公司治理结构 - 2016年2月公司实际控制人变更为熊海涛，4月完成董事会、监事会换届 [3] - 控股股东及其控股股东主营投资业务，有丰富公司治理和资本运作经验及资源优势，新一届董事会、监事会含多行业专业人才，将推动公司发展 [3] - 新一届领导层处于过渡期，待全面梳理公司情况后将制定全面发展规划 [4] 经营情况 - 2015年公司将产品应用于软包装、交通运输、建筑及节能、新能源领域，软包装为主业，全年营业收入有所下降，净利润上升9.47% [4] - 2016年第一季度收入增长3.63%，净利润上升50.95%，软包装应用领域收入平稳 [4] 行业整合规划 - 公司之前注重内生式增长，新一届董事会将制定更适合公司长远发展的战略，但目前无具体计划 [5] - 公司将内生式发展作为主要发展方式，实施大客户战略，与安姆科签订三年期战略合作协议，推动行业集中度提升 [5][6] 战略合作进展 - 2015年7月1日至年底与安姆科履行合同金额821.46万元，2016年第一季度实现收入314万，进展比预期慢 [6] - 合作涉及产品体系切换和严格指标要求，双方按小试、中试、大试程序推进，有严谨沟通机制 [6] 太阳能电池背板产品 - 2015年该产品收入较2014年下降较多，因公司进入该领域晚，在多方面有待提高 [7] - 公司将加强生产管理、工艺优化、成本控制和市场开拓 [7]

公司基本信息 - 证券代码为 300200，证券简称为高盟新材 [1] - 公司全称为北京高盟新材料股份有限公司 [2] - 业绩说明会于 2016 年 4 月 11 日 15:00 - 17:00 在投资者关系互动平台举行，接待人员包括董事长王子平、独立董事刘晓榛、董秘兼财务总监史向前、保荐代表人孙迎辰 [2] 公司地位与优势 - 在胶粘剂行业处于国内领先，是包装细分领域龙头企业 [3] - 以科技创新为起点，聚焦行业十多年，研发能力及对应用领域的理解是竞争优势 [3] - 技术水平和科技含量处于同行业先进水平 [4] - 在软包装胶粘剂领域精耕细作十多年，积累了品牌价值、研发能力、成本控制能力、市场供应及响应能力等优势 [9] 业绩相关 业绩增长措施 - 2016 年努力开发支撑未来战略的新项目和新产品，积极开拓大型集团客户并加强战略合作，加强内部管理、提升效率、降低运营成本 [3] 业绩增长点 - 预计大客户战略、海外业务、高铁相关业务、新应用领域业务会带来增长 [11] - 软包装领域大客户战略效果逐步显现，建筑及节能领域、交通运输领域等新应用领域有新增长，前期项目建设完工后期投产实现效益 [14][15] 分红情况 - 近几年现金分红占净利润比例约 80%，2015 年度利润分配预案为每 10 股派现 2 元（含税），该预案于 2016 年 3 月 24 日经董事会、监事会会议审议通过，尚需提交 2015 年度股东大会审议通过方可实施 [4][5] 市场与业务拓展 - 聚焦胶粘剂领域，市场容量和潜力巨大，后期仍会聚焦该领域 [7] - 除软包装胶粘剂领域精耕细作外，扩展了建筑及节能领域、交通运输领域、新能源领域业务，2015 年在建筑和交通运输领域取得不错发展 [7] - 软包装领域坚持大客户战略，以与安姆科合作为契机扩展并把握下游大客户，国内软包装重要企业基本是客户，品牌影响力增大 [7] 公司发展战略与规划 发展方式 - 前期主要通过内生式发展成长壮大，后期考虑内生式增长和外延式扩张相结合推动发展 [4] 目标 - 短期目标是在现有领域成为领先者，长期目标是力争在中国胶粘剂领域成为领导者 [18] 应对市场措施 - 通过创新寻找景气市场应对市场不景气 [17] 扩大销售业绩措施 - 