市场表现 - 1月12日A股AI应用板块集体爆发 AI应用指数飙升近8% [1] - 多只个股涨停 包括蓝色光标、拓尔思、昆仑万维、值得买等 [1] - 易点天下、中文在线、天龙集团组成新的“易中天”组合 [1] - 蓝色光标当日涨幅20.02% 总市值740亿元 年初至今涨幅78.99% [2] - 拓尔思当日涨幅20.02% 总市值231亿元 年初至今涨幅32.86% [2] - 昆仑万维当日涨幅19.99% 总市值814亿元 年初至今涨幅55.44% [2] - 值得买当日涨幅20.00% 总市值125亿元 年初至今涨幅42.95% [2] - 易点天下当日涨幅20.00% 总市值298亿元 年初至今涨幅56.12% [2] - 中文在线当日涨幅20.00% 总市值255亿元 年初至今涨幅39.25% [2] - 天龙集团当日涨幅20.00% 总市值98.76亿元 年初至今涨幅51.93% [2] 行业动态 - 近期AI产业动态密集 海外xAI、Anthropic陆续完成融资 [1] - 国内推出“人工智能+制造”相关政策 [1] - 智谱AI和MiniMax上市后股价大涨 [1] - 后续DeepSeek-V4模型的推出有望引发新一轮AI应用热潮 [1] 机构观点与趋势 - 中信建投证券指出 随着模型能力不断提升 尤其是推理与长窗口成本显著下降 AI下游应用场景正加速进入商业化验证阶段 [1] - 机构建议重点关注搜索&营销、Coding、多模态、Agent、AI for Science等领域 [1] - 相关公司的商业化进程有望进一步加速 [1]

文章核心观点 - 马斯克宣布将开源X平台的推荐算法，此举被市场解读为其将涉足GEO领域，并直接引发了资本市场对GEO概念股的强烈反应，多只股票涨停 [1][3][5] - GEO是生成式引擎优化的简称，它利用生成式AI技术创建与用户意图高度匹配的内容，旨在提升在AI搜索中的排名和引用率，代表了从传统SEO向主动创造AI友好内容的营销方式迁移 [6][8][9] - 行业预测GEO市场潜力巨大，中信建投预测2027年全球市场规模将突破500亿美元，明略科技预测2030年全球市场规模将达1007亿美元，中国市场规模将达240亿元 [2][12][17] - 多家A股上市公司已在GEO相关的营销、流量入口及技术平台等赛道率先布局，抢占行业先机 [2][16][18] 市场反应与概念股表现 - 受马斯克相关消息影响，GEO概念股表现强势，易点天下、蓝色光标、值得买、天龙集团股价20cm涨停，利欧股份、浙文互联、博瑞传播股价10cm涨停 [1] - 部分GEO概念股当日股价及涨幅详情：蓝色光标涨20.02%至20.62元，易点天下涨20.00%至63.23元，值得买涨20.00%至62.64元，天龙集团涨20.00%至13.02元，昆仑万维涨19.99%至64.82元，利欧股份涨10.05%至8.21元，浙文互联涨15.04%至10.74元，博瑞传播涨10.05%至7.12元 [2] GEO定义与技术流程 - GEO全称为生成式引擎优化，其核心是让AI在回答用户问题时，直接输出包含具体品牌信息的答案，而非传统搜索引擎的链接列表 [6] - GEO公司的普遍服务流程包括：构建与品牌相关的Prompt列表、提交给主流大模型查询并分析答案、基于监测数据提出优化建议，并持续循环此“监测-优化”过程 [11] 行业规模与增长预测 - 中信建投预测，2027年全球GEO市场规模将突破500亿美元 [2] - 明略科技数据指出，2025年全球GEO市场规模约112亿美元，预计到2030年将达1007亿美元，期间年复合增长率约55% [17] - 中国GEO市场规模预计将从2025年的约29亿元增长至2030年的240亿元，期间年复合增长率约53% [17] - GEO未来的市场规模取决于以Chatbot为代表的AI应用对传统搜索引擎用户的抢占和替代，当前全球SEO市场规模超过800亿美元 [16] 行业驱动因素与竞争格局 - GEO的出现是AI技术驱动的必然结果，AI带来了流量入口的转移，用户从依赖搜索引擎转向直接向大模型提问 [8] - 营销方式正从被动优化网页转向主动创造AI友好的内容，抓住此转变的公司将在新生态中占据先机 [9][10] - AI广告正成为AI应用的核心主线，首批尝试大模型商业变现的广告和电商公司，或将成为GEO红利的最大赢家 [13][14] - 海外已有初创公司布局，如明星创业公司Profound月订阅价格399美元；国内兼具技术、营销能力的公司有望率先起量 [16] 相关上市公司布局 - **蓝色光标**：战略投资GEO技术公司PureblueAI清蓝，通过合作提升客户品牌在AI搜索结果中的推荐率和置顶率 [16][18] - **易点天下**：构建完整的GEO理论体系与实战指南，帮助出海品牌在AI搜索环境中提升可见性和获客效率 [19] - **浙文互联**：推出自研的生成式引擎优化智能体HochiGEO，适配豆包、DeepSeek、Kimi等主流AI搜索平台，为客户提供内容优化和投放策略服务 [16][22] - **昆仑万维**：旗下拥有Opera浏览器，作为重要的流量入口，其AI功能的整合为GEO技术的应用提供了基础场景 [21] - **利欧股份**：推出自有AIGC平台及营销大模型，并探索在营销全链路中应用GEO技术，优化内容在AI搜索中的表现 [25] - **博瑞传播**：子公司计划在2026年重点落地并推广生成式引擎优化等新增产品线 [23] - **引力传媒**：设立战略级GEO事业部，聚焦“AI搜索+生成式营销”，帮助客户获取AI流量机遇 [20] - **福石控股**：打造全链路智能营销平台FlinkAI，联合科大讯飞推出AIGC工具矩阵，GEO技术在细分场景优化效果显著 [24]

中信建投（601066）证券指出，当前AI产业动态密集，海外xAI、Anthropic陆续融资，国内"人工智能 +制造政策"推出，智谱和MiniMax上市大涨，后续DeepSeek-V4推出有望引发新一轮AI应用热潮。随着 模型能力不断提升，尤其是推理与长窗口成本的显著下降，AI下游应用场景正加速进入商业化验证阶 段，重点关注搜索&营销、Coding、多模态、Agent、AI for Science领域，相关公司商业化进程有望进一 步加速。 AI应用概念12日盘中集体爆发，截至发稿，众诚科技、易点天下（301171）、光云科技、值得买 （300785）等涨停，星图测控涨超25%续创新高，昆仑万维（300418）、并行科技等涨超15%。 ...

市场表现 - AI应用端股票在1月12日早盘持续走高，市场表现强劲 [1] - 值得买、光云科技、川网传媒三只股票涨停 [1] - 蓝色光标股价上涨超过15%，并创下历史新高 [1]

公司股价表现 - 1月12日，值得买股价上涨12.74%，报收58.85元/股，成交额2.08亿元，换手率2.90%，总市值117.03亿元 [1] - 公司股价已连续3天上涨，区间累计涨幅达17.67% [1] 公司基本情况 - 公司全称为北京值得买科技股份有限公司，成立于2011年11月10日，于2019年7月15日上市 [1] - 公司主营业务为运营内容类导购平台“什么值得买”网站及移动客户端，为电商、品牌商等提供信息推广及互联网效果营销平台服务 [1] - 公司主营业务收入构成：信息推广收入占比41.83%，互联网效果营销平台收入占比28.38%，运营服务费收入占比27.62%，品牌营销收入占比2.00%，商品销售收入占比0.17% [1] 主要流通股东动态 - 诺安基金旗下“诺安积极回报混合A”基金在第三季度新进成为公司十大流通股东，持有148.98万股，占流通股比例1.22% [2] - 1月12日股价上涨，为该基金带来单日浮盈约990.72万元 [2] - 在股价连续3天上涨期间，该基金累计浮盈约1168万元 [2] 相关基金信息 - “诺安积极回报混合A”基金成立于2016年9月22日，最新规模13.65亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为11.91%，同类排名327/9012；近一年收益率为13.27%，同类排名6101/8157；成立以来收益率为123.7% [2] - 该基金基金经理为刘慧影，累计任职时间3年164天，现任基金资产总规模236.34亿元，任职期间最佳基金回报为94.73%，最差基金回报为-26.25% [2]

市场开盘表现 - 1月12日A股三大股指涨跌不一，沪指涨0.35%，深成指涨0.47%，创业板指跌0.13% [1] - AI应用板块大幅上涨，易点天下开盘涨近14%，人民网、视觉中国竞价涨停 [1] - 现货黄金价格创新高，首次突破4600美元，现货白银站上84.02美元，带动湖南白银、招金黄金等贵金属股上涨 [1] - 焦点股天普股份因涉嫌信息披露违规被证监会立案，复牌后一字跌停 [1] AI应用板块 - AI应用方向延续强势，板块指数(02GN2343)上涨54.52点，涨幅3.47%，收于1623.77点 [3] - 多只个股表现突出，通达海涨停(+20.01%)，易点天下涨18.45%，值得买涨13.72%，昆仑万维涨13.20%，海天瑞声涨10.14% [3] - 引力传媒实现6天5板，视觉中国、新华网、利欧股份竞价涨停，众诚科技、迪安诊断、易点天下、值得买涨超10% [2] - 消息面受CES 2026、智谱与Minimax上市、豆包上春晚、马斯克宣布开源X推荐算法及DeepSeek V4等事件催化 [3] - 中信建投认为，随着模型能力提升及推理与长窗口成本下降，AI下游应用场景正加速进入商业化验证阶段，重点关注搜索&营销、Coding、多模态、Agent、AI for Science领域 [3] 商业航天板块 - 商业航天概念走强，板块指数(02GN2306)上涨65.66点，涨幅2.89%，收于2340.68点 [5] - 巨力索具、杭萧钢构实现3连板，通宇通讯、电科芯片涨停，信科移动、星图测控、泰胜风能等涨超10% [4] - 领涨个股包括：信科移动-U涨停(+20.01%)，天银机电涨15.06%，国光电气涨13.25%，泰胜风能涨12.37%，中泰股份涨11.43% [5] - 消息面上，我国于2025年12月向国际电信联盟(ITU)申请了超20万颗卫星的频轨资源，而SpaceX的星链计划申请及已发射卫星总计约4.2万颗，仅为我国申请量的五分之一 [5] 机构后市观点 - 华西证券认为，伴随市场成交额突破3万亿元，A股震荡中枢向上突破，春季做多窗口期有望延续，支撑因素包括：12月PMI和通胀数据好于预期；融资资金、外资等增量资金加速流入；春节前后科技产业事件催化预期有利于维持风险偏好 [6] - 华西证券行业配置建议关注：科技产业主题行情扩散，如AI应用、商业航天、机器人、国产替代、核聚变等；受益于“反内卷”与涨价方向，如化工、有色金属等 [6] - 华泰证券认为，强动量效应下春季行情或仍有空间，但交易结构集中，部分热点板块需消化拥挤度压力，行情转向轮动概率上升，建议结合业绩预告寻找高性价比方向，关注游戏、免税、电池、工程机械、农化等行业，中期配置电力链上游资源品 [7] - 中信建投指出，开年以来国内经济投资与需求端利好频出，投资端国家发改委提前下达约2950亿元项目清单和投资计划，较上年同期多950亿元，各地专项债与政府债靠前发行；需求端PPI环比增长0.2%，同比降幅收窄至1.9% [8] - 中信建投认为在一系列政策工具影响下，投资增速将明显回升，社会需求显著修复，建议关注钢结构、基建等低估值顺周期板块，以及近期利好较多的太空光伏、核能与存储行业，关注核电建设、洁净室等建筑企业 [8]

