会议信息 - 健帆转债2025年第一次债券持有人会议于5月9日14:30召开[1] - 会议地点在广东省珠海市高新区公司会议室[1] 参会情况 - 2人代表21,180张有表决权债券参会[2] - 代表本金2,118,000元，占未偿还债券面值0.2118%[2] 议案审议 - 《关于聘任可转债受托管理人的议案》全票通过[4] 会议见证 - 国浩律师（深圳）事务所见证，认为会议合法有效[5]

股东大会信息 - 公司于2025年4月15日决议5月7日召开2024年度股东大会[3] - 出席股东大会股东及代理人427名，代表400386673股，占比51.7053%[5] - 中小投资者及代理人420名，代表19271276股，占比2.4887％[6] - 现场出席股东及代理人15名，代表389239316股，占比50.2658%[6] - 网络投票股东412名，代表11147357股，占比1.4396%[6] 议案表决情况 - 《2024年年度报告》及摘要表决同意399299483股，占比99.7285％[11] - 《2024年度董事会工作报告》表决同意399271883股，占比99.7216％[12] - 《2024年监事会工作报告》表决同意399282783股，占比99.7243％[15] - 《2024年度财务决算报告》同意399282383股，占比99.7242％[16] - 《关于2024年度利润分配预案的议案》同意399289183股，占比99.7259％[17] - 《非独立董事、高级管理人员2024年薪酬及2025年方案》同意10032924股，占比89.0202％[18] - 《独立董事2024年薪酬及2025年方案》同意399129183股，占比99.6859％[19] - 《非职工代表监事2024年薪酬及2025年方案》同意399123383股，占比99.6845％[20] - 《职工代表监事2024年薪酬及2025年方案》同意399178583股，占比99.6983％[22] - 《关于续聘2025年度审计机构的议案》同意399271683股，占比99.7215％[23] - 《关于使用闲置自有资金进行现金管理的议案》同意395404276股，占比98.7556％[24] 其他 - 上述议案均为普通决议，经出席会议股东二分之一以上同意通过[24] - 律师认为本次股东大会召集、召开、表决合法有效[28]

证券代码：300529 证券简称：健帆生物 公告编号：2025-033 债券代码：123117 债券简称：健帆转债 （2）网络投票时间：2025 年 5 月 7 日（星期三）。其中：通过深圳证券交易 所交易系统进行投票的时间为 2025 年 5 月 7 日 9:15—9:25，9:30—11:30 和 13:00—15:00；通过深圳证券交易所交易互联网投票系统投票的时间为 2025 年 5 月 7 日 9:15 至 15:00。 2、现场会议召开地点：广东省珠海市高新区科技六路 98 号健帆生物科技集 团股份有限公司（以下简称"公司"）会议室。 健帆生物科技集团股份有限公司 2024 年度股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、本次股东大会未出现否决议案的情形； 2、本次股东大会不涉及变更以往股东大会已通过的决议。 一、会议召开和出席情况 （一）会议召开情况 1、召开时间： （1）现场会议时间：2025 年 5 月 7 日（星期三）下午 14:30； 3、召集人：公司第五届董事会。 4、召开方式：现场投票和网络投票相 ...

5月6日，健帆生物今日收盘21.69元，上涨1.64%，滚动市盈率PE（当前股价与前四季度每股收益总和的 比值）达到23.92倍，总市值173.22亿元。 健帆生物科技集团股份有限公司的主营业务是生物材料和高科技医疗器械的研发、生产及销售。公司的 主要产品是HA系列血液灌流器、KHA系列血液灌流器、pHA系列血液灌流器、HA330-Ⅱ血液灌流器、 透析粉液、消毒液、一次性使用血液透析器、DX-10血液净化机、血液灌流机、FutureF20血液净化设 备、FutureF20血液净化设备。公司先后获评为国家火炬计划重点高新技术企业、国家制造业单项冠军 示范企业、国家技术创新示范企业、国家知识产权示范企业。荣获国家科技进步二等奖、广东省科学技 术进步一等奖，获批组建国家企业技术中心、院士工作站、博士后工作站等科研平台，并承担30多项国 家、省、市级科技及产业化项目，具备从原材料制备到产品制造的完全自主知识产权。 最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入5.48亿元，同比-26.40%；净利润1.89亿元，同 比-33.71%，销售毛利率80.74%。 序号股票简称PE(TTM)PE(静)市净率总市值(元 ...

