募投项目与产能提升 - 公司计划发行可转债 亿元，主要用于建设"高端装备核心部件节能节材工艺及装备提升项目"和"大型海上风电产品配套能力提升项目" [2] - 节能节材项目将提升风电主轴、管模等锻件产品的自由锻工艺为模锻工艺，预计提升公司整体锻件产能 10 万吨 [3] - 海上风电项目预计将形成年产 360 套大型海上风电结构件的生产能力 [3] 风电产品构成与市场策略 - 公司风电类产品包括风电主轴、轮毂、机架、轴承座、偏航制动盘等各类锻件、铸件、结构件产品 [3] - 公司积极开拓风电装备模块化业务，通过装配形成模块化产品向风电整机制造商供货 [3] - 公司采用"以销定产"的营销模式，根据客户订单组织生产 [4] 风电主轴发展趋势与应对措施 - 锻造主轴在性能上比铸造主轴更稳定，但铸造主轴成本更低 [4] - 公司已为部分客户进行铸造主轴的量产，但占比较小 [4] - 公司拟通过节能节材项目升级锻造工艺，进一步降低锻造主轴的生产成本 [4] 原材料价格波动与应对措施 - 2021 年 1-9 月公司综合毛利率从 2020 年的 23.78% 下降至 18.35% [4] - 公司对原材料采取比价采购、招标采购相结合的采购模式，并在价格低位时进行适当储备 [4] 管理团队考核激励措施 - 珠海港集团控股后，公司高管团队的绩效年薪部分与公司年度净利润增长率和个人重点工作完成情况直接挂钩 [4] - 公司设置发展质量奖励基金，达到净资产收益率目标后，超额利润部分按比例进行奖励 [4] 风电主轴与铸件产销量 - 2020 年公司风电主轴产量突破 15 万吨，占锻件整体产能约 6 成 [5] - 2021 年前三季度公司风电主轴产品订单同比下降，导致产量下降 [5] - 公司将继续提升风电主轴的生产能力及产能占比，并加快推进新工艺研发创新 [5]

参会信息 - 投资者关系活动类别包括分析师会议、业绩说明会、路演活动、现场参观及座谈交流 [2] - 参与单位有银华基金（7人）、西部利得（2人），电话会议涉及诺德基金等多家机构共10人 [2] - 活动时间为2021年12月22日，地点在通裕重工会议室（电话会议形式），接待人员有副总经理等 [2] 产能与扩产计划 - 锻件整体产能约22万吨，风电铸件产能约16万吨，其中90%以上是风电类产品 [2][3] - 启动可转债项目，建设“高端装备核心部件节能节材工艺及装备提升项目”，预计提升整体锻件产能10万吨，建设期2年 [2][3] - 启动“大型海上风电产品配套能力提升项目”，建成后预计形成年产360套大型海上风电结构件及配套机加工能力 [5] 市场竞争与产销量 - 风电主轴国内基本替代进口，主要生产企业有通裕重工、金雷股份等；风电铸件规模化企业有日月股份等 [3] - 2020年风电主轴产量约15万吨，占锻件整体产能约6成，2021年1 - 9月占比下滑至约5成 [3] - 风电铸件受市场订单及成本影响，尚未满产 [3] 行业发展预期 - 风力发电优势明显，国家政策支持风电产业发展 [3][4][5] - 截至2020年，我国陆上风电累计装机278.3GW，约占全球39.4%，新增装机52.0GW，均为全球第一 [4] - 2020年我国海上风电新增并网装机容量3.06GW，同比增22.74%，占全球新增50.43%，排名第一；累计并网容量约10.0GW，排名全球第二 [4][5] 产品相关 - 铸造主轴成本低，锻造主轴性能稳定，目前仍以锻造主轴为主，公司已为部分客户量产铸造主轴，明年订单中有部分占比小 [4] - 公司风电产品类型多，可提供各类锻件、铸件、结构件，还开拓风电装备模块化业务 [4][5]

