出席股东情况 - 164人出席会议，代表30,010,247股，占比12.0854％[2] - 163名中小股东出席，代表16,308,355股，占比6.5675％[4] 议案表决情况 - 《关于变更注册地址及修订<公司章程>的议案》，同意率98.6315％[5] - 《关于修订<独立董事工作制度>的议案》，同意率98.6295％[7] - 《关于2025年限制性股票激励计划（草案）及其摘要的议案》，同意率96.8931％[11] 独立董事选举 - 武进锋当选，同意股份占比94.0417%[10] - 杨波当选，同意股份占比94.0366%[10] 律师意见 - 见证律师认为股东会决议合法有效[19]

股东会信息 - 2025年7月21日决定8月7日召开第三次临时股东会[12] - 股权登记日为2025年8月1日，有表决权股份总数248,318,563股[18] - 164名股东及代理人出席，代表30,010,247股，占比12.0854%[18] 议案表决 - 《关于变更注册地址及修订<公司章程>的议案》等多议案获通过[17][18][19][20][21][22][23][24] - 各议案同意、反对、弃权股份数及占比明确[17][18][19][20][21][22][23][24] 其他 - 股东会召集等符合规定，决议合法有效[27][28] - 采取现场和网络投票结合，网络表决8月7日下午3时结束[27] - 就重大事项对中小投资者单独计票[27]

激励计划 - 2025年7月21日审议通过2025年限制性股票激励计划议案[2] - 2025年7月23日在巨潮资讯网披露相关公告[2] 自查情况 - 自查期为2025年1月23日至7月22日，核查对象为内幕信息知情人[2] - 自查期内幕信息知情人无二级市场买卖股票行为[3][4] - 未发现内幕信息知情人利用内幕信息买卖或泄露信息[5]

产品信息 - 公司子公司江苏嘉逸医药最近获批依巴斯汀化学原料药 [2] - 依巴斯汀片主要治疗过敏性鼻炎、慢性特发性荨麻疹及其他皮肤过敏疾病 [2] - 该药品对过敏性鼻炎可有效缓解鼻痒、打喷嚏、流鼻涕、鼻塞等症状 [2] 业务动态 - 公司通过投资者互动平台回应产品相关询问 [2][3] - 药品适应症覆盖过敏性鼻炎和荨麻疹等常见过敏性疾病领域 [2]

2025年限制性股票激励计划首次授予激励对象名单公示及核查 - 公司第五届董事会第三十次会议审议通过《2025年限制性股票激励计划（草案）》及相关议案，包括《激励计划摘要》《考核管理办法》及《激励对象名单》[1] - 激励对象名单于2025年7月23日起在公司内部公告栏公示，公示期10天，公示期间未收到任何员工异议反馈[1][2] - 薪酬与考核委员会核查了激励对象的劳动合同、任职文件等资料，确认其任职资格合法合规[2] 激励对象资格合规性 - 激励对象均不涉及《管理办法》第八条及《上市规则》第8.4.2条规定的禁止情形，包括12个月内未被监管机构认定为不适当人选、无重大违法违规记录等[2] - 激励对象不包括独立董事、外籍员工、持股5%以上股东或实控人及其直系亲属，符合激励计划范围要求[3] - 激励对象均为公司核心管理人员及骨干人员，名单无虚假记载或误导性内容[3] 薪酬与考核委员会核查结论 - 薪酬与考核委员会认定激励对象主体资格合法有效，符合《管理办法》《上市规则》及公司激励计划规定[3] - 核查意见基于公示结果及文件审查，确认激励计划实施目的与合规性[2][3]

激励计划进展 - 2025年7月21日审议通过2025年限制性股票激励计划相关议案[1] - 2025年7月23日公开披露激励计划相关公告并公示名单[1] - 2025年7月23日至8月1日激励对象名单公示10天[2] 激励对象情况 - 首次授予激励对象为核心骨干人员[4] - 不包括独立董事、外籍员工等特定人员[5] - 激励对象主体资格合法有效[5]

肝炎概念板块市场表现 - 肝炎概念板块出现短线拉升行情 [1] - 科华生物（002022）股价涨停 [1] - 仟源医药（300254）、亨迪药业（301211）、达安基因（002030）、亚太药业（002370）、康芝药业（300086）等公司股价纷纷走高 [1]

