产品结构优化和技术创新 - 公司持续推动产品结构优化升级，加大在高端PCB板领域的研发投入 [2][3][4] - 通过技术创新和管理优化，提升生产效率和质量水平，降低生产成本和运营成本 [2][3][4] - 加快产能扩充步伐，有序推进大连厂、珠海一厂、珠海二厂的产能提升 [2][3][4] 市场拓展和客户关系 - 加大市场拓展力度，加快高价值客户和订单导入 [2][3][4] - 根据市场需求实时调整产品价格策略，改善盈利能力 [2][3][4] - 加快泰国生产基地建设，提升公司在全球PCB市场的知名度和影响力 [2][3][4] 财务和运营管理 - 提升生产效率与成本控制，加强供应链管理，提高原材料采购和库存管理效率 [2][3][4] - 针对存货跌价风险采取调整价格策略、提升生产效率、优化产品结构等措施 [10] - 关注行业动态和市场需求变化，及时调整经营策略和市场布局 [2][3][4] 投资者关系管理 - 持续优化业务结构，提升盈利能力，为公司股价提供基本面支撑 [5] - 加强与投资者的沟通交流，定期举办业绩说明会等活动 [5] - 探索并实施更多有利于股东回报的措施，如优化分红政策 [5]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [11] 报告的核心观点 - 上半年业绩短暂承压,产品结构不断优化升级 [4][5] - 研发投入持续加大,推进海外生产基地布局 [6] - 随着公司产能逐步释放,PCB 产品技术及产品体系不断完善,看好公司未来业绩发展 [11] 公司财务数据总结 - 2024-2026 年预计归母净利润分别为4.73/5.51/6.49亿元,EPS分别为0.43/0.50/0.59元 [11] - 2024-2026年PE分别为19/16/14倍 [11] - 2022年营业收入5871百万元,同比下降2.1%;归母净利润637百万元,同比增长15.0% [2] - 2024年上半年营业收入29.26亿元,同比增长1.62%;归母净利润2.36亿元,同比下降22.99% [4][5] - 2024年上半年毛利率为25.08%,同比减少2.78pct;期间费用率为14.63%,同比增长1.10pct [5] - 高端板(高多层板、HDI板、IC载板等)收入占比提升至60%以上 [5] 公司产品及技术发展 - 持续推出更具竞争优势的高新技术产品,如5G应用领域、高频高速高层板、HDI板、IC载板等高端产品 [6] - 各子公司产品分工定位明确,充分发挥各自优势,如珠海崇达二期定位高端PCB板,普诺威聚焦先进封装基板产品 [6] - 珠海崇达二厂于2024年6月试产,新增高多层PCB板产能6万平米每月 [6] - 全年将加快海外生产基地的建设工作,初期投资10亿元 [6]

授信额度 - 民生银行深圳分行为深圳崇达综合授信额度增至2亿元[1] - 民生银行珠海分行为珠海崇达提供1亿元综合授信额度[1] 担保额度 - 2024年为深圳、珠海崇达分别提供不超12.7亿、15亿担保额度[2] - 已审批有效担保额度50.728亿元，占净资产71.63%[11] 担保情况 - 为子公司授信担保合同金额39.726亿元，占比56.09%[11] - 子公司实际用授信余额13.085882亿元，占比18.48%[11] - 实际承担担保义务金额13.085882亿元[11] - 为珠海崇达最高债权本金1亿提供连带责任保证[8]

公司经营情况 - 2024 年上半年总体产能利用率 85%左右，总营业收入 29.26 亿元，同比增长 1.62%；第二季度营业收入 15.26 亿元，同比增长 5.04%，环比增长 8.95% [2] - 2024 年上半年归母净利润 2.36 亿元，同比下降 22.99% [3] - 2024 年上半年销售毛利率 25.08%，同比减少 2.78 个百分点；期间费用率 14.63%，同比增长 1.10 个百分点 [3] - 2024 年上半年海外销售收入占比 49%，且销售毛利率高于国内市场 [3] - 2024 年上半年珠海崇达收入 44345.87 万元，利润 5314.21 万元 [4] - 2024 年上半年公司 IC 载板营业收入 2.16 亿元，同比增长 90.16%，占公司整体营收比重为 7.37%，同比增长 