公司业绩情况 - 2020年预计实现归母净利3.3 - 3.6亿元，同比增长120% - 140%，原因是聚焦业务战略、优化产品结构和技术、加大研发投入、加强经营管理和成本管控 [2] - 2020年净利润比上年同期增长119.93% - 139.34%，增长一方面因消费电子领域市场需求增加，另一方面5G射频相关业务收入增长突出 [2] 业务交流问答 业绩与项目进展 - 全年数据待核算，关注2021年4月29日披露的2020年度报告；募投项目进展顺利，募集资金按规使用，生产经营能满足客户需求 [2] - 产品定价遵守正常商业规则，拟开展远期结汇业务额度是2021年全年预计额度，暂无其他措施缓解汇率波动影响 [2] 员工结构与合作 - 2019年年报显示员工主要是生产人员，其次是技术人员，2020年工程技术相关人员占比相对较高，精确员工结构将在2020年报披露 [2] - 与西电合作，公司有市场和客户需求基础，西电有科研技术专业度，力争带来更大规模经济效益 [2] 激励与合作业务 - 上市前通过持股平台激励核心员工，注重员工与公司利益结合，未来若有股权激励将合法合规履行信息披露义务 [3] - 与苹果在消费电子领域合作良好，VR眼镜、新能源汽车检测业务正常开展；射频屏蔽箱是测试设备，更换周期受客户或行业需求影响 [3] 产业发展与产能 - 汽车电子是产品应用领域之一，与特斯拉有间接订单，占比有限，相关项目业绩以信息披露为准 [3] - 2023年前在自动化测试和组装领域延伸高端智能制造研发，采取柔性生产满足客户需求，产能陆续释放 [3] 收入结构与市场 - 收入细分结构中电学占比最大，其次是声学、射频，光学测试占比最小；产品主要是工业自动化设备与配件，自动化测试设备占主要比例 [4] - 点胶是未来发展趋势；软板测试业务需求持续增长，公司业务正常开展 [4] 业务发展情况 - 奥德维主要从事自动化视觉检测设备研发、生产和销售，高精度微小元件分拣系统设备可7000颗/分钟以上速度检测贴片电容等，漏检率接近零 [4] - 公司将积极与投资者分享赛道细分收入占比、细分业务发展战略和业绩发力点等信息 [4]

业绩情况 - 2020年归母净利润同比增长120%-140%，增长原因一是消费电子领域市场需求增加，二是射频相关业务收入增长突出 [2] - 2021年设定每个解除限售期年度实现归母净利润同比增长10% [2] 信息披露与业绩增速 - 公司后续将结合监管和投资者需求完善信息披露工作，以更开放态度开展投资者关系工作 [2] - 管理层每年设定经营目标，实际运营结果会随内外部变化有波动，但公司会按目标做好生产经营业务 [2] 股权激励计划 - 公司本着核心价值观和经营宗旨，为员工创造发展平台，希望股权激励覆盖所有核心岗位 [3] 核心竞争力 - 具备优秀管理团队和清晰发展战略，各层级按既定目标制定工作计划 [3] - 具备完善运营体系，依靠博杰业务系统有效完成任务，减少浪费、提升效率、降低成本，培养内部讲师持续推广 [3] - 具备快速交付能力，通过提升研发能力开发标准产品满足客户需求 [3] 未来发展规划 - 持续夯实现有业务，将标准产品推广给更多优质客户以提升业务总量和市场占有率 [3] - 持续拓展和开发新业务，如奥德维、博韬的产品 [3] - 长远发展优先考虑行业需求和市场空间广阔的领域，如高端制造业和国外垄断领域的检测、自动化组装工艺 [3] 产品应用与市场空间 - 射频测试设备可应用于对5G射频测试有需求的相关产品，起初需求主要来自手机，未来电子产品需求预计增多，具体数据以权威机构统计为准 [3] 竞争格局与规划 - 公司有自身区域特点，部分客户优先国内采购；客户会平衡风险，保留部分业务给海外对标公司；公司专注非标定制产品，国际对标公司在仪器领域优势更大，具体研发计划未达公开标准 [4] 设备更新频率 - 设备更换频率基于客户需求，若有新一代产品计划可能更换设备，若升级改造可满足需求，客户可能要求升级现有设备 [4] 市场占有率保障 - 与现有客户保持紧密合作，交付产品时就思考下一代产品研发规划 [4] - 采取有效管理措施，如使用新材料、提供升级服务、改进产品效率等满足客户降本提效需求 [4] - 拓展新业务，已开始并持续拓展优质客户，部分达成合作意向 [4] 业务布局 - 除消费电子领域，会涉足人工占比较大的行业，开发自动化相关设备，开发周期1 - 3年，如在MLCC检测领域设备性能获市场认可 [4] 奥德维业务 - 产品对标国外，可降低成本、提升效率，国内元器件厂商扩张快但基于成本考量会渐进升级设备，业务扩张一段时间后需求才能释放 [5] - 国内存在部分竞争对手，但处于初级阶段，奥德维产品有领先优势，检测速度和精准度持续提升 [5] 半导体行业布局 - 长远力争产出新研发项目，如AOI、自动化包装设备等 [5] - 参股投资鼎泰芯源等公司，视觉检测技术可用于半导体相关元件外观检测 [5] 业务周期性与客户集中度 - 业务覆盖多领域，个别产品周期性对整体业务影响较小 [5] - 优质客户资源多，且不断开拓新客户 [5] 知识产权保护 - 公司重视知识产权保护，有专门团队负责申报和保护，对侵权情况采取措施维护合法权益 [5] 发展历程和模式 - 创始人早期从事机械加工行业，后联合成立博杰公司 [5] - 管理模式为创始人团队把握战略方向，职业经理人团队负责具体经营管理，职业经理人逐步成为公司股东与公司共同成长 [5]

公司事业部情况 - 公司根据业务和管理需要划分不同事业部，负责不同领域业务，多数事业部配置销售、项目、研发、生产人员，各事业部独立运作、核算 [2] - 公司按自动化测试设备、自动化组装设备、技术服务等类别统计经营业绩，未来会考虑投资者细化诉求并改善 [2] - 公司在射频 5G 技术、电学 ICT 技术等细分领域处于行业领先水平 [2] 客户合作与研发 - 公司与客户保持良好长期合作，不断开发新产品提升检测速度和效率，未来力争拓展并保持合理增长 [3] - 公司在美国加州设研发子公司，配备人员与客户紧密连接，明确研发方向服务客户 [3] 子公司奥德维情况 - 子公司六面体检测设备检测能力覆盖小尺寸电感、电容、电阻等元件，型号、封装尺寸有突破，有自主知识产权和光源，检测能力和精度达进口设备同级水平 [3] - 电子元件行业需求旺，国家支持设备国产化，公司获优质客户认可，有信心突破产能，但实际业务受客户需求等因素影响 [3] 汽车电子和新能源汽车业务 - 公司在该领域主要涉及电路板测试，即 PCBA 的 ICT 测试，包括中控等各类 PCBA [3] - 汽车电子化水平越高检测需求越大，公司将拓宽汽车领域业务，保持行业地位 [3] 业务发展空间 - 工业 4.0 领域空间大，细分领域中精密、精细检测如射频 5G 技术、视觉检测技术等市场需求大，子公司博韬、奥德维专注相关技术开发应用，前景广阔 [4] - 公司关注高端装备制造业，加强自主研发和知识产权保护，持续投入研发，如高速点胶设备领域，自主研发点胶机最大定位精度超行业普遍精度 [4] 客户服务模式 - 公司坚持以“为顾客创造价值，为员工创造机会，为股东创造效益”为宗旨，提供“保姆式”服务，从技术研发层面为客户创造价值 [4] 投资者建议与回应 - 投资者建议公司避开窗口期多开展交流活动，定期报告细化薪酬支出和汇兑损益子项 [4] - 公司感谢建议，将在合规基础上优化关注机制，结合披露准则考虑建议，与投资者分享发展状况 [4]

