公司基本信息 - 证券代码 300055，证券简称万邦达，为北京万邦达环保技术股份有限公司 [1][2] - 2015 年第四次投资者关系活动时间为 2015 年 11 月 3 日下午 4：00，地点在海淀区新街口外大街 19 号京师大厦公司会议室，上市公司接待人员为董事会秘书杜政修 [3] 参与单位 - 招商证券股份有限公司韩佳蕊、中国国际金融股份有限公司孙维容等、天安财产保险股份有限公司李晶、方正证券股份有限公司徐闯、上海原点资产管理有限公司王爽、上海六禾投资有限公司戴斌、山东元邦投资集团有限公司石广斌、国海证券股份有限公司杨雪、西南证券股份有限公司姚键、天弘基金管理有限公司于洋 [2] 业务相关问题及解答 公司运营与项目进展 - 吉林固废运营批复程序时间长，9 月通过环保部门监测，将很快拿到运营批复 [3] - 乌兰察布 PPP 项目进展顺利，已有四个具体项目落地，芜湖项目仍在推进，结果待关注公告 [3][4] - 近 13 亿的碳五、碳九项目正式合同未签，仅签署意向书，设备主要通过外部采购 [4] - 与九鼎签战略合作协议，后续根据市场情况开展工作 [4] - 与东丽成立膜公司合同内容确定，等待监管部门审批 [5] 客户与市场定位 - 客户群体仍以大型客户为主，拓展新订单两种方式都有，即基于原有客户延伸和另起炉灶拓展 [3] 并购与合作侧重 - 并购侧重于技术和市场两方面，如与东丽合作侧重技术，去年收购昊天节能侧重市场 [4] 行业影响与公司优势 - 国家产能转型，公司面临机会比压力多，新环保政策使更多行业强化环保要求 [5] - 污水处理设备生产方面，公司优势在于系统性污水处理能力，不直接生产设备，仅生产部分非标设备 [5] - 工业水方面整合技术、工艺、管理形成系统性解决方案 [6] 业务板块收入占比 - 三季报公司工程收入占重要部分，其次是昊天节能，运营和销售占小部分 [6] 其他业务布局 - 海绵城市概念方面暂时没有布局 [6] - 前两年收购的晋纬环保效益不好，募集资金一直未投入，比预期晚 [6][7] 项目建设与形式 - 非公开发行项目建设周期预计两到三年 [7] - 目前落地的 PPP 项目主要是 BOT、TOT 形式，暂时没有 EPC [7] 项目预算与业务布局倾向 - 乌兰察布项目政府会议提出将其纳入财政预算 [7] - 董事长认为工业水是立足之本要继续开拓，对 PPP 项目会进行风险评估，暂无明显倾向 [7] 市场化程度 - 工业水处理市场化程度越来越高 [8]

公司基本信息 - 证券代码 300055，证券简称万邦达，为北京万邦达环保技术股份有限公司 [1][2] - 2015 年第五次投资者关系活动于 11 月 11 日下午 3：00 在海淀区新街口外大街 19 号京师大厦公司会议室举行，接待人为董事会秘书杜政修 [3] - 参与单位包括信诚资本、浙江巴沃瑞德等多家公司 [2][3] 业务收入情况 - 昊天节能有业绩承诺，今年能达承诺数值，8 月签署 9 亿订单保证后期盈利 [3] - 截至三季度公司收入 13 亿，除 PPP 项目外基本来自去年项目，目前正积极拓展新项目 [4] 业务模式相关 - 托管运营前期建设阶段能否确认收入取决于项目建设方，BOT 项目建设期可确认收入 [4] - 托管运营收入包含管理费、药剂、人工等费用，处理水价因项目阶段和来水成分而异，公司运营的七八个项目水价不同 [4][5] - 商品销售除昊天对外销售外，主要是公司项目上甲方委托采购的设备 [5] 业务定位与发展 - 煤化工水处理业务是公司基础，未来仍占较大比例 [5] - 