公司战略布局 - 持续聚焦主业，稳固国内市场并拓展海外市场 [2] - 探索针织设备在非服先进领域的应用，以创新驱动业务升级 [2] - 巩固核心业务，探索第二增长曲线，为长期可持续发展注入新动能 [2] 公司业绩情况 - 2024年实现营业总收入221,823.03万元，较去年同期上升9.16% [4] - 2024年归属于上市公司股东的净利润为28,383.65万元，同比增长148.82% [4] - 2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为14,191.42万元，同比增长112.15% [4] - 2024年主营针织横机业务实现销量36,838台，同比增长26.41%，市场占有率约为28% [7] - 2024年主营针织横机业务实现销售收入约19.34亿元，同比增长15.22% [7] 公司业务占比 - 2024年外销占比8%左右 [3] - 2024年度海外业务占比8%左右，未有直接出口美国的业务 [5] 公司技术与竞争 - 技术创新是核心战略之一，围绕行业前沿需求加大研发投入，部分成果达国际领先水平 [3] - 与高校、科研机构及产业链伙伴建立深度合作 [3] - 电脑横机行业友商多、竞争维度多元化，但市场集中度相对高，公司市场占有率30%左右 [5] - 作为行业引领者，在技术创新、产品系列丰富、客户资源等方面竞争优势明显 [5] 公司未来规划 - 技术迭代方面，升级设备智能化水平，提升产品附加值和客户复购率 [5] - 创新研发方面，构建技术壁垒、布局高毛利产品矩阵及探索新应用领域 [5] - 积极寻求第二增长曲线，为企业发展提供新动能 [5] 行业情况 - 据纺机协会统计，横机2024年销量约130,000台，同比增长18% [7] - 服装作为民生刚性需求，随着智能制造升级、数字化设备加速普及，针织设备行业未来发展前景总体向好 [7] 其他事项 - 公司高度重视市值管理工作，以提升企业内在价值为核心，夯实发展基础，加强投资者关系管理，完善股东回报机制 [7][8] - 公司未直接对美出口，但部分客户对美出口业务受关税影响，短期或致订单审慎调整，中长期风险可控，发展存在韧性 [7] - 定增事项按信息披露要求，有进展将及时披露 [7][8] - 公司未有涉及停牌的相关事项 [7]

财报披露 - 公司于2025年4月16日披露《2024年年度报告》及摘要[2] 业绩说明会 - 召开时间为2025年4月25日15:00 - 17:00[2][3][4][5] - 召开方式为网络互动[3][4] - 召开地点为价值在线（www.ir - online.cn）[3][4] 投资者参与 - 可于2025年4月25日前会前提问[3][5] - 可通过网址或微信小程序参与互动[5] 参会人员 - 有董事长、总经理孙平范等，特殊情况可能调整[4] 联系方式 - 联系人是杨雪兰、戴斌琴[6] - 联系电话为0574 - 63932279[6] - 传真为0574 - 63070388，邮箱为ir@ci - xing.com[6]

