分组1：公告基本信息 - 公司名称为云南贝泰妮生物科技集团股份有限公司，证券代码300957，证券简称贝泰妮，公告编号2023 - 028 [1] 分组2：活动背景 - 公司为加强与投资者互动交流，将参加“2022年度云南辖区上市公司投资者网上集体接待日暨集体业绩说明会” [1] 分组3：活动举办方 - 活动由云南证监局、云南省上市公司协会与深圳市全景网络有限公司联合举办 [1] 分组4：活动参与方式 - 投资者可登录“全景路演”网站（https://rs.p5w.net），或关注微信公众号“全景财经”，或下载全景路演APP参与 [1] 分组5：活动时间 - 活动时间为2023年5月11日（周四）10:30 - 12:00 [1] 分组6：活动交流内容 - 公司高管将在线就2022年度业绩、公司治理、发展战略、经营状况、融资计划、股权激励和可持续发展等问题与投资者沟通交流 [1]

会议基本信息 - 证券代码 300957，证券简称贝泰妮，活动编号 2023 - 003 [1] - 活动时间为 2023 年 4 月 27 日 16:00 - 17:00，地点为网上直播 + 电话会议 [2] - 上市公司接待人员有副总经理、财务总监、董事会秘书王龙，投资者关系负责人张圣烨 [2] - 参与单位有中金公司等 415 个机构及个人 [1] 财务分析 - 2022 年一季度营业收入 8.63 亿元，同比增长 6.8% [2] - 归母净利润 1.58 亿元，同比增长 8.4% [2] - 销售费用率同比增长 - 0.4pct 至 47.6% [2] - 管理费用率同比增长 +0.1pct 至 7.7% [2] - 研发费用率同比增长 +0.1pct 至 3.9% [2] - 毛利率维持在 76%，净利率同比 +0.3pct 至 18.3% [2] 经营回顾 - 持续进行产品结构调整，在抖音、天猫等渠道及研发端进行产品布局 [2] - 2023 年 4 月举办第四届中国敏感性肌肤高峰论坛，探索敏感性皮肤新分型 [3] - 屏障系列全渠道上线，针对敏感肌肤人群全覆盖 [3] - 薇诺娜宝贝联合国内权威皮肤学专家推动成立“儿童皮肤健康促进论坛暨中国儿童特应性皮炎专家委员会” [3] 问答环节 销售情况 - 4 月运营情况逐渐向好，整体线上渠道恢复情况乐观 [3] 产品策略 - 今年产品策略聚焦产品迭代升级 [3] 毛利率问题 - 第一季度毛利率下降主要因品类结构、渠道结构调整 [3] 品牌推广 - AOXMED 以研发和配方科技为根本，有线下自营专卖店，入驻线下专业机构销售 [3] 渠道策略 - 和抖音进行全方位重点合作 [4] 概念推动 - 通过电商渠道用户画像精准化、增加线上线下宣传和场景植入推动泛敏感肌肤概念 [4] 品牌规划 - 贝芙汀为皮肤问题患者提供独创整合性精准治痘解决方案及更多服务 [4]

营收情况 - 公司营收同比增长10%至1.2亿美元，超过市场预期[1] - 服务业务营收同比增长15%，达到8000万美元[1] - 产品销售业务营收同比增长5%，达到4亿美元[1] 利润状况 - 公司净利润同比增长20%，达到5000万美元[2] - 毛利率提高至35%，较去年同期提升2个百分点[2] 成本控制 - 公司成功控制成本，实现了良好的盈利增长[3] - 管理层表示将继续加强成本管理，以提高利润率[3] 市场表现 - 公司股价在财报发布后上涨5%，市场对公司未来发展持乐观态度[4]

公司基本信息 - 证券代码 300957，证券简称贝泰妮 [1] - 2023 年 4 月 10 日 15:00 - 16:00 举行 2022 年度业绩网上说明会，地点为网络直播 [3] - 上市公司接待人员包括董事长、总经理郭振宇，副总经理、财务总监、董事会秘书王龙，独立董事李宁 [3] 品牌与业务布局 - 公司定位于皮肤健康互联网 + 的大健康产业集团，以“薇诺娜”品牌为核心，形成包含“薇诺娜宝贝”“瑷科缦”“贝芙汀”等多品牌矩阵 [3] - 2023 年“薇诺娜”聚焦敏感肌产品开发，一方面聚焦市场资源打造核心大爆品，另一方面拓展“敏感肌 + 功效”赛道；“薇诺娜宝贝”和“瑷科缦”不断丰富产品矩阵 [5] - 以中国皮肤疾病大数据为研究基础，通过顶级医研结合 +AI 人工智能深度学习自主研发，推出专业祛痘品牌“贝芙汀”系列产品 [9] 研发与论文情况 - 2022 年除原定研发投入外，承建了云南省特色植物提取实验室的研发建设，未来希望通过持续投入研发费用铸造科技壁垒 [4] - 截止 2022 年底，公司累计产品及相关基础研究、工艺技术被收录到 184 篇 SCI、核心期刊论文 [5] 财务与分红情况 - 2023 年 3 月 28 日董事会审议通过《关于公司 2022 年度利润分配预案的议案》，计划以现金方式向全体股东每 10 股派发 8.0 元（含税），合计派发股利 3.3888 亿元，该议案尚需股东大会审议通过 [5] - 公司募集资金按募投项目进度按期使用，超募部分资金选择保本理财增加收益，自有资金除维持运营和理财外，战略投资部门寻找贝泰妮健康版图内的投资机会 [6] 工厂情况 - 中央工厂已于 2023 年 3 月 13 日竣工，项目计划产值 50 亿，未来生产维持自产 + 外协相结合的方式 [5][6] 股价与市值管理 - 董事会及管理层将持续做好经营管理，提升公司综合竞争力，为投资者创造价值，公司经营状况和发展态势良好，让投资者保持信心 [4][5][7][9] - 推出 2023 年限制性股权激励计划，拟向 298 名激励对象授予限制性股票不超过 635.4 万股，占总股本的 1.5% [12] 其他问题回复 - 股东减持主要基于自身经营及资金需要，对公司长期发展抱有信心 [4] - 董俊姿离开公司出于个人原因，董事会已进行董事补选和新副总经理聘任，目前公司经营正常 [6] - 公司已布局直播业务，在抖音、天猫等平台设有账号自播，同时合作达人进行直播 [4] - 公司主要销售来自国内，暂无出口海外及打开外国市场销售的计划 [11] - 关于一季度经营数据、瑷科缦销售是否达预期等问题，部分需关注后续公告，瑷科缦将拓展产品线、完善矩阵、开拓渠道并营销扩大声量 [5][9][10][11]

会议基本信息 - 活动类别为线上交流会，626 个机构及个人参会 [1] - 时间为 2023 年 3 月 30 日 15:30 - 17:00，地点是网上直播 + 电话会议 [2] - 上市公司接待人员包括董事长、总经理郭振宇等多位公司高层 [2] 财务分析 整体业绩 - 2022 年营业收入达 50.14 亿元，同比增长 24.65%；归母净利润达 10.5 亿元，同比增长 21.8%；毛利率与去年同期基本持平；销售费用率同比下降 0.94pct 至 40.84%；每股收益同比增长 16.98% 至 2.48 元/股；研发费用同比增长 124.96% 至 2.55 亿元，研发费用率同比增长 2.27pct 至 5.08%；进行利润分配，每 10 股派发 8 元，合计派发股利 3.39 亿元，占扣非归母净利润 35.62% [2][3] 分渠道情况 - 线上自营占 62.96% 基本持平，自建平台 - 薇诺娜专柜服务平台销售金额达 4.62 亿元，同比增长 21.58%；抖音系销售金额同比快速提升 86.23% 至 4.29 亿元，占线上产品销售比重同比增长 3.67pct，突破 10%，阿里系占比降至 51.16%（去年占 55.09%） [3] 分产品情况 - 护肤品占比 91.18%，医疗器械占比 7.75%，彩妆占比 1.06%，占比基本趋于稳定 [3] 经营回顾 品牌表现 - “薇诺娜”品牌基础保湿、防晒护理、爽肤水、面膜类产品市场排名上升，是唯一连续 5 年在天猫进入美容护肤前十的国货品牌，在多个电商平台大促活动中排名靠前 [3] - “薇诺娜宝贝”线上覆盖多平台，线下入驻屈臣氏和中高端月子中心，完成产品分阶，部分产品获奖 [3][4] 研发成果 - 产学研成果突出，研发人数从 2020 年的 104 人增长至 2022 年的 391 人，硕士及以上学历科研人员占比超 30%，博士 8 人，2020 - 2022 年专利新增 83 个，发明专利新增 19 个 [4] - 自备原料储备充足，功效性化妆品植物原料自主研发累计 40 