核心观点 - 公司2025年上半年业绩稳健增长 营业收入同比增长5.94%至8.17亿元 净利润同比增长24.43%至3.46亿元[2] - IPTV基础业务收入微降1.08% 但互联网视听业务收入增长12.80% 内容版权业务成为新增长点[2] - 下半年将深化运营商合作 加强技术研发与内容生态建设 并通过高比例分红及股份回购提升股东回报[2] 财务表现 - 合并营业收入8.17亿元 同比增长5.94% 归属于上市公司股东净利润3.46亿元 同比增长24.43%[2] - 扣非净利润3.48亿元 同比增长25.18% 报告期末总资产49.22亿元 较上年末增长8.95%[2] - 中期分红预案每10股派现10元 合计派发现金股利2.28亿元 占上半年净利润比例65.88%[2] 主营业务发展 - IPTV基础业务收入4.14亿元 同比下降1.08% 有效用户达2080万户 同比增长2.51%[2] - 互联网视听业务收入3.41亿元 同比增长12.80% 其中互联网电视业务收入1.05亿元 同比下降5.94%[2] - 云视听系列APP全国有效用户2.25亿户 同比下降9.27% 服务有效智能终端2771万台 同比增长14.74%[2] 新兴业务进展 - 内容版权业务收入4800.15万元 同比增长24.10% 内容建设规模稳步增长[2] - 构建全龄段全场景内容矩阵 推出"喜粤少年"品牌及适老化内容改造[2] 战略规划 - 围绕"互联网新视听头部平台"战略目标 落实"2426"战略[2] - 深化与运营商及头部内容方合作 丰富内容生态[2] - 加大技术研发应用推动业务智能化升级 拓展内容版权业务边界[2] 股东回报 - 2025年中期权益分派预案每10股派发现金10元 总计2.28亿元[2] - 累计回购129万股股份 占总股本0.56% 成交总金额5001.64万元 后续将注销回购股份[2]

财务业绩 - 2025年上半年合并营业收入8.17亿元，同比增长5.94% [3] - 归属于上市公司股东的净利润3.46亿元，同比增长24.43% [3] - 归属于上市公司股东扣非后净利润3.48亿元，同比增长25.18% [3] - 资产总额49.22亿元，较上年末增长8.95% [3] - 中期现金分红每10股派10元，总计2.28亿元，占净利润65.88% [8] IPTV业务 - IPTV基础业务收入4.14亿元，同比下降1.08% [4] - IPTV有效用户达2080万户，同比增长2.51% [4] - 广东IPTV增值业务收入2.37亿元，同比增长23.68% [5] - 开展品牌活动如《喜粤TV研学游》《少儿脱口秀》及"喜粤奇妙夜"演艺项目 [4] - 推进4K超高清频道覆盖与整合 [4] OTT与互联网视听业务 - 互联网视听业务收入3.41亿元，同比增长12.80% [4] - 互联网电视业务收入1.05亿元，同比下降5.94% [5] - 云视听系列APP全国有效用户2.25亿户，同比下降9.27% [5] - 服务有效智能终端2771万台，同比增长14.74% [5] - 新增弹幕功能，深化与腾讯战略合作 [5] 内容版权业务 - 内容版权业务收入4800.15万元，同比增长24.10% [6] - 构建"全龄段、全场景、全生态"内容矩阵 [6] - 推出少儿教育品牌"喜粤少年"及适老化内容改造 [6] 战略规划与股东回报 - 推进"2426"战略，聚焦互联网新视听头部平台目标 [7] - 深化运营商及内容方合作，加强AI与大数据技术应用 [7][8] - 拓展内容版权业务，加大自制与参投力度 [7][8] - 股份回购129万股（占总股本0.56%），金额5001.64万元 [8]

