严牌转债发行情况 - 发行量和上市量均为467,888,900元（4,678,889张）[5] 票面利率及付息情况 - 票面利率第一年0.20%、第二年0.40%、第三年0.80%、第四年1.50%、第五年2.00%、第六年2.50%[5] - 2025年7月10日按面值支付第一年利息，每10张利息2元（含税）[3] - 个人投资者和基金持有人每10张实际派息1.6元，QFII和RQFII每10张派息2元[15] 日期相关 - 债权登记日为2025年7月9日[3] - 付息日和除息日为2025年7月10日[3] 信用等级 - 严牌转债和严牌股份主体信用等级均为A+，评级展望稳定[13] 其他 - 公告发布于2025年7月4日[24] - 可查阅2024年7月8日募集说明书了解相关内容[23] - 疑问可拨打0576 - 89352081咨询[23]

本期债券概况 - 发行人名称：浙江严牌过滤技术股份有限公司 [2] - 核准规模：经中国证监会批准，公司向不特定对象发行可转换公司债券467.8889万张，每张面值100元，募集资金总额46,788.89万元，扣除承销佣金及保荐费440.57万元后，募集资金净额为46,066.97万元 [2] - 债券基本情况：债券期限6年，票面利率第一年0.30%、第二年0.50%、第三年1.00%、第四年1.50%、第五年2.00%、第六年2.50% [2][3] - 信用评级：公司主体信用评级为A+，"严牌转债"信用等级为A+ [3] 重大事项基本情况 - 利润分配方案：公司2024年年度股东大会审议通过向全体股东每10股派发现金红利3.00元（含税），共分配现金红利61,731,410.40元（含税） [7] - 转股价格调整：因派发现金股利，"严牌转债"转股价格由7.57元/股调整为7.27元/股，调整自2025年6月6日起生效 [7] 条款说明 - 到期赎回条款：债券期满后五个交易日内，公司按债券面值的115%赎回未转股债券 [4] - 有条件赎回条款：转股期内，若公司股票连续30个交易日收盘价不低于转股价格的130%，公司有权按面值加当期应计利息赎回债券 [4] - 有条件回售条款：债券最后两个计息年度，若公司股票连续30个交易日收盘价低于转股价格的70%，持有人有权按面值加当期应计利息回售债券 [4][5] - 附加回售条款：若募集资金用途发生重大变化且被监管认定为改变用途，持有人有权按面值加当期应计利息回售债券 [5] 影响分析 - 利润分配影响：本次现金分红符合公司章程，与公司经营业绩及未来发展相匹配，不会对生产经营、财务状况和偿债能力产生重大不利影响 [8] - 转股价格调整影响：调整符合募集说明书约定，不影响公司日常经营及偿债能力，不会对可转债本息安全构成影响 [8]

债券发行 - 公司发行可转换公司债券467.8889万张，募资46,788.89万元，净额46,066.97万元[6] - 票面利率第一年0.20%至第六年2.50%[12] - 向原股东优先配售2,686,57,200.00元，占比57.42%[14] - 发行期限6年，起息日2024年7月10日，兑付日2030年7月10日[11][13] 债券条款 - 到期赎回按债券面值114%（含最后一期利息）赎回未转股债券[15] - 有条件赎回按债券面值加当期应计利息赎回[16] - 有条件回售在最后两计息年度，股价连续三十日低于当期转股价70%可回售[19] 权益分派 - 2024年度以总股本205,771,368股为基数，每10股派现3.00元，共分61,731,410.40元[28] - “严牌转债”转股价格由7.57元/股调为7.27元/股，2025年6月6日生效[28] 资金用途与影响 - 募集资金用于高性能过滤材料智能化产业项目和补充流动资金[25] - 重大事项、权益分派、派现不影响公司经营、财务和偿债能力[30] 其他 - 长江保荐出具临时受托管理事务报告并持续关注可转债本息偿付[30] - 提请投资者关注本期债券相关风险并独立判断[30]

可转债发行 - 2024年7月10日公司发行467.8889万张可转债，募资46,788.89万元，净额46,066.97万元[4] 转股情况 - 2025年Q2，1,239,502张“严牌转债”转股，转为16,609,155股“严牌股份”[3] - 截至2025年Q2末，“严牌转债”剩余3,231,513张，金额323,151,300元[3] 转股价格调整 - 2024年9月25日，转股价格由7.58元/股调为7.57元/股[7] - 2025年6月6日，转股价格由7.57元/股调为7.27元/股[8] 股本情况 - 2025年Q2限售股9,227,970股，占比4.10%无变动[12] - 2025年Q2无限售股215,898,481股，占比95.90%，增16,609,155股[12] - 2025年Q2总股本225,126,451股，占比100.00%，增16,609,155股[12] 上市信息 - 2024年7月26日“严牌转债”在深交所上市，简称“严牌转债”，代码“123243”[5]

