发行时间与审批 - 2023年8月7日公司召开第五届董事会第二十二次会议审议通过本次发行相关议案[14] - 2023年8月23日公司召开2023年第一次临时股东大会审议通过本次发行相关议案[14] - 2024年7月24日公司召开第六届董事会第九次会议审议通过延长发行方案决议有效期等议案[15] - 2024年8月9日公司召开2024年第一次临时股东大会审议通过延长发行方案决议有效期等议案[15] - 2024年3月22日公司收到深交所审核中心意见告知函，认为本次发行符合要求[16] - 2024年5月14日公司收到中国证监会同意发行注册的批复[16] 发行结果 - 截至2024年10月15日，发行对象缴付认购资金899,999,991.69元[18] - 截至2024年10月17日，本次发行实际发行78,328,981股，发行价格11.49元/股，募集资金总额899,999,991.69元，净额890,365,987.93元[19] - 本次向特定对象拟发行股票数量79,716,563股，实际发行78,328,981股，超过《发行方案》中拟发行数量的70%[23] - 本次发行价格与发行底价比率为101.77%[24] - 发行对象最终确定为19家[26][28] 部分发行对象获配情况 - 诺德基金管理有限公司获配股数18,363,799股，获配金额211,000,050.51元[37] - 财通基金管理有限公司获配股数12,532,637股，获配金额143,999,999.13元[37] - UBS AG获配股数6,005,221股，获配金额68,999,989.29元[37] 股权结构变化 - 本次发行前截至2024年6月30日，信科互动持股221,024,436股，占比27.79%；发行后持股221,024,436股，占比25.30%[77][78] - 本次发行前，北信科大持股44,122,140股，占比5.55%；发行后持股44,122,140股，占比5.05%[77][78] 发行影响与用途 - 本次发行新增78,328,981股有限售条件流通股，不会导致公司控制权变化[81] - 本次发行募集资金到位后，公司总资产和净资产增加，资产负债率下降[82] - 本次募集资金用于拓天行业大模型研发及AIGC应用产业化项目[83] 合规情况 - 本次发行不存在关联方参与认购、保底保收益等违规情形[33] - 参与报价并最终获配的19家投资者均符合投资者适当性管理要求[70][71] - 主承销商中信建投证券认为本次发行定价过程合法有效[88] - 发行人律师北京市天元律师事务所认为本次发行过程合法合规，发行对象具备主体资格[91]

会议信息 - 拓尔思第六届董事会第十二次会议于2024年10月14日召开[2] - 会议通知于2024年10月11日发出[2] - 应出席董事7名，实际出席7名[2] 募集资金安排 - 董事会同意公司适时开设募集资金专项账户[3] - 公司将与保荐机构、拟开户银行签署募集资金监管协议[3] - 授权公司管理层及其授权人士在募集资金到账后签署监管协议[3] 议案表决 - 《关于公司向特定对象发行股票开设募集资金专项账户并签订募集资金监管协议的议案》表决结果：同意7票、反对0票、弃权0票[4]

其他新策略 - 2024年8月9日公司审议通过出售部分闲置房产议案[2] - 出售房产位于北京昌平区，面积8,002.91平方米[2] - 截至公告日完成权属转移并收到全部价款[3] - 公告日期为2024年10月14日[6]

数据相关 - 拥有超3000亿条高质量互联网中文数据集，日均更新超5亿条，日均推送超20亿条[3] 业绩总结 - 2024年以总股本795,291,951股为基数，每10股派现0.30元，共派23,858,758.53元[7] 业务情况 - 业务按行业、技术、服务模式分多版块、领域和模式[1] - 在多场景实现大模型与传统业务融合[2] 未来展望 - 落实推进股东价值回报机制[7] 新策略 - 设立数字经济研究院加速数实融合探索[4] 市场扩张 - 出海业务营收突破，为出海央企服务并与多国政府合作[3]

2024年09月05 证券研究报告|公司研究|公司点评 拓尔思（300229） 业绩环季度改善,"AI 大模型+数据业务"未来可期 事件：公司发布 2024 年中报，报告期内，公司实现营业收入 3.97 亿 收盘价(元): 元，同比-10.63%；归母净利润 0.60 亿元，同比-14.12%；扣非后归 母净利润0.37亿元，同比-27.28%。毛利率70.28%，同比+7.22pct, 净利率 14.53%，同比-1.28pct。 单季度来看, 24Q2, 公司实现营收 2.19 亿元, 同比-6.38%;归母净 利润 0.33亿元，同比-17.47%；毛利率 68.24%，同比-5.89pct，环比 流通市值(百万 -4.55pct; 净利率 13.94%，同比-2.39pct，环比-1.32pct｡ ◆ 公司业绩环季度改善，毛利率显著提升。 2024年 09 月 04 日 户 24H1 公司营业收入同比-10.63%至 3.97 亿元。分季度来看, 24Q1/Q2 分别实现营业收入 1.78/2.19 亿元,同比-15.35%/- 6.38%，环季度改善。分业务来看,大数据软件产品及服务实现 营收 2. ...

