海通证券股份有限公司 关于杭州山科智能科技股份有限公司 2023 年半年度跟踪报告 | 保荐机构名称：海通证券股份有限公司 | 被保荐公司简称：山科智能 | | --- | --- | | 保荐代表人姓名：朱桢 | 联系电话：021-2321 9757 | | 保荐代表人姓名：赵慧怡 | 联系电话：021-2321 9000 | 一、保荐工作概述 （以下无正文） | 项 目 | 工作内容 | | --- | --- | | 1、公司信息披露审阅情况 | | | （1）是否及时审阅公司信息披露文件 | 是 | | （2）未及时审阅公司信息披露文件的次数 | 无 | | 2、督导公司建立健全并有效执行规章制度的 | | | 情况 | | | （1）是否督导公司建立健全规章制度（包括 但不限于防止关联方占用公司资源的制度、募 | 是 | | 集资金管理制度、内控制度、内部审计制度、 | | | 关联交易制度） | | | （2）公司是否有效执行相关规章制度 | 是 | | 3、募集资金监督情况 | | | （1）查询公司募集资金专户次数 | 6 次 | | （2）公司募集资金项目进展是否与信息披露 | 是 | | ...

国家水网建设与智慧水利 - 《国家水网建设规划纲要》指出，到2035年基本形成国家水网总体格局，将有效推动国家骨干水网建设，提升水资源配置能力，有望带动水网投资增速 [2] - 公司智慧水利业务聚焦智慧水利信息化产品的研发、服务，提供智慧感知平台、智能控制平台、数字孪生平台等整体综合性水利工程解决方案 [3] - 公司将继续进一步发展智慧水利作为公司战略规划之一，积极抓住《国家水网建设规划纲要》带来的机遇 [3] 智能水表与销售情况 - 公司二季度经营情况一切正常，具体产品销售数量和数据等以公司后续披露的半年报数据为准 [3] - 公司智能水表可以适用不同应用场景，整体毛利率在38%左右，销售占比中以无磁、脉冲、厚膜等为主 [4] - 公司是目前行业内少有的能够提供全系列智能远传水表计量传感器及多元化现场解决方案的厂家 [3] - 公司主要销售盈模式是依靠产品销售及服务，包括现场安装指导、系统调试、运营维护和维修等服务 [3] 超声水表市场与技术 - 截至2019年超声水表渗透率不足1%，增长空间广阔 [4] - 2019年市场上超声水表的市场容量预计约为100万只，预计到2024年将上升至371.29万只至759.38万只 [5] - 2024年超声水表占智能水表的渗透率预计将达到6.05%至12.38% [5] - 超声水表具有计量精度高、压损小、量程比大等优点，但也存在容易结垢的缺点 [5] 大口径电子仪表与水利投资 - 大口径水表与漏损控制关系密切，通常占水司不到1%的大口径水表（DN50以上），其售水量占整个水司的50% [5] - 水利投资提速在一定程度上会促进公司大口径电子仪表的销售 [5] 产能与项目进展 - "年产200万套智能传感器项目"一期已于2021年投入使用，二期厂房在竣工验收中，预计下半年投入使用 [5] - 公司目前的产能利用率为100%以上，二期竣工后产能爬坡周期预计为12个月左右 [6] 管网智能设备与智慧水务 - 公司管网智能设备2021年销售额为4046万，占比8%左右；2022年销售额为5400多万，占比10%左右 [6] - 公司积极布局人工智能领域，将AI技术融入水务解决方案，提升工作效率和创新能力 [6] - 公司聚焦于水行业、深耕污水领域，在节能、降耗、安全和服务四个维度上推出相关的产品和技术服务 [6] 数字孪生平台与市场推广 - 数字孪生平台从6月份开始意向客户明显增多，公司对平台销售的定位还是偏向于水利建设单位和水利管理部门为主 [7] - 数字孪生平台今年主要目标点先拓展华东地区和华南地区，争取在今年能独立或者联合方式落地一些比较大且有影响力的项目体量 [7] 水旱灾害防御与市场机会 - 水旱灾害防御方面公司目前已有几个意向订单在谈 [7] - 公司的潜在客户基本还是以水利建设单位和水利管理部门为主，水利工程运管单位和运维单位为辅 [7] - 公司时刻关注水利部对北方四地启动应急响应的信息，如有一定的机会和时机，会加强对北方的宣传和产品支撑能力 [7]

证券代码：300897 证券简称：山科智能 杭州山科智能科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2023-001 投资者关系 活动类别 特定对象调研 分析师会议 □媒体采访 业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 现场参观 其他 参与单位名称 及人员姓名 线上参与山科智能 2022 年网上业绩说明会的投资者 时 间 2023 年 4 月 26 日（周三）15:00-17:00 地 点 全景网"投资者关系互动平台"（https://ir.p5w.net） 上市公司接待 人员姓名 1、董事长：钱炳炯先生； 2、董事兼董事会秘书：王雪洲先生； 3、财务总监：周琴女士； 4、独董董事：鲁爱民女士。 投资者关系活 动主要内容介 绍 网上业绩说明会互动交流内容如下： 1、公司年报中规中距，一季报营收利润双增，希望公司继续保持， 不断增强投资者信心。 答：感谢您对公司的认可，公司成立二十多年，一直保持着稳健发 展；未来公司扎实做好各项经营管理工作，通过持续稳健经营，努力提 高经营业绩增强投资者信心。 2、公司股价一直在跌，公司有什么具体措施吗？ 答：您好！公司股价受宏观经济、所处行业、市场偏好等多种因素 影响。公司注重 ...

