申请向特定对象发行股票的补充法律意见书之二 国枫律证字[2024]AN007-12号 北京国枫律师事务所 Grandway Law Offices 北京市东城区建国门内大街 26 号新闻大厦 7 层 邮编：100005 电话（Tel）：010-88004488/66090088 传真（Fax）：010-66090016 北京国枫律师事务所 北京国枫律师事务所 关于山东南山智尚科技股份有限公司 关于山东南山智尚科技股份有限公司 申请向特定对象发行股票的补充法律意见书之二 国枫律证字[2024]AN007-12号 致：山东南山智尚科技股份有限公司（发行人） 根据本所与发行人签订的《律师服务协议书》，本所接受发行人的委托，担 任发行人本次发行的专项法律顾问。本所律师已根据相关法律、法规、规章及规 范性文件的规定并按照律师行业公认的业务标准、道德规范和勤勉尽责精神，对 发行人已经提供的与其本次向特定对象发行股票有关的文件和事实进行了核查 和验证，并出具了《北京国枫律师事务所关于山东南山智尚科技股份有限公司申 请向特定对象发行股票的法律意见书》（以下简称《法律意见书》）、《北京国 枫律师事务所关于山东南山智尚科技股份有 ...

民生证券股份有限公司 关于南山智尚向特定对象发行 A 股股票之上市保荐书 民生证券股份有限公司 关于山东南山智尚科技股份有限公司 向特定对象发行 ▲ 股股票 之 上市保荐书 保荐机构（主承销商） 民生证券股份有限公司 AINSHENG SECURITIES CO.,LTD. (中国（上海）自由贸易试验区浦明路 8 号) 民生证券股份有限公司 关于南山智尚向特定对象发行 A 股股票之上市保荐书 声 明 本保荐机构及保荐代表人根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公 司法》"）《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）《证券发行上 市保荐业务管理办法》（以下简称"《保荐管理办法》"）《上市公司证券发行注 册管理办法》（以下简称"《注册管理办法》"）等有关法律、行政法规和中国证 券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）、深圳证券交易所（以下简称"深 交所"）的规定，诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法制定的业务规则和行业自 律规范出具上市保荐书，并保证所出具文件真实、准确、完整。 本上市保荐书中如无特别说明，相关用语具有与《山东南山智尚科技股份有 限公司向特定对象发行 A 股股票募集说明书》中相同的含义。 ...

关于山东南山智尚科技股份有限公司 申请向特定对象发行股票 的第二轮审核问询函的回复 和信综字（2024）第 000380 号 如无特别说明，本回复中的简称与《山东南山智尚科技股份有限公司向特定 对象发行股票募集说明书》中的简称具有相同含义。涉及募集说明书补充披露或 修改的内容已在募集说明书中以楷体加粗方式标明。 7-2-1 和信会计师事务所（特殊普通合伙） 二○二四年九月三日 和信会计师事务所（特殊普通合伙） 关于山东南山智尚科技股份有限公司 申请向特定对象发行股票 的第二轮审核问询函的回复 和信综字（2024）第 000380 号 深圳证券交易所： 根据贵所出具的《关于山东南山智尚科技股份有限公司申请向特定对象发行 股票的第二轮审核问询函》（审核函〔2024〕020021 号）（以下简称"审核问询 函"）的要求，和信会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"会计师"）会同 山东南山智尚科技股份有限公司（以下简称"南山智尚"、"发行人"或"公司"） 对审核问询函中提出的问题进行了逐项核实和回复（以下简称"本回复"），现将 问询函有关财务问题的落实情况汇报如下： 问题 1 根据申报材料，同行业可比公司台华新材 2 ...

