分组1：NB - IoT水表市场情况 - 去年8月公司推出多款NB - IoT窄带物联网水表和燃气表，市场反应良好 [2] - 公司NB - IoT窄带物联网智能表已在河南、浙江、宁夏、云南、武汉等多地应用 [3] - 公司作为天翼物联网产业联盟成员，与四川电信达成NB - IoT智能抄表战略合作，将开展专项技术研究，加快网络建设覆盖 [3] 分组2：2017年度业绩及智能燃气表业务情况 - 公司预计2017年度营业收入7.08亿元 - 8.10亿元，较上年同期增长40% - 60%；归属于上市公司股东的净利润1.47亿元 - 1.68亿元，较上年同期增长40% - 60% [3] - 公司智能燃气表业务实现重大突破，已在华润燃气、港华燃气等大型燃气集团及较大地方性燃气公司大批量应用，预计2017年度收入翻番 [4] - 受益于国家煤改气政策及天然气应用占比提升，公司对智能燃气表业务未来发展充满信心 [4]

业绩情况 - 2017年度预计营业收入7.08 - 8.10亿元，较上年同期增长40% - 60%；归属于上市公司股东的净利润预计1.47 - 1.68亿元，较上年同期增长40% - 60% [3] 业绩增长原因 - 智能水表客户结构优化，进入多家省市级大型水司，巩固行业龙头地位 [3] - 智能燃气表板块重大突破，在大型及地方性燃气公司大批量应用，受益于煤改气政策 [3][4] - 外延投资发挥协同效应，收购万特电气及上海肯特，扩大合并报表范围，实现资源共享 [4] 产能情况 - 目前现有产能约300万只，设计总产能400万只，力争旺季前400万套产能全部达产 [4] - 拟在无锡太湖科技园投资15,000万元建设项目，形成年产100万套物联网智能计量仪表产品的生产能力 [4] 研发投入 - 以“掌握核心技术，不断创新”为核心竞争力，坚持自主创新，研发投入占收入比重逐年提升，后期将进一步加大 [5] 经营模式与客户采购 - 采取“研发 + 采购 + 生产 + 销售 + 服务”一体化经营模式 [5] - 智能水表客户采购主要方式是参与招投标，公司因技术、质量、规模等优势获客户认可 [5][6] NB物联网表推广 - 2017年8月推出NB - IoT窄带物联网水表、燃气表，与华为、中国电信合作推动应用 [6] - 已在河南、浙江等多个地区应用，随着网络健全和合理定价，未来有极大发展空间 [6]

公司业绩增长原因 - 公司经营业绩快速增长得益于领先的技术研发实力和持续的创新能力 [2] - 公司拥有近900项专利技术及计算机软件著作权，汇集实力强大的复合型研发团队 [2] - 公司研发投入逐年增加，针对行业趋势持续创新，强化核心竞争力 [2] - 公司建立工业4.0级智慧工厂，自动化率达60%，承接大型订单能力增强 [2] 各业务板块增长情况 - 今年前三季度智能水表大幅增长，NB - IoT智能水表订单突飞猛进 [2] - 今年前三季度智慧农业与上年全年相比实现2倍增长 [2] - 智能燃气表业务大客户开发突破，成功入围昆仑能源，其业务覆盖31个省市区，采购量巨大 [2] 新地块对业务的影响 - 智慧能源信息化行业发展空间大，市场需求旺盛 [3] - 新工业用地投入使用后，可为公司提供更大发展空间，优化产业布局，扩大产能规模 [3] - 新工业用地可提高公司承接大订单能力，增强核心竞争力和盈利能力，提升产品市场占有率 [3] 子公司万特电气业务情况 - 万特电气是电力模拟仿真行业领军者，拥有近百种产品 [3] - 自2014年开始致力于VR系列产品研究开发，有专业VR团队，采用主流建模软件 [3] - 已初步建立VR虚拟现实产品库，研发多款VR仿真实训产品，并在多地实现销售 [4]

