会议信息 - 公司第三届监事会第二十三次会议9月20日发通知和议案，9月25日召开[2] - 会议应到监事3人，实到3人，由监事会主席张梅主持[2] 议案内容 - 审议通过监事会换届选举第四届监事会非职工监事候选人议案[3] - 提名张梅、丰志华分别为非职工监事候选人，表决全票通过[3] - 议案需提交2024年第一次临时股东大会审议，用累积投票制选举[3][4]

独立董事提名 - 公司董事会提名肖土盛为第四届董事会独立董事候选人[2] - 被提名人及其直系亲属持股、任职等符合规定[7][8] - 被提名人近三十六月无相关违规，任职公司数合规[10] - 提名人保证声明真实准确完整，承担法律责任[12] - 声明发布于2024年9月25日[13]

独立董事提名 - 肖土盛被提名为公司第四届董事会独立董事候选人[2] 任职资格 - 本人及直系亲属持股、任职情况符合规定[7] - 具备上市公司运作知识和五年以上相关工作经验[6] - 担任独立董事的境内上市公司数量不超三家[10] - 在公司连续担任独立董事未超六年[10] 候选人承诺 - 声明及材料真实准确完整，愿担法律责任[11] - 任职遵守规定，勤勉尽责履行职责[11] - 不符任职资格及时报告并辞职[11]

股份相关 - 公司为他人取得本公司股份提供财务资助累计总额不得超已发行股本总额的10%[3] - 董事会可在三年内决定发行不超已发行股份50%的股份[3] - 公司公开发行股份前已发行的股份，自上市交易之日起1年内不得转让[4] - 公司董事、监事、高级管理人员任职期间每年转让股份不得超所持总数的25%[4] - 董监高所持本公司股份自上市交易之日起1年内不得转让[4] - 董监高离职后半年内不得转让所持股份[4] - 连续180日以上单独或合计持有公司3%以上股份的股东可要求查阅公司会计账簿、会计凭证[5] 决策权限与程序 - 董事会作出为他人取得本公司股份提供财务资助的决议需经全体董事的三分之二以上通过[3] - 股东会授权董事会决定发行新股，董事会决议需经全体董事三分之二以上通过[3] - 公司因特定情形收购本公司股份，可依股东会授权经三分之二以上董事出席的董事会决议[4] - 交易标的最近一个会计年度相关净利润占公司最近一个会计年度经审计净利润50％以上且绝对金额超500万元[8] - 交易产生的利润占公司最近一个会计年度经审计净利润50％以上且绝对金额超500万元[8] - 公司最近一个会计年度每股收益绝对值低于0.05元，交易仅达特定标准可免股东大会审议程序[8] - 股东会审议特定担保事项须经出席会议股东所持表决权三分之二以上同意[9] 会议相关 - 年度股东会每年召开1次，应于上一会计年度结束后6个月内举行[9] - 特定情形下公司需在事实发生之日起2个月内召开临时股东会[9] - 董事会收到独立董事召开临时股东会提议后10日内书面反馈[10] - 董事会同意召开临时股东会，应在决议后5日内发出通知[10] - 董事会收到监事会提案后10日内书面反馈是否召开临时股东会[10] - 单独或合计持有公司10%以上股份股东可书面请求董事会召开临时股东会[23] - 董事会收到召开临时股东会请求后10日内需给出书面反馈意见，同意则5日内发出召开通知[11] - 单独或合计持有公司10%以上股份的股东，在董事会不同意或10日内未反馈时可向监事会提议[11] - 监事会同意召开临时股东会，应在收到请求5日内发出通知[11] - 连续90日以上单独或合计持有公司10%以上股份的股东，在监事会未按期通知时可自行召集主持[11] - 发出股东会通知至结束当日，召集股东持股比例不得低于10%[11] - 董事会、监事会及单独或合并持有公司3%以上股份的股东有权向公司提出提案[12] - 单独或合计持有公司1%以上股份的股东可在股东会召开10日前提出临时提案，召集人2日内发出补充通知[12] - 年度股东会召开20日前、临时股东会召开15日前以公告方式通知各股东[12] 表决相关 - 股东大会或股东会普通决议需出席股东所持表决权1/2以上通过[16] - 股东大会或股东会特别决议需出席股东所持表决权2/3以上通过[16] - 股东大会普通决议事项包括拟定利润分配和弥补亏损方案等[17] - 股东大会特别决议事项包括公司增减注册资本等[17] - 股东按有表决权股份数额行使表决权，一股一票[17] - 股东大会审议影响中小投资者利益重大事项时，中小投资者表决单独计票并披露[17] - 公司持有的本公司股份无表决权，不计入出席股东大会有表决权股份总数[17] - 股东超规定比例买入的有表决权股份，36个月内不得行使表决权且不计入总数[17] - 董事会等可公开征集股东投票权，禁止有偿或变相有偿征集[18] - 股东大会审议关联交易事项，关联股东不参与表决，股份不计入有效总数[18] 公司治理结构 - 股东大会（股东会）是公司权力机构，行使决定经营方针和投资计划等职权[7] - 董事会负责召集股东会并报告工作[23] - 董事会执行股东会的决议[23] - 董事会决定公司的经营计划和投资方案[23] - 董事会制订公司的年度财务预算方案、决算方案[23] - 董事会制订公司的利润分配方案和弥补亏损方案[23] - 公司设首席执行官1名，由董事会聘任或解聘[73] - 公司设董事会秘书，负责股东会和董事会会议筹备等事务[75] - 公司设投资决策委员会，对外投资先经其审议，达权限需提交审议[76] - 监事会应对董事会编制的证券发行文件和定期报告审核并提书面意见[76] 利润分配与公积金 - 公司分配当年税后利润时应提取10%列入法定公积金，累计额达注册资本50%以上可不再提取[29] - 法定公积金转为资本时，留存的该项公积金不少于转增前公司注册资本的25%[30] - 股东大会对利润分配方案作出决议后，董事会须在2个月内完成股利（或股份）的派发[30] - 当公司最近一年审计报告为非无保留意见等情况可不进行利润分配[30] - 公司原则上每年年度股东会审议通过后进行一次现金分红，董事会可提议中期现金分红[30] 其他 - 公司聘用会计师事务所由股东大会决定，董事会不得在股东大会决定前委任[33] - 会计师事务所的审计费用由股东大会决定[33] - 公司解聘或不再续聘会计师事务所，需提前30天通知，并允许其陈述意见[33] - 公司与其持股90%以上的公司合并，被合并公司不需经股东会决议[33] - 公司合并支付价款不超过本公司净资产10%的，可不经股东会决议[33] - 持有公司全部股东表决权10%以上的股东，在公司经营管理严重困难时可请求法院解散公司[35]