根据业务分组，增加新产品，开发新市场，加大销售力量，调整销售政策 [18] 其他关注点 原材料价格 - 2016 年 3 月以来原材料价格有一定幅度上涨，给成本造成压力，但后期市场不支持大幅度上涨，因原油价格上涨动能不足且市场需求影响价格 [10] 高管层稳定性 - 目前高管层稳定 [11] 与安姆科合作 - 与安姆科集团合作稳步推进，有良好沟通机制保障，各工厂已完成部分产品切换 [12] 预付账款 - 1 - 2 年预付账款 2830 万元及年报披露中账龄超过一年且金额 2917 万元的预付账款均属于正常经营业务支出，公司会定期结算，年底按会计准则进行减值测试和评估，不存在减值风险 [17][19][22][23][24][25][27] 生产能力 - 南通生产基地落成投产释放和扩充生产能力，北京基地技改将于年中完成，届时生产能力更充足，预计能满足未来两三年发展 [22] 环保情况 - 生产过程严格按照国家环保要求，已通过 ISO9001、ISO14001、TS16949 质量管理体系标准，建立产品企业标准，确保产品符合国家标准 [26]

公司业务情况 - 胶粘剂产品分为软包装、交通运输、建筑及节能、新能源四大领域，软包装为主业，占总营业收入约82% [3] - 上半年度，交通运输领域营业收入同比增长63.88%，建筑及节能领域收入同比增长9.73%，新能源领域收入同比增长65.59% [3] 行业市场数据 - 2012年全球胶粘剂市场达301亿美元，预计2019年将达392亿美元；2012年包装行业应用市场约为105亿美元，预计2019年将达138亿美元 [3] - 2012年亚太地区是全球胶粘剂最大市场，占比达31%，约90亿美元；中国居亚太地区首位，占比约30%，规模达27.6亿美元，产量达560.5万吨 [4] - 国内胶粘剂市场中，建筑材料市场占比居首，约28%，包装市场占比约20% [4] 公司合作进展 - 公司与安姆科合作正常推进，但销售贡献不理想，相关产品已完成开发，部分工厂已通过测试，待所有工厂完成测试后将进行产品切换 [4][5] 环保政策影响 - 环保要求提升对胶粘剂生产企业环保改造提出挑战，行业集中度将逐步提升，公司会加大环保投入，小型企业可能被淘汰 [5][6] 公司发展战略 - 公司实际控制人2月份变更，新领导需全面了解公司，公司思考从内生式向外延式发展转变，控股股东经验和资源丰富，待思路和战略理顺后将有新态势 [6][7]

行业发展趋势 - 胶粘剂细分行业过去因进入门槛低存在许多环保不达标小型企业，未来随着环保要求提升，部分小型企业将被淘汰，行业集中度会逐步提升 [3] - 无溶剂是未来胶粘剂行业发展趋势，但近几年市场仍以溶剂型胶粘剂为主，实现无溶剂对溶剂型完全替代需技术研发深入、设备更新换代及人才培养，还需一定时间 [3][4] 公司业务合作 - 公司坚定不移实施大客户战略，与安姆科合作有序推进但不及预期，产品已开发出来正在各工厂测试，全部通过后将进行产品切换，后续进展会更顺利，每周与对方分子公司电话会议沟通问题 [4] 公司战略规划 - 公司实际控制人和董事长变更后，新领导需全面了解公司各方面情况，待发展思路和战略理顺后将有新发展态势 [5]