工业水是公司根本，市政水近两年刚涉及，将根据地方政府情况有选择开展 [5][6] - 小项目会做，由团队同时跟踪多个项目，不每个项目当地设点 [6] - 设计院与公司是竞争中的合作关系 [6] 项目情况 - 乌兰察布签署三个 BOT 项目（供热）和一个 TOT 项目（污水处理厂运营转让），项目金额合计约 25 亿，加上存量项目规模可观 [6] - 江苏万邦达生产非标设备供公司内部自用，正考虑与日本东丽合作生产 MBR 膜，合资公司预计明年设立投产 [7][8] - 碳五碳九项目是公司业务向新材料领域拓展，产品用于胶合剂、橡胶等 [8] - 固废项目已通过环保部门验收，之前试运营，未来可能成发展方向之一但非重点业务 [8][9] 融资与合作 - 乌兰察布 BOT、TOT 项目通过本次非公开发行融资，存量项目今年有 9.5 亿低息贷款 [7] - 市政水通过托管运营收取运营费用获结算收入和利润 [7] - 公司与九鼎签订合作协议，拟通过产业基金进行产业整合，与 PPP 项目无关 [7] 其他情况 - 公司非公开发行已过会，等待核准批文 [9] - 主要推进芜湖 PPP 项目 [9] - 公司采购膜来自国内外厂家，向日本东丽采购较多 [9] - 公司目前未开展国外业务 [9]

公司定位与转型 - 公司将2016年定位为改革转型年，包括业务和内部管理两方面改革 [4] - 公司长期定位是综合性环保企业，业务拓展基本限定在大环保范畴内 [5] PPP项目情况 芜湖项目 - 项目开展一年多，双方未就具体项目达成共识，未强行推进 [3] 乌兰察布项目 - 四个项目已按计划推进，去年七八月份开建，前期公司投入自有资金，未使用银行贷款 [3] - 综合利润率约10% [3] - 未引入社会资本是因社会资本对利润率要求高 [3] - 项目由政府保底收益，政府与公司签署担保协议，项目支出列入财政预算 [6] 业务转型方向 - 除吉林固废，还包括增资的碳五碳九项目（新材料领域高端树脂）、上海泰祜油服（油基钻屑处理），还有在协商探索的河道治理、土壤修复等业务 [4] 各业务板块情况 吉林固废业务 - 目前处理能力3万吨，2015年底取得运营许可证，业务拓展有突破，处理量低于处理能力，未来市场拓展空间大 [5] - 处理方式主要是填埋和焚烧 [5] 工业水业务 - 去年拿到2至3个运营项目，今年因未签订新工程订单，收入可能下降 [5] 昊天业务 - 经营稳定，并购两年来收入和利润超业绩承诺，去年签署9亿元合同保障今年业绩 [5] 江苏东丽项目 - 合资公司营业执照已取得，公司正式设立，设备很快到位，今年能投产但产量不大，产能预计每年约1000套 [7] 与陕西环保集团合作 - 合资的秦邦公司已成立，短期内着眼陕西境内环保项目，正在申请办理相应资质 [8] 其他问题回复 - 与九鼎合作因无大规模批量并购需求，暂时无进展 [6] - 对市政PPP项目持谨慎态度，选择项目考虑地方政府资金、项目收益率和公司资金情况 [6] - 泰祜油服业务与页岩气开发相关，处理钻井过程中的油泥、油基钻屑 [6] - 碳五碳九项目将乙烯工程废料中的碳五碳九馏分作为化工原料，产品是高端树脂，第一期预计明年6、7月份完成 [7] - 中节能投资公司兼具财务和战略投资因素 [7] - 公司因整体经济形势不理想有经营压力，力争下半年取得突破 [7] - 目前设备、运营、工程收入占比不好确定，运营收入相对稳定且与去年相比会有增长，设备和工程收入比例暂无法确定 [8]