分组1：2019年智能水表业绩增长原因 - 公司是智能水表行业龙头，品牌、技术和规模优势突出，销售订单大幅增长 [2] - 2019年是5G商用元年，下游客户对物联网智能表需求旺盛，行业市场集中度提升，公司市场份额增加 [2] - 公司与子公司上海肯特实现协同效应，助推高质量发展 [2] 分组2：智能水表行业未来发展 - 国内智能水表渗透率为20%-30%，远低于智能电表80%以上的渗透率，随着阶梯计价和智慧城市建设推进，行业将快速发展 [2] - 水务公司关注厂家技术实力等，未来市场集中度将逐步提升，头部企业市场份额有望扩大 [2] 分组3：NB智能表市场需求 - 国家政策支持，到2020年底，NB-IoT网络实现县级以上城市主城区普遍覆盖，移动物联网连接数达到12亿，推动模组价格趋同，打造应用标杆工程和场景 [3] - 政策为行业创造有利市场环境，水务、燃气公司对NB智能表需求旺盛，公司近期招标中80%以上是NB智能表项目，且单一项目招标金额大，发展前景大 [3] 分组4：智慧农业节水系统发展 - 国家乡村振兴和节水行动方案开展，加强农村用水管控，支持高标准及高效节水农田建设，农业节水市场空间广阔 [3] - 公司借助技术优势拓展市场，品牌知名度和市场地位提升，在多地树立示范标杆项目，2019年市场拓展重大突破，同比业绩增长153.66% [3] 分组5：智能燃气表未来发展 - 智能燃气表是公司收入第二大且成长性最快的板块，公司成为多家大型燃气集团主要供应商，竞争优势和行业地位提升 [4] - 随着天然气行业发展和物联网技术应用，智能燃气表有较大发展空间，公司有深厚技术和市场基础，对其未来发展有信心 [4]

业务发展现状 - 智慧水务已在河南、山西等多地50余家自来水公司推广应用，建立多个样板工程 [3] - 基于NB - IoT技术的智能水表已在河南、河北等多地开始商用，与多家水务公司及中国电信、华为达成战略合作 [3] - 近期有多项省会城市智慧水务/智能水表中标项目，此前客户多为中小城市地方水司 [5] - 2016年12月智能燃气表入围华润燃气供应商集中联合采购目录，产品已在华润、港华等大型燃气公司应用 [6] 业务发展举措 - 上半年收购上海肯特仪表股份有限公司，加快智慧水务项目应用推广和达产进度 [3] - 启动专项资金在NB - IoT窄带物联网的智慧水务、智慧燃气等领域加大产业布局 [4] - 与京蓝科技及新疆天业节水签订战略合作框架协议，完善节水产业链布局 [4] - 新园区投入使用后产能大幅提升，加大在省会及一线城市水司的推广宣传力度 [5] 业务发展目标与影响 - 以点化面在全国拓展智慧水务市场，形成完整技术解决方案 [3] - NB - IoT智能表产品将完善公司产品结构，创造新利润增长点 [4] - 与京蓝科技合作打造农业、水利物联网产业生态圈，扩大市场占有率 [4] - 与天业节水推进新型农业节水管理信息化建设，推动农业绿色发展 [5] - 业务市场范围突破为智能水表业务和募投项目拓展奠定基础，促进公司转型升级 [6] - 未来智能燃气表业绩有望与智能水表业务齐头并进成为主要收入来源 [6] 公司发展战略 - 以成为智慧能源信息化管理综合解决方案提供商为目标，专注智慧水务等行业 [7] - 借助互联网等为城市公用事业和农业节水提供整体解决方案，形成行业产业链 [7] - 在内生发展基础上，围绕业务需求加大项目投资，并购产业链上下游企业 [7]

