公司公告核心观点 - 公司发布公告明确其担保状况 [2] - 截至公告日公司不存在涉及诉讼的担保金额 [2] - 公司不存在因担保被判决败诉而应承担的担保金额 [2] 公司财务状况 - 公司担保相关财务风险敞口为零 [2]

担保情况 - 为子公司严牌技术申请综合授信额度担保不超30000万元[3] - 为严牌技术1000万元融资债权提供最高额保证担保[4] - 担保生效后，公司履行的对外担保合同总额62900万元，占2024年度经审计净资产比例61.49%[13] 严牌技术财务数据 - 2024年末资产总额224429334.31元，2025年9月末为349016592.76元[11] - 2024年末负债总额177335564.96元，2025年9月末为294622171.33元[11] - 2024年末净资产47093769.35元，2025年9月末为41595586.19元[11] - 2024年末资产负债率79.02%，2025年9月末为84.41%[11] - 2024年度营业收入107857328.84元，2025年前三季度为156578786.21元[11] - 2024年度净利润 -2232513.57元，2025年前三季度为 -5539626.27元[11] 股权关系 - 公司持有严牌技术90%股权，为控股子公司[7]

股东情况 - 截至2025年10月20日，公司股东总数为8706户 [2]

公司会议与决议 - 公司第四届第二十一次董事会临时会议于2025年10月13日以现场结合通讯方式召开 [1] - 会议审议了《关于不提前赎回"严牌转债"的议案》等文件 [1] 公司财务与业务构成 - 2025年1至6月份，公司营业收入构成为：专用设备业占比94.71%，其他业务占比5.29% [1] - 截至发稿时，公司市值为24亿元 [1]

会议信息 - 公司第四届董事会第二十一次会议于2025年10月13日召开[3] - 应出席董事7人，实际出席7人，通讯方式出席5人[3] - 表决结果为7票同意，0票反对，0票弃权[6] 转债情况 - 2025年9月15日至10月13日，公司股票十五个交易日收盘价不低于“严牌转债”当期转股价格的130%（9.451元/股）[3] - “严牌转债”自2025年1月16日开始转股[4] - 董事会决定本次不行使“严牌转债”提前赎回权利[5] - 未来3个月不行使提前赎回权利，2026年1月13日后另行审议[5] 其他 - 《关于不提前赎回严牌转债的公告》披露于巨潮资讯网[5] - 保荐机构长江证券承销保荐有限公司出具了核查意见[7]

可转债发行与上市 - 2024年7月10日公司发行467.8889万张可转债，募资46788.89万元，净额46066.97万元[4] - 2024年7月26日可转债在深交所上市，转股期为2025年1月16日至2030年7月9日[5][6] 转股价格与赎回条款 - 可转债初始转股价格7.58元/股，调整后截至公告日为7.27元/股[7][11] - “严牌转债”有条件赎回条款触发，2025年10月13日公司决定本次不行使提前赎回权[3][12][15][16] 股东持有情况 - 天台西南等多家公司及个人期末持有“严牌转债”数量有变化[20]

可转债发行与上市 - 2024年7月10日发行467.8889万张可转债，募资46,788.89万元，净额46,066.97万元[2] - 2024年7月26日可转债在深交所上市，代码123243[3] 转股相关 - 转股期为2025年1月16日至2030年7月9日，初始转股价格7.58元/股[4][5] - 2024年9月25日转股价格调至7.57元/股，2025年6月6日调至7.27元/股[6][7] 赎回情况 - 有条件赎回条款触发条件设定[10] - 2025年9 - 10月触发有条件赎回条款，公司决定本次及未来3个月不行使，2026年1月13日后另行审议[12][13] 股东情况 - 控股股东等在赎回条件满足前六个月内有交易记录，未收到未来6个月减持计划[14]

可转债情况 - 2024年7月10日发行467.8889万张可转债，募资46,788.89万元，净额46,066.97万元[4] - “严牌转债”转股期限为2025年1月16日至2030年7月9日，最新转股价7.27元/股[3] - 2025年第三季度149,930张“严牌转债”转股，转2,062,260股“严牌股份”[3] - 截至2025年第三季度末，“严牌转债”剩余3,081,583张，票面金额308,158,300元[3] - 2024年9月25日转股价格由7.58元/股调为7.57元/股，2025年6月6日调为7.27元/股[7] 股权结构 - 2025年第三季度限售流通股9,227,970股，占比4.06%；无限售流通股217,960,741股，占比95.94%；总股本227,188,711股[12] - 2025年4月17日至9月30日，控股股东及一致行动人持股增至130,830,420股，比例由60.00%稀释为57.59%[13] - 西南投资持股增至83,628,020股，占比由38.13%变为36.81%[14] - 友凤投资持股增至23,202,400股，占比由10.36%变为10.21%[14] - 孙世严和孙尚泽持股均为12,000,000股，占比由5.75%变为5.28%[14]

