可转债基本情况 - 公司于2024年7月10日发行467.8889万张可转债，每张面值100元，募集资金总额46,788.89万元，净额46,066.97万元 [2] - 可转债于2024年7月26日在深交所上市，债券简称"严牌转债"，代码123243 [2] - 转股期自2024年7月16日起满六个月后的第一个交易日（2025年1月16日）至到期日止 [2] - 初始转股价格为7.58元/股，后因限制性股票激励计划归属调整至7.57元/股（2024年9月25日生效），再因2024年权益分派调整至7.27元/股（2025年6月6日生效） [3][4] 有条件赎回条款触发情况 - 2025年5月6日至6月12日期间，公司股票有15个交易日收盘价不低于当期转股价格的130%（其中5月6日至6月5日11个交易日收盘价≥9.841元/股，6月6日至12日4个交易日收盘价≥9.451元/股） [5] - 触发条件为连续30个交易日中至少15日收盘价≥转股价130%或未转股余额不足3,000万元 [4] 不提前赎回决策 - 董事会审议通过不提前赎回议案，因转股时间较短（自2025年1月16日起）且需保护持有人利益 [5] - 未来3个月（2025年6月13日至9月12日）内若再次触发条款亦不赎回，9月12日后重新计算触发条件 [5] 股东持仓变动 - 控股股东天台西南投资管理期末持有1,644,840张，实际控制人孙世严持有274,140张，一致行动人天台友凤投资咨询管理持有493,452张 [6][7] - 董事孙尚泽期间卖出18,130张，期末持有256,010张 [7] 保荐机构意见 - 保荐人认为不赎回决策符合《可转换公司债券管理办法》及深交所监管指引要求，程序合规 [8]

董事会会议召开情况 - 公司第四届董事会第十七次会议于2025年6月12日以现场结合通讯方式召开，会议通知于同日通过电子邮件、电话等形式发出 [1] - 本次会议为紧急临时会议，全体董事同意豁免通知时限要求，应出席董事7人，实际出席7人（其中5人以通讯方式出席） [1] - 会议由董事长孙尚泽主持，全体监事及高级管理人员列席，会议召开符合法律法规及公司章程规定 [1] 董事会会议审议情况 - 审议通过《关于不提前赎回"严牌转债"的议案》，表决结果为7票同意、0票反对、0票弃权 [1][2] - 2025年5月6日至6月12日期间，公司股票有15个交易日收盘价不低于当期转股价格的130%（原转股价7.57元/股的130%为9.841元/股） [1] - 因实施2024年年度权益分派，2025年6月6日起转股价由7.57元/股调整为7.27元/股，6月6日至12日有4个交易日收盘价不低于新转股价的130%（即9.451元/股） [1] - 公司决定未来3个月内（至2025年9月12日）不行使提前赎回权利，若再次触发条款将另行审议 [2] - 保荐机构长江证券承销保荐有限公司已出具核查意见 [2] 可转债条款执行 - "严牌转债"自2025年1月16日开始转股，转股时间较短，公司基于市场情况及保护持有人利益作出不赎回决定 [2] - 有条件赎回条款规定：转股期内连续30个交易日中至少15日收盘价不低于当期转股价130%时，公司有权按面值加利息赎回 [1][2]

会议相关 - 公司第四届董事会第十七次会议于2025年6月12日召开，7名董事全部出席[3] - 《关于不提前赎回严牌转债的议案》7票同意通过[5] 转债相关 - 2025年5月6 - 6月5日，11个交易日股价不低于“严牌转债”原转股价130%[3] - 2025年6月6日起，“严牌转债”转股价格由7.57元/股调为7.27元/股[3] - 2025年6月6 - 12日，4个交易日股价不低于“严牌转债”当期转股价130%[3] - 2025年5月6 - 12日触发有条件赎回条款，本次及未来3个月不行使赎回权[3][4] - 2025年9月12日后触发将另行审议[4] - 保荐机构长江证券对本事项出具核查意见[6]