研发合作与成果 - 研发重点为高端设备以实现进口替代，如视觉检测设备、高精度点胶机、AOI光学检测设备等，研发成功项目以事业部或子公司拓展，由专业团队做精技术 [2] - 主要与高校、业务相关公司合作 [2] 发展布局方向 - 持续探索高端装备和智能制造，夯实业绩并寻求突破，如在5G射频测试技术上确定方向和技术 [2] - 有清晰战略规划，做好深度技术开发，聚焦客户需求和行业痛点区，成果延伸至更多客户实现成长 [3] 产品竞争力 - 微小元器件视觉分拣设备处于第一梯队，采用自主研发技术，与客户建立信赖关系，管理和运营有优势，测包机获认可有市场空间 [3] 收入与目标制定 - 合法合规进行收入确认，子公司情况按规定披露，业务和产能将逐步释放 [3] - 业务目标包括KPI和战略PD，KPI取决于上年实际目标，战略PD为突破目标，提前半年制定，定期评估调整 [3] 客户业务应对 - A客户业务占比较大，公司技术和基本面稳固，针对新需求开发设备，国内寻找机会实现业绩增长 [3] - 产品价格协商确定，选择科技含量高产品，注重深度技术研发解决客户难题 [3] 战略发展与市场应对 - 通过合作发挥中国市场优势，专注高端制造装备研发应用推广 [3] - 有精益工厂，内部改善提高效率降低成本，针对国内客户投入研发维持毛利率 [4] 业务机会与需求 - 积极开拓国内市场，部分客户达成合作意向，与客户保持沟通满足5G射频测试需求，未来1 - 3年有较大空间 [4] - 耳机业务随国内品牌发展有更新升级需求，声学检测加大研发，业务量将增加 [4] 合作与业务布局 - 与比亚迪合作电子测试和组装设备，汽车电子检测业务布局中ICT检测成熟，业务发展稳定 [4] 募投项目 - 拟发行可转换公司债券募投消费电子智能制造及半导体检测设备项目，部分补流，根据业务规划匹配 [4] 管理特色 - BBS有十项工具用于不同场景，解决品质问题形成严谨管理文化推动公司成长，目标通过BBS工具分解处理 [4] 产能情况 - 推行BBS精益管理和柔性生产，产能强，能满足快速增产要求，具备快速交付能力 [5]

公司概况 - 博杰股份专注工业自动化设备与配件研产销及技术服务，产品覆盖多行业，部分技术国内外领先 [2] - 主要客户为世界 500 强企业，包括苹果、微软等高科技公司及鸿海、广达等制造商 [2] - 经营模式涵盖研发、采购、生产、销售及服务，设若干事业部，2 个于 2020 年新设 [2] 业务板块 业务占比与盈利 - 工业自动化设备、设备配件及技术服务为主要业务板块，2020 年工业自动化设备收入贡献 86%，设备配件 8% [3] - 消费电子应用领域占比最大，工业、汽车、医疗电子等占比较小 [3] - 公司整体毛利率超 50%，工业自动化设备毛利率略高，未来预计维持较高水平 [3] 各事业部业务 - 共 8 个事业部，BU1 以自动化测试为主，BU2 以自动化组装为主，BU3 以电学检测为主，三者业务占比超一半，BU1 占比最大 [3] - 各事业部设增长性业务指标，实际业绩随市场波动，公司定期评估调整 [3] 产品情况 测试设备 - 电学测试包括 ICT 在线测试和 FT 功能测试设备，用于检测电路板和产品功能，ICT 业务量占比大且领先 [4] - 射频测试设备为通用型，应用于通讯电子产品，测试速度因客户参数而异，5G 设备与 4G 有代差且单价高 [4] 其他产品 - 光学测试有摄像头、LED 测试产品，声学产品用于喇叭等测试，还有传感器和恒压力测试设备 [4][5] 子公司业务 - 奥德维六面体检测机发展态势好，订单增加，产能提升，交期约一个月，性能达行业领先 [5] - 已成功研发测包机，未来将研究 MLCC 行业相关测试设备 [5] - 子公司博韬开发 AOI 