组织架构 - 2024年9月25日召开第三届董事会第二十八次会议审议通过调整组织架构议案[2] - 对原有组织架构调整以适应业务和战略布局需要[2] - 组织架构调整公告于2024年9月26日发布[3]

监事会换届 - 公司第三届监事会任期将满，9月25日召开二十三会议[2] - 审议通过提名张梅、丰志华任第四届非职工监事[2] - 需股东大会累积投票选举，任期三年[2] 候选人信息 - 张梅1974年生，现任监事会主席、副总裁，未持股[6] - 丰志华1988年生，现任监事、副总裁，未持股[6][7]

独立董事提名 - 黄生被提名为公司第四届董事会独立董事候选人[2] 任职资格 - 本人及直系亲属持股、任职情况符合要求[7] - 近十二个月无相关情形，近三十六个月无违规[8][10] - 担任独立董事公司数量及任期符合规定[10] 候选人承诺 - 保证声明及材料真实准确完整，承担法律责任[11] - 任职遵守规定，勤勉尽责履行职责[11] - 不符任职资格及时报告并辞职[11]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"推荐"评级 [2] 报告核心观点 - 公司在AIGC领域有多方面布局,包括升级"什么值得买"App为"AI原生的什么值得买GEN2"、推出AI智能体购物助手"小值"、提升AIGC内容占比等 [2] - 公司形成了覆盖站内外用户的消费内容体系和营销服务体系,助力电商平台和品牌商实现品效合一 [2] - 公司注重用户体验,上半年"什么值得买"用户保持稳定,月活用户数和注册用户数均有增长 [2] 财务数据总结 - 2024年上半年公司实现营业收入7.2亿元,同比增长5.7%;实现归母净利润0.08亿元,同比下降72.7% [1] - 预计2024-2026年公司营业收入将达到16.5/18.6/20.5亿元,归母净利润将达到0.78/1.25/1.81亿元 [2] - 公司资产负债率较低,2023年为17.7%,流动比率和速动比率较高 [8]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 - AI和出海业务仍处于投入期,但看好Gen-2赋能业务的发展 [6] - 用户与创作者生态活跃,GMV持续增长 [7] - 公司发布全面AI战略,持续开展外部合作,出海业务拓展新兴市场 [8] 财务数据总结 - 2024H1公司营业收入为7.16亿元,同比增长5.69%;归母净利润为765.79万元,同比下降72.81% [6] - 预测2024-2026年归母净利润分别为0.91/1.27/1.82亿元,对应EPS为0.46/0.64/0.92元 [6][9] - 2024H1毛利率为46.97%,同比下降2.15个百分点;净利率为1.07%,同比下降3.09个百分点 [6][9] - 预计2024-2026年毛利率分别为49.2%/49.8%/50.0%,净利率分别为5.1%/6.0%/7.4% [9]

