公司基本情况 - 公司成立于2005年，是国内领先的精品酒水营销和服务商之一，以“精品、保真、服务、创新”为核心理念，深耕酒类流通消费市场，构建全渠道营销网络体系 [2][3] - 2019年上半年度，公司实现营业收入189,169.84万元，同比增长46.44%；实现净利润20,455.58万元，同比增长32.89%，其中归属于上市公司股东的净利润20,088.63万元，同比增长45.40% [3] 门店相关情况 - 华致品牌门店包括“华致酒行”和“华致酒库”，“华致酒行”诞生于公司成立初期，以酒品保真理念、高档装修宣传酒类文化、推广精品酒水；“华致酒库”是顺应大众消费崛起及升级趋势推出的销售终端，融合传统线下和O2O服务平台，是“华致酒行”的继承和拓展 [3] - 公司对加盟门店综合管理目标是标准化、规范化及系统化经营，制定了《合作经营合同》等一系列管理制度来保持连锁门店体系规范运行 [4] 产品相关情况 - 公司主要经销飞天茅台等国内名酒，独家代理五粮液年份酒等国内名酒，与富邑葡萄酒集团合作代理4个著名葡萄酒品牌，也经销诸多国际名酒精品 [3] - 公司与河北中烟工业、贵州省仁怀市茅台镇荷花酒业合作，成立合资子公司推广“荷花”品牌，荷花酒创牌于1959年，来自茅台镇，目前有一品荷花等产品，2019年上半年销量良好 [4] 公司保障措施 - 公司采取源头控制、信息技术管理和消费者监督相结合的手段保证酒品为真品，包括源头采购、建立追溯体系、参与酒企打假队伍等措施 [3][4]

华致优选业务 - 2019年上半年公司推出“华致优选”电商平台，经营飞天茅台、老茅台酒等多种产品，用户可通过微信小程序下单，公司进行产品配置和物流配送 [2][3] - 平台4月上线后运营良好，功能持续迭代，用户体验及转化率提升，下半年将拓展品类、完善结构、扩张业务并探索“新零售”模式 [3] 国内酒类流通渠道 - 行业属充分竞争行业，企业众多，大型龙头企业少，市场集中度低，处于向规范化、规模化发展阶段 [3] - 截至2016年底，商务部门备案登记的酒类经营者82.42万家，其中批发企业（含批零兼营）占15%，零售企业占65%，餐饮企业占18%，娱乐企业占1%，其他占1% [3] - 公司构建全渠道营销网络体系，门店数量增长，渠道建设丰富，各渠道优势互补，巩固市场影响力和竞争力 [3] 公司产品结构 - 白酒方面，经销飞天茅台、普通五粮液等，联合开发并独家代理五粮液年份酒、贵州茅台酒（金）等 [3][4] - 葡萄酒方面，与富邑葡萄酒集团深度合作，代理旗下4个品牌，也经销拉菲等国际精品名酒 [4] 与知名酒厂合作及政策影响 - 公司与茅台、五粮液等有长期稳定合作，是一级经销商，取得飞天茅台、普通五粮液经销权，联合开发产品并独家代理 [4] - 目前看不到上述企业对经销商政策调整的影响，将拓宽产品品类满足消费者差异化需求 [4] 产品推广与门店管理 - 利用全渠道营销网络体系推广第八代经典五粮液，终端消费者对名优酒品需求增强 [4] - 对加盟门店管理目标是标准化、规范化及系统化经营，制定严格规范统一的管理制度并有效推广 [4]