可转债发行 - 2024年7月10日发行467.8889万张可转债，募资46,788.89万元，净额46,066.97万元[4] - 2024年7月26日在深交所上市，代码123243，简称严牌转债[5] 转股相关 - 转股期为2025年1月16日至2030年7月9日[6] - 初始转股价格7.58元/股，经两次调整后为7.27元/股[7][9][10][11] 赎回情况 - 2025年5月6日至6月12日触发有条件赎回条款[3][15] - 2025年6月12日董事会决定本次及未来3个月内不行使提前赎回权[3][16] - 2025年9月12日后触发将另行审议[3][16]

可转债发行与上市 - 2024年7月10日发行467.8889万张可转债，募资46,788.89万元，净额46,066.97万元[2] - 2024年7月26日“严牌转债”在深交所挂牌上市，代码123243[3] 可转债转股与赎回 - 转股期为2025年1月16日至2030年7月9日[4] - 初始转股价格7.58元/股，两次调为7.57元/股、7.27元/股[5][6][7] - 2025年5 - 6月触发赎回条款，董事会决定本次及未来3个月不行使[12][13][14] 持有人情况 - 天台西南等多家公司及个人减持或清仓“严牌转债”[15]

公司股东增持 - 控股股东西南投资累计增持公司股份1162.80万股，占总股本的5.21%，累计增持金额1.11亿元 [1] - 增持行动彰显控股股东对公司未来发展的信心及长期投资价值的认可 [1] - 增持资金来源于股票增持专项贷款与自有资金，确保增持计划有序推进 [1] 行业前景 - 环保行业正经历从传统污染治理向绿色转型的变革，全球环保意识觉醒及国家政策加码推动行业发展 [1] - 中国环保产业规模预计2030年突破6万亿元 [1] - 环保产业成为国民经济高质量发展的核心引擎，受"双碳"目标驱动 [1] 公司业务与产品 - 公司专注于"过滤分离"材料供应，产品包括环保用过滤布、袋等工业过滤关键部件及材料 [2] - 产品应用于火电、水泥、化工医药、环境保护、新能源等行业 [2] - 拥有数千万平方米级的针刺无纺滤布及机织滤布产能，生产规模领先 [2] - 沉淀数千种产品方案，可快速响应个性化定制需求 [2] 财务表现 - 2024年实现营收7.85亿元，同比增长8.75% [3] - 无纺系列产品营收3.90亿元，同比增长9.60%，毛利率24.93% [3] - 机织系列产品营收3.14亿元，同比增长5.40%，毛利率29.44% [3] - 2025年一季度营收2.00亿元，同比增长16.49% [3] 产能扩张 - 2024年发行可转债募集资金4.68亿元，其中3.48亿元投入高性能过滤材料智能化产业项目 [4] - 项目建成后将新增年产919万平方米高性能过滤材料产能 [4] - 项目涵盖高性能玻纤PTFE复合滤料、无纺脱硫超净排放滤料等核心产品 [4] 项目经济效益 - 高性能过滤材料智能化产业项目达产后预计年营业收入6.08亿元，税后内部收益率12.21% [5] - 税后静态投资回收期8.73年，综合毛利率28.44% [5] - 高性能玻纤PTFE复合滤料达产期毛利率预计可达42.39% [5] 业务拓展 - 战略入股浙江永祥合成材料有限公司，切入超纤皮革赛道 [6] - 设立控股子公司浙江严捷新材料有限公司，布局消费品用滤网及高通气性材料领域 [6] - 产品应用于袋泡茶包材、电子电器、医疗生物等多元场景 [6] 市场战略 - 国内市场聚焦燃煤电厂、水泥、钢铁、垃圾焚烧、污水处理等领域 [7] - 海外市场以美国中大西洋子公司为支点稳固北美市场 [7] - 通过欧洲经销商深度合作深耕欧洲市场，积极开拓东南亚市场 [7]