公司基本情况 - 公司成立于1998年，2010年上市，2014年重组昊天节能，2015年申请非公开发行，已完成发行1.3亿股，股本扩大至8.65亿股 [3] - 拥有5家全资子公司、2家控股子公司、2家参股子公司、5家分公司和1家发展基金，员工约1500人 [3] - 率先将BOT模式引入工业水处理领域，在石油化工、煤化工等领域大型工程项目业绩突出，现有托管运营项目九项，具备工程设计与施工、环境污染治理设施运营甲级资质 [3] 财务情况 - 2015年收入19.71亿，增长91.54%，净利2.9亿，增长51.16%，扣非净利2.85亿，增长49.93% [3] - 工业水处理、固废处理、保温管道、金融投资分别实现收入12.56亿、0.31亿、6.36亿、0.49亿元，金融投资收入主要来自乌兰察布基金的投资收益，水处理中托管运营收入约为1.93亿元 [3][4] 董事长增持计划 - 今年会持续增持，前期因年报敏感期增持暂时停止 [4] 非公开发行情况 - 共发行1.3亿股，发行价格18.23元，募集资金23.7亿元，高于当前股价 [4] - 认购方主要有中节能资本、华龙证券、中国人寿、北京中吉金投，中节能资本认购金额7.87亿元 [4] 中节能投资合作情况 - 中节能是综合型大型央企，本身有市政水处理业务，参与认购是对环保大行业认同，对公司技术和发展前景认可 [4] 固废业务进展和规划 - 以子公司吉林固废为实施主体，2011年增资1.5亿元介入，2015年底取得危险废物经营许可证，处理固废、危废、医疗废物，处理方式为焚烧和填埋 [5] - 2015年实现三千多万收入，已开始二期建设，拓展业务来源，2016年有望加大处理能力和营业收入 [5] - 一期处理规模约每年3万吨，二期完成后预计为9万吨左右，未来在其他地区有危废处理规划，可能通过收购拓展业务 [5] 碳五碳九项目情况 - 预计本年度内施工建设，今明两年有部分工程建设收益，销售市场主要是国外如北美地区，国内南方城市也有需求 [6] 与陕西环保集团合作情况 - 去年签署合作协议，今年2月共同设立陕西秦邦环保科技股份有限公司，定位于陕西境内项目，技术支撑由万邦达提供，后续可能有具体项目推进 [6] 与东丽合作情况 - 去年签署合资合同，涉及外资审批流程今年内完成，预计年内开始生产，专利归东丽，合资公司进行MBR膜元件及组件的生产、销售、应用开发和技术服务 [7] PPP项目进展情况 - 乌兰察布的三个BOT和一个TOT项目从2015年6月开始，已投入六七亿，非公开发行完成后建设将加速，以基金方式为既有存量项目提供资金支持，每年约10%投资收益，其他项目推进会谨慎 [7][8] 现金流情况 - 去年前三季度现金流量净额为负，四季度好转，原因是加强了四季度回款力度 [8] 应收账款情况 - 去年应收账款四个亿，账龄在一年以内，风险可控 [8]

公司概况 - 公司 1998 年成立，主要从事工业水全生命、全周期处理业务，业务板块包括工程、托管运营、PPP 项目、固废处理，工程项目收入占比较大 [3] - 2015 年拓展新材料业务，参股惠州伊科思公司，中标 12.7 亿合同，2016 年履行 [3] 增发与市场情况 - 公司拿到增发批文，但 2016 年市场不稳定，等待市场趋稳确定发行时间，批文有效期到 5 月份 [4] - 接触的投资者包括公募基金、私募、投资公司、保险等各类机构投资者及个人投资者，市场对环保类公司感兴趣 [4] 董事长相关情况 - 董事长增持金额达近 2.7 亿，后续条件许可会完成计划增持金额 [4] - 董事长办理股票质押是个人资金安排 [5] 项目进展与收入确认 - 2015 年工业水项目按预期开展，宁煤高盐水零排放技术实现突破，运营项目稳步增长 [5] - 零排放项目为 