投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研和现场参观 [1] - 参与单位及人员包括华泰证券、南土资产等多家机构的研究员、合伙人、投资经理等 [1] - 活动时间为2016年11月9日星期三下午14:00 - 16:00 [1] - 活动地点在浙江田中精机股份有限公司第一会议室 [1] - 上市公司接待人员为董事长、总经理钱承林和董事会秘书、财务总监詹劲松 [2] 收购与股份计划 - 本次仅现金收购远洋翔瑞55%的股份，交易完成后对方仍持有45%，未来公司会根据市场和业绩等因素决定是否收购剩余股份 [2] 精雕机行业与竞争情况 行业概述 - 精雕机是程序控制的自动化机床，应用于多个行业，玻璃精雕机主要用于手机防护玻璃加工，技术不断更新，经历多阶段转变 [2] - 得益于消费电子产品及触控技术发展，精雕机在消费电子触摸屏应用快速发展，对精度和稳定性要求提高 [3] - 消费类电子产业链中，精雕机厂商客户包括玻璃面板加工厂商和触摸屏加工厂商 [3] 竞争对手 - 精雕机应用领域广，高端领域主要为智能手机、平板电脑等触控屏生产领域，市场集中度提升 [3] - 远洋翔瑞主要竞争对手有北京精雕科技有限公司、深圳大宇精雕科技有限公司、苏州恒远精密数控设备有限公司、大量科技股份有限公司 [4] 产品技术与性能 瑞云系列产品 - 与其他系列相比，增加机械手自动取放料功能，优化控制系统内置参数，系统集成数控加工和自动化控制，可扩展性强 [4] - 配置自动检测、外部连线自动供料系统和中央控制系统，可实现全自动化加工 [4] 机器人自动化生产线 - 在原有基础上实现产线实时监控功能，包括机台及加工信息监控、刀具寿命管理、产品自动检测、产量实时统计等 [4] - 与原有采用人工方式相比，能提高产品取放料的稳定性，避免刀具磨损后继续加工产生不良品，将产品整体的良品率提高约2个百分点 [5] 产品成本与负债 营业成本 - 机器人自动化生产线将作为远洋翔瑞以后主要产品之一，营业成本以材料成本为主，结构较为稳定 [5][6] - 2016年1 - 3月材料成本3046.32万元，占比92.72%；人工成本65.92万元，占比2.01%；制造费用173.34万元，占比5.28% [6] - 2015年材料成本1382.756万元，占比91.06%；人工成本51.5519万元，占比3.39%；制造费用84.27643万元，占比5.55% [6] 负债情况 - 报告期各期末，远洋翔瑞资产负债率超过60%，主要因缺乏权益性融资渠道，通过供应商商业信用和股东借款支持营运资金需求，可能面临财务风险 [6][7] - 本次重组完成后，将打通资本市场融资渠道，有利于完善资本负债结构，提升偿债能力 [7] 公司销售与经营业绩 销售情况 - 公司销售无明显季节性因素，主要受宏观经济波动、客户结构及产品结构影响 [7] 经营业绩 - 2016年前三季度，公司累计实现营业收入7529.59万元，相比去年同期下降14.17%，归属于上市公司股东净利润343万元，相比去年同期下降81.61% [7] - 业绩变化原因包括全球宏观经济波动影响电子元件厂商采购需求，标准化设备需求下滑、竞争压力大，定制化设备需求增长但研发和生产周期长 [7][8] - 公司加大技术人员队伍建设和新产品研发部门投入，员工薪酬等支出增长，IPO募投项目未投产形成有效产能 [8][9] - 截止三季度末，公司今年累计新增订单1.17亿，同比去年同期增加37.71%，约60%的新增订单在三季度获得，接近70%为非标机和特殊机，大部分未在报告期内实现销售收入 [8] - 四季度产能面临考验，公司将积极优化生产流程，加快募投项目后期设备和人员投入 [9] 行业趋势与业绩增长来源 远洋翔瑞营业收入增长原因 - 精雕机应用于手机及平板电脑玻璃盖板加工，下游厂商因业务发展加大设备采购规模 [9] - 通过新产品研发及提升设备性能，推出附加智能机械臂精雕机，提升自动化程度 [9] - 精雕机具有较高的柔性生产加工能力，可加工手机屏幕盖板和钢化玻璃，随着钢化玻璃需求增加，客户采购规模增大 [9][10] - 随着经营规模和业绩增长，建立起良好的品牌效应，促进营业收入增长 [10] 营业收入测算合理性 - 2014年与2015年远洋翔瑞实现营业收入为6665.13万元、15528.73万元，分别比上年增长534%和133% [10] - 2016年1 - 9月，已完成订单合同金额为18051.62万元（不含税），尚未完成订单金额为10719.15万元（不含税），合计28770.77万元（不含税），较2016年营业收入预测数24081.45万元的覆盖率达到119.47% [10] - 2017年及2018年，智能终端市场增长将驱动营业收入增长，主要客户安徽智胜光学科技有限公司和东莞市瑞必达科技股份有限公司有扩产需求，且公司积极拓展新客户 [10][11] 收购契机与协同效应 - 上市公司在工业自动化业务领域不断拓展，结合自身优势通过多种方式拓展细分业务领域 [11][12] - 标的公司远洋翔瑞拟借助上市公司资本运作平台，拓宽融资渠道，加快业务发展 [12] 公司未来战略布局 - 未来公司主要定位在工业自动化业务领域，新产品研发重点放在汽车电子和消费电子行业功率电感领域的数控自动化绕线设备开发、电子零部件装配流水线开发及绕线周边设备标准化上 [12] - 公司将在做大做强主营业务的同时，积极进行行业内资源整合 [12] 其他产品相关 3C自动化应用产品 - 目前主要应用于手机、平板电脑的玻璃盖板、外壳及按键的加工 [13] 市场看好方向 - 随着手机等消费电子快速更新换代，玻璃机和金属机都有机遇，公司会巩固玻璃机市场定位，积极拓展金属机市场 [13] 3D玻璃热弯机技术 - 原理是将平板玻璃加热软化并在模具中成型，再经退火冷却制成曲面玻璃，热弯过程中炉体内温度要均匀，避免应力脆裂，通常炉温控制在700 - 750℃，加热炉内部设16 - 22个炉温点监测温度均匀性 [13]

