - 当日农商行板块散户资金净流入6131.35万元 [2]

信用卡行业“停发潮”与战略调整 - 2025年末，信用卡市场调整加剧，浙江农商联合银行等多家农商行宣布停止发行丰收京东联名信用卡等产品，联名信用卡成为此轮“停发潮”的主要对象 [1] - 行业调整压力已全面传导至中小银行体系，武汉农商银行、昆山农商行、江阴农商行、北京农商银行等均在年内相继停止发行各类联名信用卡 [5] - 全国性大行同步进行大规模产品清理，2025年以来建设银行、邮储银行、中信银行等多家大型银行已累计停发超百款信用卡，联名卡占比相当大 [6] 银行停发信用卡的具体案例与原因 - 农业银行在2025年5月至11月间，因业务调整停发了包括只此青绿信用卡、哆啦A梦信用卡、车主白金信用卡优享版、陕西西凤酒联名信用卡、四川乡村旅游信用卡等至少18款产品 [7] - 中国银行于2025年7月16日公告，因业务调整自8月31日起停止发行长城中升信用卡等24款产品，4月17日亦停发中银安利至尊卡等7款产品 [7] - 浦发银行于2025年11月3日公告，因业务策略调整自12月18日起停止发行浦发魔J信用卡（银联版）等18款产品，3月6日已停发浦发苏宁易购联名信用卡等14款联名卡 [7] - 停发原因多为“业务策略调整”、“提升服务质量”、“合作到期”及“信用卡产品策略调整” [6][7] - 专家分析指出，银行停发联名卡多因合作授权到期且双方无意续约，且停发产品多为发行量少、活跃度低的低效卡种，是清理睡眠卡、集中资源提升经营效率的举措 [8] 行业规模收缩与监管背景 - 央行数据显示，截至2025年第三季度末，全国信用卡和借贷合一卡数量为7.07亿张，较上季度减少800万张，较去年末减少2000万张，较2022年的历史峰值8.07亿张减少1亿张，已连续下滑12个季度 [11] - 监管政策是推动行业“清卡瘦身”的关键力量，《关于进一步促进信用卡业务规范健康发展的通知》于2024年7月1日全面实施，要求长期睡眠信用卡比率不得超过20%，并不得以发卡量等作为主要考核指标 [11] - 多家上市银行信用卡规模下滑，截至2025年6月末，工商银行信用卡累计发卡量1.48亿张，较上年末减少200万张；交通银行境内行信用卡在册卡量6010万张，较上年末减少291万张；邮储银行信用卡结存卡量3858万张，较上年末减少140万张 [12] - 信用卡交易额亦呈现萎缩，中信银行2025年上半年交易额为10854亿元，同比下降12.54%，平安银行交易额约9898亿元，跌幅超过16.8% [12] 运营模式与组织架构深度调整 - 银行信用卡中心“退场”进程提速，2025年以来交通银行已陆续注销了56家信用卡分中心，民生银行关停华北、东北等多地分中心，广发银行终止昌吉、牡丹江分中心运营 [14] - 交通银行副行长解释，此举系将信用卡业务模式由集中直接经营改为分行属地经营，以更好满足客户一体化、综合金融服务的需要 [15] - 独立信用卡App整合步伐加快，北京农商银行“凤凰信用卡”App功能于2025年3月底迁移至手机银行，中国银行“缤纷生活”App功能于9月底宣布将陆续并入中国银行App并逐步关停 [15] - 渠道整合是银行降本增效的务实选择，因维持独立App的技术研发与运营维护成本在经济上已不具备优势 [15] 行业转型的未来方向 - 行业竞争核心从“发卡量”比拼转向通过科技赋能、客群深耕与生态构建实现可持续价值创造 [1] - 未来信用卡业务将聚焦三大转型方向：一是全域场景整合，构建覆盖“食住行游购娱医”的自营消费生态；二是科技赋能升级，推动虚拟卡与实体卡融合，优化数字化体验与智能风控；三是客群分层深耕，针对不同用户群体提供差异化服务，实现从“规模发卡”向“价值创造”的转变 [16] - 行业正彻底告别“跑马圈地”的粗放扩张时代，迈向以客户为中心、以消费需求为导向的“精耕细作”高质量发展阶段 [12][16]

核心观点 - 江阴银行董事会通过决议 拟向江苏靖江农村商业银行追加投资不超过3000万元人民币 以维持9.9%的持股比例 该投资不影响公司合并报表范围 [1][2] - 董事会同时通过两项人事聘任议案 包括聘任执行董事兼行长倪庆华兼任首席合规官 [1][2] 追加投资 - 江阴银行计划向江苏靖江农村商业银行股份有限公司追加投资 投资金额不超过3000万元人民币 [1][2] - 追加投资的目的是保持江阴银行在靖江农商行股份总额中9.9%的持股比例 [1][2] - 此次追加投资行为不影响江阴银行的合并报表范围 [1][2] - 具体投资金额将根据江苏靖江农村商业银行股份有限公司本次的资产评估报告确认 [1][2] 人事任命 - 江阴银行董事会审议通过了《关于聘任首席合规官的议案》和《关于聘任计划财务部总经理的议案》 [1][2] - 董事会决定聘任执行董事倪庆华兼任首席合规官 其任期与公司第八届董事会一致 [1][2] - 倪庆华先生出生于1976年11月 拥有本科学历和工程师职称 于1999年参加工作 [1][2] - 倪庆华先生职业生涯始于昆山农村商业银行 曾历任陆家支行行长助理 电子银行部总经理助理及副总经理 网络金融部副总经理及总经理等职务 [1][2] - 在加入江阴银行前 其职务为昆山农村商业银行党委委员、副行长 [1][2] - 倪庆华先生现任江阴银行党委副书记、董事、行长 [1][2]