纪要涉及的公司 慈星股份 纪要提到的核心观点和论据 1. **2024年经营情况** - 整体营收22亿元，87%来自电脑横机约19亿元 [3] - 电脑横机总销量13万台，同比增18.2%，其中超3.6万台同比增26%，市场占有率提升 [2] - 各产品销量：普通电脑横机23000多台同比增25%；一线成型机约3000台同比增86%；前道机增长33%达35%；剪印机约3600台同比增9%；简易机600多台 [3] - 国内市场占营收超90%，海外集中在东南亚 [2][3] - 收入主要来自电脑横机增长9%，互联网板块和自动化装备下降 [4][19] - 研发投入超6000万元，与上海东华大学合作紧密并在上海成立研发中心 [4][30] - 经营性现金流净流入2亿元，短期偿债压力小 [4][30] 2. **海外市场情况** - 集中在孟加拉、柬埔寨和越南等东南亚地区，对价格敏感，全成型设备销售不到50台 [5] - 关税致部分订单停滞但长期服装刚需不变，劳动力成本低对高端设备需求不高 [2][5] - 德国CDS、瑞士斯坦格和FRIWO等竞争对手退出提升全球竞争力 [2][5] - 2025年预计销售增长百分之七八十，但关税影响可能致采购放缓 [24] - 目标将孟加拉市场占有率从约30%提升至50% [26] 3. **战略调整** - 剥离非核心产业项目，转让中天东莞控制权，处置亏损互联网业务 [2][6] - 评估与FRIWO项目合作，有望收购扩大市场份额 [2][6] 4. **毛利率与库存情况** - 简易横机毛利率提升，因成本降低和促销活动减少，海外销量增加也有推动 [2][7][8] - 截至2024年底库存比例较高，为应对旺季备货需求，库存合理 [2][7][9] 5. **2025年业务预期** - 第一季度外销量增长70%-80%，内销下降但总体平衡 [2][10] - 简易机型销量控制在6000台左右，普通机型目标两三万台，全成型编织机目标4万台 [2][16] - 订单量今年36000多台，明年目标40000多台 [21] 6. **一体成型电脑横机情况** - 价格十几万到二十几万，品牌客户是主要目标群体，有望替换进口设备 [13] - 预计占据一半以上市场份额并扩大 [14] - 2025年一线城市发货量不多，预计有2500多台未确认收入车型可确认，未来会提升 [15] 7. **新产品情况** - 推出手套机、领子机及经纬编设备，拓展劳保手套、运动服针织和医疗领域市场 [4][17][18] - 手套机制品针对劳保手套市场，运动服针织设备和医疗是新增领域 [18] 8. **其他业务进展** - 持股苏州鼎纳不到3%，若有新投资者引进将退出持股 [22] - 敏成研发进度慢，公司终止对其控股计划 [23] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. 恒基地产24年度盈利1500万元，主营业务亏损，盈利源于出售中金公司股权 [11] 2. 两家互联网公司中一家24年度亏损1000万元，25年度已剥离，对25年利润影响可忽略 [12] 3. 公司当前存货超13亿元，恒基自动化占主要部分，中天自动化装备约不到1亿元，扣除后实际存货约12亿元 [9] 4. 原材料价格波动对公司影响小，主要电子元器件供应商能自行消化成本 [31] 5. 公司考虑通过再融资并购德国竞争对手，关注其专利和品牌价值，或轻资产并购 [27] 6. 德国竞争对手全球业务体量不超千台，主要价值在品牌认可度，在孟加拉进口机有优势 [28] 7. 公司寻找半导体芯片领域及产业链延伸方向合适并购标的 [29] 8. 2024年研发投入中2000万元用于瑞士并购项目，在手套机和运动针织设备领域研发并更新原有设备 [30] 9. 公司在桐乡、广东、山东和清河设立研究院，通过上海研发中心辐射推广产品 [31] 10. 2025年重点发展现有电脑横机及新产品推广，改进一线成型设备 [32] 11. 公司关注芯片制造、半导体技术及自身产业链上下游领域拓展新业务 [33]

文章核心观点 慈星股份2024年营收和净利润双增长，横机业务表现突出，行业处于技术升级与全球化扩张共振期，公司通过加大研发投入、完善研发体系、加强市场互动等举措提升竞争力和市场影响力 [1][2][3] 公司业绩情况 - 2024年实现营业收入22.18亿元，同比增长9.16%；归属于上市公司股东的净利润为2.84亿元，同比增长148.82% [1] - 2024年横机业务实现营业收入19.34亿元，同比增长15.22%，占总营收的87.19% [1] - 2024年针织横机业务实现销量36838台，同比增长26.41%，整体市场占有率约为28% [1] 行业发展趋势 - 电脑针织横机行业处于技术升级与全球化扩张共振期，2024年整体呈现回升态势，设备产销量稳中有增 [1] - 随着全球纺织行业发展，消费者对纺织品质量要求提高，纺织企业对高效、智能针织机械设备需求增加，横机行业有望持续回暖 [1] - 技术创新是推动横机行业可持续发展的核心驱动力，行业朝着智能化、自动化、绿色化和定制化方向发展 [2] 公司研发举措 - 持续加大研发投入，推进产品结构优化与技术升级，形成较完整产品系列，涵盖多种电脑横机机型，针距规格3针至18针不等，一线成型机型开发与推广稳步推进 [2] - 在主要产业集聚区设立区域研究院，提升客户服务效率与本地化响应能力；在上海设立研发中心，聚焦时尚设计需求开展工艺与应用研究，形成高效联动机制 [2] 公司市场互动 - 积极参与国内外专业展会，展示针织设备产品，开展新产品应用展示、趋势发布等活动，增强市场沟通直达性 [3] - 优化代理商结构及业务团队管理机制，提升整体市场响应速度 [3] 公司市场地位 - 凭借技术研发投入和产品性能优势，在国内针织机械市场占据稳固地位 [3] - 不断拓宽销售渠道，优化客户服务体系，加强与重点客户深度合作，提升品牌知名度和市场影响力，为市场份额提升奠定基础 [3]

