公司概况 - 公司成立于2007年4月29日，股票代码300918.SZ，上市地为深圳证券交易所[9] - 截至2025年3月31日，公司注册资本36000.00万元，总股本506134427股[9] - 公司主营业务为精纺呢绒面料、正装职业装及纺织纤维的研产销[10] 业务发展 - 公司运营“南山”“Dino Filarte”等精纺呢绒品牌和“缔尔玛”“织尚”等服装品牌[11] - 公司向产业链上游纺织纤维领域拓展，超高分子量聚乙烯纤维一期、二期已运营[11] - 年产8万吨高性能差别化锦纶长丝项目于2024年11月开始试生产[11] - 精纺呢绒业务推出“南山”和“菲拉特”品牌，定位中高端和时尚高端[12] 财务数据 - 2025年1 - 3月精纺呢绒销售金额17463.37万元，占主营业务收入比例49.05%[26] - 2025年3月31日公司资产总额472016.95万元，负债总额191800.67万元[28] - 2025年1 - 3月公司营业收入36203.65万元，营业利润4027.80万元[30][31] - 2025年3月31日公司流动比率1.17倍，速动比率0.62倍，资产负债率40.63%[33] - 2025年1 - 3月公司应收账款周转率1.57次，存货周转率0.32次[33] - 2025年1 - 3月公司息税折旧摊销前利润7815.97万元，研发投入占比3.87%[33] - 2025年1 - 3月公司经营活动现金流量净额 - 8202.01万元[34] - 2025年1 - 3月公司现金及现金等价物净增加额 - 2154.33万元[34] 历史业绩 - 2022 - 2025年1 - 3月归属于发行人股东净利润加权平均净资产收益率分别为10.79%、10.39%、9.14%、1.64%[35] - 2022 - 2025年1 - 3月归属于发行人股东基本每股收益分别为0.52元/股、0.56元/股、0.54元/股、0.10元/股[35] - 报告期各期公司营业收入分别为163374.84万元、160022.78万元、161584.47万元和36203.65万元[39] - 报告期各期扣除非经常损益后归属于发行人普通股股东的净利润分别为16839.56万元、19794.87万元、18251.76万元和3593.03万元[39] - 报告期各期产品综合毛利率分别为33.53%、34.65%、33.58%和32.47%[39] 募投项目 - 本次募投项目完全达产后新增锦纶纤维产品产能8万吨，运营期第一年预计产量4.8万吨，现有意向性订单量3万吨，覆盖60%以上产能[52] - 本次募投项目预计建成后运营期13年，税后财务内部收益率16.25%，所得税后投资回收期7.00年，达产后毛利率预计18.35%[53] - 募投项目实施后预计完全达产年及以后年度新增水、电、天然气费合计12729.53万元，占营业成本比例7.31%[56] - 募投项目达产后最高时当年预计新增折旧和摊销费用10288.31万元，占预计新增年销售收入4.82%，占预计新增净利润49.49%[57] 发行情况 - 本次发行对象共18名，获配股数总计71428571股，获配金额总计999994994元，锁定期均为6个月[62][63] - 本次向特定对象发行股票定价基准日为2025年5月7日，发行价格为14元/股，不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%[64] - 本次发行完成后，公司发行前滚存的未分配利润由新老股东按发行后股份比例共享[65] - 本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过10亿元（含本数）[67] - 扣除发行费用后的募集资金净额将全部用于年产8万吨高性能差别化锦纶长丝项目[69] 其他 - 公司面临业绩波动、环保、原材料价格波动、劳动力成本上升和股票价格波动等风险[39][40][41][43][44] - 公司取得《绿色工厂评价声明》，建立了环保体系[40] - 截至最近一期末公司不存在持有金额较大财务性投资情形[92] - 保荐机构对发行人持续督导期间为证券上市当年剩余时间及其后2个完整会计年度[97]