财务表现 - 2024年公司实现营业收入26.77亿元，同比增长39.27%，归母净利润8.20亿元，同比增长87.91%，扣非净利润7.79亿元，增幅达90.46% [1] - 2025年一季度营收5.48亿元，同比下滑26.40%，归母净利润1.89亿元，同比下降33.71%，扣非净利润降幅32.15% [1] - 一季度业绩下滑主要因2024年初主力产品终端价格下调26%，但实现单季度环比增长13.75% [1] 核心产品分析 - 血液灌流器2024年销售收入25.04亿元，同比增长59.58%，占总营收93.6%，毛利贡献率90.7% [3] - 肾科领域HA/KHA/pHA系列灌流器覆盖6000余家医院，销售收入同比增长84% [3] - 灌流器毛利率常年超80%，2024年升至82%，主力产品HA130价格从578元降至426元（降幅26%） [3] 业务多元化进展 - 肾科领域构建HA/KHA/pHA差异化矩阵，开拓高端全病程管理产品 [5] - 肝科与重症领域形成第二增长曲线，DPMAS人工肝模式覆盖2000余家医院，CA系列细胞因子吸附柱进入1800家医院 [5] - 营销策略上通过DX-10血液净化机投放形成"设备+耗材+服务闭环"模式 [5] 海外市场布局 - 产品已进入98个国家，在2000多家海外医院临床应用 [6] - 2024年境外收入5936万元，仅占营收2.2%，面临技术认知差异和认证壁垒 [6] 行业竞争与政策风险 - 国内14家企业拥有21张血液灌流器注册证，公司独占3张且型号最全 [7] - 市占率超80%但面临天津紫波、淄博康贝等国内企业及瑞典金宝、日本旭化成等国际巨头竞争 [7] - 集采政策不确定性仍是主要风险，公司强调集采趋向"优质优价"导向 [7] 战略规划 - 2025年重点拓展肝病、危重症市场，探索血液灌流技术在亚健康领域应用 [8] - 继续推进国际化布局，寻求资本市场并购机会 [8]

期权注销情况 - 本次注销期权数量共计1,028,000份[2] - 注销首次授予部分887,000份，涉及469名激励对象[2] - 注销预留授予部分141,000份，涉及41名激励对象[2] 时间节点 - 2025年4月15日审议通过注销议案[2] - 2025年4月23日完成期权注销[3] 影响 - 本次期权注销不影响公司股本[2][3]

会议情况 - 公司第五届董事会第二十八次会议于2025年4月23日召开，9位董事全部出席[3] 议案审议 - 审议通过聘请中航证券为“健帆转债”受托管理人的议案，9票同意[4] - 审议通过召开“健帆转债”2025年第一次债券持有人会议的议案，9票同意[5][6] 会议安排 - “健帆转债”2025年第一次债券持有人会议将于5月9日14:30现场与通讯表决结合召开[5]