玻璃光学检测设备，视觉算法有通用性，项目开发周期 1 - 5 年或更长 [5] 公司运营 人员与管理 - 员工超 2000 人，分多类，有完善晋升和薪酬福利政策，通过股权激励激发员工潜能 [6] - 招聘计划结合生产经营需求稳步推进 [6] - 博杰有特有的精益管理体系 BBS，对新导入项目有专业团队评估 [6] 成本与产能 - 原材料上涨影响可控，公司努力维持毛利率稳定，视觉测试摄像头采购主流品牌，芯片缺货影响不大 [6] - 未来 3 - 5 年产能持续增长，新厂房投入、新产品推出和人员规模扩大将带动产能提升 [6] 对标与发展 - 国内运泰利等、国外罗德与施瓦茨等在部分业务与公司对标，产品性能向一流品牌看齐，性价比和服务有优势 [6] - 公司每年制定绩效和战略目标，2021 年股权激励计划公司层面业绩同比增长指标 10%，战略目标有一定幅度增长 [7] - 各 BU 及子公司开发新的标准测试设备，如射频、声学测试设备等 [7] 客户与市场 客户合作 - A 客户 9 月发布新产品有助于公司订单增加，公司在 A 客户部分业务采购量较大，各事业部开拓新业务有成效 [7] 市场趋势 - 5G 业务是发展趋势，5G 相关设备需求将扩大，公司已收到部分业务订单 [8] - 2020 年参股半导体公司鼎泰芯源，未来将在半导体自动化检测设备投入研发 [8] 风险与挑战 - 公司面临市场周期、行业竞争、客户集中、外销占比大及汇率等风险 [8] - 业务出货以中国及东南亚代工厂为主，中美贸易战影响可控，公司积极规避风险 [8] 管理与战略 管理模式 - 公司与事业部采用直接管理，事业部负责人向总经理汇报，管理层定期评估业绩，职能部门保持管理一致性 [9] 战略目标 - 公司发展目标包括年度绩效和 3 - 5 年战略目标，以上一年营收和净利润为 KPI 基础 [9] - 未来五年重点是识别增量市场，夯实现有业务，寻找可孵化项目并有效管理 [9]

公司基本情况 - 博杰股份2005年成立，以电学测试设备为基础，业务延伸到多领域，是专注工业自动化设备与配件研产销及技术服务的公司，产品和服务涵盖多领域，提供一站式解决方案 [2] - 主要客户为世界500强企业，2020年前5大客户合计业务占比超60% [3] 业绩情况 - 2020年实现营业收入13.76亿元，同比增长66.80%；营业利润3.96亿元，同比增长139.37%；归母净利润3.41亿元，同比增长126.86% [3] - 2021年第一季度实现营业收入3.26亿元，同比增长77.29%；归母净利润0.81亿元，同比增长108.12% [3] 业绩增长原因及展望 - 增长原因：主营业务稳健增长，5G射频测试设备大规模销售；持续推进精益管理，三项费用占营收比例下降 [3] - 展望：业务努力保持增长，股权激励计划设定归母净利润同比增长指标为10%，从客户区域拓展、产品品类开发、销售渠道建设三方面努力 [3] 业务拆分及毛利率 - 业务分为工业自动化设备、设备配件及技术服务，以测试设备为主，应用领域以消费电子为主 [3] - 2020年综合毛利率为53.27%，较上年同期上升，原因是5G射频测试设备获较高市场认可度 [3] 产品研发及影响 - 2020年研发投入1.26亿元，同比增长28%，瞄准行业前沿技术进行研发 [3] - 半导体元器件短缺未提及不良影响 [3] 产品相关情况 - 以自动化测试和组装设备为主，集中在消费电子领域，未来拓展高端智能制造领域，细分领域有精密检测等，产品更新换代基于客户需求 [4] - 在汽车电子和新能源汽车领域主要涉及电路板测试 [4] 公司竞争力 - 领先的技术研发能力，坚持自主创新，保持较强创新和快速更新能力，实现进口替代 [4] - 