整体财务数据关键指标变化 - 本报告期营业收入200,210,556.05元，较上年同期减少28.60%[4] - 归属于上市公司股东的净利润7,112,292.24元，较上年同期减少70.84%[4] - 经营活动产生的现金流量净额18,141,744.61元，较上年同期增长122.42%[4] - 本报告期末总资产4,069,241,667.42元，较上年度末减少1.85%[4] - 2023年第一季度末，公司流动资产合计2,191,530,283.48元，较年初的2,235,083,728.06元有所减少[19] - 2023年第一季度末，公司非流动资产合计1,877,711,383.94元，较年初的1,910,795,199.02元有所减少[20] - 2023年第一季度末，公司资产总计4,069,241,667.42元，较年初的4,145,878,927.08元有所减少[20] - 2023年第一季度末，公司流动负债合计1,257,104,210.53元，较年初的1,327,862,908.37元有所减少[21] - 2023年第一季度末，公司非流动负债合计473,829,276.78元，较年初的489,292,490.00元有所减少[21] - 2023年第一季度末，公司负债合计1,730,933,487.31元，较年初的1,817,155,398.37元有所减少[21] - 2023年第一季度，公司营业总收入200,210,556.05元，较上期的280,398,809.60元有所减少[22] - 2023年第一季度净利润为932.55万元，上年同期为2586.46万元[23] - 2023年第一季度基本每股收益为0.0105元，上年同期为0.0361元[24] - 2023年第一季度经营活动现金流入小计3.11亿元，上年同期为2.43亿元[26] - 2023年第一季度经营活动现金流出小计2.93亿元，上年同期为2.35亿元[26] - 2023年第一季度经营活动产生的现金流量净额为1814.17万元，上年同期为815.66万元[26] - 2023年第一季度投资活动现金流入小计2408.05元，上年同期为1694.15万元[26] - 2023年第一季度投资活动现金流出小计1470.71万元，上年同期为6907.09万元[27] - 2023年第一季度投资活动产生的现金流量净额为 - 1470.47万元，上年同期为 - 5212.94万元[27] - 2023年第一季度筹资活动现金流入小计2032.29万元，上年同期为7401.11万元[27] - 2023年第一季度筹资活动现金流出小计4097.48万元，上年同期为3666.22万元[27] 特定科目财务数据关键指标变化 - 合同负债期末余额103,479,296.22元，较上年度末增长51.15%，因订单增加预收款项增加[9] - 应付职工薪酬期末余额18,884,018.88元，较上年度末减少74.91%，因支付2022年年终奖[9] - 营业成本本期发生额131,786,481.82元，较上期减少32.12%，因营业收入降低[10] - 管理费用本期发生额29,656,263.31元，较上期增长49.13%，因加强营销和管理活动[10] - 其他收益本期发生额5,617,605.86元，较上期增长106.69%，因收到增值税退税增加[10] 股东相关信息 - 报告期末普通股股东总数19,407人[10] 董事及高管股份相关信息 - 原董事文世平于2023年3月2日离任，原定任期至2025年1月，离任后6个月其所持股份转为全额锁定[13] - 文世平持有高管锁定股2,488,374股，每年转让股份不得超过所持公司股份总数的25%[14] - 王哲晓、罗勇、吕志国作为公司高管或监事，每年度按上一年末持有股份数的25%解除限售，分别持有高管锁定股266,611股、151,799股、267,361股[15][16][17]