行业情况 - 玻璃盖板产品应用于手机镜片、平板电脑等触摸屏产品，得益于3C产品技术革新和OLED技术应用，玻璃盖板向2.5D、3D发展，带动玻璃精雕机等传统玻璃加工机械增长，给玻璃热弯机带来新机遇 [2] 加工效率与良率 - 双头精雕机约70 - 90秒产出两片平面玻璃，加工2.5D、3D玻璃约100 - 120秒产出两片，热弯机加工效率与精雕机加工3D玻璃效率基本持平 [2] - 曲面玻璃良率约40%，平面玻璃加工工艺成熟，良率可达98%左右 [2][3] 公司产品客户与应用行业 - 精雕机主要客户有智胜光学、瑞必达科技等，应用行业包括玻璃面板加工厂商和触摸屏加工厂商 [3] 公司产品布局与应用 - 热弯机项目2015年底立项研发，已通过内部测试打样并提供给客户试用，生产工艺基本成熟，将适时推向市场并量产 [3] - 陶瓷加工机械自2014年推向市场，已在潮州三环、上海富驰等知名企业得到实际应用 [3] 公司市场份额 - 公司在智胜光学的份额是100%，瑞必达后期全部采用公司产品 [3] 产品价格与订单比例 - 热弯机预估市场价格约80万左右，具体根据客户需求确定 [3] - 目前订单中含有自动化上下料产品的比例约占50% [4]