股票发行 - 拟以简易程序向不超35名特定对象发行A股，融资不超3亿且不超去年末净资产20%[1][3][4][5] - 发行价不低于定价基准日前二十日均价80%，数量不超发行前股本30%[3][4] - 认购股份6个月内不得转让，决议有效期至2025年度股东大会[4][5] 流程进展 - 2025年4月14日董事会通过议案提交2024年度股东大会审议[10] - 尚需经股东大会、交易所、证监会审核，存在不确定性[11]

业绩总结 - 2024年度公司营业总收入22.18亿元，较上年同期增长9.16%[29] - 2024年度公司营业总成本19.83亿元，较上年同期增长2.62%[29] - 2024年度公司营业利润3.19亿元，较上年增长172.89%[29] - 2024年度公司利润总额3.14亿元，较上年增长177.19%[29] - 2024年度公司净利润2.91亿元，较上年增长165.45%[29] - 2024年度归属于母公司所有者的净利润2.84亿元，较上年增长148.82%[29] - 2024年度公司基本每股收益和稀释每股收益均为0.36元，上年均为0.15元[29] 财务数据 - 2024年末货币资金为3.42亿元，较上年年末增长约4.32%[26] - 2024年末短期借款为3.88亿元，较上年年末下降约31.42%[26] - 2024年末应收账款为3.28亿元，较上年年末下降约33.14%[26] - 2024年末存货为13.35亿元，较上年年末增长约22.86%[26] - 2024年末流动资产合计为28.36亿元，较上年年末增长约7.14%[26] - 2024年末流动负债合计为17.04亿元，较上年年末下降约7.51%[26] - 2024年末租赁负债为2583.06万元，较上年年末增长约484.00%[26] - 2024年末非流动资产合计为21.29亿元，较上年年末下降约0.68%[26] - 2024年末归属于母公司所有者权益合计为32.05亿元，较上年年末增长约8.38%[26] - 2024年末资产总计为49.65亿元，较上年年末增长约3.64%[26] 现金流情况 - 本期经营活动产生的现金流量净额为2.14亿元，上年同期为1.18亿元，同比增长81.60%[37] - 本期投资活动产生的现金流量净额为0.543亿元，上年同期为 -1.34亿元，同比增长140.52%[37] - 本期筹资活动产生的现金流量净额为 -2.47亿元，上年同期为1.54亿元，同比下降260.43%[37] 资产减值 - 截至2024年12月31日，公司应收账款和长期应收款坏账准备为1.73亿元，账面价值为10.99亿元[7] - 截至2024年12月31日，公司存货跌价准备为2.03亿元，账面价值为13.35亿元[10] 会计政策与税收 - 2024年1月1日起执行《企业会计准则解释第18号》，对2023年度营业成本、销售费用等进行调整[156] - 增值税税率为13%、9%、6%，企业所得税基本税率25%，部分公司有税收优惠[157][158][160] 其他资产情况 - 交易性金融资产期末数为103.31万元，期初数为38.19万元[163] - 应收票据期末合计28.14万元，期初合计200万元[164] - 预付款项期末账面余额为1356.85万元，1年以内占比94.70%[172] - 其他应收款期末账面余额为1.20亿元，账面价值为1.02亿元[173] - 一年内到期的非流动资产期末数6.56亿元，期初数4.73亿元[179] - 其他流动资产期末账面余额4165.73万元，期初账面余额8093.11万元[183] - 其他债权投资期末账面价值2.74亿元，期初账面价值4.46亿元[184] - 长期应收款期末账面价值2.91亿美元，期初账面价值2.90亿美元[186] - 长期股权投资期末账面余额1.99亿美元，期初为2.26亿美元[189] - 固定资产期末账面价值为8.78亿美元，期初账面价值为8.82亿美元[195] - 在建工程期末数为997.08万美元，期初数为96.33万美元[198] - 使用权资产期末数为3616.11万美元，期初数为1258.75万美元[198] - 无形资产期末账面价值中土地使用权为1.64亿美元，软件为404.54万美元[199]

