业务模式与项目周期 - 公司业务模式提供系统解决方案、系统设计、设备系统集成、工程总承包等 [2] - 火电项目实施周期一般为1 - 2年，核电项目实施周期一般为2 - 3年，市政项目未提及具体周期 [2] 收入确认原则 - 一般工业水处理等实施周期不长的项目按机组整体交货确认收入 [2] - 核电、市政、烟气等实施周期较长的项目按交货进度采用完工百分比确认收入，BT、BOT项目按完工百分比确认建造收入 [3] 核电业务优势 - 技术优势：拥有核电站凝结水精处理高流速球形混床等多项专利技术，通过多个核电项目实施经受住高标准考验 [3] - 业绩优势：承接秦山、三门等多个核电水处理项目，作为分包商承接巴基斯坦恰希玛核电项目部分系统 [3] 并购策略 - 重视技术先导的内生式发展，积极寻找符合公司战略发展方向的并购对象，开展可研、评估和论证后审慎决策实施 [3] 工业园区废污水处理 - 行业趋势：随着经济发展和环保要求提高，工业园区废污水处理将呈现系统化、集中化、规模化和专业化趋势 [3] - 公司举措：承接多个工业园区污水处理项目，充实实力，把控风险，承接高质量项目并延伸产业链 [3][4] 工业废污水及中水回用处理研发 - 政策背景：国家出台政策要求加强工业用水节约和循环利用 [4] - 公司业务：提供适用于不同行业的工业废污水及中水回用处理系统，探索新技术、新工艺和新装备研发，开拓新市场方向 [4] - 项目影响：相关课题研发和项目实施将提升技术创新能力，促进市场开拓，保持业务占比稳步增长 [4]

核电业务 - 年初政府提出开工一批核电项目，部分项目获审批，公司承接辽宁徐大堡核电相关系统，子公司承接部分核电二回路项目，在核电水处理领域保持较高市场占有率 [2] - 未来随核电重启和“中国核电走出去”，公司将借助积累资源获先发优势 [2][3] 技术研发 - 公司核心竞争力之一是技术优势，专注工业、市政水处理等领域系统性解决方案研发，重点在核电、市政水处理等方面 [3] - 通过自主研发（设独立研发中心）和协同研发（探索合作模式整合政产学研资源）两种方式开展研发工作 [3] 未来发展 基本业务 - 水处理业务：工业水处理开拓“废水零排放”及“再生利用”市场；市政污水处理提升项目管理能力，承接高质量项目并延伸产业链 [3] - 烟气治理业务：实施在手项目，消化吸收先进技术，研发自主技术，培养人才队伍，拓展市场 [3] - 固废处置业务：做好南京污泥项目，建立示范工程，复制模式，从污泥处置拓展到其他固废处置业务 [3] 可持续发展 - 牵头或参与建设多个产业技术创新战略联盟，提高创新技术研发、成果产业化及人才队伍建设能力，增强水污染治理和水资源再利用竞争力 [3][4] - 受委托打造“南京环保服务业集聚区”，开展试点工作，发展综合环境服务等多项服务，提高公司多方面能力和行业影响力 [4] 污泥产业 - 公司污泥处置业务处于开拓期，将打造示范工程，复制模式，利用客户资源和政策导向，推广合同环境管理模式，拓展业务 [4] 业务项目 - 承接中盐昆山煤化工废水零排放系统技术开发及工程应用项目，提升工业废污水处理技术创新能力，促进市场开拓，稳定业务占比 [5] 业务毛利率 - 近年来公司毛利率总体平稳，但因电力行业水处理市场竞争加剧、成本增加等因素，存在下降风险 [5] - 公司通过优化组织管理、增加技术投入、精细化管理等手段降低成本，提高毛利率，同时开拓新领域寻找利润增长点 [5] 外延式并购 - 公司重视内生式发展，也积极寻找技术和市场符合战略方向的并购对象，经审慎决策后实施 [5]

