仟源医药（300254）公告，2025年第一季度营收为1.82亿元，同比下降4.09%；净利润为1039.04万元， 同比下降43.17%。 ...

文章核心观点 - 仟源医药2024年业绩显著增长，归母和扣非净利润表现出色，但应收账款大幅增加和债务水平上升需关注，公司要加强现金流和债务管理确保可持续发展 [7] 营收与利润 - 2024年营业总收入8.47亿元，同比上升5.92% [2] - 归母净利润4219.01万元，同比上升67.45% [2] - 扣非净利润2522.87万元，同比大幅上升232.73% [2] - 第四季度归母净利润-196.31万元，同比下降105.05%，业绩有季度间波动 [2] 盈利能力 - 毛利率为66.91%，同比减少1.3% [3] - 净利率为8.83%，同比增加44.85%，控制成本和提高效率有进展 [3] 费用控制 - 销售、管理、财务费用总计4.44亿元，三费占营收比52.47%，同比减少13.17% [4] - 财务费用大幅减少(-46.53%)，因2023年7月起不再计提金融负债对应财务费用 [4] 现金流与资产状况 - 经营活动现金流量净额同比增加87.6%，因支付税费、费用及购买商品等现金减少 [5] - 每股经营性现金流0.29元，同比增加82.54% [5] - 应收账款上升至1.48亿元，同比增幅达37.74%，或对现金流有压力 [5] 资本结构与负债 - 有息负债为5.63亿元，同比增加47.39%，有息资产负债率28.02%，债务负担加重 [6] - 短期借款增加89.74%，长期应付款增加1718.78%，年末增加银行贷款和应付股权回购款 [6]

文章核心观点 公司2024年年报显示营业总收入和归母净利润同比上升，但第四季度归母净利润同比下降，应收账款上升，数据低于分析师预期，各项财务指标有不同表现且部分项目变动幅度较大，公司业绩有周期性，需关注现金流、债务和应收账款状况 [1][2][3][5] 财务数据表现 - 营业总收入8.47亿元，同比上升5.92%，第四季度营业总收入2.38亿元，同比上升4.58% [1][3] - 归母净利润4219.01万元，同比上升67.45%，第四季度归母净利润 -196.31万元，同比下降105.05% [1][3] - 扣非净利润2522.87万元，同比增长232.73% [3] - 货币资金1.5亿元，同比上升13.27% [3] - 应收账款1.48亿元，同比增幅达37.74% [1][3] - 有息负债5.63亿元，同比上升47.39% [3] - 毛利率66.91%，同比减1.3%，净利率8.83%，同比增44.85% [2][3] - 三费占营收比52.47%，同比减13.17% [2][3] - 每股净资产1.38元，同比减44.39%，每股经营性现金流0.29元，同比增82.54%，每股收益0.17元，同比增67.4% [2][3] 分析师预测 - 申万宏源张静含2024年5月23日预测2024 - 2026年净利润分别为6600.00万、1.45亿、1.81亿 [2] - 东北证券王凤华2024年4月25日预测2024 - 2026年净利润分别为5900.00万、7400.00万、9200.00万 [2] 财务项目变动原因 - 财务费用变动幅度为 -46.53%，因2023年受让南通恒嘉部分股权，从2023年7月起不再计提金融负债对应的财务费用 [3] - 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为87.6%，因本年支付的各项税费、费用及购买商品、接受劳务支付的现金减少 [3] - 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为 -444.32%，因本年投资支付的现金增加以及上年度收到大额处置固定资产等的现金 [3] - 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为180.59%，因本年取得借款收到的现金增加以及上年度支付股权回购款 [3] - 应收款项变动幅度为37.74%，因本年销售规模增加以及OTC等市场的拓展 [3] - 在建工程变动幅度为130.08%，因本年新增新厂房装修工程以及可移动研发平台项目等 [3] - 使用权资产变动幅度为72.02%，因本年新租入厂房 [3] - 短期借款变动幅度为89.74%，因年末一年内银行贷款增加 [3] - 租赁负债变动幅度为60.55%，因本年新租入厂房 [4] - 应收款项融资变动幅度为141.15%，因采用银行承兑汇票结算的货款增加 [4] - 预付款项变动幅度为 -44.7%，因年末预付原料采购款减少 [4] - 其他流动资产变动幅度为38.3%，因年末待抵扣增值税进项税额增加 [4] - 开发支出变动幅度为36.8%，因本年投入可资本化的新药研发 [4] - 递延所得税资产变动幅度为36.92%，因年末可抵扣亏损以及内部交易未实现利润增加 [4] - 其他非流动资产变动幅度为200.07%，因年末预付研发支出款增加 [4] - 应付账款变动幅度为43.04%，因年末应付原料采购款增加 [4] - 预收款项变动幅度为 -70.24%，因年末预收房屋租金减少 [4] - 应交税费变动幅度为59.0%，因年末应交企业所得税增加 [4] - 其他应付款变动幅度为105.32%，因年末应付股权转让款及限制性股票回购义务增加 [4] - 其他流动负债变动幅度为 -39.88%，因年末应付退货款减少 [4] - 长期应付款变动幅度为1718.78%，因年末应付股权回购款增加 [4] - 资本公积变动幅度为 -43.97%，因受让控股子公司少数股东股权以及承担控股子公司少数股东股权回购义务 [4] - 库存股因本年度授予员工限制性股票而变动 [4] - 少数股东权益变动幅度为43.12%，因年末南通恒嘉药业有限公司少数股东权益增加 [4] 综合评价 - 业务评价：去年ROIC为8.09%，近年资本回报率一般，业绩具有周期性，净利率8.83%，产品或服务附加值一般 [5] - 融资分红：上市14年以来，累计融资总额8.90亿元，累计分红总额8452.05万元，分红融资比为0.09 [5] - 商业模式：业绩主要依靠研发及营销驱动，需研究驱动力背后实际情况 [5] - 财报体检：建议关注现金流状况（货币资金/流动负债仅为28.85%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为11.81%）、债务状况（有息资产负债率已达28.02%）、应收账款状况（应收账款/利润已达351.94%） [5]