BOT 项目，建设期确认收入，预计 2016 年结算 [5] - 1.5 亿的宁煤 400 万吨煤炭间接液化项目托管运营第三标段收到中标通知书，合同拟定中，按运营年限、处理水量等约定标准定期结算 [5] - 接近 13 亿的 EPC 项目 2016 年确认收入比例较大 [6] - 乌兰察布项目 2015 年有收入，因含 BOT 项目，建设期可确认收入 [7] - 吉林固废 2015 年底拿到运营许可证，2016 年收入值得期待 [8] 合作情况 - 与东丽合作投资生产 MBR 膜及膜组件，产品自用及对外销售，2016 年开始组织生产 [6] - 与九鼎合作成立并购基金，签署框架协议，无实质性进展 [8] - 与陕西环保集团合作，公司是其唯一水处理类环保公司，具体项目推进中 [8] 其他情况 - 公司签订合同通过原有项目和新项目拓展 [6] - 乌兰察布项目融资前期通过董事长借款和首发超募资金，非公开募股也为此项目融资，进展顺利 [6] - 公司对市政项目无地域偏好，主要看项目盈利能力和风险程度 [6] - 碳五碳九项目一期计划 2017 年 6 月投入使用 [6] - 公司因与石油行业业主合作良好、整合技术资源、有工程项目经验且为参股方，承担新材料项目建设 [7] - 公司以工程类项目为主，大型工程项目结算影响短期收入，2016 年工程项目结算集中在前三季度，四季度增长少 [7] - 工程类回款账期一般不超过两年 [7] - 乌兰察布产业基金是公司与当地政府合作，投入当地获固定收益的投资，与其他四个项目关联度不大 [7] - 工业下行对公司有影响，公司积极思考应对 [8] - 陕西榆横项目与工业园区沟通达成共识 [8]

公司基本情况 - 公司成立于1998年，核心业务为工业水处理，重点客户是石油石化、煤化工等能源类企业 [2] 业务转型与拓展 - 前两年收购昊天节能，去年进入市政环境服务领域，签署乌兰察布PPP项目，下半年增资惠州伊科思进军新材料领域 [3] - 今年收购上海泰祜油服股权并取得控制权，业务延伸到油机钻屑、油泥处理领域，未来向河道治理、污泥深度处理等业务拓展 [3] 项目相关情况 乌兰察布PPP项目 - 有四个具体实施项目，三个BOT、一个TOT，资金由公司承担，与当地政府投资设立基金，政府投入少量引导资金 [4] - 双方约定投资收益为10%，运营未达预期收益政府会补偿，款项支付有担保措施且通过当地人代会审议 [8] MBR膜合资公司 - 与日本东丽合作设立合资公司，生产膜元件、膜组件，未来考虑实现膜国产化，产品用于公司项目及对外销售，原定位工业领域 [4] - 按膜元件计算，原定满负荷生产20多万枚；按膜组件计算，每年能生产两千多套 [4] 惠州伊科思 - 公司看好碳五碳九项目市场前景，今年增资，增资完成后持股比例达45%，成为第一大股东 [6] - 今年与惠州伊科思签订12.7亿合同，公司占绝大多数收益 [6] 上海泰祜油服 - 规模较小但业务专业，市场空间大，是中石油唯一认可的外部油服企业，在积极引入先进处理设备 [9] - 重庆涪陵页岩气探测达1000亿立方，开采量少，未来页岩气开采提升时处理能力将大幅提升 [9] 技术与工艺 - 零排放工艺目前是反渗透和超滤 [5] 行业与市场 - 工业水新增项目近年明显减少，石油化工、煤化工订单后期有改善机会，基于行业发展周期、国家政策周期性及项目跟踪情况判断 [3][5] - 市场给予公司的估值在合理区间，前期非公开发行溢价发行是因投资者认同公司技术积累、管理团队和战略发展 [7] 公司战略 - 坚持技术领先，内部优化管理、降低成本，内外发展并重 [9]