公司基本信息 - 证券代码 300200，证券简称高盟新材 [1] - 公司名称为北京高盟新材料股份有限公司 [2] - 截至 2017 年 3 月底，股东人数是 11982 人 [5] - 2016 年底存货是 7646 万元，增加主要因原材料和产成品单位成本提高 [11] - 2016 年软包装领域销量 29000 多吨 [12] 业绩与财务 - 2016 年公司净利润同比增长 6.2%，2017 年一季度净利润下降大，但销售收入增长大，市场占有率逐步提升 [4][5] - 公司在出口退税和企业所得税方面有优惠政策，企业所得税税率 15% [4] - 因当前无债务融资，财务费用低，基本是手续费支出和美元外币汇兑损益，后期加大债务融资利息支出将增加 [5] - 今年预计公司主要产品销售和净利润都将较好增长 [7][11] 发展战略与规划 - 发展战略是加强聚氨酯胶粘剂优势，开发基于国家新兴产业需求的功能高分子新材料业务，与现有主营业态一致 [6] - 力争未来五年成为国内胶粘剂行业领导者 [9] - 暂无通过发行公司债券募资和设立并购基金收购标的计划，华森并购项目落地后会根据情况考虑 [3] - 设计收购武汉华森项目方案时考虑了对高管和骨干员工激励，成立 11722 万元员工持股计划参与配套融资，待证监会核准，暂无其他股权激励明确计划 [6] - 无明确多元化发展计划，产业布局主要在包装、交通运输、建筑及节能、新能源、电子电器等胶粘剂相关领域，收购武汉华森塑胶项目有协同效应但业务有区别 [11][12] 业务相关 - 产品主要分 4 大领域，两百多细分品种 [9] - 会调研开拓与现有业务有一定关联的新细分领域 [9] - 前 5 大客户主要分布在软包装和光伏领域，包括国内外客户 [8] - 供应商主要是基础化工行业，如中石化、中石油，与公司无关联关系 [7] - 共有两家子公司，分别是北京高盟燕山科技有限公司和南通高盟新材料有限公司 [10] - 原有业务领域为包装、交通，去年三季度起光伏项目进展大，轨道交通新增车辆内装结构胶粘剂业务，电子电器技术和市场有进展，环保水性涂料树脂项目进展顺利 [10] - 全年淡旺季不明显，第四季度需求更旺，春节前年货备货加大软包装需求，一二季度稍弱，三四季度更旺 [6] - 募投项目已竣工投产，为产能释放和业绩提升作贡献，南通年产 2.2 万吨聚氨酯胶粘剂建设项目缓解产能压力 [8] 其他 - 参加股东大会程序参照通知，需进一步指导可联系证券部同事 [3] - 2016 年年度利润分配预案无转股安排，符合公司章程分红比例规定 [7][12] - 公司有两级研发机构，未来将加强与高校和研究所协作创新 [9][10] - 人力成本上升，产品定价考虑市场同类产品价格、客户贡献、品牌技术质量优势和产品成本 [8][9]

会议基本信息 - 会议时间为2016年12月13日20:00 - 21:00，形式为电话会议 [4] - 参与单位包括中信建投证券、安邦资产、德同资本等众多机构 [2][3] - 上市公司接待人员为副总经理、董事会秘书、财务总监史向前 [4] 重大资产重组配套融资问题 - 本次重大资产重组配套融资认购方基本是实际控制人和员工持股计划，原因是他们对公司和并购标的未来发展有信心，想让员工更多分享公司发展收益 [4] 标的公司毛利率问题 - 标的公司销售毛利率约44%，高于其他汽车用塑胶类配件生产商上市公司的约34%，原因一是产品不同，各公司毛利率与产品类型、结构等多种因素相关；二是其一级供应商地位使其竞争力强、企业数量少，毛利率较高 [5] 重组方案对比问题 - 高盟重组方案与硅宝科技相比，2016年及未来五年营业收入预测下降，但交易对价从80,000万元增加到91,000万元，原因一是高盟方案基于2016年9月30日前后华森塑胶情况，此时业绩预期更明朗；二是本次评估以各整车厂客户量产计划为基础，更加谨慎 [5][6] 公司产业布局问题 - 公司已进入包装、交通运输、建筑及节能、新能源领域，包装用胶粘剂是核心业务，占总收入比例超80%，下游快销领域业务稳定，受经济周期影响小 [6] - 公司认为交通运输和电子电器领域不错，交通运输领域因汽车更换需求和新能源、智能汽车推广，未来市场容量大；电子电器领域产品更新换代快，市场潜力大、需求稳定 [7] 电子电器领域发展方式问题 - 国内几家胶粘剂厂家在电子化学品领域刚起步且规模小，高端产品基本在外资手中，公司会综合考虑内生式和外延式发展两种方式 [7][8]