证券代码：300254 证券简称：仟源医药 公告编号：2025-013 一、重要提示 登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者 应当到证监会指定媒体仔细阅读年度报告全文。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 立信会计师事务所（特殊普通合伙）对本年度公司财务报告的审计意见为：标准的无保留意见。 本报告期会计师事务所变更情况：公司本年度会计师事务所由变更为立信会计师事务所（特殊普通合 伙）。 非标准审计意见提示 □适用 √不适用 公司上市时未盈利且目前未实现盈利 □适用 √不适用 董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 □适用 √不适用 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 董事会决议通过的本报告期优先股利润分配预案 □适用 √不适用 二、公司基本情况 1、公司简介 ■ 2、报告期主要业务或产品简介 1、公司主要业务 （1）采购模式 公司对外采购工作统一由采购部门负责，对于大宗物品由集团负责集中采购。采购部门根据市场需求、 生产计划确定原材料、包装材料等物料的采购计划，严格选择 ...

山西仟源医药集团股份有限公司 2024 年度内部控制自我评价报告 根据《企业内部控制基本规范》及其配套指引的规定和其他内部控制监管要 求（以下简称企业内部控制规范体系），结合山西仟源医药集团股份有限公司（以 下简称"公司"）内部控制制度和评价办法，在内部控制日常监督和专项监督的 基础上，我们对公司 2024 年 12 月 31 日（内部控制评价报告基准日）的内部控 制有效性进行了自我评价。 2024 年度内部控制自我评价报告 一、重要声明 按照企业内部控制规范体系的规定，建立健全和有效实施内部控制，评价其 有效性，并如实披露内部控制评价报告是公司董事会的责任。监事会对董事会建 立和实施内部控制进行监督。经理层负责组织领导企业内部控制的日常运作。公 司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告内容不存在任何虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏，并对报告内容的真实性、准确性和完整性承担个 别及连带法律责任。 公司内部控制的目标是合理保证经营管理合法合规、资产安全、财务报告及 相关信息真实完整，提高经营效率和效果，促进实现发展战略。由于内部控制存 在的固有局限性，故仅能为实现上述目标提供合理保证。此外，由于情况 ...

