公司基本信息 - 公司股票简称为博杰股份，股票代码为002975[10] - 公司的中文名称为珠海博杰电子股份有限公司，中文简称为博杰股份[10] - 公司股票上市证券交易所为深圳证券交易所[10] 公司财务状况 - 公司2022年营业收入为1,216,799,161.00元，较2021年增长0.23%[12] - 公司2022年归属于上市公司股东的净利润为202,017,698.47元，较2021年下降16.96%[12] - 公司2022年经营活动产生的现金流量净额为74,193,223.79元，较2021年下降62.02%[12] - 公司2022年基本每股收益为1.46元，较2021年下降16.57%[12] - 公司2022年总资产为2,600,542,752.50元，较2021年增长6.35%[12] - 公司2022年归属于上市公司股东的净资产为1,703,742,283.09元，较2021年增长6.62%[12] 公司业务情况 - 公司是一家专注于智能制造领域工业自动化、智能化设备及系统解决方案的高新技术企业，业务覆盖设备的研发、生产、销售及相关技术服务[21] - 公司产品长期应用于全球著名高科技公司和电子产品智能制造商，同时在国内外市场具有较强竞争实力[21] 公司市场前景 - 2021年全球IOT设备数量为122亿台，到2025年预计将达到252亿台，是终端侧未来3年最大的增量市场[23] - XR全球出货量预计超过1000万台，市场潜力足以推动开发人员持续投入[22] - 2021-2026年中国电容器行业市场规模将以4.5%左右速度增长，由1214亿元增至1513亿元[24] 公司业务拓展 - 公司在大数据云服务领域设备销售收入同比增长约90%，成为新的业绩增长点[26] - 公司汽车相关领域营业收入同比增长约650%，初见产品开发和客户开拓成效[26] - 公司在半导体设备领域持续研发投入，成功研发多款划片机设备并进入市场突破阶段[26] 公司研发情况 - 公司始终坚持自主创新，2022年研发人员数量491人，研发投入金额达到1.75亿元，公司已组建一批拥有扎实理论知识、强研发实力的专业团队[34] - 公司拥有688项国内专利、16项国外专利、209项软件著作权证书，与知名高校开展广泛学术产业合作，积极将前沿技术运用于产品开发中[34] 公司财务管理 - 公司资产构成中，货币资金占总资产比例下降至15.81%，主要系购买结构性存款和大额存单所致[53] - 公司未发现以投机为目的的衍生品投资[68] 公司治理与信息披露 - 公司严格按照相关法律法规和信息披露管理办法履行信息披露义务[101] - 公司治理实际状况与法律、行政法规和中国证监会发布的关于上市公司治理的规定不存在重大差异[103] 公司股东权益 - 公司控股股东、实际控制人王兆春、付林、成君承诺在公司股票上市后36个月内不转让或委托他人管理持有的公司股份[169] - 公司董事、高级管理人员承诺在公司首次公开发行股票前持有股份在锁定期满后2年内减持的价格不低于首次公开发行时的发行价[170]