收购交易概述 - 公司拟以自有资金约290万欧元收购TTL及TTL管理公司100%权益 [1] - 交易已通过公司第四届董事会第十八次会议审议通过 [1] - 交易无需提交股东大会审议 [1] 交易后续安排 - 交易完成后TTL及TTL管理公司将分别成为公司全资子公司 [1] - 收购标的将纳入公司合并财务报表的合并范围 [1] 审批程序 - 交易尚需获得境内外投资主管部门备案或审批 [1] - 能否获得批准存在不确定性 [1]

业绩总结 - 2024年12月31日至2025年3月31日，公司总资产从3.92降至3.91，应收款项总额从2.51降至2.50，总负债维持0.18，净资产从3.74降至3.73[21] - 2024年度营业收入0.13，2025年第一季度为0.00；2024年度营业利润0.10，2025年第一季度为 - 0.01；2024年度净利润0.09，2025年第一季度为 - 0.01[21] - 2024年度公司境外营业收入为29,024.39万元人民币，占总营业收入三分之一以上[35] - 2024年度TTL未经审计净利润为45.83万欧元[38] - TTL 2025年第一季度营业收入360.38万欧元，净利润24.08万欧元[16] 用户数据 - TTL客户数量超300个[35] 未来展望 - 交易完成后公司将发展洗衣用纺织品业务，整合标的公司销售团队和全球客户资源[37] - 交易完成后有望提高净利润[38] 市场扩张和并购 - 公司拟以约290万欧元收购TTL及TTL管理公司100%权益[3] - 收购定金10万欧元，于协议签署或卖方开票孰晚之日起10个工作日内支付[7] - 初始交易价格72%的价款减去定金即196万欧元于交割日支付[8] - 最终交易价格的20%即约58万欧元于交割日满三年或2028年9月30日两者孰早之日支付[8] - 本次交易已获公司2025年6月27日第四届董事会第十八次会议审议通过，无需股东大会审议[3][8] - 本次交易不构成关联交易和重大资产重组，但需境内外投资主管部门备案或审批[3][8] - 本次交易交割条件需在2025年12月31日前满足，否则各方有权解除交易协议[30] 其他新策略 - 公司将关注汇率市场并采取远期结售汇等措施管理风险[44] 风险提示 - 本次交易存在交易审批、估值、商誉减值等风险，标的公司部分手续未完成[4] - 交易尚需获中国政府相关部门审批或备案，存在顺延、变更、中止甚至终止风险[39] - 因地缘政治、宏观经济等因素，本次投资可能面临估值风险[41] - 收购完成后业务整合能否达预期存在不确定性[43] - 收购及标的公司运营币种为欧元，人民币对欧元汇率变化可能带来汇兑损失风险[44]

市场扩张和并购 - 公司拟以约290万欧元收购TTL及TTL管理公司100%权益[3] - 交易完成后，TTL及TTL管理公司将成公司全资子公司[3] 会议相关 - 公司第四届董事会第十八次会议于2025年6月27日召开[3] - 会议应出席董事7人，实际出席7人，6人通讯出席[3] - 表决结果为7票同意，0票反对，0票弃权[5]