发行流程 - 2023年11月28日，公司召开董事会审议通过向特定对象发行A股股票议案[8] - 2023年12月15日，公司召开股东大会批准与授权发行与上市事项[9] - 2024年11月16日，深交所认为公司符合发行条件等要求[13] - 2025年1月24日，中国证监会同意公司向特定对象发行股票注册申请[13] 募集资金 - 本次拟募集资金总额不超过100,000.00万元[14] - 截至2025年5月15日，保荐机构收到申购资金999,999,994.00元[14] - 截至2025年5月16日，实际发行71,428,571股，发行价14.00元/股，募资总额999,999,994.00元，净额988,741,965.08元[15] 发行情况 - 发行价格与发行期首日前二十个交易日均价比率为80.04%[20] - 发行对象认购股份锁定6个月[23] - 拟向160名投资者发认购邀请书，后12名投资者加入[25][26] - 2025年5月9日收到18份有效申购报价单，价格区间14.00 - 18.20元/股，金额100,060.00万元[28][29] - 13名申购对象缴纳保证金7,280.00万元[28][29] 配售结果 - 中汇人寿等18家投资者获配，各有获配股数和金额[32] - 发行前南山集团持股243,000,000股，占比55.90%，发行后占比48.01%[67][68] 影响与用途 - 募集资金到位后，公司总资产和净资产增长，资产负债率降低[72] - 募集资金用于年产8万吨高性能差别化锦纶长丝项目[73] - 发行后主营业务不变，纺织纤维业务收入占比将提高[74]

发行流程 - 2023年11月28日召开第二届董事会第二十次会议审议通过多项发行相关议案[10] - 2023年12月15日召开2023年第一次临时股东大会审议通过相关议案，授权有效期12个月[10] - 2024年10月28日召开第三届董事会第八次会议审议通过延长有效期议案并提交股东大会[11] - 2024年11月18日召开2024年第三次临时股东大会同意将有效期延长12个月[12] - 2025年4月15日召开第三届董事会第十二次会议对发行方案进行相应调整[12] - 2024年11月16日收到深交所审核中心意见告知函，后续报中国证监会注册[13] - 2025年1月24日收到中国证监会批复，同意注册，批复有效期12个月[14] 发行情况 - 《认购邀请书》拟发送对象包括前20名股东、67家基金公司等，新增12名投资者[16] - 2025年5月6日收盘后至申购报价开始前发送《认购邀请书》等文件[16] - 2025年5月9日9:00 - 12:00接收申购文件，收到18个认购对象提交的文件[19] - 发行价格为14.00元/股，发行数量为71,428,571股，募集资金总额为999,999,994元，获配对象18名[21] - 中汇人寿保险获配股数3,571,428股，获配金额49,999,992元[22] - 东方阿尔法基金管理获配股数2,071,428股，获配金额28,999,992元[22] - 华夏基金管理获配股数3,700,000股，获配金额51,800,000元[22] - 财通基金管理获配股数14,571,428股，获配金额203,999,992元[23] - 诺德基金管理获配股数9,728,571股，获配金额136,199,994元[23] - 截至2025年5月15日，认购资金999,999,994.00元缴入指定账户，5月16日划转至募集资金专户[25] - 本次发行扣除费用后实际募集资金净额988,741,965.08元，计入股本71,428,571.00元，余额917,313,394.08元转入资本公积[26] 其他要点 - 本次发行最终确定的发行对象共计18名投资者，未超过35名[27] - 本次发行所发售的产品风险等级界定为R3级，专业投资者和普通投资者C3及以上可参与认购[27] - 江西中文传媒蓝海国际投资等公司以自有资金参与认购，无需履行私募投资基金备案程序[29] - 中汇人寿保险等保险机构投资者参与认购，不属于私募投资基金，无需履行备案程序[30] - 东方阿尔法等基金管理公司以公募基金等产品参与认购，无需履行私募投资基金备案程序[31] - 青岛鹿秀投资管理有限公司的私募证券投资基金已办理备案手续，管理人已完成登记[32] - 华夏等基金管理公司的资产管理计划已在中国证券投资基金业协会备案[32] - 本次发行的发行对象不包括发行人和联席主承销商的关联方，发行人不做保底承诺和提供资助补偿[33][34] - 发行人本次发行尚需办理新增股份登记、章程修正以及工商变更（备案）登记手续[36]