公司概况 - 博杰股份是专注智能制造领域工业自动化、智能化设备及系统解决方案的高新技术企业，2005年成立，沿射频、声、光、电测试能力拓展升级，现拓展AOI能力边界，加大核心零部件、标准线体等研发，布局自动化和高精密控制领域 [2] 增长曲线 第一条增长曲线 - 围绕测试和自动化设备深耕，将标准化能力应用于万物互联市场，稳定基本盘，向AI＋IOT、新能源汽车电子、AR/VR和大数据云服务市场迁移 [3] - AR/VR市场有成熟产品，从单线到整线设备，客户倾向整线输出，价值量达千万元级别 [3] - 大数据云服务未来5 - 10年持续增长，公司两年前布局，在越南、墨西哥设子公司 [3] - 新能源汽车领域，三电系统等模块占整车成本60%左右，国内相关测试厂家规模小，公司产线有五六款产品，预计未来5年增量市场规模达百亿元级别 [3] 第二条增长曲线 - 瞄准有国产替代空间的高端标准设备，聚焦高端MLCC市场和半导体市场 [3] - MLCC市场规模持续增长，国内厂商占8%左右，目标2030年达70%，公司布局四款高价值量设备，部分可拓展至其他电子元器件领域，向日本输出六面外观检测设备，发布国内首台高速测试机，叠层机完成二代机研发 [3] - 半导体市场规模快速增长，公司上市后持续孵化，子公司博捷芯的半导体划片机较成熟，切割功能用于前后端，日本企业占70% - 80%市场份额，国产率低，公司产品性能可平行替代，价格优，已研发五六款设备，小批量发货测试 [3][4] 业务交流问答 AR/VR等可穿戴设备 - 与国内外知名品牌厂商接触相关视觉、光学检测设备，一站式解决方案小规模供货测试，收入来自META、PICO等，会继续开拓 [4] 新能源汽车领域 - 营收占比约10%，需求明确，为T客户墨西哥工厂供应线体，与国内新势力和国际车企接触，收到4D毫米波雷达线体需求并论证 [4] MLCC领域 - 首家推出MLCC设备，打破国外垄断，核心竞争力为自研AI算法和高速运动控制能力 [4] - 六面外观检测设备和测试包装设备成熟，批量发货，一款发往日本测试，高速测试分选机已发布，单机价值200 - 300万，叠层机即将完成二代研发，面向国内客户 [4][5] - 设备销售收入六七千万元，占营收不到5%，受国内消费级MLCC去库存影响，2021年营收1亿多，供应国内厂家六面外观检测机采购量70%以上，现拓展多款设备，客户向第一梯队延展，在日本组建销售团队，对奥德维预期增速乐观，六面外观检测设备暂无国内竞争对手，去年注资7500万元支持奥德维专项研发 [5] 半导体领域 - 主攻半导体划片机，创始团队经验丰富，产品对标国外先进，核心竞争力为稳定性和精确性，已送样和小批量出货，价值量几十万到上百万，下游有晶圆厂、封测厂等客户基础，公司将在生产、销售环节赋能，支持研发，搭建销售能力，今年做市场突破 [5][6] 参股情况 - 参股苏州焜原、鼎泰晶圆是因半导体材料卡脖子，沿半导体材料布局 [6] 大数据云服务业务 - 按提高渗透率逻辑，通过先进手段和技术替代原有供应商，中国企业有工程师红利，下游客户与消费电子领域重合，与国内外客户批量供货，板级和整机测试价值量1:5，整机达上百万元，板级测试30秒 - 1分钟/块，整机测试5 - 10分钟 [6] 消费电子行业 - 下游聚焦龙头企业，发现新需求点，如整线自动化和AOI外观检测应用，目前占营收60%，毛利平稳，预计今年机会大于挑战，在手订单比去年同期增20% [6][7] 5G通信、手机等业务 - 业绩基本稳定，深耕技术，拓展AOI能力，抓住AR/VR、新能源汽车和大数据云服务发展机会，大数据云服务去年营收近2亿 [7] 股东结构 - 三名创始股东早期交日常管理给职业经理人，董事长暂代总经理，强调组织能力搭建，引进管理咨询团队梳理价值链，另两名创始股东分别寻找新赛道和跟进博杰大厦项目 [7] 射频、5G屏蔽箱 - 射频检测在产线、高校、实验室布局，往4D毫米波雷达方向拓展 [7] IPO募投项目 - 博杰自动化产业园去年投产，今年下半年搬迁，生产柔性，产能不受限 [7]

调研基本信息 - 调研时间为2020年7月15日10:30至11:30 [2] - 调研地点在公司展厅及会议室 [2] - 参与单位有华西证券股份有限公司、宝盈基金管理有限公司、华美国际投资集团有限公司 [2] - 上市公司接待人员为副总经理兼董事会秘书刘志勇先生等 [2] 调研流程 - 董事会秘书告知来访人员相关规则，核实身份并请签署承诺书 [2] - 来访人员参观公司展厅，了解发展历程、业务情况及产品展示 [2] - 双方在会议室进行现场交流 [3] 业务相关问题及回复 营收占比 - 电学测试产品占公司营收比重较大，声学与射频测试产品次之，光学测试产品占比最小 [3] 技术壁垒 - 从电学测试领域切入到声学、光学、射频测试等领域有一定技术壁垒，各领域需集机械、电子、软件等多领域技术运用及沉淀 [3] 采购份额 - 客户采购同一类设备时有不同合作供应商，公司是相关客户的稳固供应商 [3] 量产时间 - 消费类电子产品新品下半年推出，若客户下单，该类产品量产通常前置几个月，具体依客户情况而定 [3] 同行竞争 - 同行公司各有侧重领域，公司将提高研发和生产能力，抓住自动化行业机遇，延伸高端智能制造领域研发深度和广度，拓宽应用领域和市场 [3][4] 员工人数 - 公司员工数量较为稳定 [4] 5G影响 - 5G给公司带来的市场空间及业绩放量预期主要取决于客户需求，涉及信息披露事项将依法披露 [4]