财务表现 - 25H1总营业收入8.17亿元 同比增长5.94% 归母净利润3.46亿元 同比增长24.43% 扣非净利润3.48亿元 同比增长25.18% [1] - Q2营收4.11亿元 同比增长10.75% 环比增长1.01% 归母净利润1.85亿元 同比增长42.35% 环比增长15.04% [1] - 利润增长主要因所得税费用减少约4302万元 扣除税收影响后25H1内生增速约6% Q2内生增速约21% [1] - 中期分红方案为每10股派现10元 以收盘价43.05元计算股息率达2.32% [1] 业务结构 - IPTV业务营收4.14亿元 同比下降1.08% 互联网视听业务收入3.41亿元 同比增长12.80% 内容版权业务收入0.48亿元 同比增长24.10% [3] - 广东IPTV视听类增值业务同比增长23.68% 达2.37亿元 是互联网视听业务增长主因 [3] - 综合毛利率49.00% 同比下降1.05个百分点 主要因互联网视听业务毛利率下滑1.60个百分点 [3] 运营数据 - IPTV基础业务有效用户达2080万户 同比增长2.51% 服务智能终端数量2771万台 同比增长14.74% [5] - 持续引入华视网聚 华数 百视通 咪咕 优酷 腾讯 爱奇艺等头部内容平台 [5] - 加强云视听快TV 云视听全民K歌等垂类产品运营 丰富内容形态 [5] 内容布局 - "喜粤TV"媒资库集成电影 电视剧 动漫 纪实 综艺 电竞全品类内容 引入多部少儿经典IP及热门动画 [6] - 联合出品网络剧《盲点》25年4月爱奇艺首播 位居平台电视剧飙升榜前列 [6] - 参投动画片《呼噜噜幻影队》及《曲小奇爆笑语文课》已全网上线 微短剧《欢喜一家人》第三四季同步上线 [6] - 布局省外IPTV业务拓展与有线电视网络内容 形成多元化产品矩阵 [6] 费用结构 - 销售费用率2.97% 同比上升0.55个百分点 管理费用率3.05% 同比下降0.02个百分点 [4] - 研发费用率3.34% 同比上升0.06个百分点 财务费用率-2.53% 同比上升0.27个百分点 [4] 业绩展望 - 维持25-27年归母净利润预测7.06/7.44/7.71亿元 [7] - 25年可比公司PE均值27.5倍 给予公司18倍PE估值 目标价55.49元 [7] - 基于Q2内生增速加快及业务增长空间 评级由"增持"上调至"买入" [2][7]

政策动态 - 国务院常务会议提出加快培育和完善数据要素市场 激发技术要素创新活力 推进土地要素集约高效配置 引导人力资源要素合理流动 增强资本要素服务实体经济能力 健全资源环境市场制度建设 [1] - 证监会强调持续巩固资本市场回稳向好势头 深化投融资综合改革 加快推进新一轮资本市场改革开放 倡导长期投资、价值投资、理性投资理念 [2] - 交通运输部审议《"人工智能+交通运输"实施意见》 要求开展人工智能应用技术攻关 建设综合交通运输大模型 发展智慧交通和智慧物流 加快场景应用和智能体建设 [6] - 工信部等部门明确2025-2026年钢铁行业增加值年均增长4%左右的发展目标 [7] - 广东省政府提出加快发展人工智能、机器人、集成电路、新型显示、先进装备、新材料、新型储能、生物医药、生物制造、低空经济、智能终端等产业 [12] 金融市场数据 - 央行数据显示7月沪市日均交易量6785.5亿元 环比增加32.9% 深市日均交易量9316.3亿元 环比增加16.9% [5] - 1-7月国有企业利润总额24786.4亿元 同比下降3.3% [7] - 印度卢比对美元汇率大跌0.8%至1美元兑88.3125印度卢比 创历史新低 [9] - 泰国股市基准指数跌幅扩大至1% 泰铢走弱 [10] 公司业绩表现 - 华为上半年营收4270.39亿元 同比增3.95% 净利润371.95亿元 同比下降32% 研发投入969.50亿元 同比增9.04% 占营收22.7% [3] - 阿里巴巴2026财年第一季度营收2476.5亿元 同比增长2% [8] - 豪威集团上半年净利润20.28亿元 同比增长48.34% [15] - 中国船舶上半年净利润29.46亿元 同比增长108.59% [15] - 荣盛发展上半年净亏损28.67亿元 [15] - 丰元股份上半年净利润亏损2.43亿元 [15] - 天宜新材上半年净亏损2.09亿元 [15] - 中望软件上半年净利润亏损5240.59万元 [15] 产业投资与并购 - 新华保险鸿鹄基金三期7月启动 投资范围包括中证A500指数成分股中符合条件的大型上市公司A+H股 [4] - 中芯国际筹划发行A股购买控股子公司中芯北方的少数股权 [15] - 海油工程中标卡塔尔能源公司"BH"项目两个标段 中标金额约40亿美元 [15] - 航天宏图签署卫星及地面系统采购合同 总价款9.9亿元 [15] 人工智能与技术发展 - 百度搜索AI助手全量上线极速模型 生成速度超DeepSeek V3.1版5倍 [14] - 阿里巴巴开发新款AI芯片以填补英伟达在中国市场空白 [8] - 国产大模型与国产芯片朝软硬协同统一生态演进 DeepSeek-V3.1版本使用为下一代国产芯片设计的UE8M0 FP8 Scale参数精度 [12] 资本市场变动 - 贵州茅台完成回购392.76万股 [15] - 新媒股份遭横琴红土减持2.31% [15] - 华阳智能遭复星惟盈减持1.44% [15] - 戴尔科技第二季度AI服务器订单下滑 [8]