业绩总结 - 2024年度公司营业收入金额为22.18亿元[15] - 本期营业总收入为22.1823031395亿美元，同比增长约9.16%[31] - 本期营业利润为3.1865421034亿美元，同比增长约172.89%[31] - 本期净利润为2.9059021463亿美元，同比增长约165.45%[31] 财务数据 - 截至2024年12月31日，应收账款和长期应收款账面价值为10.99亿元[9] - 截至2024年12月31日，存货账面价值为13.35亿元[12] - 2024年末流动资产合计25.2271737627亿元，较上年年末增长24.29%[1] - 2024年末流动负债合计10.9980183639亿元，较上年年末增长7.87%[1] 审计相关 - 审计认为财务报表在所有重大方面按企业会计准则编制，公允反映财务状况及经营成果和现金流量[5] - 应收账款和长期应收款减值、存货可变现净值、收入确认被确定为关键审计事项[9][12][15] 未来展望 - 公司财务报表以持续经营为编制基础，不存在对持续经营能力产生重大疑虑的事项[40][41] 会计政策 - 发出存货采用月末一次加权平均法[75] - 存货的盘存制度为永续盘存制[77] - 2024年1月1日起执行《企业会计准则解释第17号》，对财务报表无影响；执行《企业会计准则解释第18号》，对可比期间信息追溯调整[149] 税务政策 - 增值税税率为13%、9%、6%，企业所得税税率为25%等[150][152] - 公司2023 - 2025年减按15%税率缴纳企业所得税[154] 资产明细 - 货币资金期末合计342,207,487.74元，其中存放在境外款项总额期末为25,420,690.92元[156] - 交易性金融资产期末数为1,033,100.00元[157] - 应收票据期末合计281,373.66元[158] 股权相关 - 公司持有苏州鼎纳自动化技术有限公司、宁波慈星新材料科技有限公司及中辰昊智能装备（江苏）有限公司股权比例分别为2.70%、10.00%和18.22%[189] - 本期确认的股利收入合计2.0046087064亿美元[191]

财务审计 - 审计公司对慈星股份2024年12月31日财务报告内控有效性审计[3] - 公司董事会负责建立健全和评价内控有效性[4] - 审计公司负责发表审计意见并披露非财务内控重大缺陷[5] 审计结论 - 内控有固有局限性，推测未来有效性有风险[6] - 审计公司认为公司于该日在重大方面保持有效财务报告内控[7][8]

会议情况 - 2024年召开2次股东大会，独立董事均出席[2] - 2024年召开5次董事会，独立董事现场出席无缺席[2] - 2024年独立董事出席4次审计委员会会议[3] - 2024年独立董事出席2次薪酬与考核委员会会议[3] - 报告期内独立董事参加1次专门会议[3] 审议事项 - 2024年4月10日审议通过2025年度日常关联交易预计议案[6] - 2024年4月10日审议通过聘任2024年度会计师事务所议案，续聘天健[7] 报告披露 - 报告期内按时编制披露多份报告及内控自评报告[7]

公司基本信息 - 公司于2012年3月9日首次向社会公众发行6100万股人民币普通股，3月29日在深交所上市[8] - 公司注册资本为794,248,776元，现有股份总额794,248,776股，均为普通股[8][15] 股份相关 - 公司变更设立时，发起人以权益折股取得340,000,000股[15] - 宁波裕人投资等多家公司和合伙企业持有不同数额股份[15] - 公司收购股份后不同情形的注销或转让时间及比例规定[20] - 董监高任职期间和离职后股份转让限制[23] 股东权益与决策 - 连续180日以上单独或合计持有1%以上股份股东特定情形下的诉讼权[28] - 持有5%以上有表决权股份股东质押股份需书面报告[29] - 股东大会审议重大资产购买出售、关联交易、担保等事项的标准[33][34][35][36] - 特定情形下需召开临时股东大会及相关规定[37][42][46][47] - 股东大会决议通过比例及相关特殊规定[57][58] 董事会相关 - 董事会由九名董事组成，其中独立董事三名[76] - 董事会审批关联交易、担保等事项的权限[77][78][79] - 董事会会议召开次数、通知时间、出席及决议通过要求[115][116][119] 管理层相关 - 公司设总经理一名，副总经理若干名，任期三年可连聘连任[132][135] - 高级管理人员辞职及补选规定[139] 监事会相关 - 监事会由三名监事组成，职工代表比例不低于三分之一[98] - 监事会会议召开次数、决议通过要求及记录保存期限[99] 财务与分红 - 公司报送年度和中期财务报告时间[102] - 公司利润分配提取法定公积金、现金分红等规定[102][103][104][105][106] 其他 - 公司聘用、解聘会计师事务所相关规定[112] - 公司通知送达方式及日期规定[115] - 公司指定信息披露渠道[117] - 公司合并、分立、减资、清算等相关程序和规定[118][119][122][123] - 控股股东定义[128] - 公司章程修改及备案规定[126]