业绩数据 - 2024 - 2025年一季度营业总收入分别为7.85亿元和2.00亿元，净利润分别为0.40亿元和0.12亿元[9] - 2024 - 2025年一季度营业毛利率分别为27.60%和25.94%，资产负债率分别为50.55%和51.65%[9] - 2024 - 2025年一季度总资本化比率分别为45.83%和46.59%，总债务/EBITDA分别为8.85和无数据[9] - 2024年营业总收入同比增长8.75%，营业毛利率同比下滑3.55个百分点，利润总额同比下降33.73%[34] - 2025年一季度营业总收入同比增长16.49%，营业毛利率较上年同期下降6.15个百分点，利润总额同比下降[34] - 2024年末总资产规模同比增长38.08%，总债务规模大幅增长，总资本化比率大幅上升至45.83%[37] - 2024年无纺系列收入3.90亿元，毛利率24.93%；机织系列收入3.14亿元，毛利率29.44%[35] - 2024年经营活动净现金流1.51亿元，投资活动现金净流出3.84亿元，筹资活动现金净流入4.01亿元[40] - 2025年预测总资本化比率为47.00% - 49.00%，总债务/EBITDA为9.00 - 11.00[45] 用户数据 - 2024年公司前五大客户占当年销售总额的比例为12.37%，国内市场及海外市场销售额分别占比60%和40%左右[29] 未来展望 - 中诚信国际维持公司主体信用等级为A+，评级展望稳定，维持“严牌转债”信用等级为A+[50] - 可能触发评级上调因素包括资本实力等显著提升，下调因素包括业务规模收缩等[6] 新产品和新技术研发 - 无 市场扩张和并购 - 公司新设立控股子公司严捷新材料，进入消费品用滤网与高通气性材料领域；战略投资浙江永祥合成材料有限公司，取得其17.65%股权[23] 其他新策略 - 2025年公司股票触发赎回条款，决定未来3个月内不行使提前赎回权利[49] 资产与股权 - 2024 - 2025年一季度公司资产总计分别为20.74亿元和22.11亿元，所有者权益合计分别为10.26亿元和10.69亿元，负债合计分别为10.48亿元和11.42亿元[9] - 截至2025年3月末，公司实收资本上升至20,851.73万元，孙尚泽和孙世严父子二人直接及间接持有公司合计59.55%的股权[23] - 截至2025年6月10日，实收资本进一步增加至22,338.07万元，实际控制人直接及间接合计持有公司股权比例为57.85%[26] 产能与价格 - 截至2025年3月末，公司机织滤布及针刺无纺布的年产能分别上升至3,662.35万平方米和3,015.71万平方米[25] - 针刺无纺布销售均价从2022年的25.54元/平方米降至2025年1 - 3月的19.89元/平方米，机织滤布从2022年的13.97元/平方米降至2025年1 - 3月的12.69元/平方米[22][26][29] - 丝线采购均价从2022年的14.48元/千克降至2025年1 - 3月的11.81元/千克，纤维采购均价从2022年的25.01元/千克升至2025年1 - 3月的18.29元/千克[30][32] 资金与授信 - 截至2025年3月末，公司获银行授信总额22.64亿元，未使用授信额度17.28亿元[39] - “严牌转债”募集资金4.68亿元，截至2025年3月末未使用余额为2.97亿元[48] - 截至2025年6月10日，“严牌转债”累计转股17,609,373股，初始转股价7.58元/股，最新调整为7.27元/股[48] 项目投资 - 截至2025年3月末，公司在建项目计划总投资20.92亿元，2025年4 - 12月投资规模尚可[31] - 高性能过滤带生产基地计划总投资50,514.00万元，截至2025年3月末累计已投资20,876.99万元，2025年4 - 12月计划投资330.00万元[32] - 高性能过滤材料生产基地计划总投资35,412.00万元，截至2025年3月末累计已投资23,859.53万元，2025年4 - 12月计划投资15.00万元[32] 其他数据 - 2024年末应收账款1年以内占总额比重为82.88%[37] - 2025年3月末受限资产合计3.90亿元，占当期末总资产的17.64%[41] - 2022 - 2025年5月公司所有借款均到期还本、按期付息，公开市场无信用违约记录[42] - 2025年3月末货币资金30,353.63万元，应收账款31,957.14万元，存货30,043.05万元[54] - 2025年3月末总债务93,232.03万元，短期债务29,455.34万元，长期债务63,776.69万元[54] - 2025年3月末资产负债率51.65%，总资本化比率46.59%，短期债务/总债务31.59%[54] - 2024年经营活动产生现金流量净额15,078.64万元，2025年1 - 3月为401.19万元[54]

本期债券概况 - 发行人名称为浙江严牌过滤技术股份有限公司 [1] - 本期债券核准规模为467.8889万张，每张面值100元，募集资金总额46,788.89万元，扣除费用后净额为46,066.97万元 [1] - 债券简称为严牌转债，代码为123243，信用评级为A+ [1] - 债券期限为6年，票面利率第一年0.30%，第二年0.50%，第三年1.00%，第四年1.50%，第五年2.00%，第六年2.50% [1] - 初始转股价格为13.15元/股 [1] - 原股东优先配售268.6666万张，占发行总量的57.42% [1] 债券条款 - 到期赎回条款：债券期满后五个交易日内按面值的115%赎回 [1] - 有条件赎回条款：转股期内连续30个交易日收盘价不低于转股价130%时可赎回 [1] - 有条件回售条款：最后两个计息年度连续30个交易日收盘价低于转股价70%时可回售 [3] - 附加回售条款：募集资金用途变更时可回售 [3] 发行人经营状况 - 2024年营业收入78,461.31万元，同比增长8.75% [4] - 归属于上市公司股东的净利润4,142.20万元，同比下降16.05% [4] - 资产总额207,406.90万元，同比增长38.08% [4] - 归属于上市公司股东的净资产102,293.10万元，同比增长4.36% [4] - 公司专注于环保用过滤布和袋等工业过滤材料，产品应用于火电、水泥、化工等行业 [4] 发行人财务状况 - 货币资金期末余额33,566.53万元，较期初增长163.73% [5] - 交易性金融资产10,081.08万元，较期初增长124.02% [5] - 应收账款31,240.78万元，较期初增长18.94% [5] - 短期借款6,476.16万元，较期初下降56.52% [6] - 长期借款21,626.16万元，较期初增长102.28% [6] 募集资金使用情况 - 截至2024年底使用募集资金15,512.58万元 [8] - 其中直接投入募集资金项目4,234.51万元 [8] - 补充流动资金11,278.08万元 [8] - 结余募集资金30,719.08万元，其中专户余额21,719.08万元，理财产品9,000万元 [9] - 募集资金专户存储于农业银行、建设银行、招商银行和兴业银行 [9]