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 传统主业表现 - 服装产品升级带动收入和毛利率增长 [5] - 精纺呢绒业务略有承压,但毛利率持续提升 [5] 新材料业务进展 - 超高分子量聚乙烯业务收入大幅增长,但毛利率有所下降 [5] - 8万吨高性能差别化锦纶长丝项目进展超预期,预计Q4将有部分投产 [5] 财务指标 - 2024H1毛利率同比下降0.34个百分点至33.8% [5] - 费用率整体保持良好控制,销售费用率下降,财务费用率有所上升 [5] - 经营活动现金流大幅改善,存货周转天数有所下降 [5] 盈利预测 - 预计2024-2026年归母净利润分别为2.24/2.63/2.9亿元 [7] - 当前股价对应2024-2026年PE为13/11/10倍 [7] 总结 总体来看,公司传统主业毛利率有所提升,新材料业务持续发展,为公司未来业绩增长提供支撑。短期内,公司面临下游需求偏弱、新材料业务盈利能力修复等挑战,但中长期来看,新材料业务有望成为公司新的增长引擎。分析师给予公司"买入"评级。[5][7]

| 证券代码：300918 | 证券简称：南山智尚 公告编号：2024-075 | | --- | --- | | 债券代码：123191 | 债券简称：智尚转债 | 山东南山智尚科技股份有限公司 近期公司股价受宏观经济、市场等因素影响，波动较大，未能正确体现公 司长期发展的内在价值，综合考虑公司的基本情况、股价走势、市场环境等多 重因素，以及对公司长期发展潜力与内在价值的信心，为维护全体投资者的利 第三届董事会第六次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 山东南山智尚科技股份有限公司(以下简称"公司")第三届董事会第六次 会议于2024年8月29日(星期四)以现场与通讯相结合方式在公司会议室召开， 会议通知已于2024年8月29日通过电子邮件、传真、专人送达、口头等方式送达 各位董事，通知中包括会议的相关资料，同时列明了会议的召开时间、地点、内 容和方式。本次会议为紧急临时会议，董事长在会议上就紧急召开本次会议的情 况进行了说明，公司全体董事均同意豁免本次董事会会议通知时限要求。本次会 议由董事长赵亮先生主持，应 ...

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][17] 报告的核心观点 - 2024H1公司营收和归母净利润同比增长，考虑超高分子量聚乙烯单价及出口订单承压下调盈利预测，预计2024 - 2026年归母净利润2.1/2.5/2.8亿元，毛精纺主业高附加值产品占比提升，超高分子量聚乙烯政策管控放松后订单及单价预计回暖，锦纶长丝投产进度超预期，看好公司成为新材料应用型企业 [1][17] 根据相关目录分别进行总结 2024H1主业产品结构升级，UHMWPE纤维营收占比提升 - 2024H1公司营收7.76亿元同比+6.9%，毛利率33.8% - 0.34pct，期间费用率16.94% +0.25pct，归母净利润0.82亿元+6.5%，扣非归母净利润0.76亿元+1.57%，政府补助增加至584.70万元 [9] - 2024Q1/Q2营收3.59亿元+10.3%、4.17亿元+4.1%，归母净利润0.37亿元+15.4%、0.45亿元+0.2%，毛利率32.8%、34.6%，分别同比+0.07pct/-0.62pct [9] - 精纺呢绒：2024H1收入4.07亿元 - 5.47%，毛利率37.81% +2.31pct，营收下滑因内销疲软，外贸订单略有恢复，毛利率提升因技改项目；产能利用率79.01% - 11.74pct；推出“和合”系列时装 [11] - 服装：2024H1收入2.76亿元+7%，毛利率32.94% +4.05pct，受益于高附加值订单；西装产能利用率79.52% - 23.71pct，衬衣产能利用率75.29% - 13.87pct；实施自主品牌与ODM/OEM并进战略 [12] - 新材料：UHMWPE纤维2024H1营收0.86亿元+241.34%，毛利率14.2% - 19.66pct，预计销量1700吨，均价5.6万元/吨；产能利用率97.13% - 15.47pct；参加国际防务展获好评。8万吨高性能差别化锦纶长丝项目投产超预期，预计2024年10 - 11月投产，2025Q2部分产线爬坡，2025年有8000万元业绩贡献。