公司业务发展重点 - 水处理：巩固电力市场竞争力，加大核电市场份额，开拓“废水零排放”及“再生利用”市场；通过多种模式承接市政和化工园区污水处理及中水回用项目 [2][3] - 烟气治理：利用先进技术，拓展国家重点工业的烟气脱硫、脱硝及除尘业务 [2][3][4] - 固废处置：以南京污泥协同焚烧处置BOO项目为契机，从污泥处置向工业废弃物、危废等其他固废处置业务发展 [3] 2014年半年度订单情况 - 新承接合同额6.04亿元，其中电力工业水处理2.85亿元、非电工业水处理0.40亿元、市政污水处理2.35亿元、烟气治理0.44亿元 [3] - 未确认收入的在手合同金额合计12.42亿元，其中电力工业水处理6.46亿元、非电工业水处理1.15亿元、市政污水处理3.66亿元、烟气治理1.15亿元 [3] 项目实施周期 - 火电项目实施周期一般为1 - 2年，核电项目实施周期一般为2 - 3年，市政水处理项目实施周期一般为1 - 2年 [3] 核电业务发展情况 - 2014年承接辽宁徐大堡核电除盐水系统和凝结水精处理系统，巩固第三代核电技术项目市场份额 [3] - 全资子公司国能公司在核电二回路水汽集中监控和化学注入系统领域保持较高市场占有率 [3] - 到2015年全国运行核电装机达4000万千瓦、在建规模1800万千瓦；到2020年核电装机运行规划5800万千瓦、在建规模3000万千瓦，公司将巩固核电市场份额 [3][4] 南京污泥项目情况 - 污泥干化设施处于设备安装阶段，按合同约定进行应急处置 [4] - 国家政策推动固废处置，未来市场有望快速增长 [4] 烟气治理技术及市场开拓 - 掌握氨法、干法及湿法脱硫技术等多种烟气治理技术 [4] - 通过在手项目实施，消化吸收先进工艺技术，研发自主技术，培养人才队伍，拓展国家重点工业烟气治理业务 [4]

公司基本信息 - 证券代码 300172，证券简称中电环保，为南京中电环保股份有限公司 [2] - 2014 年 8 月 22 日在公司会议室进行特定对象调研，参与单位有大成基金、长江证券，接待人员为证券事务代表张维 [2] 业务发展重点 - 作为综合型环保企业，“谁污染谁付费”等政策试行将为业务带来广阔空间 [2] - 未来业务主要着眼于水处理和固废处置领域 [2] 水处理业务 - 工业水处理方面，巩固电力市场竞争力，特别是核电市场份额，加大重点工业领域投入 [2] 固废处置业务 - 南京污泥处置项目的污泥干化设施处于设备安装调试阶段，按合同约定应急处置 [4] - 国家七部委发布意见推动污泥协同资源化处理，未来固废处置市场有望快速增长 [4] 创新平台与集聚区建设 - 牵头建设“淮河流域再生水利用与风险控制产业技术创新战略联盟”等，参与“有机化工废水污染控制与资源化产业技术创新战略联盟”建设，提升创新技术研发等能力 [4] - 受江宁开发区委托打造的“南京环保服务业集聚区”获环保部批准开展试点，定位环保高端服务，发展综合环境服务等多项服务，对公司多方面有积极意义 [4] 产业并购方向 - 着眼环保产业发展方向，寻找与现有业务互补、有市场开拓能力的并购对象，经审慎决策后实施 [4]

公司业务发展方向 - 以水处理业务为主，拓展烟气处理及固废处置市场 [2] - 工业水处理开拓“废水零排放”及“再生利用”市场新方向，市政污水处理提升项目管理能力 [2] - 烟气治理通过项目实施消化吸收技术，培养人才队伍，拓展市场 [3] - 固废处置做好南京污泥项目，复制模式向其他固废处置业务发展 [3] 核电业务 - 公司核电市场竞争有技术、业绩等优势，巩固了市场份额 [3] - 到2020年，核电装机容量达5800万千瓦，在建容量达3000万千瓦以上，公司将巩固核电市场占有率 [3] 订单实施周期 - 火电订单项目实施周期一般为1 - 2年，核电订单项目实施周期一般为2 - 3年，市政水处理订单项目实施周期一般为1 - 2年 [3] 污泥产业 - 实施南京污泥项目，打造示范工程，推广污泥处置合同环境管理模式，拓展污泥资源化处置市场 [3] 工业废水处理 - 拥有工业废污水处理及资源化回用技术，承接项目集中在电力等行业 [4] - 2013年牵头申报课题获批复，2014年承接项目，提升技术创新能力，促进市场开拓，保持业务占比增长 [4] 工业园区污水处理 - 未来工业园区污水处理呈系统化等趋势，要求企业具备综合能力 [4] - 公司承接多个园区污水处理项目，将充实实力，承接高质量项目，延伸产业链 [4] 烟气治理市场 - 公司为新进入者，通过项目实施培养人才队伍，拓展氨法脱硫市场 [4] - 引进消化新型除尘器技术，缓解工业PM2.5污染问题 [4] 并购考虑 - 重视内生式发展，寻找符合战略方向的并购对象，经审慎决策后实施 [4][5]