投资者关系活动信息 - 活动时间为 2022 年 2 月 16 - 17 日 [2] - 活动地点是通裕重工会议室（电话会议） [2] - 接待人员有副总经理、董事会秘书黄一桓先生，证券事务总监助理等李振先生 [2] - 参与单位及人员众多，2 月 16 日第一场 43 人、第二场 11 人，2 月 17 日 13 人 [2] 公司风电产品情况 - 可批量供应风电锻件、铸件和结构件，包括双馈/直驱/半直驱式风电主轴等各类产品，还开拓了风电装备模块化业务 [3] - 风电主轴于 2018 年入选“第三批制造业单项冠军产品名单”，2021 年通过复核 [3] 公司核心竞争力 - 形成集“冶炼/电渣重熔等”于一体的完整制造链条，产业链优势明显，客户资源丰富 [3] - 可转债募投项目投产后，风电主轴等锻件产品质量和生产效率将提升，成本降低 [3] - 已为部分客户量产铸造主轴，2021 年订单中有部分铸造主轴 [3] 公司业务布局 风电领域整体布局 - 提升风电业务协同发展优势，包括提升主轴产能、推进新工艺研发等 [3][4] - 计划发行可转债募资不超 15 亿元，投资“节能节材项目”和“海上风电项目” [4] 锻造与铸造主轴布局 - 提升锻造主轴生产能力和效率，降低成本 [4] - 关注铸造主轴发展趋势，利用现有铸造产能满足不同需求 [4] 风电行业发展趋势 - 风力发电优势多，是成熟清洁能源利用形式，国家出台政策支持风电产业发展 [4][5] - 2021 年全国风电新增并网装机 47.6GW，其中陆上 30.7GW，海上 16.9GW；截至年底累计装机 328.4GW，陆上 302GW，海上 26.4GW [5] - 2021 年开启风电平价上网时代，行业面临新机遇和挑战，竞争加剧且集中度提升 [5]

风电业务布局 - 公司将继续提升风电业务的协同发展优势，包括提升风电主轴生产能力、加快新工艺研发创新、提升风电铸件产品质量、优化风电结构件生产体系 [2] - 公司计划发行可转债募集资金不超过15亿元，主要用于投资建设"高端装备核心部件节能节材工艺及装备提升项目"和"大型海上风电产品配套能力提升项目" [2] - 通过建设节能节材项目，公司将风电主轴等锻件产品的自由锻工艺提升为模锻工艺，大幅提高材料利用率和生产效率 [2] 产能与技术 - 公司现有120MN、50MN等自由锻压机，锻件整体产能约为22万吨，节能节材项目达产后预计可提升整体锻件产能10万吨 [3] - 2020年公司风电主轴产量突破15万吨，主要受风电行业"抢装潮"影响 [3] - 公司拟投资建设的节能节材项目投产后，锻造工艺将升级为模锻工艺，进一步降低锻造主轴的生产成本 [3] 风电行业预期 - 2020年我国陆上风电累计装机278.3GW，约占全球陆上风电总装机量的39.4%，是全球第一大装机国家 [4] - 2020年我国陆上风电新增装机52.0GW，也是全球第一大新增装机国家 [4] - 2020年我国海上风电新增并网装机容量3.06GW，同比增长22.74%，占全球新增装机容量的50.43%，排名全球第一 [4] - 截至2020年，我国累计海上风电并网容量约10.0GW，排名全球第二 [4] 海上风电准备 - 公司于2021年启动发行可转换公司债券募集资金建设两个募投项目，其中在青岛即墨临港产业基地建设海上风电项目，提升公司海上风电大型化部件的生产能力 [4] - 公司利用位于青岛即墨区生产基地的区域优势，解决大部件产品的运输问题，降低运输费用，提高产品市场竞争力 [4]

编号：2022-001 证券代码：300185 证券简称：通裕重工 通裕重工股份有限公司投资者关系活动记录表 | --- | --- | |-------------------------|--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | | | 分析师会议 | | | 业绩说明会 | | 投资者关系活 | 路演活动 | | 动类别 | 现场参观、座谈交流 | | | | | 参与单位名称 及人员姓名 | 电话会议：大成基金、广发证券的参会代表共 5 人 | | | | | 时间 | | | 地点 | 通裕重工会议室（电话会议） | | 上市公司接待 人员姓名 | 副总经理、董事会秘书黄一桓先生 证券事务总监助理、证券部经理、证券事务代表李振先生 | | | 、公司锻件产能如何？有何扩产计划？ | | | 公司回复：锻件类产品是公司最重要的产品形式之一。公司现有 1 ...