公司基本情况 - 公司于2000年创立，2011年8月在深交所上市，是智慧能源综合管理领域首家上市企业，业务覆盖全国并出口国外 [2][3] - 2001年成功研制第一台非接触IC卡智能表，成为国内最早应用该技术于智能民用计量仪表的企业 [3] - 上市后连续三年被福布斯评为“中国最具潜力上市公司100强” [3] - 产品涵盖智慧能源及智能表两大类，智慧能源包含智慧水务等，智能表包含智能水表等及相关系统、设备和软件 [3] 产品市场地位 - 智能水表及系统是主要营收来源，占主营业务收入达50%以上，市场占有率处行业龙头地位 [3] - 智能燃气表及系统业务近年大幅增长，占营收比重逐年提升，成为行业主流供应商 [3] - 智能热量表处于行业第一梯队 [4] - 智慧水务、智慧农业节水是新业务板块，有千亿级市场空间，目前处于初期但需求旺盛，可为后期业绩提供新增长点 [4] 智慧水务情况 - 采取“研发+采购+生产+销售 + 服务”一体化经营模式，为客户提供产品和售后维护服务 [4] - 已在河南等多地50余家自来水公司推广应用，建立多个样板工程，帮助水司实现智慧化管理、降低漏损、提升收益 [4] - 将以点带面，借助积累的经验、优势和客户资源，利用互联网等技术拓展全国市场 [4] 香港子公司设立战略 - 基于长期发展战略规划及实际经营需要设立香港子公司 [5] - 公司产品国内知名度高、份额领先，且已销往国外十几个国家，新园区投用后产能提升 [5] - 以香港子公司为联络窗口搭建海外发展平台，加快国际化进程，整合资源，提升核心竞争力 [5]

分组1：智能水表行业提速原因 - 政策支持推动发展，2019年国家市场监督总局联合住房和城乡结合部发布意见，要求做好计量器具更换，严格执行民用水表6年轮换期限，加速老旧水表更新替换；2020年发改委下达通知，推进县城城镇化补短板强弱项工作，智能表行业迎来飞速发展 [1][2] - 物联网行业政策推动，2020年4月30日工信部发布通知，加快5G网络建设，加大NB - IoT网络部署力度，年底实现县级以上城市主城区普遍覆盖和深度覆盖，物联网发展和新技术驱动加速智能表行业发展 [2] 分组2：公司智能燃气表未来发展状况 - 智能表计处于政策、需求和技术全面协同向好的高速发展期，公司较早研究NB - IoT技术，产品具备先发和技术优势 [2] - 智能燃气表客户向大型燃气集团渗透，在华润燃气取得突破，公司将在大客户基础上推进产品在大型燃气集团应用，建立营销服务网点，拓宽销售渠道，力争市场占有份额进入行业前三 [2][3] 分组3：公司下半年工商业流量计发展情况 - 公司工商业用水计量智能管控系统应用广泛，可降低水资源流失和产销差，提高供水收益率，产品包括智能电磁水表、智能电磁流量计等，应用于多个行业 [3] - 2017年收购上海肯特后，工商业流量计有重大市场突破，上海肯特收购前净利1000万元，2019年净利近7000万元，发展势头迅猛 [3] - 上海肯特在电磁流量计行业属头部企业，品牌知名度高，与国内一二线水务公司大多有业务合作，公司看好其未来成长性 [3][4]