项，产业化已上市云南特色植物活性物累计 11 个，申报化妆品新原料 3 项，新增功能性食物植物原料自主研发 6 项 [4] - 向研发型化妆品企业迈进，获“天然产物国家标准样品定值实验室”，完成四个研发平台建设，评估体系有新进展 [4] 营销与渠道 - 营销方面，从医生专家科普到 KOL 强化心智再到 KOC 口碑发散，全网推广、跨界合作，私域运营获腾讯智慧零售相关奖项，客单价维持 1721 元，复购率达 57.81%，4Q22 推出高端薇诺娜 Pro 臻研御龄系列产品 [4] - 线下渠道，OTC 药房渠道渗透率有提升空间，已和头部连锁药店合作；在屈臣氏等店铺积极开拓；2022 年新开 76 家直营店，累计 77 家 [4][5] 可持续发展 - 源头青刺果基地开展环境保护，马金铺厂基本实现碳中和，绿色生产有进展 [5] - 开展生物多样性保护，设立公益基金，截至 2022 年累计捐款超 3000 万元，建立多个“贝泰妮希望澡堂”和“贝泰妮希望厨房” [5] 战略展望 品牌策略 - 强化专注敏感肌肤定位，丰富内容营销，高效媒介投放，与腾讯战略合作加速私域运营 [5] 新品牌规划 - 瑷科缦主打抗衰，有突破性全层抗衰科技，产品线分专妍、美妍、萃妍，已具专业型背书并扩大知名度 [5] - 贝芙汀是“精准抗痘、分级解决”新品牌，通过内服外用、分型祛痘解决痘痘问题 [5] 产品策略 - “窄路做宽”，多维度品类和功效渗透；打造超长期大单品带动精品系列；精细化运营 + 强化日销 [5] 人群策略 - 存量运营守住核心敏感肌人群，拉新增量攻占泛敏感肌人群，全链路升级用户服务 [5][6] 渠道策略 - 多渠道策略，线上深耕天猫、抖音等电商平台，线下强化 OTC、KA 渠道专业心智，打通专柜私域体系线上线下链路 [6] 研发策略 - 完善贝泰妮研发体系建设，包括云南特色植物提取实验室建设、巩固功效性化妆品研发地位、打造创新原料和医疗器械研发团队、升级产品评估体系、与高校开展科研合作 [6] 问答环节 巩固核心地位与增长 - 敏感肌赛道潜力大未饱和，公司从“敏感”拓展至“敏感 plus”，继续聚焦主品牌稳住基本盘 [6] 获客与复购 - 薇诺娜产品安全性、功效性经实验和权威机构临床论证，优秀产品力是获客和回购核心 [6] 市场竞争优势 - 具备产品力（市场认可、权威验证）、研发壁垒（多方面研究论证）、互联网思维（把握流量红利、拥抱先进技术）优势 [7] 实验室研发成果作用 - 云南特色植物提取实验室引进大量高学历人才，增加科研人员，提升专利和知识产权，注重科研研发和学术壁垒搭建 [7] 中央工厂意义 - 中央工厂占地 80 亩，建筑面积 5.9 万平方米，年产值超 50 亿元，有利于拓展市场、保障产品质量和生产稳定性、提升自有产能、减少委托加工依赖、优化产业链管理 [7] 2023 年产品策略 - 聚焦敏感肌赛道，打造敏感肌 +，聚焦核心大单品 [7] 占领消费者心智策略 - 产品力方面通过基础研究等发表数百篇学术论文体现长期主义；互联网思维方面抓住流量红利 [8]

公司基本信息 - 公司股票简称为贝泰妮，股票代码为300957[11] - 公司注册地址位于云南省昆明市高新区科医路53号，邮政编码为650106[11] - 公司国际互联网网址为http://www.botanee.com.cn/[11] 公司财务表现 - 公司2022年营业收入达到501.39亿元，同比增长24.65%[12] - 公司2022年归属于上市公司股东的净利润为105.12亿元，同比增长21.82%[12] - 公司2022年经营活动产生的现金流量净额为76.94亿元，较上年下降33.25%[12] - 公司2022年末资产总额达到671.87亿元，同比增长15.59%[12] - 公司2022年末归属于上市公司股东的净资产为555.23亿元，同比增长16.76%[12] 公司业务情况 - 公司主要业务为生产化妆品，根据预测数据，未来预测增速含通胀因素[16] - 公司主要产品包括面霜、护肤水、面膜、精华、乳液等护肤品和隔离霜、BB霜、卸妆水等彩妆品[18] - 公司的主要品牌矩阵包括薇诺娜、薇诺娜宝贝、瑷科缦、贝芙汀等[19][20][21][22] - 