公司基本信息 - 证券代码 002931，证券简称锋龙股份；债券代码 128143，债券简称锋龙转债 [1] - 2021 年 8 月 24 日 15:00 进行电话会议，接待人员为董事长、总经理董剑刚和董事、董事会秘书、副总经理王思远 [5] 参与调研单位及人员 - 国联证券深圳分公司马晴、国元证券研究中心满在朋等众多单位及人员参与调研 [2][3][4] 公司概况 - 总部位于绍兴市上虞区，2003 年设立，占地面积及厂房建筑面积超 20 万平米，有 6 个生产基地（4 个在绍兴上虞，2 个在嘉善姚庄，2 个在建） [5] - 母公司为锋龙股份，旗下有五家子公司，参股绍兴上虞锋龙园智股权投资合伙企业，并间接参股宁波市德霖机械有限公司 [5] - 主要从事园林机械、汽车、液压零部件研发、生产和销售，产品包括园林机械关键零部件、汽车精密铝压铸及铁制机加工零部件、各类液压零部件等 [5][6] - 以欧美客户为主，包括 MTD、TTI 等全球知名企业，在巩固原有客户基础上开发国内客户，获多项荣誉，与客户关系稳定 [6] - 通过多项管理体系认证，公司及子公司取得百余项国内外专利 [6] - 拥有 PCB 电路板及灌封、模具设计及铝压铸、精密机加工及自动化等产线 [6] 主要财务指标 - 2021 年 1 - 6 月，营业收入 358,043,951.13 元，同比增长 52.48%；净利润 48,809,017.23 元，同比增长 60.08% [6] - 截至 2021 年 6 月 30 日，总资产 1,158,158,193.57 元，较上年度末增长 22.74%；净资产 689,584,180.14 元，较上年度末增长 14.97% [6] 问答交流 业务规划 - 园林机械零部件业务稳步增长，液压零部件业务收购股权、投入资金后发展加快，汽车零部件业务延续态势快速增长 [7] 订单情况 - 一二季度订单显著增长，点火器、飞轮出口金额排名前三，若仅园林机械更具优势 [7] - 二季度汽车铝压铸和液压零部件订单同比增加，后续稳健，7、8 月淡季环比回落，部分客户提价，国内 5%，国外 10% - 15% [7] 募投项目 - 1600 万件园林机械零部件项目 9 月完成主体建设，明年逐步释放产能；325 万套液压零部件项目年底完成厂房建设，明年下半年释放产能，达产期均为三年 [8] 新产品及规划 - 汽车零部件推进重卡变速箱零部件和新能源乘用车铝压铸电驱电控产品项目，新能源业务占比可能提升 [8] 客户导入及验证 - 液压阀新客户部分在验证，部分处于样品试验、小批量产阶段，原有国内客户正常供应 [8] 半导体阀情况 - 主要销售给日本富士金，今年半年度销售增长显著，积极开拓国内客户 [8] 产能利用率 - 汽车配件板块二季度满产，产能利用率饱和，三季度同比增加，后续有产能投入 [8] 技术投入及优势 - 液压零部件研发投入比例高且逐年增长，优势体现在服务经验和技术积累、高压领域经验、产品技术指标和品质把控方面 [9] 业务发展重点 - 战略为园林机械稳增长，汽车和液压零部件快速发展，下半年汽车零部件投入转向整体系统提升，未来重点是液压和汽车零部件 [9] 可转债定位 - 服务于液压零部件板块业务，实现厂房建设、设备投入、产能提升等，实现进口替代 [9] 现金流下降原因 - 上半年原材料涨价，提前购入铝锭等大宗商品，减轻成本冲击 [10] 资本运作规划 - 控股子公司绍兴毅诚电机增资，电机电控业务与园林机械零部件有协同作用，有发展潜力 [10] 市场空间及利润增速 - 液压和汽车零部件市场广阔，园林机械零部件在二冲程市场占比 20%，未来向四冲程拓展，高端市场有拓展机会 [10] 宣传考虑 - 作为面向 B 端的制造业企业，为客户开发新产品、稳定供应和积极服务比纯宣传效果更好 [11]

公司基本情况 - 总部位于绍兴市上虞区，2003年设立，总占地面积及厂房建筑面积超20万平米，有6个生产基地（4个在绍兴上虞，2个在嘉善姚庄，2个在建） [2] - 母公司为锋龙股份，旗下有五家子公司，参股绍兴上虞锋龙园智股权投资合伙企业，并间接参股宁波市德霖机械有限公司 [2][3] - 主要从事园林机械、汽车、液压零部件的研发、生产和销售，产品应用于园林机械整机、汽车系统及工程工业机械的液压气压控制系统 [3] - 以欧美客户为主，包括MTD、TTI等全球知名企业，在巩固原有客户基础上，协助杜商精机开发国内客户，获多项荣誉，客户关系稳定 [3] - 通过多项管理体系认证，公司及子公司取得百余项国内外专利 [3] - 拥有PCB电路板及灌封、模具设计及铝压铸、精密机加工及自动化产线 [4] 主要财务指标 - 2021年1 - 6月，营业收入358,043,951.13元，同比增长52.48%；净利润48,809,017.23元，同比增长60.08% [4] - 截至2021年6月30日，总资产1,158,158,193.57元，较上年度末增长22.74%；净资产689,584,180.14元，较上年度末增长14.97% [4] 