投资者关系活动基本信息 - 活动类别包括特定对象调研、分析师会议、媒体采访等多种形式 [2] - 参与单位有西部证券、东兴基金等，参会代表共10人 [2] - 活动时间为2022年5月10日上午10:00 - 11:00 [2] - 活动地点为通裕重工会议室（电话会议），接待人员有副总经理、董事会秘书黄一桓等 [2] 风电产品竞争力提升计划 - 提升风电业务协同发展优势，包括提升风电主轴生产能力、推进新工艺研发创新，风电铸件适应产品大型化升级、狠抓质量，风电结构件优化和扩建生产体系 [2] - 计划发行可转债募集资金，投资“高端装备核心部件节能节材工艺及装备提升项目”和“大型海上风电产品配套能力提升项目” [2] - 节能节材项目将自由锻工艺提升为模锻工艺，可提高材料利用率、生产效率和产品质量 [2] - 海上风电项目利用临海基地优势，解决运输问题，提升海上风电大型化部件生产能力 [3] 业绩情况及原因 - 2021年业绩同比2020年下降，原因是原材料价格上涨和下游风机招标价格下跌，风电主轴收入9.12亿元、铸件收入12.61亿元均下降 [3] - 2022年一季度业绩下降，是去年四季度情况延续，叠加疫情影响交通及人员流动受限 [3] - 截止2022年3月底，公司及子公司拥有在手订单金额约20亿元 [3] 主要风电产品类型 - 公司形成完整产业链，可同时批量供应锻件、铸件和结构件产品 [3] - 风电类产品包括双馈/直驱/半直驱式的风电主轴、轮毂等各类产品 [3] - 为东方电气13MW永磁直驱海上风电机组提供13MW机架产品，单件重量58.5吨 [4] 主轴业务布局 - 锻造主轴性能和寿命经时间验证，但成本较高，公司采取措施提升生产能力和效率、降低成本 [4] - 铸造主轴成本低，但性能和寿命待验证，公司密切关注其发展趋势，合理利用铸造产能 [4] 风电行业发展预期 - 风力发电优势明显，我国出台政策支持风电产业发展 [4] - 2021年全球风电新增并网装机近94GW，新增装机量较2020年下降1.8%，累计装机量达到837GW，增长12% [4] - 2021年中国及美国陆上风电新增安装量分别为30.7GW和12.7GW，全球海上风电新增并网21.1GW，我国海上风电增量占全球的80%，成为全球海上风电累计装机最多的国家 [4]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别包括特定对象调研、分析师会议等多种形式 [2] - 参与单位及人员有基金、多家证券机构代表共31人 [2] - 活动时间为2022年5月16日下午15:30 - 16:30 [2] - 活动地点是通裕重工会议室（电话会议） [2] - 上市公司接待人员有董事、总经理司勇等多位人员 [2] 风电装机与招标情况 - 2022年国内海上风电招标量较2021年低，陆上风电招标量与2021年相比变化不大且单机容量更大、总体装机台数少；国外客户海上和陆上风电招标量较2021年有所增长 [2] - 受疫情影响，2022年上半年国内风电整体装机偏低，国外装机基本未受影响 [2] 海上风电产品储备 - 公司为东方电气提供13MW机架产品，助力亚洲单机容量最大的13MW直驱式海上风电机组成功下线 [3] - 公司在青岛即墨临港生产基地建设“大型海上风电产品配套能力提升项目” [3] 风电轴应用、趋势及应对措施 - 目前国内外主轴市场以锻造主轴为主，铸造主轴占比呈增长趋势 [3] - 锻造主轴性能和寿命经时间验证但成本高，铸造主轴成本低但性能和寿命待验证 [3] - 公司提升锻造主轴生产能力和效率、降低成本，关注铸造主轴趋势并利用现有铸造产能 [3] 产能情况与规划 - 公司计划发行可转债募集资金实施“高端装备核心部件节能节材工艺及装备提升项目”，达产后提升整体锻造产能约10万吨 [3] - 2021年公司合作研发的全球首台适配大型风电主轴的7万吨重型模锻压机项目设计、工艺方案通过专家论证会 [3] - 公司目前铸造生产能力可满足订单生产，无扩大铸造产能计划，通过提升工艺和管理水平提升铸件竞争力 [3] 产能利用率与业绩下滑原因 - 2021年受风电招标价格下降及竞争加剧影响，公司锻件和铸件产能利用率较2020年下降 [4] - 2021年公司风电主轴收入9.12亿元、铸件收入12.61亿元，均较2020年下降 [4] - 2021年业绩下降因原材料价格上涨和风机招标价格下跌，2022年一季度业绩下降是去年延续及疫情影响 [4] 毛利率情况 - 2021年公司风电主轴、铸件毛利率同比下降，今年原材料价格高位运行，公司春节前储备原材料降低不利影响 [4]

