公司高级管理人员减持计划 - 高级管理人员曹辉持有公司股份37,200股，占公司总股本比例0.0043%，计划在2026年3月5日至2026年6月4日期间，以集中竞价方式减持不超过9,300股，占公司总股本比例0.0011% [1] - 高级管理人员马信龙持有公司股份50,700股，占公司总股本比例0.0058%，计划在2026年3月5日至2026年6月4日期间，以集中竞价方式减持不超过12,000股，占公司总股本比例0.0014% [1] - 两位高管的减持计划均将在公告披露之日起15个交易日后开始实施，减持期间均为3个月 [1]

公司高级管理人员减持计划 - 高级管理人员曹辉持有公司股份37,200股，占公司总股本比例为0.0043% [1] - 曹辉计划在2026年3月5日至2026年6月4日期间，以集中竞价方式减持公司股份不超过9,300股，占公司总股本比例为0.0011% [1] - 高级管理人员马信龙持有公司股份50,700股，占公司总股本比例为0.0058% [1] - 马信龙计划在2026年3月5日至2026年6月4日期间，以集中竞价方式减持公司股份不超过12,000股，占公司总股本比例为0.0014% [1] - 两位高管的减持计划均将在公告披露之日起15个交易日后开始实施 [1]

高管持股情况 - 曹辉持股37,200股，占比0.0043%[3][4] - 马信龙持股50,700股，占比0.0058%[3][4] 减持计划 - 曹辉2026年3 - 6月减持不超9,300股，占比0.0011%[3][6] - 马信龙2026年3 - 6月减持不超12,000股，占比0.0014%[3][6] 减持相关信息 - 原因是个人资金需求[5] - 来源为股权激励解锁股[5][6] - 方式为集中竞价[6] - 价格依二级市场价及交易方式定[6] 影响说明 - 减持不导致控制权变更，不影响经营[8] 公告时间 - 2026年2月3日发布公告[10]

行业投资评级 - 报告对计算机行业的投资评级为“超配”，并维持该评级 [1] 核心观点 - 国内互联网巨头（如百度、腾讯、字节跳动）正通过投入巨额现金红包（如百度5亿元、腾讯10亿元）在春节档期激烈争夺C端AI流量入口，标志着AI应用竞争进入新阶段 [2][28] - 此类活动旨在短期内吸引海量用户接触或提高使用频率，推动AI应用实现全民级规模化渗透，有望加速AI应用的商业化进程 [2][28] - 后续投资机遇应关注：头部互联网厂商的AI商业化进展、与其形成战略合作或股权绑定的生态伙伴、以及直接受益于其AI算力需求扩张的IDC合作厂商与AI硬件设备及部件提供商 [2][28] 计算机行业行情回顾 - 近2周（2026/1/16-2026/1/29）申万计算机板块累计下跌5.32%，跑输沪深300指数5.37个百分点，在31个申万一级行业中排名垫底（第31名）[2][10] - 但板块1月及年初至今累计上涨9.08%，跑赢沪深300指数6.40个百分点 [2][10] - 近两周板块内涨幅前三的个股为*ST立方（132.53%）、网宿科技（40.94%）和优刻得（36.41%）；跌幅前三为淳中科技（-37.02%）、*ST汇科（-28.79%）和安居宝（-26.54%）[15] 板块估值情况 - 截至2026年1月29日，SW计算机板块PE TTM（剔除负值）为59.79倍，估值处于历史高位，分别位于近5年96.66%分位和近10年91.70%分位 [2][20] 重点产业新闻 - **AI应用与红包大战**：腾讯“元宝”App将于2月1日上线春节活动，派发10亿元现金红包；百度“文心助手”从1月26日至3月12日推出瓜分5亿元现金红包活动 [2][22][28] - **AI模型与产品发布**：阿里发布千问旗舰推理模型Qwen3-Max-Thinking，称其性能可媲美GPT-5.2-Thinking等顶尖模型；字节跳动和阿里巴巴计划在春节推出新一代AI模型；MiniMax正式发布Music 2.5模型 [2][22][24] - **海外AI动态**：AI助手Moltbot（原名Clawdbot）在海外开源社区成为现象级产品，被视为未来智能体网络的雏形 [2][22] - **算力与成本**：谷歌云计划上调部分数据传输服务价格，其中北美地区价格翻倍；因云服务商扫货导致产能紧张，英特尔与AMD计划将服务器CPU价格上调10-15% [2][22][24] 公司公告摘要 - **科大讯飞**：预计2025年归母净利润为7.85亿元-9.50亿元，同比增长40%-70%，主要因AI应用规模化落地及“讯飞星火”大模型在C端加速落地 [25] - **超图软件**：预计2025年扭亏为盈，归母净利润为4500万元–6700万元，上年同期亏损1.71亿元 [25] - **首都在线**：预计2025年亏损收窄，归母净利润为-1.75亿元至-1.60亿元，上年同期为-3.03亿元，因智算云收入快速增长及成本管控 [25] - **拓尔思**：预计2025年归母净利润亏损2.50亿元-3.10亿元，主要因子公司商誉减值及业务转型期投入 [26] - **常山北明**：预计2025年扭亏为盈，归母净利润为3500万元，上年同期亏损5.93亿元 [26] - **海康威视**：2025年业绩快报显示，营业总收入925.18亿元，同比增长0.02%；归母净利润141.88亿元，同比增长18.46% [27] 建议关注标的及理由 - **广电运通 (002152.SZ)**：金融科技主业稳健，数据要素、算力等领域布局深化，有望成为新增长曲线 [29] - **神州数码 (000034.SZ)**：作为“鲲鹏+昇腾”产业链核心伙伴，有望深度受益国产算力需求上升 [29] - **浪潮信息 (000977.SZ)**：聚焦智慧计算，人工智能服务器全球市场地位稳固 [29] - **税友股份 (603171.SH)**：国内领先财税信息化服务商，有望受益于新一轮财税改革 [29] - **软通动力 (301236.SZ)**：华为核心合作伙伴，在鸿蒙生态建设中处于行业领先地位 [29] - **赛意信息 (300687.SZ)**：积极布局AI Agent领域，推出差异化智能体解决方案 [29]