公司业绩与业务战略 - 公司主营业务为提供电子线圈成套数控自动化设备及零部件，业务与电子元件制造业联动性强 [2] - 全球宏观经济波动使电子元件厂商采购需求波动，标准化设备需求下滑、竞争大，非标准机和特殊机需求增长 [2] - 截止三季度末，公司累计新增订单 1.17 亿，同比增加 37.71%，约 60%新增订单在三季度获得，近 70%为非标机和特殊机，大部分未实现销售收入 [2] - 公司为顺应行业趋势加大技术人员队伍建设、成立新部门，员工薪酬等支出增长，固定资产折旧等费用上升，新业务和项目未形成业绩贡献 [2] - 未来公司定位工业自动化业务领域，新产品研发重点在汽车电子和消费电子功率电感领域数控自动化绕线设备、电子零部件装配流水线及绕线周边设备标准化，还将进行资源整合 [2] 远洋翔瑞相关情况 - 远洋翔瑞生产精雕机等设备，属于高档数控机床产业范畴，主要客户有安徽智胜光学科技有限公司、东莞市瑞必达科技股份有限公司等 [2] - 远洋翔瑞热弯机项目 2015 年底立项研发，已通过内部测试打样并提供给客户试用，生产工艺基本成熟，将适时推向市场量产 [2] - 2015 年远洋翔瑞营业利润和利润总额为负，因对部分员工发放价值 2279.24 万元股权激励按股份支付会计处理计入管理费用，该成本不影响未来利润水平，盈利具可持续性 [3]

行业发展趋势 - 中国电子元件专用设备制造业具设备精细化、模块集成化、服务一体化特点，注重产品设计研发，市场化程度高，中小企业多，市场份额分散，少数企业占高端市场 [2] - 中国吸引国外厂商将业务迁至本土，完成研发、生产、营销本土化 [2] - 行业技术进步和人工成本攀升使下游厂商对自动化生产设备需求增长，行业快速发展，但存在产业规模偏小、高端新设备开发难度大、成套生产线提供能力不足等问题 [2] - “十一五”以来行业主要企业建立产学研结合技术创新体系，未来自主创新设备将产业化，促进国产技术水平提高 [2] 市场需求情况 - 公司所处行业直接下游为电子元件制造行业，终端应用于消费电子、电脑、通讯、汽车电子等领域，电子元件制造业发展带动本行业发展 [2] - 中国消费电子等行业发展带动电子元件及专用设备制造业增长，电子元件技术提升拓宽下游应用领域，增加对专用设备需求 [2] - 精雕机用于智能终端防护屏生产加工，对设备生产厂商技术及服务要求提高 [2][3] - 因人工成本原因，自动上下料的精雕加工设备需求最大 [3] 公司战略目标 - 未来三年新产品研发重点放在汽车电子和消费电子行业功率电感领域数控自动化绕线设备、电子零部件装配流水线及绕线周边设备标准化上 [2] - 研发规划在满足订单需求基础上巩固现有优势技术，兼顾新领域、新工艺、新产品研发 [2] - 围绕核心业务积极扩张，择机收购境内外优秀自动化设备制造企业实现可持续发展 [2] 产品进展情况 - 热弯机项目2015年底立项研发，已通过内部测试打样并给客户试用，生产工艺基本成熟，将适时推向市场量产 [3] 产品区别情况 - 金属加工机床为重切削、低转速，玻璃加工机床为轻切削、高转速 [3] 设备使用情况 - 新公司起步以普通精雕加工设备为主，有规模后配备自动上下料的精雕加工设备，有CCD定位的精雕加工设备主要用于金属加工 [3]

