公司基本信息 - 证券代码 300920，证券简称润阳科技 [1] - 公司全称为浙江润阳新材料科技股份有限公司 [2] - 2021 年 1 月 8 日 14：30 在浙江润阳新材料科技股份有限公司综合楼 2 楼 3 号会议室进行特定对象调研，参与单位有安信证券、东吴证券等，上市公司接待人员有副总经理、财务总监等 [2] 产品与盈利模式 - 主要产品为电子辐照交联聚乙烯（IXPE）发泡材料，具备多种优异性能，无毒环保、绿色健康，可广泛应用于多个行业，目前受产能限制聚焦 PVC 地板领域，通过扩大产能等方式实现盈利增长 [3] 原材料价格与毛利率 - 产品定价参考主要原材料 LDPE 市场价格等因素与客户协商确定，目前无下游客户售价调整机制 - 主要原材料 PE 价格下降时公司下调产品售价，但毛利率稳中有升，未来产品价格虽有下滑风险，但对毛利率影响较小 [3] 生产基地与工序 - 有 3 个生产基地，长兴 2 个（南太湖厂区和吕山厂区），越南 1 个 - 生产工序包括造粒、挤片、辐照、发泡、后端处理 [3] 贸易战影响与应对措施 - 2019 年抗菌增强系列产品价格下调约 1.5%，2018 年 9 月至 2019 年 6 月普及系列产品价格下调约 1% - 8%，加征关税未造成销售下滑和重大不利影响 - 应对措施包括利用越南厂区、加强研发投入、开发新产品拓展市场 [4] 供应商情况 - 采购原材料主要为 LDPE，供应商中的贸易商是国内大型化工品原料生产企业授权经销商 [5] 创业历程 - 公司创始人 2002 年接触发泡材料生产销售 EPE 地垫，2003 年接触 IXPE 后投入研发，借助 2015 年甲醛事件和 PVC 地板崛起，确定 IXPE 为 PVC 地板基础材料并占据细分行业领先地位 [5] 竞争壁垒 - 专利技术保护壁垒：拥有 83 项专利技术，境外 2 项，发明专利 32 项，自主研发 RY - 2400 高速发泡炉，产能提高 3 倍以上，固特棉环保指标远高于欧盟标准 [5] - 产品质量认证壁垒：产品通过 Intertek 检测及多项质量管理体系认证，优化配方产品有良好特点 [6] - 规模化生产壁垒：自主设计 RY - 2400 型高速发泡炉，提升运转速率，降低单位成本 [6] - 生产工艺及产品稳定性壁垒：生产工艺有专利保护，经验积累影响产品稳定性及良品率 [6] - 客户体系进入壁垒：在家居建筑装饰领域有众多国内大型直接客户，并进入世界 500 强企业供应链 [6]

公司基本情况 - 公司主要产品为电子辐照交联聚乙烯（IXPE），是新型高分子材料，具备多种优异性能，可广泛应用于多个行业 [2][3] - 受产能限制，公司实行下游应用聚焦策略，主要应用于PVC地板领域，主要客户有张家港市易华润东新材料有限公司、爱丽家居科技股份有限公司 [3] 产品应用领域 汽车内饰领域 - 2015 - 2019年全球乘用车产量从6178.53万辆增长到6714.92万辆，年均复合增长率为3.46%；中国乘用车产量从1038.38万辆增长到2136.02万辆，年均复合增长率为7.48% [4] - IXPE材料可作为隔音、阻燃、减震、隔热材料，广泛应用于汽车引擎、车门、顶棚、后备箱和中控台内饰等处 [4] 母婴产品领域 - 中国新生婴儿数量虽下降，但每年有1000多万新生婴儿，2018年我国婴童产品中耐用品市场规模超过2280亿元，公司以新开发的高回弹系列固特棉（GFOAM）作为内胆材料生产婴童活动保护垫，预计为经营发展提供新支撑 [4] 产品成本及原材料成本构成 自制产品 - 2020年1 - 6月销售数量4126.01万平米，单位成本2.13元/平米，其中单位直接材料1.26元/平米，单位直接人工0.30元/平米，单位制造费用0.57元/平米，主营业务成本8798.67万元；2019年度销售数量7303.82万平米，单位成本2.23元/平米，其中单位直接材料1.37元/平米，单位直接人工0.28元/平米，单位制造费用0.58元/平米，主营业务成本16285.51万元 [5] 外购IXPE半成品 - 2020年1 - 6月销售数量212.20万平米，单位成本3.09元/平米，其中单位直接材料2.85元/平米，单位直接人工0.09元/平米，单位制造费用0.15元/平米，主营业务成本655.32万元；2019年度销售数量1063.72万平米，单位成本2.97元/平米，其中单位直接材料2.85元/平米，单位直接人工0.04元/平米，单位制造费用0.08元/平米，主营业务成本3158.07万元 [5] 合计 - 2020年1 - 6月销售数量4338.21万平米，单位成本2.18元/平米，其中单位直接材料1.34元/平米；2019年度销售数量8367.54万平米，单位成本2.32元/平米，其中单位直接材料1.56元/平米 [5] 产品性能优势 - EVA发泡采用模压发泡工艺，需添加交联剂DCP，会产生有臭味的低分子分解产物苯乙酮，使产品有刺激性气味 [6] - IXPE采用电子辐照交联技术，无需添加交联剂，不产生有害气体，易控制反应进程，加工速度快、效率高 [6] 汽车内饰主流基材 - 汽车内饰塑料采用最多的是PU、PVC、ABS和PP等 [7] 竞争格局 - IXPE属于细分化工行业领域，国内A股市场尚无产品相近或相似的同行业上市公司 [7] - 国外主要竞争对手为日本积水，其高机能塑料收入规模约30亿美元，产品包括半导体材料、TOT导电膜、夹胶玻璃中间膜、泡沫聚烯烃等 [7]

