活动背景与组织 - 深圳证券交易所 云南证监局 云南省证券业协会及云南省上市公司协会联合指导国泰海通证券于深交所上市公司贝泰妮举办投资者专题活动 主题为踔厉奋发新征程 投教服务再出发 [1] - 活动于8月13日上午在贝泰妮集团中央工厂举办 国泰海通证券云南投教基地组织20余名投资者参与沉浸式探访与深度对话 [1][2] 公司生产与制造能力 - 贝泰妮2023年正式投产的集团中央工厂集化妆品与医疗器械生产于一体 展现智慧工厂科技内核 [2] - 生产流程高度自动化 涵盖原料精准配比 灌装密封 质量在线检测及智能分拣包装 全链条采用数字化管控体系 [2] 公司战略与品牌发展 - 公司从敏感肌护肤领域突围 发展多品牌矩阵包括瑷科缦 贝芙汀等 实现协同发展 [3] - 运营策略融合线上线下全渠道 重点投入科研端包括贝泰妮研究院前沿探索 珍稀植物研究所原料创新 绿色供应链及环保包装实践 [3] - 推进全球化研发布局 持续深耕ESG领域 体现科技向善的发展理念 [3] 投资者互动与交流 - 公司管理层详细阐述企业发展历程 品牌成长及战略调整方向 [3] - 投资者围绕年报业绩 子品牌孵化进展 渠道竞争策略及营销创新等热点问题展开深度探讨 [3] - 管理层回应核心品牌增长驱动力 新品牌培育节奏 营销策略及品牌打造等议题 阐释面对市场变化的资源投入重点 [3] 活动意义与未来计划 - 活动为投资者提供深入了解公司的平台 促进信息对称和良性互动 [4] - 活动有助于公司完善投资者关系管理 提升市场形象 [4] - 国泰海通证券将继续组织投资者走进上市公司活动 搭建沟通桥梁 培育良好资本市场生态 [4]

板块整体表现 - 化妆品板块当日上涨0.25%，表现优于大盘，上证指数下跌0.02%，深证成指下跌0.12% [1] - 青松股份领涨板块，涨幅达4.79%，收盘价6.35元 [1] - 华业香料涨幅2.50%，水羊股份涨幅2.38%，芭薇股份涨幅1.76% [1] 个股涨跌情况 - 涨幅前列个股包括青松股份(4.79%)、华业香料(2.50%)、水羊股份(2.38%)、芭薇股份(1.76%)、嘉亨家化(1.38%) [1] - 跌幅前列个股包括田菜雅(-0.70%)、科恩股份(-0.64%)、上海家化(-0.55%) [2] - 青岛金王成交量最大达73.45万手，成交额6.46亿元 [1][2] 资金流向分析 - 板块整体主力资金净流出5783.41万元，游资资金净流出1463.0万元，散户资金净流入7246.41万元 [2] - 水羊股份主力净流入2008.38万元，占比4.96% [3] - 青松股份主力净流入1881.57万元，占比6.43% [3] - 丸美生物游资净流入1455.73万元，占比7.32% [3] - 敷尔佳主力净流出926.23万元，占比-14.39% [3] - 锦盛新材主力净流出819.20万元，占比-17.76% [3] 成交活跃度 - 水羊股份成交额4.05亿元，成交量21.47万手 [1] - 青岛金王成交额6.46亿元，成交量73.45万手 [1][2] - 贝泰妮成交额2.23亿元，成交量4.84万手 [1][2] - 福瑞达成交额1.20亿元，成交量14.36万手 [1][2]

