股东大会出席情况 - 出席股东大会股东及代表共262人，代表有表决权股份705,454,437股，占股份总数28.6608%[5] - 现场会议股东及代表28人，代表有表决权股份625,529,785股，占股份总数25.4137%[5] - 网络投票股东234人，代表有表决权股份79,924,652股，占股份总数3.2471%[5] 议案表决情况 - 《2024年度董事会工作报告》同意704,804,050股，占比99.9078%[6] - 《2024年度利润分配方案》中小股东同意558,874,294股，占比99.8831%[9] - 《监事会对董事、高级管理人员2024年度履职情况的评价报告》议案，所有股东同意704788070股，占比99.9055%[34] - 某议案同意704,769,770股，占出席会议所有股东所持股份的99.9029%，反对350,620股，占0.0497%，弃权334,047股，占0.0474%[35] - 续聘2025年度外部审计机构议案，同意704,689,870股，占出席会议所有股东所持股份的99.8916%，反对433,420股，占0.0614%，弃权331,147股，占0.0469%[35] - 中小股东对续聘外部审计机构议案，同意558,763,567股，占出席会议的中小股东所持股份的99.8634%，反对433,420股，占0.0775%，弃权331,147股，占0.0592%[35] - 修订《江苏江阴农村商业银行股份有限公司章程》议案，同意704,956,670股，占出席会议所有股东所持股份的99.9294%，反对351,620股，占0.0498%，弃权146,147股，占0.0207%[35] - 修订《江苏江阴农村商业银行股份有限公司董事会议事规则》议案，同意640,947,431股，占出席会议所有股东所持股份的90.8560%，反对64,360,859股，占9.1233%，弃权146,147股，占0.0207%[36] - 吸收合并兴化苏南村镇银行股份有限公司并设立分支机构议案，同意704,958,770股，占出席会议所有股东所持股份的99.9297%，反对352,420股，占0.0500%，弃权143,247股，占0.0203%[36] - 吸收合并句容苏南村镇银行股份有限公司并设立分支机构议案，同意704,958,770股，占出席会议所有股东所持股份的99.9297%，反对352,420股，占0.0500%，弃权143,247股，占0.0203%[36] 关联交易及授信额度 - 《2025年度日常关联交易预计额度》中江阴市长达钢铁授信类280,100万元[10] - 《2025年度日常关联交易预计额度》中江阴市振宏印染授信类73,350万元[10] - 《2025年度日常关联交易预计额度》中江苏双良科技关联交易355,600万元，回避股数38,772,778股[12] - 《2025年度日常关联交易预计额度》中江阴国有资本控股关联交易228,000万元，回避股数141,819,494股[13] - 《2025年度日常关联交易预计额度》中江阴城市发展集团关联交易290,000万元，回避股数141,819,494股[13] - 江阴公用事业集团有限公司及其关联企业关联交易金额75000万元，关联股东回避表决股数141819494股[15] - 江苏江南水务股份有限公司及其关联企业关联交易金额40800万元，关联股东回避表决股数141819494股[15] - 江阴双马服饰有限公司及其关联企业授信金额25000万元，同意股数704903950股，占比99.9220%[16] - 江阴市圣恒特种纱线有限公司及其关联企业授信金额6400万元[17] - 江阴国有资本控股集团新能源有限公司关联交易金额1000万元，关联股东回避表决股数141819494股[18] - 江苏澄信检验检测认证股份有限公司关联交易金额20000万元，关联股东回避表决股数141819494股[19] - 江阴中基矿业投资有限公司授信金额1000万元，同意股数704920350股，占比99.9243%[19] - 江阴帝德高分子科技有限公司授信金额2000万元，同意股数704917450股，占比99.9239%[21] - 江阴华亚塑料制造有限公司授信金额1250万元，同意股数704913750股，占比99.9234%[21] - 江阴市一斐服饰有限公司关联交易金额3000万元，关联股东回避表决股数737808股[22] - 