分组1：2016年度业绩下降原因 - 母公司新增订单1.89亿（含税），约71%新增订单在三、四季度获得，约70%订单为非标机、流水线和特殊机，研发和生产周期长，未全部在报告期内实现销售收入 [1] - 为满足行业趋势加大技术人员队伍建设，员工薪酬等支出增长快，IPO募投项目建设使固定资产折旧等期间费用上升 [1] - 市场竞争致标准机销量和毛利率下滑，影响母公司总体毛利率水平 [2] 分组2：公司目前经营情况 - 母公司在手订单充沛，较去年同期有较大增长，正在扩招相关生产人员 [2] - 控股子公司远洋翔瑞凭借技术实力和服务能力拓展新客户，金属数控加工设备发展迅速 [2] 分组3：公司竞争优势 - 绕线设备方面，相比国内其他制造商，母公司有一定技术优势 [2] - 精雕机方面，控股子公司远洋翔瑞近几年在团队、产品质量和效率等方面发展较快，具有较强竞争力 [2] 分组4：对控股子公司管理 - 母公司以财务管理为核心建立和完善集团管理体系，不干预远洋翔瑞日常生产经营，在业务上给予支持和帮助 [2] 分组5：控股子公司热弯机进展 - 国外热弯机良率约为70%-80%，国内约40%-50%，电加热能耗大，良率有待技术突破，能耗控制已取得进展 [2]

投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研和现场参观 [1] - 参与单位及人员包括上海证券、太平洋证券等多家机构的分析师、研究员、负责人等 [1] - 活动时间为2017年9月28日星期四下午13:30 - 18:00 [1] - 活动地点在浙江田中精机股份有限公司会议室 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书、财务总监詹劲松 [2] 重大资产重组与整合情况 - 2016年度公司现金收购远洋翔瑞55%股权，使其成为控股子公司并纳入合并报表，提升多项财务指标 [2] - 2017年6月聘任远洋翔瑞总经理龚伦勇为公司总经理 [2] - 拟购买远洋翔瑞45.00%股权，完善工业自动化领域业务布局和产品线，增强整体自动化解决方案能力，提升核心竞争力和盈利能力 [2] 无线充电线圈绕线机设备情况 - 已完成研制并获小批量订单投放市场 [2] - 效率和良率达工业化生产要求，成品率约95%以上，未知有其他厂家提供类似产品 [2] - 发射端设备已完成研制并投放市场，接收端样机已完成试制，还在改进优化 [2] - 正在接洽其他考虑用无线充电方案的客户 [2] 远洋精雕机情况 - 目前产能约每月200 - 300台，惠州工厂投产后可达每月600台左右 [3] - 良率在98%以上，加工2.5D盖板约4 - 5分钟出两片 [3] 热弯机情况 - 部分机型已小批量生产并销售，部分机型处于内部测试阶段 [3] - 良率目前达到75%以上，手机前盖板约60 - 80秒生产一片 [3]

公司重组与管理 - 收购远洋翔瑞后，在企业文化、经营管理、业务拓展等方面深度融合 [2] - 2017年6月2日，聘任远洋翔瑞总经理龚伦勇为公司总经理 [2] - 构建集团信息化管理平台，推动财务、业务一体化管理，适时整合体系，优化架构和流程 [2] 员工激励计划 - 2017年3月14日，向164名激励对象授予3,863,800股限制性股票，授予日为当日，上市日期为4月28日，总股本增至70,543,800股 [2] 无线充电线圈绕线机设备 - 已完成研制，获小批量订单投放市场 [2] - 发射端设备已完成研制并投放市场，接收端样机已完成试制，在改进优化中 [2] 远洋翔瑞热弯机 - 部分机型小批量生产并销售，部分机型内部测试 [2] 远洋翔瑞精雕机和热弯机性能 - 精雕机良率98%以上，加工2.5D盖板约4 - 5分钟出两片 [2] - 热弯机良率75%以上，加工手机前盖板约60 - 80秒生产一片 [2]

