临近上午收盘，光模块指数拉升，中际旭创、新易盛、天孚通信、剑桥科技涨幅居前。 | | 代码 7 | 简称 | 收盘价(原始币种) | 权重 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 300502.SZ | 新易盤 | 403.95 | 15.9719% | | 2 | 300750.SZ | 宁德时代 | 386.18 | 15.0003% | | 3 | 300308.SZ | 中际旭创 | 508.94 | 13.0909% | | ব | 300059.SZ | 东方财富 | 26.04 | 11.5506% | | 5 | 300476.SZ | 胜宏科技 | 340.32 | 9.1202% | | 6 | 300033.SZ | 同花顺 | 362.09 | 4.2420% | | 7 | 300394.SZ | 天孚通信 | 190.06 | 2.9487% | | 8 | 300803.SZ | 指南针 | 153.43 | 1.8149% | | 9 | 302132.SZ | 中航成飞 | 86.45 | 1.6045% | | 10 | 300857 ...

市场整体表现 - 市场早盘震荡拉升，创业板指上涨1.35%，沪指上涨0.21%并站上4000点大关，创十年新高 [1] - 沪深两市半日成交额达1.35万亿元，较上个交易日缩量2156亿元 [4] 板块热点轮动 - 福建板块表现最为强势，平潭发展8天6板，福建水泥和海峡创新均实现2连板 [2] - 核电板块活跃，东方钽业4天3板，安泰科技2连板 [2] - 商业航天板块延续强势，航天智装股价创历史新高 [2] - 算力硬件概念反复活跃，中际旭创股价再度刷新历史新高 [2] - 煤炭板块走弱，大有能源股价触及跌停 [3] 个股成交活跃度 - 胜宏科技成交额超过187亿元，位列两市第一 [4] - 中际旭创成交额132.98亿元，股价上涨3.81% [5] - 新易盛成交额131.35亿元，股价上涨3.98% [5] - 三花智控成交额106.91亿元，股价上涨4.24% [5] - 金山办公股价大幅上涨8.25%，成交额68.07亿元 [5]

日前，胜宏科技在互动易平台回复投资者提问时表示，公司惠州厂房四项目按计划有序推进中，规划用 于生产高多层板及高阶高密度互联印制电路板。目前公司在手订单充足，业务进展顺利，订单生产和交 付均在正常履行中。 胜宏科技是全球人工智能及高性能计算印制电路板制造龙头,专业从事高多层印制电路板(PCB)、高阶高 密度互联印制电路板(HDI)、柔性电路板、软硬结合板的研发、生产和销售，产品广泛应用于人工智 能、新能源汽车、新一代通信技术、数据中心、工业互联网、医疗仪器、计算机等领域。截至目前，胜 宏科技已在国内外布局五大研发生产基地，并建成行业内制程能力和规模领先的智慧工厂，可满足高端 产品大规模量产需求。包括惠州总部在内，公司还在泰国、越南建设多条生产线，进一步扩张产能，满 足客户全球化交付需求。 胜宏科技董事长陈涛近日在接受中国证券报记者采访时表示，公司持续跨越发展的关键在于抢占AI发 展先机，凭借超前的战略布局，精准卡位产业变革风口。"公司坚持'拥抱AI奔向未来'战略目标，立 足'智慧工厂、绿色制造、高技术/高品质/高质量服务'三大战略，推进观念、科技、人才和资本'四个创 新'，在新材料、新技术等方面做好前沿技术的布 ...

投资评级与目标 - 对Victory Giant Tech (VGT)的投资评级为“买入” [5] - 目标价格为407元人民币 [5] - 预期股价回报率为19.6%，预期总回报率为19.9% [5] 2025年第三季度业绩表现 - 2025年第三季度营收为51亿元人民币，环比增长8%，但低于花旗预期10% [2][7] - 毛利润为17.9亿元人民币，环比下降2%，低于花旗预期12% [2][7] - 毛利率为35.2%，环比下降3.6个百分点，低于花旗预期0.9个百分点 [2][7] - 营业利润为13.3亿元人民币，环比下降6%，低于花旗预期16% [2][7] - 净利润为11亿元人民币，环比下降10%，达到买方预期10-13亿元人民币的低端 [1][2][7] 业绩未达预期的原因分析 - 业绩波动主要归因于最大客户的产品转换以及新增产能上线与新增AI订单大规模生产之间的不匹配 [1][4] - 尽管已预测英伟达营收贡献将大致持平，但对非英伟达AI营收贡献的预期过高 [3] - 公司可能通过生产非AI的PCB来提升新增的AI产能，这进一步拖累了盈利能力 [3] 未来展望与估值依据 - 预计2025年第四季度将恢复环比增长，主要得益于GB300生产的正常化以及交换机/XPU订单的增加 [4] - 2026年的增长主题保持不变 [4] - 估值基于30倍2026年预期市盈率，目标价407元人民币的合理性由2025-2027年预计96%的盈利复合年增长率支撑 [9] - 增长驱动力包括：2025-2027年GenAI相关PCB需求的强劲增长、产品组合优化带来的平均售价和毛利率提升潜力、以及在数据中心交换机和专用集成电路领域的潜在业务机会 [9]