调研基本信息 - 调研时间为2020年4月30日13:00至15:00 [2] - 调研地点在公司展厅及会议室 [2] - 参与单位为财通证券股份有限公司，参与人员为计算机首席分析师赵成先生 [2] - 上市公司接待人员为副总经理兼董事会秘书刘志勇等 [2] 调研流程 - 董事会秘书告知来访人员相关规则，核实身份并请来访者签署承诺书 [2] - 来访人员参观公司展厅，了解发展历程、业务情况及产品展示 [2] - 双方在会议室进行现场交流 [3] 公司经营相关情况 - 疫情对公司有一定影响，2月底已复工复产 [3] - 上市后公司承担更多责任，未来将坚守初心做好生产经营基本面，以实际业绩回报投资者 [3] - 5G给公司带来的市场空间及业绩放量取决于客户需求，存在不确定性 [3] - 公司股东持股情况以2020年第一季度报告披露信息为准 [3] - 公司实践稳健经营方针，努力打造客户结构多元化经营模式以降低系统性风险 [3] - 随着国内劳动力成本上升、人口红利消失，国内制造型企业向自动化生产升级改造需求迫切 [3] - 公司进口电子元器件占采购比重低，国内市场有一定可替代性 [4] - 公司产品生命周期根据客户产品更新换代需求而定 [4] - 近几年来研发费用占营业收入比重约10%，公司坚持研发和技术驱动市场 [4] - 公司通过自身努力和精耕细作满足客户需求，赢得信赖并发展壮大 [4]

经营业绩 - 2020年上半年公司营业收入增长5.85%，归母净利润增长15.50% [2] - 二季度营业收入增长48.06%，归母净利润增长166.04%，主要因工业自动化设备收入增长 [2] - 上半年外销营收增长12.92%，占营收比重为70.81% [3] 股权收购 - 公司拟以0.32亿元购买鼎泰芯源12.885%股权，旨在响应政策、布局集成电路产业、提升竞争力、完善产业布局 [3] 5G业务 - 5G业务是公司上半年业务增长来源之一，公司是高通认证的5G测试屏蔽箱供应商，业务进展顺利，主要客户有苹果、高通等 [3] 技术领域 - 电学、声学、光学、射频测试属产品功能测试范畴，从产品及客户看具备相关性，各测试技术实现方式不同，有不同技术挑战和要求 [3][4] 产能协调 - 公司产品多为定制化，部分部件非标，有季节因素但取决于客户需求和结算周期，公司将积极协调产能 [4] 竞争优势 - 公司客户多为世界500强企业，与大型知名企业建立长期稳定合作关系，专注自动化测试领域，产品可靠性高、质量稳定、技术先进、应用广、规格全，品质管理和经营管理团队运作高效，是国内有竞争优势和品牌影响力的专业供应商 [4]

调研基本信息 - 调研时间为2020年5月12日10:00至12:00 [2] - 调研地点在公司展厅及会议室 [2] - 参与单位及人员包括信达证券首席分析师罗政先生、深圳市金之灏基金管理有限公司易薇女士、太平洋证券机械研究员曾博文先生 [2] - 上市公司接待人员为副总经理兼董事会秘书刘志勇先生、证券事务代表何淑恒女士 [2] 调研流程 - 董事会秘书告知来访人员相关规则，核实调研人员身份，并请来访者签署承诺书 [2] - 来访人员参观公司展厅，了解公司发展历程、业务情况及产品展示 [2][3] - 双方在会议室进行现场交流 [3] 交流问题及回复 疫情影响 - 受疫情影响，公司有订单暂缓或交期延迟情况，但自2月底以来已基本复产复工 [3] 中美贸易摩擦影响 - 中美贸易摩擦对公司销售与采购影响较小，外销收入占比较大且以保税区销售为主，境外采购占比较低且国内市场有一定可替代性 [3] 资本市场与未来发展 - 资本市场引领公司走向更高层面，公司坚守初心，秉承做好生产经营基本面原则，努力给投资者带来优异回报 [3] 5G相关 - 5G给公司带来的市场空间及业绩放量取决于客户需求，目前存在一定不确定性 [3] 客户结构 - 公司实践稳健经营方针，努力打造客户结构多元化经营模式，降低系统性风险 [3] 产能情况 - 根据订单需求，公司会及时调配内外部资源，能满足生产需求 [4] 产品相关 - 产品生命周期根据客户产品更新换代需求长短不一 [4] - 公司以定制化生产为主，不同产品交期不同，但能有效满足客户需求 [4]