投资者关系活动信息 - 活动类别包括特定对象调研、分析师会议、媒体采访等多种形式 [2] - 第一场电话会议参与单位及人员共 50 人，第二场现场调研参与单位及人员共 6 人 [2] - 活动时间为 2022 年 6 月 28 日，地点为线上电话会议和线下通裕重工会议室 [2] - 上市公司接待人员有财务总监高升业先生等 5 人 [2] 风电业务布局 - 提升风电业务协同发展优势，包括提升风电主轴生产能力、推进风电铸件产品大型化升级、优化扩建风电结构件生产体系、利用控股股东协同资源加强合作 [2][3] - 公司可提供陆上和海上风电多种类型的锻件、铸件、结构件产品 [3] 风电市场预期 - 2021 年全球风电装机新增 93.6GW，累计装机量达 837GW，较上年增长 12%；全球海上风电新增并网 21.1GW，我国海上风电增量占全球 80%，成为全球海上风电累计装机最多的国家 [3] - 2022 年上半年国内风电装机受疫情影响偏低，目前已回暖，预计全年装机前低后高 [3] 主轴业务布局 - 锻造主轴性能和寿命经过验证，但成本较高；铸造主轴成本低，部分供应商基于降本和轻量化需求会选择，产品性能和寿命尚需验证，目前市场以锻造主轴为主，铸造主轴占比呈增长趋势 [3] - 公司为部分客户量产铸造主轴，将提升锻造主轴生产能力和效率、降低成本，密切关注铸造主轴趋势，利用现有铸造产能满足客户需求 [3] 产能扩产计划 - 发行可转债募集资金建设“高端装备核心部件节能节材工艺及装备提升项目”，采用模锻工艺提升技术工艺，预计提升公司整体锻件产能 10 万吨 [3][4] - 铸造方面，短期内无扩产计划，通过提升工艺技术和管理水平提高铸件产品质量和大规格铸件生产能力、降低成本 [4] 风电主轴核心竞争力 - 形成完整制造链条和大型综合性研发制造平台，产业链优势明显 [4] - 与众多风电整机制造商建立长期稳定合作关系，客户资源丰富 [4] - 风电主轴产品入选制造业单项冠军产品名单并通过复核 [4] - 开拓风电装备模块化业务，以一站式、模块化供货模式降低客户成本和工作量，增强客户粘性，利于业务拓展 [4] - 可转债募投项目节能节材项目投产后，将提升风电主轴等锻件产品质量和生产效率、降低成本 [4] 海上风电准备 - 通过技术工艺创新等降本增效措施降低生产成本 [5] - 完善大规格风电部件生产能力，如为东方电气提供 13MW 机架产品 [5] - 发行可转债募投“大型海上风电产品配套能力提升项目”，提升海上风电大型化部件生产能力，解决运输问题，降低运输费用 [5] 原材料价格影响 - 2021 年原材料价格上涨和风机招标价格下跌使公司风电类产品利润空间双向挤压，毛利率同比下降 [5] - 公司通过原材料及订单储备、降本增效等措施，适时适量储备原材料，调整经营战略，降低不利影响 [5]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别包括特定对象调研、分析师会议、媒体采访等多种形式 [1] - 时间为2022年6月22日 - 6月23日 [1] - 地点是通裕重工会议室（电话会议） [1] - 接待人员有副总经理、董事会秘书黄一桓先生，证券事务总监助理等李振先生 [1] - 参与单位及人数：6月22日第一场电话会议汇丰晋信等12人，第二场中金资管6人，第三场中银国际证券等13人；6月23日第四场东北证券等26人，另有中信资管6人 [1] 公司风电产品相关情况 产品类型与产业链 - 公司是大型综合性研发制造平台，形成完整产业链，风电类产品是主要类型，可同时为陆上和海上风电批量供货 [1][2] - 通过两个募投项目推动高端装备核心部件升级，实现风电主轴等产品降本增效和质量提升，增强海上风电大型化配套部件生产和运输能力 [3] 市场预期 - 