文章核心观点 - 仟源医药2024年业绩显著增长，归母和扣非净利润表现出色，但应收账款大幅增加和债务水平上升需关注，公司要加强现金流和债务管理确保可持续发展 [7] 营收与利润 - 2024年营业总收入8.47亿元，同比上升5.92% [2] - 归母净利润4219.01万元，同比上升67.45% [2] - 扣非净利润2522.87万元，同比大幅上升232.73% [2] - 第四季度归母净利润-196.31万元，同比下降105.05%，业绩有季度间波动 [2] 盈利能力 - 毛利率为66.91%，同比减少1.3% [3] - 净利率为8.83%，同比增加44.85%，控制成本和提高效率有进展 [3] 费用控制 - 销售、管理、财务费用总计4.44亿元，三费占营收比52.47%，同比减少13.17% [4] - 财务费用大幅减少(-46.53%)，因2023年7月起不再计提金融负债对应财务费用 [4] 现金流与资产状况 - 经营活动现金流量净额同比增加87.6%，因支付税费、费用及购买商品等现金减少 [5] - 每股经营性现金流0.29元，同比增加82.54% [5] - 应收账款上升至1.48亿元，同比增幅达37.74%，或对现金流有压力 [5] 资本结构与负债 - 有息负债为5.63亿元，同比增加47.39%，有息资产负债率28.02%，债务负担加重 [6] - 短期借款增加89.74%，长期应付款增加1718.78%，年末增加银行贷款和应付股权回购款 [6]

文章核心观点 公司2024年年报显示营业总收入和归母净利润同比上升，但第四季度归母净利润同比下降，应收账款上升，数据低于分析师预期，各项财务指标有不同表现且部分项目变动幅度较大，公司业绩有周期性，需关注现金流、债务和应收账款状况 [1][2][3][5] 财务数据表现 - 营业总收入8.47亿元，同比上升5.92%，第四季度营业总收入2.38亿元，同比上升4.58% [1][3] - 归母净利润4219.01万元，同比上升67.45%，第四季度归母净利润 -196.31万元，同比下降105.05% [1][3] - 扣非净利润2522.87万元，同比增长232.73% [3] - 货币资金1.5亿元，同比上升13.27% [3] - 应收账款1.48亿元，同比增幅达37.74% [1][3] - 有息负债5.63亿元，同比上升47.39% [3] - 毛利率66.91%，同比减1.3%，净利率8.83%，同比增44.85% [2][3] - 三费占营收比52.47%，同比减13.17% [2][3] - 每股净资产1.38元，同比减44.39%，每股经营性现金流0.29元，同比增82.54%，每股收益0.17元，同比增67.4% [2][3] 分析师预测 - 申万宏源张静含2024年5月23日预测2024 - 2026年净利润分别为6600.00万、1.45亿、1.81亿 [2] - 东北证券王凤华2024年4月25日预测2024 - 2026年净利润分别为5900.00万、7400.00万、9200.00万 [2] 财务项目变动原因 - 财务费用变动幅度为 -46.53%，因2023年受让南通恒嘉部分股权，从2023年7月起不再计提金融负债对应的财务费用 [3] - 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为87.6%，因本年支付的各项税费、费用及购买商品、接受劳务支付的现金减少 [3] - 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为 -444.32%，因本年投资支付的现金增加以及上年度收到大额处置固定资产等的现金 [3] - 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为180.59%，因本年取得借款收到的现金增加以及上年度支付股权回购款 [3] - 应收款项变动幅度为37.74%，因本年销售规模增加以及OTC等市场的拓展 [3] - 在建工程变动幅度为130.08%，因本年新增新厂房装修工程以及可移动研发平台项目等 [3] - 使用权资产变动幅度为72.02%，因本年新租入厂房 [3] - 短期借款变动幅度为89.74%，因年末一年内银行贷款增加 [3] - 租赁负债变动幅度为60.55%，因本年新租入厂房 [4] - 应收款项融资变动幅度为141.15%，因采用银行承兑汇票结算的货款增加 [4] - 预付款项变动幅度为 -44.7%，因年末预付原料采购款减少 [4] - 其他流动资产变动幅度为38.3%，因年末待抵扣增值税进项税额增加 [4] - 开发支出变动幅度为36.8%，因本年投入可资本化的新药研发 [4] - 递延所得税资产变动幅度为36.92%，因年末可抵扣亏损以及内部交易未实现利润增加 [4] - 其他非流动资产变动幅度为200.07%，因年末预付研发支出款增加 [4] - 应付账款变动幅度为43.04%，因年末应付原料采购款增加 [4] - 预收款项变动幅度为 -70.24%，因年末预收房屋租金减少 [4] - 应交税费变动幅度为59.0%，因年末应交企业所得税增加 [4] - 其他应付款变动幅度为105.32%，因年末应付股权转让款及限制性股票回购义务增加 [4] - 其他流动负债变动幅度为 -39.88%，因年末应付退货款减少 [4] - 长期应付款变动幅度为1718.78%，因年末应付股权回购款增加 [4] - 资本公积变动幅度为 -43.97%，因受让控股子公司少数股东股权以及承担控股子公司少数股东股权回购义务 [4] - 库存股因本年度授予员工限制性股票而变动 [4] - 少数股东权益变动幅度为43.12%，因年末南通恒嘉药业有限公司少数股东权益增加 [4] 综合评价 - 业务评价：去年ROIC为8.09%，近年资本回报率一般，业绩具有周期性，净利率8.83%，产品或服务附加值一般 [5] - 融资分红：上市14年以来，累计融资总额8.90亿元，累计分红总额8452.05万元，分红融资比为0.09 [5] - 商业模式：业绩主要依靠研发及营销驱动，需研究驱动力背后实际情况 [5] - 财报体检：建议关注现金流状况（货币资金/流动负债仅为28.85%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为11.81%）、债务状况（有息资产负债率已达28.02%）、应收账款状况（应收账款/利润已达351.94%） [5]