优质的客户资源，与世界500强企业和著名电子产品智能制造商有广泛友好合作关系 [4] - 快速的响应机制，在各阶段满足客户需求，赢得信赖 [4] - 标准化产品研发及生产，研发对应标准化产品，建立精益工厂提高产能使用率 [5] - BBS精益管理模式，优化项目绩效，提升交期、品质、成本 [5] 行业景气度判断及发展方向 - 5G时代消费电子出货量有望持续增长，2021年全球智能手机出货量预计增长5.5％，2020 - 2025年复合年均增长率有望达3.6％ [5] - 视觉检测领域迅猛发展，2020年全球机器视觉市场规模约96亿美元，近十年增速稳定在12%，预计2025年突破130亿美元 [5] - 点胶机市场规模整体稳健增长，技术要求逐步提升 [5] - 自动包装机维持高增长，2020年全国包装专用设备产量26.34万台，同比增长25.18%，有进口替代和出口海外空间 [5] - 未来发展从聚焦主业技术研发、把握行业发展新态势、孵化投资助力主业发展三方面突破 [5]

公司概况 - 博杰股份专注工业自动化设备与配件研产销及技术服务，产品服务覆盖多行业，部分技术领先，主要客户为世界500强企业 [2] - 经营模式为按产品检测和生产差异设事业部，各事业部独立运作核算，主要业务分布在BU1、BU2、BU3，还有子公司苏州博坤、奥德维、博韬 [2][3] 业务情况 - 5G射频测试设备业务去年因客户推新高速增长，今年维持老客户并开拓新客户，稳步推进 [3] - 今年夯实传统业务，各BU及子公司开发新的标准测试设备并投向市场 [3] 公司优势 - 注重产品创新，研发投入高，产品性能对标一流，性价比和服务比境外厂商有优势 [3] - 稳定的品质管控，与优秀客户合作提升管理，推行全面质量控制，保证产品稳定性 [3] - 不断提升产能，建立精益管理系统，采用柔性生产方式，能及时交付大批量订单 [3] 财务相关 - 主要产品毛利率维持在50%左右，非标与标准产品情况基本一致，通过研发创新等维持盈利水平 [3] - 去年现金分红及公积金转增股本，今年现金分红，每10股派发现金红利7.33元（含税），分红比例约30%，公布未来三年股东回报计划 [5] 产品相关 - 产品更换周期基于客户需求，消费电子每年更新换代，客户可能采购新设备或升级产品 [3] - 产品为定制化，价格基于客户对性能要求，通过报价协商确定，靠提升性能维持价格 [4] 客户与市场 - 客户集中度较高，在夯实现有客户业务基础上，开拓国内新客户如小米，推广新业务到新老客户 [3][4] - 国内运泰利等、国外罗德与施瓦茨等在某些业务与公司对标，公司产品性能对标一流品牌，性价比和服务有优势 [4] 管理体系 - BBS是博杰特有的精益管理体系，通过研究共性优化工艺、加强培训提升能力、加强管理推动供应链改善来降本提效 [4] 影响因素 - 原材料上涨对公司整体影响可控，可通过工艺优化等降低影响；芯片缺货影响不大，产品用芯片少且库存满足需求 [5] 产能与业绩 - 当前产能饱和，建设自动化产业园，拟发行可转债融资用于新项目建设提升产能 [5] - 每年根据上年业绩制定绩效和战略指标，2021年推出股权激励计划，公司层面业绩同比增长指标10%，战略目标增长30%，整体业绩预期增长，但事业部业绩会波动 [5] 未来目标 - 未来三年重点是明确增量市场，在现有业务基础上每年找一定量可孵化项目，至少一个深度孵化3年以上项目 [5][6]