主营业务规划 - 园林机械零部件业务稳步增长，液压零部件业务收购杜商精机剩余49%少数股东股权后提升决策效率，可转债募资扩充产能，汽车零部件业务延续原有态势快速增长 [4] 市场空间看法 - 液压、汽车零部件市场广阔，园林机械零部件目前在二冲程手持式市场占比20%左右，未来向四冲程拓展，高端市场有拓展机会 [4] 液压件业务情况 - 发展思路无重大改变，原有大客户正常供货，卡特彼勒订单增长旺盛，新客户部分在试样阶段，疫情好转后加强对接沟通 [4] - 拟开拓国内整机厂商为新客户，部分在验证，部分处于样品试验、小批量产阶段，原有国内客户正常供应 [5] - 与同行相比，有服务经验和技术积累、高压领域经验多、产品技术指标优秀且品质把控严格的优势 [5] 订单情况 - 园林机械零部件一二季度订单显著增长 [5] - 汽车、液压零部件二季度订单同比增加，后续订单稳健 [5] 汽车零部件新产品情况 - 杜商精机重卡变速箱零部件产品在和国内客户洽谈报价试样，新能源乘用车铝压铸电驱电控产品业务占比可能提升 [5] 募投项目情况 - 1600万件园林机械零部件项目厂房9月完成主体建设，明年开始逐步释放产能 [5] - 325万套液压零部件项目厂房年底基本完成，明年下半年开始释放产能，两个项目预计三年达产期，第三年释放全部产能，建成后对收入利润贡献显著 [5][6]

公司基本信息 - 证券代码 002931，证券简称锋龙股份；债券代码 128143，债券简称锋龙转债 [1] - 投资者关系活动编号 2021 - 019 [1] 投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研，时间为 2021 年 10 月 7 日 13:00pm，地点为公司二楼会议室（视频会议） [2] - 参与单位人员有 Evli Group Burton Flynn、Ivan Nechunaev 等，上市公司接待人员有董事、董事会秘书、副总经理销售经理吕丽等 [2] 业务发展相关 收益与增长 - 公司努力确保明年保持稳定增长，未来四个季度增长驱动力是新的项目和产品将批量生产，原先募投项目产能逐步释放 [2] 威胁与风险 - 未来 12 个月业务面临的最大威胁是原材料成本上涨与客户可接受调价之间的价差带来的巨额成本 [2] - 接下来 12 个月业务价值下降的潜在风险是客户需求减弱 [3] - Q4 目前无明显潜在风险，公司与客户达成或努力达成提价协议，覆盖原材料成本增加，减轻运营成本，Q4 客户需求保持稳定 [3] 惊喜因素 - 公司收购杜商精机（嘉兴）有限公司 49% 少数股东股权，近日完成工商、税务、外管变更并执行第一期股权转让款支付，预计 10 月份起杜商精机报表 100% 纳入公司合并报表 [3] 业务监控与政策 监控指标 - 公司认为实时监控业务最重要的指标是 ROE（净资产收益率），近年来 ROE 保持稳定，投资和收益长期对等，现存两个募集资金投资项目明年新工厂建成投产后将释放产能 [3] 公司政策 - 公司有年度社会责任报告可查阅 ESG 政策 [3] 公司宗旨 - 努力成为国内一流、世界知名的电控及精密机械零部件提供商 [3] 投资者关注问题 - 过去一个月投资者会面中，投资者最关注生产液压元件的杜商（嘉兴）有限公司的发展，我国过去依赖进口该类液压元件，现政府鼓励国产化 [4]

公司基本信息 - 证券代码 002931，证券简称锋龙股份；债券代码 128143，债券简称锋龙转债 [1] - 投资者关系活动为特定对象调研，时间为 2021 年 11 月 11 日 10:00am，地点为公司二楼会议室（电话会议） [2] - 参与单位包括国盛证券、兴证全球基金等多家机构，上市公司接待人员有董事、董事会秘书等 [2] 杜商精机产品情况 - 产品以液压零部件为主，营收还包括汽车零部件组件、半导体阀和气动方面产品，是高油压、高气压、高精度的精密加工企业 [2] - 半导体阀用于生产半导体的相关设备，对清洁度等要求高，客户包括日本富士金和国内半导体企业 [3][4] 杜商精机发展规划与定位 - 公司收购杜商精机剩余股权，此前看中其优质客户资源和优越地理位置，将在可转债液压零部件募投项目基础上持续投入，今年建完新厂房，明年释放产能扩产扩能 [3] 杜商精机客户情况 - 之前整机企业客户有卡特彼勒等，液压系统客户有林德液压等，国内与三一、力源液压等合作，控股后开发三一其他事业部和无锡威孚精密等客户，威孚精密已量产供应，艾迪精密已送样报价 [3] - 目前 80%以上是国内客户，但多为国外巨头在国内设的工厂，正在推进对潍柴系其他产品的供应 [3] 杜商精机业务拓展考量 - 部分客户提出让杜商精机参与液压系统设计开发需求，公司正在储备相关技术人员，后续会往此方向拓展 [3] 半导体阀业务情况 - 未详细测算半导体阀在设备中的价值量或市场规模，预计未来可达大几千万级乃至过亿规模 [4] - 半导体产品报价毛利率较为可观 [4] 