公司概况与经营情况 - 公司专注陶瓷膜、有机膜、锂吸附剂等分离材料和技术研发应用，提供膜集成技术整体解决方案、材料及配件，面向四大应用方向服务客户 [1][2] - 2022 年度实现营业收入 7.41 亿元，同比增长 37.34%，归属于母公司所有者的净利润 4327.42 万元，同比下降 38.29% [2] 业务进展 锂吸附剂业务 - 2022 年自主研发的第三代锂吸附剂生产线开工建设，建成 2000 吨/年产能，二期 4000 吨/年产能在建，预计今年形成 6000 吨/年产能，首批铝系吸附剂获商业化订单并应用于青海项目 [2] - 针对西藏地区碱性盐湖研发第三代钛系提锂吸附剂，打通提锂工艺流程，性能指标优异 [2] - 近期签署西藏中鑫班戈错盐湖、辰宇矿业吉布茶卡盐湖两个 2000 吨/年的盐湖提锂中试产线 BOT 项目，去年与西藏矿业签署扎布耶盐湖提锂中试项目，预计今年下半年完成中试试验 [3] 其他业务 - 2022 年签订并完成金海锂业 1000 吨/年氯化锂 EPC 项目，采用“吸附 + 膜”法全流程盐湖提锂工艺，使用自主生产的膜及锂吸附剂核心材料，项目已顺利调试生产 [2] - 2022 年徐州钛白首个设计规模 8.5 万吨/年钛石膏资源化项目建成并投产，运行情况良好 [2] 订单与营收 - 今年以来获 4 个盐湖提锂项目订单，2 个膜段 EPC 项目合同金额合计超 1.1 亿元，预计本年度完成交付并形成收入 [3] - 2 个全工艺流程中试生产线 BOT 项目，吉布茶卡盐湖项目按项目收益一定比例收取服务费，五年分别为 53%、53%、60%、60%、60%；班戈错盐湖项目按每吨 3.785 万元标准收取运营服务费，公司分别承担 2.93 亿元和 1.95 亿元投资，按会计准则和实际情况在相应年度确认收入 [4] 产品优势与竞争 钛系吸附剂 - 特点是在碱性盐湖中吸附效率高，主要应用于西藏地区碱性盐湖，竞争优势为溶损率低、稳定性好，拥有稳定工业化产能 [3] - 生产工艺与传统竞品不同，第三代产品结构稳定，溶损率控制在 15% 以下，改进了长期吸附脱嵌后对镁钠选择性降低的问题 [4] 陶瓷膜 - 是公司传统优势产品，主要应用于工业流体分离领域，未来战略聚焦新能源领域，相关材料为锂吸附剂和有机膜材料 [3] 业务模式与工艺路线 业务模式 - EPC 模式执行周期短，无法分享下游收益；BOT 模式执行周期长，可分享下游收益，积累经验并保持合作关系，公司会综合评估选择业务模式 [5] 工艺路线 - 西藏地区盐湖常见工艺路线有膜分离后铝系锂吸附剂工艺、全膜法 + 蒸发工艺、钛系锂吸附剂工艺等，公司更看好钛系吸附剂工艺路线，其在碱性盐湖中对能源和淡水需求低，适应性和经济性好，对环境影响小 [5] 其他问题解答 - 吸附剂产线按年限平均法折旧 [6] - 钛系吸附剂市场售价约 15 万 - 20 万每立方，与原材料成本和项目竞争谈判有关 [6] - 膜和吸附剂材料整体销售毛利率维持在 40% - 50% 左右 [6] - 公司利用膜分离技术助力钢铁行业 CO 尾气制燃料乙醇符合减碳政策，预计业务有成长空间 [6]

营业收入情况 - 本报告期营业收入136,024,050.34元，较上年同期增长29.81%[4] - 2023年第一季度公司营业总收入为1.3602405034亿元，上期发生额为1.0479014972亿元，同比增长约29.81%[17] 净利润情况 - 归属于上市公司股东的净利润5,155,582.34元，较上年同期增长13.91%[4] - 2023年第一季度公司净利润为514.330167万元，上期为450.554948万元，同比增长约14.15%[18] - 归属于母公司所有者的净利润为5,155,582.34元，上年同期为4,525,876.10元[19] 经营活动现金流量情况 - 经营活动产生的现金流量净额-62,594,181.92元，较上年同期减少1503.17%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为 - 62,594,181.92元，上年同期为 - 3,904,397.30元[21] 资产情况 - 总资产1,807,448,856.45元，较上年度末减少0.89%[5] - 