财务总体指标 - 本报告期营业收入1.16亿元，同比增长19.54%，归属上市公司股东净利润1547.65万元，同比增长27.42%[5] - 本报告期经营活动产生的现金流量净额为-2666.89万元，同比增长41.31%[5] - 本报告期末总资产11.91亿元，较上年度末减少3.28%，归属上市公司股东的所有者权益9.46亿元，较上年度末增长1.66%[5] - 2023年第一季度营业总收入1.1587482062亿元，较上期的0.9693264438亿元增长19.54%[16] - 2023年第一季度净利润1547.648624万元，较上期的1214.564882万元增长27.42%[17] - 2023年第一季度基本每股收益0.23元，上期为0.18元[18] - 2023年第一季度流动负债合计2.4535121972亿元，较上期的3.0118407319亿元下降18.54%[16] - 2023年第一季度负债合计2.4535121972亿元，较上期的3.0118407319亿元下降18.54%[16] - 2023年第一季度归属于母公司所有者权益合计9.4552354172亿元，较上期的9.3004705548亿元增长1.66%[16] 非经常性损益 - 非经常性损益合计96.37万元，其中理财收益、政府补助等为主要构成[6] - 计入当期损益的政府补助（增值税软件退税）涉及金额485.14万元[7] 资产项目变动 - 货币资金较上年度末减少34.90%，主要用于支付基建及日常经营支出[7] - 应收票据较上年度末增长950.30%，因本报告期收到的银行承兑汇票增加[7] - 2023年3月31日货币资金期末余额104,253,404.21元，年初余额160,148,560.85元[14] - 2023年3月31日应收账款期末余额303,497,883.67元，年初余额307,240,376.75元[15] - 2023年3月31日流动资产合计801,569,348.25元，年初合计857,335,283.16元[15] - 2023年3月31日非流动资产合计389,305,413.19元，年初合计373,895,845.51元[15] - 2023年3月31日资产总计1,190,874,761.44元，年初总计1,231,231,128.67元[15] - 2023年3月31日应付账款期末余额108,107,438.63元，年初余额153,497,840.49元[15] 收益变动 - 投资收益较上期减少79.88%，因本报告期内理财产品金额减少[8] 现金流量变动 - 经营活动产生的现金流量净额同比增长41.31%，因本报告期内收到的货款增加[9] - 投资活动产生的现金流量净额同比下降308.41%，因本报告期内到期的理财产品同比减少[9] - 2023年第一季度经营活动现金流入小计1.386775412亿元，较上期的1.2363944237亿元增长12.16%[19] - 2023年第一季度销售商品、提供劳务收到的现金1.3170718414亿元，较上期的1.1153479165亿元增长18.09%[19] - 2023年第一季度收到的税费返还500.251011万元，较上期的1018.782146万元下降50.90%[19] - 2023年第一季度购买商品、接受劳务支付的现金0.9749952961亿元，较上期的1.0374087238亿元下降6.02%[19] - 经营活动产生的现金流量净额为-2.67亿元，较去年同期的-4.54亿元有所改善[20] - 投资活动产生的现金流量净额为-2.86亿元，去年同期为1.37亿元[20] - 筹资活动产生的现金流量净额为-326.49万元，去年同期为136.30万元[20] - 现金及现金等价物净增加额为-5854.48万元，去年同期为-3035.10万元[20] - 支付给职工以及为职工支付的现金为3238.88万元，去年同期为2844.88万元[20] - 支付的各项税费为1231.11万元，去年同期为1095.31万元[20] - 收到其他与投资活动有关的现金为2552.89万元，去年同期为1.87亿元[20] - 取得借款收到的现金为0元，去年同期为600万元[20] - 偿还债务支付的现金为15万元，去年同期为500万元[20] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为8,305，表决权恢复的优先股股东总数为0[11] - 前10名股东中，钱炳炯持股比例14.78%，持股数量10,053,230股；岑腾云持股比例11.38%，持股数量7,737,429股等[11] - 前10名无限售条件股东中，刘弢持有无限售条件股份数量4,798,472股，李郁丰持有4,351,827股等[12] - 钱炳炯、季永聪、岑腾云、王雪洲、胡绍水签署过《一致行动协议》[12] 审计情况 - 公司第一季度报告未经审计[21]

公司基本信息 - 公司股票简称山科智能，代码300897，法定代表人为钱炳炯[16] - 公司注册地址为浙江省杭州市滨江区西兴街道启智街89号山科智能大厦1602室，邮编310000，2022年9月28日完成该地址变更[17][18] 利润分配 - 公司2022年年度报告经董事会审议通过，利润分配预案以68,000,000为基数，向全体股东每10股派发现金红利6元（含税），送红股0股（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增0股[2] - 公司以2021年12月31日总股本68,000,000股为基数，向全体股东每10股派发现金红利7元，合计派发现金红利47,600,000元[154] - 以2022年12月31日总股本6800万股为基数，每10股派发现金红利6元，合计派发现金红利4080万元[155][156] - 