产品价格相关情况 - 下游大客户会根据原材料涨价情况定期商议调价事宜，国内实行全年预算制度的客户调价相对困难 [4] - 主要原材料价格明显下降时，产品单价会合理下调 [4] 园林机械募投项目情况 - 1600 万件园林机械零部件募投项目产能换算成套是百万级别，计划用于专业级产品，上市前已开发储备项目，后续有望有匹配订单上量 [4] - 专业级产品单位价值量和毛利率更高，对营收提升高于产能增长 [4] - 消费级和专业级产品客户相同，属于同一客户的不同等级产品 [5] 行业影响与人员定位 - 园林机械使用寿命不算长，零部件遵从整机寿命设计要求，在国外是家庭常备消费品，更换新机年限较短 [5] - 杜商精机创始人杜罗杰未来不直接参与经营和担任职务，作为长期股东，协助开拓美国市场 [5]

公司基本信息 - 证券代码 002931，证券简称锋龙股份；债券代码 128143，债券简称锋龙转债 [1] 投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研，参与单位为浙商证券卢书剑，时间为 2022 年 2 月 18 日 16:00，地点在公司二楼会议室，上市公司接待人员有董事、董事会秘书、副总经理王思远和证券事务代表罗冰清 [2] 问答交流要点 出口与费用 - 公司出口以 FOB 形式为主，海运费用由客户承担 [2] 合作情况 - 目前与泉峰无合作 [2] 液压阀业务 - 重点继续开发应用于各类工程机械、工业机械、半导体设备的液压阀零组件 [2] - 工业机械和工程机械方向的液压阀主要供给外国客户在国内设立的企业，也有部分直接外销出口以及向内资企业供货 [3] - 不同液压阀零组件产品单价在几十到几千不等 [3] 半导体阀客户 - 最终客户主要是日本的富士金和国内的晶盛机电 [3] 投资规划 - 短期内杜商精机主要投入可转债募集资金扩产扩能 [3]

疫情影响 - 去年12月上虞地区停工停产，一季度补订单压力大，部分零件库存不足，销售受影响；一季度嘉兴周边疫情使物料流转受阻，订单排产受影响，一季度整体收入持平，但原材料成本大幅上涨致净利润同比下降；随着上海等地疫情缓解，影响将退去 [4] - 部分出口园林机械零部件产品被纳入美国加征关税清单，关税由客户承担，近期客户因关税可能取消控制和延后采购量，政策落地或确定后客户购买将恢复 [4] 业务情况 园林机械业务 - 园林机械属欧美家庭刚需、消费品，美国房地产景气度下降对公司影响有限，行业全球长期稳定增长，公司会抓更高增速板块 [4] 汽车零部件业务 - 主要布局商用车领域，客户如东风、Dayco等，应用于传动制动系统，合作稳定，受国五、国六标准切换影响订单量下降；新能源汽车整车客户为零跑汽车，一级供应商有上海大郡动力控制技术有限公司等，除零跑外其他产品逐步上量 [4] - 一体化压铸方面，待有确定合作客户和项目再投入，因设备投入、合模费高，大件产品运输要求和成本高，建厂需在客户周边，新建厂房耗时久，中小件压铸和一体化压铸未来将共存 [4][5] 半导体阀业务 - 去年半导体阀最终销往日本富士金、高桥等公司，全年收入约3000 - 3500万人民币，目前给晶盛机电子公司提供半导体设备阀，寻求国内客户，疫情恢复后重启客户拜访计划 [6] 逆变器产品业务 - 产品主要用在家用户外，露营相关产品暂无，公司和参股公司探讨推出相关应用产品可行性 [6] 液压零部件业务 - 收购杜商精机后与团队专注降本改善，毛利率从不到20%提升到25%左右，后续随原材料价格下降毛利有望继续提升 [6] 股东减持 - 2021年9月以来减持的机构股东主要是PE和公司员工持股平台，PE基于自身业绩考虑，员工参股多年后享受上市红利，年初了解到首发前股东暂无减持计划 [5] 产能情况 - 目前依靠上市前产能，后续靠募投项目产能，募投项目预计今年到后年逐步投产，三年左右达产 [5] 可转债下修 - 若市场外环境不佳致股价持续下跌较多、情况极端，会考虑下修，目前暂不考虑 [5] 产品验证 - 公司产品有中等结构件，如电机壳、控制器箱体等，也在推进其他产品项目；国内新能源客户从对接至小批量试生产一般需6 - 9月，国外客户时间较久 [5] 业绩情况 - 近五年公司营收有20%复合增长，净利润稳定增长，今年一季度利润下滑因疫情影响物料流转和排产及原材料成本大幅上涨 [5][6]