资本情况 - 原注册资本和实收资本（股本）为434,705,856元[5] - 本次发行后注册资本和累计股本变为506,134,427元[7] - 向特定对象发行71,428,571股，每股14元，募集资金999,999,994元[6] - 实际募集资金净额988,741,965.08元[6] - 新增股本71,428,571元，计入资本公积（股本溢价）917,313,394.08元[6] 认购情况 - 中汇人寿等18家公司及个人参与认购[13][44][45] - 中汇人寿认缴3,571,428元，占比5%[13] - 东方阿尔法认缴2,071,428元，占比2.9%[13] - 财通基金认缴14,571,428元，占比20.4%[13] - 诺德基金认缴9,728,571元，占比13.62%[13] 股份限制 - 有限售条件股份变更后金额71,428,571元，占比14.1126%[14] - 无限售条件股份变更后金额434,705,856元，占比85.8874%[14] - 发行对象股份6个月内不得转让[21] 其他 - 公司成立于2007年4月29日，从事精纺呢绒业务[16] - 银行确认函证项目信息相符[26]

发行基本信息 - 发行底价14元/股，最终发行价14元/股，与发行期首日前二十个交易日均价比率为80.04%[3] - 拟发行股票数量不超71,428,571股，不超发行前总股本30%，实际发行71,428,571股，超拟发行数量70%[5] - 发行对象为18名，未超35家投资者上限[6] - 募集资金总额999,999,994元，扣除费用后净额988,741,965.08元[7] 时间节点 - 2023年11月28日，第二届董事会二十次会议审议发行相关议案[9] - 2023年12月15日，2023年第一次临时股东会批准发行与上市相关事项[11] - 2024年11月16日，深交所认为公司符合发行、上市和信披要求[14] - 2025年1月24日，证监会同意公司发行股票注册申请[14] - 2025年4月28日，拟向160名投资者发送认购邀请书，后新增12名投资者[15] - 2025年5月9日9:00 - 12:00收到18份申购报价单[18] - 2025年5月15日，收到申购资金999,999,994元[32] - 2025年5月16日，发行普通股71,428,571股[33] 申购情况 - 有效申购价格区间14.00元/股 - 18.20元/股，有效申购金额100,060.00万元[18][19] - 5名证券投资基金管理公司无需缴纳保证金，13名缴纳申购保证金共计7,280.00万元[18][19] 部分获配对象情况 - 中汇人寿保险股份有限公司获配股数3,571,428股，获配金额49,999,992.00元[23] - 东方阿尔法基金管理有限公司获配股数2,071,428股，获配金额28,999,992.00元[23] - 董易获配股数2,714,285股，获配金额37,999,990.00元[23] - 华夏基金管理有限公司获配股数3,700,000股，获配金额51,800,000.00元[23] - 财通基金管理有限公司获配股数14,571,428股，获配金额203,999,992.00元[24] - 诺德基金管理有限公司获配股数9,728,571股，获配金额136,199,994.00元[24] 投资者分类 - 11家为A类专业投资者，1位为B类专业投资者，6位为普通投资者[30] - 4位普通投资者承受能力评估为C4级，2位为C5级[30] 发行结果 - 增加股本71,428,571元，增加资本公积917,313,394.08元[33] - 发行已获董事会、股东会批准，获深交所审核通过及证监会同意注册批复[34] - 发行对象选择公平公正，符合相关规定和公司利益[35]

融资进展 - 公司向特定对象发行A股股票发行承销总结及相关文件已在深交所备案通过[1] - 公司将尽快办理本次发行新增股份的登记托管事宜[1] 信息披露 - 《发行情况报告书》及相关文件于2025年5月21日刊登在巨潮资讯网[1]