证券代码：300770 证券简称：新媒股份 公告编号：2025-036 广东南方新媒体股份有限公司 关于特定股东减持进展的公告 股东横琴红土融耀创业投资合伙企业（有限合伙）保证向本公司提供的信息 内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 本公司及董事会全体成员保证公告内容与信息披露义务人提供的信息一致。 特别提示： 1. 广东南方新媒体股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 7 月 28 日 披露了《关于特定股东股份减持计划的预披露公告》（公告编号：2025-026）。公 司股东横琴红土融耀创业投资合伙企业（有限合伙）（以下简称"横琴红土"）计 划自减持计划公告之日起 15 个交易日后的 3 个月内（自 2025 年 8 月 18 日至 11 月 17 日）通过集中竞价方式或大宗交易方式减持公司股份，减持数量合计不超 过 6,843,437 股（根据公司剔除截至 2025 年 8 月 22 日回购专用账户股份后的总 股本 227,838,591 股计算，对应减持股份数量调整为不超过 6,835,157 股），不超 过公司总股本 229,130,909 股的 2.98%，不超过公司剔 ...

板块整体表现 - 电视广播板块当日下跌0.72% 跑输大盘 上证指数上涨0.37% 深证成指上涨0.99% [1] - 板块内10只个股中仅3只上涨 7只下跌 呈现普跌态势 [1] 个股涨跌情况 - 吉视传媒领涨板块 收盘价4.55元 涨幅9.90% 成交量444.87万手 成交额19.91亿元 [1] - 新媒股份上涨1.94% 收于47.20元 广西广电上涨1.77% 收于4.03元 [1] - 湖北广电领跌 歌华有线跌幅2.20% 电广传媒跌幅1.52% [1] 资金流向 - 板块主力资金净流入3.42亿元 游资资金净流出1.85亿元 散户资金净流出1.57亿元 [1] - 吉视传媒成交额达19.91亿元 显著高于其他个股 江苏有线成交额1.88亿元 华数传媒成交额1.73亿元 [1]

大宗交易概况 - 8月28日大宗交易平台共发生36笔成交，合计成交量334.20万股，成交金额1.37亿元，成交价格均为41.00元，相对当日收盘价折价11.45% [2] - 机构专用席位出现在15笔交易的买方或卖方营业部中，合计成交金额5514.50万元，净买入5514.50万元 [2] 股价及资金表现 - 当日收盘价为46.30元，下跌2.89%，日换手率为7.71%，成交额8.22亿元，主力资金净流出253.11万元 [2] - 近5日累计上涨8.97%，近5日资金合计净流出8070.42万元 [2] 融资余额变化 - 最新融资余额为3.60亿元，近5日增加4501.36万元，增幅达14.30% [3] 机构评级与目标价 - 近5日有1家机构给予评级，中金公司证券于8月27日发布研报预计公司目标价为48.00元 [3] 交易明细结构 - 大宗交易买方涉及多家券商营业部及机构专用席位，卖方均来自中信证券北京亚运村证券营业部 [4][5][6] - 单笔成交量分布在4.90万股至20.00万股区间，单笔成交金额介于200.90万元至820.00万元 [4][5][6]