公司概况 - 证券代码 300055，证券简称万邦达，为北京万邦达环保技术股份有限公司 [1][2] - 2016 年 9 月 20 日上午在海淀区新街口外大街 19 号京师大厦 9325 第二会议室开展第五次投资者关系活动，参与单位有华夏基金、信达证券等，上市公司接待人员为董事会秘书杜政修 [2] 业务现状与发展 业务现状 - 受整体经济环境影响，公司上半年收入较去年下降，未来业务不再局限于工业水处理，涉足化工新材料、黑臭水、河道治理等领域 [3] - 传统工业水工程类业务量今年未增长，新大额订单减少；运营类业务持续增加，运营项目达 10 个，去年营收 2 亿，今年预计增长 [3] - 市政水方面，乌兰察布 PPP 项目进展顺利，但新项目公司推进谨慎 [3] - 固废业务前几年布局今年凸显收益，去年底取得运营许可证后正式运营，上半年收入两千多万 [3] - 昊天节能 2014 年被收购，处于业绩承诺期且业绩超承诺额度，去年签订 9 亿大订单，后续业务有保障 [4] 业务发展 - 碳五碳九项目处于建设期，去年投资近九千万，近期增资后持股达 45% 成第一大股东，预计明年七八月份完成第一期建设 [4] - 上半年收购泰祜油服股权，该公司是中石化系统外唯一入围涪陵页岩气开采油机钻屑处理的公司，后续业务量有望随油井开采增多而增长 [4] - 与日本东丽合作的合资公司主要生产膜元件和膜组件，目前产能为一年 2000 多套，本年度内可投产，起步订单来自股东双方 [4][5] 项目相关问题解答 项目投产与进展 - 吉林固废二期不急于推进，现有处理能力可满足业务量 [4] - 乌兰察布排水 BOT 项目投资金额多，但进展需与当地政府共同推进 [5] 项目财务处理 - BOT 项目建设期记入存货，施工完成后根据合同记入应收款或无形资产 [5][6] 项目规模与收益 - 乌兰察布基金规模 8.2 亿，政府出引导资金，公司按投资金额每年获几千万收益 [6] 项目合作与影响 - 中节能在非公开发行时认购 4.99% 股份，双方保持日常沟通，业务有相似处，资本纽带利于后续合作 [6][7] - 与惠州签署 12.7 亿合同，今年影响不大，项目比计划稍晚，公司负责工程，收入占大部分 [8] 项目推进情况 - 芜湖 PPP 项目因双方对具体要求、收益等未达成一致，处于停滞状态 [9] 其他业务问题解答 业务探索 - 公司在探索黑臭水的处理领域，探索方式包括整合团队、资源，合作、并购等 [8] 业务模式 - 化工新材料业务是对石油炼化过程中产生的碳五到碳十废料进行分馏提取和深加工，形成高端树脂等产品 [8] 采购模式 - 工程项目采购绝大多数从外部采购，公司只生产部分非标设备，采购有业主指定和公司确定两种情况 [9] 公司发展阶段与激励措施 - 公司处于需再次选择战略发展模式的阶段，未来定位为有高技术附加值、技术引领的企业 [9] - 公司正在进行薪酬绩效考核调整，不排除后期有更多激励措施和方式 [10]

公司业务布局 - 上市前重点是工业水处理工程类项目，上市后布局工业水运营类项目，目前运营项目超十项 [4] - 2011 年起布局危固废领域，收购吉林固废股权，现可处理危固废种类较全，业务量与业绩逐步提升 [4] - 2015 年以来开展战略转型，拓展新业务增长点，涉及土壤治理、水环境治理、生态修复等 [4] - 2016 下半年并购泰祜石油，处理油基钻屑，是中石化系统外唯一处理单位，已形成示范性项目 [4] - 2016 年底并购超越科创，其技术应用于水环境治理，在江浙沪等地有示范项目和显著成果，公司加大投入 [5] - 