其他业务2024H1营收0.08亿元 - 40.47%，毛利率69.87% - 24.04pct [13] - 经销收入增速亮眼，2024H1直营/经销收入6.6/1.1亿元，分别同比+5.06%/+19.18%，毛利率34.5%/29.5%，分别同比 - 0.45pct/+1.02pct；国内/国外收入5.6/2.2亿元，分别同比+5.8%/+9.7%，毛利率35.7%/28.8%，分别同比+0.2pct/ - 1.7pct [14] 2024H1期间费用率略受财务费用率影响，现金流显著改善 - 2024H1期间费用率16.9% +0.25pct，销售/管理/研发/财务费用率分别同比 - 1.4/+0.02/-0.55/+2.1pct，财务费用同比+8733.61%，因超高二期投产可转债计提利息费用化及汇兑收益减少 [15] - 截至2024年6月，存货6.3亿元同比持平，存货周转天数230天同比 - 6天，精纺呢绒/西装/衬衫存货余额分别同比+0.01%/-22.06%/+90.28%；应收账款2.72亿元同比+7.2%，应收账款周转天数50天 - 3天；经营性现金流量净额4248万元，2033H1为 - 693万元 [16] 盈利预测与投资建议 - 下调盈利预测，预计2024 - 2026年归母净利润2.1/2.5/2.8亿元，当前股价对应PE12.8/11.0/9.8倍，维持“买入”评级 [1][17]

报告公司投资评级 - 6个月评级为买入（维持评级） [1] 报告的核心观点 - 南山智尚2024年半年报显示业务有不同表现，超高纤维类业务收入快速增长，虽净利率小幅下降且消费环境或影响服装业务，但公司是毛纺织服装产业链一体化企业，基于业绩表现小幅下调盈利预测后仍维持“买入”评级 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 业绩表现 - 24Q2收入4.17亿，同比+4.07%；归母净利润0.45亿，同比+0.22%，扣非归母0.44亿，同比 -0.55%；24H1收入7.76亿，同比+6.89%；归母净利润0.82亿，同比+6.5%；扣非归母0.76亿，同比+1.57% [1] - 24H1精纺呢绒收入4.07亿，同比 -5.47%，占比52.47%，同比 -6.85pct；服装收入2.76亿，同比+7%，占比35.51%，同比+0.04pct；超高纤维类收入0.86亿，同比+241.34%，占比11.05%，同比+7.59pct [1] - 直营销售6.65亿，同比+5.06%；经销收入1.12亿，同比+19.18% [1] - 24H1境内收入5.61亿，同比+5.84%，占比72.25%，同比 -0.72pct；境外收入2.15亿，同比+9.7%，占比27.75%，同比+0.72pct [1] 盈利指标 - 24H1毛利率33.78%，同比 -0.34pct；24Q2毛利率34.59%，同比 -0.62pct [1] - 24H1精纺呢绒毛利率37.81%，同比+2.31pct；服装毛利率32.94%，同比+4.05pct；超高纤维类毛利率14.17%，同比 -19.66pct [1] - 销售/管理/研发/财务费用率分别为7.25%/3.73%/3.79%/2.17%，同比 -1.36pct/+0.02pct/-0.56pct/+2.14pct，财务费用0.17亿，同比增长8733.61% [1] - 24H1净利率10.58%，同比 -0.04pct；24Q2净利率10.84%，同比 -0.39pct [1] 产能情况 - 24H1产能利用率79.01%，同比 -11.74pct，西装产能利用率79.52%，同比 -23.71pct；衬衣产能利用率75.29%，同比 -13.87pct；UHMWPE纤维产能利用率97.13%，同比 -15.47pct，产能利用率下降因上年同期不可抗力消除后消费预期提升、订单增长且补充备货库存 [1] 产品技术 - 拥有超高分子量聚乙烯纤维3600吨产能，12条生产线，位居行业第一梯队，产品定位高端，质量及规格对标国际巨头，采用先进设备及拉伸工艺，有特种防护纤维和民用纤维等全品类产品 [1] - 将纺织技术与超高分子量聚乙烯纤维技术结合，研发复合材料用于生产凉感面料、防护服装等产品 [1] 盈利预测调整 - 预计24 - 26年归母净利为2.2/2.7/3.3亿元（24 - 26年前值为2.5/2.9/3.3亿元），EPS分别为0.62/0.75/0.92元/股（24 - 26年前值为0.7/0.8/0.9元/股），对应PE为12/10/8x [1][2] 财务数据和估值 |指标|2022|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|1,633.75|1,600.23|1,761.85|2,006.57|2,354.71| |增长率(%)|9.50|(2.05)|10.10|13.89|17.35| |EBITDA(百万元)|235.67|175.55|443.17|520.64|607.32| |归属母公司净利润(百万元)|186.72|202.65|223.72|271.68|330.99| |增长率(%)|22.51|8.53|10.40|21.44|21.83| |EPS(元/股)|0.45|0.32|0.62|0.75|0.92| |市盈率(P/E)|16.98|23.88|12.30|10.12|8.31| |市净率(P/B)|1.52|1.36|1.29|1.18|1.07| |市销率(P/S)|1.68|1.72|1.56|1.37|1.17| |EV/EBITDA|13.19|20.59|6.44|5.52|4.82| [3] 