公司通过线下医药渠道和线上全网覆盖的渠道策略，成功实现了“OMO”跨界营销，成为中国大健康产业互联网+的领先企业[18] 公司销售情况 - 公司2022年度实现营业收入人民币501,387.37万元，同比增长约24.65%[48] - 护肤品销售额占主营业务收入的比重为90.89%，同比增长25.58%[57] - 线上渠道产品销售额为402.76亿元，占营业收入比重80.33%[60] - 自建平台销售额增长11.45%，达到50.19亿元[57] 公司研发情况 - 公司拥有强大的研发团队和完整的研发体系，综合研发人员接近四百人，应用核心技术实现的销售收入占比持续高于95%[42] - 公司在报告期内研发上市了多款产品，加大了基础研究和研发创新能力[53] - 公司建立了具备行业领先的评估体系，推出了“3D模型体外替代评估平台”，取得了在功效性护肤品领域的自主研发突破[53] 公司治理结构 - 公司董事会严格按照相关法律法规和公司章程的规定，忠实、勤勉地履行职责，积极提出建议，有效保证了公司董事会决策的公正性和客观性[177] - 公司董事积极参与公司的生产经营情况、内部控制和财务状况的了解，提出积极建议，为公司的规范运作和健康发展发挥了积极作用[177] - 公司董事会下设了战略委员会、薪酬与考核委员会和审计委员会等专门委员会，讨论审议了关于公司年度报告、薪酬方案等重要议案[178][179][180][181][182][183]

证券代码：300957 证券简称：贝泰妮 公告编号：2023-013 云南贝泰妮生物科技集团股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2023 年 3 月 30 日在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn/）上披露了《2022 年年度报 告》。 为便于广大投资者进一步了解公司 2022 全年的经营情况，公司定于 2023 年 4 月 10 日（星期一）15:00 至 16:00 时举行 2022 年度业绩说明会。本次网上业 绩说明会将以网络直播的形式进行，投资者可进入全景网直播页面参与互动交 流。投资者可以在 2023 年 4 月 9 日（星期日）15:00 前，以提问的形式将关注 的问题进行提交。公司将对征集到的问题进行整理，于 2022 年度业绩说明会上 就投资者重点关注的部分问题进行回复。现将有关事项公告如下： 网上直播网址：全景网（https://rs.p5w.net） 网络提问方式： 出席本次网上业绩说明会的人员有：董事长、总经理 GUO ZHENYU（郭振 宇）先生，副总经理、财务总监、董事会秘书王龙先生，独立董事李宁先生。 欢迎广大投资者积极参与！ 特此公告。 云南贝泰妮生物科 ...

业务布局 - 仅子公司开展医美业务，占比非常小 [2] - 在拼多多有官方旗舰店 [3] - 线下与一心堂、健之家、老百姓等连锁药店，以及屈臣氏、HEAT等专业性化妆品店合作 [7] 税收优惠 - 2家公司通过高新技术企业认证，享受15%的所得税优惠 [3] 未来战略与计划 - 以“打造中国皮肤健康生态”为使命，提升研发能力，开发创新产品，加强营销、研发、宣传、信息化建设，开拓国内外市场 [3] - 未来三年以市场为导向，以科技创新为基础，以管理为根本，通过产品创新与科技进步保持规模优势，借助资本市场优化资源配置，规范完善公司治理结构，稳定扩大国内市场，开拓国际市场，树立品牌形象，争当行业前沿技术先行者与引领者 [4][5][6] 品牌与产品 - 以“薇诺娜”为核心品牌，旗下有“Winona Baby”“Beauty Answers”“痘痘康”“资润”等品牌 [4] - “Winona baby”专注婴幼儿问题皮肤护理，旗下多品牌不断推出新品 [3] 生产合作 - 2020年度1 - 6月，向上海嘉亨日用化学品有限公司采用生产工序全流程委托加工模式占集团全部委外加工服务 + OEM采购总额比例约为36.87%，20年年报未披露相应数据，但双方合作占比进一步加大 [5] 财务与经营 - 希望通过持续稳定增长回馈投资者信任 [3] - 所处行业处于快速增长期，希望抓住红利实现业绩快速增长 [5] - 业务80%以上为线上销售收入，季节波动受电商活动期影响大，618、双十一等活动使Q2、Q4销售收入占比高于Q1和Q3 [5] - 行业政策、税收政策、行业发展等变化会影响公司盈利能力连续性和稳定性 [6] 研发情况 - 围绕高原特色植物提取物有效成分制备与敏感肌肤护理领域研究，掌握自主研发核心技术，研发团队汇集多学科专业人才，在多方面处于行业领先地位，未来坚持自主研发，完善研发制度鼓励创新，建立高效研发创新组织体系，向市场投入新产品 [6][7] 审批进度 - 三类医疗器械批文申请处于药监局受理审批中，最新消息关注公司正式对外公告 [4] 智造升级 - 募投项目包含“马金铺中央工厂项目”，有助于发挥经济规模优势，满足产能需求 [4]

会议基本信息 - 会议时间为2021年8月11日15:30 - 16:45，形式为网上直播 + 电话会议 [2] - 参与单位有中金公司、银华基金等1100余机构及个人 [2] - 上市公司接待人员包括董事长、总经理郭振宇，财务总监、董事会秘书王龙，投资者关系负责人张圣烨 [2] 2021年中期经营回顾 业绩回顾 - 上半年营收14.12亿元，同比增长49.94%；净利2.65亿元，同比增长65.56%；扣非净利2.53亿元，同比增长68.46% [2] - 经营活动现金流量净额3.65亿元，同比大幅增长289.67% [3] - 上半年研发投入4729万元，较同期增长85.24% [3] - 管理费用率从2020H1的8.09%下降至2021H1的5.95%，销售费用率由50.45%下降至45.14% [3] - 收入构成中，化妆品收入占比达89.05%，医疗器械占比8.71% [3] - 化妆品平均售价由去年同期的44.30元提升到50.36元，医疗器械平均售价由去年同期的98.55元提升到111.93元 [3] 经营回顾 - 新产品双修赋活精华以及光透皙白精华取得良好增长 [3] - 新取得4个国产特殊用途化妆品许可，41个非特殊用途化妆品备案，2个二类医疗器械备案 [3] - 4月官宣薇诺娜首位品牌代言人舒淇女士，4月获得天猫年度乳液面霜奖，举办中国第二届敏感肌高峰论坛，颁布敏感肌精准防护指南 [3] - 5月开展5.25护肤日等公益活动，6.18活动中蝉联天猫美妆国货第一，是唯一进入TOP10的国货品牌 [3] - 构建成熟营销团队，形成店内主播自播 + 达人直播模式，承接抖音流量红利，巩固线下为基础、线上为主导的销售模式 [4] - 预计功效性护肤品市场持续高速发展，公司将加大研发投入，持续产品研发和技术创新，已开始薇诺娜宝贝试点销售，拓展母婴市场 [4] 问答环节 渠道相关 - 上半年线下增长同比超90%，新渠道（屈臣氏、H.E.A.T等）收入新增，OTC渠道因与省级连锁药店合作增长 [4] - 加强社群运营，将会员从个人微信转移到企业微信，为BA提供赋能工具，私域流量运营是线上运营重要补充 [5] - 电商以自运营方式进行，多平台深入合作，抖音渠道增速快，以自播为主、与头部腰部主播合作相结合开展行销活动，重视短视频渠道 [6] - 阿里系增速放缓但仍是最大线上收入板块，未来积极拥抱两微一抖等新兴渠道 [7] 产品相关 - 主赛道是“敏感”，薇诺娜品牌下不做抗衰，可做抗初老、祛痘等产品 [5] - 研发加强植物研究，同时基于消费者需求和市场趋势开展生物发酵等新技术、新领域研究 [6] 品牌相关 - 目前宣传主要是薇诺娜品牌，未来发力薇诺娜宝贝品牌，今年已开始市场推广 [6] 费用及运营相关 - 营销费用率下降部分因运费重分类，还原后整体营销费用率下降约1%是运营能力提升所致 [7] - 公司保持高增长原因包括产品获学术界和消费者认可，政策修订利好规范企业，品牌力强，新品牌可共同做大市场 [7] - 存货周转率提升，存货周转天数从上市之初300多天下降到160多天，通过调整分仓发货模式、精准销售预测等提升备货效率 [8]