3.43 个百分点 [5] 产能与订单情况 - 目前整体产能利用率 87%左右，江门 HDI 工厂满产，手机订单需求旺盛，产能和产品交期紧张 [3] - 2024 年全球 PCB 市场产值为 730 亿美元，同比增长 5%；面向手机、PC 的 HDI 板和通讯、服务器的高多层板，以及子公司的 IC 载板等市场需求和价格持续恢复，HDI 板处于满产状态 [4] - 设立泰国子公司及购买土地是基于实际市场需求和订单储备的战略决策，有提前布局和储备相关客户和订单 [3] - 2024 年公司将推动重点行业销售策略，加大海外高价值订单导入，加强销售团队建设，为填满新开工厂产能做准备 [4] 项目进展情况 - 珠海崇达二期（含二厂和三厂）两座新厂房已封顶，2024 年 6 月二厂试产，新增高多层 PCB 板产能 6 万平米/月，正在对生产线进行优化调整 [4] - 珠海崇达在 49 寸大拼板技术方面取得全面突破，二厂将复制一厂工艺路径实现盈利 [4] - 根据 Prismark 报告，2023 年封装基板市场下滑严重（-28.2%），2024 年预计成为 PCB 市场增长最强劲领域，增长率为 8.6%；普诺威 IC 载板产品需求恢复速度加快，订单快速恢复、盈利能力持续改善 [5] 决策相关情况 - 综合考虑自身情况、股价走势、市场环境等因素，暂不向下修正“崇达转 2”转股价格，下一触发转股价格修正条件的期间自 2024 年 8 月 24 日重新起算 [3] - 如有高管股份增持计划将及时履行信息披露义务，管理层看好公司长期发展，大股东自上市以来未减持 [4] 成本应对情况 - 净利润下滑原因一是销售毛利率下滑，产品平均单价下降及主要原材料涨价；二是期间费用率增长，管理费用和财务费用增加 [3] - 主要原材料受铜、石油和黄金价格影响大，覆铜板等主材和辅材价格在今年第二季度增速较快；公司将通过成本管控、提升材料利用率、产品结构性提价等措施降低产品单位成本 [4]

关联资金往来 - 2024年期初关联资金余额206,170.69万元[2] - 2024年半年度关联资金发生额11,840.33万元[2] - 2024年半年度关联资金偿还额17,319.60万元[2] - 2024年半年期末关联资金余额200,691.43万元[2] 各子公司应收款 - 深圳崇达期初其他应收6000万元，半年度偿还6000万元[2] - 珠海崇达期初其他应收198,523.31万元，期末198,522.60万元[2] - 江门崇达期初其他应收1.12万元，期末1.17万元[2] - 大连崇达期初应收301.18万元，期末383.58万元[2] - 深圳三德冠期初其他应收12.64万元，期末10.70万元[2] - 深圳三德冠期初应收103.60万元，期末125.44万元[2]

中信建投证券股份有限公司关于崇达技术股份有限公司 部分募集资金投资项目结项并将节余募集资金 永久补充流动资金的核查意见 中信建投证券股份有限公司（以下简称"中信建投证券"或"保荐机构"） 作为崇达技术股份有限公司（以下简称"崇达技术"或"公司"）的保荐及持续 督导机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上市公司监管指引第 2 号 ——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》《深圳证券交易所上市公司自律 监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》《深圳证券交易所上市公司自律监 管指引第 13 号——保荐业务》等有关规定，对崇达技术部分募集资金投资项目 结项并将节余募集资金永久补充流动资金事项进行了核查，并发表如下核查意见： 一、募集资金投资项目情况概述 1、募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会《关于核准深圳市崇达电路技术股份有限公司公 开发行可转换公司债券的批复》（证监许可[2017]2095 号）核准，公司获准向社 会公开发行面值总额 8 亿元"崇达转债"，期限 6 年，每张面值 100 元，共计 800 万张，募集资金总额为人民币 80,000.00 万元，扣除发行费用（承销和保荐费用 848.0 ...