行业整体表现 - 网络安全指数盘中上涨2% [1] 成分股表现 - 拓尔思股价上涨超过7% [1] - 三六零股价上涨5% [1] - 信安世纪股价上涨3% [1] - 安恒信息股价上涨3% [1] - *ST国华股价上涨3% [1]

公司业绩预告 - 公司预计2025年归属于上市公司股东的净利润为亏损31,000万元至25,000万元 [1] - 公司预计2025年扣除非经常性损益后的净利润为亏损36,500万元至31,400万元 [1] 业绩变动原因 - 业绩亏损主要由于子公司拓尔思天行网安信息技术有限责任公司所处网络安全行业市场恢复情况不及预期，导致其业绩再次出现亏损 [1] 商誉减值计划 - 基于子公司天行网安2025年的营业收入及增长预期，结合行业报告进行谨慎预测，公司计划在2025年度对其计提商誉减值准备 [1] - 拟计提商誉减值准备的金额范围在14,000万元至16,000万元之间 [1] - 在本次计提商誉减值准备之前，公司商誉账面价值合计为38,653万元 [1] - 本次计提商誉减值准备后，公司商誉账面价值预计将在22,653万元至24,653万元之间 [1] - 最终商誉减值准备计提数据将由公司聘请的具备证券、期货相关业务资格的评估及审计机构确定 [1]