现金分红总额占利润分配总额的比例为100%[156] 财务数据 - 2022年营业收入5.64亿元，较2021年增长16.55%[20] - 2022年归属于上市公司股东的净利润8096.53万元，较2021年下降9.81%[20] - 2022年经营活动产生的现金流量净额5074.21万元，较2021年增长262.67%[20] - 2022年末资产总额12.31亿元，较2021年末增长7.64%[20] - 2022年末归属于上市公司股东的净资产9.30亿元，较2021年末增长3.72%[20] - 2022年第一至四季度营业收入分别为9693.26万元、1.29亿元、1.64亿元、1.75亿元[21] - 2022年非流动资产处置损益5.04万元，2021年为6.85万元，2020年为0.74万元[23] - 2022年计入当期损益的政府补助477.17万元，2021年为591.11万元，2020年为137.21万元[23] - 2022年委托他人投资或管理资产的损益397.04万元，2021年为842.94万元，2020年为133.37万元[24] - 2022年非经常性损益合计1082.89万元，2021年为1237.42万元，2020年为305.55万元[25] - 计入当期损益的政府补助涉及金额为20199838.23元，原因是增值税退税[26] - 2022年公司营业总收入56415.08万元，同比增长16.55%；归属于上市公司股东的净利润8096.53万元，同比下降9.81%[51] - 2022年营业收入5.64亿元，同比增长16.55%，智能仪器仪表制造业占比99.05%[57] - 智能远传水表及计量传感器收入4.70亿元，同比增长16.91%；智慧水务管网智能设备收入5421.68万元，同比增长33.99%[57] - 华南地区收入1.16亿元，同比增长59.88%；东北、西南、西北收入同比分别增长102.77%、123.16%、167.08%[57] - 直销收入5.62亿元，占比99.55%，同比增长16.91%；经销收入2515.87万元，同比下降30.87%[58] - 智能仪器仪表行业销售量215.39万台，同比增长22.61%；生产量240.11万台，同比增长9.72%；库存量116.62万台，同比增长26.89%[60] - 智能仪器仪表行业直接材料成本2.58亿元，占比78.02%，同比增长3.03%[61] - 前五名客户合计销售金额1.72亿元，占年度销售总额比例30.48%[62] - 前五名供应商合计采购金额9097.85万元，占年度采购总额比例29.89%[62] - 2022年销售费用7382.29万元，同比增长16.96%；研发费用4675.20万元，同比增长22.81%[63] - 2022年研发人员188人，较2021年的175人增长7.43%，占比30.62% [75] - 2022年研发投入46,751,964.69元，占营业收入比例8.29% [75] - 2022年经营活动现金流量净额50,742,128.67元，同比增加262.67% [75][76] - 2022年投资活动现金流量净额37,044,768.62元，同比增加126.48% [75][76] - 2022年筹资活动现金流量净额 - 64,577,354.92元，同比下降36.97% [75][76] - 2022年投资收益3,811,089.98元，占利润总额比例4.34% [77] - 存货占比16.77%，较上期14.67%增长2.10%，金额为106,043,406 [83] - 投资性房地产占比8.61%，金额为2,452,982.79，较上期8.40%增长0.21% [84] - 长期股权投资占比2.24%，较上期2.43%下降0.19%，金额为82,039,260 [86] - 固定资产占比6.66%，较上期5.96%增长0.70%，金额为104,337,450 [86] - 在建工程占比8.47%，较上期12.40%下降3.93% [87] - 报告期投资额为3,000,000元，上年同期为27,175,000元，变动幅度为 -88.96% [89] - 2020年公司公开发行股票募集资金净额50,870.76万元，截止2022年底累计使用38,486.78万元，本年度使用12,053.46万元 [92][93][94] - 尚未使用募集资金14,159.03万元，其中10,700.00万元用于现金管理尚未到期 [94] - 资产权利受限合计26,008,791.83元，包括银行承兑汇票保证金、保函保证金、司法冻结、定期存单质押 [89] - 年产200万套智能传感器项目承诺投资1.9亿元，截至期末累计投入1.455434亿元，投资进度77% [95] - 营销网络建设项目承诺投资2000万元，截至期末累计投入709.15万元，投资进度35% [95] - 技术研发中心项目承诺投资3100万元，截至期末累计投入44% [96] - 信息化建设项目承诺投资3000万元，截至期末累计投入353.48万元，投资进度12% [96] - 补充流动资金承诺投资3500万元，已全部投入 [96] - 超募资金1.8亿元永久性补充流动资金，已投入6000万元 [96] - 嘉兴山科电子技术开发有限公司净利润551822.49元 [105] - 宁波山科电子科技有限公司净利润1036131.45元 [105] - 杭州山科电子科技有限公司净利润2556012.35元 [105] - 2022年度合并报表中归属于上市公司股东净利润8096.53万元，母公司实现净利润7925.09万元[156] - 截至2022年12月31日，公司合并报表未分配利润为2.87亿元，母公司未分配利润为2.54亿元[156] 行业政策与市场 - 2019年我国600多个主要城市公共供水管网漏损水量为81.64亿立方米，平均漏损率为14.12%[30] - 