公司基本信息 - 证券代码为 300200，证券简称为高盟新材 [1] - 公司全称为北京高盟新材料股份有限公司 [2] - 2016 年 12 月 28 日 10:30 - 12:30，太平洋证券、国泰君安证券等多家机构人员到高盟公司会议室进行特定对象调研，公司董事长何宇飞等接待 [2] 汽车用胶业务布局 - 公司已进入交通运输领域，去年该领域年销售额约 5300 万元，一半来自高铁用胶，超 2000 万来自汽车挡风玻璃密封胶，汽车用密封胶出口年销售额超 1600 万，已进入客车整车厂和小轿车维修市场，但未进入整车厂密封胶领域 [3] - 收购华森是为借助其 19 家汽车整车厂一级供应商资质和实力，积极布局汽车用胶领域，把汽车胶市场做大做强 [3][4] 上市公司定位 - 高金集团旗下三个控股上市公司市值均较小，未来五到十年将把三家公司整体市值做大，控股股东和实际控制人不会放弃任何一家，各公司靠自身经营团队把控和实施战略，控股股东参与战略制定并提供支持 [4][5] 收购增值问题 - 收购华森不仅考虑利润，更重要的是提升高盟在汽车领域业务，实现高盟现有密封胶业务和华森塑胶业务协同效应，且董事长何宇飞在汽车领域的客户资源能推动华森业务拓展 [5] 管理团队整合 - 一方面，华森管理模式简单，老板影响力大，制造人才优秀，公司会派合适管理人员参与日常运营完成整合；另一方面，华森老板乐意交接，双方会积极配合 [6] 并购布局 - 公司在各大产品领域均有布局，首要重点是软包装，未来将重点强化，同时看重轨道交通、新能源和环保涂料、电子电器领域，并购是重要发展方式，具体进程看机遇 [6][7] 股价变动评价 - 高盟目前股价上涨幅度不大主要受系统性风险影响，并购前做了很多铺垫工作，未来发展好，相信股价会有良好表现，实际控制人和公司管理层参与配融，对公司未来发展和股价走势有信心 [7]

重组标的公司华森塑胶相关情况 - 汽车塑胶零配件行业主要壁垒是汽车整车厂商一级供应商资质，拥有该资质可参与新车型配套研发和招投标竞争，产品设计和开发、质量把控、供货能力等方面也有较大壁垒，华森因技术经验积累和长期为东风汽车配套，在日系车厂商处认可度高，其他厂商进入其供应链较难 [3] - 华森未来能超出预期的方面，一是基于现有十九家整车厂商一级供应商资质、业务和市场开拓能力，未来两三年有信心完成业绩承诺；二是收购若顺利实施，公司将安排人员完成管理团队和业务等方面整合，双方对协同发展充满信心 [4] - 公司收购华森主要考虑双方业务协同性，华森业务与公司交通运输领域有协同作用，其业绩、资质和经营能力不错，收购对公司交通运输领域横向拓展及双方业绩提升有重要意义，且公司收购较硅宝科技时间延后，此时华森业绩和未来业绩预期更明朗 [4][5] 公司并购战略 - 公司目前产品应用领域包括软包装、交通运输、建筑及节能、新能源、电子电器等，软包装是重点业务，电子电器领域若加深拓展可能考虑外延并购，其他领域有合适机会也可能采用并购方式，尤其会重点考虑市场准入和技术门槛高的领域 [5][6] 公司与安姆科合作情况 - 2016 年公司与安姆科战略合作增长不明显，未达预期，原因是前期产品研发、测试、认证及批量供应进展稍慢，安姆科对原料产品要求严格，要求产品达食品级高标准且整合种类，目前产品在安姆科各工厂加紧测试认证，公司也在推进合作进程 [6]