园林机械零部件板块 - 主要外销欧美客户 [2] - 海外客户提供3 - 18个月预测订单，提前2周到1个月下达正式订单 [2] - 客户预测订单和实际执行差异不大 [2] - 生产模式主要是OEM，部分新产品合作属ODM [2] - 原材料价格涨幅较大时，双方定期沟通调价并确定新价格起始时间点 [3] - 原材料价格频繁变动对公司利润有影响，产品调价有滞后性 [3] - 客户集中在美国因当地生活习惯和文化，美国别墅多绿化需求大 [3] - 电动产品与传统燃油产品毛利率无明显区别，电动整机售价高、功率和续航略差、渗透速度慢，锂电产品在特定场景有优势 [3] - 公司有点火器、飞轮等发动机集成产品，整机由参股的宁波德霖做 [3] 汽车压铸件业务 - 主要集中在商用车业务，也有部分乘用车传动和调温系统零部件及少量新能源汽车压铸件 [3] - 受行业引导，商用车铝压铸件需求不佳，公司寻求细分市场增长机会，利用杜商精机技术突破新增长点 [3][4] - 乘用车主要客户有Dayco、舍弗勒等一级供应商及零跑汽车、长安深蓝等新能源客户 [4] 液压零部件业务 - 客户包括卡特彼勒、博世力士乐、林德等 [4] 杜商精机情况 - 有多年服务工程机械巨头经验，国内是独家供应商，技术和加工经验领先，加入公司后适应国内报价体系 [4] 转债转股价下修态度 - 公司对自身发展有信心，积极关注潜在业务机会 [4]

营业收入表现 - 第三季度营业收入为1.276亿元，同比下降30.94%[4] - 年初至报告期末营业收入为4.661亿元，同比下降14.13%[4] - 公司营业总收入同比下降14.1%至4.66亿元，上期为5.43亿元[18] 净利润表现 - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为647万元，同比下降67.85%[4] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为4140万元，同比下降39.93%[4] - 净利润大幅下降48.5%至4140万元，上期为8038万元[19] - 综合收益总额同比下降48.3%至4158.61万元，归母综合收益下降39.7%至4158.61万元[20] 现金流表现 - 经营活动产生的现金流量净额为9059万元，同比增长565.25%[4] - 经营活动现金流量净额9058.84万元，同比改善11058.84万元（上期为-1947.10万元）[23] - 投资活动现金流量净额4869.93万元，同比改善19122.56万元（上期为-14252.57万元）[23] - 筹资活动现金流量净额-8081.49万元，同比恶化36727.97万元（上期为2.86亿元）[23] 成本和费用变化 - 财务费用为-45万元，同比下降109.38%，主要因汇兑收益增加[8] - 财务费用由正转负为-45万元，上期支出481万元[19] - 研发费用下降4.8%至3105万元，上期为3262万元[19] - 购买商品支付现金3.75亿元同比下降21.4%，职工薪酬支付8078.65万元同比下降11.5%[23] - 支付的各项税费大幅下降55.33%至714.89万元，主要系税费缓交及应纳所得税减少所致[9] 资产变动 - 货币资金为1.954亿元，较年初增长44.90%，主要因经营和投资活动现金净流入[8] - 货币资金较期初增长44.89%至1.95亿元[14] - 交易性金融资产为1.207亿元，较年初下降49.28%，主要因理财产品到期赎回[8] - 交易性金融资产较期初下降49.28%至1.21亿元[14] - 应收账款较期初下降20.61%至1.40亿元[14] - 存货较期初减少17.1%至1.83亿元，期初为2.20亿元[15] - 在建工程为1.857亿元，较年初增长51.87%，主要因募投项目投入增加[8] - 在建工程大幅增长51.9%至1.86亿元，期初为1.22亿元[15] 债务与融资活动 - 取得借款收到的现金增加31.96%至1.94亿元，主要因本期银行贷款增加[9] - 取得借款1.94亿元同比增长32%，偿还债务2.49亿元同比增长289.7%[23] - 偿还债务支付的现金激增289.66%至2.49亿元，主要因偿还银行贷款增加[9] - 短期借款增长6.5%至1.35亿元，期初为1.27亿元[15] - 应付账款下降40.2%至8272万元，期初为1.38亿元[15] 投资与收益 - 投资收益增长21.3%至346万元，上期为285万元[19] - 投资支付现金4亿元同比下降21.5%，购建长期资产支付7634.47万元同比下降25.1%[23] - 处置固定资产收回现金净额暴跌94.27%至12.89万元，因本期处置固定资产收到现金减少[9] 其他现金流项目 - 收到其他与经营活动有关的现金减少31.75%至3751.14万元，主要因银行承兑汇票保证金收回减少[9] - 销售商品收到现金5.46亿元同比基本持平，税费返还1364.67万元同比下降16.6%[21] - 汇率变动对现金的影响大幅增长503.68%至396.88万元，主要因汇率变动产生汇兑损益[9] 股东权益与每股指标 - 归属于母公司所有者权益增长5.0%至7.01亿元，期初为6.68亿元[16] - 基本每股收益0.21元同比下降40%，稀释每股收益0.20元同比下降37.5%[20] 控股股东信息 - 控股股东绍兴诚锋实业持股43.32%且质押4820.80万股[11]