业务模式 - 公司在黑臭河治理领域采取合同环境服务模式，提供污水处理设备，负责项目建设和运营，客户根据污水量支付费用，结算周期有月度、季度或年度，客户无需前期投资且后期支付压力小，已在北京、深圳等地成功实施多个项目 [2][3] 运营收入 - 2015年上半年运营服务收入4070.58万元，同比增长213.79%，占总收入的27.54%，随着市政水环境领域业务拓展，运营服务收入有望较快增长，占比将进一步上升，对整体收入和利润带动作用更显著 [3] 项目地区 - 公司黑臭河治理项目主要集中在北京、深圳等地，正逐步完善营销网络覆盖，重点拓展京津冀、长三角、珠三角、西南、华中地区及其他主要省会城市等市场 [3] 治理标准与设备效果 - 住建部发布了黑臭水体治理标准，公司磁分离技术设备处理量大、效率高、占地小、建设周期短、处理成本低，能去除悬浮物、总磷、部分COD，实现水清无味，恢复河道自净能力，但对氨氮、溶解性COD指标去除率不高，需结合生化等其他技术，公司将整合多种技术提供整体解决方案 [3][4] 市场空间 - 《城市黑臭水体整治工作指南》提出2017年底前直辖市、省会城市、计划单列市建成区基本消除黑臭水体，这些城市黑臭水体体量大、支付能力强，治理需求大，今年年底前地级及以上城市将完成水体排查以获取准确数据 [4] 技术应用拓展 - 公司磁分离技术应用领域随技术发展不断扩大，正在针对重介质回收、重金属废水处理等领域开展相关研究 [4]

公司基本信息 - 证券代码 300425，证券简称环能科技，编号 2015【13】 [1] - 公司名称为四川环能德美科技股份有限公司 [2] - 2015 年 10 月 13 日在公司五楼会议室进行特定对象调研，参与单位有易方达基金、申万宏源证券等，上市公司接待人员有董事长倪明亮等 [2] 技术优势 - 黑臭河治理传统技术受多种因素限制难以实施，公司磁分离设备处理水量大、效率高、占地小、建设周期短，能就地处理黑臭水体，相比传统技术见效快、占地省、投入小 [3] - 公司磁分离技术核心包括磁环设计技术等，通过 300 多个项目积累了不同水质环境应用的丰富实践经验 [4] 运营服务 - 运营服务成本主要包括人员工资、药剂等，合同环境运营服务成本还包括设备折旧和资金成本，计费依据为处理水量，结算周期有月度、季度或年度 [3] 费用增长原因 - 公司为保障业务增长加大营销投入，增加销售人员、扩大营销网络布点范围，导致三季度销售费用增加 [3] 产业基金设立目的 - 北京市政水环境治理市场大，公司前期已开展多个项目，参与设立水环境治理相关基金，强化与专业投资管理团队和优秀同行业企业合作，整合资源开发京津冀等地区项目 [3][4] 收购整合方向 - 收购江苏华大后，一方面强化离心机设备研发升级、丰富产品类型，另一方面利用其区位和客户资源与公司营销网络对接整合，扩大市场空间 [4] 技术研发方向 - 对磁分离水处理成套设备优化改进，降低成本、提高处理能力和可靠性；加强污泥处置技术等其他适用技术研究，综合运用多种技术提供整体解决方案 [4] 业务拓展战略 - 加强营销网络建设，在重点地区成立分子公司或办事处、派驻营销人员；通过多种途径宣传推广技术和服务模式；与当地企业开展多种形式合作推广产品技术 [5]

黑臭河治理相关 - 黑臭河成因复杂、污染源广泛、分布广、水量大，周边可用于污水处理设施及工程建设空间小，传统治理技术有控源截污、内源治理、生态修复等，公司磁分离设备是对传统技术的有效补充 [3] - 政府出台“水十条”和《城市黑臭水体整治工作指南》，黑臭河治理领域市场空间大，对公司是机遇 [3] - 公司在黑臭河治理领域采取合同环境服务运营服务模式，提供设备、负责建设和运营，客户按污水量支付费用 [3] 业务区域相关 - 公司市政领域订单主要在北京、深圳、成都等地，正重点拓展京津冀、长三角、珠三角、西南、华中地区及其他主要省会城市市场 [3][4] 运营服务周期相关 - 运营服务从订单签订到确认收入需经过设备、药剂、人员组织，现场安装调试，正式运营等环节，不同项目正式投入运营时间受多种因素影响 [4] 冶金、煤炭领域相关 - 2009 年以前公司客户均来自冶金行业，2009 年后业务拓展到煤炭、市政领域，冶金行业收入比重由 100%降至 50%左右，总体收入将维持稳定 [4] - 公司在煤炭行业市场占用率小，矿井水处理设施升级改造及矿井水综合利用率提升将促进磁分离技术应用，该领域收入能保持稳定增长 [4]