营业收入和用户增长 - 2024年上半年营业收入为XXX元，同比增长XX%[1] - 用户数达到XXX万，同比增长XX%[1] 新产品和新技术研发 - 新产品和新技术研发方面，公司推出了XXX[1] 市场扩张和并购 - 在市场扩张和并购方面，公司完成了XXX[1] 未来发展规划 - 公司未来将继续专注于XXX，并预计XXX[1] 数据分析 - 公司重视数据分析，在报告期内数据相关指标包括XXX[1] 风险及应对措施 - 公司面临的主要风险包括XXX[1] - 公司采取的应对措施包括XXX[1] 股东分红 - 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[3] 信息披露要求 - 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》的相关要求[3] 宏观经济环境 - 2024上半年国内经济运行总体平稳、稳中有进，社会消费品零售总额达23.60万亿元，同比增长3.7%[20] - 网络零售市场保持稳步增长，人工智能、数据要素等新质生产力的发展，正推动消费体验和决策效率的进一步提升[20] - 消费市场的健康和可持续发展注入新动能[20] 公司主营业务 - 公司主要从事线上和线下的电商导购、内容营销、广告投放等业务[10] - 公司通过联盟平台帮助电商、品牌商实现信息推广服务，并按照相应的实际推广效果向媒体支付费用[8] - 公司确认GMV指统计周期内与联盟平台数据接口对接或电商导购客户结算时，扣除用户下单后未支付或退换货等因素影响后的交易金额[8] - 公司采用CPS计费模式，即按实际交易额收取佣金[8] - 公司通过用户、商家、编辑及机器贡献的好价和社区内容的总和来衡量内容发布量[8] - 公司通过月平均活跃用户数、单用户平均每日启动次数等指标来衡量用户活跃度[8] - 公司通过KOL、KOC等营销模式来提升内容影响力和变现能力[8] 行业发展趋势 - 网络零售市场继续稳步增长，2024上半年全国网上零售额达7.10万亿元，同比增长9.8%[21] - 实物商品网上零售额占社会消费品零售总额的比重为25.3%[23] - AIGC技术应用快速普及，2024年6月国内AIGC行业应用的月活跃用户规模达到6,170万，同比增长653.3%[24,25] - 大模型激活高质量数据价值，多家上市公司将数据资产计入财务报表，数据资产总金额达14.77亿元[26,27] - 跨境电商出口保持高速增长，2024年上半年跨境电商进出口额达1.22万亿元，同比增长10.5%[28] - 东南亚市场成为企业出海热点，2023年东南亚电商市场销售额达1,139亿美元，同比增长18.6%[28] 公司核心竞争力 - 公司致力于成为全球最懂消费的科技公司，打造了独特的消费内容社区"什么值得买"[29] - "什何值得买"拥有一批受教育程度高、消费能力强、忠诚度和活跃度高的用户群体[29] - 公司通过图文、短视频、直播等消费内容吸引和留住用户，增加用户黏性[29] - 公司成为电商平台、品牌商获取用户、扩大品牌影响力的重要渠道[29] 公司战略升级 - 公司进行了全面的战略升级,深入布局消费内容、营销服务和消费数据三大核心板块[30] - "什么值得买"消费内容社区的用户贡献内容(UGC)占比54.77%,AIGC内容占比39.61%[32] - 通过"什么值得买"为电商平台和品牌商提供信息推广服务,包括电商导购佣金收入和广告展示收入[32] - 公司积极布局消费类MCN业务,在抖音、Bilibili等外部平台打造有影响力的专业消费类IP账号矩阵[33,34] - 营销服务板块提供商品与媒体匹配的全链路服务、代运营服务等,帮助电商平台和品牌商实现营销转化[36,37] - 公司通过为品牌商提供品牌营销服务获得收入[38] - 公司已形成涵盖人、货、场等多种维度的底层数据体系，商品数据库收录33万+品牌、1,635万+聚合商品[39] 财务数据 - 公司实现营业收入71,581.02万元，同比增长5.69%；实现归属于上市公司股东的净利润为765.79万元，同比下降72.81%[40] 产品升级和技术创新 - 公司将核心产品"什么值得买"App改造升级为"AI原生的什么值得买GEN2"，全面应用AI技术[42][43][44][45] - 公司推出AI智能体购物助手"小值"，探索未来电商新的交互形态[46] - 公司加大社区创作者生态建设投入，持续为消费者贡献高质量的消费内容[47][48] - "什么值得买"内容发布量为1,543.62万篇，同比增长21.89%，其中机器贡献内容（AIGC）同比提升46.03%，占比达到了39.61%[49] 用户运营数据 - 月平均活跃用户数为3,779.03万人，同比增长1.62%[51] - 注册用户数达2,964.45万，同比增长7.02%；移动端App激活量为7,498.05万，同比增长11.56%[52] - 移动客户端App单用户平均每日启动次数为8.30次，同比下降