公司业务发展重点 - 水处理：巩固电力市场竞争力，加大核电市场份额，开拓重点工业领域“废水零排放”及“再生利用”市场；通过多种模式承接市政和化工园区污水处理及中水回用项目 [2][3] - 烟气治理：抓住政策时机，利用先进技术拓展国家重点工业的烟气脱硫、脱硝及除尘业务 [3] - 固废处置：以南京污泥协同焚烧处置 BOO 项目为契机，从污泥处置向工业废弃物、危废等其他固废处置业务发展 [3] 核电业务情况 - 2014 年承接辽宁徐大堡核电除盐水系统和凝结水精处理系统，巩固第三代核电技术项目市场份额，全资子公司国能公司在核电二回路水汽集中监控和化学注入系统领域保持较高市场占有率 [3] - 到 2015 年，全国运行核电装机将达 4000 万千瓦、在建规模 1800 万千瓦；到 2020 年核电装机运行规划 5800 万千瓦、在建规模 3000 万千瓦 [3] - 承接核电项目实施周期一般为 2 - 3 年 [3] 工业园区污水处理业务 - 陆续承接毕节试验区大方药品食品产业园区、邳州循环经济产业园、宁东化工新材料园区等污水处理项目 [3] - 抓住市场发展时机，把控风险，承接高质量项目并延伸产业链 [3][4] 非电力行业工业废水处理业务 - 市场主要集中在煤化工、盐化工、石化等行业 [4] - 2013 年牵头申报课题获环保部批复，2014 年承接中盐昆山煤化工废水零排放系统技术开发及工程应用项目 [4] - 有助于提升技术创新能力，促进市场开拓，提高业务占比 [4] 污泥处置业务 - 子公司国能公司形成自主知识产权的污泥处置技术，采用“化学改性 + 高压脱水技术”“蒸汽余热污泥干化技术”等，实现污泥无害化和资源化利用 [4] - 南京污泥处置项目污泥干化设施处于设备安装阶段，按合同处理量应急处置 [4] - 发挥客户资源，立足省内市场，开拓省外市场，形成产业规模 [4] 产业并购方向 - 着眼公司战略发展方向，寻找与现有业务互补且有市场开拓能力的并购对象，经审慎决策后实施 [4] 创新联盟和环保服务业集聚区建设 - 牵头建设“淮河流域再生水利用与风险控制产业技术创新战略联盟”“石化废水处理与资源化及成果推广产业技术创新战略联盟”，参与建设“有机化工废水污染控制与资源化产业技术创新战略联盟”，提高创新技术研发等能力 [5] - 以公司为龙头打造的“南京环保服务业集聚区”获环保部批准开展试点，定位环保高端服务，具有多方面积极意义 [5]

业务发展重点 - 水处理：巩固电力市场竞争力，开拓核电市场份额，加大重点工业领域“废水零排放”及“再生利用”市场开拓力度；通过多种模式承接市政和化工园区污水处理及中水回用项目 [2][3] - 烟气治理：利用先进技术，拓展国家重点工业的烟气脱硫、脱硝及除尘业务 [3] - 固废处置：以南京污泥协同焚烧处置BOO项目为契机，从污泥处置向工业废弃物、危废等其他固废处置业务发展 [3] 订单情况与项目周期 - 2014年半年度新承接合同额6.04亿元，包括电力工业水处理2.85亿元、非电工业水处理0.40亿元、市政污水处理2.35亿元、烟气治理0.44亿元 [3] - 截止2014年半年度末，在手合同金额12.42亿元，其中电力工业水处理6.46亿元（核电2.6亿）、非电工业水处理1.15亿元、市政污水处理3.66亿元、烟气治理1.15亿元 [3] - 火电项目实施周期一般为1 - 2年，核电项目实施周期一般为2 - 3年，市政水处理项目实施周期一般为1 - 2年 [3] 核电业务 - 2014年承接辽宁徐大堡核电除盐水系统和凝结水精处理系统，巩固第三代核电技术项目市场份额，全资子公司国能公司在核电二回路水汽集中监控和化学注入系统领域保持较高市场占有率 [3] - 到2015年全国运行核电装机达4000万千瓦、在建规模1800万千瓦；到2020年核电装机运行规划5800万千瓦、在建规模3000万千瓦，公司将巩固核电市场占有率 [3] 工业园区污水处理业务 - 承接多个工业园区污水处理项目，通过项目实施充实市场、技术和工程管理实力 [4] - 抓住市场发展时机，把控风险，承接高质量项目并延伸产业链 [4] 南京污泥项目 - 采用结合电力行业协同资源化处理模式，将污泥干化后给电厂掺烧，实现无害化和资源化利用 [4] - 打造示范工程，复制有效模式，拓展业务市场，延伸固废处理产业链 [4] - 发挥客户资源，引导培育市场，立足省内，开拓省外市场，形成产业规模 [4] 产业并购 - 着眼公司战略发展方向，寻找与现有业务互补且有市场开拓能力的并购对象，经审慎决策后实施 [4] 创新联盟与集聚区建设 - 牵头或参与建设多个产业技术创新战略联盟，提高创新技术研发能力、推广创新成果产业化、加快人才队伍建设 [5] - 以公司为龙头打造的“南京环保服务业集聚区”获环保部批准开展试点，定位环保高端服务，具有多方面积极意义 [5]