布局碳五碳九化工新材料业务，预期 2017 年底完成一期工程建设 [5] - 通过收购昊天节能进入节能保温管道领域，双方实现互利共赢，昊天节能贡献每年数千万利润 [5] 项目情况 吉林固废项目 - 一期产能 11 万吨/年，二期扩建预计 2017 年完成，完成后达 16.3 万吨/年处理水平，加强物化、焚烧能力 [6] 油基钻屑业务 - 市场主要依靠页岩气开采，泰祜是系统外唯一参与处理公司，已形成示范性项目，一套设备年产值几千万左右，未来市场空间逐步扩大，后期可能加大投入 [6] 水环境治理领域 - 除示范项目外，有多个项目在跟进，项目周期长，尚无已签订项目，主要项目集中在江浙以南 [6] 碳五碳九项目 - 建成后产量较高，有稳定合作关系保证成本价格稳定，有竞争优势，半数以上产品考虑出口，合作方在美国进行市场前期开发 [8] 乌兰察布项目 - 预计 2017 年底完工，可按投资的 10% 测算收益，目前处于建设期，未获收益，工程项目回款计入存货 [10] 业绩相关 - 一季度业绩增长得益于碳五碳九工程项目施工进展顺利和吉林固废项目业绩增长较快，其他版块业务与去年同期相比无较大变化 [7] - 2016 年签订新订单较少，因传统煤化工、石油化工领域新增项目受控，公司对项目进行选择，部分小项目未达披露标准未公告，预计 2017 年行业回暖 [7] 公司发展定位 - 现阶段业务发展重点是工业水处理和危固废处理，未来三年发展重点是水环境治理，化工新材料明年投产并进行二期建设，明后年形成贡献，一期以分离为主，二期重点深加工 [7] 其他问题解答 实际控制人增持股票 - 大股东对公司未来发展充满信心，为公司战略布局和市场开拓付出心力 [9] 工业污水处理板块 - 未来新建项目仍有需求，更多集中在原有项目提标改造、运营环节 [9] 工业水处理项目对资金影响 - 公司应收账款数额大但账期不长，收款较前几年困难，给公司带来压力，未来项目选择更慎重 [9] 工业水处理项目数量 - 根据国家环保政策，项目数量不会减少，但付款周期会变长 [10] PPP 项目 - 希望有类似乌兰察布的 PPP 项目，但需根据具体情况谨慎选择 [10]

活动基本信息 - 活动时间为 2017 年 3 月 7 日，地点在海淀区新街口外大街 19 号京师大厦公司第一会议室，接待人员为董事会秘书杜政修 [4] - 参与单位包括申万宏源、联讯证券、招商证券等众多机构 [2][3] 行业与公司业务发展 - 行业宏观环境改善，环保标准提高使大量水处理项目面临提标改造，煤化工、石油化工行业新项目审批速度加快，公司预计 2017 年度工业水处理领域订单签订情况好于 2016 年度 [4] - 公司近年来工作重点是“练内功、引外延”，2016 年是转型之年，涉及战略、业务和管理转型，目前业务重点集中在工业废水、危固废、水环境修复及市政污水处理 [4][5] 各业务板块情况 工业废水 - 作为公司传统项目，今后集中在新建、提标改造、运营等环节 [5] 危固废 - 目前仅在吉林开展，有一定焚烧和物化处理能力，正拟开展二期建设，推广新技术使用以提升处理能力，若考虑收购危固废类公司，会看其资质及原处理能力并考虑新技术投入 [5][7][8][9] 水环境修复 - 主要侧重于黑臭水体治理及河道断面水质控制方面，将投入新技术提高治理能力，公司采用的处理方式能延长有效时间，处理成本与原方式相差不大 [5][8] 市政污水处理 - 重点在于 MBR 膜及分散式污水处理的推广，推进适用于小型化水处理的平板膜，可应用于农村分散式污水处理及高速服务区污水处理 [5][6][7] 订单与项目进展 - 