业绩说明会信息 - 公司将举办2024年半年度网上业绩说明会[2] - 时间为2024年8月23日15:00 - 17:00[2] - 方式为网络远程[2] - 出席人员包括董事长兼总经理姜雪飞等[3] 投资者参与 - 投资者可通过网址或小程序码进入交流平台[4] - 需在2024年8月22日14:00前提问[5] 报告披露 - 《2024年半年度报告》于2024年8月20日披露[2]

财务表现 - 公司2024年上半年营业收入为29.26亿元，同比增长1.62%[13] - 归属于上市公司股东的净利润为2.36亿元，同比下降22.99%[13] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.19亿元，同比下降28.44%[13] - 经营活动产生的现金流量净额为2.98亿元，同比下降50.55%[13] - 基本每股收益为0.22元/股，同比下降29.03%[13] - 稀释每股收益为0.22元/股，同比下降29.03%[13] - 加权平均净资产收益率为3.30%，同比下降1.70个百分点[13] - 总资产为120.87亿元，同比增长1.33%[13] - 归属于上市公司股东的净资产为71.22亿元，同比增长0.56%[13] - 公司2024年上半年实现收入29.26亿元，同比增长1.62%[22] - 2024年上半年归属于母公司净利润为2.36亿元，同比下降22.99%[22] - 公司2024年上半年营业收入为29.26亿元，同比增长1.62%[31] - 营业成本为21.93亿元，同比增长5.54%[31] - 研发投入为1.66亿元，同比增长3.86%[31] - 经营活动产生的现金流量净额为2.98亿元，同比下降50.55%[31] - IC载板收入为2.16亿元，同比增长90.16%[32] - 内销收入为12.22亿元，同比增长16.15%[32] - 投资收益为1449.56万元，占利润总额的5.27%[33] - 货币资金为13.52亿元，占总资产比例增加2.34%[34] - 固定资产为48.53亿元，占总资产比例增加2.06%[34] - 报告期投资额为2.17亿元，同比增长18.73%[37] - 公司2024年上半年营业总收入为29.26亿元，同比增长1.6%[138] - 2024年上半年净利润为2.56亿元，同比下降17.2%[139] - 2024年上半年研发费用为1.66亿元，同比增长3.9%[138] - 2024年上半年归属于母公司股东的净利润为2.36亿元，同比下降23%[139] - 2024年上半年基本每股收益为0.22元，同比下降29%[139] - 2024年上半年应付账款为5870.42万元，同比增长30.3%[136] - 2024年上半年应付职工薪酬为1626.38万元，同比增长28.6%[136] - 2024年上半年长期借款为14.40亿元，同比增长2.3%[136] - 2024年上半年所有者权益合计为45.93亿元，同比下降4.7%[136] - 2024年上半年负债合计为16.47亿元，同比增长2.3%[136] - 2024年半年度营业收入为167,395,553.89元，同比增长84.8%[141] - 2024年半年度营业成本为56,929,751.34元，同比增长1016.1%[141] - 2024年半年度营业利润为-32,076,787.95元，同比减少30.4%[141] - 2024年半年度净利润为-32,262,114.30元，同比减少30.3%[141] - 2024年半年度销售商品、提供劳务收到的现金为2,560,052,118.64元，同比增长1.2%[143] - 2024年半年度经营活动产生的现金流量净额为297,535,543.09元，同比减少50.5%[143] - 2024年半年度支付给职工以及为职工支付的现金为505,023,462.33元，同比增长14.5%[143] - 2024年半年度收到的税费返还为112,652,520.33元，同比减少5.4%[143] - 2024年半年度购买商品、接受劳务支付的现金为1,733,461,009.50元，同比增长21.0%[143] - 2024年半年度支付的各项税费为67,786,338.92元，同比减少20.0%[143] - 投资活动现金流入小计为3,090,562,027.53元，同比增长49.7%[144] - 