公司业绩情况 - 2024H1公司实现营业收入3.97亿元,同比下降10.63%;归母净利润5981.16万元,同比下降14.12%;扣非归母净利润3657.12万元,同比下降27.28% [2] - 营收下降主要是大数据软件产品及服务、人工智能软件产品及服务收入上升,而安全产品和系统集成及其他收入两类业务相较于2023年同期有所下降 [2] - 利润下降主要是其他收益同比下降525.28万元,主要系公司本期软件产品即征即退金额同比下降797.11万元;投资收益同比下降857.90万元,主要系2023年同期公司处置广州天目人工智能产业投资基金合伙企业部分项目取得了投资收益970.03万元 [2] 大模型应用发展 - 为抢抓大模型机遇,公司加大了大模型基础设施的采购、算法与关键技术研究、多个垂类大模型场景应用的研发,引进了算法工程师和知识工程师 [2] - 公司已在金融、媒体、安全、企业等优势行业实现了大模型应用场景的成功落地,如平安银行的审计大脑、招商银行的智能消保助手等 [2] - 2024H1公司新增多个大模型落地项目,大模型项目收入为4862.54万元 [2] 数据服务业务发展 - 公司对数据基础设施进行了扩容,持续加强了四大数据资产平台的迭代研发,增强了全球资讯和特种数据的采集能力 [4] - 目前公司拥有超3000亿条高质量互联网中文数据集,日均更新5亿条以上 [4] - 公司的数据资产平台均融合了大模型的能力,升级了用户体验,数据服务业务稳定增长,新增媒体用户25个,政企用户18个,安全领域用户12个 [4] - 出海业务方面,公司与华兴海安公司达成合作,为在海外开展业务的央企提供政治与经济情报预警服务 [2] 盈利预测和投资建议 - 预计公司2024/2025/2026归母净利润分别为2.23/2.85/3.49亿元,EPS分别为0.28/0.36/0.44元,给予2024年PE60倍不变,目标价16.83元,维持"优于大市"评级 [2][4] 风险提示 - 数据要素发展不及预期的风险,AI发展不及预期的风险,市场竞争加剧的风险 [4]

融资进展 - 公司向特定对象发行股票于2024年3月22日获深交所审核通过[2] - 2024年5月17日收到中国证监会同意注册批复[2] 信息披露 - 2024年8月28日披露半年度报告[2] - 相关更新文件于2024年8月28日在巨潮资讯网披露[2] 事项承诺 - 公司及各中介机构对本次发行会后事项出具会后事项承诺函并更新相关文件[2]

融资进展 - 2024年3月22日向特定对象发行股票通过深交所审议，5月14日获证监会批准注册[1] 业绩情况 - 2024年1 - 6月营收39,717.65万元，同比降10.63%[4] - 2024年1 - 6月扣非前后净利润分别为5,981.16万元、3,657.12万元，同比降14.12%、27.28%[4] - 业绩下滑因传统产品收入、系统集成收入、退税金额和投资收益下降[4] 公司稳定 - 未发生重大架构变化，主营业务未变，人员稳定[5][6] - 会后中介及人员未受处罚未更换[6] 项目承诺 - 募投项目未现重大不利变化[13] - 承诺在有效期内完成发行[14]

