报告公司投资评级 - 买入（维持）[2] 报告的核心观点 - 九强生物发布2024年半年报，上半年营收和归母净利润同比增长，单二季度环比增长但同比承压，受政策和高基数影响；毛利水平提升，销售投入优化；常规业务有韧性，一体化检验布局推进；国药赋能持续兑现，更多国改举措有望落地；预计2024 - 2026年公司收入和归母净利润增长，维持“买入”评级[2] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2022 - 2026年预计营业收入分别为15.11亿、17.42亿、17.93亿、19.79亿、21.92亿元，增长率分别为 - 6%、15%、3%、10%、11%；净利润分别为3.89亿、5.24亿、5.69亿、6.78亿、8.06亿元，增长率分别为 - 4%、35%、9%、19%、19%；每股收益分别为0.66、0.89、0.97、1.15、1.37元；每股现金流量分别为0.67、0.99、1.23、1.51、1.52；净资产收益率分别为12%、14%、14%、15%、15%；P/E分别为19、14、13、11、9；P/B分别为2、2、2、2、1 [1] - 总股本5.88亿股，流通股本4.23亿股，市价12.69元，市值74.67亿元，流通市值53.71亿元 [1] 业绩情况 - 2024年上半年，公司实现营业收入8.22亿元，同比增长0.66%，归母净利润2.50亿元，同比增长3.64%，扣非净利润2.48亿元，同比增长3.79% [2] - 2024年单二季度实现营业收入4.28亿元，同比下降3.41%，环比增长8.61%；归母净利润1.30亿元，同比下降0.63%，环比增长7.52%；扣非净利润1.27亿元，同比下降2.20%，环比增长4.86% [2] 费用与利润指标 - 2024年上半年销售费用率17.97%，同比下降3.38pp；管理费用率8.51%，同比提升1.88pp；财务费用率2.48%，同比下降0.38pp；研发费用率10.58%，同比提升1.42pp [2] - 2024年上半年毛利率77.33%，同比提升2.75pp，净利率30.37%，同比提升1.06pp [2] 业务情况 - 2024H1病理业务收入3.85亿元，同比增长约13%，净利润1.65亿元，同比增长约15%；子公司迈新生物增资龙进生物，补强FISH管线 [2] - 2024H1检验事业部收入约4.37亿元，同比下降约8%，利润约0.77亿元，同比下降约22%；血凝业务开发出多款试剂和高速血凝仪，切入高端市场；生化业务受集采影响短期承压；化学发光领域开发出三款仪器产品，取得47项医疗器械注册证 [2] 合作情况 - 公司是国药器械旗下体外诊断平台，2024年与国药集团协同合作加深，上半年国药集团采购产品3551.91万元，占上半年收入约4.3% [2]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [7] 报告的核心观点 - 2024H1 公司经营端承压,但盈利能力进一步提升 [4] - 公司研发投入持续增强,产品管线日益完善 [5] - 国药投资持续增持,彰显对公司未来发展的信心,公司加速拓展国际市场 [6] 公司经营情况总结 - 2024H1 公司实现营业收入8.22亿元,同比增长0.66%;实现归母净利润2.50亿元,同比增长3.64% [3] - 2024H1 公司销售毛利率77.33%,同比提升2.75个百分点;销售净利率30.37%,同比提升1.05个百分点,盈利能力进一步提升 [4] - 2024年上半年公司研发费用为0.87亿元,同比增长16.21%;共获得专利证书8个,医疗器械注册证15个,产品管线持续完善 [5] - 国药持续提升持股比例,并计划进一步增持,公司加速拓展国际市场 [6] 盈利预测与估值 - 维持2024-2026年归母净利润预测为6.30/7.63/9.20亿元,现价对应24-26年PE为12/10/8倍 [7]

市场扩张和并购 - 迈新拟2,885,013.75元收购林齐心持有的Lumatas全部500,000股股份[2] - 交易前迈新持股7,000,000股占比70%，交易后持股7,500,000股占比75%[13] 业绩总结 - 截至2024年6月30日，Lumatas资产2,738,230.94美元，负债159,614.01美元，净资产2,578,616.93美元[13] - 2024年6月30日，Lumatas营收2,876,721.94美元，营业利润287,022.62美元，净利润289,548.92美元[13] - 2024年6月30日，Lumatas应收账款43,122.44美元，经营现金流净额422,416.13美元[13] 其他 - 2024年8月22日，董事会、监事会审议通过交易议案[4] - 本次交易价格每股0.6429美元，系Lumatas最新股权激励授予价格[13] - 2024年初至6月30日，迈新与林齐心关联交易总金额为0元[19] - 2024年8月8日，独立董事认为交易符合战略规划，价格公允[22] - 交易需获工商核准，能否完成存在不确定性[21]