2021年全球风电装机新增93.6GW，累计装机量837GW，较上年增长12%；全球海上风电新增并网21.1GW，是2020年的三倍多，我国海上风电增量占全球80%，超越英国成全球海上风电累计装机最多国家 [3] - 2022年国内海上风电招标量较2021年低，陆上风电招标量增长且单机容量更大、装机台数少；国外客户招标情况变化不大；上半年因疫情装机偏低，目前已回暖 [3] 铸造轴和锻造轴情况 - 锻造主轴性能和寿命经时间验证，获整机制造商认可，但成本高于铸造主轴；铸造主轴成本低，部分供应商因降本和轻量化需求在大兆瓦主轴上选用，但性能和寿命待验证 [3] - 目前国内外主轴市场以锻造主轴为主，铸造主轴占比呈增长趋势；公司已为部分客户量产铸造主轴，将提升锻造主轴能力和效率、降低成本，关注铸造主轴趋势满足不同需求 [3] 公司其他业务情况 其他锻件产品 - 公司形成完整制造链条，可为能源电力等多行业提供大型高端装备核心部件；其他锻件业务是主营业务重要部分，体现综合性研发制造平台优势 [4] - 公司将根据市场需求和自身情况优化调整产品结构 [4] 应对原材料价格波动措施 - 2021年公司风电类产品利润空间受原材料价格上涨和风机招标价格下跌双向挤压，毛利率同比下降；2022年原材料价格仍处高位影响毛利率 [4] - 公司在原材料及订单储备、降本增效等方面做好工作，全方位调整经营战略降低不利影响 [4] 应对海上风电发展准备 - 海上风电未来增长空间大，公司积极谋划市场，通过技术工艺创新等降本增效，完善大规格风电部件生产能力 [4] - 公司为东方电气提供13MW机架产品助力海上风电机组下线；发行可转债募投海上风电项目，利用青岛即墨区生产基地优势提升生产能力、解决运输问题、降低费用、提高竞争力 [4]

投资者关系活动信息 - 活动类别包括特定对象调研、分析师会议、媒体采访等多种形式 [2] - 参与单位及人员众多，三场活动分别有43人、2人、6人参会 [2] - 活动时间为2022年7月19日，地点包括线上电话会议和线下通裕重工会议室 [2] - 上市公司接待人员有副总经理、董事会秘书黄一桓等4人 [2] 公司风电产品情况 - 公司是大型综合性研发制造平台，风电类产品是主要类型，能为陆上和海上风电多种机组提供各类锻件、铸件、结构件产品 [2][3] - 2021年为东方电气13MW永磁直驱海上风电机组提供的机架产品，单件重58.5吨，长宽高分别为6.23米、6.58米和5.16米 [3] 风电主轴产品竞争力 - 公司形成完整制造链条和大型综合性研发制造平台，产业链优势明显，客户资源丰富 [3] - 风电主轴产品2018年入选“第三批制造业单项冠军产品名单”，2021年通过复核 [3] - 开拓风电装备模块化业务，以一站式、模块化供货模式代替客户分散式采购装配模式 [3] - 可转债募投项目建成投产后，风电主轴等锻件产品质量和生产效率将提升，成本降低 [3] - 已为部分客户进行铸造主轴量产，紧盯市场需求，合理利用铸造产能 [3][4] 原材料价格波动影响及应对 - 2021年及2022年一季度，受原材料价格上涨和风机招标价格下跌影响，风电类产品利润空间双向挤压，主营业绩同比下降 [3] - 采取加强市场开发、做好原材料储备、降本增效等措施降低不利影响 [3] 产能规划 - 2021年7月启动发行可转债，募集资金14.85亿元，通裕转债7月15日上市交易，国有控股股东全额认购 [4] - 募投项目“高端装备核心部件节能节材工艺及装备提升项目”将风电主轴等锻件产品自由锻工艺提升为模锻工艺，达产后预计整体锻造产能提升约10万吨 [4] - 铸造方面，目前产能可满足订单生产，无扩产计划，通过提升工艺技术和管理水平提升铸件产品竞争力 [4] 主轴业务布局 - 锻造主轴性能和寿命经过验证，但成本较高；铸造主轴成本低，但性能和寿命尚需验证，目前市场以锻造主轴为主，铸造主轴占比呈增长趋势 [4] - 公司已为部分客户进行铸造主轴量产，采取措施提升锻造主轴生产能力和效率，密切关注铸造主轴发展趋势 [4][5] 2022年风电市场预期 - 2021年全球风电装机新增93.6GW，累计装机量837GW，较上一年增长12%；全球海上风电新增并网21.1GW，我国海上风电增量占全球的80% [5] - 2022年上半年因疫情影响，国内风电整体装机情况偏低，目前已开始回暖，预计全年装机前低后高 [5]