行业投资评级 - 传媒行业评级为“看好”（维持）[5] 报告核心观点 - AI流量新入口带来营销渠道新机遇，应把握GEO投资机会[2] - GEO本质是AI重塑流量入口后，内容营销的新形态，旨在提高内容在AI回答中的“AI可见性”[8] - AI chatbot和AI搜索概览类产品正形成新流量入口，例如ChatGPT、Gemini、豆包、DeepSeek的MAU分别达8.8亿、6.5亿、1.6亿、1.3亿，成为新的信息分发渠道[8] - AI平台内投流是未来广告主必须重视的营销阵地，GEO是其中的探索方式之一[8] 关于GEO的详细分析 - **当前定位与模式**：目前GEO更偏向品牌建设，各家仍在跑方法论阶段[8] - 以海外GEO初创公司Profound为例，其业务分为监控分析和优化干预两类，核心是帮助企业量化品牌在AI中的可见性和引用情况并给出优化意见[8] - 考虑到AI搜索下的无点击情况，GEO很难直接与流量转化指标挂钩，更多是通过在AI回答中频繁出现来强化用户的品牌认知[8] - **海内外市场差异**：海外和国内的语料生态差异，导致GEO参与玩家和打法不同[8] - 海外市场策略基础在于SEO，先集中资源打造高质量的官网内容，再辅以YouTube、Reddit、Quora等高权重垂类社区的内容投入[8] - 国内市场AI更倾向于抓取大型门户网站的自媒体号、CSDN等第三方平台，以及各自体系内内容，因此策略是广泛布局围绕query铺设内容矩阵[8] - 从海内外引用逻辑和打法差异看，国内布局GEO更具优势的或是大厂代运营平台，因其积累了大量营销素材制作、投放、交易转化数据，对大厂传统业务理解构成开展GEO业务的抓手[8] 投资建议与标的 - 率先布局GEO的公司，有望抢先跑通技术-数据验证闭环，摸排清楚大模型引用逻辑，积累更多数据反馈，形成完善方法论[8] - 相关标的包括：蓝色光标、易点天下、引力传媒等[8] - 大厂业务代运营公司，拥有大量运营数据和营销内容经验[8] - 相关标的包括：值得买（买入评级）、青木科技、壹网壹创、蓝色光标、引力传媒等[8]

行业技术趋势 - 中国电子视像行业协会发布的《RGB-Mini LED技术白皮书》定义，真正的RGB-Mini LED必须同时具备“RGB三色独立Mini LED+三维控光技术”，其核心优势在于红、绿、蓝三原色独立背光，无需二次色彩转换，能实现超高色域和精准控色[1] - RGB-Mini LED技术能降低有害蓝光，能耗比传统技术低不少[1] - 市场上存在假RGB-Mini LED产品，采用“BG-Mini LED+红色荧光粉”的简化方案，既无独立RGB三原色芯片，更缺乏专业光色同控算法，实测显示其红色光谱存在明显杂峰，在画质、性能等方面与真RGB-Mini LED有很大差距[3] 公司技术突破 - 海信在CES展会上发布全新一代RGB-Mini LED技术，采用全球首创玲珑4芯真彩背光，在RGB三原色基础上新增天青色芯片，将电视色域突破至110% BT.2020行业新峰值[4] - 海信全新一代RGB-Mini LED技术的光色同控精度提升至行业最高134bits，有害蓝光比QD-OLED降低60%、比传统QD-Mini LED降低75%，能耗也降低了30%[4] - 海信已经形成了丰富的RGB-Mini LED产品矩阵，能精准匹配不同需求的用户[4] 旗舰产品系列：UX系列 - 海信UX系列是全球首款RGB-Mini LED电视，定位超旗舰，有85、100、116英寸三个尺寸可选，售价分别为25999元、47999元、97999元[4][6] - 116英寸UX机型拥有10752个光色同控分区，搭配8000nits峰值亮度和顶级黑曜屏Pro，暗场和低反光表现是行业顶尖水准[4] - 该系列配备4K 170Hz原生高刷和潘通色彩认证，独家定制巴黎歌剧院同级帝瓦雷声学系统[4] 影像旗舰产品：U7S Pro系列 - 海信U7S Pro被众多媒体评为“2025年最值得买的RGB-Mini LED电视”，拥有定制黑曜屏Ultra和法国帝瓦雷4.2.2定制声学系统[6] - 