证券代码：300254 证券简称：仟源医药 公告编号：2025-013 一、重要提示 登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者 应当到证监会指定媒体仔细阅读年度报告全文。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 立信会计师事务所（特殊普通合伙）对本年度公司财务报告的审计意见为：标准的无保留意见。 本报告期会计师事务所变更情况：公司本年度会计师事务所由变更为立信会计师事务所（特殊普通合 伙）。 非标准审计意见提示 □适用 √不适用 公司上市时未盈利且目前未实现盈利 □适用 √不适用 董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 □适用 √不适用 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 董事会决议通过的本报告期优先股利润分配预案 □适用 √不适用 二、公司基本情况 1、公司简介 ■ 2、报告期主要业务或产品简介 1、公司主要业务 （1）采购模式 公司对外采购工作统一由采购部门负责，对于大宗物品由集团负责集中采购。采购部门根据市场需求、 生产计划确定原材料、包装材料等物料的采购计划，严格选择 ...

2024年情况 - 监事会设3名监事，召开十次会议[1] - 股东大会、董事会运作规范[4] - 财务制度健全，状况良好[4] - 募集资金使用合规[4] - 无重大关联交易[5] - 完成限制性股票计划相关工作[5] - 建立内幕信息管理制度[6] - 完善治理结构和内控体系[6] - 内控自我评价报告客观[6] 2025年展望 - 监事会强化监督管理职能[7]

审计机构相关 - 公司2025年4月12日会议通过续聘2025年度审计机构议案，待2024年年度股东大会审议[2] - 董事会、监事会同意续聘立信为2025年度审计机构，聘期一年[11] 立信人员数据 - 截至2024年末，立信有合伙人296名、注册会计师2498名、从业人员10021名，签过证券服务业务审计报告的注册会计师743名[3] 立信业务数据 - 立信2023年业务收入50.01亿元，审计业务收入35.16亿元，证券业务收入17.65亿元[4] - 2024年为693家上市公司提供年报审计服务，收费8.54亿元，同行业上市公司审计客户43家[4] 立信风险相关 - 截至2024年末，立信提取职业风险基金1.66亿元，职业保险累计赔偿限额10.50亿元[5] - 涉金亚科技案对投资者损失12.29%部分担责，涉诉金额余500万元[5] - 涉保千里案对相关债务15%部分担补充赔偿责任，涉诉金额1096万元[5] - 近三年因执业行为受行政处罚5次、监管措施43次、自律监管措施4次，涉及131名从业人员[5] 审计收费 - 2023、2024年年报审计收费均为150万元，2024年内控审计收费30万元[10]