行业概述 - 除尘滤袋是布袋除尘器的核心部件，采用涤纶短纤维、PPS纤维等材料制成，除尘效率可达98.99%，可有效清除PM2.5 [3] - 产品具有良好的透气性、集尘率高、易清灰的特性，使用寿命通常为2-4年，广泛应用于炼铁厂、水泥厂、化工厂等工业领域 [3] - 按形状可分为扁形袋和圆形袋，按过滤方式分为外滤式及内滤式，按温度承受能力分为高温型、中温型和常温型 [3] 市场规模与增长 - 中国除尘滤袋行业市场规模从2015年的39.86亿元增长至2024年的118.65亿元，年复合增长率为12.88% [1][8] - 预计2025年中国除尘滤袋行业市场规模将达到126亿元 [1][8] - 全球除尘滤袋行业市场规模从2015年的32亿美元增长至2024年的68亿美元，年复合增长率为8.74%，预计2025年将达到70亿美元 [8] 行业发展驱动因素 - 工业污染治理、空气质量改善等政策的推动是行业增长的关键动力 [1][8] - 钢铁、水泥、电力等重点行业的超低排放改造持续推进，以及非电行业环保治理需求的释放，为市场带来持续增长动力 [1][8] - 各国政府相继出台严格的工业排放标准，通过法规强制企业必须配备可靠的除尘设备，为行业发展提供了持续的政策动力 [8] 产业链分析 - 产业链上游为原材料，包括纤维素、聚酯、聚丙烯等 [6] - 产业链中游为除尘滤袋的生产制造环节，生产商将上游原材料制成各种规格和型号的除尘滤袋 [6] - 产业链下游为应用领域，包括电力、钢铁、水泥、化工、汽车、医药等 [6] - 聚丙烯是重要原材料之一，中国聚丙烯产能从2018年的2317万吨增长至2024年的4369万吨，年复合增长率为11.15% [6] - 聚丙烯产量从2018年的2092万吨增长至2024年的3472万吨，年复合增长率为8.81%，为下游除尘滤袋行业提供稳定原料供应 [6] 市场竞争格局 - 行业内企业数量众多，市场集中度相对有限，呈现较为分散的竞争态势 [9] - 代表企业包括江苏东方滤袋、浙江严牌过滤技术、厦门中创环保科技、江苏奥凯环保科技等 [2][9] - 部分头部企业在品牌影响力、技术积累和规模化生产方面具备优势，但大量中小型企业凭借灵活性和特定细分领域的专注度参与竞争 [9] 重点企业分析 - 中创环保是国内第一家高温滤料的上市公司，过滤材料是其核心产品，2025年上半年过滤材料营业收入为0.78亿元，同比下降33% [10][11] - 严牌股份是我国“过滤分离”材料的主要供应商之一，2025年上半年无纺系列营业收入为2.1亿元，同比增长12.9%；机织系列营业收入为1.6亿元，同比增长15.11% [11] 未来发展趋势 - 高效化趋势将追求低运行阻力、长寿命和智能化运维，滤材采用梯度结构设计，表面覆合超细纤维或功能性纳米薄膜 [12] - 物联网技术深度集成，通过在滤袋植入传感器实时监测压差、温度及破损位置，实现从“定期更换”到“预测性维护”的转变 [12] - 环保化趋势注重全生命周期绿色化，开发生物基、可降解纤维材料，功能性滤料可协同处理二噁英、氮氧化物等有害物质 [13] - 经济化趋势体现在通过技术创新降低全生命周期成本，高性能、长寿命滤料将成为市场主流，商业模式从一次性销售转向一站式服务合同模式 [15]

可转债发行 - 2024年7月10日公司发行467.8889万张可转债，募资46,788.89万元，净额46,066.97万元[5] - 2024年7月26日公司在深交所挂牌上市“严牌转债”，代码123243[7] 转股情况 - 截至2025年9月26日，累计1,583,136张“严牌转债”转股，数量21,222,438股，占转股前已发行股份总额10.31%[4][14] - 截至2025年9月26日，尚有3,095,753张“严牌转债”未转股，占发行总量66.16%[4][14] 转股价格 - 可转债初始转股价格为7.58元/股[9] - 2024年9月25日起，转股价格由7.58元/股调整为7.57元/股[10] - 2025年6月6日起，转股价格由7.57元/股调整为7.27元/股[11] - 截至公告披露日，转股价格为7.27元/股[13] 其他 - 可转债转股期为2025年1月16日至2030年7月9日[8] - “严牌转债”开始转股前公司已发行股份总额为205,771,368股[14]