订单与业绩展望 - 截至7月3日，公司在手订单约4.7亿，主要是交付周期在3个月内的订单，业务保持稳定推进 [2] - 2021年公司层面业绩同比增长指标为10%，战略目标在去年基础上设定一定幅度（如30%）的增长 [2] 5G射频测试设备业务 - 去年受主要客户推出全新产品影响，业务取得高速增长；今年维持现有客户并开拓新客户，业务稳步推进 [3] 上半年情况 - 上半年生产经营稳步推动，未达到业绩预告强制披露要求，具体经营业绩正在核算，半年度报告将于8月24日披露 [3] 子公司奥德维情况 - 除六面体检测设备外，测包机已推向市场，还有战略规划的研发项目正在进行 [3] - 业务处于发展态势，预期可实现一定幅度增长，财务数据正在核算，将按标准对外披露 [3] 未来业务领域 - 夯实传统业务，如电学、射频、声学测试及自动化组装设备等 [3] - 各事业部及子公司开发新的标准测试设备，如六面体检测设备、AOI玻璃光学检测设备等 [3] - 2020年参股半导体公司进入半导体领域，通过可转债发行在半导体自动化检测设备投入和深度研发 [3] 人员情况 - 公司目前员工超2000人，从2019年约1700人增长到2020年的2000余人 [3] 订单影响因素与拓展 - 客户新品预期发布有助于公司订单增加，订单周期早于客户产品发布时间 [4] - 持续加强与传统大客户A客户的合作，各事业部、子公司开拓新业务有一定成效，开发部分国内知名客户，整体放量尚需时间 [4] 产品生产与回款周期 - 产品生产周期平均1个月左右，最长超3个月，不同产品有差异 [4] - 给予客户的信用周期45 - 150天不等，回款情况良好 [4] 股价应对措施 - 公司关注股价变化，努力做好生产经营，履行信息披露义务，预约8月24日公告半年报 [4] - 通过多种形式与投资者沟通，说明业务和经营情况，管理层思考改善投资者管理工作 [4]

公司基本情况 - 博杰股份专注于工业自动化设备与配件研发、生产、销售及技术服务，产品和服务涵盖多行业，部分技术领先，主要客户为世界 500 强企业 [2] - 经营模式包括研发、采购、生产、销售及服务环节，设若干事业部，2 个事业部于 2020 年新设 [2] - 主要业务分布：BU1 以消费电子测试业务为主，BU2 以自动化组装业务为主 [2] 绩效与业务拓展 - 公司每年根据上一年业绩制定绩效（KPI）和战略（PD）指标，绩效目标不低于上年，战略目标设定 30%增长幅度 [3] - 各 BU 及子公司在传统业务基础上开发新的标准测试设备，已成功投向市场的有多种设备 [3] - 公司以电学测试为基础，与优秀客户建立长期关系，延伸产品范围，开拓新业务，同时开拓国内客户 [4] 业务占比情况 - 公司业务分为品牌商和代工厂下单，全新设备品牌商下单比例大，成熟产品代工厂下单比例多 [4] - 部分技术领先产品在客户采购业务占比较大，如 5G 射频测试设备等 [4] 产品技术优势 - 性能对标一流产品，主流设备对标欧美、日本品牌，性价比和服务有优势 [4][5] - 稳定的品质管控，推行全面质量管理，保证产品品质稳定性 [5] - 提升产能、及时交付，建立精益管理系统，采用柔性生产方式 [5] 各产品及子公司情况 - 点胶机实现量产，点胶速度及精度达世界领先水平，市场空间大 [5] - 子公司奥德维员工约 140 人，研发与技术人员约 90 人，近两年业务增长得益于六面体检测设备订单增加 [5] - 奥德维除六面体检测设备外，测包机已推向市场，针对 MLCC 产业链深度研发是重点项目，新项目孵化周期 1 - 3 年 [5][6] - 一般设备寿命周期 7 年，需不断升级，奥德维产品性价比和服务有优势，六面体检测设备市占率领先 [6] - 子公司苏州博坤面向华东地区客户，产品包括电学测试等，业务稳定，新厂房在准备中 [6] 公司布局与战略 - 2020 年参股鼎泰芯源进入半导体领域，未来通过可转债继续在半导体自动化检测领域深度研发 [6] - 拟公开发行可转换公司债券募集资金不超过 5.26 亿元，与珠海市香洲区签署项目投资协议，总投资 12.78 亿元，固定资产投资 6.39 亿元，土地购置在推动中 [6][7] - 公司战略规划是夯实现有业务，每年寻找 3 个可孵化项目，至少 1 个可深度孵化五年以上项目，遵循智能制造方向研发新技术 [7]