10月27日晚间，全球PCB龙头胜宏科技（300476）发布2025年三季报，公司前三季度实现营收141.17亿 元，同比增长83.40%，实现归母净利润为32.45亿元，同比增长324.38%。其中，第三季度单季实现营收 50.86亿元，同比增长78.95%；净利润为11.02亿元，同比增长260.52%。 值得一提的是，胜宏科技最近成功完成了19亿元定增项目，此次再融资将进一步巩固公司在AI算力基 础设施领域的全球领先地位，为其高端智能制造布局注入强劲资本动力。 坚定实施"中国+N"全球化布局战略 胜宏科技作为全球人工智能和高性能计算PCB核心供应商，长期专注于高阶HDI、高多层PCB的研发与 制造，产品广泛应用于人工智能、新能源汽车、高速网络通信等前沿科技领域，并持续为多家全球领先 的科技企业及国际知名品牌提供关键硬件支持。 胜宏科技的核心产品应用涵盖AI算力卡、服务器、AI服务器、数据中心交换机、通用基板等关键设 备。其AI服务器PCB单价是普通产品的30倍，达到3万—5万元/平方米，毛利率超过40%。公司技术实 力突出，具备生产100层以上高多层PCB制造能力，是全球首批实现6阶24层HDI产品大规 ...

证券市场表现 - 上证综指上涨1.18%，收于3996.94点 [1] - 深证成指上涨1.51%，收于13489.4点 [1] - 创业板指上涨1.98%，收于3234.45点 [1] 融资融券情况 - 沪深两市融资融券余额为24743.92亿元，较前一交易日增加247.23亿元 [2] - 沪市两融余额12586.0亿元，增加117.06亿元；深市两融余额12157.92亿元，增加130.17亿元 [2] - 融资买入额前三名个股为胜宏科技（58.56亿元）、新易盛（48.94亿元）、中际旭创（45.64亿元） [2] - 融资买入前十个股集中于电子、通信、电力设备和非银金融行业 [2] 基金发行动态 - 昨日新发行基金共27只 [3] - 新基金涵盖混合型、股票型、债券型等多种投资类型 [4] - 基金主题涉及科技、港股通互联网、恒生科技、卫星产业、光伏、电网设备、高端装备、资源、工业软件等 [3][4] 龙虎榜交易活跃个股 - 龙虎榜净买入额最高为恒宝股份，净买入50643.16万元，涨幅9.99% [6] - 精智达净买入36452.25万元，涨幅15.45%；安泰科技净买入33134.28万元，涨幅10.01% [6] - 龙虎榜活跃个股所属行业包括通信、机械设备、有色金属、医药生物、煤炭、计算机、房地产、电子等 [6]

公司股价表现 - 公司股价当日下跌4.53% [1] - 公司股票当日成交金额达到100亿元 [1]

牛市来了还没上车？上天天基金APP搜索777注册即可领500元券包，优选基金10元起投！限 量发放！先到先得！ 证监会主席吴清10月27日在2025金融街论坛年会上表示， 将启动实施深化创业板改革，设置更加契合新兴 领域和未来产业创新创业企业特征的上市标准，为新产业、新业态、新技术提供更加精准、包容的金融服务。 业绩大增 高德红外 10月27日晚间披露三季报，公司第三季度实现营业收入为11.34亿元，同比增长71.07%；实 现归母净利润4.01亿元，同比增长1143.72%。 2025年前三季度，高德红外的营业收入为30.68亿元，同比增长69.27%；归母净利润为5.82亿元，同比 增长1058.95%。 公司前三季度营收增长主要系原延期的型号项目类产品恢复交付，且与某贸易公司签 订的完整装备系统总体外贸产品合同已完成国外验收交付，同时公司大力扩展民品领域，红外芯片应用业 务需求快速释放，营业收入大幅增长。 胜宏科技 公告称，第三季度营收为50.86亿元，同比增长78.95%；净利润为11.02亿元，同比增长 260.52%。前三季度营收为141.17亿元，同比增长83.40%；净利润为32.45亿元，同 ...

个股方面，10月27日有2131只个股获融资净买入，净买入金额在5000万元以上的有166股。其中，19股 获融资净买入额超3亿元。胜宏科技获融资净买入额居首，净买入14.55亿元；融资净买入金额居前的还 有中际旭创、新易盛、北方稀土、澜起科技、东方财富、宁德时代、生益科技、亿纬锂能等股。 Wind统计显示，10月27日，申万31个一级行业中有23个行业获融资净买入，其中，电子行业获融资净 买入额居首，当日净买入95.64亿元；获融资净买入的行业还有通信、电力设备、机械设备、非银金 融、计算机、汽车等。 ...

2025年10月28日，胜宏科技(300476.SZ)发布2025年第三季报。截至2025年10月27日，共有190个机构投 资者披露持有胜宏科技A股股份，合计持股量达3.85亿股，占胜宏科技总股本的44.26%。其中，前十大 机构投资者包括深圳市胜华欣业投资有限公司、胜宏科技集团(香港)有限公司、香港中央结算有限公 司、惠州市博达兴实业有限公司、中国工商银行股份有限公司-易方达创业板交易型开放式指数证券投 资基金、中国农业银行股份有限公司-中证500交易型开放式指数证券投资基金、深圳永冠基金管理有限 公司-永冠新瑞1号私募证券投资基金、招商银行股份有限公司-睿远成长价值混合型证券投资基金、上 海飒露紫私募基金管理有限公司-飒露紫550毛毛私募证券投资基金、中航机遇领航混合发起A，前十大 机构投资者合计持股比例达40.68%。相较于上一季度，前十大机构持股比例合计下跌了3.14个百分点。 公募基金方面，本期较上一期持股增加的公募基金共计50个，主要包括中航机遇领航混合发起A、信澳 业绩驱动混合A、华夏国证消费电子主题ETF、国投瑞银新能源混合A、易方达价值成长混合等，持股 增加占比达0.75%。本期较上一季度 ...