中国功能性护肤品行业品牌排名 - 行业参与者分为三大细分赛道：皮肤学级护肤品（薇诺娜、理肤泉、薇姿、雅漾、珂润、米蓓尔、玉泽等）、强功效护肤品（WIS、HFP、雪肌精、林清轩、润百颜、夸迪、片仔癀等）、医美级护肤品（敷尔佳、可复美、芙清、伊肤泉、爱美客、创福康、绽妍等）[1] 中国功能性护肤品行业企业梯队 - 第一梯队：贝泰妮，营业收入超过50亿元，具有皮肤医学背景，行业领先地位[3] - 第二梯队：巨子生物、上海家化、敷尔佳，相关业务收入较高，具有一定知名度[3] - 第三梯队：珀莱雅、福瑞达、锦波生物、创尔生物等，功能性护肤品业务收入相对较低[4] 中国功能性护肤品行业区域竞争 - 代表性企业分布：上海（上海家化、珀芙研、百雀羚、林清轩）、广东（创尔生物、HFP）、云南（贝泰妮）、陕西（巨子生物）、黑龙江（敷尔佳）[5] 中国功能性护肤品行业市场份额 - 2024年市场规模约487.43亿元，贝泰妮营收57.07亿元，占比11.71%，排名首位[9] - 华熙生物占比5.27%，敷尔佳、上海家化、巨子生物分别占比4.14%、2.44%、2.15%[9] - 国际品牌如欧莱雅集团、雅诗兰黛也在中国市场占据一定份额[9] 中国功能性护肤品行业市场集中度 - 2024年行业前三家企业营业收入集中度为21.12%，前六家为26.47%，市场份额分散[11] - 国产品牌正缩小与国际品牌差距，头部玩家已建立品牌壁垒和研发壁垒，销售渠道逐渐成熟[11] 中国功能性护肤品行业企业布局及竞争力分析 - 贝泰妮专注于敏感肌产品开发，拥有"薇诺娜(Winona)"等多个品牌，为皮肤学级护肤品细分市场龙头企业[12] - 贝泰妮功能性护肤品业务营收规模在50亿元以上，市场份额超过11%[12] - 主要上市公司业务布局：华熙生物（润百颜、夸迪等，营收25.69亿元，占比5.27%）、上海家化（玉泽、佰草集等，营收10.50亿元，占比2.15%）、创尔生物（创福康、创尔美，营收3.71亿元，占比0.76%）、巨子生物（可复美、可丽金等，营收11.90亿元，占比2.44%）、敷尔佳（营收20.17亿元，占比4.14%）[13] 中国功能性护肤品行业竞争状态总结 - 上游对进口原料商依赖性强，供应商议价能力较高[16] - 消费者选择更多，议价能力相对较强[16] - 本土品牌竞争优势明显，市占率提高，现有企业竞争加剧[16] - 行业毛利率高，盈利能力强，潜在进入者威胁较大[16] - 医美项目发展对行业形成一定替代威胁[16]

股价表现 - 截至2025年8月15日收盘，贝泰妮股价报45.20元，较前一交易日上涨1.57% [1] - 当日成交量为3.95万手，成交金额达1.77亿元 [1] 公司业务 - 主要从事化妆品研发、生产和销售业务，旗下拥有多个知名护肤品牌 [1] - 产品涵盖护肤品、彩妆、个人护理等多个品类 [1] 资金管理 - 截至8月14日已将用于暂时补充流动资金的3.2亿元超募资金全部归还至专户，使用期限未超过12个月 [1] 资金流向 - 8月15日主力资金净流出1585.86万元 [1] - 近五日主力资金累计净流出6883.80万元 [1]

资金归还情况 - 公司已将用于暂时补充流动资金的超募资金32，000万元全部归还至超募资金专户 [2] - 资金使用期限未超过12个月 [2]

化妆品板块市场表现 - 8月15日化妆品板块整体上涨1.2%，领涨个股为水羊股份（涨幅2.67%）[1] - 当日上证指数上涨0.83%至3696.77点，深证成指上涨1.6%至11634.67点[1] - 板块内10只个股上涨，涨幅最高前三分别为水羊股份（2.67%）、丸美生物（2.42%）、芭薇股份（2.10%）[1] 个股交易数据 - 水羊股份成交量15.36万手，成交额2.76亿元，位列板块成交活跃度前列[1] - 珀莱雅（代码603605）成交额达4.90亿元，为板块最高成交额个股[1][2] - 青岛金王跌幅最大（-1.80%），成交额6.21亿元，同时成交量71.56万手为板块最高[2] 资金流向 - 板块主力资金净流出1.04亿元，游资资金净流出6085.39万元[2] - 散户资金呈现净流入状态，净流入金额1.65亿元[2] - 资金流向显示机构资金与散户资金出现分化态势[2]