到2025年全国城市公共供水管网漏损率力争控制在9%以内[30] - 自2023年4月1日起，城市供水全面执行《生活饮用水卫生标准》（GB 5749 - 2022）[30] - 到2025年，建立较为完善的城市供水全流程保障体系和基本健全的城市供水应急体系[30] - “水十条”等政策为智能水表发展提供市场机遇，新一代信息技术推动智慧水务成为朝阳产业[27] - 《城镇供水价格管理办法》等政策加速智能水表的应用和推广[27] - “十四五”期间推进重大工程建设等为水表智能化发展和更新提供市场机会[27] - 《“十四五”规划和2035远景目标纲要》等政策促进水务行业信息化需求[29] - 智慧水务能提高运营效率和效益、保证供水安全，市场前景广阔[30] - 截至2022年末中国城镇化率达65.22%，相较2017年增长6.7个百分点，智能水表市场需求将增加[45] 公司荣誉与资质 - 公司入选浙江省“专精特新”中小企业和国家级专精特新“小巨人”企业，智能远传水表产品入选“浙江制造精品”名单[31] - 截至报告期末，公司共取得60项专利，其中发明专利9项、实用新型专利24项、外观设计专利27项[48] - 公司获得软件著作权证书67项[49] - 公司已通过ISO9001质量管理体系认证，各类水表取得计量器具型式批准证书，获信息系统集成及服务三级资质证书[49] - 公司“山科（SECK）”品牌获用户认同，获多项荣誉及项目立项[50] 公司业务与产品 - 公司以“工业互联网 + 智能传感器及软件”为技术路线，为水务企业提供智慧水务技术、产品和服务[31][32] - 公司主要产品体系包括智能远传水表、智慧水务管网智能产品、智慧软件集成产品[32] - 智能远传水表可解决入户抄表难题，提高抄收效率，降低成本，还能采集数据、降低漏损率[33] - 智慧水务管网智能产品包括供水仪表实时监控调度系统、供水管网漏损检测系统和大口径电子仪表[34] - 供水仪表实时监控调度系统可监控在线仪表运行，解决管理问题，降低漏损率，确保供水安全[34] - 供水管网漏损检测系统通过采集夜间声波信息，预警管网渗漏，辅助听漏检漏[35][36] - 大口径电子仪表适用于工业用水监测与计量，具有量程比高、精度高、压损小等优点[36][37] - 智慧软件集成产品有智慧水务平台和智水家园管理系统[38] - 公司拥有800多家以水务公司为主的客户，形成覆盖大部分重点城市的销售网点[31] - 智慧水务平台可实现水务管运整体掌控，降低漏损及成本，提升人员效益和设施寿命[39] - 智慧水务供水平台整合多种技术，形成现代化智慧化供水系统，保证可靠供水，降低产销差[40] - 智水家园管理系统专注管网最后一公里用水安全，可精确计量、评估漏损率，监测偷水漏水[41] - 公司盈利主要依靠产品销售及服务[42] - 公司产品以智能计量传感器为基础，形成一体化供水信息化管理解决方案[43] - 公司对各产品提供现场安装指导、系统调试、运营维护和维修等服务[43] - 自主开发形成智慧供水三大类产品群，包括智能远传水表等[108] 公司运营模式 - 公司采购采用计划采购和比价采购模式，有完善物料采购流程[44] - 公司生产采用MTO模式，结合组装生产和自动化，部分工序外协加工[44] - 公司销售设立营销中心，主要采用直销方式，下游客户主要为水务公司[44] - 公司生产和检验过程严格按照ISO9001体系执行全过程质量控制[44] 公司研发进展 - 公司每年研发投入占比处于行业前列，持续加大创新投入[47] - 公司有基于4G技术的物联网智能水表系统等多个研发项目，部分已完成小试或研发[63] - 2022年完成无磁摄像开发，小试中；华为海思V200测试完成，计划2023年批量生产[66][67][68] - 2021年完成15 - 40管径开发并批量推向市场，2022年完成50 - 200管径研发并小批推向市场[68] - 山科水务智能计量云平台V1.0已在多地试应用，2022年推广，V2.0升级版本在开发[69] - 无磁大口径水表40 - 200口径已开始小批推向市场[71] - 2022年公司加快ISO/IEC17025实验室管理体系建设，建设山科CNAS流量实验室，目前处于体系试运行及申报阶段[51] - 2022年公司成立“武汉研发中心”，为智慧水务等平台开发提供技术人员储备[51] - 2022年完成智水家园2.0开发，开始在义乌、泉州等六个地方实施[52] - 山科智能与国内科研机构合作开展去电池化课题，已取得阶段性成果[52] 公司未来规划 - 2023年公司以智慧供水为根据地，发展智慧水利，整合完善智慧水务生态链 [107] - 未来三至五年利用行业契机和资金优势，提升产品可靠性与稳定性，扩充产能[109] - 规范研发流程，在传感技术等关键技术上重点研究突破，建立质量管理体系[109] - 加大研发和技术人员引进培养，完善绩效管理和薪酬福利制度[109] - 建立完善法人治理结构和先进管理平台，优化业务流程[110] - 拟在全国90%以上省份开设销售服务办事处和网点，承诺24小时服务响应[110] - 2023年继续推广整合智慧水利项目，拓展智慧水务新领域[110] - 2023年加强内部精细化管理，推进MES系统，实现两化融合[111] - 2023年积极布局人工智能领域，将AI技术融入水务解决方案[111] - 完善市场营销服务网络布局，提升市场占有率和信息化水平[111] - 公司将提升信息系统项目，完善公司管理信息化系统体系[112] - 2023年公司将进行人才盘点，制定人才规划，完善人才引进与激励机制[112] 公司风险与应对 - 公司应收账款规模较大，约90%为一年以内，账龄较短[114] - 公司主要原材料平均采购价格有波动但相对稳定，面临成本上升导致毛利率下降风险[114] - 公司存货主要由原材料和发出商品构成，发出商品存在影响收入和存放损失风险[115] - 公司针对应收账款加大对账和催收力度，实施回款考核与激励机制[114] - 公司针对原材料成本波动优化供应链，关注价格走势，提高库存周转率[114] - 公司针对存货由专门部门管理，对发出商品及时催收确认