财务资助与股份相关 - 公司拟为他人取得本公司或其母公司股份提供财务资助，累计总额不得超已发行股本总额的10%，董事会决议需全体董事三分之二以上通过[2] - 持有公司5%以上有表决权股份的股东质押股份，应当日书面报告公司[3] 股东权利与诉讼 - 股东对内容违反法律法规的股东会、董事会决议，有权请求法院认定无效；对程序、表决方式违法违规或内容违反章程的决议，有权自决议作出之日起60日内请求法院撤销[2] - 连续180日以上单独或合计持有公司1%以上股份的股东，在特定情形下可请求相关部门诉讼或自行诉讼[3] - 监事会、董事会等收到股东书面请求后，30日内未提起诉讼等情况，股东可自行诉讼[3] 控股股东与实际控制人 - 公司控股股东、实际控制人不得利用关联关系损害公司利益，否则担责[3] - 控股股东、实际控制人应依法行使权利、履行义务，维护上市公司利益[4] - 控股股东、实际控制人质押股票应维持公司控制权和生产经营稳定[4] - 控股股东、实际控制人转让股份应遵守相关限制性规定[4] 股东会审议事项 - 股东会审议公司一年内购买、出售重大资产超过公司最近一期经审计总资产30%的事项[5] - 公司年度股东会可授权董事会决定向特定对象发行融资总额不超3亿元且不超最近一年末净资产20%的股票，授权在下一年度股东会召开日失效[5] 临时股东会召开情形 - 董事人数不足《公司法》规定人数或本章程所定人数的2/3时，公司在事实发生之日起2个月内召开临时股东会[5] - 公司未弥补的亏损达实收股本总额1/3时，公司在事实发生之日起2个月内召开临时股东会[5] - 单独或者合计持有公司10%以上股份的股东请求时，公司在事实发生之日起2个月内召开临时股东会[5] 股东会召集与提案 - 董事会收到独立董事或审计委员会召开临时股东会提议或提案后，应在10日内书面反馈是否同意召开[6] - 董事会同意召开临时股东会，将在决议后5日内发出通知，变更提议需征得审计委员会同意[6] - 审计委员会同意召开临时股东会，应在收到请求后5日内发出通知，变更提案需征得相关股东同意[6] - 监事会或股东自行召集股东会，召集股东持股比例不得低于10%[6] - 单独或合并持有公司3%以上股份的股东，有权在股东大会召开10日前提出临时提案，召集人应在收到提案后2日内发出补充通知[7] - 单独或合计持有公司1%以上股份（含表决恢复的优先股等）的股东，有权在股东会召开10日前提出临时提案，召集人应在收到提案后2日内发出补充通知[7] 董事选举与任职 - 单一股东及其一致行动人拥有权益的股份比例在30%及以上时，股东会选举董事应采用累积投票制[8] - 股东会选举两名以上独立董事时，应当实行累积投票制度[8] - 董事候选人所得表决票数必须超过出席该次股东会所代表的表决权的二分之一才能当选[8] - 因贪污等犯罪被判刑或剥夺政治权利，执行期满未逾5年等多种情况不能担任董事[9] - 若当选人数少于应选人数但满足最低人数，缺额在下次股东大会另行选举[9] - 若当选人数少于应选人数且不足最低人数，应在两个月内召开临时股东大会另行选举[9] - 董事辞职应向董事会提交书面报告，公司2日内（两个交易日）向股东披露情况[10] - 若董事辞职致董事会低于法定最低人数等情况，改选出的董事就任前原董事仍履职[10] - 公司需在董事提出辞职之日起60日内完成补选[11] - 董事任期结束后1年内，对公司和股东承担的忠实义务仍然有效[11] 董事会组成与会议 - 董事会由8名董事组成，设董事长1人，副董事长1人[11] - 独立董事占全体董事人数的二分之一[11] - 董事长和副董事长由董事会以全体董事的过半数选举产生[11] - 董事会每年至少召开两次会议，需提前10日书面通知全体董事和监事[12] - 董事会会议由过半数的无关联关系董事出席即可举行，决议须经无关联关系董事过半数通过，对外担保事项须经无关联关系董事的三分之二以上同意[12] - 出席董事会的无关联董事人数不足3人，应将事项提交股东大会审议[12] 独立董事任职与职权 - 直接或间接持有公司已发行股份百分之一以上或为公司前十名股东中的自然人股东及其配偶等不得担任独立董事[13] - 独立董事应每年对独立性情况自查并提交董事会，董事会每年对在任独立董事独立性评估并出具专项意见与年报同时披露[13] - 担任独立董事需具备五年以上履行职责必需的法律、会计或经济等工作经验[13] - 独立董事行使独立聘请中介机构等前三项职权，需经全体独立董事过半数同意[14] - 应当披露的关联交易等事项，需经公司全体独立董事过半数同意后提交董事会审议[14] 专门委员会 - 公司董事会设立审计等专门委员会，成员全为董事，审计等委员会中独立董事过半数并担任召集人[12] - 审计委员会成员为3名，其中独立董事2名[15] - 审计委员会每季度至少召开一次会议，会议须有三分之二以上成员出席方可举行[15] - 审计委员会作出决议，应当经审计委员会成员的过半数通过[15] - 审计委员会负责审核公司财务信息等，相关事项经全体成员过半数同意后提交董事会审议[15] - 提名委员会负责拟定董事、高级管理人员选择标准和程序等并向董事会提建议[15] - 薪酬与考核委员会负责制定董事、高级管理人员考核标准和薪酬政策等并向董事会提建议[16] 利润分配与其他财务事项 - 利润分配方案需经全体董事过半数以上表决通过后提交股东会，由出席股东会的股东或股东代理人所持表决权的二分之一以上表决通过[17] - 法定公积金转为增加注册资本时，留存的该项公积金不少于转增前公司注册资本的25%[16] - 公司合并支付价款不超过公司净资产百分之十时，可不经股东会决议，但需董事会决议[18] - 公司减少注册资本，应自股东会决议之日起10日内通知债权人，30日内公告，债权人30日（接到通知）或45日（未接到通知）内可要求清偿债务或提供担保[18] - 公司弥补亏损后仍有亏损可减资弥补，减资后法定和任意公积金累计额达注册资本百分之五十前不得分配利润[18] - 公司发行新股增加注册资本时，股东一般不享有优先认购权[18] 公司解散与清算 - 持有公司全部股东表决权10%以上的股东，可请求法院解散公司[19] - 修改章程或股东会作出决议，须经出席股东会会议股东所持表决权的2/3以上通过[19] - 公司因特定情形解散，应在15日内成立清算组开始清算[19] 控股股东定义 - 控股股东指持股份占公司股本总额超过50%或表决权足以影响股东会决议的股东[19]