资产负债表和利润表 |项目|2022|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |货币资金(百万元)|1,021.56|633.64|308.91|338.50|369.12| |应收票据及应收账款(百万元)|181.56|164.65|231.61|206.23|311.38| |预付账款(百万元)|3.22|5.76|7.40|5.71|9.60| |存货(百万元)|588.14|665.81|627.89|844.02|914.19| |流动资产合计(百万元)|1,964.68|1,673.40|1,352.28|1,615.38|1,814.96| |固定资产(百万元)|508.23|1,123.66|1,281.46|1,519.83|1,798.79| |在建工程(百万元)|443.78|332.90|458.16|365.34|281.56| |无形资产(百万元)|200.86|275.86|264.64|253.43|242.22| |非流动资产合计(百万元)|1,221.19|1,998.38|2,141.99|2,299.56|2,510.24| |资产总计(百万元)|3,203.90|3,679.19|3,494.28|3,914.94|4,325.19| |短期借款(百万元)|554.68|270.81|400.00|415.00|440.00| |应付票据及应付账款(百万元)|512.07|454.28|372.02|546.80|540.86| |流动负债合计(百万元)|1,272.77|931.99|1,124.49|1,278.22|1,361.81| |应付债券(百万元)|0.00|581.50|193.83|258.45|344.59| |非流动负债合计(百万元)|46.54|629.49|234.63|303.56|389.23| |负债合计(百万元)|1,391.39|1,651.50|1,359.12|1,581.77|1,751.04| |股东权益合计(百万元)|1,812.51|2,027.70|2,135.15|2,333.17|2,574.15| |负债和股东权益总计(百万元)|3,203.90|3,679.19|3,494.28|3,914.94|4,325.19| |营业收入(百万元)|1,633.75|1,600.23|1,761.85|2,006.57|2,354.71| |营业成本(百万元)|1,085.95|1,045.70|1,147.49|1,302.27|1,525.85| |营业税金及附加(百万元)|13.08|11.41|14.09|14.45|17.66| |销售费用(百万元)|157.78|128.09|142.71|166.14|191.20| |管理费用(百万元)|67.23|83.00|91.62|91.30|108.32| |研发费用(百万元)|59.85|58.31|65.19|72.24|85.48| |财务费用(百万元)|0.20|11.04|15.89|21.94|22.80| |资产/信用减值损失(百万元)|(54.16)|(58.84)|(46.36)|(48.12)|(48.72)| |公允价值变动收益(百万元)|0.06|0.04|0.00|0.00|0.00| |投资净收益(百万元)|3.57|1.52|3.71|2.94|2.72| |营业利润(百万元)|208.07|217.82|242.21|293.06|357.41| |营业外收入(百万元)|3.34|1.97|1.60|1.20|1.18| |营业外支出(百万元)|0.49|1.85|1.98|1.44|1.76| |利润总额(百万元)|210.92|217.95|241.83|292.82|356.83| |所得税(百万元)|24.17|15.47|18.19|21.23|26.01| |净利润(百万元)|186.75|202.47|223.65|271.59|330.82| |少数股东损益(百万元)|0.03|(0.17)|(0.07)|(0.10)|(0.17)| |归属于母公司净利润(百万元)|186.72|202.65|223.72|271.68|330.99| |每股收益(元)|0.45|0.32|0.62|0.75|0.92| [4] 现金流量表及财务比率 |项目|2022|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |净利润(百万元)|186.75|202.47|223.72|271.68|330.99| |折旧摊销(百万元)|46.33|60.31|92.70|109.54|129.39| |财务费用(百万元)|15.71|19.41|15.89|21.94|22.80| |投资损失(百万元)|(3.57)|(1.52)|(3.71)|(2.94)|(2.72)| |营运资金变动(百万元)|(105.98)|(326.01)|83.96|(104.27)|(139.11)| |其它(百万元)|93.59|262.44|(0.07)|(0.10)|(0.17)| |经营活动现金流(百万元)|232.82|217.11|412.49|295.86|341.18| |资本支出(百万元)|589.05|638.28|371.73|239.57|313.84| |投资活动现金流(百万元)|(533.84)|(656.51)|(360.83)|(240.95)|(310.64)| |债权融资(百万元)|142.66|286.51|(260.20)|48.25|89.91| |股权融资(百万元)|(52.36)|9.31|(116.19)|(73.57)|(89.83)| |筹资活动现金流(百万元)|66.30|263.43|(376.39)|(25.32)|0.08| |现金净增加额(百万元)|(234.72)|(175.97)|(324.73)|29.58|30.62| |资产负债率(%)|43.43|44.89|38.90|40.40|40.48| |净负债率(%)|-25.35|11.15|14.35|14.87|16.67| |流动比率|1.47|1.64|1.20|1.26|1.33| |速动比率|1.04|0.99|0.64|0.60|0.66| |应收账款周转率|9.37|9.24|8.89|9.17|9.10| |存货周转率|2.83|2.55|2.72|2.73|2.68| |总资产周转率|0.55|0.46|0.49|0.54|0.57| |每股收益(元)|0.45|0.32|0.62|0.75|0.92| |每股经营现金流(元)|0.65|0.60|1.15|0.82|0.95| |每股净资产(元)|5.02|5.62|5.91|6.46|7.13| |市盈率(P/E)|16.98|23.88|12.30|10.12|8.31|

报告投资评级 - 维持“买入 - B”评级 [5] 报告核心观点 - 2024年上半年报告研究的具体公司营收稳健增长但2季度业绩增速有所放缓2024H1营收7.76亿元同比增长6.89%24Q1 - 24Q2营收分别为3.59、4.17亿元同比增长10.35%、4.07%2024H1归母净利润0.82亿元同比增长6.50%分季度看24Q1 - 24Q2归母净利润分别为0.37、0.45亿元同比增长15.37%、0.22%2024H1扣非净利润0.76亿元同比增长1.57%分季度看24Q1 - 24Q2扣非净利润为0.32、0.44亿元同比增长4.67%、 - 0.55% [1][3] - 2024年上半年公司费用管控较好经营活动现金流改善但毛利率同比下滑0.34pct至33.78%24Q1 - 24Q2毛利率分别为32.83%、34.59%同比提升0.06、 - 0.62pct期间费用率合计提升0.24pct至16.94%其中销售/管理/研发/财务费用率为7.25%/3.73%/3.79%/2.17%同比 - 1.36/+0.02/ - 0.56/+2.14pct财务费用率上升主因超高二期投产可转债计提利息费用化导致利息支出增加综合影响下2024H1归母净利率为10.59%同比下滑0.04pct存货方面截至2024H1末存货6.31亿元同比持平存货周转天数230天同比减少6天现金流方面2024H1经营活动现金流净额为0.42亿元同比增长713.02%主要是购买商品、接受劳务支付的现金减少影响 [2] - 2024年上半年精纺呢绒及服装传统业务毛利率同比提升分业务看2024H1精纺呢绒、服装、超高纤维产品营收分别为4.07、2.76、0.86亿元同比下降5.47%、增长7.00%、增长241.34%毛利率分别为37.81%、32.94%、14.17%同比提升2.31、4.05、 - 19.66pct公司传统业务盈利能力提升主要受益于生产线智能改造、订单附加值增加公司精纺呢绒产能1600万米/年同比持平产能利用率79.01%同比下滑11.74pct分区域看国内、国外收入分别为5.61、2.15亿元同比增长5.84%、9.70%毛利率分别为35.69%、28.79%同比提升0.24、 - 1.72pct [4] - 