财务数据关键指标变化：收入和利润（同比环比） - 营业收入为3.385亿元人民币，同比下降5.46%[22] - 归属于上市公司股东的净利润为3493.53万元人民币，同比下降28.42%[22] - 加权平均净资产收益率为5.10%，同比下降2.16个百分点[22] - 公司2022年上半年营业收入338505341.91元同比下降5.46%[56] - 归属于上市公司股东的净利润34935255.66元同比下降28.42%[56] - 营业总收入同比下降5.5%至3.385亿元（2021年半年度：3.580亿元）[196] - 净利润同比下降37.5%至3493.5万元（2021年半年度：5585.3万元）[197] - 扣除非经常性损益后净利润同比下降36.60%至2,798.84万元[183] - 基本每股收益同比下降28%至0.18元（2021年半年度：0.25元）[198] - 营业收入同比下降10.0%至1.62亿元[200] 财务数据关键指标变化：成本和费用（同比环比） - 管理费用25386712.01元同比增长32.16%主要因员工持股计划费用[58] - 财务费用1668792.90元同比下降56.16%主要因汇兑收益增加[58] - 所得税费用2421941.74元同比下降62.03%[58] - 研发费用同比增长1.3%至2135.1万元（2021年半年度：2108.1万元）[197] - 销售费用同比增长17.1%至336万元[200] - 管理费用同比增长27.4%至1155万元[200] - 研发费用同比增长6.3%至864万元[200] - 财务费用同比下降2.7%至701万元[200] - 税金及附加同比下降27.3%至51万元[200] - 营业成本同比下降7.0%至1.18亿元[200] - 四项费用总额同比增长7.6%至3055万元[200] 各条业务线表现 - 园林机械行业收入165836203.57元占总营收48.99%同比下降2.70%[60] - 汽车零部件行业收入65353477.75元占总营收19.31%同比下降13.45%[60] - 液压零部件行业收入79521426.97元占总营收23.49%同比下降7.89%[60] - 园林机械行业营业收入1.66亿元，同比下降2.70%，毛利率29.49%，同比下降6.02个百分点[62] - 汽车零部件行业营业收入6535.35万元，同比下降13.45%，毛利率10.94%，同比下降12.75个百分点[62] - 液压零部件行业营业收入7952.14万元，同比下降7.89%，毛利率24.27%，同比下降1.44个百分点[62] - 电控类产品营业收入1.24亿元，同比增长5.78%，毛利率31.20%，同比下降5.45个百分点[62] - 公司汽车零部件业务近三年营业收入高速年均复合增长[43] 各地区表现 - 国内地区收入170278833.49元占总营收50.30%同比下降18.82%[60] - 国外市场营业收入1.68亿元，同比增长13.45%，毛利率25.07%，同比下降4.58个百分点[62] - 公司境外销售收入占主营业务收入比重较高[102] - 公司产品外销收入占主营业务收入比例较高，以美元结算的收入占比也较高[96] 管理层讨论和指引 - 公司计划不派发现金红利不送红股不以公积金转增股本[3] - 公司汽车零部件业务采用订单驱动生产模式，实现与客户共同研发及同步开发[48] - 液压零部件客户提供未来18个月的订单预测，公司根据需求波动提前安排批量生产计划[50] - 公司通过部分降价等方式分摊部分关税[96] - 公司承诺若未履行公开承诺给投资者造成损失将依法赔偿投资者损失[125] - 公司为降低公开发行摊薄即期回报影响承诺积极推进募投项目建设以提升经营效率和盈利能力[126] - 公司承诺加强经营管理和内部控制并通过优化预算流程强化成本管理以提升整体盈利能力[126] - 公司承诺若招股书存在虚假记载将回购全部首次公开发行新股[127] 其他财务数据 - 经营活动产生的现金流量净额大幅增长至2814.31万元人民币，同比增幅达3,968.59%[22] - 总资产为12.64亿元人民币，较上年度末微增0.30%[22] - 归属于上市公司股东的净资产为6.90亿元人民币，较上年度末增长3.41%[22] - 经营活动现金流量净额28143111.23元同比大幅增长3968.59%[58] - 货币资金1.76亿元，占总资产比例13.95%，较上年末增加3.25个百分点[67] - 在建工程1.70亿元，占总资产比例13.49%，较上年末增加3.79个百分点[67] - 交易性金融资产1.81亿元，占总资产比例14.31%，较上年末减少4.58个百分点[67] - 公司投资收益309.01万元，占利润总额比例8.27%[65] - 其他收益640.76万元，占利润总额比例17.15%[66] - 非经常性损益项目中政府补助金额为637.11万元人民币[26] - 委托他人投资或管理资产的收益为153.19万元人民币[26] - 交易性金融资产公允价值变动及处置收益为71.56万元人民币[26] - 