公司概况 - 公司成立于1999年，立足服务水务行业，围绕“工业互联网 + 智能传感器”技术路线，致力于节能减排，定位智能远传水表等研发、生产、销售及服务 [2][3] - 成立之初自主研发磁敏式脉冲智能水表计量传感器，2003年研发水务管网现场控制机，后续还研发多种产品，生产的计量传感器及智能整表是主流产品 [3] 募投项目 - 募投项目包括年产200万套智能传感器项目、技术研发中心项目等，“年产200万套智能传感器项目”可扩大产能、完善产品结构，一期已完成部分生产线投入使用，二期2022年全部完成 [3][4] - 因产品特征，生产线产能弹性较大 [4] 新产品研发 - 小区智能水务管理系统：利用多种前沿技术，集成GIS、SCADA系统，对供水不同环节统一智能化管理，实现数据共享 [4] - 智慧水务软件平台系统：以水务企业战略目标为中心，整合多种技术，实现实时感知和城域化汇集管理，连接基础设施，通过多种分析精细动态管理水务流程，辅助决策，实现信息资源共享，推进供水管理改革 [4][5] - 山科智能智慧水务解决方案涵盖供水管网系统和设施，具备多种功能，特点鲜明，软件平台兼容性、开放性强，可满足多元化需求 [5] 订单与产能 - 公司目前订单量充足，在“年产200万套智能传感器项目”未全部投产时，会通过调整升级和引入自动化设备提高产能 [5] 客户付款与坏账 - 客户平均付款周期为5 - 6个月，主要客户为水司，货款支付有季节性，一、二、三季度应收账款较高，第四季度集中收回货款 [5][6] - 水司多为国有企业，坏账率较低，不影响应收账款回收 [6] 增长原因 - 市场需求增加使原有产品销售金额持续增长，智能远传水表新产品开拓对销售收入贡献较大 [6] 营销渠道与人员 - 营销网络建设是募投项目之一，将以现有销售网络和主要客户为基础，在全国建设营销及服务网点 [6] - 未来销售人员扩张根据实际业务销售情况而定 [6] 发展方向 - 短期内围绕水务做深做透，提升智能水表市场占有份额，暂不拓展水务外行业 [6][7] - 目标是引领智慧水务新方向，成为解决方案领先企业 [7] 市值与激励 - 公司更重视优化内在价值，经营好公司，价值发现是时间问题 [7] - 现阶段暂无股权激励计划，未来会根据经营情况考虑部署 [7]

公司基本情况 - 公司为杭州山科智能科技股份有限公司，证券代码 300897 [2] - 接待人员包括董事长钱炳炯、董事兼董事会秘书王雪洲、财务总监周琴、证券事务代表姚妙女 [2] 产品与毛利率 - 公司有智慧水务三大产品体系，包括智能水表产品、智能管网产品和软件集成系统，目前毛利下降主要是智能水表产品 [2][3] - 前几年几款特有智能水表毛利率高，后期为扩大市场占有率推出的一款智能水表毛利率低，且原材料上涨有一定影响，智能管网和智慧水务软件集成系统毛利较高且有提升空间 [3] 政策推动 - 2015 年国务院颁布“水十条”要求控制全国公共供水管网漏损率；2017 年三部委印发规划要求加强城镇节水等；2021 年下半年修订印发两大《办法》推动行业改造升级；10 月印发规划提出城镇生活节水相关要求 [3] 市场竞争与销售 - 公司团队能力强，建立了完善销售网络管理体系，全国客户达 500 多家，外省销售比例占比约 90% [3] - 公司采取“直销为主、经销为辅”的销售模式，少量经销商负责指定区域业务拓展 [3] 未来规划 - 公司立足深耕水务行业，暂时不拓展其他领域 [4] - 公司已在探索国外市场，今年在东南亚有订单，后期两个基地项目落地会加大推进力度 [4] - 公司计划从智慧供水拓展到智慧排水和智慧污水，2021 年 5 月成立合资公司聚焦污水领域 [5] - 公司未来会通过与水务单位合作拓展大水务市场，努力成为智慧水务解决方案领先企业 [5] 行业门槛与政策影响 - 智能水表行业有售后服务壁垒、技术壁垒，需长期经验积累，之前需计量器具制造许可证，现需型式批准证书 [4] - 全国范围内水务集中统一较难实现，水费改革政策对水务信息化市场建设有积极影响，对公司是利好 [4] 水表更换与产能 - 口径 25mm 及以下水表更换周期为 6 年，25mm 至 50mm 水表使用期限一般不超过 4 年，超过 50mm 水表检定周期为 2 年一次 [5] - 公司目前产能已满负荷生产，募投项目落地后可达 200 万套，宁波生产基地升级后产能可增加至 100 万套 [5] 大数据整合 - 因水司单位对用户信息保密，数据利用和应用场景未全面打通，目前不是做大数据整合的最好时机，但公司智慧水务平台部分已开展分析业务，未来看好该方向 [5]

行业格局与发展 - 智能水表行业产业集中度低，企业数量多且规模不大，细分产品品类多，不同企业有侧重产品，未来行业集中度有望进一步提高 [2] - 水表行业项目采购趋向于招投标，2021 年度公司中标项目共计 148 个，招标中客户主要注重公司实力、技术水平、类似产品业绩、产品质量以及售后服务 [3] - 2021 - 2025 年“十四五”期间，政策推动将为水表智能化发展和更新提供广阔市场机会，智能水表在政策和技术双驱动下获发展动力，行业处于快速发展期 [4][5] 公司业务与优势 - 公司起步于解决传统机械式水表人工抄表问题，着重计量传感器研发、设计，智能集抄系统集成方案设计，主要产品为智慧水务系列产品，第二类和第三类产品毛利率较高 [3] - 公司客户遍布全国 700 多家水司单位，建立的分销中心以及售后服务中心保证销售业务正常开展，目前经营情况未受疫情影响 [3] - 公司募投项目“年产 200 万套智能传感器项目”一期已于 2021 年投入使用，二期正在建设中，2021 年销售数量已达到 175 万台 [4] 公司战略与业务进展 - 公司凭借技术及业绩，智能水表市场占有量逐年提高，将围绕水务企业三个智慧水务领域，巩固原有业务，拓展新领域，加大三类产品销售，推展相关业务 [4] - 智慧水利主要业务有防洪减灾智能化管理等，事业部基本架构已搭建完成并开展工作，已在部分地区开展沟通项目 [4] 财务与分红 - 公司收入确认方式有收货确认和验收确认，收货确认周期约 3 个月，验收确认周期约 6 个月，部分大中标项目毛利率与原业务相比略有下降，但总体净利率影响不大 [3] - 公司每年业绩稳健增长，现金流支持分红策略，会根据企业不同发展阶段实施适合的分红策略和方式 [5]