公司2019年上半年整体情况 - 秉承“精品、保真、服务、创新”理念，巩固深化与国内外酒厂及酒商合作，完善优化全渠道营销网络，扩大在酒水流通领域国内市场领先地位 [2] - 实现营业收入189,169.84万元，同比增长32.89%；实现净利润20,455.58万元，同比增长46.44%；归属于上市公司股东的净利润20,088.63万元，同比增长45.40% [2] 酒水流通行业竞争格局 - 我国酒类流通行业参与者众多，市场分散，不同子市场差异大，行业内企业包括银基集团、壹玖壹玖、酒仙网等 [2][4] - 美国酒类流通市场管理规范，市场整合和集中度高，前8家销售商占70%销售量和68%销售额，我国酒类流通市场集中度有较大提升空间 [4] 品牌门店和直供终端区别 - 品牌门店包括连锁酒行、华致酒库，采用加盟连锁方式，公司提供合作经营支持政策和经验支持 [4] - 直供终端包括零售网点、KA卖场、团购电商等，公司直接销售产品，省去中间环节，降低产业链交易成本，提升市场效率 [4] 公司保真措施 - 源头控制，坚持源头采购，选择合格供应商，与厂商安全交接 [4] - 信息技术管理，借助防伪技术和管理措施建立追溯体系，便于查询、验伪 [4] - 消费者监督，派专人参与酒企打假队伍，借助厂商力量共同合作 [4] 2019年上半年新品推广情况 - 白酒方面，与河北中烟、茅台镇荷花酒业合作成立合资子公司荷花数据科技，推广“荷花”品牌 [5] - 葡萄酒方面，与富邑葡萄酒集团达成深度合作，代理奔富品牌及奔富175礼赞设拉子红葡萄酒 [5] - 加大新品市场推广力度，荷花酒、奔富系列新品销售收入及数量增长显著，通过多种渠道进行展览和宣传 [5]

荷花酒情况 - 公司与河北中烟、茅台镇荷花酒业合作成立控股合资子公司荷花数字科技有限公司，整合资源推广“荷花”品牌 [2] - “荷花”品牌1959年创牌，有60年历史，酒产自茅台镇，是公司主销产品之一 [2] - 2018年10月24日第99届全国糖酒会期间，在长沙召开“荷花盛开 和而不同”荷花烟酒新品发布会，推出“上品荷花”等新品 [2] - 2018年12月6日，2018中国食品产业发展年会暨华糖万商领袖大会上，荷花展馆以“金色时代 荷花盛开”为主题，引入荷花智能机器人推广品牌 [2][4] - 2019年上半年荷花酒销量良好 [4] 与茅台、五粮液合作及政策影响 - 公司是贵州茅台、宜宾五粮液等品牌一级经销商，取得飞天茅台、普通五粮液经销权 [4] - 公司与茅台联合开发贵州茅台酒（金），与五粮液联合开发五粮液年份酒，且是独家代理商 [4] - 公司目前看不到茅台、五粮液对经销商政策调整产生的影响，将拓宽产品品类满足消费者需求 [4] 华致酒行与华致酒库区别 - 华致品牌门店包括传统“华致酒行”和新零售“华致酒库” [4] - “华致酒行”诞生于公司成立初期，以酒品保真、高档装修宣传酒类文化、推广精品酒水 [4] - “华致酒库”顺应大众消费崛起及升级趋势，以酒品保真、快捷服务、简约装修为理念，融合线下与O2O服务平台，是“华致酒行”的继承和拓展 [4] 公司研发能力 - 白酒方面，与上游酒厂联合开发并独家代理五粮液年份酒、贵州茅台酒（金）等国内名酒 [4] - 葡萄酒方面，聘请国际葡萄酒大师打造“阿伦选葡萄酒”品牌，甄选500余款精品葡萄酒 [4][5] 葡萄酒市场情况 - 我国葡萄酒消费有历史渊源，在经济发达地区进入家庭消费，满足中青年高品质生活需求 [5] - 我国葡萄酒消费群体主要集中在26 - 35岁、18 - 25岁，消费占比分别为49%、34% [5] - 公司与富邑葡萄酒集团深度合作，代理旗下4个著名品牌，也经销拉菲等国际名酒精品 [5]