财务数据关键指标变化 - 本报告期营业收入821,722,324.81元，上年同期816,327,794.28元，同比增长0.66%[19] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润250,373,606.97元，上年同期241,568,564.76元，同比增长3.64%[19] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润248,090,493.65元，上年同期239,029,039.38元，同比增长3.79%[19] - 本报告期经营活动产生的现金流量净额222,466,764.72元，上年同期167,524,687.74元，同比增长32.80%[19] - 本报告期基本每股收益0.43元/股，上年同期0.41元/股，同比增长4.88%[19] - 本报告期加权平均净资产收益率6.53%，上年同期7.12%，同比减少0.59%[19] - 本报告期末总资产5,298,676,887.01元，上年度末5,175,748,806.32元，同比增长2.38%[19] - 本报告期末归属于上市公司股东的净资产3,855,551,704.93元，上年度末3,724,591,909.76元，同比增长3.52%[19] - 非经常性损益合计2,283,113.32元，其中非流动性资产处置损益 -1,247,038.46元，计入当期损益的政府补助6,007,446.00元，其他营业外收入和支出 -2,069,977.75元[23][24] - 2024年上半年公司研发投入8694.40万元，较同期增加16.21%[82] - 报告期末专利证书数量217个，去年同期为201个[82] - 报告期内公司（含子公司）获得8个专利，其中九强生物6个发明专利，迈新生物2个实用新型专利[82][83] - 2024年上半年公司新申请9项专利，其中九强生物申请5项，迈新生物申请4项[84][85] - 营业收入8.22亿元，同比增长0.66%；营业成本1.86亿元，同比下降10.22%[93] - 销售费用1.48亿元，同比下降15.25%；管理费用6991.41万元，同比增长29.23%[93] - 财务费用2034.38万元，同比下降12.87%；所得税费用5098.77万元，同比增长57.65%[93] - 研发投入8694.40万元，同比增长16.21%；经营活动现金流量净额2.22亿元，同比增长32.80%[93] - 投资活动现金流量净额2.42亿元，同比增长255.99%；筹资活动现金流量净额 -1.35亿元，同比下降186.14%[93] - 体外检测试剂营业收入7.87亿元，营业成本1.60亿元，毛利率79.64%，营业收入同比增长2.08%[94] - 货币资金10.41亿元，占总资产19.65%，较上年末增加5.66%；固定资产6.20亿元，占总资产11.71%，较上年末增加5.19%[96] - 在建工程121.81万元，占总资产0.02%，较上年末减少4.06%；长期股权投资3099.96万元，占总资产0.59%[96] - 报告期投资额3200.00万元，上年同期投资额为0，变动幅度100.00%[99] - 对厦门龙进生物科技有限公司增资3200.00万元，持股比例25.21%，本期投资盈亏 -100.04万元[100] - 以公允价值计量的金融资产初始投资成本和期末金额均为3000万元[102] - 福州迈新生物技术开发有限公司注册资本5000万元，总资产17.56亿元，净资产14.88亿元，营业收入3.85亿元，营业利润2.07亿元，净利润1.65亿元[107] - 有限售条件股份变动前166479961股，占比28.29%，变动后166080939股，占比28.22% [141] - 无限售条件股份变动前421965667股，占比71.71%，变动后422365314股，占比71.78% [141] - 