AI编程行业概览 - 文章系统梳理了A股市场中在AI编程（AI for Code）领域布局的15家核心上市公司，根据其技术路径和业务聚焦，将其划分为四大核心赛道：大模型+代码智能体、IDE+AI编程工具、低代码+AI编程融合、行业解决方案+AI编程 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17] - 各公司普遍将AI编程能力与自身原有的核心技术（如大模型、NLP、IDE、低代码平台、行业知识）深度融合，打造差异化竞争优势，并已实现规模化商业落地，服务于金融、政务、制造、电力、高校等多个关键领域 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17] - AI编程工具的核心功能覆盖代码生成、补全、解释、调试、优化、测试及漏洞检测等全流程，旨在显著提升软件开发效率、降低技术门槛和开发成本，相关量化指标显示效率提升普遍在40%至60%以上 [1][3][4][7][9][12][13][14][15][17] 大模型+代码智能体核心 - **科大讯飞**：依托星火大模型打造国内首款支持语音交互的智能编程工具iFlyCode，具备代码生成、解释、漏洞纠错等五大核心功能，已在全国超千所高校和数百家企业规模化落地，形成“模型-工具-场景”的商业闭环 [1][18] - **星环科技**：基于自研大模型开发AI代码生成工具，专注于大数据开发场景，能将自然语言精准转换为SQL、Hive等语言，代码生成准确率超90%，2025年已服务超200家付费企业客户 [2][19] - **拓尔思**：将自研NLP与大模型语义理解能力同Qwen Code等代码生成模型结合，打造针对政务、金融等专业领域的AI编程解决方案，已在多地政务机构和数十家金融企业落地 [3][20] IDE+AI编程工具核心 - **卓易信息**：旗下团队深耕IDE底层开发，其AI辅助编程工具SnapDevelop能将企业软件开发效率提升至传统方法的2-3倍，2026年1月推出的专业付费版已服务3000+全球客户，累计订单超1800万 [4][22] - **万兴科技**：聚焦轻量级开发场景，开发多款AI编程辅助工具，覆盖新媒体、电商、小程序等场景，产品具备轻量化、易操作、性价比高的特点，用户增长迅速 [5][23] - **彩讯股份**：聚焦金融科技场景，基于国产大模型开发AI编程辅助平台，深度融合金融业务逻辑，实现自然语言向金融专属代码的精准生成，并形成“云+数据+AI编程”的整体解决方案 [6][23] 低代码+AI编程融合 - **普元信息**：将AI编程能力深度融入低代码开发平台，接入AI后企业应用开发效率提升40%以上，平台已服务超千家企业客户 [7][24] - **金现代**：基于GLM大模型构建低代码领域专有模型，融入“轻骑兵”低代码平台，实现电力行业全流程智能化开发，已服务国家电网、南方电网等头部客户，新签单规模同比大幅增长 [8][25][26] - **致远互联**：将AI编程能力融入低代码平台，聚焦协同办公场景，该平台已服务超万家企业客户，其中60%以上的业务需求通过该平台开发，接入AI后开发周期缩短50%以上 [9][27] - **泛微网络**：将AI编程能力融入e-cology、e-office等低代码平台，聚焦中大型企业办公场景，已服务金融、制造、政务、能源等多个行业的中大型企业 [11][27] 行业解决方案+AI编程 - **恒生电子**：与阿里云共建“金融AI大模型”，其低代码平台深度融合AI编程能力，能实现“单次提示”生成复杂金融业务代码，已服务超百家金融机构，覆盖90%以上的国内基金公司，金融系统开发效率提升60%以上 [12][28] - **赛意信息**：聚焦工业制造场景，开发AI编程辅助工具，深度融合制造业业务逻辑，接入AI后工业软件开发效率提升50%以上，并形成“工业互联网+AI编程”整体解决方案 [13][29] - **科大国创**：聚焦电力与政企信息化场景，AI编程解决方案能将开发周期缩短40%以上，开发成本降低30%左右，已服务国家电网、南方电网及多地政企机构 [14][29][30] - **新炬网络**：将AI编程与智能运维技术融合，开发智能运维平台，其定制化代码模块准确率超通用模型30%，2024年客户复购率达83%，已服务中国移动、中国电信、多家国有银行等头部企业 [15][31] - **用友网络**：将AI编程能力深度融入用友BIP低代码平台，覆盖企业全业务场景，已服务超数百万家企业客户，接入AI后企业信息化系统开发效率提升50%以上 [17][32]

2025年度业绩预告核心数据 - 公司预计2025年度归属于上市公司股东的净亏损为2.5亿元至3.1亿元 [1] - 公司预计2025年度扣除非经常性损益后的净亏损为3.14亿元至3.65亿元 [1]

公司业绩预告 - 公司预计2025年归属于上市公司股东的净利润亏损2.50亿元至3.10亿元 [1] - 上年同期（2024年）净利润为亏损9,414.56万元，亏损额同比显著扩大 [1] 业绩变动主要原因 - 子公司天行网安所处行业恢复不及预期，公司拟计提商誉减值准备14,000万元至16,000万元 [1] - 下游客户项目推迟、新增采购延缓 [1] - 公司处于人工智能转型期，传统业务收缩，但相关期间费用保持刚性投入 [1]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 预计2025年归属于上市公司股东的净利润为亏损2.5亿元至3.1亿元，同比下降165.55%至229.28%[4] - 预计2025年扣除非经常性损益后的净利润为亏损3.14亿元至3.65亿元，同比下降84.13%至114.03%[4] - 公司营业收入下降，主因大数据软件产品及服务下游客户项目进度推迟及采购延缓[7] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 公司期间费用（销售、管理、研发）与去年同期相比大致持平，未随收入下滑而同比例下降[7] 管理层讨论和指引：业绩变动原因 - 业绩变动主因之一是拟对子公司天行网安计提商誉减值准备1.4亿元至1.6亿元[6][7] 其他重要内容：资产与减值影响 - 计提商誉减值后，公司商誉账面价值预计将降至2.2653亿元至2.4653亿元之间[7] 其他重要内容：数据说明与提示 - 本次业绩预告数据为公司财务部门初步核算结果，未经注册会计师审计[5]