非流动资产处置损失为37.95万元人民币[26] - 利息保障倍数同比下降50.06%至4.19倍[183] - EBITDA利息保障倍数同比下降43.96%至5.75倍[183] - 货币资金较年初增加30.75%至1.76亿元[188] - 交易性金融资产较年初减少24.02%至1.81亿元[188] - 短期借款较年初增加13.04%至1.43亿元[189] - 在建工程较年初增长39.38%至1.70亿元[189] - 资产负债率同比下降1.65个百分点至45.37%[183] - 流动比率同比上升2.95%至2.44[183] - 速动比率同比上升3.47%至1.79[183] - 短期借款同比增长31.5%至1.063亿元（期初：8078.3万元）[194] - 应收账款同比增长6.2%至7004万元（期初：6596.2万元）[193] - 在建工程同比增长55.6%至8778.7万元（期初：5641.2万元）[193] - 存货同比下降12.7%至5115.4万元（期初：5861.3万元）[193] - 长期股权投资同比增长2.0%至2.945亿元（期初：2.887亿元）[193] - 毛利率从29.7%下降至27.3%[200] - 营业成本占营业收入比例从70.3%上升至72.7%[200] 募集资金使用情况 - 2018年首次公开发行募集资金总额2.29亿元，累计使用1.38亿元，尚未使用8832.83万元[80] - 2018年募集资金变更用途比例达61.84%，累计变更金额1.42亿元[80] - 2021年可转债募集资金总额2.38亿元，累计使用1.13亿元，尚未使用1.31亿元[80] - 公司目前闲置募集资金9064.61万元，其中6000万元用于购买理财产品[80] - 报告期内公司使用募集资金2515.57万元，累计使用2.51亿元[80] - 总募集资金4.67亿元，总体使用比例约53.8%，尚未使用资金2.19亿元[80] - 募集资金总体变更用途比例30.29%，累计变更金额1.42亿元[80] - 首次公开发行股票募集资金净额为人民币2.29亿元[81] - 截至2022年6月30日首次公开发行股票募集资金余额为人民币8832.83万元[82] - 公开发行可转换公司债券募集资金净额为人民币2.38亿元[82] - 截至2022年6月30日可转换公司债券募集资金余额为人民币1.31亿元[83] - 研发中心新建项目投资进度为62.85%[85] - 年产1600万件园林机械关键零部件项目投资进度为55.34%[85] - 年产1800万件汽车精密铝压铸零部件项目投资进度为68.73%[85] - 年产325万套液压零部件项目投资进度为33.43%[85] - 补充流动资金项目已完成投资进度100%[85] - 累计理财产品收益总额为人民币2098.05万元[82][83] - 公司以首次公开发行股票募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金2,236.24万元[86] - 公司以公开发行可转换公司债券募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金709.54万元[86] - 年产1,800万件汽车精密铝压铸零部件新建项目结余募集资金2,298.40万元永久补充流动资金[86] - 公开发行可转换公司债券募集资金5,000.00万元全部用于补充流动资金[86] - 尚未使用的首次公开发行股票募集资金余额为8,832.83万元[87] - 首次公开发行股票募集资金中6,000.00万元用于暂时购买理财产品[87] - 尚未使用的公开发行可转换公司债券募集资金余额为13,063.19万元[87] - 公开发行可转换公司债券募集资金中10,000.00万元用于暂时购买理财产品[87] - 研发中心升级项目实施地点变更为杭州湾上虞经济技术开发区南片高端装备智造产业聚集区[86] - 年产1,600万件园林机械关键零部件新建项目实施地点变更为杭州湾上虞经济技术开发区南片高端装备智造产业聚集区[86] - 研发中心新建项目募集资金拟投入总额3987.65万元，实际累计投入2506.18万元，投资进度62.85%[89] - 年产1600万件园林机械关键零部件新建项目募集资金拟投入总额12371.19万元，实际累计投入6846.09万元，投资进度55.34%[89] - 年产1800万件汽车精密铝压铸零部件新建项目募集资金拟投入总额6523.93万元，实际累计投入4483.89万元，投资进度68.73%[89] - 研发中心新建项目达到预定可使用状态日期延期至2023年4月30日[89][90] - 园林机械关键零部件新建项目达到预定可使用状态日期延期至2023年4月30日[89][90] - 汽车精密铝压铸零部件新建项目已于2021年结项，节余募集资金2290.89万元永久补充流动资金[90] - 