江苏靖江农村商业银行股份有限公司关联交易金额10000万元，关联股东卞丹娟回避股数490038股，所有股东同意704447312股，占比99.9267%[26] - 宣汉诚民村镇银行有限责任公司授信类金额20000万元，所有股东同意704936150股，占比99.9265%[27] - 海口苏南村镇银行股份有限公司授信类金额70000万元，所有股东同意704933250股，占比99.9261%[28] - 句容苏南村镇银行股份有限公司授信类金额50000万元，所有股东同意704920170股，占比99.9243%[28] - 兴化苏南村镇银行股份有限公司授信类金额70000万元，所有股东同意704936150股，占比99.9265%[29] - 成都双流诚民村镇银行有限责任公司授信类金额50000万元，所有股东同意704847250股，占比99.9139%[29] - 关联法人（存款类）金额2432300万元，所有股东同意704925770股，占比99.9251%[31] - 关联自然人（理财类）金额120780万元，所有股东同意704918870股，占比99.9241%[33] 其他 - 议案11、12、13、14属于特别决议事项，已获出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过[38] - 江苏世纪同仁律师事务所认为公司本次股东大会召集和召开程序等合法有效[40] - 备查文件包括公司2024年年度股东大会决议和律所出具的法律意见书[41]

股东大会安排 - 公司2025年3月27日决定4月18日召开2024年年度股东大会[2] - 2025年3月29日刊登股东大会通知[2] - 现场会议2025年4月18日14:30召开，网络投票9:15 - 15:00[4] 参会情况 - 出席股东及委托代理人262人，持股705,454,437股，占比28.6608%[6] - 现场28人，持股625,529,785股，占比25.4137%[6] - 网络投票234人，持股79,924,652股，占比3.2471%[7] 会议结果 - 审议通过14项议案[8] - 议案7关联交易，关联股东回避表决[10] - 议案11 - 14特别决议，2/3以上通过[10] - 会议程序及结果合法有效[13]

文章核心观点 江阴银行公布2024年度业绩报告，营收和归母净利润同比增长，同时披露高管薪酬情况，与上一年相比薪酬有不同程度提高 [1] 业绩情况 - 2024年公司实现营业收入39.62亿元，同比增长2.51% [1] - 2024年公司归母净利润20.37亿元，同比增长7.88% [1] 高管薪酬情况 2024年 - 董事长宋萍、行长倪庆华等高管合计从公司获得的税前报酬总额为889.94万元 [1] - 董事长宋萍从公司获得的税前报酬总额为129.52万元 [1] - 行长倪庆华从公司获得的税前报酬总额为128.38万元 [1] - 董事会秘书卞丹娟从公司获得的税前报酬总额为83.2万元 [4] - 副行长倪志娟、王凯、王安国、于干、陈开成税前报酬分别为113.58万元、101.4万元、111.28万元、108.89万元、113.69万元 [4] 2023年 - 董事长宋萍从公司获得的税前报酬总额为110.2万元 [1] - 董事会秘书卞丹娟从公司获得的税前报酬总额为81.41万元 [1] - 行长倪庆华从公司获得的税前报酬总额为62.83万元 [2] - 副行长倪志娟、王凯、王安国薪酬在90万元左右 [1] - 副行长于干从公司获得的税前报酬总额为7.48万元 [2] 高管任职情况 - 倪庆华行长任职资格于2023年9月获批 [2] - 于干2023年11月加入公司任副行长，2024年2月任职资格获批 [2] 高管履历情况 - 倪庆华出生于1976年11月，在昆山农商银行就职20余年，历任多职 [2] - 于干于1989年4月出生，2011年参加工作，曾在昆山农商银行担任多职 [2]