公司基本信息 - 证券代码为 300200，证券简称为高盟新材 [1] - 公司为北京高盟新材料股份有限公司，于 2020 年 5 月 7 日 15:00 - 17:00 在全景网举行业绩说明会，接待人员有副董事长、总经理王子平，独立董事龙成凤，副总经理、董秘、财务总监史向前 [2] 分红送股与减持计划 - 公司将在股东大会审议通过 2019 年度利润分配及资本公积金转增股本预案后的两个月内完成分红和转增股本 [3] - 上月公司有部分股东提交了预减持公告申请 [3] 业务相关 光刻胶业务 - 公司合并报表中不包括光刻胶业务，光刻胶是参股的北京科华的业务，公司不会直接做光刻胶业务，一般通过参股或投资控股、并购的方式进入 [3][11][12] - 参股北京科华是业务战略布局，光刻胶是芯片制造关键材料，该项目受政府鼓励支持，公司借此推动业务发展并寻找投资机会 [8] 新基建领域布局 - 公司在高铁有业务，在电子材料领域也有布局 [4] 子公司业务 - 子公司武汉华森主营车用隔音降噪减震材料，主要客户为日系整车厂，如本田、丰田、日产、广汽等；南通高盟主营软包装用聚氨酯胶粘材料，主要客户为软包装企业，如永新股份、安姆科、紫江企业、旺旺等 [9] - 武汉华森具有国内 20 多家整车厂一级供应商资质，产品供应保障能力强，与下游日系客户合作稳定，盈利能力持续性较强；疫情期间受到一定影响，但一季度净利润与去年同期计提业绩奖励后基本持平，目前已全面复工 [5] - 新能源车业务在武汉华森逐步增长，但目前收入仍然较低 [16] 扣件系统垫板业务 - 耐低温、耐疲劳客运专线用扣件系统垫板通过行业重要检测，获专家认可，通过业内最大扣件系统厂家供应商考察并开始铁道部认证，也在其他两家铁路扣件系统厂家认证通过并将供货；与铁科院合作开发的其他用途聚氨酯弹性垫板同步进行 [10] 公司经营与财务 净利润增长原因 - 2018 年以来，公司进行业务战略调整，收缩和关闭光伏等亏损项目，虽收入规模下降，但业务质量、资产质量和资产收益率提升 [6][7] - 开展提质增效管理工作，优化组织架构、精简人员、加强客户信用和供应链管理，提高存货周转率，增强经营活动现金净流入能力 [7] - 2019 年提前调整产品结构，提高功能型产品占比，且原材料价格回归合理水平，产品毛利率提高 [7][8] 利润分配方案 - 2019 年度利润分配方案为每 10 股派发现金股利人民币 4.00 元（含税），同时每 10 股转增 6 股，该方案综合考虑了公司资金资产情况、投资需求和发展预期 [8][9] 资产负债率 - 公司目前资产负债率只有 11.5%，没有有息负债，货币资金充足，资产结构和质量优质 [10] 合作与市场情况 供应商与客户 - 公司供应商主要是上游顶尖企业，如中石化、中石油、科思创、巴斯夫、万华化学等 [6] - 各子公司所在领域客户涵盖行业领先企业，公司大客户战略得到进一步夯实 [9] 重大合作与订单 - 公司销售模式以订单式为主，近期没有需要单独公告的重大合同 [9] 市场地位与前景 - 公司产品是国内软包装行业胶粘剂龙头企业，国际软包装行业胶粘剂重要供应商；在中国胶粘剂行业处于先进地位，但与国外先进水平有差距 [15] 公司规划与展望 未来规划 - 利用现有资源和资金优势，根据战略规划进行业务布局，通过外延式并购在电子电器、建筑、木器、生物医疗、高端装备等领域拓展新材料业务，平行拓展应用领域和纵深拓展材料应用 [11] - 已在上海和广州新设研发中心，与科研院所、高校建立产学研用合作，为新收购公司赋能 [11] 业绩预期 - 一季度业务受疫情部分影响，3 月份开始恢复，疫情发展不确定，公司会努力提高经营质量，期望业绩比去年提升 [12] 股价与估值 - 2019 年公司股价走势强于行业和创业板整体走势，成交量和成交额突出，反映投资者对公司价值认可，但公司期待整体估值更好体现 [14][15] 其他问题回复 - 公司与特斯拉仍在接洽中 [4] - 机构对公司的调研情况参见互动易上公司发布的调研记录 [15] - 只要不在静默期和敏感期，随时欢迎投资者交流 [12] - 与科华微电子的合作视双方发展需要确定 [13] - 疫情对武汉华森车用隔音降噪减震材料业务影响较大，但业务已恢复正常；软包装用胶粘材料业务也恢复正常生产经营，订单稳定 [13]