2023年3月31日公司资产总计为18.0744885645亿元，年初为18.2366920983亿元[16] 所有者权益情况 - 归属于上市公司股东的所有者权益1,209,632,843.30元，较上年度末增长0.43%[5] 交易性金融资产情况 - 交易性金融资产较年初减少70,324,559.02元[7] 预付款项情况 - 预付款项较年初增加35.03%[7] 其他应收款情况 - 其他应收款较年初增加55.86%[8] 长期股权投资情况 - 长期股权投资较年初增加48.82%[8] 股东数量情况 - 报告期末普通股股东总数为18,494[9] 股东持股情况 - 股东田艳艳合计持有公司股份100万股[13] - 股东上海古曲私募基金管理有限公司－古曲泉盛五号私募证券投资基金合计持有公司股份98.76万股[14] 货币资金情况 - 2023年3月31日公司货币资金期末余额为1.9180882587亿元，年初余额为1.9602053956亿元[16] 营业总成本情况 - 2023年第一季度公司营业总成本为1.3578905737亿元，上期发生额为1.0343365054亿元，同比增长约31.28%[18] 营业利润情况 - 2023年第一季度公司营业利润为535.327103万元，上期为443.632252万元，同比增长约20.67%[18] 利润总额情况 - 2023年第一季度公司利润总额为535.347206万元，上期为443.632322万元，同比增长约20.67%[18] 负债情况 - 2023年3月31日公司负债合计为5.975405971亿元，年初为6.1890425215亿元[17] 少数股东损益情况 - 少数股东损益为 - 12,280.67元，上年同期为 - 20,326.62元[19] 综合收益总额情况 - 综合收益总额为5,143,301.67元，上年同期为4,505,549.48元[19] 每股收益情况 - 基本每股收益为0.0420元，上年同期为0.0379元；稀释每股收益为0.0420元，上年同期为0.0379元[19] 投资活动现金流量情况 - 投资活动产生的现金流量净额为20,354,149.80元，上年同期为44,071,502.43元[21] 筹资活动现金流量情况 - 筹资活动产生的现金流量净额为28,910,633.33元，上年同期为98,881,722.01元[21] 汇率变动对现金及现金等价物影响情况 - 汇率变动对现金及现金等价物的影响为 - 200,283.49元，上年同期为 - 16,647.03元[21] 现金及现金等价物净增加额情况 - 现金及现金等价物净增加额为 - 13,529,682.28元，上年同期为139,032,180.11元[21] 期末现金及现金等价物余额情况 - 期末现金及现金等价物余额为141,178,557.38元，上年同期为215,293,631.02元[22]

财务数据关键指标变化 - 2022年营业收入741,309,374.83元，较2021年增长37.34%[10] - 2022年归属于上市公司股东的净利润43,274,220.39元，较2021年下降38.29%[10] - 2022年经营活动产生的现金流量净额 -49,460,226.40元，较2021年下降286.97%[10] - 2022年末资产总额1,823,669,209.83元，较2021年末增长19.76%[10] - 2022年末归属于上市公司股东的净资产1,204,477,260.97元，较2021年末增长11.54%[10] - 2022年非经常性损益合计17,936,874.07元，2021年为43,899,648.90元，2020年为19,515,739.27元[13] - 2022年第一至四季度营业收入分别为104,790,149.72元、159,820,787.14元、241,396,484.57元、235,301,953.40元[10] - 2022年第一至四季度归属于上市公司股东的净利润分别为4,525,876.10元、3,960,846.06元、10,424,640.96元、24,362,857.27元[10] - 