报告行业投资评级 - 评级：增持 [7] 报告核心观点 - 2025年银行负债成本改善力度明显加大，成为支撑净息差的关键，其中存款和同业负债成本改善分别贡献19bp和7bp [3][11] - 2025年银行负债端的显著变化是存款剩余期限缩短，重定价节奏加快，对未来息差形成支撑 [2][10] - 展望2026年，银行净息差降幅预计在5bp左右，下行压力继续边际缓和，部分银行息差或有望见底企稳 [2][7][10] 根据目录总结 1. 2025年负债成本改善力度明显加大 - 2025年上半年，上市银行计息负债成本率较2024年下降28bp至1.70%，支撑净息差仅下降10bp至1.43%，降幅好于上年同期的14bp [11] - 负债成本改善主要源于存款及同业负债成本改善，分别贡献19bp和7bp [3][11] - 2025年上半年，生息资产收益率和贷款收益率分别较2024年下降37bp和46bp至3.03%和3.25%，为2020年降息周期以来最高半年度降幅 [11] 2. 负债端：长期限存款进入重定价周期，托底息差 2.1 结构：到期比例提升，资金活化有待发生 - 存款剩余期限结构在1-5年的占比自2024年起出现下降拐点，25Q2末该占比较24Q2末下降1.5个百分点至22.6%，宁波银行、重庆银行、常熟银行等下降幅度超过10个百分点 [4][40] - 考虑到2022-2023年为定期存款新增高峰期（23Q1新增定存12.5万亿元，同比多增3.7万亿元），预计2026年存款到期规模及比例更为显著 [4][40] - 定期存款高增态势有所缓和，2025年前十个月定期存款占比提升比例不足1%，较往年明显下降，在资本市场赚钱效应推动下，存款有望出现活期化趋势 [4][45] 2.2 价格：三年期存款最大降幅或在100bp以上，改善空间较大 - 治理层对银行息差保持合理水平的重视度提高，2025年5月利率调降中存款长端利率降幅大于贷款，预计后续降息也将保持该组合，净息差的“政策底”或已显现 [5][50] - 长期限存款经过挂牌利率多次下调后再重新定价，成本节约效果更明显，预计三年期存款最大降幅或在100bp以上 [5][52] - 通过比较定期存款成本与（存款挂牌利率+加点）的差额，重庆银行、交通银行、江苏银行、南京银行等存款成本下降的空间或较大 [5][52] 3. 资产端：收益率下降压力或明显好于2025年 3.1 贷款：重定价压力不大，存量与新发利率趋近 - 贷款重定价压力缓解，2025年5年期LPR降幅为10bp，较2024年少降50bp，叠加新发放贷款利率降幅趋缓，贷款利率后续降幅预计有限 [6] 3.2 化债：低息置换高息，影响预计有限 - 债务置换后法定债务利率将明显低于隐性债务利率，相关资产收益率预计下降，测算对上市银行净息差的拖累约为4bp [6][7] 3.3 债券到期重配：存量与新发价差较大，拖累资产端收益表现 - 近年来新发行债券利率快速下行，与银行存量债券收益率价差明显拉大，伴随债券到期重新配置，银行债券投资收益率面临下降压力，测算1年以内到期债券重新配置后对息差拖累约为6bp [6][7] 4. 息差测算：2026年降幅预计在5bp，降幅继续收敛 - 2026年银行净息差降幅预计在5bp，其中资产端收益率降幅预计为17bp（贷款重定价、化债、债券到期重配分别拖累4bp、4bp、6bp），负债端成本率改善幅度预计为13bp（存款成本改善17bp） [7]

市场扩张和并购 - 公司拟向江苏靖江农村商业银行追加投资不超3000万元，保持9.9%持股比例[1] 其他新策略 - 董事会聘任倪庆华兼任首席合规官，任期与第八届董事会一致[3] - 聘任计划财务部总经理议案获全票通过[4]

公司投资动态 - 江阴银行计划向江苏靖江农村商业银行股份有限公司追加投资，投资金额不超过3000万元人民币 [1] - 追加投资后，江阴银行在江苏靖江农村商业银行的持股比例将维持在9.9% [1] - 此次追加投资行为不会导致公司合并报表范围发生变化 [1] - 具体的投资金额将依据江苏靖江农村商业银行本次的资产评估报告结果来确定 [1]