会议时间 - 债权登记日为2025年4月29日[2] - 会议召开时间为2025年5月9日14:30[2] 会议要求 - 债券持有人会议决议须二分之一以上有表决权者同意有效[2] - 每100元面值债券有一票表决权[8] 审议议案 - 会议审议《关于聘任可转债受托管理人的议案》[5][18] 截止时间 - 异地登记邮件、通讯表决票、参会登记表2025年5月8日14:30前完成[7][8][14] 其他 - 现场会议会期预计半天，费用自理[10] - 授权委托书有效期至会议结束[17]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [2][7] 报告的核心观点 - 公司2024年业绩高增，库存出清后恢复高增长，全年业绩符合预期；2025年一季度受去年Q1高基数影响，业绩略低于市场预期 [7] - HA130降价后销量大增，新品放量迅速，其他产品在不同领域也有良好发展 [7] - 公司应收账款和现金流健康，肾科产品重新进入健康发展轨道，考虑产品降价影响，下调2025 - 2026年盈利预测并首次给出2027年盈利预测，维持“买入”评级 [7] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 2025年4月18日收盘价22.40元，一年内最高/最低39.24/21.76元，市净率5.2，股息率1.79%，流通A股市值114.79亿元，上证指数3276.73，深证成指9781.65 [2] 基础数据 - 2025年3月31日每股净资产4.27元，资产负债率37.85%，总股本7.99亿股，流通A股5.12亿股 [2] 财务数据及盈利预测 |年份|营业总收入（百万元）|同比增长率（%）|归母净利润（百万元）|同比增长率（%）|每股收益（元/股）|毛利率（%）|ROE（%）|市盈率| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2024|2677|39.3|820|87.9|1.05|80.8|24.6|22| |2025Q1|548|-26.4|189|-33.7|0.23|80.7|5.3|/| |2025E|3053|14.0|982|19.7|1.23|80.8|26.6|18| |2026E|3449|13.0|1134|15.5|1.42|80.8|27.7|16| |2027E|3894|12.9|1281|13.0|1.60|80.8|28.4|14| [6] 公司业绩情况 - 2024年实现营业收入26.77亿元，同比增长39%；归母净利润8.20亿元，同比增长88%；扣非归母净利润7.79亿元，同比增长90% [7] - 2025年一季度实现收入5.48亿元，同比下降26%，归母净利润1.89亿元，同比下降34% [7] 产品销售情况 - 2024年肾科灌流器产品销售收入同比增长57.23%，HA130终端价下调26%后，全年收入同比增长54.55%，销售支数同比增长99.97%，新品KHA系列覆盖600多家医院，全年收入1.46亿元，同比增长188.37%，pHA系列已在100多家临床医院推广使用 [7] - 2024年肝科产品销售收入同比增长77.15%，DPMAS技术写入多个指南共识，多项研究成果在相关年会上发布 [7] - 重症产品已覆盖1800余家医院，一次性使用细胞因子吸附柱已在150余家医院开展应用 [7] - 血液净化设备已装机覆盖4000多家医疗机构，国内三甲医院覆盖率超过50% [7] 盈利预测调整 - 考虑产品降价影响，下调2025 - 2026年盈利预测，首次给出2027年盈利预测，预计归母净利润分别为9.82亿元、11.34亿元和12.81亿元，对应PE分别为18倍、16倍和14倍 [7]

集采应对 - 集采不再“唯低价论”，而是推动“优质优价”，长期覆盖范围会扩大，公司密切关注并提前应对 [1][3][4] - 公司加强生产经营和内部管理，做好产能布局，加强技术创新与产品升级迭代，丰富产品线，提高产品结构多样化 [1][4] - 公司巩固现有市场，开发新市场，拓展重型肝病、危急重症及代谢性疾病新应用领域，加大海外业务拓展，提高新业务及海外业务占比 [1][4] - 目前公司产品暂无降价计划 [1] 在建工程 - 公司近年在建工程投向珠海健树生物材料项目、医疗器械产业项目，以及智能制造、精益生产和自动化改造 [2] - 前瞻性生产布局规划有利于发挥规模及成本优势，确保产品安全供应，提升市场份额，巩固市场领先地位 [2] 市值管理与理财资金 - 公司将综合多方面因素考虑用理财资金回购注销股份的建议，如有计划将及时披露 [2] - 购买理财产品旨在提高闲置资金使用效率，为股东谋取回报，公司对未来发展有信心 [2] - 公司重视投资者利益，已实施实控人增持、回购股份、现金分红、股权激励等措施，未来将推动内在价值和市值提升 [2] 二季度经营与研发人员 - 公司二季度具体经营及财务数据关注后续《2025 年半年度报告》 [3] - 截至目前血液灌流器产品未纳入集采，但未来不排除可能性，公司持续关注并应对 [3][4] - 2024 年研发人员减少因部分在研项目结项，人员调整为技术人员，报告期末研发人员 486 人，占比 17.38%，研发人才储备深厚 [4] 产品应用与国际化 - 公司血液灌流产品临床应用安全性、有效性获认可，结合“健康中国 2030 目标”探索心脑血管等新业务领域，2024 年开展脑卒中相关临床研究课题 [5] - 公司梳理海外经销商体系，招募推广人员，调整团队结构，聚焦重点国家，走学术推广之路，开展跨国科研合作 [5] - 海外“SAILING 项目”首轮评选出 17 项获奖课题，覆盖 8 大领域，《血液吸附治疗国际共识报告》发表，为产品国际研发及临床推广提供依据，公司对海外业务增长有信心 [5][6]