公司资金使用情况 - 公司于2024年8月通过议案使用不超过人民币32,000万元超募资金暂时补充流动资金 使用期限自董事会审议通过之日起不超过12个月 [1] - 公司实际使用32,000万元超募资金用于暂时补充流动资金 资金仅用于与主营业务相关的生产经营活动 [2] - 截至2025年8月14日公司已将上述超募资金全部归还至超募资金专户 并通知保荐机构及保荐代表人 [2] 资金管理合规性 - 公司资金使用严格遵守《上市公司募集资金监管规则》及《深圳证券交易所创业板股票上市规则》等监管规定 [2] - 资金使用安排未影响募集资金投资项目的正常进行 且符合公司《募集资金管理办法》要求 [2]

资金使用 - 2024年8月26日公司审议通过用不超32000万元超募资金暂补流动资金，期限不超12个月[1] - 公司实际使用32000万元超募资金用于主营业务生产经营[2] - 截至2025年8月14日，公司归还32000万元超募资金至专户，未超12个月[2]

医疗器械生产企业监督检查结果 - 云南省药品监督管理局对42家医疗器械生产企业进行合规检查 全部企业均被要求限期整改 [3][4] - 涉及企业类型包括义齿制作（昆明琪美雅 云南众乾 昆明博皓等12家） 医疗设备（昆明三稻 云南睿影等） 生物科技（云南贝泰妮集团 科凝美等）及医用材料（云南象山等） [3][4] - 知名企业云南白药集团医药电子商务有限公司及云南贝泰妮集团旗下两家公司（生物科技 健康科技）均在整改名单中 [3][4] 医疗器械临床试验机构监督检查结果 - 9家医疗机构接受临床机构合规检查 包括昭通市中医医院 祥云县人民医院等地方医院及昆明医科大学第一附属医院 云南省肿瘤医院等三甲医院 [4] - 所有被查医疗机构均需限期整改 涉及昆明市延安医院 云南省第一人民医院等区域医疗中心 [4] 监管背景与范围 - 检查依据《医疗器械监督管理条例》《医疗器械生产监督管理办法》等法规 覆盖生产端与临床试验端全链条 [2] - 检查类型均为日常监督检查 目的聚焦合规性审查 [3][4]

行业成本与定价分析 - 防晒霜价格差异显著 SPF50产品价格从几十元到几百元不等 电商平台存在大量每支0 99元至9 9元的低价产品 部分销量超过10万支[1][4] - 低价防晒霜成本控制极端 50ml软管防晒霜原料成本可低至几元 综合成本约3元/支 使用廉价防晒剂时代工厂报价低至8元/支[3][5] - 行业报告显示50-200元价格带产品占品类GMV超50% 该区间为市场主流价格带[4] 生产合规性问题 - 部分工厂通过稀释防晒剂实现成本控制 送检使用足量防晒剂样品 量产时掺杂其他成分导致实际SPF值低于标示值[6] - 防晒类化妆品成为2023年国家抽检问题最多品类 共抽检21362批次产品[7] - 正规工厂面临严格监管 飞行检查通过率仅30% 违规处罚涉及全国曝光和征信问题[7] 特证管理漏洞 - 防晒类特证注册需10个月时间 单证申请成本约5万元 主要费用集中于第三方检测[8] - 存在特证转让现象 部分代工厂以5万元价格提供特证转让服务 耗时4个月 通过工商股权变更手段规避监管[10] - "一号多用"行为仍未绝迹 包括一号多名称 一号多商标等情形 2023年专项检查后仍有企业违规操作[8][10][14] 产品品质与消费者影响 - 低价产品采用低质原料和粗糙工艺 易导致皮肤毛孔堵塞 引发粉刺 痘痘或过敏问题[17] - 防晒剂类型影响价格 传统防晒剂价格较低 纳米级氧化锌等新型防晒剂提供更好肤感但价格更高[17] - 防晒值并非越高越好 高SPF值意味着更多防晒剂 对短期紫外线暴露的皮肤可能造成负担[19] 行业规范与建议 - 头部企业如联合利华 欧莱雅 贝泰妮等均拥有自建工厂 产品定价基于研发 原料品质和质控体系等多维度考量[16] - 专家建议选择国妆特字产品 可通过药监局官网查询备案信息 儿童优先选择物理防晒装备或纯物理防晒剂产品[19] - 新规后监管执行趋严 产品上市前安全性测试和飞行检查力度加强 违规处罚力度显著提升[18]