公司基本信息 - 证券代码 300172，证券简称中电环保，为南京中电环保股份有限公司 [2] - 2014 年 9 月 9 日在公司会议室进行特定对象调研，参与单位有中信证券、国泰君安证券资产管理公司等，上市公司接待人员为董事会秘书周安翔和证券事务代表张维 [2] 核电业务情况 - 已承接秦山、三门等多地核电水处理项目，2014 年承接辽宁徐大堡核电除盐水系统和凝结水精处理系统，巩固第三代核电技术项目市场份额，全资子公司国能公司在核电二回路水汽集中监控和化学注入系统领域保持较高市场占有率 [2] - 到 2015 年全国运行核电装机达 4000 万千瓦、在建规模 1800 万千瓦；到 2020 年运行规划 5800 万千瓦、在建规模 3000 万千瓦，公司将抓住契机巩固核电市场占有率 [3] - 承接核电项目实施周期一般为 2 - 3 年，包括合同签订、研发设计、设备系统集成及交付安装等过程 [3] 污泥干化及资源化利用业务 - 与合作电厂采用合作模式，公司负责污泥干化设施建设及运营管理，承担相应成本，合作电厂提供场地、水电汽及协同焚（掺）烧 [4] - 打造示范工程，复制“协同焚烧、资源化利用”模式，结合电力市场客户资源拓展业务市场，延伸固废处理产业链 [4] - 借助国家政策，发挥客户资源，引导培育市场，立足省内开拓省外市场，形成产业规模 [4] 产业并购方向 - 着眼公司战略发展方向，寻找与现有业务互补且有市场开拓能力的并购对象，经可研、评估、论证和审慎决策后实施 [4] 项目毛利率情况 - 近两年总体毛利率保持平稳，未来通过优化项目组织管理、增加新工艺投入、提高设计标准化、拓宽采购渠道等降低成本，提高毛利率 [4] 创新联盟和环保服务业集聚区建设 - 牵头建设“淮河流域再生水利用与风险控制产业技术创新战略联盟”等，参与建设“有机化工废水污染控制与资源化产业技术创新战略联盟”，提升创新技术研发等能力和竞争力 [4] - 受江宁开发区委托打造的“南京环保服务业集聚区”获环保部批准开展试点，定位环保高端服务，发展综合环境服务等，对公司多方面有积极意义 [4][5]