2022年公司实现营业收入7.41亿元，同比增长37.34%，净利润4327.42万元，同比下降38.29%[29] - 2022年销售费用4504.24万元，同比减少7.69%[34] - 2022年管理费用4092.59万元，同比减少7.69%[34] - 2022年财务费用 - 195.80万元，同比减少136.85%，主要系同期可转债利息支出所致[34] - 2022年研发费用4216.34万元，同比减少1.80%[35] - 2022年研发人员数量101人，较2021年的73人增长38.36%，占比19.57%，较2021年的18.91%增长0.66%[52] - 2022年研发投入金额42,163,449.94元，占营业收入比例5.69%，2021年投入42,935,151.10元，占比7.95%，2020年投入28,926,928.41元，占比5.44%[52] - 2022年经营活动现金流入小计638,784,915.21元，较2021年的592,976,121.23元增长7.73%；流出小计688,245,141.61元，较2021年的566,523,141.98元增长21.49%；现金流量净额-49,460,226.40元，较2021年的26,452,979.25元下降286.97%[52] - 2022年投资活动现金流入小计331,749,957.44元，较2021年的535,362,247.42元下降38.03%；流出小计283,165,685.10元，较2021年的591,563,613.35元下降52.13%；现金流量净额48,584,272.34元，较2021年的-56,201,365.93元增长186.45%[53] - 2022年筹资活动现金流入小计210,089,996.00元，较2021年的79,200,000.00元增长165.27%；流出小计131,449,891.47元，较2021年的103,305,381.83元增长27.24%；现金流量净额78,640,104.53元，较2021年的-24,105,381.83元增长426.23%[53] - 2022年现金及现金等价物净增加额78,446,788.75元，较2021年的-53,915,435.19元增长245.50%[53] - 2022年投资收益-144,122.48元，占利润总额比例-0.33%；公允价值变动损益1,396,059.78元，占比3.22%；资产减值-261,364.50元，占比-0.60%；营业外收入2,503,569.20元，占比5.77%；营业外支出87,022.03元，占比0.20%；其他收益12,342,970.83元，占比28.46%；信用减值损失-6,108,272.95元，占比-14.08%[54][55] - 2022年末货币资金196,020,539.56元，占总资产比例10.75%，较年初的86,120,642.42元（占比5.66%）增长5.09%[56] - 2022年末应收账款453,257,465.49元，占总资产比例24.85%，较年初的294,294,747.01元（占比19.33%）增长5.52%[58][59] - 2022年末存货242,270,719.05元，占总资产比例13.28%，较年初的159,984,070.62元（占比10.51%）增长2.77%[60] - 应收款项融资占比从7.37%降至5.65%，减少1.72%，金额从49,330,119.2元变为49,579,895.8元[64] - 无形资产占比从3.24%降至2.72%，减少0.52%，金额从48,502,458.9元变为58,944,011.4元[64] - 报告期投资额为30,000,000.00元，上年同期为12,550,000.00元，变动幅度为139.04%[66] - 截止2022年12月31日，公司2022年度归属于母公司所有者的净利润为43,274,220.39元，母公司实现净利润33,161,013.85元[123] - 公司按10%提取法定盈余公积金3,316,101.39元[123] - 截至2022年12月31日公司可供分配利润465,367,717.32元，资本公积522,432,261.99元[124] - 2022年度已实施2021年度利润分配 -18,396,303.60元[124] 各条业务线数据关键指标变化 - 膜集成技术整体解决方案及其成套设备收入6.33亿元，占比85.39%，同比增长33.34%；材料及配件收入1.07亿元，占比14.45%，同比增长70.83%；其他业务收入116.99万元，占比0.16%，同比下降49.47%[31] - 国内收入7.27亿元，占比98.13%，同比增长34.99%；委托出口/出口收入1389.04万元，占比1.87%，同比增长1412.10%[31] - 专用设备制造业毛利率22.53%，同比下降14.50%；膜集成技术整体解决方案及其成套设备毛利率15.42%，同比下降18.89%；材料及配件毛利率63.84%，同比增长8.06%[31] - 专用设备制造业直接材料成本4.48亿元，占比78.00%，同比增长88.56%；直接人工成本358.62万元，占比0.62%，同比增长1.95%；制造/安装成本1.23亿元，占比21.38%，同比增长24.24%[32] - 陶瓷膜元件销售量3.32万平方米，同比下降10.75%；生产量3.53万平方米，同比增长6.01%；库存量3.65万平方米，同比增长6.10%[31] 利润分配相关 - 公司2022年年度报告经董事会审议通过的利润分配预案以122,642,024为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.7元（含税），送红股0股（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增0股[2] - 2022年公司以总股本122,642,024股为基数，每10股派1.50元现金红利（含税）进行2021年度利润分配[122] - 本年度公司每10股派息0.7元（含税），股本基数为122,642,024股[123] - 2022年度拟以2023年3月31日总股本122,642,024股为基数，每10股派0.7元现金红利（含税）[124] 公司聘请机构相关 - 公司聘请的会计师事务所为中汇会计师事务所（特殊普通合伙）[8] - 公司聘请的保荐机构为国泰君安证券股份有限公司，持续督导期间为2022年剩余期间和2023年、2024年两个完整会计年度[9] - 境内聘任中汇会计师事务所（特殊普通合伙），报酬58万元，审计服务连续年限14年[167] 行业及业务机遇相关 - 2022年我国分离膜相关产业总产值将超3600亿元[15] - 公司提供“吸附+膜”法盐湖提锂工艺及关键膜材料、锂吸附材料工业化产能，随下游锂资源开发需求释放，盐湖提锂市场机遇增加[15] - 公司陶瓷膜连续反应分离技术应用到冶金、钢铁行业的CO尾气制燃料乙醇核心工艺中[16] - 2021年1月国家发改委等十部门出台意见，提出城市污水处理能力、再生水利用率、工业用水重复利用等污水资源化利用要求[16] - 公司在“双碳”领域陶瓷膜连续反应分离工艺累计应用规模超20万吨[17] 公司业务模式相关 - 公司主营产品为以陶瓷膜、有机膜、锂吸附剂等分离材料为核心的膜集成技术整体解决方案[18] - 公司主要通过提供膜集成技术整体解决方案、材料及配件获得收入与利润[22] - 公司采购项目包括原材料、零部件和工艺单元件采购，设置备选方案保障供应安全[22] - 公司自主生产制造膜集成技术整体解决方案核心部件及加工组装膜组件与成套设备[22] - 公司销售模式分为膜集成技术整体解决方案及材料与配件销售两大类[22] - 公司研发为自主研发，建立了分离材料和分离技术、膜集成技术完整研发体系[22] - 公司产品核心分离膜材料、锂吸附剂材料属国家七大战略新兴产业新材料领域[22] 公司荣誉相关 - 公司被认定为“中国膜行业陶瓷膜领域龙头企业”[17] - 公司陶瓷滤膜产品及成套装备被认定为第六批制造业单项冠军产品[17] - 公司被认定为“中国膜行业陶瓷膜领域龙头企业”[24] - 公司荣获“2021年度工业及园区水处理领域领先企业”称号[24] - 陶瓷滤膜产品及成套装备被认定为第六批制造业单项冠军产品[24] - 第三代陶瓷膜生产线被认定为江苏省智能制造示范车间[24] - 公司钛石膏资源化利用技术成套装备入选《国家工业资源综合利用先进适用工艺技术设备目录（2021）》[24] - 