增持人主体资格 - 增持人天台西南投资管理有限公司为依法设立且有效存续的有限责任公司，注册资本500万元，实收资本500万元，成立于2014年5月21日，营业期限至2034年5月21日 [4][5] - 西南投资经营范围包括投资管理及经济与商务咨询服务，法定代表人孙尚泽，住所位于天台县始丰街道何方村 [4][5] - 经核查，西南投资不存在《收购办法》第六条规定的不得收购上市公司的情形，包括无重大债务违约、重大违法行为或严重证券市场失信行为 [5] 增持计划及实施情况 - 增持目的为控股股东对公司未来发展的信心及长期投资价值的认可，同时为维护中小股东利益和市场稳定 [6] - 增持前西南投资及其一致行动人合计持股117,600,000股（占总股本57.15%），其中西南投资直接持股72,000,000股 [6] - 增持计划拟通过集中竞价或大宗交易方式增持，金额区间5,600万元至1.12亿元，不超过总股本10%，实施期限为2025年1月6日至6月9日 [6][8] - 实际增持11,628,020股（占总股本5.21%），累计成交金额111,348,474.54元，完成后西南投资直接持股比例升至37.44%，一致行动人合计持股57.85% [8] 增持合规性及信息披露 - 本次增持符合《证券法》《收购办法》规定，且因增持后控股股东持股比例仍高于50%，符合免于发出要约的情形 [9] - 公司已分阶段披露增持计划公告（2025-002）、进展公告（2025-018、2025-020）、半年度公告（2025-033）及权益变动提示公告（2025-034） [9][10] - 尚需披露增持结果公告以完成全部信息披露义务 [10]

控股股东增持计划实施情况 - 控股股东西南投资通过集中竞价交易方式累计增持公司股份11,628,020股，占总股本5.21%，增持金额111,348,474.54元（不含手续费），超过计划下限5,600万元且不超过上限1.12亿元 [1][5][7] - 增持后西南投资持股比例从34.99%提升至37.44%，一致行动人合计持股比例从57.15%微增至57.85% [5] - 增持期间为2025年1月6日至2025年6月9日，增持均价区间8.87-9.99元/股 [5] 增持计划背景与资金安排 - 增持目的基于对公司长期价值的认可及维护中小股东利益，资金来源为自有资金和专项贷款（建行提供不超过1亿元贷款，占增持金额90%） [3][4] - 增持计划不设价格区间，期限6个月，无股份锁定安排 [3][4][5] 股权结构变动细节 - 因可转债转股导致总股本从205,771,368股增至223,380,741股，控股股东及一致行动人持股比例被动稀释 [5] - 增持前一致行动人持股结构：西南投资34.99%、友凤投资10.50%、孙世严5.83%、孙尚泽5.83% [2][5] 合规性说明 - 增持行为符合《证券法》《上市公司收购管理办法》及深交所相关规定，律师出具专项法律意见书确认合规性 [6][7][8] - 增持未导致公司控制权变化或触发上市条件变更 [7]

公司增持情况 - 控股股东天台西南投资管理有限公司在2025年1月6日至2025年6月9日期间累计增持公司股份1162.8万股，占公司总股本的5.21% [1] - 累计增持金额为1.11亿元（不含手续费） [1] - 增持前西南投资及其一致行动人合计持有公司1.18亿股，占总股本的57.15% [1] - 增持后持股数量为1.29亿股，占总股本的57.85% [1] 增持目的 - 增持基于对公司未来发展的信心及对投资价值的认可 [1] - 旨在提振投资者信心，维护中小股东利益和市场稳定 [1]

控股股东增持 - 拟增持金额不低于5600万元，不超1.12亿元，数量不超总股本10%[3][9] - 2025年1 - 6月累计增持11,628,020股，占总股本5.21%，金额1.11亿元[3][16][18] - 增持后西南投资及其一致行动人持股占比57.85%[17] 股本变化 - 2025年1 - 6月“严牌转债”累计转股17,609,373股，总股本增至223,380,741股[17] 增持资金 - 含不超1亿元专项贷款，不超实际增持金额90%，期限3年，其余为自有资金[13]