债券发行 - 公司发行可转换公司债券467.8889万张，募集资金总额46,788.89万元，净额46,066.97万元[10] - 债券票面利率第一年0.20%、第二年0.40%、第三年0.80%、第四年1.50%、第五年2.00%、第六年2.50%[16] - 债券发行期限6年，起息日2024年7月10日，兑付日2030年7月10日[15][17] - 本次发行向原股东优先配售2,686,57,200.00元，占发行总量的57.42%[18] - 到期赎回按债券面值的114%（含最后一期利息）赎回全部未转股债券[19] - 有条件赎回触发条件：连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价格不低于当期转股价格的130%（含130%）；未转股余额不足3,000万元[20] - 有条件回售触发条件：最后两个计息年度，连续三十个交易日收盘价低于当期转股价的70%[23] - 附加回售条件：募集资金投资项目实施情况与承诺相比重大变化且被认定改变用途[24][25] - 公司信用评级为A+，“严牌转债”信用等级为A+[18] 业绩总结 - 公司2024年营业收入78,461.31万元，同比增长8.75%[34] - 2024年归属于上市公司所有者的净利润4,217.91万元，同比下降35.72%[34] - 2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4,142.20万元，同比下降16.05%[34] - 2024年公司资产总额207,406.90万元，同比增长38.08%[35] - 2024年归属于上市公司股东的净资产102,293.10万元，同比增长4.36%[35] - 2024年末货币资金335,665,340.33元，期初127,276,801.83元[36] - 2024年末固定资产597,483,747.50元，期初387,833,995.43元[37] - 2024年末短期借款64,761,613.02元，期初148,947,333.33元[37] - 2024年末长期借款216,261,558.33元，期初106,913,762.56元[38] - 2024年末应付债券398,945,464.04元，期初无[38] - 2024年净利润为40419875.69元，2023年为66797353.29元，同比下降39.49%[42] - 2024年基本每股收益为0.21元，2023年为0.32元，同比下降34.38%；稀释每股收益为0.19元，2023年为0.32元，同比下降40.63%[43] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为150786441.91元，2023年为109176765.81元，同比增长38.11%[44] - 2024年投资活动产生的现金流量净额为 - 384000399.23元，2023年为 - 184752670.46元，亏损扩大107.84%[45] - 2024年筹资活动产生的现金流量净额为401218998.66元，2023年为25498674.30元，同比增长1473.57%[45] - 2024年现金及现金等价物净增加额为170176793.67元，2023年为 - 46785684.07元，由负转正[45] - 2024年销售商品、提供劳务收到的现金为695887350.67元，2023年为668349555.33元，同比增长4.12%[44] 募集资金使用 - 截至2024年12月31日，公司使用募集资金15512.58万元，其中直接投入募集资金项目4234.51万元、补充流动资金11278.08万元[48] - 截至2024年12月31日，公司募集资金净额46066.97万元，结余募集资金30719.08万元[48] - 截至2024年12月31日，结余募集资金（含利息收入扣除银行手续费的净额）余额为30719.08万元，其中专户余额21719.08万元、理财产品余额9000万元[49][53] - 截至2024年12月31日，各募集资金专户存储余额合计217190817.64元[50] - 2024年募集资金总额为46066.97万元，本年度投入15512.58万元，累计投入15512.58万元[52] - 高性能过滤材料智能化产业项目募集资金承诺投资34788.89万元，本年度投入4234.51万元，累计投入4234.51万元，投资进度12.17%[52] - 补充流动资金项目募集资金承诺投资11278.08万元，本年度投入11278.08万元，累计投入11278.08万元，投资进度100.00%[52] - 承诺投资项目小计募集资金承诺投资46066.97万元，本年度投入15512.59万元，累计投入15512.59万元，投资进度33.67%[52] - 2024年8月9日，公司同意使用7.55万元募集资金置换前期预先投入募投项目的自筹资金，132.28万元置换已支付发行费用自筹资金[53] - 2024年8月9日，董事会同意公司使用不超过2亿元闲置募集资金进行现金管理，使用期限12个月内有效[53] 其他 - 2024年度，发行人本次债券内外部增信机制及偿债保障措施未发生重大变化[54] - 2024年度，发行人未发生须召开债券持有人会议的事项，未发生影响债券兑付的重大事项，正常履行募集说明书中约定的其他义务[55][56][57] - 严牌转债债券起息日为2024年7月10日，2024年度无需支付利息[47]