公司基本信息 - 证券代码 300920，证券简称润阳科技，全名为浙江润阳新材料科技股份有限公司 [1] - 调研活动于 2021 年 9 月 8 日下午 2 点在浙江省杭州市萧山区民和路 800 号宝盛世纪中心 1 幢 16 层举行，参与单位有天风证券、上海承周资产、广发自营等，上市公司接待人员有董事会秘书、副总经理万立祥及投资者关系管理总监丁宏娇 [1] 产品与业绩情况 - 主要产品为电子辐照交联聚乙烯（IXPE），包括抗菌增强系列、普及系列及特种系列，应用于家居建筑装饰、汽车内饰等多个行业 [1] - 2021 年上半年度营业收入 2.38 亿元，同比增长 27.99%，二季度环比一季度增长 22.88% [1] - 2021 年上半年毛利率同比下降，主要因主要原材料 LDPE 大幅上涨（2020 年上半年平均价格约 7,000 - 8,000 元/吨，2021 年上半年约 1.1 - 1.2 万元/吨）及新收入准则下运费调整至营业成本核算 [2] - 2021 年上半年归属于上市公司股东的净利润为 5,386.03 万元，同比下降，原因包括 LDPE 价格上涨、越南工厂新增产能产线折旧摊销费增加且二季度受疫情影响产能释放未达预期、研发投入增加、新领域战略投资及人才储备费用增长 [2] 越南子公司情况 - 2021 年上半年度越南子公司营业收入 1,688.82 万元，占公司营业收入比例为 7.02% [2] - 越南子公司二季度受疫情影响，产能及收入释放未达预期，二期扩产建设计划受影响，7 月 10 日起逐步复工，8 月底开工率恢复到 80% 左右，下半年将按计划继续二期扩产建设 [2] 其他产品情况 - 2021 年上半年度其他产品收入 10,170,562.46 元，同比增长 860.07%，主要由 EVA、IXEVA 及母婴爬爬垫等构成，IXEVA 及母婴爬爬垫属新领域业务收入 [2] - 公司自主研发的“固特棉”作为母婴爬爬垫基材材料，在环保安全及性能方面对比主流基材有优势，已初步在天猫上线博士玩偶及 euterpe 两个自有品牌旗舰店 [2] 爬爬垫业务情况 - 爬爬垫产品以新开发的高回弹系列固特棉（GFOAM）作为内胆材料，生产高档绿色环保婴童活动保护垫 [3] - 中国新生婴儿数量虽下降，但三胎政策放开后市场需求量将加大，2020 年全国约 29.17 万所幼儿园工装所需地面垫和防撞贴规模不小 [3] - 未来规划在 B 端给知名母婴品牌代加工，待市场对“固特棉”基材有一定认识后，用自有品牌开拓 C 端市场，通过线上运营及新媒体营销打开市场 [3] 汽车领域应用情况 - 公司特种产品作为减震降噪材料，已通过 Volvo 一级零部件配套供应商进入国内汽车整机厂商供应链体系，应用于 Volvo 部分车型生产制造 [3] - 因产能受限及汽车领域销售回款周期长，公司实行下游应用聚焦策略，主要应用于 PVC 地板领域，但 IXPE 产品在替代传统汽车塑料内饰件方面有增长潜力 [3] - 随着浙江吉利控股集团在长兴投资建设的新能源汽车项目落地，公司规划未来加强在汽车领域的布局 [3]