公司高盐废水资源利用集成技术、制浆废水中水回用及零排放成套工艺入选《国家鼓励的工业节水工艺、技术和装备目录（2021）》[24] - 公司获评“2022年度江苏省绿色工厂”[138] 公司研发相关 - 报告期内公司直接投入研发支出4216.34万，占营业收入比例为5.69%[26] - 截至2022年12月31日，公司已获得73项发明专利、121项实用新型专利及5项外观设计专利，113项专利申请获受理[26] - 公司主持1项国家标准和1项团体标准编制，参与10项国家标准制定[26] - 公司依托膜分离技术体系提供膜集成技术整体解决方案[26] - 公司自主研发钛系、铝系锂吸附剂材料制备技术，开发“吸附 + 膜法”盐湖提锂工艺[26] - 公司建设有国家地方联合工程研究中心、江苏省企业技术中心等专项科研平台[26] - 公司膜集成技术整体解决方案提供全过程服务[26] - 废盐及浓盐水资源化利用技术研发项目处于研制工艺包并形成示范工程阶段，旨在增加废盐综合治理技术应用范围[35] - 钛白生产过程中膜技术开发及石膏资源化利用项目处于建设调试阶段，目标是制备符合国家标准的钛石膏产品[36] - 膜分离耦合发酵工艺的技术开发项目处于中试阶段，可提高发酵效率[36] - 高盐RO浓水达标排放及零排放技术开发项目处于工业化应用阶段，解决高盐RO浓水处理问题[38][39] 公司市场合作相关 - 公司在盐湖提锂等新能源服务领域获行业认可，多家锂资源企业与其建立合作关系[27] - 2022年公司签订金海锂业1000吨/年氯化锂EPC项目及藏格锂业吸附剂销售合同[29] - 2023年公司签订盛鑫锂能阿根廷SDLA盐湖2500t/a氯化锂膜段精制项目等多个项目[29] 公司人员及团队相关 - 公司搭建起高水平专业人才队伍，技术人员占比较高[27] - 公司核心技术团队研发成效显著，保障经营业绩稳步提升[28] - 报告期内董事、监事、高级管理人员共24人，实际支付薪酬583.99万元[113] - 董事长党建兵税前报酬总额70.24万元，董事、总经理范克银68.72万元，副总经理王肖虎81.16万元[114] - 独立董事陈红税前报酬12万元，吕伟、王兵、郭立玮、朱玉华均为6万元[114] - 职工代表监事陈荣荣税前报酬19.3万元[114] - 报告期末在职员工数量合计516人，其中母公司

市场拓展与合作 - 未来市场拓展从加强新品种膜产品研发和拓展膜分离技术应用领域两个维度推进 [3] - 南京工业大学资产经营有限公司是公司股东之一，公司与南京工业大学有市场化研发项目合作，也与其他高校及科研院所有不同领域方向合作 [3] 业务模式与结构 - 公司产品分为膜集成技术整体解决方案及膜材料与配件销售两大类，通过参加行业会议、展会等直接推广，也与工程公司及设计院合作推广 [4] - 主要产品为以陶瓷膜等膜材料为核心的膜集成技术整体解决方案，应用领域包括生物与医药、化工等过程分离领域及特种水处理领域，医药与化工是成熟领域，食品和植物提取是新领域，特种水处理是重点开拓领域 [4] 技术优势与区别 - 陶瓷膜分离技术与传统工艺相比具有纯物理分离、不产生新污染、能耗低、分离精度高等优势 [6] - 中水回用处理要求高于传统达标排放，处理成本也更高，但在水价高、排污指标紧张地区综合经济效益明显提升 [5] 业绩与成长 - 公司业绩受宏观经济影响，下游企业投资放缓、采购需求下降，未来随宏观经济回暖及新应用领域开拓，业绩有望稳步成长 [5] 公司定位与战略 - 公司定位是膜集成技术整体解决方案提供商，未来专注膜材料和膜技术研发应用，加强技术创新、开拓新兴领域、加大营销推广力度 [6] 毛利率与膜管替换 - 近年来公司陶瓷膜产品毛利率有波动，但维持在 40%以上，下游行业受宏观经济影响，竞争激烈对毛利率有一定影响 [6] - 公司业务包括销售用于更新替换的膜材料及配件产品，并提供更换服务，不同应用领域膜材料替换周期不同 [7] 油田项目与行业竞争 - 公司在油田回注水领域有丰富经验且建有示范工程，但油价低迷影响相关项目投资，后续持续关注投资情况变化 [7] - 国内陶瓷膜行业竞争体现为与传统过滤分离工艺企业、国外先进膜企业、有机膜企业竞争，竞争对手有法国诺华赛公司、美国颇尔公司、法国达美工业公司等 [8] IPO 募集资金与市场体量 - 公司 IPO 募集资金全部用于主营业务相关项目，包括陶瓷滤膜及成套设备生产线扩产建设项目、面向废水处理及回用的分离膜装备产业化项目 [8] - 陶瓷膜行业市场体量取决于下游应用行业发展，公司持续开展下游应用行业研发立项，随应用领域拓展市场体量会增长 [8]