报告公司投资评级 - 买入（维持） [1] 报告的核心观点 - 公司发布2025股票激励计划草案，激励目标2026 - 2027年利润增速有望超36%，核心产品戒烟药持续高速放量业绩兑现，维持2025 - 2027年盈利预测，维持“买入”评级 [6] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 2025年7月25日收盘价11.39元，一年内最高/最低为12.45/7.44元，市净率10.9，股息率为负，流通A股市值25.65亿元，上证指数/深证成指为3593.66/11168.14 [1] 基础数据 - 2025年3月31日每股净资产1.05元，资产负债率64.67%，总股本/流通A股为2.48亿/2.25亿股，流通B股/H股为0 [1] 财务数据及盈利预测 - 2024 - 2027E营业总收入分别为8.47亿、9.71亿、11.32亿、12.86亿元，同比增长率分别为5.9%、14.7%、16.5%、13.7% [5] - 2024 - 2027E归母净利润分别为4200万、9100万、1.35亿、1.75亿元，同比增长率分别为67.5%、114.7%、48.6%、30.3% [5] - 2024 - 2027E每股收益分别为0.17、0.36、0.54、0.71元/股，毛利率分别为66.9%、68.0%、69.0%、69.9%，ROE分别为12.3%、20.9%、23.7%、23.6%，市盈率分别为67、31、21、16 [5] 公司动态 - 7月22日公司发布2025限制性股票激励计划草案，拟授予不超915万股，占股本总额3.68%，首次授予795万股，预留120万股，首次授予激励对象171人，授予价格每股5.60元 [6] - 股票激励计划考核年度为2025 - 2027年，公司层面考核指标为营收增速以2024年为基数不低于8.57%/18.02%/27.57%，或当年扣非净利润较2024年增速不低于25.43%/71.04%/133.96% [6] - 若完全达成激励考核要求，2025 - 2027年营收应不低于9.20/10.00/10.81亿元，或同期扣非归母应不低于0.31/0.43/0.58亿元 [6] - 假设2025年8月授予，激励计划摊销总费用4340.7万元，2025 - 2028年摊销费用分别为1058.05/2170.35/841.01/271.29万元 [6] - 25Q1公司重磅戒烟药伐尼克兰加速放量，全渠道销售额1757万元，市占率59.5%，城市药店端1308万元，市占率超80%，预计全年保持高速放量 [6] 财务摘要 - 展示了2023A - 2027E营业总收入、营业成本、各项费用、利润等详细财务数据 [8]

2025股票激励计划草案 - 公司发布2025限制性股票激励计划草案，拟授予不超过915万股限制性股票，占当前股本总额的3.68%，其中首次授予795万股，预留120万股 [1] - 首次授予的激励对象总人数为171人，授予价格为每股5.60元 [1] - 考核年度为2025~2027年，考核指标为2025~2027年营收增速以2024年为基数不低于8.57%/18.02%/27.57%，或同期扣非净利润增速不低于25.43%/71.04%/133.96% [1] - 根据目标测算，2025~2027年营收应不低于9.20/10.00/10.81亿元，或同期扣非归母净利润应不低于0.31/0.43/0.58亿元 [1] - 假设2025年8月授予，本次激励计划摊销总费用为4,340.7万元，2025~2028年摊销费用分别为1,058.05/2,170.35/841.01/271.29万元 [1] 伐尼克兰销售情况 - 公司重磅戒烟药伐尼克兰25Q1全渠道销售额为1,757万元，市占率达到59.5%，其中城市药店端为1,308万元，市占率超过80% [2] - 预计伐尼克兰全年有望保持一季度高速放量趋势为公司贡献收入 [2] 盈利预测 - 预计2025~2027年实现归母净利润分别为0.91、1.35、1.75亿元，对应同比增速114.7%/48.6%/30.3% [2] - 对应PE分别为31/21/16x [2]

关于2024年限制性股票激励计划第一个解除限售期解除限售条件成就的公告 - 公司于2025年7月17日召开第五届董事会第二十九次会议，审议通过了《关于2024年限制性股票激励计划第一个解除限售期解除限售条件成就的议案》，认为第一个解除限售期解除限售条件已成就 [1] - 本次激励计划限制性股票分三期解除限售，第一个解除限售期为自授予登记完成之日起12个月，解除限售比例为获授限制性股票总数的40% [5] - 本次激励计划的授予日为2024年6月3日，登记上市日为2024年7月26日，第一个限售期将于2025年7月25日届满 [5] 本次激励计划已履行的相关审批程序 - 公司已按规定履行了相关审批程序，包括审议通过《2024年限制性股票激励计划（草案）》及其摘要、《2024年限制性股票激励计划实施考核管理办法》等议案 [2] - 公司监事会未接到与本激励计划拟激励对象有关的任何异议，并于2024年5月27日发表了审核意见及公示情况说明 [3] - 2024年6月3日，公司召开董事会和监事会会议，审议通过了《关于向激励对象授予限制性股票的议案》 [3] 本次激励计划第一个解除限售期解除限售条件成就的说明 - 公司未发生任何导致不符合解除限售条件的情形，如最近一个会计年度财务会计报告被出具否定意见或者无法表示意见的审计报告等 [5] - 激励对象未发生任何导致不符合解除限售条件的情形，如最近12个月内被证券交易所认定为不适当人选等 [5] - 2024年公司实现营业收入、扣非净利润较2023年度增长率分别为15.32%、20.18%，达到考核目标 [6] - 47名激励对象的2024年个人绩效考核结果为"合格及以上"，个人层面解除限售比例为100% [7][8] 本次实施的激励计划内容与已披露的激励计划存在差异的说明 - 已授予的50名激励对象中有3名激励对象因个人原因离职，公司对其已获授但尚未解除限售的35万股限制性股票已完成回购注销 [9] - 除上述事项外，本次实施的激励计划的其他相关内容与公司已披露的激励计划不存在差异 [9] 本次解除限售具体情况 - 本次可解锁限制性股票数量为268万股，占已获授予限制性股票比例的40% [9] - 激励对象包括董事、高级管理人员及核心技术及管理骨干共47人 [9] - 本次解除限售后，公司股本结构将发生变动，有限售条件股份中的股权激励限售股将从670万股减少至402万股 [9] 本次限制性股票解锁后公司股本结构变动情况 - 高管锁定股将从16,401,968股增加至17,136,968股，占总股本比例从6.60%增至6.90% [9] - 股权激励限售股将从6,700,000股减少至4,020,000股，占总股本比例从2.70%降至1.62% [9] - 公司总股本保持不变，仍为248,318,563股 [10]