下游市场情况 - 公司设备主要应用于冶金、煤炭及市政水环境领域，受冶金、煤炭行业不景气影响，冶金行业收入下滑，煤炭行业收入增速放缓 [2] - 冶金行业存量大，有节能减排等压力，对公司磁分离设备需求大，收入能维持稳定 [2] - 公司在煤炭行业市场占用率小，有拓展空间，矿井水处理设施升级等将促进磁分离技术应用，收入能稳定增长 [3] - 随着“水十条”等政策出台，市政领域尤其是黑臭河治理领域市场空间大，是公司未来主要增长点 [3] 运营服务相关 - 运营服务成本主要包括人员工资、药剂、材料、检测费、电费等，合同环境运营服务成本还包括设备折旧和资金成本 [3] - 2015年上半年运营服务收入4070.58万元，同比增长213.79%，占总收入的27.54%，运营服务占比将进一步上升，带动整体收入和利润增长 [3] 磁盘设备价格 - 公司进行技术改造降低单位生产成本，考虑市场情况调低产品销售单价，但毛利率保持稳定 [3] 市场推广重点 - 公司涉足市政水环境领域晚，已实施项目少，黑臭河治理无统一标准，客户需了解接受公司技术 [4] - 公司加强市政领域营销团队和网络建设，利用已有项目示范作用，通过与当地企业合作、与水利部等加强合作等途径宣传推广技术和服务模式，参与黑臭河治理标准制定 [4] 未来发展方向 - 随着环保政策出台，水处理行业机遇大、市场广阔，公司致力于水处理领域发展，完善产业链，加强污泥处置、膜技术等研究，提供整体解决方案 [4]

公司基本信息 - 证券代码为 300425，证券简称为环能科技，公司全称为四川环能德美科技股份有限公司 [1][2] - 2015 年 7 月 16 日在公司五楼会议室进行特定对象调研，参与单位包括华泰证券、融通基金等多家机构，上市公司接待人员有董事长倪明亮等 [2] 磁分离技术相关 技术原理及特点 - 磁分离水体净化技术是基于物化法的高效吸附净化技术，通过物理、化学反应使污染物形成磁性絮体，利用磁场力分离污染物絮体与水体，具有处理水量大等优势，能去除悬浮物等，应用于冶金浊环水等领域 [3] 行业地位及竞争优势 - 公司在国内应用磁分离技术企业中领先，磁絮凝技术领域竞争对手少，国内类似企业技术成熟度和市场规模有差距 [3] - 核心技术包括磁环设计等，通过 300 多个项目积累不同水质环境应用经验 [3][4] 成本及处理标准 - 吨水成本取决于进水和出水水质要求，磁分离水处理技术结合生化工艺总体成本低于 MBR 膜技术 [4] - 不同领域废水经处理后达到不同标准，如钢铁行业达工业循环水标准，煤矿矿井水优于排放标准，城市污水一级强化处理有良好效果 [4] 公司业务拓展 收购江苏华大 - 江苏华大是国内离心机制造企业中应用行业覆盖面广、产品种类齐全的企业之一，产品技术和业务规模居行业前列 [4] - 收购后可拓展污泥处置业务，完善业务链；以其为支点拓展区域业务，利用客户基础开拓新市场；整合生产加工力量，增强装备制造能力 [5] 运营服务情况 - 运营服务成本包括人员工资、药剂等，合同环境运营服务还包括设备折旧和资金成本 [5] - 运营项目实施周期一般一至三年，到期视情况续签，结算周期有月度、季度、年度，结算方式有按固定金额、实际处理水量、客户产品实际产量结算三类，不同领域计费依据不同 [5] 市政领域收入 - 市政领域收入由运营服务、工程建设、设备和备品备件销售等部分组成 [5] 市场拓展战略 - 加强市政领域营销团队和网络建设，在全国重点地区布局，推进业务模式拓展；加强技术人才储备，为客户提供整体解决方案 [6]