公司股价表现 - 8月28日股价下跌5.05%至45.27元/股 成交额6.39亿元 换手率5.97% 总市值103.73亿元 [1] 主营业务结构 - IPTV基础业务收入占比50.67% 互联网视听业务占比41.77% 内容版权业务占比5.87% 其他业务合计占比1.69% [1] - 公司独家运营广东IPTV集成播控服务及互联网电视集成服务配套经营性业务 [1] 机构持仓情况 - 中欧国企红利混合A基金二季度持有8.51万股 占基金净值比例3.24% 位列第四大重仓股 [2] - 该基金当日浮亏约20.51万元 最新规模3380.38万元 [2] 基金管理人信息 - 基金经理曲径任职时间10年106天 管理资产总规模26.89亿元 [3] - 任职期间最佳基金回报163.36% 最差回报-24.21% [3]

板块整体表现 - 电视广播板块较上一交易日下跌0.53% [1] - 上证指数下跌1.76%至3800.35点 深证成指下跌1.43%至12295.07点 [1] - 板块内10只个股上涨 10只个股下跌 [1][2] 领涨个股表现 - 新媒股份涨幅最高达10.75% 收盘价47.68元 成交额13.09亿元 [1] - 吉视传媒涨幅10.14% 收盘价4.02元 成交量1076.45万手 成交额42.42亿元 [1] - 湖北广电上涨3.67% 收盘价6.49元 成交量140.22万手 [1] 领跌个股表现 - 东方明珠领跌板块 跌幅4.04% 收盘价8.78元 成交量111.49万手 成交额10.02亿元 [2] - 电广传媒下跌3.91% 收盘价7.87元 成交量64.82万手 成交额5.23亿元 [2] - 贵广网络下跌3.25% 收盘价8.63元 成交量31.30万手 成交额2.76亿元 [2] 资金流向分析 - 板块主力资金净流入4.02亿元 游资资金净流出2.53亿元 散户资金净流出1.49亿元 [2] - 吉视传媒获主力资金净流入7.08亿元 主力净占比16.70% [3] - 湖北广电获主力资金净流入5090.67万元 主力净占比5.66% [3] - 天威视讯主力资金净流出1634.41万元 主力净占比-11.15% [3]

财务业绩 - 2025年上半年实现营业收入8.17亿元 同比增长5.94% [2] - 归母净利润3.46亿元 同比增长24.43% [2] - 中期现金分红总额2.28亿元 股利支付率65.88% [2] 业务运营 - IPTV基础业务有效用户达2080万户 同比增长2.51% [2] - IPTV基础业务收入4.14亿元 保持稳定 [2] - 云视听系列APP全国有效用户达2.25亿户 [3] - 服务智能终端2771万台 同比增长14.74% [3] 收入构成 - IPTV增值业务收入2.37亿元 同比增长23.68% [2] - 互联网电视业务收入1.05亿元 [3] - 内容版权业务收入4800.15万元 同比增长24.10% [3] 战略举措 - 引入华视网聚/华数/百视通/咪咕/优酷/腾讯/爱奇艺等头部内容 [2] - 实现院线大片/热门剧集/少儿/综艺等全品类内容同步首发 [2] - 围绕寒假/春节/五一等节点策划《优知冬令营》《金蛇迎春启新程》活动 [2] 市场信号 - 中期分红传递企业经营质量信号 [3] - 行业龙头通过现金分红稳定投资者预期 [3] - A股市场生态走向成熟 更加注重股东回报 [3]