投资者关系活动信息 - 活动类别为电话调研 [2] - 参与单位包括中泰证券、博时基金等相关人员 [2] - 时间为2020年11月3日14:00 - 14:40 [2] - 地点为公司会议室（腾讯会议） [2] - 上市公司接待人员有财务总监、副总经理兼董事会秘书、证券事务代表 [2] 公司经营情况及应对措施 - 三季报毛利率和净利率提升显著，原因是凭借技术等优势获合作，加强内部管理提升产出效益 [2] - 三季度应收账款大幅增长因收入增长，与收入趋势一致，苹果付款条件良好 [3] - 海外收入占比高，美元贬值致财务费用增加，应对措施为加大收款力度、加快回笼速度、掌握外汇行情、加强汇率分析 [3] 公司业务布局与发展 - 2020年在谷歌、微软等客户业务板块和客户群体稳定发展，因对终端厂商理解全面深入获认可 [3] - 购买鼎泰芯源股权布局半导体业务，响应国家政策，未购控股权，后续采取风险防范措施并已履行信息披露义务 [3] - 除内生增长外，结合自身战略规划，在自动化测试和组装基础上延伸高端智能制造领域研发，拓宽应用领域和市场 [4]

活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研和现场参观 [2] - 参与单位为东方证券，参与人员包括东方证券员工及参加活动的投资者 [2] - 活动时间为2022年11月18日14:00 - 16:00，地点在公司展厅、培训室 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书黄璨及董办工作人员 [2] 业务相关 产品交付周期 - 声、光、电等成熟测试产品交付周期一般在3 - 6个月 [2] 整线自动化设备应用 - 消费电子领域已为客户提供整线自动化设备，可在十多道工序产线减少人工操作实现工业自动化，设备价值千万级别以上 [2] - 新能源汽车领域在PCB板测试、车载摄像头、车载屏等特定场景进行测试和组装研发，关注三电系统相关设备测试和自动化设备需求机会 [2][3] 大数据云服务业务 - 业务按提高渗透率逻辑，通过先进测试手段和技术导入替代原有供应商 [3] - 下游客户与消费电子领域客户基本重合，主要是世界500强企业和国内知名云存储服务商企业 [3] - 业绩较为平稳，上下半年差异不大 [3] 业绩与订单情况 业绩情况 - 前三季度业绩下滑，预计全年营收业绩保持平稳，公司调整业务结构，加大在大数据云服务、新能源汽车等业务领域开拓力度 [3] - MLCC领域业务受下游客户去库存影响交付延期，业绩不佳，预计明年行业复苏带来发展机会 [3] 订单情况 - 今年整体在手订单情况优于去年同期，整体增长20%左右，公司对在手订单有信心 [3] 客户情况 - 汽车电子业务下游客户有一级供应商以及整车厂，目前主要供货给TIER1，客户覆盖国内外知名厂商 [3] 其他说明 - 本次交流活动不涉及应披露重大信息，活动过程中无演示文稿、文档等附件 [3][4]