公司基本信息 - 证券代码 002975，证券简称博杰股份 [2] - 投资者关系活动类别为其他（腾讯会议），时间为 2021 年 12 月 9 日 15:00 - 16:00，地点在公司会议室 [2] - 参与单位包括中泰证券、博时基金、大家保险等多家机构，上市公司接待人员有副总裁刘晓勇等 [2] 业务领域情况 ICT 和 FCT 业务 - ICT 和 FCT 属于公司传统业务，在 ICT 特定细分领域研究深入，如云服务方面获行业领先客户认可，保持业绩持续成长，但因行业需求增速缓等，业务总量占公司整体比重降低 [2] - ICT 产品测试由底部基本测试平台、测试夹具、测试程序三部分构成，公司可将非标产品转化为标准产品生产，是核心优势之一 [2][3] - 功能上，ICT 检测 PCBA 贴片元器件基本参数，FCT 检测功能模组能否正常发挥作用，FCT 覆盖范围更广；应用场景上，ICT 用于生产制程波峰焊后第一站，FCT 用于生产制程后半段装配组合段 [3] 与同行对比 - 与运泰利部分客户相同，在细分领域或产品方面各有擅长，公司在 5G 毫米波测试等方面有独特行业技术沉淀 [4] 5G 屏蔽箱市场 - 若国内 5G 毫米波技术未大规模商业应用于个人消费终端产品，设备需求短期内不会爆发性增长，但终端产品迭代和特性需求变化会促使新增设备需求，射频测试行业需求一直存在，公司射频测试业务量稳定均衡，5G 毫米波去年三季度增长较大 [5] - 目前 sub - 6GHz 测试频段国内市场有优势，长远看毫米波技术在智能驾驶等领域有更好体验，未来市场空间值得期许，具体周期取决于行业发展 [5] 声学检测领域 - 市场因线上交流增多和企业音质提升计划有一定增量空间，目前主要以存量替代为主，受声音传输物理性限制，未实现大的技术革新或广泛应用的技术迭代 [6] 视觉检测领域 - 设备供应商多，竞争激烈，公司针对技术门槛高、需特殊技术沉淀的细分领域布局，研发投入大，成果理想，业务增长显著 [6] - 在 MLCC 片式电容器领域，行业成长快，国内企业进步大，投资多，业务市场空间乐观 [6] 半导体测试领域 - 参股鼎泰芯源是战略性投资，作为上市公司业务战略补充，鼎泰芯源从事半导体相关业务，同行上市公司为云南锗业 [6] - 公司看好半导体行业进行布局，组织团队研究、尽调及评估，按流程决策并披露，在半导体制程前道、后道都有设备研发投入，主要产品以视觉检测和电学测试为核心 [6][7] 收入与客户情况 收入占比 - 以往电学业务占比略高，其次是射频、声学，光学等设备收入占比相对较少，各类设备收入占比会动态调整 [7] 客户情况 - 前十大客户稳定，主要有 A 客户、微软、思科等高科技公司和鸿海集团等电子产品智能制造商，营收占比较大，下游客户集中度较高 [7] 订单与市场空间情况 订单情况 - 产品为非标定制化，按标准产品订单情况预计不准确，与客户合作模式有签署订单或合同和框架协议两种，设备生产周期短，短期内订单动态调整 [7] 市场空间 - 现有研发生产设备已应用于汽车电子领域，目前国内汽车电子领域对测试设备需求量小，但随着新能源车市场占有率提高，测试需求和业务机会将增大 [7] 设备使用周期情况 - 通用设备含较多运动件，使用寿命约 5 年；不包含运动件的测试仪表类设备使用周期约 10 年；基于消费电子领域、单类产品的专用测试设备更换周期一般为 1 至 2 年 [8]