智慧水务业务 - 公司与郑州经开供水合作互联网 + 供水平台建设项目，提供物联网水务解决方案和服务体系，还与中国电信河南分公司及郑州经开供水签战略合作框架协议，基于 NB - IoT 技术开展应用试点研究 [3] - 智慧水务部分产品已在近 50 家自来水公司推广应用，在高平、阳泉等水司建成样板工程，将在全国拓展市场 [4] 鞍山项目业务 - 中标鞍山自来水总公司驻鞍央企“三供一业”分离移交工作—供水设施改造工程无线远传智能水表采购项目，中标金额 5820 万元 [4] - 中标体现公司品牌和质量获认可，彰显智能水表业务良好势头，为后期在鞍山市及东北地区拓展业务奠定基础 [4] - “三供一业”分离移交国家政策引导利于智能水表加速应用，公司作为行业标杆和龙头企业将显著受益 [5] NB - IoT 物联网业务 - 公司两年前开始布局 NB - IoT 物联网智能表，与多家通信企业达成技术合作，2017 年 8 月基于该技术的智能表实现重大突破并开始商用 [6] - 2017 年 8 月与中国电信、华为签署物联网战略合作协议，就 NB - IoT 在智能抄表、智慧水务等领域应用及云平台数据增值服务签署合作备忘录 [6] - 2017 年 8 月与武汉武钢华润燃气公司、中国电信签署智慧燃气战略合作框架协议，首批 3400 块 NB - IoT 智能燃气表将在该公司试点应用 [7] - 与多家水务公司就 NB - IoT 智能水表推广应用达成长期战略合作，已启动专项资金在相关领域加大产业布局，有望提升核心竞争力，领跑物联网行业 [7]

投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研，时间是2020年11月4日14:00 - 16:00，地点在公司会议室 [2] - 参与单位有华创证券有限责任公司、海富通基金管理有限公司，接待人员为董事会秘书杨冬玲 [2] 公司业绩相关 - 前三季度整体订单量与去年同期相比保持较好增长，大订单增多，但因疫情部分订单执行延后，收入与去年同期基本持平 [2][3] - 利润增速高于收入增速，原因是第三季度确认土地收储款，且收到的政府专项项目资金比去年同期增加 [3] 产品毛利率相关 - 公司主要收入来源于智能水表，智能水表形成规模，规模效应使智能水表毛利高于智能燃气表 [3] 行业政策相关 - 目前水表智能化率低，水务管理手段落后、漏损率高，水务公司需智能化手段替代传统管理模式 [3] - 政府出台一系列文件助推表具智能化、信息化改造，如工信部通知推动NB纳入5G标准，发改委通知要求推进县城智慧化改造等，加速了智能水表应用，营造良好政策环境 [3]

中标项目对业绩影响 - 近期中标项目集中在智慧农业节水及智能燃气表业务板块 [2][3] - 智慧农业节水业务是近两年新拓展项目，已中标项目总金额近 5000 万元，超 2018 年全年该业务板块销售额，若实施顺利将积极影响 2019 年业绩，且国家政策支持该业务前景发展 [3] - 智能燃气表业务自 2016 年底入围华润燃气供应商目录后飞速发展，近期中标多种类燃气表项目，彰显技术领先和综合竞争实力，利于产品推广和提升华北市场影响力，若实施顺利将积极影响 2019 年及以后年度市场地位 [3] 一季度业绩贡献 - 2019 年第一季度营业总收入 1.8 亿元，同比增长 39%，归属于上市公司股东净利润 2232.9 万元，同比增长 23.44% [4] - 增长得益于物联网等发展带来的设备智能化、网络化和能源管理信息化需求增加，公司聚焦主业、持续创新，利用自身优势深入市场 [4] - NB - IoT 等物联网智能水表、智能燃气表保持良好增长态势，子公司上海肯特工商业智能流量计大幅增长 [4] 子公司经营情况 - 控股子公司万特电气客户为电力公司，采购有周期性，前期业绩受影响，但智能电网建设是未来方向，2019 年国家电网提出战略目标，新技术带来新培训需求，万特电气将把握泛在电力物联网投资机会 [4] - 上海肯特主要产品为工商业用智能仪表及管理系统，应用领域广泛，在电磁流量仪表细分市场领先，经营业绩近两年持续稳定增长，后期公司将完善子公司管理制度，发挥协同效应实现业绩稳步增长 [5]