公司基本情况 - 公司成立于2005年，是国内领先的精品酒水营销和服务商之一，以“精品、保真、服务、创新”为核心理念，构建全渠道营销网络体系 [2] - 主要经销国内名酒，独家代理部分国内名酒，与富邑葡萄酒集团合作代理4个著名葡萄酒品牌，也经销诸多国际名酒精品 [2][3] - 2019年上半年度，实现营业收入189,169.84万元，同比增长32.89%；实现净利润20,455.58万元，同比增长46.44%，其中归属于上市公司股东的净利润20,088.63万元，同比增长45.40% [3] 保真措施 - 源头控制，坚持产品的源头采购、选择合格的供应商以及与厂商安全交接 [3] - 信息技术管理，借助物流码、防伪标系统、防伪箱标等建立追溯体系 [3] - 消费者监督，派专人参与酒企公司的打假队伍，借助厂商力量维护市场秩序 [3] 行业特征与公司竞争优势 - 行业特征：供给端产量充足，酒类资源丰富；居民收入增加及城镇化率提升推动消费需求增长；酒类消费呈现良好态势，名优酒品更受青睐；流通渠道多样化发展；消费群体发生变化，中产阶级开始活跃 [3] - 公司竞争优势：表现在品牌、产品保真体系、全渠道营销网络、覆盖全国的直供网络、优秀的核心管理团队、产品筛选及开发、精品酒水全品类产品、成本管控、产业链信息化管理、多元化的产品服务等方面 [3] 高端白酒市场需求 - 消费群体由政务、商务消费为主转变成商务、个人消费为主，中产阶级带动个人消费活跃 [4] - 我国家庭财富总值达22.8万亿美元，超过日本跃居世界第二位，拥有1.09亿中产阶级人口，是名优酒类消费主力 [4] - 消费群体饮酒注重品牌和文化属性，追求健康、品质、品味，倾向于饮用好酒 [4] 厂商政策影响 - 公司是茅台、五粮液等酒类品牌的一级经销商，取得了飞天茅台、普通五粮液的经销权，联合开发产品并独家代理 [4] - 目前看不到企业对经销商政策的调整对公司产生影响，将持续拓宽产品品类满足消费者差异化需求 [4] 电子商务业务 - 开发并完善“华致酒库”APP、微信公众号等线上平台，与第三方平台合作，完成O2O服务平台搭建与布局，华致酒行门店地图标注率达95% [4] - 2019年上半年推出“华致优选”电商平台，经营多种产品，自4月上线运营状况良好，下半年将拓展产品品类，完善产品结构，扩张电商业务，探索“新零售”模式 [5]

公司基本情况 - 公司成立于2005年，是国内领先的精品酒水营销和服务商之一，以“精品、保真、服务、创新”为核心理念，构建全渠道营销网络体系 [2] - 主要经销飞天茅台、普通五粮液等国内名酒，独家代理五粮液年份酒、贵州茅台酒（金）等国内名酒，与富邑葡萄酒集团合作代理4个著名葡萄酒品牌 [2] 荷花酒情况 - 公司与河北中烟工业、贵州省仁怀市茅台镇荷花酒业合作，成立控股合资子公司荷花数据科技有限公司推广“荷花”品牌 [3] - “荷花”品牌1959年创牌，至今60年历史，荷花酒来自茅台镇，在销产品有一品荷花、上品荷花、金荷花，是主销产品之一，2019年上半年销量良好 [3] 采购和销售政策 - 采购方面与酒厂签订合同，约定年度采购量或金额、销售区域与渠道等，在合同期限内遵守约定执行 [3] - 销售模式为买断式销售，除KA卖场外先款后货，不接受非质量原因退货，KA卖场采用月结方式对账结算 [3] 华致酒行和华致酒库区别 - 华致品牌门店包括“华致酒行”和“华致酒库”，“华致酒行”诞生于公司成立初期，以酒品保真、高档装修宣传酒类文化、推广精品酒水 [3] - “华致酒库”顺应大众消费崛起及升级趋势推出，以酒品保真、快捷服务、简约装修为理念，融合传统线下和O2O服务平台，是“华致酒行”的继承和拓展 [3] 投资者关系活动信息 - 活动类别为现场参观和特定对象调研 [2] - 参与单位及人员包括晓慧、景顺长城基金黄海晨等多家机构人员 [2] - 时间为2019年7月26日10:00 - 11:30，地点在北京市东城区白桥大街15号嘉禾国信大厦CD座5层会议室 [2] - 上市公司接待人员为证券事务代表童方宁 [2]