2024年上半年公司传统业务受到国内消费需求偏弱影响2季度精纺呢绒及服装业务同比增速环比有所放缓但受益于产品毛利率提升传统业务盈利能力提升超高分子量聚乙烯产品由于产品结构变化毛利率较上年同期仍有差距但生产端较为饱和考虑公司锦纶产品处于项目尚未投产暂未对外进行销售在盈利预测部分暂未考虑锦纶业务考虑超高分子量聚乙烯产品盈利能力仍处于恢复过程中调整公司盈利预测预计公司2024 - 2026年每股收益分别为0.60、0.66、0.72元8月26日收盘价7.64元对应公司2024 - 2026年PE为12.7、11.7、10.6倍 [5] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024H1基本每股收益0.23元摊薄每股收益0.23元每股净资产5.69元净资产收益率4.01% [2] - 2022 - 2026年会计年度营业收入、净利润、毛利率、EPS、ROE、P/E、P/B、净利率等数据呈现一定的变化趋势如2022A - 2023A营业收入YoY分别为9.5%、 - 2.1%2024E - 2026E预计为7.8%、7.1%、7.1% [6][9] - 2022 - 2026年各会计年度的经营活动现金流、净利润、折旧摊销、财务费用、投资损失、营运资金变动等数据有相应数值且各年度间存在变化 [7] - 2022 - 2026年各会计年度的流动资产、现金、应收票据及应收账款、预付账款、存货等流动资产项目以及非流动资产、长期投资、固定资产等非流动资产项目有相应数值且各年度间存在变化同时各年度的营业成本、营业税金及附加、营业费用等利润表项目也有相应数值 [8] 业务情况 - 2024年上半年精纺呢绒、服装、超高纤维产品营收和毛利率有不同程度的同比变化且传统业务盈利能力提升与生产线智能改造、订单附加值增加有关精纺呢绒产能利用率同比下滑分区域国内、国外收入和毛利率也有同比变化 [4] - 2024年上半年公司传统业务受国内消费需求影响2季度部分业务增速环比放缓超高分子量聚乙烯产品生产端饱和但毛利率有差距锦纶产品未投产未纳入盈利预测 [5]

报告公司投资评级 公司维持"买入-B"评级。[5] 报告的核心观点 1) 2024年上半年,公司传统业务(精纺呢绒及服装)毛利率同比提升,盈利能力有所改善。[4] 2) 超高分子量聚乙烯产品由于产品结构变化,毛利率较上年同期仍有差距,但生产端较为饱和。[5] 3) 公司锦纶产品尚未投产,暂未对外进行销售,未纳入盈利预测。[5] 4) 考虑超高分子量聚乙烯产品盈利能力仍处于恢复过程中,公司2024-2026年每股收益预测分别为0.60、0.66、0.72元。[5] 财务数据总结 1) 2024H1,公司实现营收7.76亿元,同比增长6.89%;实现归母净利润0.82亿元,同比增长6.50%;实现扣非净利润0.76亿元,同比增长1.57%。[3] 2) 2024H1,公司毛利率为33.78%,同比下滑0.34pct;期间费用率为16.94%,同比上升0.24pct。[2] 3) 2024H1,公司经营活动现金流净额为0.42亿元,同比增长713.02%。[2] 4) 公司预计2024-2026年营收分别为17.25、18.48、19.79亿元,净利润分别为2.16、2.36、2.58亿元。[7] 5) 公司2024-2026年预测PE分别为12.7、11.7、10.6倍。[5]

公司经营情况 - 公司超高分子量聚乙烯纤维营收半年度实现一定增长,主要系2023年8月份公司超高分子量聚乙烯二期投产,产量销量双提升[1] - 公司产品应用领域包括特种防护类、海洋绳揽类、家纺类,纤维品类包括高强丝、色丝、细旦丝、抗阻燃丝等纤维[1] - 公司技改项目提升了公司整体柔性化生产能力,上半年陆续接到了小批量高附加值的订单,相关订单给予公司带来更高附加值的收入[1] - 服装业务增长主要系2024年年初陆续接到了一些团购订单,相关订单在2024年上半年陆续制成并发货,因此贡献了一定的业绩[1] 未来发展展望 - 2024年精纺作为公司拳头产品,目前订单比较充足,尤其外贸方面环比有明显提升,2024年整体展望仍有一定挑战性,公司计划在技改完成后保持平稳运行[4][5] - 服装业务目前订单比较优质,预计2024年全年仍然会保持稳定增长[4] - 新材料方面,公司超高分子量聚乙烯纤维后续会继续加大研发并提高高强度纤维的一等品率占比[4] - 锦纶项目目前设备已到货正陆续安装中,按计划会在四季度左右进行投产,锦纶由于其面料的多功能特性,对下游的功能性面料的支撑性更强,品质更优,将为公司业绩成长打开另一条路[4] 产品产销情况 - 超高分子量聚乙烯纤维2024年整体销量1700吨+,一期产品规格和价格比较高,二期9月份开始试生产,品质仍在爬坡中,综合的产能利用率103%左右[5] - 2023年底完成了IPO的智能改造项目,2024年在产销方面、产品结构方面都会有升级,后续资本开支主要集中在锦纶项目[6] - 锦纶纤维具有断裂强度高、耐热性强、耐磨、耐腐蚀等特点,被广泛应用在民用领域和特种防护、航空航天等工业领域[7]