公司业务板块 - 主营业务属专用设备制造行业，主要产品为数控自动化绕线设备和全自动玻璃精雕机等专用设备 [1][2] - 经过研发和市场拓展，非标机、特殊机、3D热弯机、手机新一代无线充电线圈生产设备等新产品投入市场，完善智能装备制造领域产品线 [2] - 持有控股子公司远洋翔瑞55%股权，拟购买其全部剩余少数股东股权，交易完成后将成全资子公司，提升上市公司资产质量、盈利能力和持续经营能力 [2] 客户与品牌 - 在电子线圈生产设备制造领域有较好品牌美誉度，合作客户包括日本欧姆龙株式会社、伟创力集团、TDK - 爱普科斯公司、日本电产集团等全球知名企业，以及联滔电子、信维通信等国内优质上市公司 [2] - 控股子公司远洋翔瑞主要客户有安徽智胜光学科技有限公司、东莞市瑞必达科技股份有限公司等，其设备生产的零配件用于华为、三星、联想、小米等知名品牌产品 [2] 产品下游应用与市场空间 - 所处行业直接下游为电子元件制造行业，终端应用于消费电子、电脑、通讯、汽车电子等领域，行业发展带动电子元件专用设备制造业增长 [2] - 数控精雕机下游应用领域广泛，智能手机、平板电脑等触控产品发展带动中国高档数控机床行业成长 [2] 公司重组情况 - 2017年6月2日召开会议，聘任远洋翔瑞总经理龚伦勇为公司总经理 [2][3] - 构建集团信息化管理平台，推动集团财务、业务一体化管理，适时进行采购、生产、管理、研发和销售体系整合 [3] 员工激励计划 - 2017年3月14日召开会议，向164名激励对象授予3,863,800股限制性股票，授予日为2017年3月，上市日期为2017年4月28日，总股本增加至70,543,800股 [4] 无线充电线圈绕线机设备情况 - 发射端无线充电线圈绕线机设备已完成研制并投放市场，接收端样机已完成试制，还在改进优化中 [5]

业务进展 - 2018年与昆山联滔电子有限公司的固定资产采购合同已完成设备交付，进入验收阶段，已完成验收90台，预计毛利率在30%-40% [1] - 截止目前，母子公司在手订单充沛，较去年同期有较大增长 [1] 财务预期 - 2018年母公司预计销售收入4 - 5亿左右，深圳远洋预计收入4 - 5亿，合计8 - 10亿左右 [2] 股东与高管动态 - 截止目前，未收到大股东减持通知和高管增持意向相关信息，公司会依法依规披露 [2] 产品竞争力 - 无线充电设备在行业技术领先，成品良率在95%以上，能获昆山联滔电子采购订单，因行业特殊性无第三方数据评估准确排名 [2] 子公司情况 - 控股子公司远洋翔瑞生产精雕机属高档数控机床产业，新一代3D曲面玻璃热弯设备在多方面较上一代有明显提升，3D玻璃兴起将带来业绩增长 [2] - 远洋翔瑞与宝华数控诉讼已上诉，未收到开庭信息，暂无法判断对利润影响 [2] 股价看法 - 二级市场股价受多方因素影响，公司主要重心是做好经营、夯实业绩，相信股价会理性回归 [2]

公司历史 - 浙江田中精机股份有限公司的前身日本田中成立于1933年，由田中和竹田先生共同创立，以生产销售线圈为主业，1958年研发第一台绕线机 [1][2] - 2000年中国经济发展迅速，公司顺应天时地利人和，打造日本技术、中国价格、世界品牌的高技术公司 [2] 研发情况 - 公司有自己的研发团队，在本部和上海设立研发中心，最初技术源于日本并加以改善，在技术和研发上处于行业领先地位 [2] 无线充电设备技术壁垒 - 其他公司有时间也能研究出无线充电设备，但速度不如公司快，公司研究出后申请专利，持续推进新研究 [2] - 其他公司能仿制设备，但因对工艺不熟悉，产品生产效率与品质有差异，公司需不断改进创新以领先 [3] 生产销售与持续性 - 公司目前经营良好，各车间饱和，研发部门订单充足 [3] - 看好无线充电领域中国市场，后续普及后量会很大，公司有信心改进设备满足需求 [3] - 公司以绕线机为主，也涉及检测、包装、总装机，不放弃增加盈利机会 [3] 对子公司远洋翔瑞的看法 - 远洋翔瑞是好公司，产业类似加工中心，只要有金属和玻璃加工行业就会发展 [3][4] - 远洋翔瑞发展到如今规模是管理团队努力结果，有设备研发、制造和软件开发优势 [4] - 龚总管理水平高，带领公司做到几亿销售，让其主持田中日常经营，公司对其有信心 [4]