收入和利润（同比环比） - 第三季度营业收入为1.636亿元，同比增长27.56%[5] - 年初至报告期末营业收入为3.894亿元，同比增长23.99%[5] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为2304.8万元，同比增长3.62%[5] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为5418.82万元，同比增长8.87%[5] - 基本每股收益为0.34元/股，同比增长3.03%[5] - 营业总收入同比增长24.0%至3.894亿元[23] - 净利润同比增长8.9%至5418.8万元[24] - 基本每股收益0.8元同比增长9.6%[25] 成本和费用（同比环比） - 营业成本同比增长35.13%至2.30亿元，因产品成本增加[11] - 营业成本同比增长35.1%至2.302亿元[23] - 研发费用同比增长28.6%至3274.2万元[23] 现金流表现 - 经营活动产生的现金流量净额为-1889.67万元，同比改善63.19%[5] - 经营活动现金流净额改善63.19%至-0.19亿元，因收取货款增加[12] - 投资活动现金流净额转正为0.89亿元（上期-1.42亿元），因理财到期[12] - 经营活动现金流量净额为-1889.7万元[26] - 销售商品提供劳务收到现金同比增长35.6%至3.981亿元[26] - 税费返还同比增长114.7%至2122.2万元[26] - 投资活动产生的现金流量净额为8876.73万元，相比上年同期的-1.42亿元实现由负转正[27] - 收到其他与投资活动有关的现金为6.14亿元，同比增长9.26%[27] - 购建固定资产等长期资产支付现金7309.20万元，同比增长20.58%[27] - 投资支付现金300万元，同比减少88.49%[27] - 支付其他与投资活动有关的现金4.49亿元，同比减少27.29%[27] - 取得借款收到现金6178.69万元，同比减少1.79%[27] - 偿还债务支付现金2366.80万元，同比减少39.89%[27] - 分配股利及偿付利息支付现金4863.23万元，同比增长20.15%[27] - 现金及现金等价物净增加额6030.20万元，相比上年同期的-2.20亿元大幅改善[27] - 期末现金及现金等价物余额1.71亿元，较期初增长54.38%[27] 资产和负债变化 - 货币资金同比增长50.09%至1.85亿元，主要因理财到期[11] - 交易性金融资产同比下降58.65%至1.10亿元，因理财购买减少[11] - 投资性房地产同比激增4396.71%至1.10亿元，因对外出租房产增加[11] - 短期借款同比激增762.98%至0.43亿元，因贷款增加[11] - 合同资产同比增长120.52%至0.26亿元，因质保金增加[11] - 公司期末货币资金为185,292,238.65元，较期初增长50.1%[20] - 交易性金融资产为110,006,283.33元，较期初下降58.7%[20] - 应收账款为285,579,861.18元，较期初增长3.6%[20] - 存货为202,938,128.60元，较期初增长20.9%[20] - 合同资产为25,675,174.88元，较期初增长120.5%[20] - 投资性房地产为110,303,597.67元，较期初增长4,400.0%[21] - 在建工程为86,207,128.43元，较期初下降39.2%[21] - 短期借款为43,200,927.78元，较期初增长763.0%[21] - 应付职工薪酬为11,255,720.71元，较期初下降35.3%[21] - 应交税费为5,716,374.84元，较期初下降64.1%[21] - 归属于母公司所有者权益9.033亿元较期初增长0.7%[22] - 负债合计2.714亿元较期初增长9.8%[22] 非经常性损益和收益 - 非经常性损益项目中政府补助为268.12万元[6] - 理财收益共计566.64万元（到期收益373.71万元+未到期收益192.93万元）[6] - 其他收益同比增长44.63%至0.17亿元，因软件退税增加[11] 股东和股权结构 - 普通股股东总数8,498人，前三大股东持股比例分别为14.78%、11.38%、9.60%[14]