投资活动现金流出小计为3,199,884,559.80元，同比下降27.3%[144] - 筹资活动现金流入小计为474,483,299.97元，同比下降80.1%[144] - 筹资活动现金流出小计为375,777,037.63元，同比下降13.9%[144] - 期末现金及现金等价物余额为1,352,222,539.02元，同比增长4.1%[144] - 投资活动现金流入小计为1,013,409,189.51元，同比增长1.2%[145] - 投资活动现金流出小计为661,082,818.51元，同比下降75.3%[145] - 筹资活动现金流入小计为28,000,000.00元，同比下降98.6%[145] - 筹资活动现金流出小计为276,713,974.20元，同比下降11.8%[145] - 期末现金及现金等价物余额为145,650,567.83元，同比增长463.7%[145] - 公司本期期末余额为1,081,249,611.00元，较期初减少10,502,741.00元[147] - 本期综合收益总额为236,168,473.97元，较上期增加306,653,324.00元[147][150] - 本期所有者投入和减少资本为202,775,236.00元，较上期增加202,775,236.00元[150] - 本期利润分配为-317,168,351.00元，较上期减少-212,643,911.98元[147][150] - 本期专项储备为-10,515,026.90元，较上期减少-10,515,026.90元[150] - 本期期末归属于母公司所有者权益为2,527,905,480.12元，较期初增加23,524,561.99元[147] - 本期期末少数股东权益为486,621,761.72元，较期初增加18,544,244.56元[147] - 本期期末所有者权益合计为7,608,156,224.68元，较期初增加58,038,748.68元[147] - 本期期末资本公积为3,078,548,373.41元，较期初减少49,958,231.55元[147] - 本期期末未分配利润为2,446,891,573.70元，较期初减少10,515,026.90元[150] - 公司2024年上半年所有者权益期末余额为7,454,760,371.49元[151] - 公司2024年上半年母公司所有者权益合计为4,822,146,403.68元[152] - 公司2024年上半年综合收益总额为-32,262,114.30元[153] - 公司2024年上半年所有者投入和减少资本总额为15,969,942.13元[153] - 公司2024年上半年利润分配总额为-212,643,911.98元[153] - 公司2024年上半年期末股本余额为1,081,249,611.00元[154] - 公司2024年上半年期末资本公积余额为2,987,382,182.11元[154] - 公司2024年上半年期末未分配利润为90,747,527.99元[154] - 公司2023年上半年所有者权益合计为2,818,698,167.64元[155] - 公司2023年上半年增减变动金额为1,635,666,230.44元[155] - 公司2024年上半年收益总额为46,265,733.07元[156] - 所有者投入和减少资本总额为1,999,100,314.81元，其中所有者投入的普通股为1,981,944,300.23元[156] - 利润分配总额为-317,168,351.30元，其中对所有者的分配为-317,168,351.30元[156] - 本期期末余额为4,454,364,398.08元，其中资本公积为1,091,752,352.00元，盈余公积为146,861,297.24元[157] 非经常性损益 - 非经常性损益项目中，非流动性资产处置损益为-20,163,993.06元，主要由于处置固定资产所致[16] - 计入当期损益的政府补助为3,561,913.36元[16] - 非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益及处置损益为36,587,197.78元[17] 产品与市场 - 公司主要产品包括高多层板、HDI板、高频高速板等，广泛应用于通信、服务器、手机、电脑、汽车等领域[18] - 公司采取"以销定产"的生产模式，实行柔性化生产，以快速响应客户需求[21] - 