研发中心新建项目实施地点变更为杭州湾上虞经济技术开发区南片高端装备智造产业聚集区[89][90] - 园林机械关键零部件新建项目实施主体变更为浙江锋龙电气股份有限公司[90] - 汽车精密铝压铸零部件新建项目实施方式由新建厂房变更为改建现有厂房[90] - 项目延期主要受建设方案优化及新冠疫情影响[90] 公司投资与金融活动 - 交易性金融资产期初数为238,000,000元[72] - 交易性金融资产本期购买金额为311,130,000元[72] - 交易性金融资产本期出售金额为369,130,000元[72] - 交易性金融资产期末数为180,810,567.98元[72] - 金融负债期初数为5,168,522.44元[72] - 金融负债期末数为4,570,481.78元[72] - 证券投资本期购买金额为56,130,000元[75] - 证券投资本期出售金额为69,130,000元[75] - 证券投资报告期损益为300,294.52元[75] - 证券投资期末账面价值为20,000,001元[75] - 公司使用自有资金进行衍生品投资，报告期末衍生品公允价值为2561万元[78] - 公司衍生品投资主要用于外汇套期保值，报告期公允价值变动收益占初始投资额的3.71%[78] - 公司衍生品投资存在市场价格波动、流动性、履约及法律风险，但已建立相应控制措施[78] - 委托理财总额为2.559亿元，其中募集资金理财2.05亿元[151] - 未到期委托理财余额为1.8亿元，均为券商理财产品[151] - 委托理财未出现逾期或减值情形[151] 行业前景与市场趋势 - 预计2025年汽车行业铝合金压铸件用量将上涨50%[35] - 北美地区单车用铝量从1980年54千克增至2010年154千克，预计2025年达325千克[35] - 中国2020年单车用铝量目标190kg，2025年超250kg，2030年超350kg[35] - 2020年中国传统汽车年产量预计2800万至3000万辆，新能源汽车200万辆[35] - 2020年中国汽车铝合金零部件需求量约620万吨，市场空间达2500亿元人民币[35] - 中国工程机械2018年销量达203,420台，同比增45%[40] - 高端液压零部件90%依赖进口，70-80%利润被国外制造商获取[41] - 工程机械占液压下游应用比重达41.9%[40] - 联合国预测2022年世界经济将增长3.1%，比2022年1月预测下调0.9个百分点[95] 公司技术与研发能力 - 公司及子公司已取得170项专利，其中发明专利31项包含美国专利3项，实用新型专利139项[51] - 公司研发团队由海外尖端人才领衔、高级工程师带队、中级工程师为主组成[51] - 公司被认定为浙江省隐形冠军企业及浙江省专精特新中小企业[52] - 公司研发项目被列入国家火炬计划产业化示范项目和国家科技型中小企业技术创新基金项目[52] - 公司严格按照IATF16949、ISO9001质量管理和ISO14001环境管理体系规范运营[44] - 杜商精机在液压零部件领域已通过IATF16949体系认证并严格执行PPAP开发流程[49][53] - 公司园林机械零部件具备年产千万套级别的点火控制技术[44] 客户与合作伙伴 - 公司是国际知名园林机械厂商MTD、TTI等长期合作伙伴[42] - 公司液压零部件业务与卡特彼勒、派克汉尼汾、博世力士乐及林德等国际一线品牌建立长期合作伙伴关系[44] - 公司对前五大客户的销售额合计占当期营业收入比例较高[99] 风险因素 - 美国对2000亿美元中国进口商品加征关税从10%上调至25%[96] - 公司直接材料占当期主营业务成本比例超过六成[99] - 劳动力成本上升可能对公司产品竞争力产生不利影响[99] - 园林机械零部件毛利率较高但面临汇率及原材料价格波动风险[100] - 电动园林机械替代传统汽油机园林机械存在中长期转型风险[101] - 人民币汇率波动幅度由1%扩大至2%[97] 公司治理与股东信息 - 公司法定代表人及实际控制人为董剑刚[13][17] - 公司控股股东为绍兴诚锋实业有限公司[13] - 员工持股计划覆盖641名员工，持有3,180,077股，占公司股本总额1.60%[109] - 董事夏焕强持有员工持股计划260,000股，占股本总额0.13%[109] - 董事王思远持有员工持股计划260,000股，占股本总额0.13%[109] - 有限售条件股份减少112.5万股至1935.2万股（占总股本9.72%）[157] - 无限售条件股份增加112.52万股至1.798亿股（占总股本90.28%）[157] - 股份总数增加203股至1.991亿股，系可转债转股所致[157] - 报告期末普通股股东总数为12,548名[164] - 控股股东绍兴诚锋实业有限公司持股比例为43.33%，持有86,279,289股普通股[164] - 