人员变动 - 乐宜仁因连续任职6年申请辞去独立董事等职务[1] - 辞职将致独立董事人数低于董事会人数三分之一[1] - 新独立董事履职前乐宜仁继续履职[1] 后续安排 - 公司将尽快完成独立董事补选工作[1] 其他信息 - 公告于2025年4月8日发布[3] - 乐宜仁任职期间完善董事会监督体系发挥重要作用[2] - 截至公告日乐宜仁未持有公司股份[1]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [1][11] 报告的核心观点 - 江阴银行2024年营收、拨备前利润、归母净利润同比增速分别为2.5%、 - 4.8%、7.9%，增速较前三季度提升，净利息收入负增幅度收窄，非息收入增长提速，全年息差逆势走阔，资产质量向好，资本充足率安全边际厚，但现阶段经济复苏节奏有不确定性，NIM仍有收窄压力，结合年报调整盈利预测后维持“增持”评级 [3][4][11] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 3月28日，江阴银行发布2024年年报，全年营收39.6亿，同比增长2.5%，归母净利润20.4亿，同比增长7.9%，加权平均净资产收益率为11.55%，同比下降1pct [3] 点评 - 净利息收入负增幅度收窄，营收盈利增长提速，规模、拨备、非息为主要贡献分项，息差降幅收窄、营业费用管控对业绩拖累减轻，规模、非息、拨备正向贡献减弱 [4] - 对公贷款多增稳定扩表节奏，小微等重点领域维持较高投放景气度，年末生息资产、贷款同比增速分别为6.6%、7.6%，贷款结构有所优化，零售端融资需求走弱 [5] - 存款增长提速，定期化趋势延续，年末付息负债、存款同比增速分别为6.7%、9.1%，4Q单季存款新增50亿，同比多增37亿，年末定期存款占比63% [6] - NIM较前三季度逆势走阔2bp至1.76%，资产端收益率下行但降幅收窄，负债端成本率下行，成本管控红利将进一步释放 [7] - 非息收入增长提速，投资收益为主要贡献项，2024年非息收入11.6亿，增速较1 - 3Q提升1.8pct，4Q债市走牛使债券投资及重估浮盈收入同比好转 [8] - 不良双降，风险抵补能力稳健，年末不良率、关注率分别为0.86%、1.22%，环比下降，逾期率较年中上升，公司适度释放拨备余粮反哺盈利 [9] - 资本充足率安全边际厚，年末核心一级/一级/资本充足率分别为14.1%、14.1%、15.2%，扩表强度不减对资本消耗提升，公司内源资本补充能力较强并控制RWA增速 [10] 盈利预测、估值与评级 - 调整江阴银行2025 - 2026年EPS预测为0.86、0.89元，新增2027年EPS预测0.91元，当前股价对应PB估值分别为0.54、0.5、0.47倍，对应PE估值分别为5.17、5.01、4.89倍，维持“增持”评级 [11]

报告公司投资评级 - 强烈推荐（维持） [6] 报告的核心观点 亮点 - 业绩增速回升 2024年公司营业收入增速2.51%，归母净利润增速7.88%，实现营收业绩双正增长，主要由于规模扩张、拨备少提、少数股东损益下降；2024计提资产减值损失5.46亿元，同比少提2.36亿元；24年其他非息收入同比多增2.75亿元，增速32.27%，核心增量收益来自处置债权投资取得的投资收益；截至2024年末，公司其他综合收益中FVOCI未实现损益规模为2.09亿，占24年全年归母净利润的10.26%；Q4单季度归母净利润增速9.25%，较24Q3提升8.55pct，主要受益于Q4中收降幅收窄、其他非息高增、拨备少提、少数股东损益下降（子公司盈利减少） [2] - 不良双降 24Q4末，公司不良率0.86%，环比Q3末下降4BP；不良贷款余额为10.70亿元，环比Q3末下降0.19亿元；关注率1.22%，环比Q3末改善19bp [2] - 息差平稳略升 24年息差1.76%，较24Q1~3略升2BP；资产端，贷款收益率3.91%，较24H1下降了9BP，但投资类资产与同业资产收益率稳定，使得生息资产收益率较24H1仅下降4BP至3.44%；负债端，存款付息率1.85%，较24H1下降3BP，同业负债和发行债券成本率分别较24H1下降4BP、47BP，计息负债成本率较24H1下降5BP至1.89% [3] 关注 - 部分资产质量前瞻性指标略有波动 24Q4末，公司逾期率1.35%，较24Q2末上升8BP；重组贷款率0.25%，较24Q2末上升22BP；拨备少提，使得24Q4末拨备覆盖率369.32%，环比Q3末下降82.84pct；拨贷比3.18%，环比Q3末下降87BP [4] 投资建议 - 公司区域优势明显，规模持续扩张，业绩表现较好，息差平稳；公司核心一级资本充足率高，自由资本流充裕，资产质量优异，值得价值投资 [4] 根据相关目录分别进行总结 业绩表现 - 2024年公司营业收入、PPOP、归母利润同比增速分别为2.51%、 -4.80%、7.88%，增速分别较24Q1~3变动 +1.18pct、 +0.74pct、 +1.08pct，业绩增速边际回升；累计业绩驱动上，规模、中收增长、拨备计提、成本收入比下降、少数股东损益下降形成正贡献，而息差收窄和有效税率上升形成负贡献 [1] - 从关键财务指标看，2024年总资产、总贷款、总存款等均有不同程度增长，营业收入、净利润等指标也呈现相应变化，同时净息差、净利差等息差指标以及ROA、ROE等盈利指标也有表现 [13] 非息收入 - 手续费收入方面，2024年手续费收入整体有一定增长，不同业务手续费收入增速有差异，如代理业务、支付结算业务等 [32] - 非息收入、其他综合收益结构上，净手续费及佣金收入、净其他非息收入等在不同时期的累计占比、单季度占比及同比增速有所不同，投资收益、公允价值变动损益等各分项也呈现不同变化趋势 [33] 息差及资负 - 息差方面，2024年净息差1.76%，较24Q1~3略升2BP，净利差1.55%；资产端生息资产收益率较24H1下降4BP至3.44%，负债端计息负债成本率较24H1下降5BP至1.89% [3][36] - 生息资产情况，贷款、投资类资产等在余额结构、同比增速、单季增量上有不同表现，如贷款余额占比、增速及季度增量变化 [37] - 计息负债情况，存款、向央行借款、同业负债、发行债券等在余额结构、同比增速、单季增量上存在差异，存款占比及增速等有相应变动 [39] 资产质量 - 2024Q4末不良率0.86%，环比Q3末下降4BP，不良贷款余额为10.70亿元，环比Q3末下降0.19亿元；关注率1.22%，环比Q3末改善19bp；但逾期率、重组贷款率等部分前瞻性指标有上升 [2][4] - 拨备覆盖率369.32%，环比Q3末下降82.84pct；拨贷比3.18%，环比Q3末下降87BP；贷款拨备余额、不良贷款余额等相关指标也有相应变化 [4][43] 资本及股东 - 资本充足率方面，核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率在2024年均处于一定水平，且有相应变化 [13] - 股东方面，最新前十大股东中，部分股东持股比例在不同时期有变动，如香港中央结算有限公司持股比例有调整 [53]

内部控制责任 - 建立健全和评价内部控制有效性是公司董事会责任[2] - 注册会计师负责审计意见及披露非财务报告内控重大缺陷[3] 内部控制情况 - 公司2024年12月31日财务报告内控在重大方面有效[5] - 内控有固有局限，推测未来有效性有风险[4] 审计事项 - 审计江阴银行2024年12月31日财务报告内部控制有效性[1]

财务审计 - 审计认为财务报表在重大方面按企业会计准则编制，公允反映2024年财务状况、经营成果和现金流量[2] 资产负债 - 2024年末合并资产总计200,232,115千元，较上年年末增长7.64%[17] - 2024年末合并负债合计181,373,359千元，较上年年末增长6.72%[17] - 2024年末合并股东权益合计18,858,756千元，较上年年末增长17.31%[17] - 2024年末母公司资产总计197,828,491千元，较上年年末增长7.63%[20] - 2024年末母公司负债合计179,277,077千元，较上年年末增长6.67%[20] - 2024年末母公司股东权益合计18,551,414千元，较上年年末增长17.92%[20] 业务数据 - 截至2024年12月31日，发放贷款和垫款总额为124,129,589千元，贷款损失准备金额为3,959,302千元[6] - 发放贷款和垫款净额占公司总资产账面价值的占比为60.15%[6] - 2024年末合并发放贷款和垫款120,434,790千元，较上年年末增长8.46%[17] - 2024年末合并吸收存款154,991,816千元，较上年年末增长8.99%[17] - 2024年末母公司发放贷款和垫款117,543,788千元，较上年年末增长8.81%[20] - 2024年末母公司吸收存款152,447,296千元，较上年年末增长8.73%[20] 收入利润 - 公司合并营业总收入本期为3961937千元，上期为3864956千元，同比增长2.51%[22] - 公司合并净利润本期为2022029千元，上期为2019946千元，同比增长0.10%[22] - 公司母公司营业总收入本期为3850826千元，上期为3740956千元，同比增长2.93%[24] - 