公司继续推动手机、电脑、汽车、通讯、服务器五大重点行业的大客户销售策略[24] - 公司荣获海康威视"优秀供应商奖"、浙江大华"战略供应商"等荣誉，持续获得客户认可[24] - 公司产品结构不断优化升级，高多层板、HDI板、IC载板等高端产品稳步提升[25] - 公司高端PCB产品收入占比提升至60%以上，包括高多层板、HDI板、IC载板等[26] - 珠海崇达二期项目新增高多层PCB板产能6万平米/月，主要应用于服务器等领域[30] 研发与创新 - 2024年上半年公司研发费用投入1.66亿元，同比增长3.86%[27] - 公司拥有有效专利数量339项，其中有效发明专利290项、有效授权实用新型专利49项[27] - 普诺威SiP封装基板事业部一期产线成功通产，提升封装基板集成密度，最小成品板厚量产能力达到0.11mm[27] - 珠海崇达一厂建成全球第一条28*49英寸大拼板生产线，实现大拼板工艺批量生产[27] - 公司新增专利申请15项，其中新增发明专利申请12项、新增实用新型专利申请3项[27] 投资与扩张 - 公司计划投资10亿元建设海外生产基地，初期通过并购或自购土地等方式进行[30] - 珠海崇达二期项目两座工厂已完成封顶，2024年陆续投产[30] - 珠海崇达一厂设计年产能270万平方米，2022年第四季度第二条产线通产[30] - 2017年公开发行可转换公司债券募集资金总额为80,000万元，实际到账募集资金净额为78,984万元[41] - 截至2024年6月30日，2017年募集资金累计投入募投项目80,338.86万元，未使用募集资金余额为969.18万元[41] - 2023年非公开发行股票募集资金总额为1,999,999,994.16元，实际募集资金净额为1,981,942,618.08元[41] - 截至2024年6月30日，2023年募集资金累计投入募投项目72,724.71万元，未使用募集资金余额为130,516.89万元[41] - 2017年募集资金投资项目未发生变更，也无对外转让的情况[41] - 2023年募集资金投资项目未发生变更，也无对外转让的情况[41] - 2017年募集资金结余资金将转入公司自有资金账户用于日常生产经营[41] - 2023年剩余募集资金将继续用于募集资金投资项目支出[41] - 崇达技术总部运营及研发中心项目募集资金使用进度为100.69%，投资金额为26,984万元[44] - 超大规格印制线路板技术改造项目募集资金使用进度为104.20%，投资金额为20,000万元[44] - 高多层线路板技术改造项目募集资金使用进度为101.65%，投资金额为20,000万元[44] - 珠海崇达电路技术有限公司新建电路板项目（二期）募集资金使用进度为36.69%，投资金额为198,194.26万元[44] - 公司使用不超过5亿元的闲置募集资金暂时补充流动资金，使用期限不超过12个月[45] - 公司“超大规格印制线路板技术改造项目”和“高多层线路板技术改造项目”募集资金专用账户已按规定用途使用完毕，结余资金转入公司自有资金账户[45] - 截止2024年6月30日，“崇达转债”募集资金余额为9,691,822.38元[45] - 截止2024年6月30日，“非公开发行”募集资金余额为1,305,168,940.85元[45] 子公司与关联公司 - 江门崇达子公司2024年上半年营业收入为152,671.85万元，净利润为12,232.02万元[48] - 深圳崇达子公司2024年上半年营业收入为73,922.66万元，净利润为1,587.49万元[48] - 公司2024年上半年营业收入为44,345.87万元，营业利润为5,853.51万元，净利润为5,314.21万元[49] - 公司全资子公司深圳崇达多层线路板有限公司注册资本为70,000万元，成立于1999年8月27日[49] - 公司全资子公司江门崇达电路技术有限公司注册资本为80,000万元，成立于2010年7月9日[49] - 公司全资子公司大连崇达电路有限公司注册资本为55,000万元，成立于2008年3月21日[50] - 公司全资子公司珠海崇达电路技术有限公司注册资本为130,000万元，成立于2017年9月4日[50] - 公司为参股子公司三德冠提供连带责任担保，担保额度为不超过人民币35,280万元，持股比例为49%[91] - 