公司公告核心信息 - 首华燃气控股子公司中海沃邦预计可确认与收益相关的政府补助1.81亿元 [1] - 该笔补助占公司2024年度经审计净利润绝对值的25.51% [1] - 补助预计对收到当期公司损益产生正面影响 [1] 补助具体细节与状态 - 2024年财政补助清算及2025年预拨资金分配为预分配方案 [1] - 待相关协议签订及实际销量确定后将重新计算 执行多退少补原则 [1] - 截至公告日 中海沃邦尚未实际收到该笔补助资金 [1] - 补助具体会计处理及影响以会计师审计结果为准 [1]

公司股东结构 - 截至2025年11月28日，首华燃气普通股股东总数为21302户 [2]

权益变动 - 权益变动时间为2025年9月6日至12月3日[3] - 变动后总股本为288,175,226股，较2025年9月5日增加[6] - 因可转债转股致总股本增加，持股比例被动稀释0.99%[5] 股东情况 - 海德投资等股东变动后持股比例降低[5] - 控股股东及其一致行动人变动后占比16.42%[5] 其他事项 - 海德投资拟转让股份受让方调整，尚未过户[7] - 本次变动不涉及增减持等，不影响控制权等[3][8]

权益变动信息 - 权益变动时间为2025年9月6日至2025年12月3日[2] - A股变动比例为 -0.53%，增/减持股数0万股[2] 持股情况 - 刘晋礼变动后持股占比5.96%，山西汇景占比2.76%[3] - 二者合计变动后持股占比8.72%[3] 股本情况 - 变动前总股本271,737,503股，变动后288,175,226股[3][4] 变动原因及影响 - 可转债转股致总股本增加，持股比例被动稀释[2] - 不涉及增减持、要约收购，不影响控制权及经营[2][6]

公司审计团队人员变更 - 首华燃气公告其2025年度财务报告审计机构立信会计师事务所发生签字注册会计师变更 [1] - 原签字注册会计师孙丞润因内部工作调整不再负责 由罗同接替其工作 [1] - 变更后签字注册会计师为谢嘉与罗同 项目质量控制复核人仍为张琦 [1]

审计机构相关 - 公司同意续聘立信为2025年度审计机构[3] 人员变更 - 原签字注册会计师孙丞润因工作调整由罗同接替[3] - 变更后签字注册会计师为谢嘉、罗同，质控复核人为张琦[3] 新注册会计师情况 - 罗同执业等时间及未签报告、无违规不良记录情况[4][6][7] 变更影响 - 孙丞润与罗同交接，变更无不利影响[8]

可转债发行与交易 - 公司于2021年11月1日发行137949.71万元可转债，11月18日在深交所挂牌交易[3] 转股价格 - 初始转股价格为25.02元/股，2023年7月17日修正为19.61元/股[5][6] - 2025年5月7日转股价格再次修正为12.15元/股[8] 转股期限与赎回条款 - “首华转债”转股期限为2022年5月5日至2027年10月31日[3] - 有条件赎回条款：连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价不低于当期转股价格130%或未转股余额不足3000万元[9] 近期股价情况 - 自2025年11月13日至12月3日，公司股票已有10个交易日收盘价不低于15.795元/股[2][10] 后续安排 - 触发“有条件赎回条款”当日召开董事会审议是否赎回并履行信息披露义务[12]

金属与战略资源 - 华锡有色：锡作为半导体金属，因AI数据中心放量及佤邦、印尼边际成本抬升，中期价格有望上行；锑作为战略金属，短期出口管控放开推动涨价，长期价格中枢和资源估值有望提升[12][16] - 华锡有色：公司当前拥有0.4万吨权益锡和0.4万吨权益锑产能，预计2027年扩产至0.6万吨权益锡和1万吨权益锑产能，量增弹性显著[16] - 亚钾国际：公司在老挝拥有超10亿吨氯化钾储量，现有百万吨产能，第二个百万吨产能复产中，第三个百万吨井上工程已投产，全年产量目标180-200万吨[49][51] 科技与高端材料 - 中材科技：特种玻纤布（如Low-dK、Low CTE）因AI硬件需求爆发出现供不应求，公司为国产稀缺龙头，预计2024-2026年特种玻纤布贡献利润分别为0.2亿元、3.0亿元、7.2亿元[17][22][24] - 中材科技：公司Low-dK电子布产能快速扩张，预计2026年底单月产能达600万米，全球市占率提升[22] 交运与物流 - 南方航空：航空业产能利用率恢复至高位，国内客座率达85%以上；行业供给增速从2003-2018年的12%降至2018-2024年的3%，中长期供给受限[42][45] - 中通快递：2025年8月"反内卷"政策推动行业单票盈利回升，公司2025/2026/2027年归母净利润预测分别为94.7亿元、104.2亿元、116.2亿元，对应PE为12.5X、11.4X、10.2X[33][38] 化工与轮胎 - 森麒麟：摩洛哥工厂一期已投产，两期总计年产1200万条高性能乘用车轮胎；欧盟对华半钢胎双反即将落地，公司海外产能占比高有望受益[54][55] - 首华燃气：2025年上半年业绩扭亏为盈，天然气产量达4.23亿立方米，同比增长116%；预计2025年产量9亿立方米，2026年达12亿立方米[60][69] 能源与公用事业 - 川投能源：核心参股雅砻江水电，两河口蓄满后补偿效益贡献业绩10.45亿元；参股大渡河开启新一轮投产周期，双江口电站补偿效益增量贡献8.93亿元[73][80] - 电投能源：公司煤炭产能注入后提升1500万吨（30%+空间），电解铝在建18万吨权益产能+资产注入40万吨，远期业绩成长性显著；预计2025年归母净利润57.41亿元，同比增长7.5%[110][112]

燃气板块整体表现 - 11月28日燃气板块整体上涨1.15%，表现优于大盘，当日上证指数上涨0.34%，深证成指上涨0.85% [1] - 板块内个股普遍上涨，领涨股为德龙汇能，涨幅达6.22%，收盘价为11.96元 [1] - 从资金流向看，当日燃气板块主力资金净流入1.16亿元，而游资资金净流出3475.59万元，散户资金净流出8075.21万元 [2] 领涨个股表现 - 德龙汇能成交量50.64万手，成交额5.89亿元，涨幅6.22% [1] - 新疆火炬涨幅6.08%，收盘价23.21元，成交额1.50亿元 [1] - 胜通能源涨幅5.84%，收盘价14.32元，成交额9054.67万元 [1] - 首华燃气涨幅5.28%，收盘价15.95元，成交额2.84亿元 [1] 个股资金流向 - 九丰能源主力资金净流入3171.95万元，主力净占比11.02% [3] - 新天然气主力资金净流入1976.11万元，主力净占比高达24.07% [3] - 新奧股份主力资金净流入1321.40万元，主力净占比5.30%，同时游资净流入2283.77万元 [3] - 德龙汇能主力资金净流入1041.38万元，主力净占比1.77%，游资净流入1381.46万元 [3]

公司产量与目标 - 公司2025年上半年已实现天然气产量4.23亿立方米 [2] - 随着下半年气井陆续投产，公司有望提前达成年产9亿立方米的目标 [2]