公司基本信息 - 证券代码为 300920，证券简称为润阳科技 [1] - 2022 年 5 月 20 日 15:00 - 17:00 举行 2021 年度业绩网上说明会，地点为全景网“投资者关系互动平台” [1] - 接待人员包括董事长杨庆锋、总经理王光海等 [1] 公司业务与市场情况 - IXPE 发泡材料性能优异，可用于家居建筑装饰、汽车内饰、婴童用品等领域，下游市场需求旺盛 [3] - 公司是国内领先的 IXPE 生产企业之一，是无毒环保高分子 IXPE 泡沫塑料供应商 [4] - 公司产品主要定价模式为成本加成，参考 LDPE 市场价格与客户协商确定，若原材料价格上涨会综合考虑多因素调整价格 [3] - 公司在家居建筑装饰领域已通过下游客户进入 Home Depot 的供应链 [3] 产能与营收情况 - 越南生产基地一、二期产线扩建完成，合计约 8000 万方，产能释放为营收增长提供保障 [1][6][7] - 2021 年度公司产能利用率高达 80%以上，国内产线受疫情影响较小，产能利用率同样高达 80%以上 [3][7] - 2022 年一季度营收仅增长 11.47%，主要受海内外疫情反复、过年放假及宏观经济环境等因素影响 [7] - 截至 2021 年 12 月 31 日应收账款余额 12,027.45 万元，占 2021 年度营业收入比例为 23.98%，回款周期较短，应收账款可控 [5] 产品与研发情况 - 以 IXPE 产品为基础研发“固特棉”用于母婴爬爬垫，环保指标优于国外标准 [3] - 爬爬垫领域采用 To B 和 To C 双轮驱动战略，To B 端与多个知名母婴品牌合作，To C 端自有品牌在多平台入驻 [3][4][7] - 截至目前拥有各项专利技术 98 项，其中发明专利 34 项，境外专利 2 项 [4] - 2021 年研发费用 2,286.02 万元，较去年同比增长 44.37%，主要因开发新领域、提升产品性能及提高生产效率加大研发 [5] - 研发项目包括高强度 IXPE 发泡材料、导热绝缘型聚乙烯发泡材料等的研发 [4][5] 公司财务情况 - 2021 年毛利率下降，主要因 LDPE 价格上涨超 20%、物流运输成本增加 [4] - 2021 年经营现金流下降 30%多，因购买商品、接受劳务支付现金增加 [4] - 净利润下降主要因原材料上涨和研发投入增加 [5] - 制造费用同比增长 59.57%，主要系设备以及厂房转固折旧增加 [3] 公司规划与其他情况 - 未来 3 - 5 年将夯实管理，提升研发效率，深耕 IXPE 产品，挖掘固特棉潜力，拓展新领域 [5] - 截至 2022 年 3 月 31 日，公司股东总人数为 7,260 户 [7] - “年产 10,000 万平方米 IXPE 扩产项目”预计 2023 年上半年投产 [7] - 公司 IXEVA 产品可应用于家居建筑、文化体育等领域，已开始出货 [7] - 2021 年度越南工厂亏损主要受扩建初期采购半成品及越南疫情影响，目前已正常产生效益且经营良好 [7]

公司基本信息 - 证券代码 300920，证券简称润阳科技，为浙江润阳新材料科技股份有限公司 [1] - 调研活动于 2022 年 7 月 5 日上午 10 点半在浙江省杭州市萧山区民和路 800 号宝盛世纪中心 1 幢 16 层以电话会议形式开展 [1] - 参与单位包括中融基金、海创投资、国金证券等，上市公司接待人员有董事会秘书兼副总经理万立祥、投资者关系管理总监丁宏娇 [1] 产品相关 - 主要产品为电子辐照交联聚乙烯（IXPE），包括抗菌增强系列、普及系列及特种系列，具有无毒、无味等多种优良特性，可应用于家居建筑装饰等多个行业 [1] - 普及系列产品平均售价为每平米 3 块多人民币，抗菌系列产品平均售价为每平米 5 块多人民币 [2] - 自主研发的高回弹系列固特棉（GFOAM）婴童活动保护垫采用物理交联工艺，更环保，性能优异，甲酰胺等环保指标高于国外标准 [3] 产能情况 - 国内产能约为 1.3 亿方，越南生产基地一、二期产能合计约为 8000 万方，国内外合计产能约为 2.1 亿方，募投项目还有 1 亿方在建设中，未来会根据下游需求适时扩产 [1][2] 客户与市场 - 实行下游应用聚焦策略，客户集中度较高，前几大客户为国内 PVC 塑料地板知名企业，已进入 HomeDepot 供应体系并保持长期稳定合作 [2] - 母婴爬爬垫市场开拓采用 To B 和 To C 双轮驱动战略，To B 端与婴喜爱、嫚熙等品牌合作，To C 端自有品牌在多平台入驻 [3] 成本与价格 - 高度重视成本管控，提前做好战略储备，推行预算管理制度，化解原材料 LDPE 价格上涨带来的成本压力 [2] - 产品定价参考原材料 LDPE 市场价格等因素与客户协商确定，若原材料价格持续大幅上涨，未来拟适时调整产品销售价格 [2] 越南基地与业务规划 - 越南生产基地一期、二期扩建完成并投入使用，生产经营良好，产能不断释放，海运费对公司影响较小 [2] - 之前因产能和销售回款周期问题未在汽车领域大规模布局，未来会顺应汽车轻量化、环保化趋势，巩固优势，优化产品结构，探索新领域业务机会 [2]