控股股东绍兴诚锋实业有限公司质押股份数量为48,382,022股[164] - 股东董剑刚持股比例为10.66%，持有21,238,022股普通股[164] - 股东绍兴上虞威龙科技有限公司持股比例为5.87%，持有11,691,018股普通股[164] - 股东易谋建持股比例为2.54%，持有5,063,140股普通股[164] - 公司第一期员工持股计划持股比例为1.60%，持有3,180,077股普通股[164] - 控股股东绍兴诚锋实业有限公司持有无限售条件普通股86,279,289股[165] - 实际控制人董剑刚直接持有无限售条件普通股5,309,506股[165] 关联交易 - 公司与杜商机械(东莞)有限公司关联采购交易金额1,214.71万元，占同类交易比例6.42%[138] - 公司与杜商公司关联采购交易金额480万元，占同类交易比例2.54%[138] - 公司与浙江福来特新材料有限公司关联采购交易金额260.57万元，占同类交易比例1.38%[138] - 公司与昆山合钢金属工业有限公司关联采购交易金额1.55万元，占同类交易比例0.01%[138] - 公司与胜闳科技有限公司关联采购交易金额4.87万元，占同类交易比例0.03%[138] - 公司与嘉善银聚明珠大酒店有限公司关联采购交易金额1.23万元，占同类交易比例0.48%[138] - 公司向杜商公司关联销售交易金额457.76万元，占同类交易比例1.35%[138] - 公司向宁波瑞霖机械科技有限公司关联销售交易金额329.5万元，占同类交易比例0.97%[138] - 公司关联交易总额为2847.81万元，其中

收入和利润表现 - 营业收入为1.758亿元，同比增长2.68%[3] - 营业总收入为1.758亿元，同比增长2.68%[18] - 归属于上市公司股东的净利润为1658.8万元，同比下降39.33%[3] - 净利润为1658.84万元，同比下降45.75%[19] - 归属于母公司所有者的净利润为1658.84万元[19] - 基本每股收益为0.08元/股，同比下降42.86%[3] - 基本每股收益为0.08元，同比下降42.86%[20] 成本和费用变化 - 营业总成本为1.625亿元，同比增长16.25%[18] - 营业成本为1.323亿元，同比增长14.7%[18] - 财务费用为331.9万元，同比增长194.68%，主要因汇兑损失和利息支出增加[7] - 财务费用为331.88万元，同比增长194.7%[19] - 利息费用为213.62万元，同比增长60.9%[19] - 研发费用为1145.43万元，同比增长7.7%[19] 现金流表现 - 经营活动产生的现金流量净额为-2309.8万元，同比下降111.65%[3] - 经营活动产生的现金流量净额为负2309.85万元，同比恶化121.6%[23] - 投资活动产生的现金流量净额为3898.75万元，同比改善124.2%[24] - 筹资活动产生的现金流量净额为2187.37万元，同比减少90.6%[24] - 销售商品、提供劳务收到的现金为1.683亿元[22] - 购买商品、接受劳务支付的现金为1.66亿元，同比增长5.6%[23] - 支付给职工现金为3226.90万元，同比减少2.3%[23] - 投资支付的现金为1.85亿元，同比减少25.4%[23] 融资和借款活动 - 取得借款收到的现金为8600万元，同比增长449.88%[8] - 取得借款收到的现金为8600.00万元，同比增长450.0%[24] - 偿还债务支付的现金为6125万元，同比增长178.41%[8] - 分配股利、利润或偿付利息支付的现金为287.6万元，同比增长387.23%[8] 其他收益和返还 - 其他收益为260.3万元，同比增长69.99%，主要因政府补助增加[7] - 收到的税费返还为717.4万元，同比增长90.13%，主要因出口退税款增加[8] - 收到税费返还717.39万元，同比增长90.2%[23] 资产和负债状况 - 货币资金为1.66亿元人民币，较年初增长23.0%[14] - 交易性金融资产为1.76亿元人民币，较年初下降26.1%[14] - 应收账款为1.80亿元人民币，较年初增长1.9%[14] - 存货为2.27亿元人民币，较年初增长2.9%[14] - 在建工程为1.48亿元人民币，较年初增长21.1%[15] - 短期借款为1.53亿元人民币，较年初增长20.8%[15] - 公司总资产为12.60亿元人民币，较年初基本持平[13][14][15] - 期末现金及现金等价物余额为1.65亿元，同比减少12.0%[24] 股权结构信息 - 控股股东绍兴诚锋实业持股比例为43.33%，持股数量为8628万股[11] - 实际控制人董剑刚直接持股比例为10.66%，持股数量为2124万股[11] - 公司员工持股计划持股比例为1.60%，持股数量为318万股[11] 审计和报告说明 - 公司第一季度报告未经审计[25]