股份总数变动前588445628股，占比100%，变动后588446253股，占比100% [141] - 2024年1 - 6月，110张“九强转债”（票面金额11,000元）完成转股，转成625股“九强生物”股票[142] - 截至2024年6月30日，公司回购股份3,095,000股，占总股本0.5260%，成交总金额52,646,829元[142] - 截至2024年7月19日，公司累计回购股份4,825,100股，占总股本0.82%，支付总金额78,973,771元[142] - 邹左军期初限售股数29,180,275股，本期增加56,043股，期末限售股数29,236,318股[142] - 张宜期初限售股数225,254股，本期增加8,716股，期末限售股数233,970股[142] - 薛玉炜期初限售股数96,976股，本期解除限售96,976股，期末限售股数0股[142] - 于建平期初限售股数279,029股，本期解除限售279,029股，期末限售股数0股[142] - 报告期末普通股股东总数15,560[146] - 中国医药投资有限公司持股比例16.94%，报告期末持股数量99,681,687股[146] - 刘希持股比例11.39%，报告期末持股数量67,013,676股[146] - 前10名无限售流通股股东中，罗爱平持股14,244,444股，孙小林持股12,597,863股，邹左军持股9,820,165股[147] - 中国银行股份有限公司－华宝中证医疗交易型开放式指数证券投资基金期末普通账户、信用账户持股9,421,602股，占总股本1.60%，期末转融通出借股份8,400股，占总股本0.00%[149] - 公司相关回购注销涉及5人，回购注销股份142,395股，占注销前公司总股本588,984,300股的0.0242%[156] - “九强转债”转股价格因2022年年度权益分派由17.63元/股下调至17.53元/股，自2023年5月22日起生效[156] - “九强转债”转股价格因公司注册资本变更由17.53元/股上调至17.55元/股，自2023年7月6日起生效[156] - “九强转债”转股价格因2023年年度权益分派由17.55元/股下调至17.35元/股，自2024年5月7日起生效[156] - “九强转债”发行总量11,390,000张，发行总金额1,139,000,000元，累计转股金额17,975,100元[157] - “九强转债”累计转股数1,025,310股，转股数量占转股开始日前公司已发行股份总额的0.17%[157] - “九强转债”尚未转股金额1,121,025,900元，未转股金额占发行总金额的98.42%[157] - 中国医药投资有限公司持有可转债1759968张，金额175996800元，占比15.70%[158] - 公司本报告期末流动比率10.36，较上年末7.86增长31.81%[159] - 公司本报告期末资产负债率27.34%，较上年末28.10%下降0.76%[159] - 公司本报告期扣除非经常性损益后净利润24809.05万元，较上年同期23902.9万元增长3.79%[159] - 公司本报告期末货币资金1041159209.40元，期初余额724037812.52元[161] - 公司本报告期末应收票据25376911.66元，期初余额43599289.93元[161] - 公司本报告期末应收账款1128095424.82元，期初余额1101028525.11元[161] - 公司本报告期末固定资产620348773.42元，期初余额337471459.51元[162] - 公司本报告期末在建工程1218067.72元，期初余额211029079.01元[162] - 公司本报告期末资产总计5298676887.01元，期初余额5175748806.32元[162] - 公司负债合计期末余额为14.49亿元，期初余额为14.54亿元[163] - 公司所有者权益合计期末余额为38.50亿元，期初余额为37.22亿元[163] - 公司资产总计期末余额为49.48亿元，期初余额为49.78亿元[165][166] - 公司流动负债合计期末余额为2.51亿元，期初余额为2.97亿元[163] - 公司非流动负债合计期末余额为11.98亿元，期初余额为11.57亿元[163] - 母公司流动资产合计期末余额为13.20亿元，期初余额为13.94亿元[164] - 母公司非流动资产合计期末余额为36.28亿元，期初余额为35.84亿元[165] - 