技术优势 - 磁分离技术通过磁盘吸附主动打捞，较磁沉淀技术效率更高 [2] - 磁分离技术核心包括磁环设计技术、磁盘设计制造、磁絮凝技术、磁种回收循环利用技术等，且公司有300多个项目实践经验 [3] - 磁分离技术设备在市政领域应用于黑臭水体治理等，具有占地小、建设周期短、处理量大、成本低等优势 [3] 业务情况 - 2011 - 2014年磁盘分离净化废水设备产能由60套增加到105套，收入未大幅增长因新增产能短期内无法全部释放 [3] - 过去几年公司增速慢，因钢铁领域收入下滑、煤炭行业增速放缓，且之前钢铁领域业务占比大 [4] - 公司在冶金浊环水处理领域市场占比逐年提高，未来还有市场空间 [4] - 公司市政水处理主要市场在北京、深圳、天津，将拓展长三角、珠三角、京津冀、成都等重点地区 [4] - 公司与万邦达在煤炭领域不存在直接竞争，公司在矿井水处理领域优势大 [4] 业务规划 - 公司预计工业废水处理收入能稳步增长 [4] - 公司会根据市场拓展情况在重点地区成立子公司或分支机构，有好项目会考虑与当地企业合作 [4] - 公司现阶段规模小，将利用资本市场进行兼并重组扩大规模及盈利能力 [5] 技术处理效果 - 矿井水经磁分离设备处理后能达到矿井水排放标准，含溶解性有机物多的污染水体可用磁分离结合生化处理技术达到排放要求 [3]

公司业务市场情况 - 冶金领域处于低谷期但有机会，市场占有率接近20%，还开展托管运营服务 [2][3] - 煤炭领域水处理市场需求大，公司技术有革新优势，市场占用率小，未来发展空间大 [3] - 市政水环境业务起步晚但发展快，技术在黑臭水体治理有优势，市场空间巨大 [3] 公司业务订单情况 - 2014年签单量多是因项目跟踪周期长，部分项目集中签订 [4] - 未来水环境处理项目多处于洽谈或招投标阶段，落地时间不好预计，市场空间大 [4] 公司产品设备情况 - SMBR设备用于分散式生活污水处理，处理水量小，处理后水能达标 [4] - 移动式膜方供水站用于应急供水，采用膜技术净化水源，达生活用水和直饮水标准 [4] 公司合作与沟通情况 - 与政府合作有合同环境服务、BOT、PPP等模式，会综合评估项目后考虑介入 [4] - 不排除与机构成立并购基金，与环保行业并购专业团队合作 [5] 公司技术与研发情况 - 磁分离技术应用领域从钢铁拓展到煤炭、市政水环境等，将结合其他技术提供整体方案 [5] - 现有研发人员近50名及大量技术支持人员，重视技术研发，深化磁分离技术研发并开展其他技术研发 [5][6] - 高校有合适技术、专利可合作推广 [6] 公司业务拓展计划 - 目前无收购固体废弃物、大气污染处理企业并拓展相关领域计划，有合适项目会综合评估 [6] - 重金属废水处理处于试验前期，技术可行则市场空间大，主要客户是工矿企业 [6] - 相关产品通过项目总包在国外使用，现阶段主要精力在国内，水环境处理有机会可向国外推广 [6] 公司募投与财务情况 - 募投项目2012年建设，2014年部分投产，2015年建成投产，产能消化和产生效益需时间 [7] - 设备销售毛利率高，工程总包、托管运营毛利低，业务收入占比变化可能影响利润率 [7] - 产品易损部件维修成本低，核心部件使用寿命长 [7] 公司市场营销规划 - 随着市政领域业务拓展，调整市场销售政策和策略，加强营销团队和网络建设，制定针对性方案 [7]