公司基本情况 - 公司成立于2005年，是国内领先的精品酒水营销和服务商之一，以“精品、保真、服务、创新”为核心理念 [2] - 构建了全渠道营销网络体系，包括连锁酒行、华致酒库等 [2] - 主要经销飞天茅台等国内名酒，独家代理五粮液年份酒等国内名酒，与富邑葡萄酒集团合作代理4个著名葡萄酒品牌，也经销诸多国际名酒精品 [2][3] 市场需求情况 高端白酒 - 消费群体由政务、商务消费为主转变成商务、个人消费为主，中产阶级带动个人消费活跃 [3] - 2015年我国家庭财富总值达22.8万亿美元，超日本跃居世界第二，有1.09亿中产阶级人口，是名优酒类消费主力 [3] - 消费群体饮酒注重品牌和文化属性，追求健康、品质、品味，倾向饮用好酒 [3] 葡萄酒 - 消费有历史渊源，在经济发达地区进入家庭消费，满足中青年对高品质生活的需求 [3] - 消费群体主要集中在26 - 35岁、18 - 25岁，消费占比分别为49%、34%，饮用者和了解葡萄酒文化的消费者增多，市场需求增加 [3] 中美贸易摩擦影响 - 公司从美国星座集团进口蒙大菲系列葡萄酒，但采购金额占比不大，中美贸易战对公司业务影响较小 [3] - 2018年与澳洲富邑集团建立合作关系，未来将拓宽经销优质酒品进口国家 [3] 与BV和奔富合作情况 - 奔富酒庄与璞立酒庄均为澳洲富邑集团旗下名酒庄，璞立酒庄是有百年历史的美国知名品牌，自1940年起葡萄酒被选为白宫国宴指定酒款，奔富酒庄是澳大利亚最著名、最大的葡萄酒庄 [4] - 公司经销两个酒庄葡萄酒，璞立酒庄大师系列葡萄酒赤霞珠和甄锦珍藏混酿红葡萄酒在中国独家代理经销，独家代理奔富酒庄奔富175周年红葡萄酒 [4]

公司经营情况 - 2018年秉承“精品、保真、服务、创新”理念，巩固深化与国内外酒厂及酒商合作，完善优化全渠道营销网络，扩大在酒水流通领域国内市场领先地位 [2] - 2018年推进全国华致酒库网络布局，新增签约客户223家 [2] - 2018年营业收入272,080.42万元，同比增长13.06%；净利润22,749.45万元，同比增长9.64%；归属于上市公司股东的净利润22,487.27万元，同比增长10.94% [2][3] 行业特征与公司竞争优势 - 酒类流通行业特征：供给端产量充足、资源丰富；居民收入与城镇化率推动消费需求增长；酒类消费态势良好，名优酒受青睐；流通渠道多样化；消费群体中产阶级活跃 [3] - 公司竞争优势：品牌、产品保真体系、全渠道营销网络、覆盖全国的直供网络、优秀核心管理团队、产品筛选及开发、精品酒水全品类产品、成本管控、产业链信息化管理、多元化产品服务 [3] 公司经销产品 - 国内名酒：飞天茅台、茅台陈酿年份酒、普通五粮液、五粮液陈酿年份酒、金·茅台、荷花酒、古井贡1818系列酒、习酒习坛酒、甲等老白汾和汾酒虎头系列、五粮液·仙林世家桑葚酒、董酒、洋河梦想家·大师级酿造等 [3] - 国际名酒：代理富邑集团旗下4个著名葡萄酒品牌（澳洲名庄奔富、全球潮流品牌纷赋、璞立酒庄、鹿跃酒庄），经销拉菲、拉图、拉弗格等 [3] 消费升级对白酒市场影响 - 国民经济增长使居民人均可支配收入提升，社交活动增多带动消费升级，消费者看重白酒品牌和口感，优质白酒需求攀升，为白酒销售提供广阔市场 [3] 公司保真体系 - 贯穿新品开发、采购、仓储、配送、门店经营、客户管理、市场监督等环节，借助信息化管理系统和防伪溯源技术实现全程可追溯，独创封箱标及条码追踪，3 - 5个门店配备专门人员管理监督 [4] 公司未来发展战略 - 拓展直供终端渠道，以优势城市向全国推广，提供优质酒品服务，借助信息化建设增强运营管理能力，融合线上线下，建立完善酒类营销生态服务体系，打造新经济、新零售典范企业 [4]