公司前几年有在建工程，本年度预计工程订单签订情况好于去年，后续新 PPP 项目更多采取合作模式，公司提供专业化、技术化服务 [6] - 乌兰察布 PPP 项目整体按计划推进，供热环保及排水项目进展较快，供水项目预计后延，今年预计完成约 5 亿左右项目，工程主体建设大部分明年完工，乌兰察布基金为固定收益回报 [7] 其他业务相关 - 公司去年收购泰祜油服，因其是页岩气开采残渣、钻屑处理系统外唯一参与且形成示范项目的公司，公司会扩大该领域布局规模 [6] - 与东丽合资的公司去年 11 月已生产出产品 [9] - 昊天近 3 年在母公司支持下发展稳固行业地位并参与国家标准制定，今年有很多在谈订单 [9] 业务问答相关 - 小型化水处理设备外可配置保温系统，冬天正常运行，公司提供工艺包式集成化处理方案，与东丽合作保证设备提供，有技术及经验储备 [7] - 农村污水处理设备报价和运营费用需根据具体水量水质核定，处理量在 3 吨/小时左右，自动化程度高可减少维护投入 [8] - 吉林项目二期扩建计划年底前完成并投入运行 [9] 公司规划与目标 - 惠州项目工程收入大部分 2017 年实现，2018 年后有产品收入，传统工业水处理收入占比将逐渐降低，公司更侧重新业务拓展 [9][10] - 不排除对管理团队及核心员工采取激励，待时机成熟实施 [10] - 2017 年经营情况预计相对 2016 年有一定幅度增长 [10] - 融资方面需根据项目进展情况，若资金需求大不排除采取合适融资方式 [10]

活动基本信息 - 活动时间为 2017 年 9 月 21 日，地点在海淀区新街口外大街 19 号京师大厦公司第一会议室 [4] - 活动类别为特定对象调研，参与单位众多，包括申万宏源、中金资管、广发证券等多家机构 [2][3] - 上市公司接待人员为董事会秘书杜政修 [4] 公司战略规划 - 公司未来三至五年重点业务归为四大领域，包括传统污水处理业务（适度向市政污水项目扩展）、危固废处理业务（向更有技术含量方式转变，增资上海珩境及黑龙江京盛华，探讨垃圾发电等拓展方向）、河道治理与生态修复业务（收购超越科创，积累核心技术并取得示范效果，黑臭水体治理是重点）、大环保概念的精细化工（投资惠州伊科思推进业务） [4][5] 业务问答 危固废项目 - 东北地区医疗废物按床位收取费用，焚烧危固废处理价格因多种因素有差异，近年收费有提高趋势 [6] - 京盛华项目主要处理黑龙江省内危固废，包括工业危固废、医疗危废、油泥等，目前处理能力不能满足需求，达产后预计净利润 7000 万元/年 [6] 废酸项目 - 废酸项目处理时收取费用，同时销售处理过程中产生的可再利用盐酸和无害三氧化二铁 [6] - 一期项目废酸日处理量 1000 吨，原材料来自霸州周边压钢制管和钢带酸洗企业酸洗环节产生的废盐酸 [6] - 废酸项目二期建设完成后日处理量可达 3000 吨，霸州周边日排出废盐酸总量约 10000 吨，公司技术可实现二期处理量目标 [7] - 目前市场上类似废酸处理项目不多，公司一期试点后二期达产后利润可观，不排除在霸州项目基础上新建项目 [7] 业绩情况 明年业绩增量 - 工业水处理业务持续开展，重点推进技术含量高项目，通过合资公司推动膜处理技术开展农村污水处理项目，业务规模预计无较大变化 [8] - 明年业绩增量主要体现在水环境治理领域、碳五碳九项目产品销售、乌兰察布 PPP 项目和吉林固废项目 [8] 今年收入情况 - 工业水运营类项目收入与去年相比变化不大，今年工程收入主要来自惠州项目建设，预计利润增长，惠州项目预计 18 年一季度投产 [8]