收入和利润（同比） - 营业收入2.26亿元，同比增长21.53%[25] - 归属于上市公司股东的净利润3114.01万元，同比增长13.11%[25] - 扣除非经常性损益后的净利润2587.07万元，同比增长17.27%[25] - 基本每股收益0.46元/股，同比增长15.00%[25] - 加权平均净资产收益率3.44%，同比上升0.22个百分点[25] - 营业收入同比增长21.53%至225,778,362.37元[86] - 营业收入为2.255亿元，同比增长21.47%[89] 成本和费用（同比） - 营业成本同比增长29.26%至132,642,736.37元[86] - 研发投入同比增长19.88%至19,423,944.27元[87] - 财务费用为-138,877.56元，同比上升62.20%[87] - 销售费用同比增长8.13%至32,520,377.89元[86] - 营业成本为1.325亿元，同比增长29.25%[89] - 整体毛利率为41.24%，同比下降3.54个百分点[89] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为-4960.66万元，同比下降16.10%[25] - 经营活动产生的现金流量净额为-49,606,637.54元，同比下降16.10%[87] - 投资活动产生的现金流量净额同比增长105.22%至8,910,071.25元[87] - 筹资活动产生的现金流量净额同比增长487.80%至14,280,790.58元[87] - 现金及现金等价物净增加额为-26,415,775.71元，同比改善87.83%[87] 业务线表现 - 智能水表业务主要采用NB-IoT、LoRa等无线通信技术[16] - 公司智能远传水表产品线包括磁敏式脉冲、电感式脉冲、摄像直读、厚膜直读、光电直读及超声波智能水表[49] - 智能远传水表及计量传感器收入1.852亿元，毛利率40.43%[89] - 智慧水务管网设备收入2233万元，毛利率58.86%[89] - 供水仪表实时监控调度系统可监控夜间最小流量（0-5点）分析区域管网漏损[52] - 供水管网漏损检测系统通过NB-Iot技术传输声波数据实现渗漏预警[54] - 大口径电子仪表具备高量程比和低始动流速特性，适用于流量变化大场合[56][57] - 智慧水务平台通过数据采集-模型计算-决策执行体系降低水务运行漏损[59] - 公司智水家园管理系统使用漏损分析模型结合夜间流量分析和虚拟表技术准确评估漏损率[63] 地区表现 - 华南地区收入5823.6万元，同比增长230.69%[89] 资产和负债变化 - 货币资金9099.5万元，占总资产比例8.1%，同比下降2.69个百分点[93] - 投资性房地产1.112亿元，占比从0.21%升至9.9%[93] - 短期借款6107.2万元，占比从0.44%升至5.44%[93] - 货币资金从年初1.2346亿元减少至9099.5万元，下降26.2%[196] - 交易性金融资产从2.6606亿元降至2.0722亿元，减少22.1%[196] - 应收账款由2.7579亿元增长至2.8685亿元，增加4.0%[196] - 在建工程从1.4189亿元大幅减少至7244.7万元，下降48.9%[197] - 投资性房地产由245.3万元激增至1.1120亿元，增长4433.3%[197] - 短期借款从500.6万元大幅增加至6107.2万元，增长1120.0%[197] - 应付账款由1.5135亿元减少至1.2000亿元，下降20.7%[197] - 合同负债从2475.9万元降至1643.5万元，减少33.6%[197] - 未分配利润由2.5400亿元减少至2.3754亿元，下降6.5%[198] - 母公司货币资金从8524.7万元减少至4903.5万元，下降42.5%[200] 非经常性损益 - 非经常性损益总额为5,269,416.42元[30] - 政府补助金额为2,029,428.09元[29] - 理财收益总额为4,168,452.36元（委托他人投资损益2,947,671.22元 + 交易性金融资产损益1,220,781.14元）[30] - 非流动资产处置损益为27,263.91元[29] - 个税手续费收益为107,477.37元[30] - 所得税影响额为1,073,898.09元[30] - 增值税退税补助7,983,026.88元被界定为经常性损益[31] - 交易性金融资产产生公允价值变动收益122万元[91][96] 募集资金使用 - 募集资金总额为5.087亿元人民币，其中超募资金为2.027亿元人民币[103] - 报告期内投入募集资金总额为3211.04万元人民币，累计投入募集资金总额为2.964亿元人民币[103][104] - 累计取得利息收入扣除手续费后为1436.33万元人民币[104] - 尚未使用募集资金为2.266亿元人民币，其中1.83亿元人民币用于现金管理[104] - 年产200万套智能传感器项目投资进度为63.4%，累计投入1.2045亿元人民币[106] - 营销网络建设项目投资进度为30.5%，累计投入609.92万元人民币[106] - 技术研发中心项目投资进度为40.76%，累计投入1263.66万元人民币[106] - 信息化建设项目投资进度为7.51%，累计投入225.36万元人民币[106] - 补充流动资金项目已完成100%投资，累计投入3500万元人民币[106] - 公司首次公开发行股票募集资金净额为50,870.76万元，超募资金为20,270.76万元[107] - 公司使用超募资金12,000万元永久性补充流动资金[107] - 公司使用闲置募集资金进行现金管理的额度为3.6亿元，自有资金额度为1.5亿元[107] - 截至2022年6月30日募集资金累计投入29,644.35万元[107] - 年产200万套智能传感器项目因进度调整延期[107] - 技术研发中心项目实施地点变更为杭州市滨江区[107] - 公司以募集资金5,216.36万元置换预先投入募投项目的自筹资金[108] 理财投资 - 2022年上半年委托理财发生总额为26,540万元，未到期余额为20,300万元[111] - 使用募集资金购买的券商理财产品未到期余额为18,300万元[111] - 使用自有资金购买的银行及券商理财产品未到期余额为2,000万元[111] - 其他资产投资期末金额为2.072亿元人民币，报告期内公允价值变动收益为122.11万元人民币[101] 子公司表现 - 