证券代码：300254 证券简称：仟源医药 公告编号：2025-016 山西仟源医药集团股份有限公司 关于 2024 年度计提资产减值准备的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 2025 年 4 月 12 日，山西仟源医药集团股份有限公司（以下简称"公司"） 召开第五届董事会第二十六次会议和第五届监事会第十九次会议，审议通过《关 于 2024 年度计提资产减值准备的议案》，该议案尚需提交公司 2024 年年度股东 大会审议。现将具体情况进行说明如下： 一、本次计提资产减值准备情况概述 根据《企业会计准则》、《关于上市公司做好各项资产减值准备等有关事项的 通知》、《关于进一步提高上市公司财务信息披露质量的通知》及公司会计政策的 相关规定，公司基于谨慎性原则，对各项资产进行了充分的分析、测试和评估， 对可能发生资产减值损失的相关资产计提资产减值准备。2024 年公司计提各项 资产减值准备共计 13,280,633.88 元，具体如下表： | 序号 | 计提资产减值准备项目 | 本期计提额（元） | | --- | --- | --- | | 1 | ...

证券代码：300254 证券简称：仟源医药 公告编号：2025-017 山西仟源医药集团股份有限公司 关于修订《公司章程》并办理工商变更登记的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 | 日的股东名册。 | 日的股东名册。 | | --- | --- | | 第五十六条 监事会或股东自行召集的股东 | 第六十一条 审计委员会或股东自行召集的 | | 大会，会议所必需的费用由本公司承担。 | 股东会，会议所必需的费用由本公司承担。 | | 第五十八条 公司召开股东大会，董事会、 | 第六十三条 公司召开股东会，董事会、审 | | 监事会以及单独或者合并持有公司 3%以上股份 | 计委员会以及单独或者合并持有公司 1%以上股 | | 的股东，有权向公司提出提案。 | 份（含表决恢复的优先股等）的股东，有权向公 | | 单独或者合计持有公司 3%以上股份的股 | 司提出提案。 | | 东，可以在股东大会召开 10 日前提出临时提案 | 单独或者合计持有公司 1%以上股份（含表 | | 并书面提交召集人。召集人应当在收到提案后 2 | 决恢复的优先股等）的 ...

本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 证券代码：300254 证券简称：仟源医药 公告编号：2025-015 山西仟源医药集团股份有限公司 2024年度募集资金存放及使用情况专项报告 根据中国证券监督管理委员会《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集 资金管理和使用的监管要求（2022 年修订）》（证监会公告〔2022〕15 号）、 《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》 以及《深圳证券交易所创业板上市公司自律监管指南第 2 号——公告格式》的相 关规定，本公司就 2024 年度募集资金存放与使用情况作如下专项报告： 一、募集资金基本情况 （一）实际募集资金金额、资金到位情况 1、2020 年度向特定对象发行股票募集资金金额、资金到位情况 经中国证券监督管理委员会《关于同意山西仟源医药集团股份有限公司向特定 对象发行股票注册的批复》（证监许可[2020]2273 号）批复，本公司以简易程序向 2 名特定对象发行人民币普通股（A 股）19,662,921 股，每股发行价格 7.12 元，募 集资金总额 139,9 ...