公司概况 - 公司是全球为数不多的毛纺织服装产业链一体化公司，拥有完整毛纺织服饰产业链，毛纺业务经营稳健，市场份额稳固，营收稳定 [2] 未来发展方向 - 未来新材料将成为公司的第二增长曲线，机器人市场处于初级培育阶段，下游需求不确定，投资需注意风险 [2][3][5][7][9] 产品情况 超高分子量聚乙烯纤维 - 公司具有3600吨超高分子量聚乙烯产业园区，12条生产线正常运营，产销平衡，下游应用广泛，未来前景良好 [3] - 产品可用于特种防护、海洋产业等多领域，包括机器人腱绳，已与多家机器人制造企业开展样品送样对接等工作 [3][5] 锦纶纤维 - 8万吨锦纶项目24年11月部分产线投产，即将全线投产，应用于民用和工业领域 [3][7] - 因兼具高强度与轻量化特性，将围绕机器人外壳、电子皮肤等新兴领域研发拓展 [3][6][7] 技术研发 - 围绕超高分子量聚乙烯纤维抗蠕变、阻燃等关键技术取得突破，自主研发的“抗蠕变纺丝液制备方法”填补国内空白，降低蠕变性指标 [9] 合作情况 - 与武汉大学研究院、手智创新签订专利合作和战略合作协议，与国内多家机器人制造企业开展产品样品送样对接，围绕产品性能参数适配等展开研讨 [4][7][9] 定增事项 - 定增事项正稳步有序推进，后续进展关注公司公告 [3][5][7][9]

活动信息 - 公司将参加2025年山东辖区上市公司投资者网上集体接待日活动[1] - 活动于2025年5月15日15:00 - 16:30通过网络远程方式举行[1] - 可通过“全景路演”网站等参与活动[1] 沟通安排 - 公司董事赵厚杰和财务总监徐晓青将在线与投资者交流[1] - 沟通内容涵盖2024年度业绩、公司治理、发展战略等[1]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：新能源材料、人形机器人、机器人制造、纺织服装 [2][8][11][25] - **公司**：南山智尚、南山集团、南山铝业、特斯拉、健盛、浙江荣泰、同益中、智源、亚太资源、银河有色、鸣志电器、昶和纤维、首智创新、恒辉安防 [2][4][5][6] 纪要提到的核心观点和论据 1. **南山智尚优势与潜力** - 南山智尚是新材料平台型公司，隶属南山集团，可通过南山铝业对接特斯拉，形成独特竞争优势 [4] - 新材料领域技术实力和市场潜力强大，自研专利解决机器人腱绳问题，与国内头部机器人公司对接获五大订单 [3][12] 2. **健盛技术路线被看好原因** - 采用仿生学原理，特斯拉已采用并计划继续使用，稳定性和长期应用前景好 [5] - 高分子聚乙烯加工和编制难度高，价值量与关键零部件相当，在军工级别材料有壁垒 [5] 3. **A股市场相关公司市值及通缩风险** - A股新能源材料相关公司市值表现良好，如浙江荣泰接近200亿，卫星覆盖用在特斯拉上的公司接近100亿 [6] - 健盛技术路线及相关公司格局稳固，不必过于担心通缩风险 [2][6] 4. **健盛技术路线壁垒** - 高分子聚乙烯需达军工级别，筛选掉大部分公司 [7] - 纺织工艺复杂，需精细处理金属扣件和涂层，仅少数公司能生产 [7] 5. **人形机器人行业发展模式** - 可能类似光伏或锂电池行业，先快速增长，再趋于稳定甚至平淡，投资者应关注景气周期表现并警惕终局风险 [8][9] 6. **机器人制造组件节奏与格局** - 电芯、电机和丝杆节奏关键，格局不差，有潜力达两三百亿市值，特斯拉领先，国内智源等公司跟随 [10] 7. **材料在机器人制造应用前景** - 钢丝润滑性和蠕变性能差，钨丝重且价格不比高分子聚乙烯便宜，高分子聚乙烯性能优势明显，应用广泛且成长空间大 [11] 8. **南山智尚新材料平台优势及应用** - 包括高分子聚乙烯、芳纶、锦纶等织物，在人形机器人接触舒适，价格低，在自动化功能方面应用广泛 [12] 9. **南山集团资源助力南山智尚发展** - 南山铝业为头部电动车公司供应铝材，可将南山智尚导入头部客户，已与特斯拉机器人对接，期待后续合作 [13] 10. **南山智尚市值目标及融资计划** - 目前市值100亿，今年利润预计2.6亿，明年可能达4亿，估值约20多倍，通过特斯拉认证市值将提升 [14] - 计划融资约10亿元推进研发和新材料培育 [14] 11. **公司近期动态及未来方向** - 本月可能发布新品，开拓新客户，有望获高级别订单，进行新材料研发，拓展应用场景 [15] 12. **南山集团战略布局和技术创新进展** - 