公司基本信息 - 证券简称华致酒行，代码 300755 [1] - 公司名称华致酒行连锁管理股份有限公司 [2] - 投资者关系活动类别为特定对象调研，参与单位有汇丰前海证券、才华资本，时间为 2019 年 05 月 14 日 09:30 - 10:30，地点在北京市东城区白桥大街 15 号嘉禾国信大厦 8 层会议室，上市公司接待人员为证券事务代表童方宁 [2] 公司经销产品 - 主要经销飞天茅台、茅台陈酿年份酒、普通五粮液等国内名酒 [2] - 荣誉代理五粮液年份酒、贵州茅台酒（金）等国内名酒 [2] - 与富邑葡萄酒集团合作，代理旗下 4 个著名葡萄酒品牌，还经销拉菲、拉图等国际名酒精品 [2] 公司门店经营 - 华致品牌门店包括“华致酒行”和“华致酒库” [2] - “华致酒行”诞生于公司成立初期，以酒品保真、高档装修宣传酒类文化、推广精品酒水 [3] - “华致酒库”顺应大众消费崛起及升级趋势，以酒品保真、快捷服务、简约装修为理念，融合传统线下与 O2O 服务平台，是“华致酒行”的继承和拓展 [3] 公司主销产品 - 除茅台、五粮液外，与上游酒厂共同开发的五粮液年份酒、贵州茅台酒（金）、荷花酒等是毛利率较高的主销产品 [3] 行业监管 - 公司所处行业为批发与零售行业，监管采取国家宏观调控与行业自律相结合的方式 [3] - 国家食品药品监督管理部门、商务部等引导行业规范发展，中国酒业协会等是行业自律性组织，承担行业自律等职能 [3]

公司业绩情况 - 2020年公司克服疫情影响，实现营业收入494,144.16万元，同比增长32.20% [2] - 2020年实现净利润增长18.48%，归属于上市公司股东的净利润37,316.81万元，增长16.82% [2] 公司战略推进 - 推进700战略，2021年一季度客户数量增加6340家，同比增长97% [3] - 2021年从加速推进“700”项目、加大终端网点赋能、提升客户黏性及活跃度、推进“精品酒”战略、提升供应链体系建设、利用大数据推进新零售升级、抓好华致品牌工程、开发核心区域连锁门店等方面推进战略 [3] 问答环节要点 老酒业务 - 致力于提高鉴定能力和完善保真体系，促进名酒、老酒流通，业务稳健增长，未来以名酒及精品酒为主 [3] 竞争优势 - 品牌影响力：华致酒行品牌力持续提升，理念获渠道和消费者认可 [3] - 多元化产品：2020年推出多款新品，签约首发汾酒战略产品，优化完善产品结构 [4] - 产品保真体系：坚持“保真”，采取源头控制、信息技术管理和消费者监督结合手段 [4] - 全渠道营销网络：服务B端和C端客户，建设前置仓提升服务效率 [4] - 仓储物流效率：加强与物流公司合作，增加物流硬件投入，增设前置仓提升配送时效 [4] 市场空间 - 我国名酒市场规模约6000亿元，酒类流通行业大商集中度低，公司市场份额小，成长和整合空间大 [4] - 对比美国酒类流通市场，2017年美国前10大和前5大经销商分别占全美酒水市场74%和64.4%销售额，南方格雷兹酒业占31.8%市场份额 [4] 名酒供给 - 与茅台、五粮液等知名酒厂长期稳定合作，通过专业鉴定和保真体系提供鉴真名酒，遴选精品酒 [5] 精品酒发展规划 - 利用与终端消费者互动参与产品开发，遴选精品酒水销售，加大酱酒供给，拓宽白酒香型布局，加强与进口名酒供应商合作 [5] 品牌投放规划 - 2020年举办品牌产品品鉴会5000余场、品宣活动数十场，2021年继续重视宣传推广，增加品牌和产品曝光率 [5]