母公司流动负债合计期末余额为1.21亿元，期初余额为1.42亿元[165] - 母公司非流动负债合计期末余额为10.38亿元，期初余额为10.14亿元[165] - 母公司所有者权益合计期末余额为37.90亿元，期初余额为38.23亿元[165] - 2024年半年度营业总收入821,722,324.81元，2023年半年度为816,327,794.28元，同比增长约0.66%[167] - 2024年半年度营业总成本518,454,199.71元，2023年半年度为541,125,105.91元，同比下降约4.19%[167] - 2024年半年度净利润249,587,292.26元，2023年半年度为239,333,571.71元，同比增长约4.28%[168] - 2024年半年度归属于母公司股东的净利润250,373,606.97元，2023年半年度为241,568,564.76元，同比增长约3.64%[168] - 2024年半年度基本每股收益0.43元，2023年半年度为0.41元，同比增长约4.88%[168] - 2024年半年度母公司营业收入408,024,770.87元，2023年半年度为457,780,158.57元，同比下降约10.87%[169] - 2024年半年度母公司营业成本150,621,001.42元，2023年半年度为185,946,861.63元，同比下降约19.00%[169] - 2024年半年度母公司净利润82,071,650.23元，2023年半年度为98,378,388.27元，同比下降约16.58%[169] - 2024年半年度其他综合收益的税后净额110,421.36元，2023年半年度为504,177.12元，同比下降约78.10%[168] - 2024年半年度综合收益总额249,697,713.62元，2023年半年度为239,837,748.83元，同比增长约4.09%[168] 各条业务线数据关键指标变化 - 生化诊断检测试剂国产化率已超过70%[3] - 公司拥有生化、血凝、发光等检测系统及液体活检 CTC[25] - 公司生化检测系统拥有130多个项目，覆盖多种常规生化指标且有国内首家新型项目[42] - 血凝领域开发出全自动血凝仪及配套检测项目，切入国内高端市场[42] - 发光领域围绕三款高中低端仪器推出产品并完善试剂菜单[42] - 血型方面以相关定型卡和抗筛卡完善产品线拓展市场[42] - 病理诊断领域研发出全自动免疫组化染色系统，试剂产品体系丰富[42] - 报告期末医疗器械注册证数量为355个，去年同期为294个[42] - 报告期末医疗器械备案凭证数量为440个，去年同期为387个[42] - 报告期末CE认证数量为96个，去年同期为96个[42] - 报告期末FDA认证数量为135个，去年同期为0个[42] - 2023年全球体外诊断市场规模1060亿美元，预计2028年达1280亿美元，年均增长约4%[31] - 2023年免疫诊断、生化诊断和分子诊断市场规模分别占全球体外诊断市场的23%、9.5%和20%[31] - 北美、欧洲、日本分别占全球IVD市场份额的41%、20%和9%[31] - 2023年中国体外诊断市场规模约1253亿元[32] - 分子检测、免疫诊断分别约占国内体外诊断市场的27%、26%[32] - 肿瘤标志物检测市场约占国内免疫检测市场的28%[32] - 中国IV

第五届监事会第八次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 北京九强生物技术股份有限公司（以下简称"公司")第五届监事会第八 次会议（以下简称"本次会议"）通知于 2024 年 8 月 9 日以书面及电子邮件 方式向全体监事发出，与会的各位监事已知悉与所审议事项相关的必要信息。 本次会议于 2024 年 8 月 22 日在公司会议室以现场方式召开。出席会议的监 事应到 3 名，实到监事 3 名，会议由公司监事会主席姜韬先生主持，张威亚、 包楠监事出席了会议。 证券代码：300406 证券简称：九强生物 公告编号：2024-063 债券代码：123150 债券简称：九强转债 北京九强生物技术股份有限公司 本次会议的通知、召集、召开和表决符合《中华人民共和国公司法》《公 司章程》及相关法律法规的规定。 二、监事会会议审议情况 与会监事对本次会议需审议的议案进行了充分讨论，审议通过了以下议 案： 1、审议通过《关于公司〈2024年半年度报告〉及〈2024年半年度报告 摘要〉的议案》 经审核，监事会认为：董事会编制和审核公司 ...