公司基本信息 - 证券代码 300172，证券简称中电环保，为综合型环保企业 [2] - 2014 年 8 月 26 日，中国国际金融有限公司等多家单位人员到公司会议室进行特定对象调研，公司董事会秘书周安翔等接待 [2] 业务发展重点 水处理 - 巩固核电市场份额，开拓重点工业领域“废水零排放”及“再生利用”市场 [3] - 通过 EPC、BT、BOO、BOT 等模式承接市政和化工园区污水处理及中水回用项目 [3] 烟气治理 - 利用氨法脱硫等先进技术，拓展国家重点工业的烟气脱硫、脱硝及除尘业务 [3] 固废处置 - 以南京市污泥协同焚烧处置 BOO 项目为契机，从污泥处置向工业废弃物、危废等其他固废处置业务发展 [3] 业务协同与侧重 - 烟气项目与工业水处理客户形成协同效应，目标客户为煤化工、石化、火电等行业 [3] - 现阶段稳固原电力市场业务，加大非电力行业及市政的水处理、烟气治理及污泥固废处置等市场领域发展 [3] 项目毛利率与核电业务 项目毛利率 - 近两年总体毛利率保持平稳，未来将通过优化管理等手段降低成本，提高毛利率 [3] 核电业务 - 2014 年承接辽宁徐大堡核电除盐水系统和凝结水精处理系统 [3] - 通过浙江三门和山东海阳 AP1000 核电机组水处理系统项目巩固第三代核电技术项目市场份额 [3] - 全资子公司国能公司在核电二回路水汽集中监控和化学注入系统领域保持较高市场占有率 [3] - 到 2015 年，全国运行核电装机将达 4000 万千瓦、在建规模 1800 万千瓦；到 2020 年，运行规划 5800 万千瓦、在建规模 3000 万千瓦 [3][4] 业务模式与项目周期 - 业务模式涵盖 EPC、BT、BOT、BOO 等，提供系统解决方案等一条龙服务 [5] - 火电项目实施周期一般为 1 - 2 年，核电项目为 2 - 3 年，市政水处理项目为 1 - 2 年 [5] 创新联盟与集聚区建设 创新联盟 - 牵头建设“淮河流域再生水利用与风险控制产业技术创新战略联盟”等，参与建设“有机化工废水污染控制与资源化产业技术创新战略联盟” [5] 集聚区建设 - 受江宁开发区委托打造的“南京环保服务业集聚区”获环保部批准并开展试点，定位环保高端服务 [5]

公司业务发展重点 - 工业水处理：巩固核电市场份额，开拓重点工业领域“废水零排放”及“再生利用”市场 [2][3] - 市政污水处理：通过EPC、BT、BOO、BOT等模式承接市政和化工园区污水处理及中水回用项目 [3] - 烟气治理：利用氨法脱硫、脱硫脱硝除尘一体化等技术，拓展国家重点工业的烟气脱硫、脱销及除尘业务 [3] - 固废处置：以南京污泥协同焚烧处置BOO项目为契机，从污泥处置向工业废弃物、危废等其他固废处置业务发展 [3] 2014年半年度经营情况 - 经营业绩和新承接合同额稳步增长，工业水处理平稳，市政、化工园区污水处理和烟气治理市场拓展 [3] - 营业收入平稳增长，给水项目收入减少，工业废污水处理及中水回用、市政污水项目收入增加，烟气治理及污泥处置项目实现销售收入 [3] 核电业务发展情况 - 2014年承接辽宁徐大堡核电除盐水系统和凝结水精处理系统 [3] - 通过浙江三门和山东海阳AP1000核电机组水处理系统项目巩固第三代核电技术项目市场份额 [3] - 全资子公司国能公司在核电二回路水汽集中监控和化学注入系统领域保持较高市场占有率 [3] - 到2015年全国运行核电装机达4000万千瓦、在建规模1800万千瓦；到2020年核电装机运行规划5800万千瓦、在建规模3000万千瓦 [3] 南京污泥项目情况 - 污泥干化设施处于设备安装阶段，按合同约定进行应急处置 [3] - 国家政策推动固废处置市场有望快速增长 [4] 烟气治理情况 - 掌握氨法、干法及湿法脱硫技术、SCR和SNCR脱硝技术、静电除尘及布袋除尘技术、脱硫脱销除尘一体化综合技术 [4] - 通过在手项目实施，消化吸收先进工艺技术，研发核心自主技术，培养人才队伍，拓展国家重点工业烟气治理业务 [4] 工业废水零排放情况 - 涉足较早，拥有自主核心技术和产品，运用“膜浓缩、蒸发结晶”技术实现近“零排放” [4] - 2013年牵头申报课题获环保部批复，负责开发回用处理集成技术成套体系等 [4] - 通过“中盐昆山煤化工废水零排放系统技术开发及工程应用”项目加大技术突破和市场开拓 [4] 创新联盟和环保服务业集聚区建设情况 - 牵头建设“淮河流域再生水利用与风险控制产业技术创新战略联盟”、“石化废水处理与资源化及成果推广产业技术创新战略联盟”，参与建设“有机化工废水污染控制与资源化产业技术创新战略联盟” [4][5] - 受江宁开发区委托打造的“南京环保服务业集聚区”获环保部批准并开展试点工作 [5] 经营发展风险 - 面临国家宏观经济形势变化、市场竞争、毛利率下降、应收账款回收、技术创新与新产品开发和管理等风险 [5]