市场情况 - 暂无下游应用领域行业渗透率统计数据，2012 - 2014年公司在国内陶瓷膜市场所占份额超40% [3] - 陶瓷膜市场规模取决于下游应用领域范围及需求量，随着应用领域拓展，市场体量会增长 [3] - 陶瓷膜行业内竞争对手主要有法国诺华赛、美国颇尔等外国企业，国内涉及陶瓷膜业务的企业还有三达膜等 [5] 业务应用 盐湖提锂 - 公司在招股说明书、2016年年报中披露提锂技术研发投入及相关专利情况，其他触及披露要求的信息会公告 [3] 船舶烟气脱硫 - 公司有销售订单，国际海事组织对2020年起全球航行船舶烟气硫排放指标限制，主流尾气处理技术为湿法喷淋技术，公司研发的陶瓷膜烟气脱硫技术可替代传统喷淋方式，药剂消耗少、脱硫废液体积小、占用空间少、安装改造方便、材料耐高温耐酸碱、使用寿命长 [4] 制糖领域 - 公司研发的制糖工艺能处理机械化收割甘蔗原料，有降低成本、提升品质等优点，利于市场推广 [4] 生物燃料制乙醇 - 公司与河北首朗新能源公司签订销售合同，金额2000多万元，针对炼钢尾气产乙醇连续发酵工艺及多种精馏后醪液膜法处理，实现菌体与产物高效分离，回收有效成分 [5] 造纸企业水处理 - 除南通中水回用项目外，公司还签订其他造纸企业水处理项目，造纸企业客户多选用零排放、中水回用工艺 [5] 其他问题 示范工程普及时间 - 从示范工程到行业普及时间不确定，公司会通过行业会议、专家评估等方式推广，新工艺带来经济效益会吸引其他企业咨询 [6] 成本情况 - 材料成本下降对拓展应用领域有积极作用，随着募投项目实施，未来陶瓷膜产品成本有下降空间 [6] - 陶瓷膜和有机膜各有优势，应用领域不同，成本无法简单对比 [6]

产品与应用领域 - 公司主要产品是以陶瓷膜等膜材料为核心的膜集成技术整体解决方案，下游应用领域主要有生物医药食品、化工、特种水处理，近年在制糖、生物发酵制燃料乙醇、烟气脱硫等新领域取得突破 [3][4] 制糖领域情况 - 公司研发的“陶瓷膜—树脂”制糖工艺能处理机械化收割甘蔗原料，降低成本，提升品质，实现全自动化生产，提高蔗糖煮炼回收率，目前示范工程正在建设和调试 [3] 盐湖提锂领域情况 - 公司在盐湖提锂方面做了小试、中试试验，仍在持续投入和研发，客户提锂工艺选择受技术、经济效益、资本等多重因素影响 [3][4] 产品定价与成本 - 公司产品为定制化，根据客户处理料液情况进行工艺技术设计及生产，定价采用生产成本附加一定利润，通过投标、谈判、协议确定，陶瓷膜和有机膜成本无法简单对比 [4] 产品占比与生产 - 在工业过程分离领域，陶瓷膜产品在整体解决方案中占比较高；特种水处理领域，占比较低 [5] - 公司不生产有机膜，若整体解决方案中使用，一般根据业主要求或水质情况从有机膜厂商处采购 [5] 产品周期 - 膜材料应用在不同领域，替换周期存在差异 [5] 订单与毛利率 - 特种水处理毛利率大概 20%-30% 左右，工业过程分离领域陶瓷膜设备毛利率大概在 40%-50% 左右 [6] 高校合作 - 南京工业大学资产经营有限公司是公司持股 5% 以上股东，不参与日常经营管理，公司与其有市场化研发项目合作，也与其他高校及科研院所有不同领域方向合作 [6] 业绩与计划 - 公司有传统应用优势领域业务，也开发储备新应用领域，若新领域市场需求释放，会对业绩产生积极影响，公司对未来业绩增长有信心 [6] - 公司会适时考虑进行股权激励 [7]