会议基本信息 - 会议形式为电话会议与网上直播结合，约700名机构及个人参会 [2] - 时间为2021年10月27日15:30 - 16:45 [2] 2021年前三季度业绩回顾 营收业绩 - 累计营业收入21.13亿元，同比增长49.05%，第三季度营业收入7.01亿元，同比增长47.3% [2][3] - 前三季度整体扣非归母净利润3.33亿元，同比增长70.18%，第三季度扣非归母净利润0.8亿元，同比增长75.8% [3] - 归母净利润3.55亿元，同比增长65.03% [3] 毛利率与净利率 - 前三季度毛利率76.9%，较去年同期基本保持稳定，净利率从15.1%上升到16.8% [3] - 扣非归母净利润率从去年的13.8%提升到15.8% [3] 费用率 - 管理加销售费用率从去年的58.5%下降到55.9%，2021年上半年销售/管理费用率分别同比变化 -0.7%/-1.4% [3] - 研发端投入相比去年同期增长44.5% [3] 经营性现金流 - 2021年前三季度经营性现金流3.48亿元，同比增长499.9% [3] - 每股收益从去年的0.6元/股增长到0.88元/股 [3] 经营情况回顾 产品方面 - 三季度推出修复霜、冻干面膜等产品，防晒产品二、三季度增长良好 [3] - 第三季度增加多渠道种草，为双十一做准备 [3] 线上线下布局 - 线下基本完成屈臣氏门店铺设，三季度提升单店产出，上海总部旁开设首家体验中心 [3][4] - 线上产品销售与线下服务体验结合，形成用户销售闭环 [4] 品牌方面 - 推出薇诺娜专属专注敏感肌的品牌片，签约屈臣氏渠道HWB品牌代言艺人 [4] - 双十一前与《披荆斩棘》三位哥哥成为品牌之友 [4] 社会责任方面 - 三季度对河南水灾驰援一千万物资和现金 [4] - 开展以防晒为主题的微笑阳光计划，9月会泽东陆高中贝泰妮希望班开班 [4] 战略布局 - 未来五年中期战略目标是打造中国皮肤健康生态，策略是单聚焦多品牌，聚焦皮肤健康 [4] - 多品牌布局在功效性护肤品赛道及其他皮肤健康相关产品和服务领域 [4] - 未来会加大对薇诺娜品牌投入，在舒敏基础上增加防晒、美白等产品 [4] 公告解读 香港H股上市申请 - 公司决定终止筹划发行H股股票事项并撤回申请文件，因资本市场环境变化及公司实际情况 [4][5] 海南投资设立基金管理公司 - 投资4000万设立基金管理公司，与大健康产业边界相关，利于拓展产业结构和提升竞争力 [5] Q&A环节 费用投放与利润率 - 四季度费用投放和头部合作、产品折扣情况与去年相似，整体可控，四季度通常利润率最高 [5] 新孵化品牌进展 - Winona Baby针对婴儿，有临床实验支撑，今年增长良好，明年将推动升级 [6] - Beauty Answers定位精准修护，在非公渠道销售，将循序渐进规范化运作 [6] 销售费用率与毛利率影响因素 - Q3是Q4预热和拉新阶段，有很多种草活动，费用率做了使用效率控制 [6] - 上游限电对公司影响有限，上游原料在生产成本中占比不高且已完成短期备货 [6] 团队升级 - 随着多品牌平台搭建，团队需要升级，提升管理层格局，转为赋能型团队 [6][7] - 以公司业务能力中台赋能新品牌、新服务，人员打造自身造血系统并引入外部人才 [7] 设立云南省植物实验室目的 - 依托云南植物优势，结合化妆品发展要求，打造世界一流实验室，面向全球合作 [7] 未来大单品规划思路 - 薇诺娜定位“舒敏+”，今年冻干面膜和防晒成为大单品，后续美白、祛斑等产品有储备 [7] 渠道发展差异 - 渠道策略是线下打基础、线上全覆盖，屈臣氏渠道销售表现好，OTC渠道有拓展空间 [7][8] Winona Baby长期渠道规划 - 从新生儿科、月子会所先推广，再在线上做大，消费人群不仅限于婴幼儿 [8] 行业竞争看法 - 化妆品行业过去五年CAGR约10%，功效性护肤品过去五年CAGR达23%，预期未来五年CAGR约25% [8] OTC在双十一产品规划和打法 - OTC目前西南沿用之前品类，逐步在不同渠道区分品类，减轻与专柜冲突，DTP药房推出专供系列 [9] 双十一打法进阶方向 - 今年双十一整体策略与往年相似，线上多平台运营更重要，加大淘内主播自播投放 [9]