2024年1-6月，公司与三德冠之间的日常关联交易总金额为398.97万元，余额为141.76万元[92] - 公司为深圳崇达、江门崇达提供连带责任担保，担保额度为30,000万元，实际担保金额为15,000万元[100] - 报告期内审批对子公司担保额合计为507,280千元[104] - 报告期内对子公司担保实际发生额合计为69,900千元[104] - 报告期末已审批的对子公司担保额度合计为507,280千元[104] - 报告期末对子公司实际担保余额合计为382,260千元[104] - 深圳崇达在2023年4月18日提供32,000千元连带责任担保[102] - 江门崇达在2023年4月18日提供30,000千元连带责任担保[102] - 三德冠在2024年4月13日提供3,920千元连带责任担保[104] - 大连崇达在2024年4月13日提供20,000千元连带责任担保[104] - 珠海崇达在2023年4月18日提供10,000千元连带责任担保[102] - 大连电子在2024年4月13日提供1,000千元连带责任担保[104] - 公司报告期内审批担保额度合计为507,280万元，实际担保发生额合计为69,900万元[105] - 报告期末实际担保余额合计为382,260万元，占公司净资产的比例为53.68%[105] - 公司为股东、实际控制人及其关联方提供担保的余额为36,260万元[105] - 公司直接或间接为资产负债率超过70%的被担保对象提供的债务担保余额为1,000万元[105] - 公司担保总额超过净资产50%部分的金额为26,183.28万元[105] 股东与股权 - 公司股东姜雪飞持有45.60%的股权，为公司控股股东和实际控制人[113] - 公司股东朱雪花持有5.06%的股权，与姜雪飞为夫妻关系[113] - 公司股东姜曙光持有1.98%的股权，与姜雪飞为兄弟关系[113] - 公司股东深圳市超淦投资有限公司持有1.26%的股权[113] - 公司股东珠海格力股权投资基金管理有限公司－珠海格金六号股权投资基金合伙企业（有限合伙）持有0.93%的股权[113] - 公司股东广东粤科资本投资有限公司持有0.84%的股权[113] - 公司股东广东恒健国际投资有限公司持有0.81%的股权[113] - 公司股东香港中央结算有限公司持有0.75%的股权，报告期内减持9,812,312股[113] - 公司股东余忠持有0.72%的股权[113] - 公司股东重庆环保产业私募股权投资基金管理有限公司－重环天玺私募股权投资基金持有0.60%的股权[113] - 公司有限售条件股份减少1,183,112股，无限售条件股份增加1,183,271股[109] - 公司高管锁定股减少1,183,112股，可转债转股导致无限售流通股增加159股[110] 环保与可持续发展 - 公司及其子公司属于环境保护部门公布的重点排污单位[60] - 深圳崇达最新排污许可证申领时间为2022年11月25日，到期日为2027年11月24日[61] - 江门崇达最新排污许可证申领时间为2022年11月24日，到期日为2027年11月23日[61] - 大连崇达最新排污许可证申领时间为2022年4月25日，到期日为2027年4月24日[61] - 珠海崇达最新排污许可证申领时间为2024年4月23日，到期日为2029年4月22日[61] - 大连电子最新排污许可证申领时间为2022年12月2日，到期日为2027年12月1日[61] - 深圳崇达建设项目环境影响报告表于2010年9月8日获得深圳市人居环境委员会批复[63

会计政策变更 - 公司自2024年1月1日起执行《企业会计准则解释第17号》[3][4][7] - 变更前执行修订前《企业会计准则 - 基本准则》等规定[5][6] 变更影响 - 本次变更对当期财务状况等无重大影响[3][14] - 无需提交董事会和股东大会审议批准[3] 政策细则 - 企业贷款安排负债流动性划分受资产负债表日或之前契约条件影响[8] - 供应商融资安排可延长付款期或提前收款期[11] - 售后租回交易资产转让属销售的，承租人按准则计量[12]

会议情况 - 公司于2024年8月16日召开第五届监事会第十二次会议[1] - 会议应出席监事3人，实际出席3人[1] 审议事项 - 审议通过《2024年半年度报告》及其摘要等三项议案[2] 资金安排 - “崇达技术总部运营及研发中心”结项，节余资金永久补充流动资金[3]