五矿盐湖项目情况 - 项目处于设计采购阶段，成套装置预计今年交付，但受客户项目现场基础设施建设进度影响，实际交付时间不确定 [3] - 公司无法测算完整提锂成本，项目利润率目前估算存在不确定性，需项目执行一定阶段后才能相对准确估算 [3][4] - 项目主要以纳滤膜、反渗透膜等有机膜材料为主，公司会结合多要素进行工艺方案设计与实施 [4] 业务与市场相关 - 膜法提锂技术路线适用镁锂比无绝对界限，高镁锂比卤水可能耦合其他工艺，公司积极争取盐湖卤水提锂业务项目 [4] - 公司应收账款账龄主要集中在三年以内，随合同体量增长质保金增加，客户多为工业企业，质量不错 [4][5] - 公司使用的有机膜材料外购，膜材料选择和成本占比因项目而异，未来是否规划有机膜业务取决于业务及经营发展需要 [5] - 陶瓷膜产品竞争对手主要有法国达美、颇尔等国外企业，公司在陶瓷膜应用领域推广投入大，实现多个新领域首次应用 [5][6] - 除盐湖提锂，公司在钛白粉、工业废水零排放等领域积极推广技术应用，未来工业废水零排放等领域业务有望发展 [6] - 公司在船舶烟气脱硫业务有少量订单，船东多在寻求减排技术及方案并观望同行做法 [7] 财务与成本相关 - 公司从陶瓷膜设备供应商发展为膜集成技术整体解决方案供应商，总承包工程项目订单占比增加，外购部件等增长，传统业务竞争加剧，导致毛利率和净利润率下滑 [6] - 膜法处理工业领域回用水成本与回用比例成正比，60%-70%回用率时每吨处理成本约1 - 2元，传统生化技术和膜分离技术互补，传统生化技术为膜法前端处理工艺 [8] 公司能力与规划相关 - 公司持续高比例投入研发经费，获一百余项专利技术，技术壁垒高，成功开拓新应用领域是研发创新成果，未来会继续做好技术研发储备 [7][8] - 公司阶段性会产能紧张，通过半成品备货等方式缓解 [8] - 公司会适时考虑推出股权激励计划 [8]

公司基本信息 - 证券代码 300631，证券简称久吾高科；债券代码 123047，债券简称久吾转债 [1] - 江苏久吾高科技股份有限公司，投资者关系活动为特定对象调研，时间是 2021 年 8 月 24 - 25 日，形式为电话 [2] - 参与单位包括石资产管理、启态易方等多家机构，上市公司接待人员有董事会秘书、副总经理程恒等 [2] 公司业务介绍 - 研发聚焦材料及应用方向，材料研发聚焦分离膜材料和吸附剂，应用研发有多个领域首台套应用案例，钛石膏资源化技术为钛白企业提供解决方案，废盐资源化是拓展的下游应用领域 [2][3] 互动问答要点 财务相关 - 上半年毛利率下降受原材料价格变动和新领域示范项目毛利率偏低影响，未来将优化业务结构、推进产品标准化等提升综合毛利率 [3] - 近三年确认的政府补助算数平均每年 1000 多万，不具有可持续性 [3] - 销售费用增长因新领域推广前期开支大及去年同期受疫情影响费用少，管理费用增加受人工工资上涨影响 [3] - 应收账款占比较高是因为工程化项目增加，回款以工程运行验收为节点，业主验收和结算周期长，但坏账风险小 [3] 技术工艺相关 - 膜工艺和吸附工艺在盐湖提锂中是串联关系，吸附用于前段镁锂、钠锂分离，脱附液用膜工艺分离和浓缩 [3] - 老卤提锂时间长，原卤提锂通过吸附工艺省去摊晒富集锂的时间 [4] 项目进展相关 - 有跟进青海、西藏、南美等地的盐湖提锂项目 [4] - 已用公司生产的吸附剂做小试、中试 [4] - 考虑将“高性能过滤膜元件及装置产业化项目”建设地点变更至化工园区，正寻找合适地点，待条件具备履行变更程序 [4] 市场竞争相关 - 膜材料分有机膜、无机膜，同品类膜产品竞争，不同品类有互补或替代关系，公司优势是膜材料和膜应用技术两手抓，研发贴近应用端需求 [4] 产品特性相关 - 吸附剂算耗材，使用公司生产的吸附剂预计每年损耗约为初次装填量的 5%，不同盐湖吸附剂需求量及损耗有差异 [4] 公司规划相关 - 适时考虑新一轮股权激励方案，增加新的激励模式 [4][5] - 未来几年在外延发展上投入更多力量，重点关注膜材料标的 [5] - 产品应用于生物医药、化工等工业过程分离领域及环保水处理领域，未来会扩大规模，提升技术门槛高、议价能力强、符合循环经济背景的业务规模 [5] - 与数家企业签订冶金工业尾气生物发酵法制燃料乙醇的陶瓷膜连续反应器项目，近三年该类项目合同金额超 1 亿，还有末端废水处理项目合作 [5] - 上市后募集资金用于膜材料产能建设，未来寻求内生增长同时推动外延发展，关注膜材料相关标的，考虑投资建设运营类项目优化收入结构 [5]