浙江润阳新材料科技股份有限公司 2022 年第三季度报告 浙江润阳新材料科技股份有限公司 2022 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、完 整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 证券代码：300920 证券简称：润阳科技 公告编号：2022-055 □是 否 | | 本报告期 | 本报告期比上年同期 | 年初至报告期末 | 年初至报告期末比上 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 增减 | | 年同期增减 | | 营业收入（元） | 61,547,892.15 | -51.27% | 305,762,143.69 | -16.02% | | 归属于上市公司股东 | -7, ...

浙江润阳新材料科技股份有限公司 2022 年半年度报告全文 浙江润阳新材料科技股份有限公司 2022 年半年度报告 【2022 年 8 月】 1 浙江润阳新材料科技股份有限公司 2022 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的 真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别 和连带的法律责任。 公司负责人王光海、主管会计工作负责人周霜霜及会计机构负责人(会计 主管人员)周霜霜声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本半年度报告中涉及的未来发展战略、经营计划等前瞻性内容属于计划性 事项，不构成公司对投资者及相关人士的实质性承诺。投资者及相关人士均应 对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 公司经营过程中可能存在的重大风险主要有：原材料价格上涨的风险、毛 利率波动风险、国际贸易摩擦风险、市场竞争加剧风险、技术研发风险、募集 资金投资项目风险等，具体内容详见本报告"第三节管理层讨论与分析"之"十、 公司面临的风险和应对措施"，敬请投资者予 ...

浙江润阳新材料科技股份有限公司 2022 年第一季度报告全文 证券代码：300920 证券简称：润阳科技 公告编号：2022-029 浙江润阳新材料科技股份有限公司 2022 年第一季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 重要内容提示: 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的 真实、准确、完整。 3.第一季度报告是否经过审计 □ 是 √ 否 一、主要财务数据 (一)主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □ 是 √ 否 | | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减 | | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（元） | 118,913,865.65 | 106,682,724.42 | 11.46% | | 归属于上市公司股东的净利润（元） | 17,304,368.05 | 2 ...

浙江润阳新材料科技股份有限公司 2021 年年度报告全文 浙江润阳新材料科技股份有限公司 2021 年年度报告 2022 年 04 月 1 浙江润阳新材料科技股份有限公司 2021 年年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真 实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和 连带的法律责任。 公司负责人杨庆锋、主管会计工作负责人周霜霜及会计机构负责人(会计主 管人员)周霜霜声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本年度报告中涉及的未来发展战略、经营计划等前瞻性内容属于计划性事 项，能否实现取决于市场状况变化等多种因素，存在不确定性，不构成公司对 投资者及相关人士的实质性承诺。投资者及相关人士均应对此保持足够的风险 认识，敬请投资者注意投资风险。 公司存在重大风险主要有：新冠疫情风险、原材料价格上涨风险、毛利率 波动风险、国际贸易摩擦风险、市场竞争加剧风险、募集资金投资项目风险等， 具体内容详见本报告"第三节管理层讨论与分析"之"十一、公司未来发展的 展望"，敬请投资者 ...

浙江润阳新材料科技股份有限公司 2021 年第三季度报告 证券代码：300920 证券简称：润阳科技 公告编号：2021-065 浙江润阳新材料科技股份有限公司 2021 年第三季度报告 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的 真实、准确、完整。 3.第三季度报告是否经过审计 □ 是 √ 否 一、主要财务数据 (一)主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □ 是 √ 否 | | 本报告期 | 本报告期比上年 同期增减 | 年初至报告期末 | 年初至报告期 末比上年同期 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | 增减 | | 营业收入（元） | 126,302,632.13 | 8.21% | 364,075,627.01 | 20.36% | | 归属于上市公司股东的净利 润（元） | 21,194,282.81 | -38.81% | ...