投资者交流基本信息 - 投资者关系活动类别为网上交流会，时间是2020年7月13日15:00 - 16:00，地点为约调研，上市公司接待人员为副总经理、董秘、财务总监史向前 [2][3] - 参与单位及人员众多，包括禅龙资产陈旸暄、亿衍资产倪雪莲等多家机构人员 [2][3] 参股科华微电子情况 - 参股原因是北京科华是国内光刻胶龙头，光刻胶是芯片制造关键材料，项目为政府鼓励发展项目，获大力支持，科创板也提供契机，且电子电器领域电子化学品是公司重点布局领域 [4] - 公司持有科华股权比例仅3.67%，无董事席位，若科华有融资需求，公司希望更多参与；近期彤程新材收购了科华微电子33.70%的股权 [4][5] 疫情影响及应对 - 软包装胶粘剂受益于下游大消费领域，属刚需，2月受影响大，南通和北京2月复工复产，3月恢复正常且销量同比增长，出口业务销量增长大 [5] - 车辆密封胶、建筑草坪胶影响相对较大，但占整体业务比重小；武汉华森车辆隔音降噪减震材料业务前期影响大，3月中旬领导和骨干员工复工复产，3月18日借订单申请复工，保证了对客户交付，获大客户高度评价，6月增长明显 [5][6] 业务相关问题 武汉华森业绩及优势 - 2、3月受疫情影响大，4月后恢复正常，6月增长大；是国内多家整车厂商一级供应商，竞争力强，主要竞争对手是日本西川；产品品类齐全，下游客户主要是日系车厂，合作粘性高，技术开发能力强、产品质量稳定、供应保障能力可靠，若汽车市场无大波动，业绩有保障 [6][7] 行业竞争态势及优势 - 食品药品软包装方面，公司竞争优势明显，业务占比最大、品种最多、门类最齐全，随着安全环保要求提高，小企业逐步退出，行业整合集中对公司有利 [7] - 华森车用隔音降噪减震材料行业，竞争优势明显，主要竞争对手是日本西川，国内大竞争对手少，抗疫中综合实力和交付能力获客户信赖 [8] 原材料价格及供应商 - 受全球新冠疫情影响，整体需求不振，预计未来原材料价格平稳，大幅上升可能性不大；公司上游供应商有科思创、中石化、巴斯夫、陶氏化学、神马、烟台万华等 [8][9] 应收账款情况 - 自2018年以来，公司主动调整客户结构，管控信用风险，严格控制款期，应收账款账龄合理、风险可控，款期严格控制在三个月之内；武汉华森应收账款质量更好，回款情况好 [9] 订单情况 - 因疫情2 - 3月影响大，达到最初全年预期有难度，但公司有信心保持去年水平并实现一定程度增长 [9] 新能源领域业务 - 2017年光伏背板业务实现6000多万销售收入，非主业进展不理想，2018年“531新政”后业务停止，2020年无光伏业务，收入较2017年下降6000多万；后续新能源领域仍是重点关注领域，包括新能源汽车相关材料应用 [10] 业务增长潜力及重点领域 - 公司业务围绕大消费领域布局，包装、交通运输、新能源等领域是重点布局和巩固拓展方向，大消费领域受经济周期影响小、风险相对小，部分抗周期、逆周期 [10][11] 主营业务毛利率 - 2016年第三季度至2018年上半年，原材料价格上涨致毛利率下滑；2018年下半年后，原材料价格回落，公司内部提质增效，停掉部分业务，毛利率提升，目前产品毛利率高于2016年 [11]