公司基本信息 - 公司成立于1993年3月18日，2011年6月15日上市[16] - 公司注册资本为79,529.1951万元[16] 股权结构 - 本次发行股票数量不超过238,587,585股，不超过发行前总股本的30%[20] - 发行前有限售条件股份590,699股，持股比例0.07%；无限售条件股份794,701,252股，持股比例99.93%[20] - 发行后有限售条件股份239,178,284股，持股比例23.13%；无限售条件股份794,701,252股，持股比例76.87%[20] - 发行前总股本795,291,951股，发行后总股本1,033,879,536股[20] - 截至报告期末，信科互动持股221,024,436股，占比27.79%，前十名股东合计持股287,814,125股，占比36.19%[21] 募资情况 - 2011年6月3日首次公开发行股票募资净额41,837.08万元，2019年6月25日发行股份购买资产之募集配套资金4,800.00万元，2021年3月17日向不特定对象发行可转换公司债券募资净额78,924.00万元[23] 财务数据 - 2023年末净资产额335,942.62万元，归属于母公司股东的净资产额335,210.50万元；2023年度现金分红2,385.88万元，占归属于上市公司股东净利润的65.43%；最近三年累计分红9,140.84万元，占最近三年年均归属于上市公司股东净利润的66.90%[25] - 2024年6月30日，流动资产123,026.09万元，非流动资产248,805.10万元，资产总额371,831.19万元[27] - 2024年1 - 6月，营业收入39,717.65万元，净利润5,772.66万元，归属于母公司所有者的净利润5,981.16万元[30] - 2024年1 - 6月，经营活动产生的现金流量净额 - 475.15万元，投资活动产生的现金流量净额 - 7,492.98万元，筹资活动产生的现金流量净额 - 812.64万元[32] - 2024年6月30日，流动比率3.92倍，速动比率3.85倍，资产负债率8.82%[33][34] - 2024年1 - 6月，应收账款周转率1.29次，存货周转率2.70次[34] - 2024年6月30日，归属于发行人股东的每股净资产4.26元/股，每股经营活动产生的现金流量 - 0.01元/股，每股净现金流量 - 0.11元/股[34] 业务情况 - 公司产品销售具有季节性，第一、二季度营收和净利润占全年比重低[71] - 公司业务扩张使经营决策、实施和风险控制难度增加[72] - 最近两年公司营业收入分别为90,726.83万元和78,167.84万元，同比分别下降11.81%和13.84%[74] - 最近两年公司扣非前后归母净利润分别下降48.03%、61.38%和71.45%、96.97%[74] - 最近一期公司营业收入为39,717.65万元，同比下降10.63%[74] - 最近一期公司扣非前后归母净利润分别下降14.12%、27.28%[74] 项目情况 - 项目立项于2023年9月19日获保荐及并购重组立项委员会审批同意[38] - 2023年9月20日至26日，投行委质控部对项目进行现场核查，26日出具项目质量控制报告[40] - 2023年10月11日内核部发出内核会议通知，12日内核委员会召开会议审议并通过项目，参会内核委员7人[41] - 本次募投项目预计投资总额184,481.67万元，运营期年均营业收入110,175.00万元，年均净利润10,758.26万元[82] - 前次和本次募投项目折旧和摊销占预计营业收入比重均值为11.97%、占预计净利润比重均值为74.34%[84] - 募投项目基于公司知识资产在通用大模型基础上构建拓天行业大模型，可搭配百川智能Baichuan、智谱AI ChatGLM、MetaAI LLAMA2等通用大模型，目前均可免费商用[85] 风险提示 - 若未来相关通用大模型收费或限制使用，募投项目成本将上升，影响项目效益[85][86] - 目前募投项目数据使用等事项合规，若法规变化不符合规定，公司可能受处罚或产生纠纷，影响项目研发实施[87] - 本次发行完成后，公司股本总额和归母所有者权益将增加，原股东面临分红减少和表决权被摊薄风险[88] - 公司股票在深交所创业板上市，股价受公司基本面、宏观经济、资本市场等多因素影响，存在市场波动风险[89] 保荐相关 - 中信建投证券同意推荐拓尔思本次向特定对象发行股票并上市[47] - 保荐人在本次保荐业务中不存在各类直接或间接有偿聘请第三方的行为[51] - 发行人聘请汉鼎咨询进行再融资募投可行性研究项目，服务费用（含税）为18万元，实际已支付100.00%[52][55] - 保荐人认为发行人本次向特定对象发行股票符合相关法律、法规、政策规定，募集资金投向符合国家产业政策要求，同意保荐[58] - 本次向特定对象发行股票方案经第五届董事会第二十二次会议和2023年度第一次临时股东大会审议通过[59] - 本次发行股票每股面值1元，发行对象不超过35名（含）[60][65] - 发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的80%[65] - 发行对象所认购股份自发行结束之日起6个月内不得转让[65] - 中信建投证券认为公司向特定对象发行股票符合相关法律条件，募集资金投向符合产业政策，申请材料无虚假记载等[92] - 中信建投证券同意作为公司本次向特定对象发行股票的保荐人并承担责任[92] - 公司授权张苏、黄亚颖为本次发行股票项目的保荐代表人[98]

融资进展 - 拓尔思向特定对象发行股票2024年3月22日获深交所审议通过，5月17日收到证监会注册批复[2] - 公司承诺在批文和股东大会决议有效期内完成发行[15] 财务与运营状况 - 立信对公司2021 - 2023年度财报审计并出具无保留意见[2] - 发行人财务正常，报表无异常变化，无重大违法违规行为[3][4] - 公司架构、业务未变，管理层及核心人员稳定[5][6][7] - 未发生未披露重大关联交易，募投项目无重大不利变化[7][14]