公司概况 - 专注工业自动化设备与配件研发、生产、销售及技术服务，提供自动化测试和组装一站式解决方案 [2] - 产品应用于消费电子、汽车电子等行业，帮助客户实现生产线自动化，提高生产效率和产品良品率 [2] - 主要客户为世界 500 强企业和全球著名电子产品智能制造商 [2] 业绩情况 - 2020 年全年预计实现归母净利 3.3 - 3.6 亿元，同比增长 120% - 140%，原因是聚焦业务战略、优化产品结构、加大研发投入、加强经营管理和成本管控 [2] - 2 月 23 日披露限制性股票激励计划草案，设定未来 3 年行权解锁的公司业绩考核指标为每一个解锁期所属年度归属于母公司股东的净利润较上年增长 10% [3] 销售结构 - 产品销售分为内销及外销，工业自动化设备销售占比 80 - 85%，配件销售占比 10 - 15%，提供技术服务占比 5% 左右 [3] - 2019 年前五大客户占比 60% 以上，2020 年具体情况待后续年报披露 [3] 客户合作 - A 客户等重要客户业务合作正常开展，产品占比和新产品进展待 2020 年度报告披露 [3] - 2021 年与 A 客户合作争取更多订单，同时开拓国内市场，完善客户和收入占比结构 [3] - 积极开拓国内市场，与现有重要客户深挖需求，与国内知名企业建立合作并取得成绩 [3] - 主要客户合作稳定，关注产品为客户创造的价值，毛利率和回款周期可实现，国内外客户技术最终需求相同 [3][4] - 与国内相关客户有业务合作，围绕主营业务展开，产品价格因多种因素不同 [4] 未来规划 - 未来 3 - 5 年在自动化测试和组装领域基础上，延伸高端智能制造领域研发深度和广度，拓宽应用领域和市场，成为国际领先的智能制造整体解决方案提供商 [4] - 工业 4.0 领域空间大，细分领域如精密精细检测市场需求大，公司积极关注高端装备制造业，持续投入研发 [4] 技术应用 - 射频检测技术已应用于汽车电子领域，且需求会随市场发展增加，公司将做深度技术研究 [4] - 从 4G 升级到 5G，公司紧跟客户布局调整战略，在订单稳定期做深度布局，向国内优质客户推广技术和业务 [4][5] 事业部情况 - 根据业务和管理需要划分为不同事业部，负责不同领域业务，提高业务拓展专业度，独立运作核算，提升管理能力和人员积极性 [5] - BU1 以测试业务为主，BU2 经营自动化组装业务，BU3 经营电学检测业务，BU4 经营点胶机业务，BU5 经营 LED 及相关生产设备业务，BU6 经营生产检测和净化空气环境设备业务，BU7 经营 FPC 相关业务，BU8 经营打包机业务 [5] 竞争优势 - 点胶机业务有专业运营管理团队，技术沉淀深厚，持续深度研发，推出新产品保障可持续发展 [5] 人员分配与项目应对 - 大部分事业部配置销售人员、项目人员、研发人员、生产人员等，提高设备销售、研发、生产专业度 [5] - 技术研发方面，部分人员专注公司新项目研发，部分人员匹配客户项目需求 [5]

公司业绩情况 - 2020年预计实现归母净利3.3 - 3.6亿元，同比增长120% - 140%，原因是聚焦业务战略、优化产品结构和技术、加大研发投入、加强经营管理和成本管控 [2] - 2020年净利润比上年同期增长119.93% - 139.34%，增长一方面因消费电子领域市场需求增加，另一方面5G射频相关业务收入增长突出 [2] 业务交流问答 业绩与项目进展 - 全年数据待核算，关注2021年4月29日披露的2020年度报告；募投项目进展顺利，募集资金按规使用，生产经营能满足客户需求 [2] - 产品定价遵守正常商业规则，拟开展远期结汇业务额度是2021年全年预计额度，暂无其他措施缓解汇率波动影响 [2] 员工结构与合作 - 2019年年报显示员工主要是生产人员，其次是技术人员，2020年工程技术相关人员占比相对较高，精确员工结构将在2020年报披露 [2] - 与西电合作，公司有市场和客户需求基础，西电有科研技术专业度，力争带来更大规模经济效益 [2] 激励与合作业务 - 上市前通过持股平台激励核心员工，注重员工与公司利益结合，未来若有股权激励将合法合规履行信息披露义务 [3] - 与苹果在消费电子领域合作良好，VR眼镜、新能源汽车检测业务正常开展；射频屏蔽箱是测试设备，更换周期受客户或行业需求影响 [3] 产业发展与产能 - 汽车电子是产品应用领域之一，与特斯拉有间接订单，占比有限，相关项目业绩以信息披露为准 [3] - 2023年前在自动化测试和组装领域延伸高端智能制造研发，采取柔性生产满足客户需求，产能陆续释放 [3] 收入结构与市场 - 收入细分结构中电学占比最大，其次是声学、射频，光学测试占比最小；产品主要是工业自动化设备与配件，自动化测试设备占主要比例 [4] - 点胶是未来发展趋势；软板测试业务需求持续增长，公司业务正常开展 [4] 业务发展情况 - 奥德维主要从事自动化视觉检测设备研发、生产和销售，高精度微小元件分拣系统设备可7000颗/分钟以上速度检测贴片电容等，漏检率接近零 [4] - 公司将积极与投资者分享赛道细分收入占比、细分业务发展战略和业绩发力点等信息 [4]