公司基本情况 - 公司成立于1997年，2017年3月23日在深交所创业板上市 [3] - 专注陶瓷膜等膜材料和膜分离技术研发与应用，提供膜集成技术整体解决方案，应用于多领域 [3] - 2020年度，公司营业收入5.3亿元，净利润8273万元 [3] 盐湖提锂技术 - 2018年与五矿盐湖签署1万吨碳酸锂大型产业化应用项目，已投产且正常运行 [3] - 自主研发铝系和钛系吸附剂产品，形成“吸附 + 膜法”原卤提锂技术，已进行小试和中试，暂无大型工业化项目订单 [3] 市场竞争 - 少数几家公司有万吨级大型工业化项目经验，存在萃取法等其他工艺竞争，市场热度提升会吸引更多公司参与，但技术成熟需较长过程 [3] 膜材料对比 - 公司在国内陶瓷膜行业属领军企业，全球属第一梯队，国内陶瓷膜价格低于进口陶瓷膜 [3] - 国产超滤膜品牌有优势 [4] 原材料价格影响 - 原材料价格上涨有一定影响，公司采取了应对措施 [5] 业务合作 - 曾参与青海盐湖镁业有限公司相关项目，近期无业务合作 [5] - 2019年向中国机械设备工程股份有限公司销售膜分离系统用于玻利维亚盐湖卤水提锂项目，已正式提供设备 [6] 吸附剂材料技术 - 市场上主要有“铝系”“钛系”“锰系”三种吸附剂，适用不同盐湖体系和PH值 [5] - 吸附效果受温度影响，可通过工艺设计改善，但需考虑吸附效率和能耗成本 [5] - 钛系和锰系吸附剂脱附需酸性条件，涉及酸碱消耗，公司通过耦合双极膜电渗析技术解决偏远地区供应问题 [5] 产能情况 - 陶瓷膜IPO项目3.8万平/年产能已建成 [6] - 有机膜可转债募投项目已形成部分中空纤维膜产能，大部分未完成投资 [6] - 吸附剂材料已建成中试线，未形成产业化产能 [6] 应用领域 - 膜材料在生物医药领域广泛应用于抗生素、氨基酸分离纯化，实现进口替代 [6] 技术路径与成本 - 盐湖提锂技术路径因盐湖类型、卤水成分和锂离子浓度而异，“吸附 + 膜法”是可选路径之一 [6] - 工艺设计中吸附剂和膜的占比需根据卤水资源条件确定 [6] 提锂工艺定制 - 针对不同盐湖类型，产业化前需小试、中试，要考虑项目实施时间、地点和卤水参数等因素设计定制化提锂工艺包 [7] 项目模式与运营 - 2018年与五矿盐湖合作项目采用镁锂分离工艺设备供应商模式，目前运营正常 [7] 材料更换周期 - 吸附剂每年约有10%的流失补充，膜材料一般使用3 - 5年，苛刻工艺段为1 - 2年，使用年限与维护和环境有关 [7]

公司基本情况 - 公司专注陶瓷膜等膜材料和膜分离技术研发与应用，提供膜集成技术整体解决方案 [2] - 业务拓展到有机膜、吸附剂材料等产品，应用于生物医药、化工、新能源等工业过程分离及环保水处理领域 [2] 项目合作情况 - 除金海锂业大柴旦盐湖项目，在西藏矿业扎布耶盐湖、紫金矿业拉果错盐湖、中鑫投资班噶错盐湖等地有中试合作，还跟踪某石化企业油气田伴生卤水提锂及南美地区盐湖中试项目 [2][3] 吸附剂产能与价格 - 在建6000吨/年锂吸附剂产能，已建成2000吨/年，预计明年全部建成投产，产能利用率取决于中试及项目进度 [3] - 吸附剂价格处于行业平均水平 [3] 吸附剂性能与特点 - 锂吸附剂产品传质效率高、选择性高、寿命周期长 [3] - 理论上钛系吸附剂溶损率稍高于铝系吸附剂，在正常工艺许可范围，中试项目运行良好待验证 [3] 材料使用寿命 - 膜材料和传统吸附剂材料寿命一般3 - 5年，实际分段逐步替换 [3] 技术布局与经营理念 - 未进行锰系吸附剂产业化布局，该技术需解决溶损率大及性能下降问题 [4] - 掌握盐湖提锂核心材料和全段工艺技术，倾向为客户提供整体解决方案，受客户需求影响 [4] 毛利率与收入确认 - 材料毛利率约40% - 50%，整体解决方案中装备部分毛利率约20% - 30% [4] - 按会计准则确认收入，材料、设备销售按供货签收或验收情况确认，复杂整体解决方案按投入法确认 [4] 膜材料业务规划 - 传统陶瓷膜着重适用大规模应用场景产品研发，如大通量、低成本陶瓷膜 [4] - 有机膜在高附加值特种膜深入研发 [4] 股东减持原因 - 首发前股东南工大减持是贯彻落实高校所属企业体制改革工作决定和部署 [5] 吸附剂与碳酸锂对应关系 - 万吨级碳酸锂项目吸附剂使用量几百到上千吨不等，受盐湖卤水品位等因素影响 [5]