公司母公司净利润本期为2057210千元，上期为1746300千元，同比增长17.80%[24] - 公司合并利息净收入本期为2803025千元，上期为2981797千元，同比下降6.00%[22] - 公司母公司利息净收入本期为2689551千元，上期为2857787千元，同比下降5.88%[24] - 公司合并手续费及佣金净收入本期为96674千元，上期为80065千元，同比增长20.74%[22] - 公司母公司手续费及佣金净收入本期为97442千元，上期为81123千元，同比增长20.12%[24] - 公司合并综合收益总额本期为2086114千元，上期为2055204千元，同比增长1.50%[22] - 公司母公司综合收益总额本期为2121295千元，上期为1781558千元，同比增长19.07%[24] 现金流量 - 公司经营活动产生的现金流量净额本期为3,685,198千元，上期为 - 400,103千元[27] - 公司投资活动产生的现金流量净额本期为 - 1,533,094千元，上期为2,546,253千元[27] - 公司筹资活动产生的现金流量净额本期为 - 2,233,060千元，上期为 - 2,353,164千元[27] - 公司现金及现金等价物净增加额本期为 - 87,045千元，上期为 - 195,617千元[27] 所有者权益 - 2024年末公司所有者权益合计为18,551,414千元，较年初增加2,819,414千元[36] - 2024年股本本期期末余额为2,461,393千元，较年初增加289,324千元[36] - 2024年资本公积本期期末余额为2,160,804千元，较年初增加1,235,896千元[36] - 2024年其他综合收益本期期末余额为234,504千元，较年初增加64,085千元[36] - 2024年盈余公积本期期末余额为5,602,976千元，较年初增加855,721千元[36] - 2024年一般风险准备本期期末余额为3,056,195千元，较年初增加400,000千元[36] - 2024年未分配利润本期期末余额为5,035,542千元，较年初增加333,824千元[36] 其他 - 公司于2016年9月2日在深交所挂牌上市，股票代码002807，注册资本为人民币246,139.2789万元[40] - 截至2024年12月31日，公司下设1家直属营业部、3家分行和31家一级支行[41] - 2024年1月1日起，公司部分电子设备、机具设备与软件类无形资产折旧或摊销年限变更[162] - 公司适用的企业所得税税率为25%，增值税税率为3%、5%、6%、9%[163] - 2024年末合并存放同业款项合计1282513，较2023年末减少16.61%[168] - 2024年末本行存放同业款项合计1806089，较2023年末减少24.83%[168] - 2024年末合并拆出资金合计224138，较2023年末增加184.21%[170] - 2024年末合并衍生金融工具名义金额合计102004300，较2023年末减少4.75%[172] - 2024年末金融投资合计65035026，较2023年末增长[183] - 公司持有江苏姜堰农村商业银行股份有限公司10%股权，为第一大股东[187]

审计情况 - 立信会计师事务所于2025年3月27日对江阴银行2024年度财报出具无保留意见审计报告[1] 关联资金情况 - 2024年非经营性资金占用各项目期初、累计发生、偿还及期末余额均为无[7] - 2024年其他关联资金往来各项目期初、累计发生、偿还及期末余额均为无[7] 报告审批 - 汇总表于2025年3月27日获董事会批准[5]

人员与业务规模 - 截至2024年末，合伙人296名、注册会计师2498名、从业人员10021名[2] - 2024年度为693家上市公司提供年报审计服务，收费8.54亿元[2] 业绩数据 - 2023年业务收入50.01亿元，审计35.16亿元，证券17.65亿元[2] 风险保障 - 截至2024年末，提取职业风险基金1.66亿元，保险赔偿限额10.50亿元[2] 法律诉讼 - 金亚科技案尚余赔偿500万元，承担12.29%连带责任[3] - 保千里案诉讼金额1096万元，承担15%补充赔偿责任[3] 监管情况 - 近三年受行政处罚5次、监管措施43次、自律措施4次[4] 审计相关 - 2024年度审计费用115万元，2025年无变化[7] - 2025年拟续聘立信，待股东大会审议[8]