南山智尚开发高分子聚合物材料、芳纶、锦纶等复合材料，探索织物传感器领域，预计5月有新技术方案 [17] 13. **南山集团战略转型升级拓展新兴领域** - 南山铝业从初级铝制品升级到高附加值产品，显示出向新兴领域拓展基因，积极拥抱行业 [18] 14. **建成控股价值量通缩问题对公司影响** - 不会造成重大影响，产品由技术壁垒和供需格局决定，南山智尚能生产符合要求的超高分子量聚乙烯纤维 [19][20] 15. **南山集团股权结构对公司稳定发展影响** - 南山铝业大股东为南山集团，实控人为南山村委会，减持风险低，旗下上市公司平台升级产品提升销量和毛利率 [21] 16. **机器人灵巧手腱绳传动技术前景** - 腱绳传动将成为通用人形机器人标配方案，超高分子量聚乙烯是理想腱绳材料 [22] 17. **南智尚新材料研发赋能机器人产业** - 自研专利解决机器人腱绳问题，与首智创新合作，为天问机器人提供订单，开发新材料助减重 [23][24] 18. **锦纶及其他新材料在机器人应用实例** - 锦纶用于机器人外衣材质，开发织物电子皮肤基底材质，服装业务营收稳定，军工领域超高纤维占比和毛利率提升 [25] 19. **2025年公司盈利预测** - 传统纺织服装业务贡献约1.9亿利润，新材料项目各贡献约4000万，总计预计盈利2.6 - 2.7亿，市盈率不到44倍 [26] 20. **对已投资公司领导建议** - 坚定持有，各业务板块估值合计超150亿，暂时看到200亿机会 [27][28] 21. **公司未来催化因素** - 特斯拉样品送样进展及反馈、大批量订单落地、与国内头部机器人企业合作协议签署、新产品落地 [29] 22. **公司股价调整原因及现状** - 3月转债转股抛压和4月机器人板块整体调整，目前抛压不存在，消费资金基本退出，主要是机器人资金 [30] 23. **恒辉安防与南山智尚产品差别** - 恒辉安防生产民用手套超高纤维，南山智尚能生产军工级别丝，强度指标更好，恒辉安防新产能有生产爬坡期 [31][32] 其他重要但可能被忽略的内容 - 特斯拉可能6月推出新的HMVOD视频，可能与新材料相关 [17] - 2025年天问机器人产能规划1500台，2026年增至6000台 [24] - 公司服装业务每年利润约1.9亿元，2025年军工领域超高纤维占比预计达70%，一季度毛利率达25%以上，全年预计达30% [25]

券商评级调整概况 - 过去一周券商上调19只股票评级，主要集中在AI及机器人板块 [1] - 近期券商下调评级股票数量创年内小高峰，涉及煤炭、旅游酒店等板块 [1] AI及机器人板块评级上调 - 铂科新材评级上调至"买入"，2024年归母净利润3.76亿元同比上升46.9%，受益于AI、光储新能源高景气赛道及芯片电感业务 [2] - 会畅通讯评级上调至"推荐"，2024年扭亏为盈实现归母净利润0.29亿元，一季度营收1.12亿元同比增12.28%，云视频终端出货量业界领先 [2] - 北京君正评级上调至"买入"，2025年一季度营收10.6亿元同比增5.3%，DRAM新制程开发送样有望开启新成长周期 [3] - 柯力传感评级上调至"买入"，一季度净利0.76亿元同比增76%，布局机器人灵巧手、触觉传感器等高价值部件 [3] - 南山智尚评级上调至"买入"，超高纤维品质适配机器人腱绳应用需求 [3] 其他评级上调个股 - 中远海特、中谷物流、宝立食品、华峰测控、兆龙互连、中广核技、万达电影、华能水电、指南针等公司评级被上调 [4] 煤炭及旅游板块评级下调 - 山西焦煤、平煤股份评级下调至"增持"，因焦煤价格疲弱 [5] - 山煤国际评级下调至"增持"，动力煤港口价格下降影响净利润 [5] - 锦江酒店评级下调至"增持"，一季度净利0.36亿元同比降81% [5] - 米奥会展评级下调至"增持"，2024年收入因出海展会竞争加剧而下降 [6] - 宋城演艺评级下调至"增持" [6] 其他评级下调个股 - 建设银行、兴业科技、登海种业、迎驾贡酒、万科A、得邦照明等公司评级被下调 [6] 5月券商配置建议 - 申万宏源推荐AI算力应用及高股息板块 [7] - 浙商证券建议关注大金融红利、自主可控（军工）、内需消费三大方向 [7] - 西部证券推荐顺周期（有色、钢铁）、AI算力与应用（机器人）、医药、军工、汽车及"中特估"央国企 [7]