该机型获得行业唯一的潘通、IMAX双认证，后续可通过OTA升级支持杜比视界第二代，并支持爱奇艺帧绮映画MAX、腾讯臻彩MAX+等主流平台的画质加持[6] - U7S Pro有75/85/100英寸三种规格，国补价分别为13999元、17999元、26999元[8] 影游旗舰产品：E8S Pro系列 - 海信E8S Pro是2026款影游旗舰，拥有最高9360个分区控光和6200nits峰值亮度，搭配高端定制黑曜屏Ultra，在暗室画质上超越OLED[8] - 该机型独家打造Super电影模式、游戏妙控台等12项影游专属功能，可一键切换电影、游戏等场景[8] - E8S Pro有75/85/100英寸可选，国补价分别为14599元、18999元、27999元，同价位机型中几乎无对手[10] 影游新品：E8S系列 - 海信E8S是2026年最新上市的第四款RGB-Mini LED电视，与E8S Pro并称“影游旗舰双子星”，于1月5日正式开启预售[10] - 该机型采用“RGB-Mini LED发光芯片+信芯AI画质芯片H7”的双芯组合，拥有最高9360个控光分区和108bits控色精度，搭配原生4K 180Hz高刷面板[10] - E8S配备行业领先的黑曜屏Pro和4.2.2声道帝瓦雷声学系统，提供75英寸、85英寸、100英寸三种规格，国补价分别为9999元、14999元、21999元[12]

行业宏观观点 - AIGC（生成式人工智能）带来的技术革新堪称第四次工业革命，未来所有行业都将感受到其带来的革命性变革 [1][13][25] - 2023年AIGC发展进程的激动人心之处在于商业化场景的不断涌现和发展潜力的显性化，而非仅是企业的大量研发投入 [3][15][27] - 当前AIGC的应用主要集中于三类场景：容错率较高的场景（如图片生成）、对创意性要求较高的场景（如素材提炼总结）、服务于企业生产效率提升的场景 [3][15][27] AIGC在电商行业的应用与影响 - 电商尤其是内容电商是最符合AIGC应用三大特征的典型场景之一，各大电商平台正基于AIGC将颠覆传统电商模式的判断而加大投入 [3][15][27] - AIGC几乎能够在内容电商的每一个业务环节提供赋能甚至重构价值，随着其发展，电商平台的内容结构可能发生巨变 [4][16][28] - 未来电商平台可能90%以上的内容都会是AIGC或AI-PGC、AI-UGC、AI-BGC等，同时人的创造力会因与AI协同而被激发，创造出更多新内容 [4][16][28] 值得买科技的AIGC战略与布局 - 公司已将AIGC纳入年度重点战略项目，投入大量资源进行技术研发和应用实践，旨在以AIGC技术重构核心产品和运营流程，提升效率并创新商业模式 [4][16][28] - 公司于2023年初成立了专门的AILab团队和AI事业部，与国内高等院校和创业公司展开广泛合作，率先开展内容应用层面的研究和尝试 [5][17][29] - 在模型训练层，公司正基于丰富的消费场景和海量数据研发“值得买消费内容大模型”，已在60亿参数的模型基座上完成全参数Post-Training，并正在130亿参数的模型基座上开展全参数训练 [5][17][29] - 在应用层面，公司主要围绕多模态内容识别生成、智能用户画像推荐、智能营销策略三个方向开展研究，并在文、图、短视频、直播等领域推进产品开发 [5][17][29] 面向消费者的AIGC产品与应用 - 公司旗下“什么值得买”平台已在23个一级消费品类上线“AI评论机器人”，能自动回复对用户购买决策有价值的评论并活跃评论区氛围 [6][17][29] - 平台已在部分商品上推行“AI购买建议”，总结商品的优势、劣势及建议，用户可高效获取信息并直接反馈以优化AI准确度 [7][19][31] - 平台即将推出私人购物助手——对话式机器人“小值”，未来可能为每个消费者提供专属AI助手，根据个人偏好推荐商品、帮助下单甚至提醒补货，这被认为是一个颠覆性场景 [9][21][33] - 为帮助用户提升创作效率，平台已上线AI图像编辑工具《灵眸设计》，提供8大AI图像文字能力，并正打造基于大模型的辅助创作平台（ZDM-Copilot）逐步开放给全平台内容创作者 [9][21][33] AIGC对平台运营与营销效率的提升 - AIGC大幅提升了平台自身的运营效率，编辑团队已全面使用文本、图片、短视频生成等AIGC创作工具，在确保专业性的基础上极大提升了创作效率 [11][23][35] - 2023年上半年，平台上AI贡献的内容占比已大幅提升至33.06% [12][24][36] - 平台利用AI进行社区治理和内容质量控制，并通过AI技术应用大幅缩减审核环节运营成本，显著提升UGC内容发布时效，优化创作者体验 [12][24][36] - AIGC对营销效率提升显著，公司测算发现，对于预测热销产品等问题，AI的预测准确率相比人工预测（包括有经验的老运营）还要高10到20个百分点 [12][24][36] - 公司营销服务板块已大量采用AIGC技术，强化为电商、品牌商提供数字人营销、全域互动营销等服务的能力 [12][24][36] AIGC对产业链上游企业的赋能 - AIGC的赋能价值正更多地惠及产业链上游企业，尤其是中小企业，将显著降低其数字化转型门槛 [13][25][37] - 以营销场景下的内容生成为例，使用平台提供的AI工具自动生成图片和文本，将在很大程度上降低商家的制作成本 [13][25][37] - 公司子公司星罗研发的小程序工具“神灯素材助手”正是这样一款帮助商家降低制作成本的AI工具 [13][25][37] 公司未来展望 - 作为专注于消费产业的科技企业，未来公司将继续紧跟行业和技术发展趋势，全面拥抱人工智能，积极探索AIGC方向布局 [13][25][37] - 公司计划通过AIGC全面赋能业务发展和管理运营，在提升自身运营效率的同时，有效助推整个消费产业的数字化进程 [13][25][37]

报告核心观点 - 消费平台“什么值得买”联合其研究机构发布《2025年宝藏兴趣报告》 报告指出攀岩、编织手作、打卡潮游、中古店、谷子、医学美容、猫墙设计、绿植造景等25项兴趣入选2025年最具潜力的“宝藏兴趣” 相关兴趣消费正成为拉动内需与促进产业升级的新动力 [1] 兴趣消费的产业特征与延伸 - **攀岩消费**已形成覆盖装备、课程、旅行等多环节的成熟产业链 消费伴随用户成长从入门级鞋服、镁粉深化至专业绳索、保护器、室内岩馆会员、野外探险及教练服务 [1] - **攀岩+业态**加速与时尚、文旅、社交等领域融合 并在高黏性“岩友”社群中催生出基于信任与挑战的圈层经济 [1] - **编织手作**构建起从材料、体验到情感表达的全链条消费生态 用户愿为进口线材、手工染线等高品质原料付费 也投入解压材料包、冥想编织课程等疗愈型服务 并为定制化礼品的情感价值买单 [1] - **编织手作兴趣**已从个人创作延伸至家居装饰、时尚配饰与艺术疗愈等多元场景 推动消费纵深与附加值同步提升 [1] 兴趣消费的经济拉动效应 - **打卡潮游目的地**展现出强劲的消费拉动效应 热门兴趣地点在短期内形成消费“脉冲” 显著带动交通、住宿、餐饮、特产及旅拍等相关支出 助推区域文旅收入快速增长 [2] - 成功的打卡潮游案例往往沉淀为特色文化符号 孵化出具有商业潜力的在地IP 进而衍生出文创产品、品牌联名及可持续内容产出 形成长效价值循环 [2] 报告研究方法与行业指引 - 报告基于“什么值得买”平台丰富的兴趣生态和消费数据 从数千个兴趣中甄选出25个具有代表性的兴趣 揭示了兴趣消费的前瞻场景 [2] - 报告旨在为未来的消费品牌创新提供指引 [2] - 值得买消费产业研究院执行院长表示 有生命力的商业创新和文化潮流是从真实热爱里生长起来的 公司将持续服务用户热爱 让热爱成为具体的消费选择和共同的生活方式 [2]