2024 年董事会工作报告 山西仟源医药集团股份有限公司 （二）审计委员会履职情况 2024 年度董事会工作报告 2024 年，山西仟源医药集团股份有限公司（以下简称"公司"或"仟源医 药"）董事会严格按照《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业 板上市公司规范运作》等法律法规和《公司章程》、《董事会议事规则》等规章 制度的规定，切实履行公司及股东赋予董事会的各项职责，认真贯彻执行股东大 会通过的各项决议，勤勉尽责地开展各项工作，保证了公司持续、健康、稳定的 发展，公司经营取得了较好的业绩。现将董事会 2024 年度主要工作情况报告如 下： 一、报告期内公司经营情况： 2024 年，公司紧紧围绕年初制定的战略和经营目标，统筹推进各项生产经 营工作，通过加强研发创新、优化产品结构、落实提质增效等措施，推动公司经 营业绩持续向上发展，为企业高质量发展夯实了根基。 报告期内，公司实现营业收入 84,660.62 万元，同比增长 5.92%；实现归 属于上市公司股东的净利润 4,219.01 万元，同比增长 67.45%；实现归属于上市 公司股东的扣除非经常性损益的净利润 2,522.87 万元，同比增 ...

审计机构相关 - 公司2025年4月12日会议通过续聘2025年度审计机构议案，待2024年年度股东大会审议[2] - 董事会、监事会同意续聘立信为2025年度审计机构，聘期一年[11] 立信人员数据 - 截至2024年末，立信有合伙人296名、注册会计师2498名、从业人员10021名，签过证券服务业务审计报告的注册会计师743名[3] 立信业务数据 - 立信2023年业务收入50.01亿元，审计业务收入35.16亿元，证券业务收入17.65亿元[4] - 2024年为693家上市公司提供年报审计服务，收费8.54亿元，同行业上市公司审计客户43家[4] 立信风险相关 - 截至2024年末，立信提取职业风险基金1.66亿元，职业保险累计赔偿限额10.50亿元[5] - 涉金亚科技案对投资者损失12.29%部分担责，涉诉金额余500万元[5] - 涉保千里案对相关债务15%部分担补充赔偿责任，涉诉金额1096万元[5] - 近三年因执业行为受行政处罚5次、监管措施43次、自律监管措施4次，涉及131名从业人员[5] 审计收费 - 2023、2024年年报审计收费均为150万元，2024年内控审计收费30万元[10]

山西仟源医药集团股份有限公司 董事会审计委员会对会计师事务所 2024 年度履职情况评估 及履行监督职责情况的报告 根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司治理 准则》《国有企业、上市公司选聘会计师事务所管理办法》《深圳证券交易所上 市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》和山西仟源医药集团 股份有限公司（以下简称"公司"）的《公司章程》《董事会审计委员会工作细 则》等规定和要求，董事会审计委员会本着勤勉尽责的原则，恪尽职守，认真履 职。现将董事会审计委员会对会计师事务所 2024 年度履职评估及履行监督职责 的情况汇报如下： 二、2024 年度审计会计师事务所履职情况 按照《审计业务约定书》，遵循《中国注册会计师审计准则》和其他执业规 范，结合公司 2024 年年报工作安排，立信会计师事务所对公司 2024 年度财务报 告及 2024 年 12 月 31 日的财务报告内部控制的有效性进行了审计，同时对公司 募集资金存放与实际使用情况、非经营性资金占用及其他关联资金往来情况等进 行核查并出具了专项报告。 经审计，立信会计师事务所认为公司财务报表在所有重大方面按照企业会计 ...

财报披露 - 公司于2025年4月15日披露《2024年年度报告》及摘要[1] 业绩说明会 - 2024年度网上业绩说明会时间为2025年4月30日15:00 - 17:00[1][2] - 地点为“价值在线”（www.ir - online.cn）[1][2] - 召开方式为网络互动方式[2] - 出席人员有总裁赵群等[2] 投资者提问 - 投资者可于2025年4月30日前访问网址或扫小程序码会前提问[3]