业务收费与标准 - 合同环境运营服务以处理水量计费，吨水收费因进水质量、出水标准和处理难度而异 [2] - 磁分离设备处理后水质取决于进水水质，矿井水可达排放标准，生活污水和黑臭水体实现一级强化 [3] 运营成本与收入确认 - 运营服务成本包括人员工资、药剂、材料、检测费、电费等，合同环境运营服务还含设备折旧和资金成本 [3] - 运营服务收入按合同期限在合同期内逐步确认，结算周期有月度、季度或年度，结算方式分固定金额、实际处理水量和客户产品实际产量结算三类 [3] 行业影响与收入结构 - 冶金、煤炭行业下滑促使公司调整结构，冶金行业收入比重从100%降至50%左右，目前开始稳定，煤炭领域发展空间大 [3] - 2014年运营服务收入5300万元，占比20%左右，2015年有望快速上涨 [4] - 公司收入按地区划分，华北占比大因冶金和煤炭行业集中，西南占比小因涉足市政水环境领域时间短，未来西南市场潜力大 [4] 回款压力与应对 - 冶金煤炭行业不景气使公司有回款压力，公司放弃支付能力差业务，选择大型企业客户，加大催款力度，回款风险可控 [4]

分组1：投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位包括国信证券经济研究所、万德隆投资管理有限公司等多家机构 [2][3] - 活动时间为2015年11月3日，地点在四川环能德美科技股份有限公司五楼会议室 [3] - 上市公司接待人员为董事会秘书兼财务总监唐益军和证券事务代表达晓玲 [3] 分组2：黑臭水体治理相关 - 黑臭水体治理是系统工程，传统技术受限，公司磁分离设备处理水量大、效率高、占地小、建设周期短，可就地处理，是传统技术有效补充 [3][4] - 公司在黑臭河治理领域采取合同环境服务模式，已在北京、深圳等地成功实施多个项目 [4] - 住建部明确黑臭水体治理标准，公司磁分离技术设备能去除悬浮物、总磷、部分COD，实现水清、无味，恢复河道自净能力，后端结合生化技术效果更好 [4][5] - 磁分离技术后端结合生化技术实施难度不大，可去除氨氮、溶解性COD指标，总体成本增加，吨水收费相应调整 [5] 分组3：运营服务相关 - 运营项目前期投资包括设备成本等，总体投资成本较低，运营服务成本包括人员工资等 [4] - 运营项目实施周期一般三年左右，合同到期可续签或转移设备到其他项目 [5] 分组4：市场拓展相关 - 公司重点拓展京津冀、长三角、珠三角、西南地区、华中地区及其他主要省会城市 [5] - 拓展方式包括加强营销网络建设、与当地企业合作、与水利部等加强合作宣传推广 [5] 分组5：江苏华大相关 - 江苏华大产品应用范围广，具有较强研发和加工制造能力 [6] - 并购后主要管理团队不变，将强化离心机设备研发升级，承接部分零部件生产任务，生产通用环保设备，与公司优势互补 [6] 分组6：产业基金相关 - 公司参与设立水环境治理相关基金，目的是强化与专业投资管理团队和同行业企业合作，整合资源开发京津冀等地区项目，推广设备和技术 [6] 分组7：订单情况相关 - 截至9月30日，公司在手订单4.29亿，其中冶金行业6865万元，占比15.99%；煤炭行业8246万元，占比19.20%；水环境治理2.04亿元，占比47.42% [6] 分组8：行业影响相关 - 冶金、煤炭行业不景气对公司收入有一定影响，但毛利率保持稳定 [7] - 公司磁分离设备在冶金浊环水和煤矿矿井水井下处理方面有优势，钢铁、煤炭企业采购设备支付压力小，技术改造降低单位生产成本 [7] 分组9：发展战略相关 - 公司将稳固冶金、煤炭领域市场，重点拓展水环境治理尤其是黑臭水体治理领域市场 [7] - 深化研究磁分离水体净化技术并集成其他技术，强化规划设计等环节能力，完善产业链，延伸到黑臭水体综合治理 [7] - 加快完善全国重点地区营销网络覆盖，与相关企业开展多种合作 [7]