关于对国药集团财务有限公司的风险持续评估报告 北京九强生物技术股份有限公司 关于对国药集团财务有限公司的风险持续评估报告 通过查验国药集团财务有限公司（以下简称"国药财务公司"） 《金融许可证》《企业法人营业执照》等证件资料，并审阅了国药财 务公司截至2024年6月30日的财务报告以及风险指标等必要信息，对 国药财务公司的经营资质、业务和风险状况进行了评估，具体情况报 告如下： 一、国药财务公司基本情况 国药财务公司成立于2012年2月，是经原中国银行业监督管理委 员会（现为国家金融监督管理总局）批准成立的非银行金融机构。 企业名称：国药集团财务有限公司 注册地址：北京市海淀区知春路20号 法定代表人：杨珊华 金融许可证机构编码：L0145H211000001 统一社会信用代码：9111000071783212X7 目前国药财务公司注册资本金为人民币220,000万元，股权结构 如下表所示： 根据现代公司治理结构要求，按照"三会分设、三权分开、有效 制约、协调发展"的原则设立股东会、董事会、监事会和经营监督反 馈系统互相制衡的原则设置公司组织结构。董事会下设风险控制委员 会、战略委员会、薪酬与考核委员会、审计 ...

会议安排 - 公司第五届董事会第十次会议通知于2024年8月9日发出，8月22日召开[3] 报告表决 - 《2024年半年度报告》及摘要编制程序合规，表决9票同意，占比100%[4][5] - 出具《关于对国药集团财务有限公司的风险持续评估报告》，表决8票同意，占比100%[6] 市场扩张和并购 - 全资子公司拟2,885,013.75元收购迈新美国控股子公司全部500,000股股份，表决9票同意，占比100%[7]

市场扩张和并购 - 九强生物子公司迈新生物拟2885013.75元收购林齐心持有的Lumatas全部股份[2] - 交易后迈新生物持股比例从70%增至75%[10] 数据相关 - 截至2024年6月30日，Lumatas资产2738230.94美元，负债159614.01美元，净资产2578616.93美元[11] - 截至2023年12月31日，Lumatas营收4996091.59美元，利润573942.67美元，净利润577686.42美元[11] 决策审批 - 2024年8月22日董事会、监事会审议通过关联交易议案[3][16] - 独立董事认为交易符合战略规划，定价合理[16] - 保荐机构对交易无异议[19]

北京九强生物技术股份有限公司 注：①表中非经营性占用部分，关联方范围依照《股票上市规则》确定。 ②无控股股东、实际控制人的公司，存在第一大股东或第一大股东关联人非经营性占用资金的，也应填写本表非经营性占用部分。 公司法定代表人：邹左军 主管会计工作的公司负责人: 刘伟 公司会计机构负责人：刘伟 2024 年半年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表 编制单位：北京九强生物技术股份有限公司 单位：万元 | 非经营性资金占用 | 资金占用 | 占用方与上 | 上市公司核算 | 2024 年期 | | 2024 | 年半年度 | 2024 年半年 | 2024 | 年半年 | 2024 年半年 | 占用形 | 占用性质 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 方名称 | 市公司的关 | 的会计科目 | 初占用资 | | | 占用累计发生金 | 度占用资金的 | | 度偿还累计 | 度期末占用 | 成原因 | | | | | 联关系 | | | 金余额 | | 额（不 ...

第五届董事会第九次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 北京九强生物技术股份有限公司(以下简称"公司") 第五届董事会第 九次会议（以下简称"本次会议"）于 2024 年 7 月 31 日在公司会议室以现 场表决和通讯表决相结合的方式召开。本次会议已于 2024 年 7 月 31 日以电 话、电子邮件等方式通知全体董事。公司全体董事均同意豁免本次董事会会 议通知时限要求。会议由公司董事长邹左军主持，公司副董事长梁红军，董 事刘希、罗爱平、孙小林、王小亚、陈永宏、杨建平、叶军出席了会议。公 司监事及高级管理人员列席了本次会议。 本次会议的通知、召集、召开和表决符合《中华人民共和国公司法》《公 司章程》及相关法律法规的规定。 二、董事会会议审议情况 证券代码：300406 证券简称：九强生物 公告编号：2024-060 债券代码：123150 债券简称：九强转债 北京九强生物技术股份有限公司 公司董事会综合考虑公司的基本情况、股价走势、市场环境等多重因素， 以及对公司长期稳健发展与内在价值的信心，为维护全体投资者利益 ...