嘉兴山科电子技术开发有限公司净利润亏损140,228.77元[116] - 宁波山科电子科技有限公司净利润亏损1,222,690.56元[116] - 杭州山科电子科技有限公司净利润亏损423,859.16元[116] - 杭州山科园区管理有限公司净利润亏损386,109.35元[116] 客户和市场地位 - 公司已为全国700多家水务公司提供产品和服务[45] - 公司在全国拥有700多家以水务公司为主的客户，处于行业领先地位[75] - 公司与700多家水务公司客户保持业务关系[84] 行业背景和政策 - 2019年中国城市公共供水管网平均漏损率达14.12%[40] - 政策要求居民用水实行阶梯水价制度并推进"一户一表"智能水表安装[35] - 全国城市公共供水管网漏损率力争控制在9%以内[43] - 中国智慧水务行业2014年市场规模为65.6亿元，2019年增长至93.8亿元[43] - 预计到2026年中国智慧水务行业市场规模将达到237.2亿元[43] - 国家政策要求控制全国公共供水管网漏损率，推动行业改造升级[72][73] 公司战略和业务模式 - 公司致力于成为国内领先的智慧水务整体解决方案服务商[48] - 公司产品生产采用MTO模式结合组装生产和自动化模式，关键过程为自主生产[69] - 公司采购采用计划采购和比价采购模式，原材料包括集成电路和电子器件等[67][68] - 公司盈利主要依靠产品销售及服务，提供现场安装指导、系统调试和运营维护等服务[65][66] - 公司采用直销方式销售，主要下游客户为水务公司，覆盖全国大部分城市[71] - 公司通过大数据、物联网等技术帮助水务企业提升信息化水平，实现数据资源重塑利用[74] - 公司专注于为水务企业解决传统机械式水表人工抄表环节高错误率及低效率问题[65] - 公司拥有大量专利技术和自主知识产权，在行业内品牌知名度较高[75] 股东和股权结构 - 有限售条件股份减少79,295股至48,223,290股，占比从71.03%降至70.91%[177] - 无限售条件股份增加79,295股至19,776,710股，占比从28.97%升至29.01%[177] - 股份总数保持68,000,000股不变[177] - 钱炳炯持有10,053,230股限售股，占总股本14.78%[181] - 岑腾云持有7,737,429股限售股，占总股本11.38%[181] - 季永聪持有6,528,044股限售股（含新增1,200股高管锁定股），占总股本9.60%[179][181] - 王雪洲持有5,855,302股限售股，占总股本8.61%[181] - 刘弢持有4,798,472股限售股，占总股本7.06%[181] - 杭州晟捷投资持有3,912,931股限售股[179] - 李郁丰持有3,611,827股限售股[179] - 胡绍水持有2,771,636股限售股[179] - 报告期末普通股股东总数9,198人[181] - 限售股总数48,223,290股，本期解除80,495股（虞林辉离任减持）[180] - 公司前10名股东中李郁丰持股比例为6.40%，持有无限售流通股数量为740,000股[183] - 杭州晟捷投资合伙企业持股比例为5.75%，持有股份数量为3,912,900股[183] - 自然人胡绍水持股比例为4.08%，持有股份数量为2,771,600股[183] - 自然人尉瑞英持股比例为2.00%，持有股份数量为1,360,200股[183] - 杭州晟盈投资合伙企业持股比例为1.38%，持有股份数量为935,837股[183] - 高管季永聪报告期内增持1,600股，期末持股总数达6,528,444股[185] - 公司前10名无限售流通股股东中UBS AG持有人民币普通股105,758股[183] - 公司控股股东及实际控制人在报告期内未发生变更[186] 分红和激励 - 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[4] - 公司半年度不派发现金红利不送红股不以公积金转增股本[130] - 公司报告期无股权激励计划员工持股计划或其他员工激励措施[131] 风险因素 - 公司面临技术密集型产业人才不足风险[118] - 公司智能水表业务需持续跟进前沿技术动向[117] - 公司应收账款中90%为一年以内账龄[119] - 公司存货主要由原材料和发出商品构成[123] - 公司主要原材料包括集成电路及电子器件、基表及配件等[122] 诉讼和承诺 - 涉及两起未决诉讼，涉案金额分别为505万元人民币和509万元人民币，均未计提预计负债且处于审理中[159] - 公司实际控制人股东关联方等无超期未履行承诺事项[153] 审计和合规 - 公司报告期不存在国际与中国会计准则下的净利润和净资产差异[26][27] - 公司及子公司不属于环境保护部门公布的重点排污单位[134][135] - 报告期内公司未因环境问题受到行政处罚[134] - 公司半年度财务报告未经审计[156] - 公司报告期无重大诉讼仲裁事项[158] - 公司不存在控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况[154] - 公司报告期无违规对外担保情况[155] - 公司未发生破产重整相关事项[157] - 报告期内公司无重大关联交易发生[160][161][162][163][164][165][166][167] - 租赁业务未对报告期利润产生重大影响，无单个租赁项目损益占比超过利润总额10%[170] - 报告期内公司不存在重大担保情况[171] - 报告期内无其他重大合同及重大事项需要说明[172][173] - 公司报告期内不存在优先股及债券相关情况[189][192] - 公司半年度财务报告未经审计[194] 公司治理 - 2021年度股东大会投资者参与比例为55.79%[128]